invest for future : หุ้นสร้างอนาคต · fund flow 2013-2016. ......
TRANSCRIPT
Invest for Future : หนสรางอนาคต
อธป กรตพชญ (นวโปง Fundamental VI)Partner Stock2morrow
About me
FB Fanpage : “นวโปง Fundamental VI” วทยากรการลงทน
ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไท บลจ. กองทน วางแผนการเงน Stock2morrow
นกเขยน / คอลมนสต
YTD = -4.8%1852
1584
Nov 7th , 2018
• เปนปทไมด...ส ำหรบตลำดหนทวโลก
• 45 ตลำดทวโลกมอยกวา 40 ตลาดทปรบลดลง
• ตลำดทบวก คอ ตลาดหนอเมรกาเปนสวนใหญ
• ไทย “ไมแย” EM โดยเฉลยปรบลดลง 18% (จน, ฟลปปนส, ฮองกง, เกำหล) DM ลงเฉลยประมำณ 5% ใกลเคยงกบของไทย
1. ป 2018 เปนปทดของหนไหม ?
Source: Krungsri Securities; Nov 7th, 2018
2. ท าไมตลาดหนไทยถงลงนอย?
InflationInterest
Rate Hikeเงนทนส ารองหนระหวางปท.Trade War
ฟลปปนส ไมไดปรบขนทำงเดยวกบ USA
จน ฮองกง
ไตหวน เกำหล Latin America
• USA... ยากเพรำะ FED มเครองมอในกำรบรหำรเศรษฐกจในกำรเพมหรอลดดอกเบยได จะไมท ำจนสหรฐจะเขำสเศรษฐกจถดถอย
• CHINA... กนาจะยากเชนกนเพรำะรฐบำลดแล Banking Sector ไดดและก ำลงกระตนภำคบรกำรในประเทศดวย
• สดทาย 2 ผน า “นาจะ” คยกน
3. โลกจะเขาสภาวะถดถอยไหม
Source: Twitter, Bloomberg
4. ฝรงขายหนไทยจรงไหม?
รายยอย
39%
38% 12% 11%
SET Fund Flow 2013-2016
3 ป ทง 4 แสนลาน!!!
Fund Flow 2013-2016
Fund Flow 2017-8
-0.25 แสนลาน
-2.75 แสนลาน
Fund Flow 2017-2018
นกลงทน 4 จ าพวก• ขำยหนไทยเยอะมำก YTD 2.75 แสนลานบาท
• เงนทเขำส SET ในชวงหลงป 2010 สวนใหญเปนกองทน ETF (Exchange-Traded Fund) ไมใช Long Term Fund
• และยงม Algo Trading ทเลนตำมพนฐำนนอยมำกแตเลนตำม index หรอเลนตำม technical ระยะสน
1. ถาเชอวา ตางชาตจะขายตอไป และยงมเหลออกเยอะมากๆ ให wait and see2. ถาเชอวา แรงขายตางชาตเหลอไมมาก สถาบน+ยอย รบอย ใหทยอยซอสะสม
5. จะม Super Crisis ไหม?
Banking Sector NPL , NPA
Property Bubble
• LTF ป 61 ซอไดป 62 ยงซอได
• 15 ปทแลวนกลงทนสถำบนประมำณ 5% ของผเลนทงหมดแตตอนนขนมำถง 12% ตงขนมำเพอกำรสรำงตลำดทน
• LTF ม 3.9 แสนลำน มเมดเงนใหมเขำมำปละ 40,000 ลำน
• คดวาผลกระทบจ ากด : เพรำะยงม RMF อกประมำณ 3 หมนลำน, ลกคำ Wealth, กำรทยอยออก 7 ป และกองทนทจะตงใหมทดแทน
6. LTF จะเลกแลวจะเปนยงไง?
7. หนไทยยงมอนาคตไหม ???
ราคาน ามนโลก ตลาดหนทวโลก ตลาดหนไทย
ราคาน ามนเฉลย2013-4 =100 USD | 2015 = 45 USD | 2016 = 26-50 USD | 2017 = 45-58 USD | 2018 = 60-74 USD
‘61‘60‘59‘58‘57
ราคาน ามนโลก 62 USD/bbl.
Source: Bloomberg
ตลาดหนทวโลก
Source: Krungsri Securities; Nov 7th, 2018
เศรษฐกจไทย
เศรษฐกจไทยก าลงฟนตว
Source: SCB investor relation
ปจจยหลก : ประเทศไทย พนฐานยงเขมแขง...Bank คม NPL ในระดบต า… Loan Growth คอยๆฟน
1 2 3
เศรษฐกจไทย
Source: SCB investor relation
กลยทธหาหนลงทน
เลอกหนGood Stock
วดมลคาหน (Valuation)
สรางพอรท
ปรบพอรท (Portfolio Rebalancing)
วเคราะห Fund Flow1
2
3
5
4
Fund Flow
Fundamental
Portfolio
ลงทนในหนภาคปฏบต
ปจจยบวกป 61• การเรงเครองลงทนโครงการรฐกอนเลอกตงป62• การลงทน FDI มากขนจากการออกพรบ.EEC• ความเชอมนผบรโภคในประเทศ (คาดวา) ฟนตว • เศรษฐกจโลกฟนตว
พลงงาน สอสาร ธนาคาร คาปลก + SCC + AOT1
2
Tip 1: เลอกหนตามปจจยบวก
Tip 2: เลอก Good Industry for Thai
Commerce
Tourism
Medical
Logistics
Bank
Commerce
หน Commerce
24
Walmart
Sear
Home Depot
JC Penny
Tip 3: เลอกหนตาม Mega Trend โลก
2017
Tip 4: งบการเงนส าคญมาก
Case Study : G
ADVANC - INTUCH
ถอหน จ ำนวนหน รำคำตอหน Market Cap
ADVANC 1,202,712,000 181 217,690,872,000
THCOM 450,870,934 8.4 3,787,315,846
221,478,187,846 บาท
จ านวนหน 3,206,420,305 หน
รำคำตอหน 69.07 บาท
discount -15% 58.71 บาท
Valuation
Source: Bloomberg
ADVANC - INTUCH
Thank you