jns earnings model hedgeye

Janus Capital Groupc

2014 2015E 2016E2014A 2015E 2016E Q1A Q2A Q3A Q4A Q1A Q2A Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Diluted Earnings Per Share $0.81 $0.97 $1.12 $0.16 $0.19 $0.21 $0.24 $0.23 $0.23 $0.25 $0.26 $0.26 $0.27 $0.29 $0.30 Earnings Growth 31.6% 19.3% 15.8% 9.6% 124.2% 21.1% 18.1% 38.8% 19.7% 20.0% 5.6% 13.4% 17.1% 15.7% 16.6%

Cash Earnings Per Share $0.83 $0.90 $1.04 $0.27 $0.29 $0.31 $0.36 $0.38 $0.37 $0.39 $0.40 $0.42 $0.43 $0.45 $0.46 Earnings Growth (1.7%) 8.1% 15.8% -3.7% 47.5% 3.2% 6.6% 41.6% 27.5% 27.3% 10.7% 13.0% 15.8% 14.6% 15.0%

EBITDA Per Share $1.02 $1.17 $1.32 $0.39 $0.41 $0.41 $0.46 $0.45 $0.44 $0.47 $0.48 $0.48 $0.50 $0.54 $0.55 Earnings Growth (0.4%) 14.5% 12.7% 8.9% 70.6% 8.4% 14.6% 14.9% 5.4% 14.6% 3.8% 7.4% 13.5% 14.2% 14.9%

Operating Ratios

% Of Average AUM

Revenue Yield 0.46% 0.47% 0.50% 0.44% 0.44% 0.45% 0.48% 0.47% 0.48% 0.47% 0.47% 0.49% 0.49% 0.51% 0.51%Revenue Yield ex-Perf fees 0.48% 0.49% 0.49% 0.48% 0.48% 0.48% 0.49% 0.48% 0.48% 0.49% 0.49% 0.49% 0.49% 0.49% 0.49%Performance Fees -0.03% -0.01% 0.01% -0.05% -0.05% -0.05% -0.05% -0.05% -0.05% -0.02% -0.02% 0.00% 0.00% 0.02% 0.02%Shareowner Servicing fees 0.09% 0.09% 0.09% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086% 0.086%

% Of Revenue

Compensation Expense 33.9% 34.1% 34.0% 35.0% 33.7% 34.7% 32.3% 34.8% 33.5% 34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 34.0% 34.0%Total Comp including LTI 39.2% 41.2% 41.2% 40.2% 39.1% 39.6% 38.3% 42.5% 40.8% 40.7% 40.9% 41.9% 41.7% 40.6% 40.8%Non-Compensation Expense 28.3% 27.1% 27.7% 30.8% 30.4% 30.2% 30.1% 28.6% 29.0% 29.6% 29.6% 29.9% 29.9% 29.8% 29.8%

Marketing 13.7% 12.9% 13.0% 2.2% 1.9% 1.7% 2.3% 2.2% 2.0% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8%Distribution 2.7% 2.9% 2.7% 14.2% 14.1% 14.0% 12.8% 13.0% 12.8% 13.0% 13.0% 13.0% 13.0% 13.0% 13.0%G&A 0.0% 0.0% 0.0% 11.5% 11.7% 11.9% 12.5% 10.6% 11.4% 11.5% 11.5% 12.0% 12.0% 12.0% 12.0%

Operating Margin 30.4% 29.6% 28.9% 29.1% 30.6% 30.2% 31.6% 28.9% 30.2% 29.8% 29.5% 28.1% 28.4% 29.6% 29.5%

Pre-tax Margin 27.0% 27.4% 27.6% 24.8% 27.3% 27.1% 28.8% 27.8% 25.6% 28.3% 28.1% 26.8% 27.0% 28.3% 28.2%Profit Margin 15.8% 16.9% 17.3% 13.2% 15.2% 16.7% 17.7% 16.4% 15.9% 17.8% 17.6% 16.8% 17.0% 17.8% 17.7%

Total Effective Tax Rate 40.3% 36.6% 37.9% 44.6% 42.1% 37.5% 34.8% 39.1% 34.0% 37.2% 37.2% 37.2% 37.2% 37.2% 37.2%

Income Statement

Investment Management Fees 849.1 922.3 969.3 208.2 210.5 213.3 217.1 222.6 233.7 232.2 233.8 239.1 240.9 243.4 246.0 Performance Fees (48.0) (25.7) 20.0 (15.9) (17.3) (14.0) (0.8) (2.3) (4.4) (9.5) (9.5) - - 9.9 10.0 Shareowner servicing fees and other 152.1 166.8 169.8 37.9 38.0 37.7 38.5 42.4 42.6 40.7 41.0 41.6 42.3 42.7 43.2

Operating Revenue 953.2 1,063.4 1,159.1 230.2 231.2 237.0 254.8 262.7 271.9 263.4 265.3 280.7 283.2 296.0 299.2

Employee compensation & benefits 322.8 362.4 394.1 80.5 77.8 82.2 82.3 91.4 91.2 89.6 90.2 95.4 96.3 100.6 101.7 Long term incentive compensation 51.3 75.7 83.7 12.0 12.5 11.6 15.2 20.2 19.7 17.6 18.2 22.2 21.7 19.6 20.2 Total compensation & benefits 374.1 438.1 477.8 92.5 90.3 93.8 97.5 111.6 110.9 107.2 108.4 117.6 118.0 120.2 121.9

Marketing and advertising 19.5 22.7 24.9 5.0 4.5 4.1 5.9 5.7 5.5 5.7 5.8 6.1 6.1 6.3 6.4 Distribution 131.0 137.6 150.7 32.8 32.5 33.2 32.5 34.2 34.7 34.2 34.5 36.5 36.8 38.5 38.9 Depreciation & amortization 25.6 30.3 31.6 6.6 6.2 6.2 6.6 7.4 7.6 7.6 7.7 7.8 7.9 7.9 7.9 G&A 113.3 119.7 139.1 26.4 27.0 28.1 31.8 27.8 31.1 30.3 30.5 33.7 34.0 35.5 35.9 Mutual fund investigation recoveries - - - - - - - - - - - - - - - Goodwill and intangible asset impairmen - - - - - - - - - - - - - - - Total Operating Expense 663.5 748.5 824.0 163.3 160.5 165.4 174.3 186.7 189.8 185.1 186.9 201.7 202.8 208.5 211.1

Operating Profit 289.7 314.9 335.1 66.9 70.7 71.6 80.5 76.0 82.1 78.4 78.4 79.0 80.4 87.5 88.1

Interest expense (33.1) (24.2) (19.4) (9.4) (8.9) (7.6) (7.2) (7.3) (7.2) (4.8) (4.8) (4.8) (4.8) (4.8) (4.8)Investment gains (losses), net (1.9) 2.3 2.0 (1.1) 0.9 1.3 (3.0) 4.4 (3.1) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 Other income, net 3.0 (1.3) 2.0 0.6 0.4 (1.1) 3.1 (0.1) (2.2) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 Gain on early extinguishment of debt - - - - - - - - - - - - - - - Pre Tax Income 257.7 291.7 319.7 57.0 63.1 64.2 73.4 73.0 69.6 74.5 74.5 75.2 76.6 83.7 84.3 Income tax provision (102.3) (107.0) (118.9) (25.9) (26.2) (23.6) (26.6) (26.8) (24.7) (27.7) (27.7) (28.0) (28.5) (31.1) (31.4)Equity in earnings of unconsolidated affil - - - - - - - - - - - - - - -

Income (loss) from continuing operat 155.4 184.8 200.8 31.1 36.9 40.6 46.8 46.2 44.9 46.8 46.8 47.2 48.1 52.5 52.9 Loss from discontinued operations - - - - - - - - - - - - Net income (loss) 155.4 184.8 200.8 31.1 36.9 40.6 46.8 46.2 44.9 46.8 46.8 47.2 48.1 52.5 52.9 Noncontrolling interest (5.1) (5.0) - (0.6) (1.8) (1.1) (1.6) (3.2) (1.8)

Net Income to JCG 150.3 179.8 200.8 30.5 35.1 39.5 45.2 43.0 43.1 46.8 46.8 47.2 48.1 52.5 52.9

Dividend 0.32 0.36 0.40 0.08 0.08 0.08 0.08 0.09 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.10 0.10

AP53

SIG: first half '10 marketing includes $10mln of fund proxy costs

AM56

SIG: legal settlement of 20.5mln

Janus Capital Groupc

2014 2015E 2016E2014A 2015E 2016E Q1A Q2A Q3A Q4A Q1A Q2A Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Diluted Earnings Per Share $0.81 $0.97 $1.12 $0.16 $0.19 $0.21 $0.24 $0.23 $0.23 $0.25 $0.26 $0.26 $0.27 $0.29 $0.30 Earnings Growth 31.6% 19.3% 15.8% 9.6% 124.2% 21.1% 18.1% 38.8% 19.7% 20.0% 5.6% 13.4% 17.1% 15.7% 16.6%

Cash Earnings Per Share $0.83 $0.90 $1.04 $0.27 $0.29 $0.31 $0.36 $0.38 $0.37 $0.39 $0.40 $0.42 $0.43 $0.45 $0.46 Earnings Growth (1.7%) 8.1% 15.8% -3.7% 47.5% 3.2% 6.6% 41.6% 27.5% 27.3% 10.7% 13.0% 15.8% 14.6% 15.0%

EBITDA Per Share $1.02 $1.17 $1.32 $0.39 $0.41 $0.41 $0.46 $0.45 $0.44 $0.47 $0.48 $0.48 $0.50 $0.54 $0.55 Earnings Growth (0.4%) 14.5% 12.7% 8.9% 70.6% 8.4% 14.6% 14.9% 5.4% 14.6% 3.8% 7.4% 13.5% 14.2% 14.9%

Weighted average diluted shares 185.5 186.0 179.5 185.2 184.5 186.4 186.0 188.1 189.4 184.0 182.4 182.1 180.3 178.6 176.8

Source: Company dataScale: $ in millions except per share data

3Q14Velocity was profitable before the acquisition but is not expected to be material from an accretion standpoint after earnout and premium paid etcETNs are underwritten at CSFB and other wire houses and distributed at velocitySIMFUND data in October will likely show any new asset wins from the Uncontrained fundPM salaries are standardized with a contribution pool payout based on contribution and CIO discretionDai Ichi General Account as contributed $2 BB per their stated agreement and their ownership structureDIAM is a 50/50 distribution with Mizuho which has also distributed up to $2 BBPerkins was profitable in 2007/2008 at $6-7 BB in AUM - the difference has been negative performance fees sinceThey repaid $60 MM of debt in the qtrHad over $220 MM in FCF over the past 12 months and pay $60 MM in dividends and bot back $25 MM in stock in the qtrFirst quarter since 44Q 2009 that at least 50% of complex wide funds are in the top 2 quartiles on a 1,3, 5 year basisPart of the sales improvement came from the DIAM partnership in JapanA year plus of transition on the Gross transfervelocity will close in 4QRaised OPEX guidance by $10 MM into 2015 with LTI equity award increases

Gross UpdateForm 4 updates show Gross owned between 15 bps and 490 bps of 15 closed end funds at PIMCO or over 300 MMThis presumabley will be coming into Janus - Fees are charged?Neil Woodford departure at IVZ saw 36% of retail AUM come out of that fund: TCW lost 55% of its AUM when Gundlach left (45% in the first month)Carlyle owns part of TCW; Oaktree owns 20% of DoubleLinePIMCO running outflow is 23% of beginning AUM could lose up to 40%Gross' money was a "small" portion of the $360 MM inflow in OctoberWhen the firm seeds a fund if the firm owns less than 20% then the gains/losses go through the balance sheet - if more than 50% then the gains/losses come through the P/L thru investment incomePM investments are charged a management fee like any other client - this is different than the alternative space where fees are waived

4Q 2014Velocity Shares cost $28 MM - they are going to book $1.2 MM in revenue in 1Q?Cash generation of $200 MM was used for $99 MM debt maturities; $84 MM buyback (6.8 MM shares at $12.49); dividends of 58 MMFund performance, asset levels, and performance of the benchmark affect performance fees

Velocity was profitable before the acquisition but is not expected to be material from an accretion standpoint after earnout and premium paid etc

Neil Woodford departure at IVZ saw 36% of retail AUM come out of that fund: TCW lost 55% of its AUM when Gundlach left (45% in the first month)

When the firm seeds a fund if the firm owns less than 20% then the gains/losses go through the balance sheet - if more than 50% then the gains/losses come through the P/L thru investment income

Fund Performance Against Lipper Averages

JNS Firm Wide JNS Equity JNS Fixed Income1 Year 3 Year 5 Year 1 Year 3 Year 5 Year 1 Year

1Q092Q093Q094Q091Q102Q103Q104Q101Q112Q113Q114Q11 0.47 0.29 0.72 0.47 0.31 0.69

1Q12 0.60 0.20 0.81 0.54 0.21 0.79

2Q12 0.48 0.23 0.70 0.41 0.16 0.65

3Q12 0.41 0.26 0.67 0.39 0.18 0.61

4Q12 0.66 0.27 0.55 0.68 0.20 0.48

1Q13 0.57 0.31 0.46 0.57 0.24 0.38

2Q13 0.46 0.45 0.48 0.45 0.37 0.40

3Q13 0.48 0.41 0.47 0.41 0.32 0.39 0.98

4Q13 0.46 0.46 0.53 0.38 0.39 0.54 1.00

1Q14 0.52 0.64 0.36 0.44 0.59 0.32 1.00

2Q14 0.67 0.63 0.36 0.63 0.57 0.29 1.00

3Q14 0.62 0.71 0.50 0.55 0.66 0.45 1.00

4Q14 0.57 0.82 0.53 0.66 0.81 0.48 0.02

1Q15 0.63 0.69 0.55 0.73 0.68 0.50 0.02

2Q15 0.58 0.75 0.55 0.68 0.71 0.50 0.06

1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 $-

$2.0

$4.0

$6.0

$8.0

$10.0

$12.0

JNS Flows in $BB

Fund Performance Against Lipper Averages

JNS Fixed Income JNS Mathematical3 Year 5 Year 1 Year 3 Year 5 Year

1.00 1.00 0.29 0.64 0.42 0.51 1.00 0.53 0.59 0.79 0.42 0.56 1.00 0.54 0.53 0.71 0.58 0.53 1.00 0.77 0.55 0.43 0.69 0.51 1.00 0.78 0.48 0.53 0.58 0.53 0.85 0.80 0.15 0.54 0.75 0.50 0.68 0.82 0.40 0.69 0.75 0.51 1.00 0.83 0.55 0.43 0.58 0.50

Firm Wide 4 and 5 Star

1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 $-

$2.0

$4.0

$6.0

$8.0

$10.0

$12.0

JNS Flows in $BB

LTIP Vesting Schedule

Date of Grant

Prior grants Various 3.62008 grant February-08 17.12009 grant February-09 44.4Estimated 2010 grant February-10 66.5

Additional GrantsJanus investment team 2008 9.2INTECH 2008 8INTECH 2009 4.5Perkins 2009 4.9Janus CEO 2010 10

Amount Remaining to

Vest

Grants over….. 2010 2011 2012 2013

2.9 3.33 5.7 5.7 5.74 11.1 11.1 11.1 11.14 16.625 16.625 16.625 16.625

4 2.3 2.3 2.3 2.310 0.8 0.8 0.8 0.810 0.45 0.45 0.45 0.454 1.225 1.225 1.225 1.225

.50% 2010, 25% 2011, 25% 2012 5 2.5 2.546.5 40.7 40.7 32.5

4 5 6 7 $ 11.63 $ 8.14 $ 6.78 $ 4.64

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.80.45 0.45 0.45 0.45 0.45 0.45

1.25 1.25 1.25 1.25 1.25 1.258 9 10 11 12 13

$ 0.16 $ 0.14 $ 0.13 $ 0.11 $ 0.10 $ 0.10

JNS Earnings Snapshot

Janus Earnings Snapshot

in $ millions Actuals Q3'10A Q2'11A Q3'11A Q3'11E vs Estimates

Investment Management Fees 202.3 226.0 202.2 208.4 -3.0% Performance Fees 5.1 (0.2) (3.1) (3.9) -21.2%

Net Revenues ($MM) 243.8 264.0 236.9 239.9 -1.2%

Total compensation & benefits 97.0 97.6 87.6 93.1 -5.9% Non-Compensation expense 89.7 84.6 75.1 76.7 -2.0%

Total Operating Expense 186.7 182.2 162.7 169.7 -4.1%

Interest Expense (15.9) (13.1) (13.0) (13.1) -0.9% Tax Provision (7.2) (22.3) (11.9) (21.6) -44.9%

Net Income ($MM) 32.5 41.9 27.4 32.9 -16.7%

Earnings Per Share $0.18 $0.23 $0.15 $0.18 -15.6%

Ending Assets under Management ($B) 160.8 169.8 141.0 144.8 -2.6%

Net Asset Flows ($B) (2.9) (3.1) (2.4) (4.4) -45.4%

Compensation & benefits as a % of Revenues 31.3% 30.3% 30.1% 31.0% -3.0% Realization Rate % of Avg AUM 0.535% 0.526% 0.512% 0.520% -1.4%

Operating Margin 23.4% 31.0% 31.3% 29.2% 7.1% Tax Rate 17.27% 32.23% 19.01% 37.25% -49.0%

Janus Earnings Snapshot

Q3'11A vs Q2'11 vs. Q3'10

-10.5% 0.0%1450.0% -160.8%-10.3% -2.8%

-10.2% -9.7%-11.2% -16.3%-10.7% -12.9%

-0.8% -18.2%-46.6% 65.3%-34.6% -15.7%

-34.4% -16.4%

-17.0% -12.3%

-22.6% -17.2%

JNS Balance Sheet Summary

Janus Capital Balance Sheet Summary

in $ Millions's 2006 2007 2008 2009

Cash & cash equivalents 507 481 283 325 Total Current Assets 1,011 954 584 631 Intangibles, net 1,290 1,310 1,321 1,285 Total Assets 3,538 3,564 3,337 2,530

Total Current Liabilities 192 227 157 187 Long-Term Debt 537 1,128 1,106 792 Total Liabilities 1,214 1,824 1,713 1,418

Shareholder Equity 2,306 1,724 1,608 1,001

Assets/equity 1.5x 2.1x 2.1x 2.5x

Debt to total capital 18.9% 39.6% 40.8% 44.2% Debt to run rate EBIDTA 192.0% 352.3% 344.1% 874.2% Return on average common equity 5.8% 6.3% 8.5% -1.3% Net debt 30.1 647.0 823.4 467.3

Janus Capital Balance Sheet Summary

1Q'10 1Q'101Q'10 vs 2009 vs 2006

269 -17.2% -47.0% 576 -8.7% -43.1% 1,283 -0.2% -0.6% 2,488 -1.7% -29.7%

128 -31.6% -33.4% 794 0.2% 47.8% 1,366 -3.6% 12.6%

1,034 3.3% -55.2%

2.4x

43.4%261.2%

3.0%524.9

INTECH Performance

as of 3/10/2010

Strategy Name Cal YTD

INTECH Large Cap Growth PortfolioNet of Advisory Fees 4.00%Growth Index - Blended 3.71%

INTECH Broad Large Cap Growth PortfolioNet of Advisory Fees 4.89%Russell 1000 Growth Index 4.65%

INTECH Enhanced Plus PortfolioNet of Advisory Fees 5.52%S&P 500 Index 5.39%

INTECH Broad Enhanced Plus PortfolioNet of Advisory Fees 5.96%Russell 1000 Growth Index 5.70%

INTECH Enhanced Index PortfolioNet of Advisory Fees 5.71%S&P 500 Index 5.39%

INTECH Large Cap Core PortfolioNet of Advisory Fees 5.29%S&P 500 Index 5.39%

INTECH Large Cap ValuePortfolioNet of Advisory Fees 7.62%Value Index - Blended 7.09%

INTECH Broad Large Cap Value PortfolioNet of Advisory Fees 6.93%Value Index - Blended 6.78%

INTECH Global Core PortfolioNet of Advisory Fees 3.05%MSCI World Index Gross 3.35%

INTECH International Equity PortfolioNet of Advisory Fees 0.53%MSCI EAFE Index Gross 0.94%

INTECH Boad Large Cap Core 130/30 PortfolioNet of Advisory Fees 5.70%Russell 1000 Index 5.70%

INTECH Market Neutral PortfolioNet of Advisory Fees -0.51%3 Month Libor 0.07%

as of 3/10/2010 Annualized Returns ( as of 3/10/2010)

Qtr. Ending 1 yr. 3 yr. 5 yr. 10 yr.

4.00% 39.96% -2.01% 1.84% 1.67% 11.59%3.71% 45.44% -1.01% 2.52% -2.97% 7.84%

4.89% 49.96% -3.95% 1.25% N/A -0.99%4.65% 49.75% -0.78% 3.42% -4.21% -3.13%

5.52% 48.48% -4.25% 2.16% 1.31% 9.67%5.39% 49.77% -4.17% 1.92% -0.65% 8.56%

5.96% 3.49% -4.75% 1.78% N/A 3.59%5.70% 51.60% -3.98% 2.31% -0.36% 2.49%

5.71% 49.37% -3.59% 2.36% 0.39% 3.24%5.39% 49.77% -4.17% 1.92% -0.65% 2.27%

5.29% 46.72% -4.88% 1.75% N/A -3.34%5.39% 49.77% -4.17% 1.92% -0.65% -1.53%

7.62% 53.70% -6.94% 1.65% 4.50% 9.31%7.09% 54.68% -7.41% 1.16% 1.54% 7.68%

6.93% 51.44% -6.53% 1.23% N/A 3.92%6.78% 53.56% -7.33% 1.05% 3.10% 3.25%

3.05% 43.79% -4.76% 4.04% N/A 4.07%3.35% 53.23% -4.85% 3.45% 0.45% 3.09%

0.53% 47.43% -6.04% N/A N/A -1.09%0.94% 55.20% -6.55% 4.24% 1.68% -2.94%

5.70% 42.91% -8.54% N/A N/A -6.75%5.70% 51.60% -3.98% 2.31% -0.36% -3.32%

-0.51% 3.28% 0.23% N/A N/A 1.54%0.07% 0.41% 2.45% 3.36% 3.10% 2.74%

Since Strategy Inception

INTECH Performance

Annualized Returns (as of 9/10/2011)

Strategy Name 1 yr. 3 yr.

INTECH Large Cap Growth PortfolioNet of Advisory Fees 1.91% 3.15%S&P 500 Growth Index 4.85% 4.47%

INTECH Broad Large Cap Growth PortfolioNet of Advisory Fees 4.35% 3.71%Russell 1000 Growth Index 3.78% 4.69%

INTECH Enhanced Plus PortfolioNet of Advisory Fees 1.73% 1.42%S&P 500 Index 1.15% 1.23%

INTECH Broad Enhanced Plus PortfolioNet of Advisory Fees 1.82% 1.68%Russell 1000 Growth Index 0.91% 1.61%

INTECH Enhanced Index PortfolioNet of Advisory Fees 1.01% 1.36%S&P 500 Index 1.15% 1.23%

INTECH Large Cap Core PortfolioNet of Advisory Fees 1.09% 1.00%S&P 500 Index 1.15% 1.23%

INTECH Large Cap Value PortfolioNet of Advisory Fees -0.91% -1.63%S&P 500 Value Index -2.66% -2.19%

INTECH Broad Large Cap Value PortfolioNet of Advisory Fees -0.03% -0.55%Russell 1000 Value Index -1.89% -1.52%

INTECH Global Core PortfolioNet of Advisory Fees -2.59% -0.02%MSCI World Index -3.83% 0.50%

INTECH International Equity PortfolioNet of Advisory Fees -8.75% -0.96%MSCI EAFE Index Gross -8.94% -0.66%

INTECH Boad Large Cap Core 130/30 PortfolioNet of Advisory Fees 3.54% 4.10%Russell 1000 Index 3.78% 4.69%

INTECH Market Neutral PortfolioNet of Advisory Fees 1.19% -0.14%3 Month Libor 0.29% 0.59%

Annualized Returns (as of 9/10/2011)

5 yr. 10 yr.

0.26% 4.72% 10.82%1.41% 2.98% 7.43%

0.10% 3.70% -0.33%1.62% 3.01% -2.39%

-0.85% 4.30% 9.09%-1.18% 2.82% 7.99%

-0.83% 4.32% 3.25%-0.91% 3.28% 2.10%

-83.00% 3.48% 2.86%-1.18% 2.82% 1.99%

-1.27% 4.57% 2.89%-1.18% 2.82% 1.27%

-2.92% 3.92% 8.36%-3.88% 2.46% 6.69%

-2.33% N/A 2.89%-3.53% N/A 1.98%

-0.64% N/A 2.88%-1.68% N/A 1.75%

N/A N/A -2.02%N/A N/A -3.80%

0.71% N/A 1.11%1.62% N/A 1.84%

N/A N/A 1.75%N/A N/A 1.99%

Since Strategy Inception

Fund Name

Janus Twenty $9.8 «««« «««««Janus Research $3.3 ««« «««Janus Forty $6.9 ««««« «««««Janus Balanced $5.9 ««««« «««««Janus Enterprise $2.6 «« «««Janus Venture $1.1 «« «««

Total AUM: $29.6

$22.6 $165.5

««««« 13.7%««««««««««

Assets Under Management

($B)Overall rating

Three Year Rating

««««« ««««« ««««««« ««««««««« «««««««« «««« «

Five Year Rating

Ten Year Rating

Performance fees

Mutual Funds with Performance Fees(AUM in millions, performance fees in $ in 000's)

TickerContraian Funds

Janus Contrarian Fund JSVAX $4,469

Worldwide FundsJanus Worldwide Fund JANWX $2,505 Janus Aspen Fund JAGRX $807

Research FundJanus Research Fund JNRCX $3,237

Global Research FundJanus Global Research Fund JANGX $235

Global Real EstateJanus Global Real Estate Fund JNGSX $25

International Equity FundJanus International Equity Fund JNISX $220

International Forty FundJanus International Forty Fund JNIFX $11

INTECH Risk Managed FundsINTECH Risk Managed Core Funds JIRMX $307 Janus Aspen INTECH Risk Managed Core Portfolio $9

Perkins Mid Cap Value FundsPerkins Mid Cap Value Fund JNMCX $12,394 Janus Aspen Perkins Mid Cap Value Portfolio JAMVX $118

Perkins Small Cap Value FundsPerkins Small Cap Value Fund JNPSX $2,425

Perkins Large Cap Value FundsPerkins Large Cap Value Fund JNPLX $74

Total $26,835

EOP AUM 3/31/2010

Benchmark

S&P 500 Index 0.64% 15bps 7.0%

MSCI World Index 0.60% 15bps 6.0%MSCI World Index 0.60% 15bps 6.0%

Russell 1000 Growth Index 0.64% 15bps 5.0%

MSCI World Growth Index 0.64% 15bps 6.0%

FTSE EPRA/NAREIT Developed Index 0.75% 15bps 4.0%

MSCI EAFE Index 0.68% 15bps 7.0%

MSCI All Country World ex-U.S. Index 0.73% 15bps 6.0%

S&P 500 Index 0.50% 15bps 4.0%S&P 500 Index 0.50% 15bps 4.0%

Russell Midcap Value Index 0.64% 15bps 4.0%Russell Midcap Value Index 0.64% 15bps 4.0%

Russell Midcap Value Index 0.72% 15bps 5.5%

Russell Midcap Value Index 0.64% 15bps 3.5%

Base Fee

Performance Fee

Performance Hurdle vs.

Benchmark

-251.3 $28.60

-195.9 $15.03 -41.9 $4.84

381.3 $20.71

78 $1.50

3.1 $0.19

38.4 $1.50

0.2 $0.08

-91.1 $1.54 -5.9 $0.04

2745.9 $79.32 30.4 $0.76

463.1 $17.46

4.8 $0.47

$3,159.10

1Q 2010 P&L Impact of Performance Fees

JNS Model Highlights

SIG Estimates in $ millions 2007 2008 2009 2010

Investment Management Fees 878.5 826.7 684.0 834.6 Performance Fees 16.5 27.6 28.9 32.6

Net Revenues 1,090.1 1,037.9 848.7 1,015.7

Compensation and benefits 421.6 361.4 357.6 397.6 Total operating expenses 739.9 704.8 1,883.8 734.1

Earnings Per Share $0.60 $0.85 ($4.87) $0.88

Ending Assets under Management ($000's) 206,700 123,500 159,700 169,500

Asset Flows ($000's) 15,000 (5,600) (5,350) (11,000)

Compensation & benefits as a % of Revenues 38.7% 34.8% 42.1% 39.1% Realization Rate % of Avg AUM 0.478% 0.517% 0.503% 0.527%

Operating Margin 32.1% 32.1% -79.8% 27.7%

SIG Estimates 2010 20112011 vs 2009 vs 2010

844.3 22.0% 1.2% (11.7) 12.8% -135.9% 981.9 19.7% -3.3%

357.9 11.2% -10.0% 670.1 -61.0% -8.7%

$0.78 -118.0% -11.4%

148,200 6.1% -12.6%

(12,200) 105.6% 10.9%

36.4% -7.1% -6.9%0.524% 4.6% -0.5%31.8% -134.7% 14.5%

Debt to EBITDA

EBITDA LTDJNS 304 793 2.6xBLK 3,094 3,191 1.0xBEN (pro forma) 2,151 900 0.4xIVZ 696 746 1.1xLegg Mason 553 1,165 2.1xEV 357.86 544 1.5xCLMSWDR

1.5x

Price

Janus Fund Janus FortyJIRMX JANDX JNTFX JNRCX JNMCX JARTX

6/17/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/20/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/21/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/22/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/23/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/24/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/27/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/28/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/29/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/30/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/01/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/05/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/06/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/07/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/08/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/11/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/12/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/13/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/14/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/15/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/18/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/19/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/20/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/21/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/22/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/25/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/26/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/27/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/28/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/29/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/01/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/02/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/03/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/04/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/05/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/08/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/09/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/10/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/11/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/12/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/15/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/16/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/17/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/18/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/19/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/22/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/23/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/24/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/25/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/26/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/29/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/30/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/31/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/01/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/02/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/06/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/07/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/08/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

INTECH Risk Managed

Janus Twenty

Janus Research Core

Perkins MIdCap Value

9/09/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/12/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/13/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/14/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/15/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/16/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/19/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/20/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/21/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/22/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/23/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/26/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/27/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/28/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/29/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/30/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/03/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/04/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/05/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/06/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/07/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/10/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/11/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/12/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/13/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/14/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/17/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/18/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/19/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/20/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/21/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/24/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/25/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/26/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/27/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/28/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/31/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/01/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/02/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/03/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/04/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/07/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/08/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/09/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/10/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/11/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/14/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/15/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/16/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/17/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/18/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/21/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/22/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/23/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/25/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/28/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/29/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/30/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/01/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/02/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/05/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/06/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/07/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/08/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/09/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/12/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

12/13/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/14/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/15/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/16/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/19/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/20/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/21/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/22/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/23/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/27/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/28/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/29/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/30/05 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

1/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/04/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/05/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/11/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/12/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/18/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/19/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/23/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/25/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/26/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/30/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/31/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/01/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/02/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/07/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/08/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/14/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/15/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/16/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/21/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/22/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/23/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/28/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/01/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/02/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/07/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/08/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/14/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/15/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/16/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

3/21/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/22/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/23/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/28/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/29/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/30/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3/31/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/04/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/05/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/07/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/11/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/12/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/18/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/19/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/21/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/25/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/26/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4/28/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/01/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/02/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/04/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/05/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/08/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/11/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/12/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/15/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/16/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/18/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/19/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/22/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/23/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/25/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/26/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/30/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A5/31/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/01/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/02/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/05/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/07/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/08/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/12/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/14/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/15/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/16/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/19/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/21/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A6/22/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

9/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/28/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/29/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/02/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/04/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/05/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/11/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/12/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/16/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/18/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/19/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/23/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/25/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/26/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/30/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/31/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/01/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/02/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/03/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/07/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/08/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/09/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/10/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/14/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/15/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/16/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/17/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/21/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/22/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/24/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/28/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/29/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/30/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/01/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/04/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/05/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/06/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/07/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/08/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/11/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/12/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/13/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/14/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/15/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/18/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/19/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/20/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/21/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/22/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/26/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/27/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/28/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/29/06 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

7/13/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/16/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/17/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/18/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/19/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/20/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/23/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/24/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/25/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/26/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/27/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/30/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/31/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/01/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/02/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/03/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/06/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/07/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/08/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/09/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/10/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/13/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/14/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/15/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/16/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/17/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/20/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/21/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/22/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/23/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/24/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/27/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/28/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/29/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/30/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/31/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/04/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/05/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/06/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/07/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/10/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/11/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/12/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/13/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/14/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/17/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/18/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/19/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/20/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/21/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/24/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/25/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/26/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/27/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/28/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/01/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/02/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/03/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/04/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/05/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/08/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/09/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/10/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/11/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/12/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/15/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/16/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/17/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/18/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/19/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/22/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/23/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/24/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/25/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/26/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/29/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/30/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/31/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/01/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/02/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/05/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/06/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/07/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/08/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/09/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/12/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/13/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/14/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/15/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/16/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/19/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/20/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/21/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/23/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/26/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/27/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/28/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/29/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/30/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/03/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/04/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/05/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/06/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/07/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/10/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/11/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/12/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/13/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/14/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/17/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/18/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/19/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/20/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/21/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/24/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/26/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/27/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/28/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/31/07 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

1/02/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/03/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/04/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/07/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/08/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/09/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/10/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/11/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/14/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/15/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/16/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/17/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/18/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

7/30/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A7/31/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/01/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/04/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/05/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/06/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/07/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/08/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/11/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/12/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/13/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/14/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/15/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/18/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/19/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/20/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/21/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/22/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/25/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/26/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/27/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/28/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/29/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/02/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/03/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/04/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/05/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/08/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/09/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/10/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/11/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/12/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/15/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/16/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/17/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/18/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/19/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/22/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/23/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/24/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/25/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/26/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/29/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/30/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/01/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/02/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/03/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/06/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/07/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/08/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/09/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/10/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/13/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/14/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/15/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/16/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/17/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/20/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/21/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/22/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/23/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/24/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/27/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/28/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/29/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/30/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/31/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/03/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/04/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/05/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/06/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/07/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/10/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/11/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/12/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/13/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/14/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/17/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/18/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/19/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/20/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/21/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/24/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/25/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/26/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/28/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/01/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/02/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/03/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/04/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/05/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/08/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/09/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/10/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/11/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/12/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/15/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/16/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/17/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/18/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/19/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/22/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/23/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/24/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/26/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/29/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/30/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/31/08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

1/02/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/05/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/06/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/07/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/08/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/09/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/12/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/13/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/14/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/15/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/16/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/20/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/21/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/22/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/23/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/26/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/27/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/28/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/29/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/30/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/02/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/03/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/04/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/05/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

8/17/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/18/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/19/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/20/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/21/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/24/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/25/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/26/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/27/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/28/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A8/31/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/01/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/02/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/03/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/04/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/08/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/09/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/10/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/11/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/14/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/15/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/16/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/17/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/18/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/21/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/22/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/23/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/24/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/25/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/28/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/29/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A9/30/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

10/01/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/02/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/05/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/06/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/07/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/08/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/09/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/12/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/13/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/14/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/15/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/16/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/19/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/20/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/21/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/22/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/23/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/26/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/27/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/28/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/29/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A10/30/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/02/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/03/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/04/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/05/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/06/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/09/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/10/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/11/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/12/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/13/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/16/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/17/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

11/18/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/19/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/20/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/23/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/24/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/25/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/27/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A11/30/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/01/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/02/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/03/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/04/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/07/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/08/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/09/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/10/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/11/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/14/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/15/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/16/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/17/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/18/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/21/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/22/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/23/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/24/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/28/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/29/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/30/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A12/31/09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

1/04/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/05/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/06/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/07/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/08/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/11/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/12/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/13/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/14/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/15/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/19/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/20/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/21/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/22/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/25/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/26/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/27/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/28/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1/29/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/01/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/02/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/03/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/04/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/05/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/08/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/09/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/10/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/11/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/12/10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2/16/10 11.150 25.620 59.950 18.850 19.8102/17/10 11.190 25.800 60.410 18.970 19.9002/18/10 11.260 25.970 60.900 19.090 20.0002/19/10 11.280 25.980 60.870 19.120 20.0502/22/10 11.260 25.870 60.630 19.070 20.0202/23/10 11.130 25.560 59.790 18.820 19.8202/24/10 11.240 25.790 60.530 19.000 19.960

2/25/10 11.250 25.710 60.360 18.970 19.9802/26/10 11.270 25.760 60.680 19.070 20.0003/01/10 11.410 26.110 61.210 19.230 20.2303/02/10 11.430 26.220 61.390 19.300 20.3103/03/10 11.430 26.260 61.560 19.320 20.3203/04/10 11.470 26.280 61.610 19.360 20.3303/05/10 11.640 26.620 62.570 19.610 20.5903/08/10 11.640 26.600 62.760 19.630 20.6103/09/10 11.660 26.730 62.990 19.670 20.6003/10/10 11.720 26.830 63.390 19.760 20.6803/11/10 11.770 26.860 63.540 19.830 20.7703/12/10 11.770 26.830 63.440 19.780 20.7703/15/10 11.770 26.780 63.310 19.710 20.7503/16/10 11.870 27.000 63.800 19.820 20.9003/17/10 11.930 27.080 64.080 19.930 21.0403/18/10 11.930 27.080 64.010 19.930 20.9703/19/10 11.870 26.940 63.590 19.850 20.8003/22/10 11.950 27.060 63.860 19.920 20.9103/23/10 12.030 27.240 64.260 20.040 21.0003/24/10 11.960 27.040 63.970 19.920 20.8703/25/10 11.950 26.920 63.730 19.870 20.7903/26/10 11.960 26.930 63.850 19.900 20.7903/29/10 12.030 27.130 64.210 20.030 20.9303/30/10 12.040 27.220 64.200 20.060 20.9603/31/10 12.000 27.110 63.970 20.000 20.9104/01/10 12.090 27.240 63.940 20.200 21.1004/05/10 12.200 27.480 64.240 20.390 21.3004/06/10 12.210 27.490 64.570 20.370 21.3104/07/10 12.140 27.450 64.390 20.310 21.2004/08/10 12.180 27.500 64.540 20.330 21.2304/09/10 12.270 27.640 64.850 20.440 21.4304/12/10 12.290 27.650 64.820 20.500 21.4304/13/10 12.300 27.690 65.140 20.490 21.4804/14/10 12.450 27.970 65.750 20.750 21.7204/15/10 12.470 28.060 65.930 20.810 21.6904/16/10 12.280 27.620 64.690 20.440 21.4204/19/10 12.310 27.680 64.760 20.480 21.4404/20/10 12.420 27.890 65.070 20.670 21.6804/21/10 12.430 27.820 64.750 20.620 21.6904/22/10 12.480 27.820 65.020 20.550 21.8404/23/10 12.570 27.960 65.380 20.690 22.0104/26/10 12.530 27.820 65.110 20.570 21.8904/27/10 12.240 27.200 63.500 20.060 21.4304/28/10 12.310 27.330 63.750 20.180 21.5504/29/10 12.470 27.740 64.730 20.520 21.8004/30/10 12.220 27.380 63.720 20.220 21.4605/03/10 12.390 27.660 64.410 20.470 21.7305/04/10 12.090 26.900 62.360 19.930 21.2605/05/10 12.010 26.700 62.060 19.730 21.0905/06/10 11.630 25.960 59.890 19.060 20.5205/07/10 11.420 25.540 58.700 18.730 20.1505/10/10 11.940 26.670 61.820 19.580 20.9205/11/10 11.900 26.560 61.550 19.470 20.8805/12/10 12.100 27.010 62.310 19.780 21.1905/13/10 11.960 26.660 61.350 19.500 20.9905/14/10 11.720 26.220 60.220 19.090 20.6305/17/10 11.740 26.230 60.360 19.070 20.6905/18/10 11.570 25.920 59.330 18.790 20.4705/19/10 11.500 25.720 59.070 18.700 20.3605/20/10 11.060 24.790 56.600 17.980 19.6705/21/10 11.230 25.160 57.520 18.270 19.9305/24/10 11.110 24.940 57.160 18.070 19.6705/25/10 11.100 24.930 56.800 18.120 19.7005/26/10 11.070 24.770 56.290 18.050 19.6605/27/10 11.450 25.600 58.500 18.700 20.2205/28/10 11.320 25.320 57.800 18.480 20.000

6/01/10 11.130 24.970 57.270 18.090 19.5806/02/10 11.420 25.550 58.660 18.550 20.0506/03/10 11.490 25.680 58.860 18.680 20.1606/04/10 11.080 24.870 56.960 18.050 19.5206/07/10 10.930 24.590 56.040 17.780 19.3106/08/10 11.030 24.700 56.230 17.940 19.4806/09/10 10.980 24.570 55.720 17.840 19.4206/10/10 11.300 25.230 57.310 18.380 19.9806/11/10 11.360 25.450 57.720 18.480 20.1006/14/10 11.360 25.390 57.600 18.450 20.1006/15/10 11.610 25.930 59.200 18.930 20.5106/16/10 11.630 25.960 59.290 18.920 20.460

### 11.660 25.990 59.400 18.940 20.460 30.390### 11.670 26.020 59.460 18.990 20.460 30.440### 11.610 25.910 59.100 18.950 20.330 30.280### 11.430 25.570 58.460 18.630 19.980 29.950### 11.390 25.550 58.450 18.600 19.960 29.920### 11.210 25.130 57.430 18.280 19.670 29.420### 11.230 25.240 57.470 18.410 19.830 29.440### 11.230 25.170 57.420 18.350 19.780 29.410### 10.860 24.380 55.190 17.750 19.200 28.340### 10.750 24.100 54.390 17.630 19.060 27.95001-Jul-2010 10.710 24.020 54.250 17.550 18.980 27.87002-Jul-2010 10.650 23.940 54.120 17.500 18.880 27.80005-Jul-2010 10.650 23.940 54.120 17.500 18.880 27.80006-Jul-2010 10.720 24.070 54.390 17.600 18.910 27.95007-Jul-2010 11.060 24.730 55.950 18.140 19.430 28.71008-Jul-2010 11.160 24.960 56.290 18.300 19.540 28.87009-Jul-2010 11.230 25.100 57.010 18.440 19.670 29.20012-Jul-2010 11.230 25.070 57.060 18.430 19.610 29.22013-Jul-2010 11.410 25.440 58.040 18.740 19.940 29.70014-Jul-2010 11.420 25.450 58.120 18.710 19.890 29.76015-Jul-2010 11.430 25.510 58.310 18.710 19.900 29.83016-Jul-2010 11.100 24.800 56.360 18.130 19.350 28.89019-Jul-2010 11.170 24.890 56.580 18.190 19.450 28.98020-Jul-2010 11.270 25.190 57.370 18.450 19.710 29.37021-Jul-2010 11.110 24.920 56.540 18.260 19.450 28.96022-Jul-2010 11.330 25.420 57.770 18.660 19.860 29.54023-Jul-2010 11.440 25.620 58.360 18.800 20.010 29.85026-Jul-2010 11.580 25.810 58.850 18.980 20.250 30.08027-Jul-2010 11.560 25.680 58.860 18.920 20.100 30.08028-Jul-2010 11.450 25.500 58.370 18.750 19.910 29.85029-Jul-2010 11.400 25.400 58.250 18.660 19.870 29.78030-Jul-2010 11.380 25.430 58.330 18.680 19.910 29.810### 11.620 25.970 59.630 19.100 20.270 30.420### 11.590 25.850 59.470 19.030 20.140 30.340### 11.700 26.100 59.810 19.190 20.300 30.510### 11.690 26.040 59.640 19.170 20.250 30.440### 11.650 25.870 59.450 19.080 20.190 30.340### 11.710 26.040 59.840 19.170 20.320 30.520### 11.650 25.930 59.440 19.080 20.150 30.320### 11.330 25.240 57.580 18.520 19.600 29.440### 11.280 25.150 57.260 18.400 19.520 29.270### 11.230 25.050 56.970 18.340 19.430 29.130### 11.240 25.110 56.960 18.370 19.440 29.120### 11.410 25.400 57.550 18.560 19.700 29.410### 11.430 25.470 57.650 18.600 19.770 29.450### 11.240 25.150 56.760 18.330 19.520 29.020### 11.210 25.140 56.430 18.270 19.460 28.850### 11.150 25.050 56.060 18.210 19.370 28.650### 10.970 24.660 54.990 17.930 19.110 28.120### 11.030 24.720 55.130 17.980 19.220 28.200### 10.940 24.500 54.620 17.820 19.100 27.950### 11.110 24.880 55.310 18.080 19.400 28.280### 10.950 24.570 54.590 17.840 19.160 27.930### 10.950 24.570 54.590 17.840 19.160 27.930

### 11.260 25.220 56.220 18.380 19.620 28.690### 11.380 25.410 56.740 18.590 19.820 28.940### 11.530 25.730 57.630 18.840 20.040 29.370### 11.530 25.730 57.630 18.840 20.040 29.370### 11.410 25.580 57.100 18.660 19.780 29.110### 11.500 25.810 57.740 18.790 19.880 29.400### 11.540 25.820 57.840 18.860 19.930 29.450### 11.600 25.960 58.120 18.940 19.990 29.570### 11.730 26.200 58.860 19.190 20.200 29.930### 11.740 26.210 58.930 19.190 20.250 29.970### 11.800 26.300 59.290 19.280 20.310 30.150### 11.810 26.260 59.280 19.230 20.270 30.140### 11.820 26.340 59.470 19.220 20.280 30.240### 12.020 26.660 60.460 19.530 20.540 30.720### 11.980 26.650 60.380 19.490 20.450 30.670### 11.940 26.560 60.190 19.390 20.350 30.570### 11.860 26.390 60.000 19.250 20.230 30.460### 12.120 26.930 61.290 19.610 20.630 31.090### 12.050 26.780 60.830 19.500 20.520 30.840### 12.130 26.940 61.010 19.620 20.670 30.920### 12.120 26.960 60.780 19.570 20.670 30.810### 12.070 26.840 60.370 19.520 20.680 30.600### 12.090 27.030 60.710 19.630 20.740 30.770### 12.000 26.810 60.240 19.460 20.580 30.540### 12.260 27.300 61.620 19.820 20.930 31.230### 12.170 27.320 61.500 19.820 20.920 31.170### 12.160 27.270 61.380 19.790 20.890 31.110### 12.250 27.440 61.780 19.880 21.020 31.300### 12.240 27.450 61.800 19.880 21.030 31.310### 12.310 27.520 62.170 19.950 21.050 31.480### 12.380 27.810 62.790 20.110 21.240 31.750### 12.350 27.810 62.820 20.040 21.160 31.770### 12.440 27.980 63.490 20.070 21.170 32.110### 12.500 28.080 64.040 20.170 21.250 32.380### 12.310 27.600 62.990 19.830 20.950 31.860### 12.400 27.820 63.480 19.980 21.140 32.070### 12.430 27.960 63.780 20.010 21.130 32.200### 12.500 28.080 63.950 20.010 21.190 32.310### 12.540 28.180 64.000 20.040 21.230 32.330### 12.510 28.130 64.000 20.040 21.220 32.330### 12.490 28.000 63.890 20.000 21.170 32.280### 12.500 28.120 64.400 20.020 21.180 32.520### 12.550 28.190 64.430 20.030 21.230 32.530### 12.550 28.220 64.440 20.040 21.280 32.530### 12.660 28.460 65.030 20.160 21.440 32.820### 12.700 28.420 65.340 20.240 21.500 33.000### 12.880 28.870 66.420 20.630 21.910 33.550### 12.920 28.880 66.320 20.670 22.020 33.520### 12.880 28.820 66.300 20.670 22.010 33.520### 12.790 28.680 65.690 20.510 21.870 33.220### 12.840 28.840 66.080 20.650 22.020 33.410### 12.820 28.650 65.270 20.540 21.970 32.970### 12.660 28.270 64.260 20.260 21.690 32.450### 12.650 28.260 64.340 20.270 21.670 32.490### 12.430 27.790 63.090 19.930 21.320 31.860### 12.460 27.830 63.260 19.980 21.380 31.940### 12.660 28.350 64.370 20.280 21.620 32.480### 12.680 28.400 64.200 20.330 21.670 32.360### 12.740 28.390 64.130 20.260 21.660 32.340### 12.570 27.920 62.820 19.930 21.430 31.680### 12.780 28.340 63.880 20.250 21.730 32.230### 12.780 28.340 63.880 20.250 21.730 32.230### 12.720 28.110 63.470 20.060 21.590 32.030### 12.670 27.950 63.050 20.020 21.560 31.820### 12.600 27.700 62.150 19.870 21.460 31.380### 12.850 28.290 63.560 20.270 21.850 32.110

### 13.010 28.670 64.430 20.560 22.100 32.550### 13.040 28.750 64.560 20.640 22.170 32.610### 13.030 28.690 64.180 20.600 22.140 32.450### 13.020 28.770 64.480 20.600 22.150 32.580### 13.050 28.780 64.870 20.670 22.150 32.770### 13.090 28.820 65.110 20.760 22.210 32.900### 13.150 28.960 65.380 20.900 22.360 33.030### 13.120 28.960 65.240 20.910 22.370 32.950### 13.140 29.080 65.390 20.950 22.390 33.020### 13.060 28.930 64.960 20.840 22.280 32.800### 13.160 29.080 65.380 20.940 22.400 33.030### 13.190 29.050 65.390 20.940 22.420 33.030### 13.120 29.100 65.480 20.850 22.270 33.090### 13.180 29.210 65.870 20.980 22.410 33.280### 13.220 29.180 65.840 21.070 22.510 33.370### 13.170 29.120 65.680 21.030 22.480 33.280### 13.170 29.120 65.680 21.030 22.480 33.280### 13.170 29.120 65.840 21.040 22.530 33.360### 13.160 29.120 65.800 21.050 22.540 33.340### 13.190 29.190 65.970 21.090 22.590 33.420### 13.170 29.150 65.810 21.070 22.600 33.340### 13.140 29.120 65.720 21.080 22.570 33.290### 13.300 29.380 66.590 21.310 22.760 33.760### 13.240 29.260 66.550 21.240 22.600 33.740### 13.300 29.320 66.890 21.290 22.690 33.930### 13.270 29.290 66.870 21.270 22.620 33.910### 13.260 29.230 66.650 21.200 22.600 33.790### 13.280 29.230 66.570 21.190 22.610 33.780### 13.320 29.380 66.810 21.290 22.750 33.910### 13.320 29.380 66.810 21.290 22.750 33.910

200620072008200920102011 1.4% 0.9% 1.7% 1.0% 0.8% 1.9%

1Q08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2Q08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3Q08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4Q08 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1Q09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2Q09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A3Q09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A4Q09 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A1Q10 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A2Q10 -10.4% -11.1% -15.0% -11.9% -8.8% #DIV/0!3Q10 12.3% 11.4% 11.0% 10.7% 8.5% 9.5%4Q10 8.9% 8.5% 8.9% 8.0% 9.1% 8.8%1Q11 1.4% 0.9% 1.7% 1.0% 0.8% 1.9%

Jan-10Feb-10Mar-10 6.5% 5.2% 5.4% 4.9% 4.6%

Apr-10 1.8% 1.0% -0.4% 1.1% 2.6%May-10 -7.4% -7.5% -9.3% -8.6% -6.8%Jun-10 -5.0% -4.8% -5.9% -4.6% -4.7%Jul-10 5.9% 5.5% 7.2% 6.0% 4.5% 6.7%

Aug-10 -3.8% -3.4% -6.4% -4.5% -3.8% -6.3%Sep-10 10.2% 9.2% 10.6% 9.4% 7.9% 9.6%Oct-10 4.0% 5.0% 6.7% 2.6% 2.7% 6.3%Nov-10 0.4% -1.7% -3.5% -0.8% 1.1% -3.5%Dec-10 4.3% 5.1% 5.7% 6.1% 5.2% 6.1%Jan-11 1.4% 0.9% 1.7% 1.0% 0.8% 1.9%

S&P 500 Citi Big BondSPX 892400 SBBIG

1216.960 320.667 1002.6811216.100 320.274 1002.2431213.610 320.170 1004.4861213.880 320.748 1008.7231200.730 319.209 1007.9021191.570 317.144 1009.5681190.690 315.931 1010.4951201.570 318.496 1008.3131199.850 318.872 1007.4371191.330 317.780 1009.3021194.440 319.158 1005.9691204.990 320.997 1003.2331194.940 320.305 1004.6561197.870 319.182 1006.0861211.860 322.388 1003.8261219.440 324.478 1004.5111222.210 324.613 1003.0661223.290 325.449 1002.4581226.500 326.411 1002.2841227.920 326.407 1002.6551221.130 325.454 1001.0691229.350 327.248 1002.3171235.200 328.347 1003.4951227.040 327.290 999.1931233.675 328.229 1001.4551229.030 327.903 1000.7781231.160 328.140 1001.0801236.790 329.687 1000.6231243.720 331.173 1003.5091234.180 330.004 1000.4291235.350 330.505 998.8791244.120 332.731 998.2391245.040 332.939 999.9231235.860 330.992 999.1551226.420 328.778 995.9251223.130 328.837 994.9611231.380 330.837 996.2621229.130 331.913 996.5841237.810 333.238 999.1371230.390 331.979 1002.5961233.870 332.331 1001.4781219.340 330.040 1003.5011220.240 329.671 1001.4771219.020 328.796 1004.1431219.710 329.841 1004.2761221.730 331.025 1004.5441217.570 329.810 1005.6741209.590 328.362 1005.9381212.395 327.926 1007.0391205.100 326.391 1005.7101212.280 327.039 1006.5171208.410 327.257 1009.9561220.330 329.886 1013.2111221.590 331.217 1014.1511218.020 330.854 1013.9911233.390 334.161 1011.6511236.360 335.018 1009.2681231.670 333.967 1009.226

MSCI World Index

1241.480 336.222 1009.8791240.560 336.883 1008.6191231.200 335.051 1010.0851227.160 334.875 1008.9541227.730 335.751 1007.2611237.910 337.830 1005.0601231.020 337.131 1006.2101221.340 336.798 1006.0031210.200 334.541 1008.0561214.620 334.670 1008.6071215.290 335.180 1005.7811215.630 337.542 1004.3311215.660 337.241 1003.8621216.890 339.018 1005.4161227.680 341.064 1004.2951228.810 341.382 1002.4551226.700 341.919 1000.2201214.470 340.617 1000.6901196.390 336.141 1001.5501191.490 332.486 1001.5761195.900 332.972 1002.0061187.330 332.236 1002.3831184.870 332.982 1001.3741177.680 330.731 998.6731176.840 328.993 997.5171186.570 330.153 996.6721190.100 330.804 996.9991178.140 328.579 997.6721195.760 328.379 998.4751177.800 326.091 998.5221179.590 326.327 1001.5521199.380 330.076 999.5651196.540 329.817 996.8741191.380 330.004 993.0831178.900 327.105 994.3461198.410 329.512 994.0381207.010 333.838 994.7011202.760 334.623 993.7151214.760 337.180 992.1501219.940 339.514 990.0211220.140 339.957 989.3651222.810 340.777 990.5271218.590 340.151 994.0231220.650 340.133 990.9531230.960 341.330 994.3621234.715 343.348 994.4901233.760 343.108 992.3921229.010 341.982 994.4281231.210 342.520 997.4871242.800 345.473 999.1781248.270 347.668 997.4771254.850 348.920 999.7561261.230 349.800 1001.8681265.610 351.129 999.8571268.250 351.822 1002.0031257.460 350.037 1003.3131257.480 350.003 1000.0051249.480 347.975 999.0511264.670 352.233 997.6721265.080 353.814 998.0461262.090 353.374 996.5471263.700 354.057 1000.1181257.365 353.401 999.1221255.840 352.419 1002.0681259.370 353.319 998.8271260.430 354.319 998.720

1267.425 355.684 999.8581272.740 355.665 1003.8171270.940 354.676 1003.3961267.320 354.861 1004.6071259.920 354.307 1005.0181259.620 355.039 1004.1321262.790 357.039 1003.2951268.120 357.871 1005.8221268.660 358.211 1008.3291256.540 356.863 1010.6891258.170 357.524 1009.2761254.420 357.807 1009.5001248.290 355.957 1008.9361268.800 360.420 1010.4441273.460 363.001 1011.8971273.480 363.033 1012.1861285.450 365.451 1011.5401290.150 366.390 1012.0771289.690 365.045 1009.8501294.180 366.942 1008.6361286.060 366.234 1011.2131287.610 365.744 1014.6131282.930 363.530 1015.3541277.930 360.139 1014.9701285.040 363.416 1013.5611261.490 359.504 1014.6471263.820 358.771 1015.2901266.860 359.860 1014.0701264.680 360.884 1010.2391273.830 363.853 1008.3561283.720 368.034 1009.3171285.195 368.638 1008.6861280.085 368.346 1008.8841282.460 369.193 1007.1161270.840 366.754 1007.5151264.030 365.443 1008.8411265.020 366.471 1009.0131254.780 364.346 1008.4201265.650 363.949 1007.2251263.780 365.478 1008.2191266.990 364.701 1006.7781262.860 363.242 1007.2021275.530 365.596 1005.9571280.000 365.622 1006.6581289.380 368.297 1007.4101287.240 368.036 1010.7851283.030 368.549 1009.8581292.670 370.280 1011.6081287.790 370.185 1010.3821289.430 371.025 1010.8951294.120 372.559 1010.4811280.660 368.940 1012.5091291.240 370.817 1010.5221289.140 370.182 1008.1921287.230 369.309 1006.2631278.260 368.863 1003.9791275.880 366.886 1004.0321278.470 365.814 1004.1041272.230 366.579 1004.8661281.580 368.970 1003.9241284.130 371.318 1003.2971297.480 372.977 1007.4881303.020 374.486 1006.2321305.330 374.663 1010.3211307.250 375.625 1009.2081305.080 376.260 1010.372

1297.230 375.080 1007.3901305.040 376.152 1008.0481301.670 375.632 1006.7081302.950 376.834 1009.8501301.610 375.923 1009.0751293.230 374.153 1005.5041302.890 376.616 1004.0061300.250 377.961 1001.7171294.830 376.814 1002.2131297.810 379.267 1001.5671305.930 379.648 1002.1351311.560 381.260 1003.9411309.040 382.019 1001.8411295.500 379.815 998.6011296.600 380.100 998.8761286.570 377.127 1000.5011288.120 376.044 998.7031289.120 376.646 996.2491285.330 375.975 998.2671307.650 379.982 1000.6451309.930 382.048 998.8401311.460 382.771 998.4291311.280 383.848 999.8641308.110 381.601 1001.5491301.740 380.732 997.9991305.410 382.146 996.4671309.720 381.832 998.3771310.610 380.767 1000.1531305.190 380.237 997.1041313.210 382.918 997.8681307.850 381.226 996.4641312.250 382.315 996.3791325.760 385.515 998.5531324.660 386.344 998.4061325.140 386.655 998.3561322.850 385.186 998.3531305.920 381.731 997.1991291.240 376.166 994.9961294.504 373.552 996.6841292.080 372.250 999.3081270.320 366.239 996.7201261.810 362.978 1000.5091267.030 363.817 1000.9261262.070 358.505 1001.7481256.580 359.688 1000.7621258.570 358.898 1001.7201272.880 361.639 1000.3801280.160 366.335 1001.9811259.840 360.735 1000.4021270.090 361.944 998.9291285.710 364.823 999.6691288.220 366.624 1005.9031265.290 362.363 1004.6311263.850 358.707 1005.3431256.150 356.447 1004.2001257.930 351.273 1005.6921252.300 352.896 1006.4181236.400 349.383 1006.4231223.690 342.614 1007.4891230.040 344.076 1003.0601256.160 351.282 1000.8941251.540 352.133 999.6571240.140 350.657 999.2541240.120 350.245 998.6011252.200 352.527 998.4761245.600 353.665 996.458

1244.500 353.765 994.9071250.560 354.659 994.4791239.200 352.621 996.2881246.000 353.061 994.7451272.870 360.033 997.5091270.200 363.095 1001.0911280.190 365.573 1001.0021270.910 362.774 997.4791274.080 363.877 999.5451265.480 362.510 1002.3681267.340 363.698 1002.8921272.520 363.183 1004.3281258.600 361.170 1004.5301242.290 356.034 1005.7851236.200 352.569 1006.4741234.490 351.279 1006.5021236.860 350.078 1003.6291259.810 355.857 1007.7411249.130 356.189 1009.8311240.290 353.303 1009.2281260.910 358.274 1009.6191268.880 360.694 1008.7411268.400 360.786 1010.7421263.200 362.032 1010.9291278.550 365.242 1014.1391276.660 364.909 1015.1481270.920 363.021 1015.5261278.550 365.350 1016.7881280.270 364.611 1016.9061279.360 365.604 1019.9501275.770 362.999 1019.1131271.480 363.385 1019.7791265.950 363.919 1019.5371271.810 363.697 1019.3411266.740 362.845 1017.6001268.210 364.526 1016.2521285.580 368.115 1020.1731295.430 371.032 1023.4891297.480 371.932 1023.5111302.300 372.582 1025.1631297.520 371.216 1026.1131298.820 372.342 1026.4501292.990 370.582 1026.3191296.060 370.554 1026.6931295.090 370.541 1027.4251301.780 371.391 1027.4511304.280 372.475 1027.9731304.270 373.220 1029.1421303.820 373.531 1030.8821311.010 375.308 1032.0021313.250 376.832 1030.0051300.260 373.309 1029.3961294.020 370.311 1029.9711298.920 371.477 1031.1941299.540 369.528 1030.2061313.110 372.308 1031.6511318.070 373.806 1032.0971316.280 373.725 1030.8831319.870 374.381 1030.4261321.180 375.263 1030.1621318.310 373.920 1033.8411325.180 375.085 1034.2801318.030 374.711 1038.3441314.780 372.291 1040.6461326.370 373.396 1042.9901336.340 376.058 1041.714

1336.590 378.686 1041.0871339.150 379.952 1039.9381335.850 379.692 1039.6001331.320 379.421 1040.8201334.110 378.712 1041.2431350.220 381.353 1043.9121353.220 384.057 1041.9111349.580 383.474 1037.7081350.660 383.949 1038.1541353.420 385.462 1035.5161349.950 384.751 1033.8651362.830 387.348 1034.5201365.620 388.951 1033.6171369.050 390.437 1035.2121364.050 387.907 1036.1041365.960 389.309 1036.9421366.960 389.454 1036.0521368.600 390.131 1036.3311377.020 392.085 1034.7881377.380 392.443 1034.9151382.220 393.607 1037.6001389.080 395.019 1040.5111377.340 392.526 1042.8221377.930 391.099 1043.4471377.940 391.285 1046.8081367.810 390.555 1049.1261367.340 390.088 1047.7761364.300 390.347 1042.3041379.780 394.119 1043.2371382.840 395.281 1045.8221385.720 395.179 1047.4791378.330 394.179 1047.8681380.900 394.037 1049.7471384.420 394.401 1049.1801393.220 396.368 1051.0891396.570 397.837 1049.0111399.760 398.065 1047.4321401.200 396.990 1050.4511400.500 396.090 1051.3791402.810 397.123 1052.1051406.090 398.258 1052.7581400.950 396.297 1053.6541381.900 392.212 1054.6281386.720 391.810 1056.1411399.480 396.357 1055.6591400.630 396.617 1058.8901396.710 395.178 1061.0941409.120 397.815 1061.5371414.760 399.551 1061.5741412.900 399.936 1059.8111407.290 400.052 1059.3891409.840 400.034 1056.1671413.040 401.371 1058.0201411.560 401.316 1059.8561413.210 402.334 1056.0431425.490 405.606 1055.1871427.090 406.594 1055.1791422.480 406.294 1055.7141425.550 404.787 1055.4901423.530 405.844 1055.8211418.300 405.127 1058.2211410.760 403.753 1054.9811416.900 404.591 1056.4471426.840 407.974 1054.1891424.730 408.010 1052.6401418.300 407.207 1054.048

1416.600 408.833 1055.7631418.340 408.384 1058.3231409.710 405.192 1057.2411412.840 405.172 1057.0371412.110 405.380 1057.1291414.850 403.789 1056.0011423.820 406.974 1053.5081430.730 409.603 1052.7491431.900 410.765 1053.7111430.620 410.357 1052.1481426.370 410.000 1053.9051430.500 411.418 1053.0341422.950 410.785 1054.1411427.990 411.737 1052.2401440.130 415.398 1052.2881423.900 412.392 1049.5141422.180 411.033 1049.0071420.620 411.261 1048.7261428.820 413.042 1049.5371438.240 413.538 1052.4231445.940 416.652 1052.1591448.390 417.987 1053.2351446.990 417.399 1054.9631448.000 418.573 1057.0151450.020 419.369 1058.3171448.310 418.235 1058.7161438.060 418.041 1056.1981433.370 416.134 1055.5861444.260 418.569 1055.2741455.300 421.702 1059.6451456.810 422.738 1061.0041455.540 422.413 1061.9941459.680 423.291 1062.6291457.630 422.284 1062.4631456.380 423.169 1060.8601451.190 422.994 1063.1601449.370 423.429 1065.5931399.040 411.682 1070.2361406.820 408.298 1068.6641403.170 405.620 1068.6771387.170 402.630 1070.2171374.122 396.497 1070.3131395.410 402.303 1070.2421391.970 402.727 1071.5021401.890 407.117 1071.4671402.850 407.952 1067.8071406.600 408.784 1069.8751377.950 402.877 1072.6921387.170 398.612 1071.2331392.280 402.872 1070.8431386.950 401.680 1070.4751402.060 406.510 1069.8561410.940 408.800 1071.0941435.040 412.958 1073.0671434.540 415.833 1070.0791436.110 417.013 1069.0621437.500 416.273 1070.5011428.610 414.513 1069.6741417.230 411.637 1069.3361422.530 414.216 1068.8091420.860 414.077 1068.3381424.550 414.098 1068.9811437.770 418.319 1068.3891439.370 420.025 1069.0311443.760 420.670 1064.5091444.610 421.513 1065.280

1448.390 422.931 1066.5261438.870 421.599 1066.2861447.800 422.169 1066.4051452.850 423.392 1065.4421468.470 427.894 1067.1661471.480 427.724 1069.7761472.500 427.548 1071.7121470.730 425.460 1071.3831484.350 429.549 1071.2951480.930 428.983 1072.7691480.410 427.699 1074.1491495.420 430.026 1073.1421494.250 430.746 1071.1821494.070 429.399 1070.6551482.370 427.686 1074.3011486.300 427.762 1073.9081495.920 430.791 1073.9601502.390 432.411 1072.6351505.620 434.360 1074.6031509.480 435.859 1075.3351507.720 434.094 1075.4691512.580 435.514 1073.5101491.470 431.707 1074.5881505.850 433.869 1073.6221503.150 433.833 1073.1301501.190 433.253 1072.2701514.140 435.060 1072.6751512.750 435.380 1070.4721522.750 437.673 1068.3731525.100 438.543 1069.6311524.120 438.843 1067.7821522.280 439.519 1066.5391507.510 435.784 1066.6571515.730 436.274 1067.0511518.110 437.686 1066.0361530.230 438.727 1066.2421530.620 440.921 1065.7811536.340 443.770 1062.7611539.180 444.168 1064.4341530.950 442.519 1062.0651517.380 437.954 1062.2631490.720 432.733 1055.7241507.670 433.741 1054.8631509.120 435.564 1054.7441493.000 432.304 1048.7031515.670 435.569 1051.1371522.970 440.045 1051.0351532.910 443.983 1053.9451531.050 444.316 1055.9901533.700 443.886 1059.1611512.840 441.605 1056.5261522.190 441.794 1054.6901502.560 438.360 1056.3251497.740 436.760 1059.7411492.890 434.848 1058.6931506.340 434.931 1059.7921505.710 436.784 1057.8601503.350 438.180 1062.0041519.430 440.418 1063.9311524.870 443.097 1061.9681525.400 443.687 1057.2181530.440 445.426 1054.9641531.850 446.996 1057.1061510.120 442.491 1062.6181518.760 442.284 1060.5701547.700 448.216 1058.864

1552.500 450.630 1059.5631549.520 449.958 1062.9841549.370 449.189 1060.9551546.170 446.383 1064.0711553.080 449.452 1063.1431534.100 446.137 1066.1171541.570 447.527 1065.6591511.040 441.159 1066.1891518.090 440.106 1067.2541482.660 430.311 1072.2651458.950 424.224 1071.3151473.910 426.678 1069.9611455.270 427.582 1071.5851465.810 423.870 1072.2081472.200 426.081 1073.0031433.060 419.519 1076.2201467.670 421.547 1074.9141476.710 424.744 1074.9621497.490 431.598 1070.5081453.090 423.416 1072.9931453.640 416.757 1072.8991452.920 419.856 1073.1801426.540 414.620 1075.1581406.700 409.033 1075.0251411.270 402.219 1080.1761445.940 406.977 1078.5171445.550 410.829 1080.9431447.120 412.105 1083.5941464.070 417.454 1081.8131462.500 419.570 1082.2161479.370 422.119 1082.0961466.790 421.596 1084.5491432.360 414.451 1087.5591463.760 418.393 1086.2101457.640 419.892 1088.3521473.990 426.140 1086.0951489.420 429.409 1085.8241472.290 424.164 1090.8851478.550 425.801 1089.8221453.550 419.373 1097.8441451.700 416.496 1100.2681471.490 421.855 1097.9391471.560 422.279 1094.7471483.950 425.401 1091.5621484.250 425.300 1092.9621476.650 422.202 1093.1981519.780 429.006 1095.3931529.030 436.693 1095.1391518.750 434.763 1087.7781525.750 436.120 1089.7551517.730 435.830 1090.1681517.210 434.894 1091.6741525.420 437.353 1091.7741531.380 441.157 1094.9481526.750 440.540 1094.1391547.040 444.521 1095.1391546.630 446.822 1096.7111539.590 446.155 1096.8051542.840 445.873 1097.9331557.590 449.742 1092.1911552.580 448.825 1092.6611565.150 451.868 1092.4441562.470 452.220 1093.3241554.410 453.513 1093.5441561.800 453.658 1092.2481548.710 451.115 1093.042

1538.530 447.385 1093.9451541.240 448.201 1099.5171540.080 447.674 1102.1161500.630 440.038 1106.9491506.330 437.219 1107.3611519.590 441.612 1107.5031515.880 440.046 1110.8271514.400 441.722 1110.0801535.280 447.375 1108.2551540.980 451.304 1108.9751531.020 448.681 1108.7841549.380 452.712 1104.4161508.440 445.578 1109.4951509.650 442.936 1112.8301502.170 439.026 1110.6171520.270 442.618 1108.4241475.620 435.646 1108.1331474.770 432.570 1110.6011453.700 427.170 1112.5851439.180 422.614 1113.0401481.050 428.371 1112.1441470.580 430.828 1111.3111451.150 426.106 1116.4951458.740 424.321 1116.3771433.270 417.372 1119.8061439.700 419.985 1117.9051416.770 411.773 1120.8931440.700 417.414 1122.0631407.220 414.391 1130.7961428.230 416.158 1125.5451469.020 424.729 1123.4171469.720 427.837 1127.0201481.140 431.711 1126.3341472.420 429.934 1130.3261462.790 427.056 1130.7091485.010 433.616 1129.0431507.340 437.720 1124.1961504.660 438.774 1117.6201515.960 440.452 1116.4181477.650 435.818 1124.8341486.590 436.461 1121.9031488.410 431.117 1118.0621467.950 427.935 1114.5591445.900 419.846 1116.7771454.980 420.869 1121.4451453.000 420.409 1124.5961460.120 422.046 1126.8141484.460 428.312 1119.9731496.450 431.283 1117.7901497.660 432.622 1114.7591476.370 430.184 1118.8461478.490 429.741 1124.9431468.360 428.540 1128.5801447.160 424.519 1135.8611447.160 423.708 1135.9261411.630 415.183 1139.1001416.180 413.679 1140.4481390.190 411.703 1140.0631409.130 413.334 1141.2521420.330 412.659 1137.3821401.020 408.455 1141.8651416.250 410.893 1143.3091380.950 401.072 1147.1271373.200 394.968 1145.5211333.250 389.655 1149.1631325.190 387.695 1149.281

1310.500 373.073 1157.3051338.600 375.097 1158.7121352.070 384.964 1148.3781330.610 385.733 1152.0521353.970 385.145 1152.8581362.300 389.273 1149.9991355.810 386.699 1146.9311378.550 390.266 1150.4761395.420 396.361 1152.9861380.820 396.440 1151.8331336.640 386.030 1155.0121326.450 382.415 1153.4471336.910 381.270 1148.0491331.290 380.812 1151.4531339.130 380.141 1153.2501348.860 385.634 1150.3121367.210 388.383 1148.9971348.860 388.646 1142.0721349.990 386.695 1143.7421348.780 390.626 1136.5891360.030 388.892 1134.4341342.530 388.864 1142.0621353.110 388.508 1139.8901371.800 394.283 1133.5771381.290 397.534 1136.8801380.020 398.366 1139.5091367.680 394.434 1147.3201330.630 386.276 1155.1251331.340 382.175 1153.9041326.750 379.340 1148.9361333.700 382.448 1141.5751304.340 377.807 1140.7781293.370 372.552 1145.5061273.370 366.791 1149.5421320.650 375.384 1143.5021308.770 376.654 1152.0861315.480 373.683 1149.3571288.140 368.570 1155.3481276.600 359.173 1164.3761330.740 370.218 1158.2421298.420 366.455 1163.1321329.510 368.481 1164.4501349.880 372.901 1155.4641352.990 379.654 1156.8691341.130 378.096 1157.4291325.760 377.172 1154.7121315.220 376.289 1157.6651322.700 376.099 1158.1451370.180 385.999 1152.6421367.530 389.650 1150.3201369.310 390.162 1151.1721370.400 390.912 1158.0371372.540 393.486 1155.1721365.540 390.969 1155.3061354.490 387.957 1160.3221360.550 388.080 1157.1721332.830 384.071 1160.2031328.320 380.696 1158.5961334.430 383.049 1154.7861364.710 390.209 1147.6271365.560 390.380 1145.6901390.330 395.903 1146.8351388.170 396.738 1150.1861375.940 394.028 1150.9621379.930 395.453 1150.5551388.820 395.847 1145.290

1397.840 399.104 1143.9881396.370 400.226 1146.8021390.940 398.243 1148.3221385.590 398.657 1153.2671409.340 401.183 1154.5621413.900 405.710 1151.0421407.490 405.215 1151.2341418.260 406.260 1149.4891392.570 404.416 1151.7341397.680 404.709 1155.5491388.280 400.994 1156.1021403.580 403.665 1155.0891403.040 404.601 1147.5321408.660 406.552 1146.2281423.570 410.114 1152.4951425.350 411.894 1152.6871426.630 413.761 1154.5761413.400 408.847 1157.5931390.710 404.152 1154.8891394.350 404.430 1149.1031375.930 399.478 1153.7011385.350 398.668 1148.4981390.840 399.877 1143.7051398.260 401.883 1140.5741400.380 403.551 1143.1171385.670 401.181 1147.2051377.650 399.485 1150.7671377.200 398.076 1147.3481404.050 402.038 1143.0401360.680 394.975 1146.9131361.760 393.057 1142.1501358.440 389.488 1134.2311335.490 384.908 1137.2041339.870 384.870 1129.6981360.030 388.174 1127.1111360.140 389.417 1127.5531350.930 389.731 1130.7141337.810 386.545 1136.3171342.830 384.219 1133.6881317.930 378.031 1136.6951318.000 377.582 1133.9821314.290 375.444 1137.2131321.970 377.999 1136.6951283.150 370.216 1140.9981278.380 367.911 1143.8511280.000 369.020 1144.8081284.910 366.392 1142.5721261.520 361.132 1143.4331262.900 360.756 1142.5831252.310 359.785 1143.9551273.700 359.277 1148.6631244.690 358.131 1152.0951253.390 357.303 1152.6541239.490 353.100 1146.2331228.300 352.209 1150.3251214.910 345.570 1151.3061245.360 349.831 1144.5541260.320 355.275 1136.6121260.680 356.333 1132.7841260.000 358.599 1134.5921277.000 360.471 1132.3201282.190 364.001 1131.8571252.540 359.057 1140.5411257.760 357.647 1134.0691234.370 353.773 1140.9361263.200 356.314 1138.934

1284.260 362.475 1139.8691267.380 360.473 1143.5521260.310 356.776 1144.2881249.010 352.961 1142.2261284.880 358.948 1140.4851289.190 362.356 1137.0261266.070 358.769 1143.3141296.320 362.505 1143.9471305.320 365.364 1140.4791289.590 362.917 1144.7171285.830 359.644 1142.5701292.930 361.145 1145.0141298.200 361.360 1148.4591278.600 358.776 1150.2421266.690 353.127 1149.2651274.540 355.702 1154.3131277.720 354.797 1150.8271292.200 358.424 1149.0121266.840 355.374 1153.4381271.510 355.498 1154.2961281.660 357.812 1155.6231300.680 361.930 1155.7451282.830 361.445 1155.1971277.580 358.994 1158.8201274.980 356.291 1161.5701236.830 347.099 1165.0551242.310 343.804 1163.5191267.790 352.305 1172.6891224.510 343.573 1174.8221232.040 343.781 1172.1181249.050 343.675 1172.3471251.700 346.998 1166.6531192.700 334.209 1171.1591213.590 331.244 1162.1901156.390 320.995 1161.9591206.510 325.962 1161.6231255.080 345.284 1153.5721207.090 338.474 1151.9541188.220 333.175 1148.5521185.870 332.460 1149.9581209.180 337.055 1145.7471213.010 334.233 1144.1561106.390 312.853 1152.3421166.362 321.132 1143.5211161.060 321.634 1144.1491114.280 311.783 1147.3421099.230 310.218 1147.9951056.890 293.485 1155.688

996.230 284.359 1151.171984.940 274.267 1139.586909.920 263.269 1129.177899.220 251.616 1121.847

1003.350 273.649 1122.310998.010 281.032 1119.186907.840 261.937 1120.492946.430 258.289 1121.261940.550 260.769 1118.388985.400 272.153 1125.425955.050 268.453 1134.263896.780 253.080 1135.899908.110 252.513 1137.092876.770 241.266 1127.656848.920 232.433 1122.318940.510 248.677 1117.739930.090 254.664 1117.331954.090 263.553 1117.495

968.750 266.421 1116.971966.300 268.031 1123.082

1005.750 278.845 1135.697952.770 271.991 1141.238904.880 257.447 1140.653930.990 261.643 1138.436919.210 262.762 1141.202898.950 254.658 1141.341852.300 245.087 1145.602911.290 251.325 1140.941873.290 247.365 1142.836850.750 241.881 1143.281859.120 241.904 1147.366806.580 231.254 1149.482752.440 218.645 1154.201800.030 224.893 1153.625851.810 237.609 1149.875857.390 240.561 1163.060887.680 244.607 1165.406896.240 250.139 1167.315816.210 234.469 1175.847848.810 237.648 1175.814870.740 241.375 1175.706845.220 237.416 1180.065876.070 238.973 1175.850909.700 250.604 1176.484888.670 249.050 1180.582899.240 252.443 1182.053873.590 249.098 1186.104879.730 246.368 1187.454868.570 246.287 1189.552913.180 252.666 1195.512904.420 252.398 1203.394885.280 249.923 1208.961887.880 249.595 1208.870871.630 246.119 1207.165863.160 244.581 1206.239868.150 244.112 1205.630872.800 245.271 1209.379869.420 246.455 1210.207890.640 250.956 1211.373903.250 253.113 1207.633931.800 259.867 1203.176927.450 261.768 1204.584934.700 264.160 1207.474906.650 258.966 1209.660909.730 257.523 1211.534890.350 253.870 1213.689870.260 249.382 1217.254871.790 247.428 1216.732842.620 240.379 1218.759843.740 238.329 1218.109850.120 240.764 1215.793805.220 231.600 1214.086840.240 235.333 1206.536827.500 233.217 1203.960831.950 232.542 1202.939836.570 235.221 1202.758845.710 237.943 1207.618874.090 244.302 1203.543845.140 239.607 1197.499825.880 235.900 1197.121825.440 233.408 1202.253838.510 236.336 1197.943832.230 237.780 1195.739845.850 239.298 1196.967

868.600 244.691 1195.292869.890 245.182 1196.295827.160 237.853 1203.754833.740 238.379 1206.709835.190 236.839 1208.247826.840 236.539 1202.694789.170 227.009 1208.399788.420 226.120 1204.878778.940 225.335 1200.215770.050 220.592 1201.189743.330 216.107 1200.962773.140 219.207 1199.576764.900 218.836 1195.298752.830 218.628 1194.776735.090 215.597 1193.963700.820 206.049 1196.820696.330 204.106 1194.990712.870 209.196 1191.927682.550 203.088 1197.360683.380 201.783 1196.843676.530 200.318 1194.485719.600 209.524 1192.151721.360 211.158 1194.516750.740 215.237 1196.094756.550 217.856 1197.050753.890 219.842 1194.949778.120 223.667 1193.826794.350 225.881 1208.481784.040 225.434 1208.458768.540 223.273 1207.537822.920 234.552 1207.268806.120 232.950 1207.378813.880 234.599 1204.063832.860 238.382 1206.555815.940 234.961 1206.606787.530 226.450 1208.661797.870 229.582 1210.542811.080 233.296 1211.859834.380 241.796 1209.991842.500 242.467 1204.998835.480 241.334 1204.819815.550 237.585 1207.306825.160 238.335 1210.926856.560 245.570 1209.575858.730 246.468 1213.892841.500 245.172 1217.278852.060 245.917 1218.686865.300 249.041 1217.033869.600 251.038 1213.488832.390 243.600 1216.710850.080 245.035 1214.203843.550 245.038 1212.313851.920 246.755 1214.713866.230 250.298 1213.565857.510 248.628 1216.235855.160 246.086 1213.281873.640 250.718 1210.857872.810 253.053 1211.111877.520 254.131 1211.362907.240 261.179 1212.964903.800 261.220 1214.949919.530 264.744 1216.685907.390 263.913 1213.690929.230 268.746 1214.290909.240 265.091 1218.849908.350 264.008 1220.121

883.920 258.524 1222.116893.070 258.588 1222.112882.880 258.386 1221.272909.710 263.435 1219.038908.130 265.925 1219.147903.470 266.308 1222.845888.330 261.763 1218.108887.000 261.406 1215.821910.330 265.392 1214.104893.060 264.404 1206.782906.830 265.929 1206.685919.140 268.164 1216.986942.870 274.744 1210.376944.740 274.882 1214.532931.760 271.223 1218.324942.460 272.452 1212.552940.090 273.294 1204.214939.140 272.209 1201.205942.430 272.299 1204.348939.150 274.126 1200.890944.890 275.730 1205.128946.210 275.740 1209.907923.720 269.732 1213.610911.970 266.588 1215.863910.710 264.589 1218.085918.370 265.252 1209.086921.230 267.152 1212.125893.040 260.863 1216.721895.100 259.753 1218.240900.940 262.893 1217.081920.260 266.171 1223.050918.900 266.598 1225.061927.230 268.536 1225.233919.320 267.114 1224.943923.330 269.106 1226.477896.430 263.455 1228.966898.720 261.668 1229.498881.030 258.655 1231.983879.560 256.636 1238.468882.680 257.262 1234.406879.130 255.961 1239.208901.050 259.005 1237.656905.840 261.799 1234.143932.680 268.322 1228.760940.740 270.331 1231.743940.380 271.457 1229.670951.130 274.748 1233.799954.580 276.547 1239.585954.070 276.582 1236.540976.290 281.696 1230.283979.260 282.744 1232.573982.180 284.144 1230.986979.620 283.202 1232.497975.150 282.380 1233.096986.750 286.350 1234.863987.480 287.362 1242.111

1002.630 291.177 1238.0711005.650 291.559 1236.8781002.720 290.080 1233.948

997.080 290.094 1235.6441010.480 292.419 1231.3281007.100 292.196 1235.892

994.350 289.373 1238.8271005.810 290.958 1237.8941012.730 293.615 1243.2931004.090 292.064 1245.200

979.730 285.110 1243.548989.670 287.369 1245.585996.460 287.854 1247.853

1007.370 291.299 1249.7111026.130 295.276 1245.2901025.570 297.626 1248.2921028.000 298.201 1250.6011028.120 298.161 1251.0671030.980 297.593 1250.8981028.930 298.561 1252.1131020.620 296.163 1255.214

998.040 292.163 1256.571994.750 290.227 1260.503

1003.240 291.540 1259.3501016.400 294.521 1255.3941025.390 298.765 1255.5021033.370 300.177 1255.8791044.140 302.592 1262.3601042.730 302.971 1262.6251049.340 302.779 1261.0711052.630 304.017 1260.0461068.760 308.170 1259.8841065.490 308.885 1263.6691068.300 308.964 1260.4711064.660 307.660 1259.8801071.660 309.425 1261.6991060.870 307.970 1263.6341050.780 305.019 1265.2051044.380 303.183 1267.2251062.980 306.181 1268.8111060.610 306.511 1269.1771057.080 305.887 1268.5441029.850 300.128 1273.5321025.210 296.757 1272.2801040.460 299.120 1272.9591054.720 303.725 1272.4441057.580 304.736 1276.0001065.480 307.424 1273.1321071.490 308.623 1267.7281076.190 310.226 1268.0081073.190 309.148 1272.5291092.020 313.870 1268.7191096.560 314.492 1266.4891087.680 312.271 1268.1801097.910 315.438 1269.4171091.060 314.372 1272.3611081.400 313.116 1269.3221092.910 313.179 1269.5451079.600 311.461 1267.6021066.950 308.757 1264.8601063.410 306.828 1269.0991042.630 300.699 1271.8231066.110 304.603 1268.1271036.190 299.503 1273.8401042.880 300.008 1272.6861045.410 299.021 1270.5671046.500 301.402 1268.4671066.630 304.235 1270.3211069.300 305.146 1272.3211093.080 310.729 1273.4881093.010 310.814 1274.4121098.510 312.459 1274.5051087.240 310.493 1276.6481093.480 311.436 1278.6111109.300 315.293 1283.0791110.317 314.877 1283.121

1109.800 314.563 1281.6161094.900 310.785 1282.5011091.380 309.529 1282.3481106.240 313.491 1283.1961105.650 312.219 1286.0211110.630 313.868 1287.2911091.490 307.071 1290.0561095.630 308.267 1290.9411108.860 313.520 1288.4501109.240 314.320 1286.5301099.920 314.174 1284.4811105.980 315.286 1280.4151103.250 314.901 1283.3191091.940 311.775 1286.2281095.950 310.877 1285.3811102.350 312.232 1283.6441106.410 313.703 1281.6301114.110 315.594 1281.5121107.930 314.642 1278.6691109.180 316.141 1279.8111096.080 312.751 1285.5091102.470 312.765 1282.8061114.050 315.223 1277.0541118.020 317.398 1273.9591120.590 318.569 1273.6671126.480 320.231 1270.3211127.780 320.926 1268.2561126.200 321.204 1269.8901126.420 320.372 1271.5451115.100 319.514 1268.8801132.990 323.915 1271.2561136.520 325.118 1277.1271137.140 325.915 1275.5501141.690 325.983 1275.1541144.980 327.181 1276.0211146.980 327.692 1276.5121136.220 325.496 1281.0891145.680 325.868 1278.0421148.460 327.277 1280.8601136.030 324.806 1283.9101150.230 327.081 1282.6411138.040 323.466 1284.6321116.480 319.149 1286.9821091.760 314.115 1286.7781096.780 313.604 1285.3351092.170 312.007 1285.6351097.500 310.996 1284.9361084.530 309.048 1284.7371073.870 307.449 1287.4381089.190 310.192 1285.5151103.320 313.461 1287.4301097.280 312.903 1284.4691063.110 305.135 1289.2371066.190 301.886 1292.1971056.740 300.813 1288.7481070.520 303.352 1286.7491068.130 303.765 1283.6331078.470 305.861 1282.9151075.510 305.528 1285.5051094.870 309.349 1286.8461099.510 312.195 1283.0711106.750 313.544 1280.5871109.170 313.459 1281.0751108.010 314.225 1281.8471094.600 311.429 1286.8671105.240 312.109 1286.218

1102.940 310.267 1288.7581104.490 312.080 1291.8721115.710 315.464 1291.8021118.310 317.268 1292.7361118.790 318.304 1293.0551122.970 318.292 1293.9231138.700 322.537 1290.4291138.500 323.749 1292.0081140.450 323.889 1293.3981145.610 325.315 1292.7641150.240 325.712 1292.3761149.990 326.091 1291.8111150.510 325.184 1292.2571159.460 327.398 1295.1351166.210 329.714 1295.7331165.830 329.057 1294.1021159.900 328.295 1293.3241165.810 328.496 1295.3191174.170 330.322 1295.3631167.720 329.615 1287.5611165.730 330.124 1285.0241166.590 330.656 1287.4931173.220 332.014 1287.4531173.270 332.311 1286.7441169.430 331.545 1288.5151178.100 334.664 1282.3351187.439 336.464 1279.2431189.440 337.210 1281.9621182.450 336.274 1288.4461186.440 335.376 1286.7521194.370 337.913 1287.7031196.480 338.332 1291.6071197.300 337.637 1293.2581210.650 340.507 1291.0321211.670 341.174 1292.3571192.130 336.388 1296.6121197.520 335.101 1293.9191207.170 337.849 1294.3261205.940 337.504 1297.7181208.670 336.213 1295.0841217.280 338.141 1292.9181212.050 339.012 1293.6691183.710 332.411 1299.7671191.360 331.016 1295.1971206.780 334.089 1297.8501186.690 331.693 1301.1711202.260 333.172 1298.8921173.600 326.263 1304.0421165.900 323.184 1306.1381128.150 315.337 1313.0821110.880 308.857 1307.4191159.730 321.982 1304.1871155.790 320.125 1305.4821171.670 323.820 1304.9261157.440 323.183 1306.6901135.680 316.597 1313.1931136.940 315.032 1311.0581120.800 313.785 1315.5791115.050 309.800 1315.0941071.590 301.321 1318.8431087.690 302.783 1320.1581073.650 301.372 1317.9011074.030 297.335 1319.3651067.950 298.954 1316.6611103.060 307.021 1310.9971089.410 305.943 1314.972

1070.710 302.876 1314.9601098.380 306.336 1313.2881102.830 309.391 1312.5371064.880 302.415 1322.5561050.470 297.836 1321.5281062.000 298.710 1321.9021055.690 298.841 1321.2631086.840 304.806 1314.1061091.600 306.908 1321.2241089.630 308.328 1318.5811115.230 312.583 1317.4211114.610 313.284 1319.6011116.040 313.552 1319.6011117.510 313.913 1323.4551113.200 315.717 1323.8001095.310 311.987 1327.5321092.040 309.897 1329.9361073.690 305.714 1328.3541076.760 304.854 1329.6741074.570 304.925 1333.4651041.240 296.464 1335.5311030.710 294.672 1335.7781027.370 291.806 1336.7271022.580 291.481 1335.7451022.580 291.213 1335.7451028.060 295.064 1337.9891060.270 299.990 1335.8691070.250 303.428 1335.2151077.960 305.486 1334.2831078.750 305.899 1335.6001095.340 309.520 1333.2411095.170 310.357 1337.4321096.480 309.206 1341.4041064.880 303.147 1342.9891071.250 303.425 1341.4751083.480 304.926 1343.3481069.590 304.093 1346.2611093.670 308.940 1344.9481102.660 311.224 1342.6981115.010 313.536 1343.3591113.840 313.893 1341.7971106.130 313.323 1343.6951101.530 312.446 1344.6501101.600 311.400 1349.3451125.860 317.257 1346.8821120.460 316.981 1351.0561127.240 317.538 1348.6291125.810 317.496 1350.4651121.640 316.290 1353.9811127.790 318.302 1353.2841121.060 316.141 1354.4441089.470 308.568 1357.8491083.610 307.255 1354.3471079.250 307.167 1357.6561079.380 307.127 1363.1161092.540 310.294 1359.6991094.160 310.474 1359.7811075.630 307.271 1363.4571071.690 305.350 1360.6671067.360 305.041 1361.4831051.870 300.984 1366.5781055.330 299.904 1364.5651047.220 299.760 1366.5021064.590 303.247 1358.7951048.920 301.867 1364.1251049.330 301.133 1367.411

1080.290 308.361 1361.8631090.100 310.293 1360.8261104.510 313.181 1359.1611104.510 314.383 1359.1611091.840 311.990 1364.4401098.870 312.483 1360.5711104.180 314.371 1354.6791109.550 315.508 1354.0791121.900 318.872 1358.4241121.100 318.799 1361.9301125.070 319.715 1358.5641124.660 318.943 1357.0801125.590 319.150 1357.6001142.710 322.779 1359.5191139.780 322.089 1365.1761134.280 320.589 1366.0331124.830 319.131 1364.9401148.670 322.949 1362.2791142.160 322.587 1367.1651147.700 323.046 1369.1051144.730 322.923 1366.9021141.200 321.758 1367.2111146.240 322.624 1367.1351137.030 320.970 1369.7461160.750 325.695 1370.7091159.970 327.050 1375.2971158.060 326.596 1375.8951165.150 327.314 1377.0761165.320 327.831 1377.3581169.770 327.293 1375.6131178.100 330.365 1375.8321173.810 330.519 1371.9241176.190 330.253 1367.8241184.710 331.349 1373.1121165.900 328.528 1374.5791178.170 330.006 1375.2801180.260 331.031 1373.0061183.080 331.357 1372.5471185.620 332.329 1373.3261185.640 331.779 1368.9661182.450 330.031 1366.2321183.780 330.565 1368.5291183.260 330.429 1371.7411184.380 331.191 1372.1471193.570 333.004 1375.5421197.960 333.415 1373.9891221.060 338.858 1380.6131225.850 340.343 1375.6951223.250 340.421 1374.8031213.400 339.417 1368.4481218.710 339.387 1370.1921213.540 338.293 1370.2851199.210 335.117 1364.5031197.750 335.636 1358.0621178.340 330.735 1360.6481178.590 330.844 1361.2761196.690 335.770 1360.2091199.730 336.039 1361.0021197.840 335.223 1364.8611180.730 330.341 1367.1901198.350 333.409 1360.1411198.350 334.086 1360.1411189.400 331.935 1362.0351187.760 330.492 1364.2811180.550 328.434 1364.7091206.070 334.524 1356.760

1221.530 339.059 1354.7841224.710 339.539 1355.6451223.120 339.608 1361.1301223.750 340.428 1349.7051228.280 340.724 1345.1571233.000 341.818 1345.9381240.400 342.653 1343.1611240.460 343.822 1346.0061241.590 344.515 1337.4961235.230 343.051 1333.4421242.870 343.771 1334.5381243.910 343.783 1344.0541247.080 344.030 1343.4001254.600 346.909 1345.4481258.840 347.619 1344.7071256.770 347.455 1342.2761256.770 347.188 1342.2761257.540 346.770 1343.7681258.510 346.786 1336.6521259.780 347.837 1345.9781257.880 346.706 1344.2851257.640 346.126 1348.8411271.890 349.121 1348.6351270.200 350.106 1348.4731276.560 350.668 1340.3651273.850 350.586 1343.4361271.500 349.493 1348.3931269.750 348.081 1350.0341274.480 350.217 1350.0341280.990 350.217 1350.034

13.6% 14.4% 4.5%3.5% 5.2% 7.1%

-38.5% -40.9% 7.0%23.5% 26.2% 5.1%12.8% 8.3% 6.3%

1.9% 1.2% 0.1%

-9.9% -12.2% 2.6%-3.2% -1.9% -1.2%-8.9% -13.0% -0.1%

-22.6% -21.2% 5.6%-11.7% -9.3% 0.2%15.2% 16.3% 1.2%15.0% 14.5% 3.6%

5.5% 4.5% 0.0%4.9% 3.8% 1.5%

-11.9% -11.1% 3.7%10.7% 9.2% 2.4%10.2% 7.6% -1.3%

1.9% 1.2% 0.1%

-3.7% -3.8% 1.5%2.9% 1.5% 0.3%5.9% 6.2% -0.3%

1.5% 0.0% 1.0%-8.2% -7.8% 1.1%-5.4% -3.7% 1.6%6.9% 5.7% 1.0%

-4.7% -3.3% 1.3%8.8% 6.8% 0.0%3.7% 2.7% 0.3%

-0.2% -0.6% -0.5%6.5% 5.4% -1.2%1.9% 1.2% 0.1%

Janus Capital (JNS)

Action: Market Cap: $1.7 BBFair Value: $11 per share Div Yield: 3.0%Basis: 15x our 2014 EPS of $0.70

Hedgeye Earnings EstimatesRewards: 2013 2014

1.) The 20 & 40 funds burn off tough performance in 4Q $ 0.62 $ 0.70 2.) Performance fees are almost as bad as they can get3.) Dai Ichi could buy the company Consensus Earnings Estimates

2013 2014 $ 0.57 $ 0.68

Risks:1.) Performance is still very challenged EPS Delta: 9% 3%

2.) New PMs of 20 & 40 will need time to improve3.) Quant performance has ticked down again

Historical Forward P/E MultiplesMax 30.1x

Upside to Fair Value: 17% Min 8.3xAvg 17.5xCurrent 13.8x

Janus Capital (JNS)

Hedgeye Earnings Estimates2015

$ 0.80

Consensus Earnings Estimates2015

$ 0.77

4%

Historical Forward P/E Multiples

jns earnings model hedgeye

Documents