İş yatırım | performans & finansal sonuçlar - 2010/6

PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR – 2010/626 Ağustos, 2010

2

Performans & Finansal Sonuçlar – 2010/6

Bizi Tanıyın

Sermaye Piyasalarına Genel Bakış

İş Yatırım Performansı

Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Bizi Tanıyın

Faaliyetler İştirakler

3

Maxis Securities Ltd.: (Pay: %100)Londra merkezli B grubu sermaye piyasaları lisanslı iştirakimiz

Camiş Menkul Değerler A.Ş.: (Pay: %99,79)Türkiye’nin en köklü aracı kurumlarından biri

İş Portföy Yönetimi A.Ş.: (Pay: %70)İş Grubu fonlarını yöneten Türkiye’nin önde gelen portföy yönetim şirketi

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.: (Pay: %29,1)Türkiye’nin önde gelen yatırım ortaklığı

İş Girişim Sermayesi A.Ş.: (Pay: 29%)Türkiye’deki en büyük girişim sermayesi ortaklığı

Ortaklık Yapısı

Yatırım Danışmanlığı • Bireysel Müşteriler• Kurumsal Müşteriler• Yurtdışı Satış

Kurumsal Finansman • Halka Arz• Birleşme ve Devralma• Borçlanma Senedi Arzı

• Özelleştirme• Stratejik Planlama• Girişim Sermayesi

Araştırma• Makroekonomi • Sektör Araştırmaları• Şirket Analizleri

• Sabit Getirili Menkul Kıymet Analizi

• Strateji Raporları ve Sunumlar

Portföy Yönetimi• Özel Portföy Yönetimi• Yatırım Fonları Yönetimi• Özel Fon Kurulumu

Aracılık Hizmetleri• TL/YP Hisse Senetleri • TL/YP Hazine Bonosu/ Devlet Tahvili• TL/YP Özel Sektör Tahvilleri• TL/YP Türev Ürünler

T. İ ş Bankası, %65.6

İ ş Factoring, %2.4

İ ş Finansal Kiralama, %2.4

T. Şişe ve Cam Fabrikaları ,

%1.5

Camiş Yatırım , %0.2

Halka Açık, %27.9

4


Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler

5

2009/6 2010/6

0

100000000000

200000000000

300000000000

400000000000

500000000000

600000000000

700000000000

800000000000

900000000000

1000000000000

408,729,185,949

656,760,846,182


Hisse Senetleri Piyasası - İşlem Hacmi (Milyar TL)*

%61

Kaynak:İMKB

2006 2007 2008 2009

0

100000000000

200000000000

300000000000

400000000000

500000000000

600000000000

700000000000

800000000000

900000000000

1000000000000

649,902,883,586

775,395,002,410665,209,369,605

965,068,572,922%45

Olumlu makroekonomik beklentiler hisse senetleri piyasasını deskledi

* Üye Bazında

6

2009/6 2010/6

0

100,000,000,000

200,000,000,000

300,000,000,000

400,000,000,000

500,000,000,000

600,000,000,000

700,000,000,000

800,000,000,000

284,318,206,975

430,478,975,345

2006 2007 2008 2009

0

100,000,000,000

200,000,000,000

300,000,000,000

400,000,000,000

500,000,000,000

600,000,000,000

700,000,000,000

800,000,000,000

35,752,842,468

236,070,885,542

415,925,200,999

668,345,716,162


%51

%61

Vadeli işlemler piyasası, geçen yılın aynı dönemine göre daha iyi bir performas sergiledi

Vadeli İşlemler Piyasası - İşlem Hacmi (Milyar TL)*

Kaynak: VOB

* Üye Bazında

7

2009/6 2010/6

0

100,000,000,000

200,000,000,000

300,000,000,000

400,000,000,000

500,000,000,000

600,000,000,000

700,000,000,000

800,000,000,000

900,000,000,000

429,083,257,787476,285,110,606

2007 2008 2009

0

100,000,000,000

200,000,000,000

300,000,000,000

400,000,000,000

500,000,000,000

600,000,000,000

700,000,000,000

800,000,000,000

900,000,000,000

723,200,099,426

598,685,737,267

827,433,715,733


%11

%38

Düşük faiz oranları alternatif piyasaların daha çok ilgi görmesine yol açtı

Tahvil & Bono Piyasası - İşlem Hacmi (Milyar TL)*

Kaynak:İMKB

* Üye Bazında

8Sermaye Piyasalarına Genel Bakış

Ödünç Pay Senedi Piyasası’nda işlem hacmi artmaya devam ediyor

Ödünç Pay Senedi Piyasası - İşlem Hacmi (Milyon TL)*

* Üye Bazında

Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.

2009/6 2010/6

0

500000000

1000000000

1500000000

2000000000

2500000000

3000000000

3500000000

4000000000

4500000000

2,160,738,0612,544,418,757

2006 2007 2008 2009

0

500000000

1000000000

1500000000

2000000000

2500000000

3000000000

3500000000

4000000000

4500000000

1,537,923,417

2,802,336,575 2,666,781,591

4,105,269,061

%18

%54

9Sermaye Piyasalarına Genel Bakış

Emeklilik fonlarında istikrarlı büyüme devam ediyor

Emeklilik fonları geçen yılın aynı sönemine göre %31’lik bir artış gösterdi

Portföy Yönetimi (Milyar TL)

2006 2007 2008 2009

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2.8 4.6 6.09.1

22.0

26.4 24.0

29.6

Yatırım Fonları*

Emeklilik Fonları

2009/6 2010/6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

7.710.1

28.4

30.5

Yatırım Fonları*

Emeklilik Fonları

Kaynak: SPK & İş Portföy Yönetimi A.Ş.

*A Tipi ve B Tipi Fonlar ile Borsa Yatırım Fonları

10


Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler

11

2009/6 2010/6

0

10,000,000,000

20,000,000,000

30,000,000,000

40,000,000,000

50,000,000,000

60,000,000,000

70,000,000,000

80,000,000,000

90,000,000,000

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

32,966,386,709.2

44,412,996,123.3

8.1

6.8

İşlem Hacmi (Milyar TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen)

Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı


%35

İş Yatırım 6,8%

Aracı Kurum 1 5,9%

Aracı Kurum 2 5,8%

Aracı Kurum 3 5,0%

Aracı Kurum 4 3,9%

#1

Büyüyen organizasyonumuz ile liderliğimizi koruyoruz

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

8.9 10.3 14.826.5

33.941.8

49.144.0

76.6

4.8 4.9 5.1

6.4 6.3 6.4 6.36.6

7.9


İş Yatırım 7,9%

Aracı Kurum 1 6,4%

Aracı Kurum 2 6,0%

Aracı Kurum 3 5,2%

Aracı Kurum 4 4,4%

#1

2 2 1 1 1 1 1 1 1

%74

Kaynak:İMKB

12

Vadeli İşlemler Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı


İş Yatırım 13,2%

Aracı Kuruluş 1 6,7%




#1

Kuruluşundan bu yana VOB’da liderliğimiz devam ediyor






#1

2005 2006 2007 2008 2009

0

10,000,000,000

20,000,000,000

30,000,000,000

40,000,000,000

50,000,000,000

60,000,000,000

70,000,000,000

80,000,000,000

90,000,000,000

0

5

10

15

20

25

30

1,500,000,000.09,043,516,769.039,951,963,389.

056,919,273,668.

088,378,295,234.

0

25.2 25.3

16.9

13.7 13.2

İşlem Hacmi (Milyar TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen)2009/6 2010/6

0

10,000,000,000

20,000,000,000

30,000,000,000

40,000,000,000

50,000,000,000

60,000,000,000

70,000,000,000

80,000,000,000

90,000,000,000

0

5

10

15

20

25

30

33,333,771,729.0

46,943,423,345.0

11.7 10.9


%41

%55

1 1 1 1 1

Kaynak:VOB

13İş Yatırım Performansı

Tahvil ve Bono Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı*

Aracı kurumlar arasında ilk sıradayız

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

2.1 4.7

14.4

22.0

36.0

19.814.2

16.6 17.3

12.6

9.4

12.411.1

15.5

13.111.8

14.112.9


2009/6 2010/6

0

5,000,000,000

10,000,000,000

15,000,000,000

20,000,000,000

25,000,000,000

30,000,000,000

35,000,000,000

40,000,000,000

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

7,633,091,099.8

14,243,887,714.2

10.6

18.3


Aracı Kurum 1 17,6%


Aracı Kurum 2 8,4%

Aracı Kurum 3 7,4%

Aracı Kurum 4 6,9%

#2İş Yatırım 18,3%

Aracı Kurum 1 16,0%

Aracı Kurum 2 8,8%

Aracı Kurum 3 8,3%

Aracı Kurum 4 6,9%

#1

1 3 2 2 1 2 3 22

%87

%4

Kaynak:İMKB

*Aracı kurumlar arasında

14

Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı


Yüksek işlem hacmi ile piyasanın en aktif oyuncusuyuz

Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. & İş Yatırım

2006 2007 2008 2009

0

200000000

400000000

600000000

800000000

1000000000

1200000000

1400000000

1600000000

1800000000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

63,765,219

323,655,641

718,508,522

1,555,238,262

4.1

11.5

26.9

37.9

İşlem Hacmi (Milyon TL) Piyasa payı (% - Sağ eksen)

8 2 1 1

2009/6 2010/6

0

200000000

400000000

600000000

800000000

1000000000

1200000000

1400000000

1600000000

1800000000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

514,223,138 525,000,000

23.8

20.6

İşlem Hacmi (Milyon TL) Piyasa payı (% - Sağ eksen)

%2

%116

15

2009/6 2010/6

0

10,000,000

20,000,000

30,000,000

40,000,000

50,000,000

60,000,000

70,000,000

80,000,000

90,000,000

38,355,915.0

82,890,209.0


Kredili Menkul Kıymet İşlemleri (Milyon TL)

Kaynak: İş Yatırım

İşlem hacmimiz, hisse senetleri piyasasına oranla daha fazla arttı

%116

2007 2008 2009

0

10,000,000

20,000,000

30,000,000

40,000,000

50,000,000

60,000,000

70,000,000

80,000,000

90,000,000

44,824,656.734,441,788.0

64,084,325.3

%86


Vadeli işlemlerde artan işlem hacmimiz, uluslararası hisse piyasasında azalan işlem hacmimizi telafi etti

Uluslararası Sermaye Piyasaları (Milyon ABD Doları)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

3,147 2,640 2,060 2,904

18,145

26,773

2,733

72 259 220 517 882 885 78071373

390648

706646

SGMK Hisse

Türev Kont. Sayısı (Sağ eksen)B

in

2009/6 2010/6

0

500000000

1000000000

1500000000

2000000000

2500000000

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

500,000

1,921,162,7321,566,306,280

440,974,834 284,059,498

222,185

443,250

SGMK

Hisse

Türev Kont. Sayısı (Sağ eksen)

Bin

Kaynak: İş Yatırım


Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %17 artarak 10,4 milyar TL’ye ulaşırken emeklilik fonları ve yatırım fonları sırasıyla %33 ve %3’lük artış gösterdi

Emeklilik fonlarımız toplam emeklilik

fonlarının %19,7’sini temsil ediyor

Portföy Yönetimi (Milyar TL)*

Yatırım fonları büyüklüğümüz

piyasanın %22,5’ini temsil ediyor

2006 2007 2008 2009

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

0.5 0.8 1.21.8

4.7

5.85.5

7.0

Yatırım Fonları**

Emeklilik Fonları

2009/6 2010/6

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.5 2.0

6.4

6.9

Yatırım Fonları**

Emeklilik Fonları

Kaynak: İş Portföy Yönetimi & İş Yatıtım

* Diğer Fonlar: 2009/6 ve 2010/6 için diğer fonlar altındaki portföy büyüklükleri sırasıyla 991 milyon TL ve 1.509 milyon TL’dir

**A Tipi ve B Tipi Fonlar ile Borsa Yatırım Fonları

18


Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Piyasalardaki durgunluğa rağmen kar açıklamaya devam ediyoruz

Finansal Sonuçlar Güçlü Performans 19

İş Yatırım* (Bin TL) 2008 2009

Yıllık Değişim

(%) 2009/6 2010/6

Yıllık Değişim

(%)

Aktif Büyüklüğü 1.482.839 2.454.519 66 2.199.900 2.534.359 15

Ana Ortaklığa Ait Özkaynak 272.689 334.180 23 296.244 342.787 16

Net Kar 44.705 68.498 53 34.019 29.230 -14

2006 2007 2008 2009/6 2009 2010/6

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

145,638,980198,109,168

258,142,113269,083,517303,434,481319,434,235

11%

19%17%

25%23%

20%

Ortalam Özkayank

*Konsolide

Net Kar (TL) 2009/6 2010/6Yıllık

Değişim

İş Yatırım (Solo) 21.978.690 32.056.523 46%

Konsolidasyon Etkisi 12.040.599 -2.826.428 -123%

İştirakler 12.953.717 6.440.488

Eliminasyon Etkisi* -913.118 -9.266.916

Konsolide Net Kar 34.019.289 29.230.095 -14%

İş Yatırım Ortaklığı’nın, hisse senetleri piyasasındaki dalgalanma nedeniyle azalan konsolidasyon etkisi ile temettü eliminasyonu konsolide net karı olumsuz etkiledi

Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 20

* İş Yatırım Ortaklığı’ndan kaynaklanan eliminasyon etkisi

1H09 1H10 1H09 1H10-3,000,000

2,000,000

7,000,000

12,000,000

17,000,000

22,000,000

27,000,000

32,000,000

37,000,000

21,978,690.0

32,056,523.0

0.0

12,040,599.0

-2,826,428.0

Mil

yo

n T

L

İş Yatırım’ın Solo Net Karı

Konsolidasyon Etkisi

Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 21

Faaliyet Gelirleri Kırılımı (Bin TL) 2008 2009

Yıllık Değişim

(%) 2009/6 2010/6

Yıllık Değişim

(%)

Faiz ve Alım Satım Geliri 46.453 119.190 157 66,447 38,367 -42

Hizmet Gelirleri 56.903 82.752 45 34,588 53,013 53

Toplam Faaliyet Gelirleri 103.356 201.942 95 101,035 91,380 -10

66%

34% Faiz ve Alım Satım Geliri

Hizmet Gelirleri

Faaliyet Gelirleri – 2009/6

42%

58%

Faiz ve Alım Satım Geliri

Hizmet Gelirleri

Faaliyet Gelirleri – 2010/6

101 mln TL 93,4 mln TL

70%

3%

27%

1%Alım/Satım Aracılık Komisyonları

Kurumsal Finansman Gelirleri

Portföy Yönetim Komisyonları

Diğer Komisyonlar

Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 22

Komisyon Gelirleri Kırılımı(Bin TL) 2008 2009

Yıllık Değişim

(%) 2009/6 2010/6

Yıllık Değişim

(%)

Alım/Satım Aracılık Komisyonları 38.994 57.706 48 24.071 35.847 49

Kurumsal Finansman Gelirleri 2.125 1.403 -34 955 6.472 577

Portföy Yönetim Komisyonları 15.348 23.207 51 9.367 10.320 10

Diğer Komisyonlar 436 436 0 195 374 92

Toplam 56.903 82.752 45 34.588 53.013 53

34,6 mln TL

Komisyon Gelirleri – 2009/6

68%

12%

19%1%

Alım/Satım Aracılık Komisyonları

Kurumsal Finansman Gelirleri

Portföy Yönetim Komisyonları

Diğer Komisyonlar

53 mln TL

Komisyon Gelirleri – 2010/6

Finansal Sonuçlar Portföy Yönetimi 23

Portföy yönetimi komisyon gelirimizi yıllık bazda %10 arttırdık – Prime Brokerage hizmetimiz gelirlerimize olumlu katkı yapıyor

Portföy Yönetimi Komisyon Geliri (Milyon TL)

1Ç09 1Ç10 2Ç09 2Ç10 2009/6 2010/60

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

3,250,589.03,773,467.0 4,139,124.0

4,590,324.0

7,389,713.0

8,363,791.0

4,175,497.0

5,168,016.0 5,191,148.05,152,240.0

9,366,645.0

10,320,256.0İş Portföy Konsolide

Finansal Sonuçlar Temettü 24

2007 2008 2009

0

10

20

30

40

50

60

70

31.6

43.1

66.4

9.512.9

19.9

Dağıtılabilir Net Kar Nakit Temettü

Nakit Temettü (Milyon TL )

3 Mayıs 2010 tarihinde hissedarlarımıza 19.918.947 TL tutarında nakit temettü dağıttık

39220 39772 40178 40267

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,000

350,000,000

400,000,000

450,000,000

382,038,400

82,377,030

353,385,520416,000,000

18.05.2007 20.11.2008 31.12.2009 30.06.2010

Finansal Sonuçlar Fiyat Performansı 25

ISMEN Getiri Grafiği

30.06.2009 31.12.2009 30.06.2010

F/K 2,83 5,16 5,40

F/DD 0,54 1,06 1,18

Piyasa Değeri (Milyon TL)

02/01/2009

11/03/2009

18/05/2009

25/07/2009

01/10/2009

08/12/2009

14/02/2010

23/04/2010

30/06/2010

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

ISMEN ISE 100

ISMEN’in fiyatı ilk yarı yılda %24, 2009 yılının başından bu yana %375 artarak İMKB 100 endeksinin sırasıyla %19 ve %134 üzerinde performans gösterdi

26


Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler

27Beklentiler

Kurumsal finansman tarafında hareketlenme başladı: Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları: Sektörünün en büyükleri arasında yer alan Torunlar GYO halka arzının yılın son

çeyreğinde gerçekleştirilmesi hedefleniyor. Havacılık: Pegasus Havayolları, sektörün ilk özel şirket halka arzının İş Yatırım tarafından gerçekleştirilmesi planlanıyor. Liman: Global Ports’un halka arzı yakın bir zamanda gerçekleştirilmesi bekleniyor. Catering: Avrupa borsasına kote olan uluslararası bir şirketin yurt içi halka arzının Kurumumuz tarafında gerçekleştirilmesi

bekleniyor – Türk sermaye piyasasında bir ilk daha... Özel Sektör Tahvili: Yeni ihraçlar yolda.

Aracı kuruluş varantları Borsa’da işlem görmeye başladı. İş Yatırım varantlarının da yakın zamanda ihraç edilmesi bekleniyor.

Temel faaliyet konusu bankaların sorunlu alacaklarının yönetimi ve sorunlu firma yapılandırması olan bir Varlık Yönetim Şirketinin kurulması konusunda gerekli başvurular yapıldı.

Yeni yatırım fonları kurarak, prime brokerage hizmetinde daha aktif olmayı hedefliyoruz.

Yasal düzenlemelerden sonra Döviz Alım/Satım Aracılık hizmetlerinin önemli bir gelir yaratacağını düşünüyoruz.

Yılın ikinci yarısında, özellikle son çeyrekte piyasalarda işlem hacimlerinin artmasını bekliyoruz.

Yatırımcı İlişkileri 28

Mert Erdoğmuş

Genel Müdür Yardımcısı

Phone : +90 212 350 24 12

Faks : +90 212 350 20 01

E-mail : [email protected]

Ozan Altan

Bölüm Yönetmeni

Phone : +90 212 350 28 72

Faks : +90 212 350 20 01

E-mail : [email protected]

Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur http://www.isyatirim.com.tr/wwa_ir.aspx

Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

29Uyarı

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 30

İş Kuleleri Kule-2 Kat:12

GENEL MÜDÜRLÜK

34330 4. Levent İSTANBUL TURKEY Tel: +90212 350 20 00 Faks: +90212 350 20 01

Süleyman Seba Cd. No:44 B1 Blok D:10 Büyükdere Cd.

AKARETLER 34357 Akaretler İSTANBUL MASLAK Nurol Plaza No:71/16ŞUBESİ Tel: +90212 326 87 00 ŞUBESİ 34398 Maslak İSTANBUL

Faks: +90212 326 87 01 Tel: +90212 367 85 00 Faks: +90212 367 85 01

Tahran Cd. No:3/8 Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No: 6

ANKARA 06700 Kavaklıdere ANKARA YENİKÖY 34464 Yeniköy İSTANBUL ŞUBESİ Tel: +90312 455 26 50 ŞUBESİ Tel: +90212 363 01 00

Faks: +90312 466 60 62 Faks: +90212 363 01 01

Atatürk Caddesi No:71/3 Havalimanı Kavşağı EGS Business Park

BURSA Nalbantoğlu Mahallesi YEŞİLKÖY B3 Blok No:470ŞUBESİ 16160 Osmangazi, BURSA ŞUBESİ 34149 Yeşilköy İSTANBUL

Tel: +90224 294 80 00 Tel: +90212 463 20 00Faks: +90224 294 80 01 Faks: +90212 463 20 01

Akdeniz Cd. No:14 Birsel İş Merkezi D:501 Bağdat Cd. Kılıçoğlu Ap. No:451 K:1 D:4

İZMİR 35210 Alsancak İZMİR SUADİYE 34740 Suadiye İSTANBULŞUBESİ Tel: +90232 488 90 00 İRTİBAT Tel: +90216 380 03 53

Faks: +90232 488 90 01 BÜROSU Faks: +90216 416 91 71

Fener Kalamış Cd. Jeltozbekova Street

KALAMIŞ Tibaş-Belvü Sitesi A2 Blok D:3 ALMA ATA 97 Block A2 Floor:2ŞUBESİ 34726 Fenerbahçe İSTANBUL İRTİBAT 050051 ALMAATA KAZAKİSTAN

Tel: +90216 542 72 00 BÜROSU Tel: +77012 234803Faks: +90216 542 72 01 Faks: +77273 340509

İş Kuleleri Kule 2 Kat:4 MAXIS SECURITIES LTD LEVENT 34330 4. Levent İSTANBUL 8 Princes Street ŞUBESİ Tel: +90212 350 29 00 İŞTİRAK London EC2R 8HL UNITED KINGDOM

Faks: +90212 350 29 01 Tel: +44207 397 1431 Faks: +44207 726 2566

PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR – 2010/626 Ağustos, 2010

İş yatırım | performans & finansal sonuçlar - 2010/6

Economy & Finance