Kina og Indien

- Verdens nye giganter

Indhold

Indledning

Forskellige vækstmodeller

Demografi og forbrug

Råvareefterspørgsel – Kina som eksempel

Aktiemarkederne

Konklusion

Fakta om Kina og IndienKina Indien

1,3 mia. indbyggere 1,05 mia. indbyggere

20% af verdens befolkning men kun 2,2% af verdens areal

25% af verdens befolkning men kun 6,4% af verdens areal

70% bor på landet60% bor på landet

93% af befolkningen er Han-kinesere

83% af befolkningen er hinduer

BNP: 1.445 mia. USD BNP: 588,8 mia. USD

BNP pr. indbygger: 1.230 USD (5.810 USD ved PPP)

BNP pr. indbygger: 696 USD (3.280 USD ved PPP)

Økonomisk vækst

-10

-5

0

5

10

15

20

KinaIndienKina (middel)Indien (middel)

BNP, %

BNP pr. indbygger

0

5000

10000

15000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Kina 1990-2004 Indien 1989-2003 Japan 1960-1985

Olympiske Lege Tokyo 1964

BNP pr. indbygger i USD

Kina

Indien

Japan

De rigeste økonomier er ikke længere de største i år 2050

05000

100001500020000250003000035000400004500050000

Kina USAInd

ienJa

pan

Brasilie

nRus

land

2003 USD mia.

0100002000030000400005000060000700008000090000

2003 USDBNP pr. indbygger BNP

Bidrag til den globale vækst – 35% i 2020

0

5

10

15

20

25

30

Indien Kina

2003 2010 2020

Projected Share of World Growth (USD) %

Forskellige vækstmodeller

Landenes økonomiske struktur

Indien

0

10

20

30

40

50

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

% a

f BNP Service

IndustriLandbrug

Kina

0

10

20

30

40

50

60

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

% a

f BNP Service

IndustriLandbrug

Eksportudvikling 1981-2004

0250500

750100012501500

175020002250

81 82 84 86 88 90 92 93 95 97 99 01 03 04

Kina Indien VerdenIndeks

1

10

100

1000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

Japan 1950 - 1970 Sydkorea 1960 - 1980Kina 1980 - 2000 Indien 1985 - 2004

Har vi set det før? – Udvikling i eksport

Japan

Indien

Kina

Sydkorea

Andel af verdens handel

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

USA Japan Tyskland Kina Indien

1990 1995 2000 2003

Økonomierne har åbnet sig for omverdenen

0

50

100

150

200

250

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005

Toldsatser i procent

Kina Indien%

Direkte udenlandske investeringer

FDI

010000200003000040000500006000070000

1987198919911993199519971999200120032005

KinaIndien

Mio. dollars

Infrastruktur

1.381508Persontrafik (mia. passager km)

5.386522Fragt trafik (mio. ton km)

7063Jernbanelængde (’000 km)

1.911558Elektricitets produktion (mia. kwh)

430112Elektricitets kapacitet (gw)

126,012,8Indenlandsk flyvning (mia. passager- km)

1.800 65,6Nationale motorveje (’000 km)

14,63,0Alle vej (mio. km)

9,63,3Areal (m2)

KinaIndien

Indiens infrastruktur sammenlignet med Kinas

Indiens relative fordele

Demokrati

Stabile institutioner

Bedre juridisk system

Engelskkundskaber

Liberalisering af finansielle institutioner

Uddannelsesprofil

0

50

100

150

200

250

USA Kina Indien Japan

Naturvidenskab Ingeniør

i 1000

0

20

40

60

80

100

Indien Kina USA Brasilien Thailand

Andel af befolkningen der kan læse og skrive%

Investeringstema Kina – global konkurrenceevneAndel af verdenshandlen ”made in China”

80%52%

50%48%

30%30%

28%25%25%25%

20%

0 20 40 60 80 100

Ure

Cykler

Kameraer

Motorcykler

Mikroovne

Air Condition & TV

Lædersko

Vaskemaskiner

Beklædning

Legetøj

Køleskabe

Investeringstema Kina - global konkurrenceevne

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

1993 1998 2003

Tøj og tekstiler Maskiner og elektriske prod. Andre

18%

52%37%

Kinas produktion går i retning af højere teknologi

Investeringstema Indien – global konkurrenceevne

0

10

20

30

40

50

89 91 93 95 97 99

År

USD mia.

Uddannede indiske IT-ingeniører koster 1/6 af deres kolleger i de etablerede økonomier.

Outsourcing af serviceydelser

IT service

01 03 F05 F07 F09

Høj kompetenceog lave omkostninger

Investeringstema Indien – global konkurrenceevne

0

1

2

3

4

5

6

99

Andre Developed markets

Indiske medicinalvirksomheder har en stærk palette af kopi-præparater

Mia. USD

00 01 02 03 F04 F05 F06

År

Kemisk ekspertise er en fordel

Investeringstema Indien– global konkurrenceevne

0

50

100

150

200

250

990

200

400

600

800

1000

1200

1400Bilkomponenteksport

Bileksport

Antal i 1000 Mio. USD

00 01 02 03 F04 F05 F06

Produktionssektoren tager markedsandele

Konvergerer vækstmodellerne

Vækstmodellerne vil nærme sig hinanden.

Kina vil fokusere mere på service.

Indien vil (være nødt til) at øge industriproduktionen.

Demografi og forbrug

Befolkningssammensætning

178

414

228

197

396

359

280

94

237

0 200 400 600

0 - 4

15-19

20-24

25-34

35-44

45-54

55-59

60+

5 -14

179

388

218

207

410

410

323

111

288

0 200 400 600

0 - 4

15-19

20-24

25-34

35-44

45-54

55-59

60+

2003 2010

5 -14

Kina og Indien: Kombineret demografisk profil

Mio.Mio.

Arbejdsstyrkenøges med 108 mio.

Investeringstema - forbrug

Både Indien og Kina har i dag en middelklasse på 100-200 millioner mennesker – og den er hurtigt voksende.

Landbrugsreform i Kina vil understøtte det fremtidige privatforbrug.

Investeringstema - forbrug

48865893815480USA

637382785106428Japan

263753492864Brasilien

28

7

PC’er

2693502612Kina

5283536Indien

MobiltelefonTVMotor-cykler

Bil

Forbrugsgodernes indtog i Indien og Kina samt global sammenligning

Antal pr. 1.000 indbygger

Kraftig vækst i forbrugslån – men fra et lavt niveau

Forbrugslån - andel af total

0

5

10

15

20

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

%Vækst i forbrugslån

0

50

100

150

200

250

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

%

Kina Indien

Råvareefterspørgsel

– Kina som eksempel

Kina`s voksende råvareforbrug…

Kina - kobber

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

0,35

98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05

Kina - jern

0

5

10

15

20

25

30

98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05

Kina - sojabønner

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

01 01 01 01 02 02 02 02 03 03 03 03 04 04 04 04 05

Kina - olie

0

2

4

6

8

10

12

14

98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05

Mio. ton

Mio. tonMio. ton

Mio. ton

…har medført stigende råvarepriser

Byggesektoren er storforbruger af råvare (Byggesektorens andel af verdens råvareforbrug (2002))

Stål 55%Aluminium 18%Kobber 36%Zink 48%PVC 60%

200

220

240

260

280

300

320

85 88 91 94 97 00 03

CRB prisindex

Kinas råvareforbrug i 2004

33191Alumina

157311Termisk kul

37281Stål

52221Kobber

100112Nikkel

107321Jern

49202Aluminium

3172Olie

% VerdenVækst2004

% Verden

2004

PlaceringVerden 2004

Kinas forbrugs placering

Urbaniseringen øger råvareforbruget

Kinas urbaniseringsproces er kun lige startet

– og det bliver en lang proces

0

10

20

30

40

50

60

70

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Kina - Urbaniseringsgrad%

Det fremtidige råvareforbrugbliver enormt

Bilproduktionen i Kina sammenlignetmed USA

1 pr. 701402202013

1 pr. 63812752,02003

Bil pr. indbyggerBefolkning(mio.)

KinaÅr

1 pr. 231526,71950

1 pr. 361323,71940

1 pr. 441232,81930

1 pr. 561071,91920

1 pr. 500920,21910

Bil pr. indbyggerBefolkning(mio.)

USABil produktion(mio. enheder)

År

Aktiemarkederne

Det indiske aktiemarked6000 noterede selskaber kun overgået af børsen i New York2.400 mia. DKK i markedsværdi

Det kinesiske aktiemarked196 kinesiske virksomheder i Hongkong –værdi 2.769 mia. DKK.1.454 aktier noteret på fire forskellige index –værdi 2.360 mia. DKK- Shanghai A- Shanghai B- Shenzen A- Shenzen B

Corporate Governance i Asien –Indien i top og Kina i bund

Korea

Indonesien

Kina

Filippinerne

Thailand

Taiwan

Malaysia

Indien

Hong Kong

Singapore

Top CG lande

Jyske Invest Kinesiske Aktier

90100110120130140150160170180190200

nov-02feb-03m

aj-03aug-03nov-03feb-04m

aj-04aug-04nov-04feb-05

Afdelingen

Benchmark

Hvad er 100 kr. blevet til?

Jyske Invest Indiske Aktier

80

90

100

110

120

mar-04

maj-04

jul-04

sep-04

nov-04

jan-05

mar-05

Afdelingen

Benchmark

Hvad er 100 kr. blevet til?

Risici

Social ulighedBanksystemRestrukturering af SOEGeopolitik

Social ulighedPolitisk kludetæppeBudgetunderskudGeopolitik

Kina Indien

Konklusion

10% af verdens BNP45% af verdens befolkningVerdens største råvareforbrugerVerdens største eksportør af vare- og tjenesteydelser

Kina og Indien i 2020

0

10

20

30

40

50

60

1750180018301860188019001913192819381953196319731980

Kina Indien Kina & Indien som % af verdens befolkn.

Kina og Indiens andel af det globale produktions-output