kapitálové trhy
DESCRIPTION
Kapitálové trhy. mgr . Marcela Stryjova. Oběh hodnot v podniku. Typy trhů v ekonomickém systému. Základní vztahy na finančním trhu. Struktura finančního trhu. Schéma finančního trhu. Přímé financování. Polopřímé financování. Nepřímé financování. Omezení zprostředkování. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/1.jpg)
KAPITÁLOVÉ TRHY
mgr. Marcela Stryjova
![Page 2: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/2.jpg)
OBĚH HODNOT V PODNIKU
![Page 3: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/3.jpg)
TYPY TRHŮ V EKONOMICKÉM SYSTÉMU
![Page 4: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/4.jpg)
ZÁKLADNÍ VZTAHY NA FINANČNÍM TRHU
![Page 5: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/5.jpg)
STRUKTURA FINANČNÍHO TRHU
HLEDISKO
ÚČASTNÍKŮ
- BANKOVNÍ- MEZIPODNIK.- BURZOVNÍ- MIMOBURZOVNÍ
VĚCNÉ
- PENĚŽNÍ- KAPITÁLOVÝ- DEVIZOVÝ- DRAHÉ KOVY
NÁSTROJŮ
- ÚVĚROVÝ- CEN. PAPÍRŮ- DEVIZOVÝ
![Page 6: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/6.jpg)
FINANČNÍ TRH
KAPITÁLOVÝTRHPENĚŽNÍ TRH
CENNÉ PAPÍRYÚVĚRY CENNÉ PAPÍRY ÚVĚRY
primární trh sekundární trh
osobní anonymní
neorgan.
organiz.
soukromý burzovní
přímý
zprostředk.
hlavní volnývedlejší
SCHÉMA FINANČNÍHO TRHU
![Page 7: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/7.jpg)
PŘÍMÉ FINANCOVÁNÍ
DLUŽNÍCI
VĚŘITELÉ
peníze prim. cen. papíry
![Page 8: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/8.jpg)
POLOPŘÍMÉ FINANCOVÁNÍDLUŽNÍCI
MAKLÉŘIDEALEŘI c.p.
výnosyprim. cen. papíry
VĚŘITELÉ
peníze
(přímé nár. vůči dlužníkům) (prodeje - poplatky a provize)
prim. cen. papíry(přímý nárok vůči dlužníkovi) (půjčky kupní síly)
![Page 9: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/9.jpg)
NEPŘÍMÉ FINANCOVÁNÍ
DLUŽNÍCIprim. cen.
papíryVĚŘITELÉ
přímé nár. vůči kon. dluž.- akcie- obligace- směnky
FINANČNÍZPROSTŘED.
tok pen. prostředků
sekun. cen.papíry
nepřímé nár. vůči kon. dluž.- vklady- pojist. sml.- účty
tok peněz
![Page 10: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/10.jpg)
OMEZENÍ ZPROSTŘEDKOVÁNÍ
FINANČNÍZPROSTŘED.
VĚŘITELÉ
prim. cen. papíry
disponibilní pen. prostředky
DLUŽNÍCI
![Page 11: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/11.jpg)
ROZDĚLENÍ FIN. ZPROSTŘEDKOVATELŮ (ČR)
BANKOVNÍZPROSTŘEDKOVATELÉ
KOMERČNÍBANKY
ÚVĚROVÁDRUŽSTVA
NEBANKOVNÍZPROSTŘEDKOVATELÉ
POJIŠŤOVNY FINANČNÍSPOLEČNOSTI
PENZIJNÍFONDY
INVESTIČNÍZPROSTŘEDKOVATELÉ
ŽIVELNÉPOHROMYŽIVOTNÍ P.
PENĚŽNÍDOMY
SPEC.BANKY
INVESTIČNÍFONDY
INVESTIČNÍSPOLEČNOSTI
PODÍLOVÉFONDY
![Page 12: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/12.jpg)
SCHÉMA TRHU CENNÝCH PAPÍRU
FIRMA X INVESTOR A
INVESTOR B
INVESTOR CFIRMA Ypeníze
c.p.3
peníze
peníze
c.p.2
peníze
c.p.1
c.p.1
SEKUNDÁRNÍ TRH
PRIMÁRNÍ TRH
![Page 13: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/13.jpg)
MAGICKÝ TROJÚHELNÍK V INVEST. PROSTORU
![Page 14: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/14.jpg)
ZÁKLADNÍ SKUPINY INVESTIC
INVESTICE
REÁLNÉ FINANČNÍ
PORTFOLIO
Pořízení HNIM
Nemovitosti
Drahé kovy atp.
Peněžní vklady
Depozitní certifikáty
Dluhopisy
Pokl. poukázky
Obligace
Hypot. zást. listy
Individ. půjčky
Akcie
Pojistky
Finanční spoluúč.
Podílové listy
Deriváty kap. trhu
![Page 15: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/15.jpg)
BEZPEČNOSTNÍ PYRAMIDA
![Page 16: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/16.jpg)
SCHODIŠTĚ LIKVIDITY
Kč
Nekót. o + a majetk. poukázky IF
Depozitní poukázky a akcie kótov.
Bankovní vklady, zlato
Omezeně obchodov. c.p.
Nepřenosné akcie s uzavřenou emisí, nepřenosné c.p.,nemovitosti, finanční spoluúčast podnik. projekty
![Page 17: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/17.jpg)
![Page 18: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/18.jpg)
![Page 19: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/19.jpg)
SCHÉMA EMISE OBLIGACÍFI
N.
ZPROSTŘEDKOVATELÉ
EMITENT
INVESTOR„A“
INVESTOR„B“
Příjem výnosu
Odběr obligace
Úrok
Zaplacení úmoru
Emisní cena
Prodej obligace
Splacení úroků
Předložení kupónů
Splacení úroků
Předložení kupónů k umoření
úmor
![Page 20: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/20.jpg)
DETERMINACE ÚROKOVÉ SAZBY
Úro
k kl
esá
Poptávka roste
![Page 21: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/21.jpg)
DETERMINACE CEN
![Page 22: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/22.jpg)
ZNÁZORNĚNÍ ŽIVOTNÍHO CYKLU FIRMY A VOLBY DIVIDENDOVÉ POLITIKY (VÝŠE VYPLÁCENÝCH DIVIDEND, JEJICH FORMA A PROVÁDĚNÍ ŠTĚPENÍ AKCIÍ)
![Page 23: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/23.jpg)
PŘÍKLAD KURZOVNÍHO LÍSTKU Z FINACIAL TIMES
![Page 24: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/24.jpg)
OFICIÁLNÍ KURZOVNÍ LÍSTEK ČESKÉHO BURZOVNÍHO TRHU
![Page 25: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/25.jpg)
![Page 26: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/26.jpg)
INSTITUCE KAPITÁLOVÉHO TRHU
![Page 27: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/27.jpg)
KURZOVNÍ LÍSTEK - OBLIGACE
![Page 28: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/28.jpg)
FÁZE INVESTIČNÍHO PROCESU
![Page 29: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/29.jpg)
![Page 30: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/30.jpg)
![Page 31: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/31.jpg)
![Page 32: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/32.jpg)
PŘÍKLAD
![Page 33: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/33.jpg)
Tyto konečné rozvahy lze vysvětlit takto: Domácností si uloží termínovaný vklad ve výši 10 000 a
firma obdrží od téhož finančního zprostředkovatele úvěr. Jinou možností může být, že domácnosti nakoupí obligace emitované danou firmou.
Uvedené tabulky lze zobrazit v klasických účetních schématech následovně:
Tvorbu aktiv u domácností a firem lze nazvat,, Alokace finančních prostředků na finančním trhu přímým zprostředkováním“.
![Page 34: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/34.jpg)
Pokud vezmeme v úvahu i variantu se zprostředkováním nepřímým — tedy přes finanční zprostředkovatele, lze pochod nazvat „Alokace finančních prostředků na finančním trhu nepřímým zprostředkováním a schémata budou vypadat následovně
![Page 35: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/35.jpg)
Proces tvorby finančních aktiv lze objasnit nazákladě jednoduchého příkladu, a to za splněnínásledujících předpokladů: finanční systém je uzavřený (nelze provádět žádné
transakce s vnějšími jednotkami), každá jednotka vlastní určitá aktiva, která si během let
naakumulovala, přestavují tedy používání peněžních prostředků,
součástí rozvahy jsou i pasiva, a ta znamenají zdroje k pořízení daných aktiv,
vlastní jmění představuje celkové úspory dosažené každou jednotkou za určité období.
Příklad bere v úvahu existenci pouze dvouekonomických jednotek,a to domácnost a firmu.Zde jsou uvedeny jejich počáteční rozvahy:
![Page 36: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/36.jpg)
![Page 37: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/37.jpg)
Vypůjčit si peníze Spolupracovat s někým, kdo má peněz dostatek
(např. firma může vydat akcie)
Pokud firma potřebuje prostředky, může se rozhodnout pro jejich získání formou emise aktiv. U našich jednotek došlo k těmto změnám:
- Domácnost nakoupila od firmy finanční aktiva ve výši 10 000. Použila k tornu část své hotovosti, kterou dočasně nepotřebovala.
- Firma emitovala finanční aktiva ve výši 10 000, neboť neměla dostatek prostředků na nákup nového majetku.
Dále jsou uvedeny rozvahy obou subjektů po uvedených změnách:
![Page 38: Kapitálové trhy](https://reader035.vdocuments.mx/reader035/viewer/2022062310/568156d6550346895dc47339/html5/thumbnails/38.jpg)