kÖrfez Ülkelerİ tanitimi

40
BAE ve KATAR KÖRFEZ ÜLKELERİNİN POTANSİYELİ KÖRFEZ YATIRIMCILARLA İŞBİRLİĞİ FIRSATLARI Türkiye – Körfez Ülkeleri Proje Geliştirme Platformu KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Upload: kasiad-kocaeli

Post on 18-Dec-2014

1.683 views

Category:

Business


2 download

DESCRIPTION

KASİAD (KOCAELİ AKTİF SANAYİCİ VE İŞ ADAMLARI DERNEĞİ) 'DE YAPILAN ÜLKE TANITIM TOPLANTILARINDAN BİRİNDE KÖRFEZ ÜLKERLERİ TANITILDI.

TRANSCRIPT

Page 1: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

BAE ve KATAR KÖRFEZ ÜLKELERİNİN POTANSİYELİ

KÖRFEZ YATIRIMCILARLA İŞBİRLİĞİ

FIRSATLARI

Türkiye – Körfez Ülkeleri Proje Geliştirme Platformu

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 2: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ ÜLKELERİNİN POTANSİYELİ

• Petrolun bulunmasından bu yana:Körfez ülkeleri (Bahreyn,Kuveyt, Umman, Katar, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri ) toplam 302 milyar varil petrol pompaladı.7,25 trilyon dolar civarında para kazandı.Suudi Arabistan;70 yıldır petrol satıyor.112,6 milyar varil petrol pompaladı.2,68 trilyon dolar kazandı.Birleşik Arap Emirlikleri;Son 40 yılda yaklaşık 27,7 milyar varil petrol pompaladı 664.8 milyar dolar kazandı.Kuveyt;40.8 milyar varil sattı979 milyar dolar kazandı.Bahreyn, 1932 yılında ham petrol üretmeye başlayan ilk Arap ülkesi oldu. Irak'ta 1909'da petrol keşfedilmesine rağmen, üretime ancak 1934 te başlanabildi.Irak;33.8 milyar varil den 811 milyar dolar elde etti.Körfez ülkelerindeki cazip ticaret fırsatlarını değerlendirebilirsiniz dünyanın en büyük fon kaynaklarına sahip Körfez yatırımcılarla konsorsiyumlar ve işbirlikleri oluşturarak projelerinizi geliştirebilirsiniz….

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 3: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

BAE

• Başkent :Abu DhabiNüfus :5,5 Milyon Yüzölçümü :83 600 km2, • Topraklarının %97’si çöldür. Kişi Başına Düşen Milli Gelir :34 199

Dolar (2009 ) Büyüme Oranı : 7,4 (2008 gerçekleşen)• EIU Döviz Kuru :1 ABD $ = 3,67 Dh • Başlıca Şehirler :Dubai, Abu Dhabi, Şarjah, Ras al-Khamiah, Ajman,

Fujairah, Umm al-Qaiwain• Türkiye’nin BAE’ne yönelik dış ticaret hacmi yıllar itibariyle sürekli

artmış ve 2008 yılında, 8,6 milyar dolara ulaşmıştır. Bu artışın başlıca nedeni bu ülkeye gerçekleşen ihracat artışından kaynaklanmıştır. 2009 yılında ise global krizle birlikte iki ülke arasındaki dış ticaret hacmi 3,5 milyar dolara düşmüştür.

• BAE ’nin 2009 Yılında Türkiye’den Yaptığı İthalatta İlk 5 Madde (Milyon $)• 1- Demir-çelik Çubuklar-699 ,2- Altın -645• 3- Mücevherat -354 ,4- Petrol Yağları-174• 5- Demir-çelikten Yarı Mamül -151

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 4: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Potansiyel• BAE, toplam 97,8 milyar varil rezerv ile dünya petrol rezervinin

%10’una sahiptir. OPEC içindeki dördüncü büyük petrol üreticisidir. Günlük petrol üretimi yaklaşık 3 milyon varildir. Petrol rezervlerinin yaklaşık % 94’ü Abu Dhabi (92,2 milyar varil), % 4’ü Dubai (4 milyar varil) ve % 1’i de Sharjah Emirliği (1,5 milyar varil) sınırları içerisindedir. . Diğer taraftan BAE, dünyanın en büyük beşinci doğalgaz kaynaklarına (212 Tcf) sahiptir. Dubai, dünyanın üçüncü büyük re-export merkezi konumunda olup, tüm körfez ülkelerinin yanı sıra Hindistan, İran, Irak, Pakistan, Doğu-Kuzey Afrika ve Uzakdoğu ülkelerine açılan bir kapı ve yaklaşık 2 milyar nüfusa hitap eden bir pazar durumundadır. Yine Dubai’de her yıl 70 civarında fuar düzenlenmekte

•   KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 5: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

BAE İnşaat Sektörü Projeleri1. Capital District İlgili Kurum/Firma : Abu Dhabi Urban Planning Council Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 40 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2015 2. Al Reem Adası Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 37 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2023 3. Yas Adası Geliştirme Projesi Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 37 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2018 4. Business Bay Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 30 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2015 5. Saadiyat Adası Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 27 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2020 6. Masdar City Durumu : Kısmen Çalışıyor, kısmen yapım aşamasında, ihaleye çıkılacak birimler de mevcuttur. Bütçe : 22 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2018 7. Nükleer Enerji Santralleri Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 20 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2020 8. Al Raha Plajı ve Çevresi Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 15 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2029

9. Mina Zayed Limanı Düzenlemesi/Geliştirilmesi Durumu : Tasarım Aşamasında Bütçe : 15 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2018 10. National Railway Projesi (Demiryolu Projesi) Durumu : Danışmanlık İşi İhale Edildi Bütçe : 11 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2015 11. Khalifa Port & Industrial Zone (KIZAD), Halifa Limanı Projesi Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 10 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2012 12. Meydan City Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 10 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2012 13. Abu Dhabi Havaalanı Genişletme Projesi Durumu : Uygulama Aşamasında Bütçe : 8,2 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2015 14. Abu Dhabi Metrosu Durumu : Planlama Aşamasında Bütçe : 7 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2020 15. Arzanah Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 6 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2016 16. Port of Arabia (Mina Al-Arab) Durumu : Yapım Aşamasında Bütçe : 5,5 Milyar ABD Doları Tamamlanma Tarihi : 2017

Page 6: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KATAR

• Nüfus :1,6 milyon –Yüzölçümü:11 521km2-Başkent:Doha• Kişi Başına Düşen Milli Gelir : 61 567 Dolar• Büyüme Oranı :9,0-Döviz Kuru:1 $ = 3,64 QR• Başlıca Şehirler :Doha, Messaied, Ras Laffan, Rayyan• Katar, gerek yüzölçümü gerek nüfusu bakımından küçük Körfez ülkelerinden birisi

olmakla birlikte, yaklaşık 25,7 trilyon m3 ile Rusya Federasyonu ve İran’ın ardından dünyanın en büyük 3. doğalgaz rezervine sahiptir. Katar’ın petrol rezervi ise 15,2 milyar varildir.

• Katar’ın yatırım programının• büyüklüğü, 75 milyar $’lık bölümü petrol ve doğalgaz sektöründe olmak

üzere,yaklaşık 150 milyar $ civarındadır.• Sanayi ürünleri ve hizmetler ihraç potansiyelimiz değerlendirilmesinde inşaat

malzemeleri, demir çelikten inşaat malzemeleri, prefabrik yapılar, muslukçu borucu eşyası, seramik inşaat malzemeleri, düz cam karo, plastik boru, profil ve plastik inşaat malzemeleri, pompa ve kompresörler, kablo ve teller, doğal taşlar, oto yan sanayi, medikal aletler, ilaç, temizlik maddeleri, elektrikli makinalar incelenmiştir.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 7: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

I-KÖRFEZ ÜLKELERİNİN EKONOMİK PROFİLİ

A-Gayri safi yurtiçi hasılalarına göre sıralama(USD)

• Dünya Ekonomisi- 54,311,608• Avrupa Birliği-16,830,100• Amerika Birleşik Devletleri-13,944,550• Türkiye - 615,329 -17.• 1.Suudi Arabistan-348,604-27.• 5.Birleşik Arap Emirlikleri-168,263-45.• 8.Kuveyt-96,132-67.• 9.Katar-52,722-85.• 11.Umman-35,992-104.• 15.Bahreyn-16,065-118.

Page 8: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

I-KÖRFEZ ÜLKELERİNİN EKONOMİK PROFİLİ

B-Kişi başına gayri safi yurtiçi hasılalarına göre sıralama(USD)

Lüksemburg 113.043,9-1. Norveç 94.386,5-2. Katar-93,204-3.Birleşik Arap Emirlikleri-55.028-8.Amerika Birleşik Devletleri-47.439,9-9.Kuveyt-29,020-25.Bahreyn-18,153-37.Suudi Arabistan-16,316-40.Umman-15,495-39.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 9: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

I-KÖRFEZ ÜLKELERİNİN EKONOMİK PROFİLİ

A- Körfez ülkelerinin son 5 yıllık ort.ekonomik büyüme verileri

BAE-9.5Kuveyt-7.8Türkiye -7Katar-7.0Bahreyn-6.6Suudi Arabistan-6.4Umman-5.4

B-Körfez ülkelerinin Nufus dağılım verileri

• SA- 27,019,731• Umman-3,102,229• BAE-2,602,713• Kuveyt-2,418,393• Katar-885,359• Bahreyn-698,585

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 10: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

2-KÖRFEZ FİNANS POTANSİYELİ

İlk 25 Körfez Finans Kurumlarının sıralama listesi1-Saudi Arabia-Al Rajhi Bank-33,372,165,7202-Kuwait-Kuwait Finance House-32,103,331,5473-UAE-Dubai Islamic Bank-22,803,738,8514-Qatar-Qatar Islamic Bank -5,877,150,6536-Saudi Arabia-Aljazira Bank-5,762,328,8737-UAE-Emirates Islamic Bank-4,616,888,4998-Saudi Arabia-Albilad Bank-4,445,428,6309-Bahrain-Ithmaar Bank-4,078,789,00010-Kuwait-International Bank -3,458,720,00211-UAE-Dubai Bank-2,973,005,12712-UAE-Sharjah Islamic Bank-2,963,797,44313-Qatar-International Islamic Bank 2,741,160,03114-Kuwait-Boubyan Bank-2,721,868,89415-Bahrain-Gulf Finance House-2,245,067,00416-Bahrain-Shamil Bank -2,045,691,00017-Bahrain-Bahrain Islamic Bank-1,786,115,70518-Bahrain-Al Salam Bank-1,078,158,66819-Bahrain Khaleeji Commercial Bank-

30,501,4803620-Bahrain Unicorn Investment Bank -446,669,0021-Bahrain United International Bank-383,364,00022-Bahrain Capivest-325,000,000 223-Bahrain Int.Investment Bank - 257,320,00024-Bahrain Global Banking -236,190,02125-Bahrain Venture Cpital Bank-222,006,000

Borsa da en fazla İşlem gören Körfez Şirketleri1-Saudi Basic Industries Corporation

(SABIC)Chemicals-70.40 Billion2-Al Rajhi Bank – Saudi Arabia-Asset

Management-31.60 Billion3-Emirates Telecommunications Corporation-

UAE-22.60 Billion4-Ezdan Real Estate Company-Qatar-

Developers-2.37 Billion5-Zain – Kuwait-Internet Service Providers-

19.78 Billion6-Saudi Telecom Company-Fixed Line

Operators-19.34 Billion7-Industries Qatar-Primary Mining -19.78

Billion8-Qatar National Bank – Asset Management-

13.92 Billion9-Samba Financial Group – Saudi Arabia-13.38

Billion10-National Bank of Kuwait – Asset

Management-13.05 Billion11-Saudi Electricity Company-Supply-11.89

Billion12-Riyad Bank-Saudi Arabia Asset

Management-10.80 Billion13-Etihad Etisalat Company -Saudi -

Internet Service-9.22 BillionKÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 11: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

PROJELERİNİZEKÖRFEZ YATIRIMCILARI ve

FON KAYNAKLARI…

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 12: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

PERFORMANS…Şu ana kadar Körfez ülkelerinden Türkiye'ye 30 milyar dolarlık doğrudan sermaye yatırımı gerçekleşti. -Abu Dabi'nin en büyük yatırım şirketi Invest AD'nin%37 hissesini alarak ortak olduğu Ekol Lojistik, 50 milyon avroluk kaynakla yeni yatırım yapacak-Kuwait Investment Authority, Cevahir İş Merkezi'ni satın aldı. -BAE sermayeli PJSC Şirketler Grubu, Emaar Turkey, geliştirme bedeli 700 milyon dolar olan Toskana Vadisi Projesini tamamladıktan sonra İstanbul'un Anadolu yakasında 400 milyon dolara arazi aldı-SAMA -Emaar Properties 2012 yılına kadar Türkiye'de 5 milyar dolarlık yatırım hedefliyor ve sağlık, alışveriş merkezleri, oteller ile gayrimenkul sektörlerine odaklanıyor. Sama Dubai Holding, İstanbul Levent'teki İETT Garajı arazisini KDV hariç 980 milyon YTL ödeyerek satın almıştı. -Abraaj Capital, önce Acıbadem Hastanesi‘ne, ardından da yat şirketi Numarine‘ye ortak oldu. -Dubai Islamic Bank Türkiye'de temsilcilik açtı. Finans-Konut-Enerji sektöründe de yatırım yapacak.-Kuveytli yatırım grubu The International Investor, oto kiralama şirketi Docar'ın yüzde 75 hissesini 24 milyon dolara satın aldı. Şirket, tüketici finansman şirketi kuracak. -Arap Banking Corporation,İstanbul'da temsilcilik açtı. -Kuveyt Maliye Bakanlığı, Libya Hazine Sekreterliği ve Abu Dabi Yatırım İdaresi'nin yüzde 75 hisseye sahip olduğu ABC Türkiye de yatırım yapacak.-Lübnanlı Oger Telecom,Türk Telekom'u 6.5 milyar dolara satın aldı. -Starbucks Coffee, The Body Shop, Topman, Topshop ve Vero Moda markalarını Türkiye'ye getirenKuveytli Alshaya Group 3 yıl içinde 100 milyon dolar yatırım yapacak.-Kuveyt sermayeli International Leasing Investment, 5 milyon dolar sermaye ile Haliç Leasing'i kurdu-Dubai Şeyhi Al Makdum'un sahibi olduğu Dubai Islamic Bank, MNG Bank'ı satın aldı.-Dubaili Orion Holding Overseas İktisat Yatırımı satın aldı. -Dubai Muhtelif Emtialar Merkezi (DMCC), finans,konut,enerji altın ve çay pazarına girmeyi planlıyor.-Suudi Arabistan'ın en büyük bankası The National Commercial Bank (NCB) Türkiye Finans‘a ortak olduı. -Kuveytli yatırım grubu The International Investor Adabank'ı satın aldı.-Kuveytli Yatırım Gurubu Turkcapital, İdealist Kent'in tamamlanan birinci etabından 27 milyon YTL(22 milyon 842 bin dolar) tutarında bir bedelle 92 daire ve 9 villa satın aldı. Toskana Vadisinden 21 adet villa satın aldı. Otoland Filo Kiralama AŞ'nin yüzde 65 oranındaki hissesini satın aldı. -Kuveytli NBK Capital Equity Partners, 110 milyon dolar satış cirosu gerçekleştiren Yudum Gıda Sanayi ve Ticaret AŞ`nin yüzde 100 hissesini satın aldı. 53.3 milyon dolara Suudi Arabistanlı grup Savola'ya sattı. -Kuveyt'li Alamana Industries, Fransız Saint Gobain Isover ortaklığıyla, Koç Grubu'ndan İzocam'ın yüzde 61.19 oranındaki hisseyi 171.3 milyon dolara satın aldı. …… KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 13: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Körfez Yatırım Fonları2000 yılında sadece 5 fona ev sahipliği yapan Körfez bölgesi; aradan geçen on yılda fon sayısını 40’e, 900 milyar dolar olan varlıklarını da2,7 trilyon dolara çıkarmayı başarmış.  2010 yılına gelindiğinde KÖRFEZ finans enstrümanları, Uluslar arası finansal piyasalarda en hızlı büyüyen sektörlerden biri oldu.Kredi sorununun yaşandığı

son global ekonomik krizde, bu sektör son üç yılda yüzde 15 büyüyerek dünya

çapında 700 milyar dolar değerine ulaştı.2008 yılından bu yana 111.9 milyar dolara ulaşan KÖRFEZ FİNANS pazarında sadece 2009 yılında 69 milyar dolar Değerinde FAİZSİZ BONOLAR İşlem gördü. 2013’e kadar SUKUK bilançosunun 1 trilyon milyara kadar yükseleceği tahmin ediliyor.Körfez ülkelerindeki fon kaynaklarında petrole dayalı likidite fazlalığı

oluştuğundan güvenilir yatırım alanları arayan Körfez yatırımcıları bu YATIRIM FONLARIYLA Uluslar arası yatırımları geliştirmeyi tercih etmektedir.Finansal orta-uzun vadeli sabit veya değişken getiri sağlayan bu fonlar , uluslar arası derecelendirme kuruluşları tarafından değerlendirme ve

derecelendirmelere tabi tutulmakta olması yönüyle yatırımcılar için daha kolay ve etkin ödemesinin yapılmasıyla yatırım süresince düzenli gelir akışı sağlıyor ve likit bir Enstrümandır . Ve ikincil piyasada işlem görebiliyor.Ülkelerimiz arasındaki ticaret hacmi son 5 Yılda 4 kat artmış olmakla birlikte, gerçek potansiyelimizin esasen bunun çok daha ötesindedir. KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 14: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 15: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ FONLARI-1

1-ABU DABI YATIRIM ŞIRKETI (Abu Dhabi Investment Company-ADIC) Birleşik Arap Emirlikleri’nde, ülkenin varlıklarının yönetilmesi için Abu Dabi Yatırım

Konseyi bulunmaktadır. Bu konsey, bünyesindeki dört şirket ile yatırımlarını farklı kategorilerde değerlendirmektedir. Devlet Yatırım Fonu olan, Abu Dabi Yatırım Şirketi’dir (ADIC). Abu Dabi Yatırım Şirketi, ileri ve uzay teknolojisi şirketleri ile ilgilenen Mubadala Kalkınma Şirketi (Mubadala Development Company), Uluslararası Petrol Yatırım Şirketi (International Petroleum Investment Company-IPIC) ve Abu Dabi Ulusal Enerji Şirketi (Abu Dhabi National Energy Company-TAQA) konseyin iştirakleridir.

• Başlangıçta bir yatırım şirketi olarak kurulan ADIC, devlet fonlarını yönetmekteydi. Daha sonra faaliyet alanını genişleterek, hazine, kredi hizmetleri, finansal danışmanlık, varlık yönetimi ve çeşitli konularda aracılık hizmetleri de vermeye başlamıştır. Yatırımlarını temel olarak girişim sermayesi, varlık yönetimi, emlak ve altyapı sektörleri olmak üzere, dört grupta yoğunlaştırmıştır. Ortadoğu ve Kuzey Avrupa bölgeleri ile çeşitli uluslararası piyasalarda yatırım yap¬maktadır.

• İştirakleri arasında, taşıt aracı üreten Al Wathba Company, merkezi soğutma sistemleri kuran Indus¬trial City Cooling Company LLC, finansal danışmanlık hizmeti veren Islamic Finance Consultants ve aracı kurum hizmeti veren National Financial Brokerage Company LLC bulunmaktadır. 26 Kasım 2007 tarihinde ABD’nin en büyük bankalarından Citigroup ile yaptığı anlaşmayla 7,5 milyar $ karşılığında bankanın %4,9 payına sahip olmuştur. Ayrıca ADIC, özel sermaye yatırım şirketi olan ve Türkiye’de Sabah-ATV ihalesi ile tanınan Carlyle Group’un %7,5 hissesine sahiptir. yüzde 37 hissesini alarak ortak olduğu Ekol Lojistik Türk firması , 50 milyon avroluk kaynakla yeni yatırımlar yapmakta.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 16: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ FONLARI-4• 4-ARAP PARA FONU -(ARAB MONETARY FUND-AMF)Abu Dhabi -UAE• Kuruluşun amaçları ticaret ve ödemeler kısıtlamalarının ortadan kaldırılması,

kısa ve orta vadeli fonlar ile ödemeler dengesizliklerinin telafi edilmesi, üye ülkeler arasında para politikalarının koordine edilmesi, para ve mal hareketlerinin serbestleştirilmesi, ve üye ülkeler arasında sermaye hareketlerinin teşvik edilmesidir. Fon,1978 yılından beri borç verme işlemine başlamıştır. Borçlanma faizleri sistem içinde belirlenmektedir, faiz oranları ve diğer maliyet unsurları homojen bir şekilde belirlenmektedir.

• AMF’nin 600 milyon Arap Hesap Dinarı kadar kullanılabilir sermayesi vardır. Başkanlar Kurulu kullanılabilir sermayeyi artırmak konusunda yetkiye sahiptir. Fon kullanılabilir sermayenin iki katına kadar kredi verebilmektedir.

• ÜYELER : Cezayir, Bahreyn, Mısır, Irak, Ürdün, Kuveyt, Lübnan, Libya, Fas, Umman, Filistin, Katar, Suudi Arabistan, Somali, Sudan, Suriye, Tunus, Birleşik Arap Emirlikleri, Yemen.

• YAPI :Guvernörler Kurulu en yüksek karar organıdır. Herbir ülke bir Guvernör tarafından temsil edilmektdir. Yönetim Kurulu sekiz direktörden oluşmaktadır. Üyeler Guvernörler Kurulu tarafından üç yıllığına seçilmektedir. Genel Başkan Yönetim Kuruluna başkanlık eder. Guvernörler Kurulu tarafından beş yıllığına seçilir. İkinci kez aynı göreve atanabilir. Fon işlemlerinin idaresinden ve personel atamalarından sorumludur.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 17: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ FONLARI-66-ARAP TİCARET FİNANSMANI PROGRAM-Abu Dhabi-BAE• Arap Ticaret Finansmanı Programı 1989'da yılında kurulmuştur. Amacı Arap

ülkeleri arasında ticareti artırmak ve geliştirmek ve Arap ihracatının rekabet gücünü artırmak; Arap ithalatçı ve ihracatçılarını kredi vermek yoluyla fınanse etmektir. Bu fınansman ön-ihracat, ihracat, ithalat ve satın alma kredilerini kapsamaktadır. Kabul edilebilir mallar, % 40' ı Arap ülkelerinin kendi kaynaklarından yapılan mallardır. Ham petrol, kullanılmış mallar ve ikinci el ihracat mallar fınanse edilmezler.

• ATFP'nın kaynakları 500 milyon $’lık kullanılabilir sermayeden oluşmaktadır. Bunlara rezervler, finansal depositolar ve mali piyasalardan borçlanmalar dahildir.

• Finanse etmek ve Arap ihracatının rekabet gücünü artırmak dışında ATFP Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı işbirliği ile Arap Ticaret Enformasyon Network'ünün kurulmasına çalışmaktadır. ATFP, Arap Birliği Arap Ekonomik Sosyal Konseyi tarafından Network'ü kurmakla görevlendirilmiştir.

• ÜYELER : ATFP'nin sermayesine üç grup katkıda bulunmaktadır:• i)Arap Para Fonu: Arap Mali Yardım Enstitüsü ve Arap kamu maliyesi ve

bankaları • ii) Özel Arap mali ve bankacılık kuruluşları iii) Uluslararası ve ortak Arap/

yabancı fınansal kuruluşlar.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 18: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Diğer Fonlar• 2000 yılında sadece 5 fona ev sahipliği yapan Körfez bölgesi; aradan

geçen on yılda fon sayısını 40 a, 900 milyar dolar olan varlıklarını da 2,5 trilyon dolara çıkarmayı başarmış. 

• Katarlı United Development Company, Bahreynli Unicorn ,Global Investment House(Global Opportunistic Fund II’nin çapının 1 milyar dolar olduğunu ve geçen yıllarda TAV’a 75 milyon dolarlık yatırım yaptığını belirtmekte fayda var.) Katar Yatırım Otoritesi (Qatar Invest ment Authority) 65 milyar dolarlık aktif büyüklüğü var. Bahreynli Mumtalakat Holding Şirketi 9.1 milyar dolarlık büyüklükte, Umman’ın iki ulusal varlık fonu ( Devlet Rezerv Fonu ve Umman Yatırım Fonu )10 milyar doların üzerinde bir tutarı yönetmekte, Ithmaar Bank B.S.C, Abu Dhabi Investment House, Gulf Finance House stratejik işbirliği ile oluşturulan Vision.3, 6 milyar dolar tutarında bir fonla GAP’ta tarımsal yatırımlar gerçekleştirilecekBu arada, Körfez’deki en büyük petrol dolar birikimine sahip SAMA ve diğer Körfez ülkeleriyle “döviz takası” imkânlarının da kullanılması gündemde bulunuyor.Türkiye’nin, Körfez ülkelerinden çektiği yıllık en az 10-15 milyar dolarlık ytırım fonları ; dubai port(liman, otel, inşaat, gyo),kuveyt investment(gyo, finans, inşaat),Sheik Abdul Khalig Saeed(tatil köyü) ,Saudi-German Hospitals Group(sağlık sektörü)-haliç leasing(gyo, finans),-Dubai Emiri Şeyh Maktum(inşaat-istanbul iett garajını aldı rezidans yapacak),The International Investor(araç kiralama),katar emiri(çalık holding ve atv-sabah'ın ortağı) ,Vision3(bahreyn ve bae ortaklı fon gurubu),-National Bank of Kuwait(finans) gibi sayılabilir.

Page 19: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

ORTAK YATIRIM –İŞBİRLİĞİ-FON Yöntemleri1.YATIRIM-PROJE-SERMAYE ORTAKLIĞI -Private Equity :

Cazip projelere ve başarılı geçmişi olan, belli büyüklüklere ulaşmış (Türkiye'de kabaca 10 milyon doların üzeri ciro), faaliyet karlılıkları yüksek, hızlı büyümekte olan, önemli Pazar Payları olan şirketlere doğrudan sermaye yatırımı yapan fonlardır.Finansal sıkıntı nedeniyle faaliyetleri, büyümesi etkilenen veya finansman kaynaklarına ulaşamamaktan dolayı karlı projelerini gerçekleştiremeyen şirketler, bu finansal ortaklık sayesinde giren sermaye sayesinde değer kazanıyor ve bu değer, şirket (dolayısıyla şirket sahipleri) ve fon arasında ileride paylaşılıyor. Fonların beklentisi ise, 2-5 yıl gibi bir süre sonrasında şirketteki yatırımlarını borsaya açılarak veya bir stratejik yatırımcıya satarak nakde çevirmektir.Bazı finansal yatırımcılar 2-5 milyon dolarlık projelere bakıyorlar, bazı finansal yatırımcılar için ise minimum yatırım miktarı 15-20 milyon dolar. 15-20 milyon doları olan bir finansal yatırımcının yatırım yapacağı firmanın büyüklüğü doğal olarak 50 milyon dolarların üzerinde cirosu olan bir şirket olmalı. Finansal yatırımcı çok enteresan bir gelecek vaat etmiyorsa (her sene yüzde 100 büyüyecek bir şirket değilse) genellikle baktıkları şirket büyüklüğü 5 milyon dolar ve üzeridir. KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 20: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

ORTAK YATIRIM –İŞBİRLİĞİ-FON Yöntemleri-2• 2-Özel Sermaye Fonları(ÖSF)• Özel Sermaye Fonları aşağıda belirtilen konularda

finansman sağlayabilirler:•  *Şirket satın alma ve birleşme finansmanı: Bir şirket kendisine

sinerji sağlayıp, değerini, pazar payını ve karlılığını arttırabileceği bir şirketin satın alınması için gerekli finansmanın bir kısmını veya tamamını ÖSF’den sağlayabilir. Özellikle finansal olarak iyi durumda olmayan, banka kredi limitleri sıkışık olan bir şirket için ÖSF’den sağlanacak finansman en uygun yol olabilir. ÖSF şirketin değerini arttırabileceğini düşünür ise böyle bir projeye destek olabilir.

• *Gelişme ve Büyüme Sermayesi: Bir çok şirket finansal durumunun yeterli derecede iyi olmaması sebebiyle yeni projelere girmekten kaçınır, iflas riski nedeniyle banka kredisini arttırmak istemez ve bazen çok iyi fırsatlar finansman problemleri sebebiyle değerlendirilemeyebilir. Bu gibi durumlarda projenin bir ÖSF’ye anlatılması daha kolay olabilir. ÖSF’lerin uzman yönetim kadroları projeleri değerlendirip şirketle beraber çalışabilirler.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 21: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

ORTAK YATIRIM –İŞBİRLİĞİ-FON Yöntemleri-3

• *Aile şirketleri ve Holdinglerdeki dönüşüm: Özellikle aile şirketleri belirli bir büyüklüğe ulaştıktan sonra artan rekabet ve piyasa şartları yüzünden, kurumsallaşma ihtiyacı hissetmekte ve bazı önemli yeniden yapılandırmalara, verimi arttırıcı projelere ihtiyaç duymaktadırlar. Holdingler daha verimli bir yapılanmaya gitmek için bazı sektörlerden çıkmayı veya bazı sektörlerdeki paylarını arttırmayı düşünebilirler. Bu gibi durumlarda bu konularda tecrübeli bir ÖSF, şirkete destek sağlayarak projelelere ortak olabilir.

• *Kurumsal yeniden yapılanma: Şirketler belirli büyüklere ulaşınca bazı değişiklikler yapmak zorunda kalabilir. Bunlar insan kaynaklarından finansal yönetime, teknoloji altyapısından lojistik düzenlemelerine kadar uzanabilir. Buna benzer kurumsallaşma çabaları şirketlere büyük maliyetler getirebilir. ÖSF’ler bu tip projelere, şirketin karlılığını, verimliliğini ve değerini arttıracağına inandıkları takdirde finasman sağlayabilirler.

• *Değerinden düşük işlem gören halka açık şirketlerde ikincil paylar: ÖSF’ler bazen çok belirgin büyüme projelerine önem vermeden piyasaların durumundan da yararlanmak isterler. Örneğin, borsada işlem gören ancak yaptıkları değerleme ve analizlerle değerinin olması gerekenin altında olduğunu tespit ettikleri şirket hisselerini, doğrudan ortaklara belirli bir prim ödeyerek satın alabilirler.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 22: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ DE İSLAMİ FİNANS ENSTRÜMANLARI-1

• 1. Mudaraba (Kâr Paylaşımı)• Hisse senedi çıkararak finansman sağlanan Mudarabada yönteminde bir

taraf proje için gerekli sermayeyi verirken diğer taraf (muda rib) proje yönetiminden sorumlu olur. Kâr paylaşımı ön ceden belirlenen oranlarda yapılırken, mudaribin ih mali dışındaki diğer zararlar tamamen sermayedara aittir.

• 2. Muşaraka (Kâr-Zarar Paylaşımı) • Mudarabadan farklı olarak, hem girişimci hem de yatırımcı projeye ortak

bir sermaye sağlar. Her iki taraf da kâra ortak olduğu gibi, risk ve zararlara da ortaktır.

• 3. Quard Hasan (Faizsiz Borç) • Banka bireysel veya ku rumsal müşterisi ile yaptığı quard hasan sözleşme

sinde, belirli bir teminat altında kredi vermektedir. Banka ayrıca, bu tür kredilerde, kredi miktarından bağımsız olarak (ek ödemenin faiz niteliği taşımasın dan kaçınmak için) bir miktar ücret alır.

• 4. Murabaha (Maliyet ve Kâr Paylı Satış) • Bu yöntem de, satıcı bir malın maliyetinin ne kadar olduğunu açıklayıp,

üzerine belirli bir kâr oranı koyarak satış fiyatını belirler. Geri ödeme, taksitli veya peşin olarak yapılabilmektedir. KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 23: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ DE İSLAMİ FİNANS ENSTRÜMANLARI-2

• 5. İcara (Finansal Kiralama)• İcara uygulamasında, İslami banka müşterisi için varlık satın alır, üzerine kâr payı koyarak

müşterisine varlığı kiralar. Murabahada banka (mal sahibi) her hangi bir sorumluluk almazken, icarada risk ve so rumluluk bankanın üzerindedir. Murabahada banka müşterisine malı satarken, icarada kiralamaktadır.

• 6. Salam (Ön Ödemeli Satış)• Salam, teslimi ilerde yapılacak olan ön ödemeli satış sözleşmesidir. Genellikle tarımsal

ürünlerin finans manında bu yöntem uygulanır. Salam diğer yöntem lere göre daha kısa vadeli finansmanlarda kullanılır. Kontrat sırasında ön ödeme yapılır.

• 7. Wakala (Vekalet)• Wakala bir çeşit acentelik sözleşmesidir. Wakala söz leşmesinde bir proje veya iş için diğer

tarafa (acen te) vekalet verilir. Yapılan sözleşmede, vekalet veren taraf, işin başarılı sonuçlanıp sonuçlanmamasından bağımsız olarak, sabit bir ücret öder.

• İslami finansta wakala sözleşmeleri ağırlıklı olarak yatırım hizmetlerinde kullanılır. • 8. İstisna (Alış Emri) • İstisna, genelde inşaat sektöründe gerçekleştirilecek projelerde iki taraf arasında yapılan iş

sözleşmesidir. İstisnada bir taraf proje için gerekli ürünleri alırken, diğer taraf üretimi yapar. İslami bankalar büyük alt yapı projelerini finanse etmek için son dönemlerde bu yönteme başvurmuşlardır.

• 9. Sukuk (Varlığa Dayalı İslami Menkul Kıymetler) • Sukuk yönteminde, belirli bir havuzda toplanan fi nansal araçlar menkul kıymetleştirilerek

ikincil piya sada işlem görürler. İslami bankalar, menkul kıymet leştirmeyi gerçekleştiren özel amaçlı kurum (special purpose vehicle) rolündedir. Havuzda toplanan araç lar; hisse senetleri, emtia, intifa hakkı veya borçlan ma araçları olabilir. Varlıkların veya intifa hakkının paraya çevrilebilir nitelikte olması gerekir. KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 24: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Bono - Sukuk

Geleneksel Finans Piyasaları İslami Finans Piyasaları

Borca Dayalı

Sertifika

Varlığa Dayalı Sertifika

SukukBono

5

(Borç Senedi) (Kira Senedi)

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 25: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

TOPLAM SUKUK İHRACI (US$ mn.)

Kaynak: IFIS 2008 (Islamic Finance Information Service)

Yıl 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Kurumsal Sukuklar 336 530 180 4.537 5.731 11.359 24.526 47.099

Devlet Sukukları 0 250 800 1.180 1.479 707 2.272 4.400

Toplam Sukuk İhracı 336 780 980 5.717 7.211 12.065 26.798 51.499

23

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 26: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

12%

4%

2%

57%

2%23%Malezya

Suudi Arabistan

Bahreyn

Diğer Ülkeler

Birleşik ArapEmirlikleri

Pakistan

DÜNYADA SUKUK

Kaynak: IFIS, Sukuk in 2007, OutlookNOT: Alım-Satıma konu olmayan Sukukların çok kullanılması sebebi ile Malezya’nın oranı yüksektir. 24

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 27: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

SUKUK ŞEKİLLERİ

PROJE BAZLI SUKUK VARLIĞA DAYALI SUKUK

İhraççı, projeyi başlatmadan önce kuracağı özel amaçlı kurum “SPV” ile kaynak toplar. Projenin ilanları internet veya medya yolu ile ilgilenenlere duyurulur. Projenin ayrıntıları, bitiş süresi ve getirisi bu duyurunun içerisinde mevcuttur.

Kurumun mevcut bilançosunun varlıklarında yer alan kredi modelinin kazanç hakkı yatımcıya satılır. Sukuk ihracında bulunan kurum bu yol ile ikinci bir fon imkanı sağlamış olur. SPV bu modelde de aracılık işlemlerini yerine getirmektedir. Bu model eksik projelerin tamamlanması için de kullanılabilir.

25KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 28: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

SUKUK TÜRLERİİhraç edilen tüm sertifikaların türü ne olursa olsun, şartnamesinde, sermaye türü, getiri oranı, süresi ve İslami kurallara(6) uygunluğu belirtilmek zorundadır.

(6) Özel Kurallara Uygunluk: Sukuk ihraççısı ülkelerde uygunluk mekanizması İslami Kurallara Uygunluk olarak da kullanılır.

Getiri Oranı: (LIBOR + Spread) veya (sabit getirili) olurlar.Sermaye Türü: Sukuk Sertifikasının türüne göre değişir.Süresi: 1 – 5 yıl arasında olurlar.Rating: Tanınmış bir Rating kuruluşu tarafından derecelendirilmeleri gerekir.Özel Amaçlı Kurum: (Special Purpose Vehicle): Sukuk ihracına aracılık eden Devlet veya Kurumsal şirket ile Sukuk alıcıları ve Müşterilerin arasında eşgüdümü sağlayan şirkete verilen isimdir. Özel Amaçlı Kurum (SPV) spesifik bazda tek bir sukuk için kurulacak olursa Sukuk vadesi bittiğinde şirketin ömrü de sukuk gibi sona erer.Özel Kurallara Uygunluk: İhraç eden devlet veya kurumun destek aldığı Danışman ve/veya denetim mekanizmasının verdiği uygunluk. (7) (Örnek: AAOIFI: İslami Finansal Enstitüler için Muhasebe ve Denetleme Örgütü)

(7) Güneydoğu Asya ve Körfez ülkeleri uygunluk konusunda farklı kararlar alabilmektedirler. 26KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 29: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Alım-Satıma konu olan Sukuk Modelleri

Alım-Satıma konu olmayan Sukuk Modelleri

SUKUK

1. Kiralama Endeksli Sukuk (Finansal & Operasyonel)

2. Risk Sermayesi Endeksli Sukuk

3. Kar – Zarar Ortaklığı Yatırımı’na Endeksli Sukuk

5. Genel Amaçlı Finansman Desteği’ne Endeksli Sukuk

4. İleri Vadede Teslim Sözleşmesi’ne Endeksli Sukuk

6. Özel AltyapıFinansmanı’na Endeksli Sukuk

28

1. Kiralama Endeksli Sukuk: İcara Sukuk2. Risk Sermayesi Endeksli Sukuk: Mudaraba Sukuk3. Kar – Zarar Ortaklığı Yatırımı’na Endeksli Sukuk: Müşaraka Sukuk4. İleri Vadede Teslim Sözleşmesi’ne Endeksli Sukuk: Salam Sukuk5. Genel Amaçlı Finansman Desteği’ne Endeksli Sukuk: Murabaha Sukuk6. Özel Altyapı Finansmanı’na Endeksli Sukuk: İstisna’ Sukuk

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 30: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Kiracı**

Özel Amaçlı Kurum (SPV)

8. ih

raç

gelir

iSukuk Hissedarı*

5. F.K

. hakkının satışı

2. el piyasa

* Sukuk sahibi, süre sonunda sertifika anaparasını Banka kanalı ile SPV’den alır.

Kiralama Endeksli Sukuk

BANKA

Alışveriş Merkezi

3. limit tahsis + kullanım hakkı

10. kira bedeli

2. mülkiyet devri

1. satış fiyatı

9. k

ira b

edel

i

6. F.K. bazlı Sukuk ihracı

7. sukuk satış geliri

Sukuk sonrasıKiracı

**Kiracı bankaya ödemesi gereken kira bedelini sukuk ihracı sonrası SPV’ye öder.

12. kira bedeli

11. yeni kontrat

4. Sukuk öncesi kira bedeli

İslami sigorta şirketi (takaful)***

sigorta primi

derecelendirme şirketi

Sukuk r

ating notu

*** Sukuk Sertifikaları SPV’nin isteğine bağlı olarak sigortaya tabi olabilir.32

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 31: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Girişimci BANKA

Özel Amaçlı Kurum (SPV)

1. başvuru 3. kredi geri ödemeleri

2. risk sermayesi finansmanı

4. hisse devri

7. ihraç geliri

Sukuk Hissedarı** 5. hisse devri

6. hisse satış geliri

2. el piyasa

hisse satışıyapılabilir

8. sermaye ortaklığı*

* Sukuk sahibi hisselerdeki oranı kadar ortak olur

Risk Sermayesi Endeksli Sukuk

Yatırıma Konu Risk Sermayesi

9. h

isse

pay

ı gel

iri

İslami sigorta şirketi**(sertifika başı prim)

derecelendirme şirketi:ihraç edilen senetlerin kısa/uzun rating notları

** Sukuk Sertifikaları SPV’nin isteğine bağlı olarak sigortaya (takaful) tabi olabilir.

Not: Hisse payı geliri “dönem sonuna kadar” kontrat uyarınca şirket veya SPV tarafından ödenir.34

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 32: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Kar – Zarar Ortaklığı Yatırımına Endeksli Sukuk*:

Bu Sukuk modeli yatırımın özelliği bakımından Risk Sermayesine Endeksli Sukuk ile benzer özellikler taşır. Sukuk Sertifikasına sahip olan hissedarlar, mevcut yatırım projesine hisseleri oranında katılmış olurlar.

Söz konusu katılım, Sukuk ihraç edilmemiş Kar – Zarar Ortaklığı Yatırımlarına yapılan katılımdan farklıdır. Sukuk ihracı yapılmayan Kar – Zarar Ortaklılarında kurulan şirketin sermayesinde Banka ve kredi limiti tahsisi yapılan firmanın müşterek ortaklıkları bulunmaktadır. (Örnek: Banka %60 + Firma %40) Böylece bankaya fon sağlayan mevduat müşterilerinin, mevcut sermaye üzerinde dolaylı bir hakları olmaktadır.

Oysa Sukuk Sertifikası sahibi, firma sermayesine doğrudan ortak olmaktadır. Sukuk sertifikaları eşit paylar halinde ihraç edilmektedir.

Sukuk İhracının Hedefi

Yeni Yatırım Projelerinin tesis edilmesi

Mevcut Yatırım Projelerinin revizyonu, yenilenmesi ve/veya geliştirilmesi

* Muşaraka Sukuk (Musharakah Joint Venture = Profit and Loss Sharing) 35KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 33: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Kar – Zarar Ortaklığı Yatırımına Endeksli Sukuk:

BANKAYatırım ProjesiOrtağı Şirket

1. %40 ortaklık

Ortak Yatırım

1. %60 ortaklık

Özel Amaçlı Kurum (SPV)

2. %

60 o

rtaklı

k

Sukuk Hissedarı*

3. sermayenin %60’ı kadar sukuk satışı

4. Sukuk satış geliri

8. S

ukuk

ihra

ç geli

ri

5. toplanan sukuk

geliri ile yatırım

ın karlılığın

ı arttırmak

6. kontratta belirtilen kar payının ödemesi

7. şirket, kontratta belirtilen

ve dönülemez fiyat üzerin- den

şirketi SPV’den devralır.derecelendirme şirketi

Sukuk rating notu

2. el piyasa

* Sukuk sahibi, süre sonunda sertifika anaparasını SPV’den alır.36

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 34: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

* İstisna’ (االستصناع) kelimesi sanayi ile aynı kökten gelmektedir. Arapça’da yapmak, üretmek

anlamlarına sahiptir. Türkçe’de muafiyet anlamına gelen istisna kelimesi ile (استثناء) karıştırılmamalıdır.

Özel Altyapı Finansmanı’na Endeksli Sukuk:

Büyük altyapı projelerinin finansmanına yöneliktir. Körfez ülkelerinde İstisna’ olarak isimlendirilen, Konut, Köprü, Baraj ve diğer büyük projeler için kullanılan bu finansman modelinde likidite büyük önem arz etmektedir.*

Müşteri projenin başlayabilmesi için kaynak ihtiyacı duyar ve bankaya başvurur. Banka ise projeyi taşeron olarak da isimlendirilebilecek profesyonellere teslim eder. Banka ve projeyi yapacaklar ile yapılan sözleşme bir satış sözleşmesidir ve belirli bir tarihte teslim şartı vardır.

40

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 35: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Altyapı Projeleri, planlanan harcamaların dışında maliyetlere yol açtığı ve ek finansmana ihtiyaç duyulduğu zaman, Özel Altyapı Finansmanı’na Endeksli Sukuk devreye girer. Banka diğer modellerde olduğu gibi bir SPV’yi yetkili kılar.

SPV ise mevcut projeye ek finansman temin edebilmek için Sukuk sertifikalarının ihraç ilanını duyurur. Sukuk hissedarlarının gelirleri ile projede yer alan tarafa SPV tarafından kaynak aktarılır. Proje tarafı, aktardığı kaynak kadar projede hissesi olan SPV’ye aylık finansman giderlerini (anapara+kar) Sukuk süresi boyunca öder.

SPV’nin yapacağı sözleşme esnektir. Ödemeler 6 ayda bir olabileceği gibi 5 yıl sonra tek ödeme de olabilir. Sözgelimi 5 yıl sonra tek ödeme durumunda, SPV ödemenin içinden alacağı kar payını ayırdıktan sonra kalan miktarı Sukuk hissedarlarına hisse oranları uyarınca dağıtır. SPV kendisine ayırdığı miktarı da Bankaya aktarır.

41KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 36: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI
Page 37: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 38: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

KÖRFEZ ile İş Yapmak için;

• ABD ve Avrupa’da Araplara ait 1 trilyon dolar civarında bir sermaye bulunuyor.Son 10 yılda türkiye deki tüm Körfez yatırımlarının miktarı 30 milyar USD civarında. Şu anda Türkiye'de Körfez sermayesini temsil eden 3 bin 500 civarında şirket var.

• ABD’de Araplara yönelik sermaye kısıtlamalarının meydana gelmesi, Morgache krizinden büyük zararlar görmesi gibi an sebeplerle “Arap sermayesinin bu ülkelerden kaçışını hızlandırdı. Araplara karşı alınan mali kısıtlamalar Avrupa’da da devam ediyor.

• Körfez ülkeleriyle ticaretin gelişmemesi konusunda en büyük engel ülkelerin ve yatırımcıların biribirlerini yeterince tanımaması olarak görülüyor.

• Türk girişimcilerimizin ,Körfez yatırımcılarının sunduğu fırsatları değerlendirmek için fizibilite ve iş planlarını Körfez yatırım yöntemleri ve araçlarına göre hazırlaması ,denetlenmiş 2 yıllık mali tabloların olması, yönetim raporlamasının etkin bir şekilde çalışması, yapılacak özel inceleme (due diligence) çalışması için bilgilerin tutarlı bir şekilde derlenmesi, vergi konularına yönelik son 3 yıllık bilgilerin hazırlanması önemli konular olarak karşımıza çıkmaktadır. KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 39: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

“Türkiye – Körfez Ülkeleri Proje Geliştirme Platformu”

K Ö R F E Z D A N I Ş M A N L I K

Körfez yatırımcılarına yönelik; • Enerji, Sanayi,Alt yapı -Tarım ve Hayvancılık Projeleri,

• Sağlık, Eğitim, Turizm-Lojistik Projeleri,• Toplu Konut, AVM, Rezidans, İş Merkezleri,

Villa ,Hotel ,Tatil Köyleri vb… Projeleriniz için;• Yatırımın-Projelerin tanıtımları

• Yatırım fizibilitelerinin hazırlanması,• Konsorsiyum ve  ortaklıkların teknik,mali,hukuki

• işlemlerinin yapılması,• Audite raporları, Businnes Planları ve Gayrimenkul

değerleme- expertiz raporları  hazırlanması ,• SUKUK faizsiz tahvil çıkarılması ve Körfez e satışı,

• Yatırım –Tanıtım-Satış Danışmanlığı • hizmetleri vermektedir.

KÖRFEZ DANIŞMANLIK

Page 40: KÖRFEZ ÜLKELERİ TANITIMI

Tüm süreçlerde KÖRFEZ DANIŞMANLIK

ELİT Consultant Finance, Investment, Project

Consultancy Service

Inebolu Sok. Sözer Apt.

No: 15 Kat 3. Setüstü-Kabatas / Istanbul • Tlf.212. 643 90 09 Pbx ,541.6439010

• www.korfezfon.com [email protected] www.elitconsultant.com [email protected]