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Conteúdo

Apresentação ..............................................................................................................................................4

Introdução ao Investimento .......................................................................................................................5

O que é Investimento? ...........................................................................................................................5

Planejamento Financeiro ........................................................................................................................5

Os Juros Compostos ...............................................................................................................................6

Os Tipos de Investimento ...........................................................................................................................8

Perfil do Investidor .................................................................................................................................9

Os Produtos de Investimento ...................................................................................................................11

Produtos em Renda Fixa .......................................................................................................................11

Poupança ..............................................................................................................................................11

CDB .......................................................................................................................................................12

Fundos de Renda Fixa ...........................................................................................................................12

Tesouro Direto ......................................................................................................................................12

Produtos em Renda Variável ....................................................................................................................13

Fundo de Investimento em Ações ........................................................................................................13

Clube de Investimentos em Ações ........................................................................................................13

Carteira Própria de Ações .....................................................................................................................13

Normatização ............................................................................................................................................14

Bolsa de valores ....................................................................................................................................14

Sistema Financeiro Nacional .................................................................................................................14

CVM ......................................................................................................................................................14

CBLC......................................................................................................................................................14

BM&F BOVESPA ....................................................................................................................................15

Sociedades Corretoras ..........................................................................................................................15

Ações ....................................................................................................................................................15

Abertura de Capital ..............................................................................................................................17

Governança Corporativa .......................................................................................................................18

Novo Mercado ......................................................................................................................................18

Mercado primário.................................................................................................................................18

Mercado Secundário ............................................................................................................................18

Emissão de Ordens ...............................................................................................................................19

Mercado Integral ou Fracionário ..........................................................................................................19

Ibovespa ...............................................................................................................................................20

Escolas de Análise do Mercado ................................................................................................................21

Análise Fundamentalista ......................................................................................................................21

Análise de Múltiplos ........................................................................................................................22

Fluxo de Caixa Descontados ............................................................................................................23

Análise Gráfica ou Técnica ....................................................................................................................23

O Gráfico .........................................................................................................................................24

Os Candles .......................................................................................................................................24

Tendência de Alta ............................................................................................................................25

Tendência de Queda ........................................................................................................................26

Suportes...........................................................................................................................................26

Resistências .....................................................................................................................................27

Acompanhando os Investimentos ............................................................................................................27

Home Broker Banrisul...........................................................................................................................27

Extrato de Custódia da CBLC ................................................................................................................30

Aviso de Negociação de Ativos – ANA ..................................................................................................31

Nota de Corretagem .............................................................................................................................32

Custos Operacionais .............................................................................................................................32

Tributação ............................................................................................................................................33

Mensagem Final ........................................................................................................................................33

Apresentação

Prezado cliente,

Seja bem vindo a Banrisul Corretora Premier Investimentos. Queremos que você

se sinta em casa. Queremos que você sinta segurança, confiança e tranquilidade.

Sabemos que investir seu capital é umas das decisões mais importantes para se

tomar na vida. É a diferença entre uma vida de dificuldades e uma vida de

tranqüilidade.

Esse é o motivo para estarmos aqui lhe assessorando. Trabalhamos com todos

os produtos disponíveis no mercado, incluindo renda variável e renda fixa, como será

explicado. Acreditamos que a melhor estratégia é aproveitar as oportunidades

quando elas se apresentam.

Oferecemos atendimento personalizado, conhecendo afundo necessidade de

cada cliente e mantendo um atendimento diferenciado, focado em rentabilidade.

Este breve manual tem a intenção de apresentar os mais diversos produtos, e

como operacionalizá-los. Esperamos que seja útil, pois conhecimento aliado a

disciplina é a receita para alcançar os seus objetivos financeiros.

Introdução ao Investimento

O que é Investimento?

“Imagine cada centavo investido hoje como se fosse uma semente de um pé de

dinheiro plantada. Mesmo que comece com pouco, cada centavo “plantado” irá se

multiplicar por muitos anos. Quanto mais tempo tiver pela frente, mais os seus pés

de dinheiro se multiplicarão em tamanho, crescendo no ritmo dos rendimentos de

seu investimento. Enquanto não colher os frutos de suas árvores de dinheiro (os

rendimentos), sua plantação continuará se auto semeando e dando origem a novos

pés de dinheiro”

Esse trecho de Gustavo Cerbasi ilustra bem o caráter do investimento. Investir é

um ato de responsabilidade. É segurança. É planejamento visando um futuro de

tranquilidade. É multiplicar os frutos do seu trabalho e da sua vida.

Planejamento Financeiro

No livro “Nosso Vizinho o Milionário” (Stanley & Danko), os autores discorrem

sobre as particularidades dos milionários. Baseado em uma pesquisa de vinte anos

elaborada pelos autores, o livro faz uma revelação surpreendente: a maioria dos

milionários não vive em grandes mansões, mas misturado com os comuns dos

mortais, em bairros de classe média e sem nunca chamar a atenção dos vizinhos

com sinais de riqueza e ostentação. O estudo demonstra que, para ser milionário,

não é preciso herdar uma fortuna ou tirar a sorte grande. A riqueza é, em primeiro

lugar, produto de uma vida racional e planejada, em que ostentação e vaidades são

deixadas em segundo plano.

Pessoas que recebem mais de 100 mil dólares anuais por diversos anos

seguidos não se tornam necessariamente ricos. O que qualifica os indivíduos para

isso é a sua capacidade de gastar menos do que ganham, aplicando

sistematicamente a parcela economizada em poupanças e investimentos. Em

números, mesmo com cerca de 5% da população economicamente ativa norte-

americana ganhando mais que 100 mil dólares por ano, existem apenas 1,25% da

população com patrimônio líquido familiar acima de 1 milhão de dólares.

Os Juros Compostos

Albert Einstein uma vez disse: “O juro composto é a maior invenção da

humanidade, porque permite uma confiável e sistemática acumulação de riqueza”.

Quando investimos, recebemos juros sobre os juros gerados ao decorrer do

tempo, o que chamamos de juros compostos. O Rendimento desse ano somar-se-á

ao capital e renderá juros no próximo ano sobre esse capital já ampliado. Esse

efeito multiplicador faz toda a diferença no longo prazo.

Vamos a um exemplo:

Um investidor de 25 anos, já com uma renda mais ou menos estável, quer

acumular R$ 1 milhão, ao longo de 20 anos com rentabilidade de 1% ao mês. Para

isso ele vai poupar e investir R$ 1.000,85 todo mês.

Data

Total Aplicado até

a Data Saldo Acumulado

até a Data

1º Ano 12.012,23 12.820,25

2º Ano 24.024,46 27.266,43

3º Ano 36.036,69 43.544,75

4º Ano 48.048,92 61.544,75

5º Ano 60.061,15 82.556,71

6º Ano 72.073,38 105.847,22

7º Ano 84.085,61 132.091,55

8º Ano 96.097,84 161.664,32

9º Ano 108.110,07 194.987,65

10º Ano 120.122,30 232.537,22

11º Ano 132.134,53 274.849,01

12º Ano 144.146,76 322.526,99

13º Ano 156.158,99 376.251,74

14º Ano 168.171,22 436.790,13

15º Ano 180.183,45 505.006,31

16º Ano 192.195,68 581.874,00

17º Ano 204.207,91 668.490,44

18º Ano 216.220,14 766.092,01

19º Ano 228.232,37 876.071,90

20º Ano 240.244,60 1.000.000,00

Agora a evolução em forma de gráfico:

O ponto chave do exemplo é que ao completar 20 anos, cerca de 76% do saldo

total decorre de lucro dos investimentos e apenas 24% vem de recursos

efetivamente poupados.

0,00

200.000,00

400.000,00

600.000,00

800.000,00

1.000.000,00

1.200.000,00

1º

An

o

5º

An

o

9º

An

o

13

º A

no

17

º A

no

Total Aplicado até a Data

Saldo Acumulado até a Data

Ou seja, um investidor disciplinado tende a atingir objetivos financeiros antes

de pessoas com rendas superiores que a sua, mas que não tem um planejamento

financeiro eficiente.

Os Tipos de Investimento

Os tipos mais comuns de investimento são renda fixa, ações e imóveis. A

melhor forma de entendê-los é através da comparação de três itens: liquidez,

rentabilidade e segurança.

LIQUIDEZ: Possibilidade de resgatar o capital de forma rápida na eventualidade

de uma emergência.

RENTABILIDADE: É lucro ou retorno sobre o investimento. É a velocidade com

que seu patrimônio crescerá.

SEGURANÇA: É a possibilidade de perdas ou risco do investimento.

RENDA FIXA IMÓVEIS AÇÕES

CDB|Poupança|Tesouro

Liquidez

Segurança

Rentabilidade

Liquidez

Segurança

Rentabilidade

Liquidez

Segurança

Rentabilidade

Perfil do Investidor

Saber o seu perfil de investimento é fundamental para obtermos sucesso

financeiro. O ponto é que o investidor precisa conhecer os produtos em que vai

aplicar e, mais precisamente, estar a vontade com os seus investimentos. Quando o

investidor está receoso ou desconfortável com suas aplicações, acaba por tomar

decisões equívocas e prejudicar seu patrimônio.

Perfil de Risco:

Um pássaro na mão ou dois voando? É exatamente essa a questão, o quanto o

investidor está confortável em assumir riscos visando uma rentabilidade superior.

Costuma-se dividir os investidores em conservadores, moderados e arrojados. Essa

definição de perfil é importante pois será ela a determinante para a escolha dos

tipos de ativos que irão compor a carteira, e sua proporção.

Conhecimento:

É o nível de informação do investidor sobre os produtos financeiros que irão

compor sua carteira. Em tipos de ativos mais complexos, como em investimentos

em imóveis e ações, deve-se ter cuidado ao sair tomando decisões pouco

fundamentadas. O ideal para investidores com pouca informação são os produtos

mais simples, como clubes de investimento no caso de ações, e fundos imobiliários

no caso de imóveis.

Porte do Investidor:

A maioria dos investidores começa pequeno. Produtos financeiros mais

complexos, além de maior informação, também incorrem em maior custo relativo,

penalizando os investidores com menos capital.

“A vantagem dos produtos populares é real, e deve ser aproveitada até que o

pequeno investidor acumule recursos suficientes para acessar produtos

diferenciados. Quem tem pouco para investir deveria contar com a praticidade dos

Fundos de Investimento. Quer investir em ações? Vá para o Clube ou Fundo de

ações que seu banco oferece!”, diz Gustavo Cerbasi, em seu livro “Investimentos

Inteligentes”.

O Consultor de Investimentos

A escolha do planejador financeiro pessoal deve ser dada a mesma importância

que se dá ao médico da família. Quanto mais ele conhecer você, sua família e suas

finanças, melhor. Ele tanto pode ser um gerente de contas de alguma instituição

financeira como uma pessoa ou empresa independente. De qualquer modo,

conhecimento profissional, idoneidade, experiência, empatia etc. são elementos

fundamentais para determinar a escolha da empresa ou indivíduo que deve cuidar

de seu patrimônio.

Consultar-se ou aconselhar-se com um médico, engenheiro, amigo, parente ou

vizinho para tomar decisões do qual pode depender todo o seu futuro financeiro,

não é das idéias mais brilhantes.

Ora, para conhecer bem os meandros da área financeira, é preciso ter uma

sólida formação acadêmica e profissional na matéria, estar em contato diário com

os mercados nacionais e internacionais e, em especial se reciclar continuamente na

teoria e na prática”. Essa é a opinião de Louis Frankenberg, em seu livro “Seu

Futuro Financeiro”.

Para nós, o consultor de investimentos é o profissional que deve acompanhar o

investidor em sua trajetória financeira. Deve, em um primeiro momento, entender

as necessidades do cliente e seu perfil, para lhe oferecer os produtos financeiros

que melhor se encaixem com este perfil e com os objetivos do investidor. Em um

segundo momento deve acompanhar a evolução da carteira de investimentos do

cliente e sugerir-lhe alterações quando proveitosas.

Podemos comparar a evolução da vida financeira do cliente como uma viagem

de carro. A distância a se percorrer é o tempo de investimento, as curvas são as

mudanças econômicas e a velocidade é a rentabilidade do investimento.

Não existe uma velocidade adequada para se fazer um percurso. Se viajarmos

muito devagar – com investimentos conservadores -, chegaremos muito tarde em

nosso objetivo. Por outro lado, se aceleramos forte, com altas taxas de

rentabilidade, avançaremos rápido rumo ao objetivo, porém o risco mais alto desses

investimentos pode causar algum acidente no percurso. O trajeto ideal na verdade é

o que todos fazemos inconscientemente quando dirigimos, mas quase nunca com

nossas finanças: Nós aceleramos um pouco mais nas retas, e reduzimos e somos

atentos quando vemos as placas de sinalização.

Vemos o papel do Consultor de Investimento no decorrer da trajetória

financeira do cliente como a sinalização da estrada, apontando para momentos em

que se pode acelerar e tomar um pouco mais de risco e alertando momentos de

atenção e conservadorismo com o patrimônio.

Os Produtos de Investimento

Produtos em Renda Fixa

Os produtos a seguir são chamados de renda fixa porque sua rentabilidade é

determinada no momento da contratação do produto, diferentemente dos

produtos de renda variável, cuja rentabilidade não pode ser prevista nem

conhecida.

Poupança

A caderneta de poupança é a aplicação mais simples e tradicional. Toda

poupança rende TR + 0,5% a.m.. É comum muita gente aplicar em poupança por

julgar que é o investimento mais seguro do mercado, garantido pelo Governo

Federal. Entretanto, a poupança é quase tão segura quanto um CDB, no que se

refere ao ressarcimento do dinheiro em caso de quebra do banco. Isso porque

ambos os produtos tem garantia igual do fundo garantidor de crédito de até R$

60.000 por CPF.

CDB

O CDB consiste em um título de captação de recursos do setor privado

bancário, cujas taxas são expressas em % do CDI ao ano. É o mais procurado pelo

fato de ser transferível por endosso nominativo, ou seja, pode ser vendido a

qualquer hora dentro do prazo contratado com pequeno deságio. É conhecido como

depósito a prazo. Não tem taxa de administração.

Fundos de Renda Fixa

São, talvez, mais um serviço de investimento do que propriamente um

produto. Um fundo de investimento é um condomínio de pessoas (indivíduos ou

empresas) que se juntam com o objetivo comum de rentabilizar o capital investido

com a escolha dos melhores produtos de renda fixa do mercado para compor uma

carteira. Devemos ter cuidado com a taxa de administração pois pode diminuir a

rentabilidade do fundo.

Tesouro Direto

Tesouro Direto é um programa implementado em 7 de janeiro de 2002 pelo

Tesouro Nacional, em parceria com a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia

(CBLC). O objetivo é tornar popular o acesso ao investimento em títulos públicos,

possibilitando sua compra por pessoas físicas pela internet.

Títulos Públicos são ativos de renda fixa que possuem a finalidade de captar

recursos para o financiamento da dívida pública e atividades do Governo Federal,

como educação, saúde e infraestrutura.

Produtos em Renda Variável

Fundo de Investimento em Ações

Um fundo de investimento é um condomínio de pessoas (indivíduos ou

empresas) que se juntam com o objetivo em comum de rentabilizar o capital

investido, de acordo com determinadas regras a serem seguidas pelo gestor dos

recursos. Por ser um condomínio, apresenta CNPJ, demonstrativos financeiros,

auditoria e regulamento. Vocêm investidor do fundo, é dono de uma fração do

total. Propriedade essa repr esentada pela quantidade de cotas que você tem

aplicada no fundo.

Clube de Investimentos em Ações

É semelhante com um fundo de investimento, com algumas características

específicas, tornan do-o interessante.

- Pode ter no máximo 150 cotistas.

- Nenhum cotista pode ter mais que 40% das cotas

- Tem a vantagem tributária de o imposto de renda apenas ser recolhido quando do

resgate das cotas, ou seja, o imposto devido rende juros até o término da aplicação.

Carteira Própria de Ações

O investidor pode também criar a sua carteira própria de investimento,

escolhendo as ações que mais acredita. Desta forma ele tem toda a liberdade de

decisão e não precisa pagar taxas de administração. Porém carteira própria é um

produto perigoso, aconselhado somente a pessoas com alto conhecimento sobre

investimento em ações.

Normatização

Bolsa de valores

As bolsas de valores são instituições administradoras de mercados. No caso

brasileiro, a BM&FBOVESPA S/A - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

(BM&FBOVESPA) é a principal, administrando os mercados de Bolsa e de Balcão

Organizado. A diferença entre esses mercados está nas regras de negociação

estabelecidas para os ativos registrados em cada um deles. A BM&FBOVESPA

também é responsável por administrar o mercado de bolsa de derivativos e de

futuros.

A principal função de uma bolsa de valores é proporcionar um ambiente

transparente e líquido, viabilizando a realização de negócios com valores

mobiliários. É através das corretoras, que os investidores têm acesso aos sistemas

de negociação para efetuarem suas operações de compra e venda desses valores.

Sistema Financeiro Nacional

O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é composto pelos sistemas normativo e

operativo, que tem como objetivo organizar o fluxo entre compradores e

vendedores e assegurar a transparência e solidez do mercado financeiro.

Abaixo segue algumas organizações que pertencem ao SFN:

CVM

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) também é uma autarquia vinculada

ao Ministério da Fazenda, instituída pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976. É

responsável por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de

valores mobiliários do país

CBLC

CBLC é responsável pelos serviços de guarda centralizada, compensação e

liquidação das operações realizadas nos mercados da BM&FBOVESPA, segmento

Bovespa (à vista, derivativos, balcão organizado, renda fixa privada, etc.).

Estes serviços foram desenvolvidos em uma estrutura moderna e confiável,

alinhada às melhores práticas e recomendações internacionais, cujas inovações são

consequências do compromisso da CBLC com o desenvolvimento do mercado

financeiro brasileiro, hoje essa estrutura é referencia para as maiores bolsas de

valores do mundo.

BM&F BOVESPA

A BM&FBOVESPA é uma companhia de capital brasileiro formada, em 2008, a

partir da integração das operações da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de

Mercadorias & Futuros.

É a principal instituição brasileira de intermediação para operações do mercado

de capitais e a única bolsa de valores, mercadorias e futuros em operação no Brasil.

Sociedades Corretoras

Dentre seus principais objetivos estão: operar em bolsas de valores, subscrever

emissões de títulos e valores mobiliários no mercado; comprar e vender títulos e

valores mobiliários por conta própria e de terceiros; encarregar-se da administração

de carteiras e da custódia de títulos e valores mobiliários; exercer funções de agente

fiduciário; instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento. São

supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resolução CMN 1.655, de 1989).

Ações

Ações são títulos de renda variável, emitidos por sociedades anônimas, que

representam a menor fração do capital da empresa emitente. O investidor em ações

é um coproprietário da sociedade anônima da qual é acionista, participando dos

seus resultados. As ações são conversíveis em dinheiro, a qualquer tempo, pela

negociação em bolsas de valores ou no mercado de balcão.

Podem ser:

Ordinárias: São as que conferem direito comuns aos sócios (incluindo o direito

de voto), sem restrições ou privilégios. Nas companhias fechadas as ações poderão

ser dividias em classes diferentes, já nas abertas serão todas iguais.

Preferenciais: São aquelas que dão as seus titulares alguns privilégio ou

preferência, como a prioridade da distribuição dos dividendos no mínimo superior a

10% do que foi atribuído às ordinárias.

Códigos das ações

As ações são representadas da seguinte forma:

Quatro letras – Indicando o nome da ação (empresa)

Um número – Indicando o tipo de ação

Ações ordinárias são representadas pelo número ‘3’, já as ordinárias,

normalmente pelo número ‘4’.

Exemplo:

Petrobras PN = PETR4

Petrobras ON = PETR3

Se houver outras classes de ações preferenciais, serão representadas pelo

número da classe.

Preferenciais Classe A (PNA) = 5

Preferenciais Classe B (PNB) = 6

Exemplo:

Vale PNA = VALE5

Direitos e Proventos das Ações

Dividendos: é a parcela do lucro apurado pela empresa, que é distribuída aos

acionistas por ocasião do encerramento do exercício social (balanço). Pelo § 2º, do

art. 202 da Lei das Sociedades Anônimas[1]

Juros sobre capital Próprio: a empresa o utiliza como despesa, deduzindo do IR.

Por Isso, o acionista é tributado em 15% do IR. O valor líquido pago deve

corresponder ao dividendo mínimo obrigatório.

Bônus de subscrição: garante ao acionista o direito de comprar ações desta

mesma empresa dentro de um prazo estabelecido, por um preço pré determinado.

No caso do acionista não efetuar a compra no período estipulado este perderá seu

direito e não terá restituição do valor pago antecipadamente.

Bonificação: em dinheiro ou em ações.

Split ou desdobramento: aumenta o número de ações, não altera de forma

alguma o valor do investimento ou o valor da empresa, é apenas uma operação de

multiplicação de ações e divisão dos preços para aumentar a liquidez das ações.

Inplit ou agrupamento: agrupa as ações, não alterando o valor da empresa nem

o investimento do acionista.

Abertura de Capital

Muitas das mais conhecidas empresas brasileiras têm sua ações negociadas na

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA). Isso quer dizer que

qualquer pessoa pode tornar-se acionista dessas empresas, ou seja, sócia delas.

Para tanto, basta comprar as ações por meio de uma corretora de valores

autorizada a operar na Bolsa.

Para ter suas ações negociadas na Bolsa, as empresas precisaram abrir o capital.

A legislação define como companhia aberta aquela que pode ter seus valores

mobiliários, tais como ações, debêntures e notas promissórias, negociados de forma

pública. Por exemplo, em bolsa de valores.

As empresas de capital aberto utilizam-se da Bolsa para captar recursos dos

investidores com o objetivo de financiar seus projetos de investimento e se

tornarem mais competitivas. Isso é essencial nos dias de hoje, já que o ambiente

empresarial exige que os investimentos em modernização, atualização, pesquisa e

desenvolvimento de novos produtos e processos sejam contínuos.

Governança Corporativa

Alguém que esteja estudando a possibilidade de se tornar sócio investidor

analisará também as práticas de governança adotadas pela empresa. É importante

ter certeza de que será tratado como parceiro de verdade, com direitos tais como:

votar nas decisões da empresa (nas assembleias gerais) e ter acesso permanente a

informações que lhe permitam companhar e fiscalizar seu investimento.

Entretanto, os benefícios das boas práticas vão além da redução dos riscos

societários do acionista investidor. A sua adoção cria valor para a empresa, pois

contribui para profissionalizar e disciplinar a gestão. Hoje, grande parte dos

investidores aceita participar apenas de operações de abertura de capital de

companhias que se registrem nos segmentos especiais de listagem da

BM&FBOVESPA, especificamente o Novo Mercado, o segmentos com os requisitos

mais elevados de governança corporativa.

Novo Mercado

O Novo Mercado foi implantado pela Bolsa com o objetivo de aumentar a

confiança e disposição dos investidores para adquirir ações de empresas que

respeitassem seus direitos. Trata-se de um segmento especial, onde estão listadas

apenas as companhias que se comprometem com práticas de governança

corporativa que aumentem a transparência da empresa e proporcionem maior

alinhamento entre os interesses de todos os acionistas. Esses compromissos estão

estabelecidos em um contrato assinado com a BM&FBOVESPA.

Mercado primário

É no mercado primário onde se negociam as ações pela primeira vez, cujo

destino do valor da venda destina-se às empresas, capitalizando as mesmas.

Mercado Secundário

É no mercado secundário onde se negociam as ações entre os investidores,

dando liquidez aos acionistas para compra e venda dos títulos.

O Mega Bolsa é o sistema eletrônico desenvolvido para substituir o antigo

sistema de negociação viva-voz, assim, corretoras podem enviar suas ordens de

compra ou venda diretamente de seus escritórios, de qualquer parte do território

nacional ou mesmo do mundo.

O sistema reproduz na tela o ambiente de negócios, exibindo os registros das

ofertas de compra e venda das ações negociadas e propiciando o fechamento

automático das operações.

Emissão de Ordens

Emitir uma ordem é quando um investidor solicita à corretora a execução de

uma operação na bolsa de valores.

Existem os seguintes tipos de ordem:

Ordem a mercado: o investidor solicita a compra ou vende de um ativo pelo

melhor preço disponível no momento. Ex.: “compro, GGBR4, 500 ações a mercado”.

Ordem administrada: o investidor solicita ao operador escolha o preço de

execução da ordem. Ex.: “ vendo, USIM5, 1.000 ações, ao preço que julgares melhor

durante o dia”.

Ordem limitada: o investidor limita o preço de execução da ordem. Ex.:

“compro, BBDC4, 3.000 ações até R$32,00”.

Mercado Integral ou Fracionário

No mercado integral os lotes de ações compreendem normalmente 100 ações

ou 1.000 ações.

No mercado fracionário, ações são negociadas unitariamente. Ou seja, não há

lote mínimo para negociação. Isso significa que você pode, se assim, desejar,

comprar 15, 5 ou até mesmo apenas 1 ação de uma empresa. O mercado

fracionário permite que pequenos investidores participem do mercado de ações e

possibilita, ainda, a diversificação da carteira, visto que o investidor pode definir a

participação de cada ação com mais flexibilidade.

Ibovespa

O índice Bovespa é o mais importante indicador do desempenho do mercado de

ações brasileiro, pois retrata o comportamento das principais ações negociadas na

BOVESPA. Ele é formado a partir de uma aplicação imaginária, em reais. Em uma

quantidade teórica de ações. Sua finalidade básica é servir como indicador médio do

comportamento do mercado. Para tanto, as ações que fazem parte do IBOVESPA

representam mais de 80% do número de negócios e do volume financeiro

negociados no mercado à vista.

Empresa Tipo Código Empresa Tipo Código

América Latina Logística UNIT N2 ALLL11 Light ON LIGT3

Ambev ON AMBV4 LLX Logística ON LLXL3

B2W Varejo ON BTOW3 Lojas Americanas PN LAME4

BMF Bovespa ON BVMF3 Lojas Renner ON LREN3

Bradesco PN BBDC4 MMX Mineração ON MMXM3

Bradespar PN BRAP4 MRV Engenharia ON MRVE3

Banco do Brasil ON BBAS3 Natura ON NATU3

Brasil Telecom PN BRTO4 Net PN NETC4

Braskem PNA BRKM5 OGX Petróleo ON OGXP3

BR Foods ON BRFS3 Pão de Açucar PNA PCAR5

CCR Rodovias ON CCRO3 PDG Realty ON PDGR3

Cemig PN CMIG4 Petrobrás ON PETR3

Cesp PNB CESP6 Petrobrás PN PETR4

Cielo ON CIEL3 Redecard ON RDCD3

Copel PNB CPLE6 Rossi Residencial ON RSID3

Cosan ON CSAN3 Sabesp ON SBSP3

CPFL Energia ON CPFE3 Siderúrgica Nacional ON CSNA3

Cyrella ON CYRE3 Souza Cruz ON CRUZ3

Duratex ON DTEX3 Tamm PN TAMM4

Ecodiesel ON ECOD3 Telemar ON TNLP3

Eletrobrás ON ELET3 Telemar PN TNLP4

Eletrobrás PNB ELET6 Telemar PNA TMAR5

Eletropaulo PNB ELPL6 Telesp PN TLPP4

Embraer ON EMBR3 Tim ON TCSL3

Fíbria ON FIBR3 Tim PN TCSL4

Gafisa ON GFSA3 Transmissão Paulista PN TRPL4

Gedau PN GGBR4 Ultrapar PN UGPA4

Gerdau Metalúrgica PN GOAU4 Usiminas ON USIM3

Goll PN GOLL4 Usiminas PNA USIM5

Itausa PN ITSA4 Vale ON VALE3

Itauunibanco PN ITUB4 Vale PNA VALE5

JBS ON JBSS3 Vivo PN VIVO4

Klabin PN KLBN4

Escolas de Análise do Mercado

Existem basicamente duas correntes de pensamento distintas, conhecidas

como escolas de análise: a chamada Escola Gráfica ou Técnica e a Escola

Fundamentalista. A Análise Fundamentalista busca determinar um “valor justo” ou

valor real para as ações através dos fundamentos macroeconômicos, setoriais e

relativos especificamente a uma determinada empresa, identificando

oportunidades de compra ou venda com base no potencial econômico. A Análise

Técnica indica faixas ou intervalos de preço em que os investidores estão mais

propensos a comprar ou vender estas ações.

Análise Fundamentalista

O objetivo principal da Escola Fundamentalista é reduzir a “imponderabilidade”

natural do valor de um ativo. Ela busca, através de projeções individuais de futuro

ou comparações com ativos já existentes, atingir um valor justo para o objeto em

questão. A análise fundamentalista procura o preço justo ou valor real para uma

empresa – consequentemente uma ação -, para depois estabelecer estratégias de

compra e venda.

É a expectativa de lucro que definirá qual ação vale mais, qual é mais atrativa.

Bill Miller disse: “Costumo lembrar nossos analistas que tudo que conhecem sobre

uma empresa diz respeito ao passado. E que todo o seu valor está no futuro”. Ele

sabia que o objeto de análise eram os lucros futuros da empresa, porque o lastro

das ações – o seu valor – está nesse lucro. Os fundamentos macroeconômicos e

setoriais influenciam os resultados, bem como as variáveis operacionais da

empresa; assim, a partir das demonstrações financeiras e de posse de suas

premissas, o analista pode calcular os resultados futuros da empresa e fazer uma

análise quantitativa de seu preço justo, compará-lo ao do mercado e escolher sua

estratégia.

Notícias boas podem surgir e beneficiar o preço de uma ação, porém o analista

fundamentalista toma o cuidado de calcular o impacto dessas notícias para saber se

já não estão no preço, pois, por melhor que seja o horizonte de uma ação, se o

preço estiver avaliado acima desse brilhante futuro, esse ativo não é uma boa

compra.

A análise fundamentalista pode ser dividida entre análise de múltiplos, análise

de indicadores de balanço e análise por fluxo de caixa descontado.

Análise de Múltiplos

A análise de múltiplos compara variáveis para descobrir se o preço está abaixo

ou acima do que deveria, utilizando comparativos padronizados de mercado. Eis os

principais:

- P/VPA (Preço sobre valor patrimonial): Indica quanto o mercado está disposto a

pagar sobre o patrimônio líquido da empresa.

- LPA (Lucro por Ação): Indica qual o lucro para cada ação.

-P/L (Preço/Lucro): Indica quanto tempo é necessário para a empresa gerar lucros

suficientes para cobrir o valor investido em suas ações. Quanto menos, mais barata

a ação.

-EBITDA (Geração de Caixa): É uma medida da geração de caixa operacional da

empresa. É o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

A análise de múltiplos deve ser feita com cuidado, ou seja, nuncaum múltiplo

deve ser analisado isoladamente, por isso é também chamada de análise relativa.

Também é difícil compara empresas de setores diferentes.

Fluxo de Caixa Descontados

A análise de fluxo de caixa descontado olha para o futuro, e o valor da ação

depende exclusivamente dos resultados que a empresa produzirá. As etapas dessa

modalidade de análise fundamentalista são:

-Projetar os fluxos de caixa

-Calcular a taxa de desconto, custo de capital

-Definir a taxa de crescimento na perpetuidade da empresa

-Trazer a valor presente os fluxos de caixa

- Somar e diminuir os valores residuais

-Dividir o valor da empresa pelo número de ações

Esse tipo de análise é extremamente trabalhoso, já que exige do analista, além

de pesquisas detalhadas sobre a capacidade de espremer fornecedores; variáveis

macroeconômicas como expansão do PIB, do crédito, do emprego do juro, da

inflação; além de decisões estratégicas da empresa, fusões, aquisições, custo de

capital; ainda é necessária constante atualização e acompanhamento destas

variáveis.

Análise Gráfica ou Técnica

Normalmente, o mercado utiliza o termo análise técnica para identificar esta

escola. A análise técnica utiliza gráficos e estatísticas como ferramentas para avaliar

o mercado, olhando sempre para o passado e o presente para projetar o futuro.

Os analistas técnicos acreditam que os preços refletem toda a informação do

mercado e, por essa razão, não é necessário observar mais nada além destes

preços. Acreditam que mesmo se alguém fosse capaz de reunir todas as

informações, ainda assim, seria insuficiente, porque os preços refletem as reações

das pessoas diante das informações.

Basicamente, a análise técnica não se preocupa com as razões para a alta ou a

baixa de um ativo e sim com o seu comportamento, visualizando a ação dos

componentes emocionais presentes no mercado e buscando medir forças de oferta

e procura, identificando regiões atrativas de preços otimizando entradas e saídas

das operações, determinando até onde uma oscilação pode chegar e estabelecendo

uma estratégia para demonstrar o risco.

O Gráfico

O conceito de gráfico seria o da representação pictográfica do movimento dos

preços de um ativo financeiro através do tempo. Assim sendo, o gráfico de ações

representa em um eixo o tempo e no outro eixo os preços. Assim sendo, o gráfico

representa todos os preços negociados no período de tempo analisado. As duas

variáveis são preço e tempo.

Os Candles

A forma de representar os preços em candles foi idealizada por um trader Japonês

em 1690. Ele identificou a importância que residia na relação existente entre o

preço de abertura e o preço de fechamento. Decidiu então salientar essa relação,

com uma moldura no local.

17 24 31 7

August

14 21 28 4 11

September

18 25 2 9

October

16 23

9.5

10.0

10.5

11.0

11.5

12.0

12.5

13.0

13.5

14.0

14.5

15.0

15.5

16.0

16.5BRASKEM PNA (14.6400, 14.7300, 14.2400, 14.5800, +0.22000)

• BRKM5 em 2006

Topos

Fundos

Se o período é de baixa ele preenche o candle, salientando que os vendedores

dominaram o período. Se for de alta, ele deixa o espaço vazado, mostrando que os

compradores dominaram o período. O espaço entre a abertura a abertura e

fechamento recebe o nome de Corpo de candle. O que está fora do corpo recebe o

nome de sombra, ou superior ou inferior. O que realmente chama a atenção nessa

forma de expressar as flutuações de preços é que muitas vezes elas formam

padrões de repetição. Esses padrões acabam por ter conotações de reversão de

tendências específicas. É quase como se os candles contassem uma história sobre o

comportamento dos preços em determinado período.

Tendência de Alta

Mosta que que o fluxo predominante na ação é o comprador. É identificado

pela sequência de topos e fundos ascendentes.

21 28 7

March

14 21 28 4

April

11 18 25 2

May

9 16 23 30 6

June

13 20 27 4

July

11 18

343536373839404142434445464748495051525354555657585960616263SID NACIONAL ON (61.6900, 62.0000, 59.9000, 60.2000, -1.38000)

• CSNA3 em 2005

Topos descendentes

Fundos descendentes

Tendência de Queda

Mosta que que o fluxo predominante na ação é o vendedor. É identificado pela

sequência de topos e fundos descendentes.

Suportes

São patamares de preços onde há forte presença de compradores.

Resistências

São patamares de preços onde há forte presença de vendedores.

Acompanhando os Investimentos

Home Broker Banrisul

O Home Broker Banrisul é um produto semelhante ao Home Banking Banrisul e

outros produtos de investimentos via Internet que a rede bancária oferece. É um

serviço interligado ao sistema da BM&F BOVESPA e permite que o investidor envie,

eletronicamente, através da Internet, em ambiente seguro, ordens de compra e

venda de ações.

Isso significa que disponibilizamos uma ferramenta que já existe nos mercados mais

desenvolvidos do mundo e que você também pode contar com todas as facilidades

desse novo mercado com tecnologia e segurança.

Abas do Home Broker

Ordens

- Ordens: Lista as ordens pendentes

- Histórico:Lista todas as ordens

- Ofertas Públicas: Lista as ofertas públicas

Financeiro

- Custódia:Mostra as ações que o cliente possui

- Posição Financeira: Mostra o Saldo do cliente

- Extrato: Mostra os lançamentos financeiros da conta do cliente

- Nota de Corretagem: Mostra as operações e taxas cobradas

Alertas

Modo para configurar alertas de preços.

Senhas

Modo para alteração de senhas.

Análises

Acesso gratuito ao Onde Investir? Da consultoria de Investimento Lopes Filho.

Excelente conteúdo com análise fundamentalista, análise técnica e comentários

econômicos.

Ajuda

Exibe conteúdo de ajuda.

Enviando Ordens

Código da ação conforme

registrado na Bovespa

Marcar comprar ou vender

Preço da oferta

Senha para validação das

operações

Quantidade de ações da

Oferta

Enviar Oferta para Bolsa!

Extrato de Custódia da CBLC

É enviado todo final de mês pela CBLC, com a posição final de cada mês e o

resumo das movimentações realizada.

Aviso de Negociação de Ativos – ANA

É um relatório enviado mensalmente pela Bovespa, onde constam todas as

operações realizadas no mês.

Nota de Corretagem

É emitido e enviado pela corretora, todo o dia em que há negociação. Ela

especifica a volume negociado, o preço dos negócios e as taxas cobradas.

Custos Operacionais

CORRETAGEM AÇÕES

Valor mínimo negociado

Valor máximo negociado

% sobre o total negociado

Valor fixo diário

até 135,07 - taxa mínima - 2,7

de 135,08 até 498,62 2,00% 0

de 498,63 até 1.514,69 1,50% 2,49

de 1.514,70 até 3.029,38 1,00% 10,06

de 3.029,39 em diante 0,50% 25,21

Taxa de Custódia Mensal: R$ 8,64

Tributação

A alíquota do imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos em

operações realizadas em bolsas de valores, bem como sobre os rendimentos obtidos no

resgate de cotas de fundos e clubes de investimento em ações (que tenham em sua

carteira no mínimo 67 % de ações no mercado à vista) é de 15%. Tal tributação não se

aplica aos ganhos auferidos nas operações de day-trade, que permanecem sujeitos à

alíquota de 20%.

Mensagem Final

De nada adianta, porém, que nossa conversa não gere frutos. O resultado será fruto

do que será feito com o conteúdo apresentado. Mostramos os nossos métodos, as

técnicas que utilizamos, e que sabemos que funcionam. Não são as verdades puras e

únicas, pois tais não existem em uma única pessoa ou método. Espero que aquilo que

mostramos sirva como início de uma jornada.

Você agora tem inúmeras ferramentas a seu dispor. Ao final deste programa

diria que você têm uma base sólida para começar a investir nos mercados financeiros.

Estas é a base, o sucesso finaneiro é desenvolvido no dia a dia, com estudo, paciência,

disciplina, metodologia e constante aprendizado.

Nesse caminho perceberão que se deve iniciar de forma humilde e assim

permanecerem sempre, pois ninguém conseguirá dominar completamente o mercado

financeiro.

Comece com calma, avalie suas emoções, avalie seus motivos. Procure agir

como profissionais fariam. Imagine um gerente de risco em cima de seus ombros,

monitorando o que faz. Lembre-se de que está aqui para ganhar dinheiro e sobreviver

por muito tempo, assim sendo, evite grandes perdas em uma única operação com o uso

racional das regras e do stop.

Desejo a você sucesso, felicidade e muitos anos de longos e proveitosos ganhos.

“Perca com classe e vença com ousadia.” (Charles Chaplin)

Como Chegar no Seu Objetivo?

Objetivo Financeiro R$

Tempo de Poupança Anos

Perfil de Investimento C MC MA A

Aporte Inicial R$

Investimento Mensal R$

Estimativa do Consultor Anos

* Sugestões de Perfil

Perfil Renda

Fixa Renda

Variável

C Conservador 85% 15%

MC Moderado Conservador 70% 30%

MC Moderado Agressivo 50% 50%

A Agressivo 30% 70%

Acompanhando seu Investimento

Saldo do Investimento %

Aporte Inicial

jan/11

abr/11

jul/11

out/11

jan/12

abr/12

jul/12

out/12

jan/13

abr/13

jul/13

out/13

jan/14

abr/14

jul/14

out/14

jan/15

abr/15

jul/15

out/15

jan/16

abr/16

jul/16

out/16

A equipe Premier agradece!A equipe Premier agradece!A equipe Premier agradece!A equipe Premier agradece!

Bons negócios!Bons negócios!Bons negócios!Bons negócios!

premieri@premieri.com.br

(51) 3208 - 0032

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*Esta comunicação tem conteúdo meramente informativo. Não se trata de oferta ou solicitação de

compra ou venda de qualquer ativo ou instrumento financeiro nem de confirmação oficial de qualquer

transação. Quaisquer dados, cotações ou outras informações eventualmente divulgadas pela Premier

Investimentos de forma incidental à atividade de mediação ou distribuição de valores mobiliários não

têm garantia pela de sua exatidão ou integralidade e estão sujeitos a mudança sem aviso prévio. A

Premier Investimentos é uma empresa de agentes autônomos de investimento, autorizada pela CVM e

constituída na forma da Instrução CVM Nº 434, de 22 de Junho de 2006. O agente autônomo de

investimento é a pessoa natural que obtém registro na Comissão de Valores Mobiliários - CVM, para

exercer, sob a responsabilidade e como preposto de instituição integrante do sistema de distribuição de

valores mobiliários a atividade de distribuição e mediação de valores mobiliários. Para maiores

informações acesse www.premierinvestimentos.com.br e www.cvm.gov.br. O investimento em ações é

um investimento de risco e rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Na realização

de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos,

podendo resultar em significativas perdas patrimoniais.

SAC Banrisul: 0800 648 1516 Banrisul Corretora: 0800 5109 666