Konvergenční kritéria

Evropská měnová integrace

Konvergenční kritéria

• Konvergenční kritéria mají zajistit vysokou úroveň nominální konvergence ekonomik EU

• Jejich plnění má zajistit stabilní ekonomické prostředí v Evropské unii

• Zajištění bezpečného vstupu zemí do třetí etapy HMU

• Kritéria zajišťují konvergenci v měnové oblasti - cenová stabilita a úrokové sazby a udržitelnost veřejných financí (zadlužení, deficit rozpočtu) a stabilitu kurzu měny.

• Konvergenční kritéria - čl. 121 SES a Protokol o kritériích konvergence

Cenová stabilita• Čl. 140 SFEU „dosažení vysokého stupně cenové

stability patrného z míry inflace, která se blíž míře inflace nejvýše tří členských států, jež dosáhly v oblasti cenové stability nejlepších výsledků“

• Protokol o kritériích konvergence „...členský stát vykazuje dlouhodobě udržitelnou cenovou stabilitu a průměrnou míru inflace měřenou v průběhu jednoho roku před provedeným šetřením, jež nepřekračuje o více než 1,5 procentního bodu míru inflace nejvýše tří členských států, které v oblasti cenové stability dosáhly nejlepších výsledků“. (CPI - nevážený aritmetický průměr- nejnižší kladné růsty cenové hladiny).

Kritérium úrokových sazeb• Čl. 140 SFEU - „stálost konvergence dosažené členským

státem a jeho účasti v ERM, která se odráží v úrovních dlouhodobých úrokových sazeb.“ Protokol o kritériích konvergence „…

• Protokol o kritériích konvergence: „v průběhu jednoho roku před šetřením průměrná dlouhodobá nominální úroková sazba členského státu nepřekračovala o více než 2 procentní body úrokovou sazbu nejvýše tří členských států, které dosáhly v oblasti cenové stability nejlepších výsledků“.

• Průměrné dlouhodobé nominální úrokové sazby za období jednoho roku před šetřením

Udržitelnost veřejných financí• Čl. 140 SFEU - „…dlouhodobě udržitelný stav veřejných

financí patrný ze stavu veřejných rozpočtů nevykazujících nadměrný schodek ve smyslu čl. 126 odst. 6“.

• Komise dle čl. 126, odst. 2 SFEU sleduje, zda poměr plánovaného nebo skutečného schodku veřejných financí k HDP nepřekračuje referenční hodnotu, ledaže by:

• Výjimky: – poměr podstatně nebo nepřetržitě klesal a dosáhl úrovně, která se

blíží doporučované hodnotě– překročení hodnoty bylo výjimečné nebo dočasné a poměr

zůstával blízko dané hodnotě• Protokol o postupu při nadměrném schodku

– 3% pro poměr plánovaného nebo skutečného schodku veřejných financí k HDP v tržních cenách,

Veřejné zadlužení

• „poměr veřejného zadlužení k HDP překročí referenční hodnotu ( v protokolu o postupu při nadměrném schodku čl. 1 stanovenou na 60 % HDP) kromě případů, kdy se poměr dostatečně snižuje a blíží se uspokojivým tempem k doporučované hodnotě“ čl. 126 odst. 2b).

• Nařízení Rady (ES) č. 475/2000 ze dne 28. února 2000, kterým se mění nařízení (ES) č. 3605/93 o použití Protokolu o postupu při nadměrném schodku, připojeného ke Smlouvě o založení Evropského společenství

Stabilita směnného kurzu

• Čl. 140 SFEU odst. 1 „dodržování normálního fluktuačního rozpětí stanoveného mechanismem směnných kurzů EMS po dobu alespoň dvou let, aniž by došlo k devalvaci vůči měně jiného členského státu.“

• 13. Protokol o kritériích konvergence „členský stát dodržoval fluktuační rozpětí - zejména nesměl členský stát z vlastního podnětu devalvovat centrální paritu své měny vůči měny vůči euru.“

• měnový kurz by měl být blízko centrální paritě v rámci ERM II

Další konvergenční kritéria

• Institucionální připravenost čl. 130 a 131 SFEU - nezávislost národní centrální banky a jejich členů a soulad národních právních předpisů se Smlouvami a statutem ESCB a ECB.

• Požadované hodnoty by měly být „udržitelné dlouhodobě a nikoliv pouze jednorázovým způsobem“.

• ECB - sleduje stav i reálné konvergence při rozhodování o vstupu nových členských států do třetí etapy HMU

• Za přiměřené se považuje dosažení 80 % HDP na obyvatele v eurozóně.

Čl. 140 SFEU - posuzování KK• „Alespoň jednou za dva roky, nebo na žádost členského

státu, na který se vztahuje výjimky, Komise a ECB podávají Radě zprávy o pokroku dosaženém členskými státy při plnění jejich závazků týkajících se uskutečňování hospodářské a měnové unie.

• Tyto zprávy posuzují také slučitelnost právních předpisů jednotlivých členských států vč. Statutů jejich národních bank s čl. 130 a 131 SFEU a statutem ESCB a ECB.“

Čl. 122 SES - připojení států do eurozóny

• Rada na základě těchto zpráv na doporučení Komise kvalifikovanou většinou zhodnotí:– Které státy, na které se vztahuje výjimka (mimo eurozónu), splňují

podmínky a zruší výjimky dotyčných členských států.

– Rada rozhoduje kvalifikovanou většinou členských států, jejichž je euro.

– Rada následně stanoví touto kvalifikovanou většinou na návrh Komise a po konzultaci s ECB jednomyslně přepočítací koeficient

Konvergenční zpráva 1998

• Kompatibilita statutu CB se statutem ECB - dostatečná nezávislost CB - 8 zemí kompatibilní (ŠP, Rak, Luc, Fr - proces přijímání zákona o CB) - ŠV - nekompatibilní, VB, Dán - výjimka

• Cenová hladina: (FR, Rak, Irsko - 1,2%) - kritérium 2,7 % - všichni kromě Řecka

• Rozpočtová rovnováha (pouze 5 zemí nemělo zahájenou proceduru podle čl 104 SES (Fin, Dán, Irsk, Niz, Luc). Velký pokrok v roce 1997 - 14 zemí na či pod úrovní 3 % HDP (mimo Řecko).

Konvergenční zpráva 1998• Zadlužení - 60%HDP - pouze ve 4 zemích pod referenční

úrovní (Fin, Fran, Luc, UK): EK zhodnotila, že existuje udržitelný pokles zadlužení u 9 zemí, Řecko nesplňovalo..

• ERM: 10 měn bylo v systému v době hodnocení EK (FIM - říjen 1996, ITL 11/98) - jenom irská libra zhodnotila, britská libra, drachma a švédská koruna nebyly zapojeny do systému

• úrokové sazby - kritérium 7,8 % - nesplnilo pouze Řecko.

• Reálná konvergence v r. 1998: EU- 15 =100

• B 108, DK 142, D 116, EL 49, E 62, F 109, IRL 95, I 91, L 174, NL 107, A 116, P 45, FIN 107, S 118, UK 106, US 139, JP 145