INF

SE

FORM

ECUOYA G

E GRU

GRUPO D

UPO E

 

DE COMU

EJERC

UNICACIÓ

ICIO 2

ÓN, S.A.

2016

 

Muy s

En vimercaprobconcoponeGRUSocie

La inaudit

La inf

1

2

3

4

5

señores nue

rtud de lo pcado y en ebado por eordantes, amos en sPO DE CO

edad”).

formación fadas del Gr

formación f

. Cuenta d

. Balance

. Análisis d

. Estado d

. Informe

informac

estros,

previsto en eel artículo el Real Decasí como enu conocimOMUNICAC

financiera prupo para e

financiera pr

de resultado

de situación

de la posició

e flujos de e

sobre est

ión.

el artículo 1228 del texcreto Legisn la Circulaiento la si

CIÓN, S.A.

resentada hl ejercicio q

resentada in

os consolida

n consolidad

ón financier

efectivo con

tructura org

7 del Reglaxto refundid

slativo 4/20ar 15/2016 iguiente inf(en adelan

hace refereue finalizó e

ncluye:

ada del ejerc

do del ejerc

ra bancaria

nsolidado al

ganizativa

amento (UEdo de la L15, de 23 del Mercadformación nte “Grupo

ncia a las cel 31 de dic

cicio 2016 y

cicio 2016 y

a 31 de Dic

l 31 de Dicie

y sistema

Madrid, 2

) nº 596/201Ley del Mer

de octubredo Alternativfinanciera Secuoya”,

cuentas anuiembre de 2

y notas expl

notas expli

ciembre de 2

embre de 2

de contr

27 de abril d

14 sobre abrcado de Ve, y disposvo Bursátil sobre SEC “el Grupo

uales conso2016.

licativas.

cativas.

2016.

016.

rol interno

2  

de 2017

buso de Valores, siciones (MAB),

CUOYA o” o “la

olidadas

de la

 

0.-

1.-

2.-

3.-

4.-

5.-

6.-

7.-

IDENTIF

SITUACI

RESUME

CUENTA

DE 2016

BALANC

ANÁLISIS

ESTADO

ANEXO:

SISTEMA

ICACIÓN D

ÓN DEL M

EN DEL EJE

A DE RESU

CE CONSOL

S DE LA PO

O DE FLUJO

INFORME

A DE CONT

DE LA SOCI

ERCADO A

ERCICIO 20

LTADOS C

LIDADO A 3

OSICIÓN F

OS DE EFE

SOBRE ES

TROL INTE

ÍNDICE

IEDAD

AUDIOVISU

016

ONSOLIDA

31 DE DICIE

INANCIERA

CTIVO

STRUCTUR

RNO DE LA

AL

ADA A 31 D

EMBRE DE

A BANCARI

RA ORGANI

A INFORMA

E DICIEMB

E 2016

IA

IZATIVA Y

ACIÓN

pá

pá

pá

BRE

pá

pá

pá

pá

pá

3  

ág. 4

ág. 5

ág. 13

ág. 27

ág. 29

ág. 33

ág. 35

ág. 36

 

0.-

La Sotorgsu pPosteMAB-de locelebotorgMato

La So3ºB. 169,

La co

IDENTI

ociedad fuegada ante erotocolo coeriormente, -EE, GRUP

os acuerdosbrada el díagada el día rras, con el

ociedad tieEstá inscritHoja númer

omposición

FICACIÓN

e constituidl Notario de

on la denoy con cará

PO SECUOYs adoptadoa 31 de ma

9 de junio número 1.5

ne su domita en el Rero GR-34.79

accionarial

N DE LA SO

da el 11 dee Granada minación s

ácter previo YA transfor

os por la Juayo de 201o de 2011 574 de su p

icilio social egistro Merc91 y su NIF

es la siguie

OCIEDAD

e diciembre D. Emilio N

social de Sa la admisi

rmó su tipo unta Gener1 y elevadante el No

protocolo.

en Granadcantil de Gr es el A-188

ente:

de 2007 eNavarro MorSecuoya, Grión a negocsocial al de

ral Extraordos a públictario de Ma

a (18010), ranada en e859520.

en virtud dereno con elrupo de Cociación de se sociedad dinaria y Unco medianteadrid D. Pe

calle Gran el Tomo 1.5

e escritura l número 4.omunicaciósus accioneanónima enniversal de e escritura edro de la

Vía de Col538, Libro 0

4  

pública 620 de

ón, S.L. es en el n virtud socios

pública Herrán

ón, 12. 0, Folio

 

1.-

1.1

          1 Datos2 Globa

SITUAC

Mercado Para el edesde la A este reInversiónestimadamillones millones crecimienlos 5.016inversiónmercadoincremen Por su pvolumen convencitenía en televisivoeuros fre Asimismonacionaleun crecimcanales d13,3% su De lo aMedia Oua partir dconjunto que máscrecimien

                       s y extractos rec

al Entertainmen

CIÓN DEL

o Publicitar

estudio de sperspectiva

especto, sen Publicitara que regist

de euros, lde euros qnto en 20166,7 millonesn en 2016. C obtuviero

ntándose en

parte, continde negoci

ionales, inc2015. Asim

o en el año 2ente a los 2.

o, en el añoes en abiertmiento del 5de pago el tuperior a la

nterior se dutlook 2016del cual se de la indus

s crecerá ento anual c

                       cogidos del 23º E

t and Media Ou

MERCADO

rio

situación dea de los ingegún datos ria en Esptró el mercalo que repreue se alcan6 de los mes de euros qComo consen los me

n siete décim

núa el inforo, con unarementando

mismo, el cr2016 ha sid011,3 millon

o 2016 la invto se ha situ

5,9% sobre total invertiddel año ant

deduce, y a6-2020 (GEM

articula el stria, siendoen los prócompuesto

     Estudio de la in

tlook 2016-2020

O AUDIOV

l mercado aresos publicfacilitados

aña, duranado publicitesenta un cnzaron en eedios conveque se regisecuencia dedios convemas respect

me, la televa participaco en cuatrorecimiento ddo del 5,5%nes del año

versión realuado en unalos 1.805,1 do en 2016 terior, que fu

así coincideMO), que lasector, por

o la publicidóximos año

del 4,8%2

versión publicita

0 (GEMO) elabo

VISUAL

audiovisual,citarios, siepor InfoAd

nte el ejerctario se situcrecimiento el ejercicio 2ncionales h

straron en 2e ello, el poencionales to al año an

visión sigueción del 40,o décimas sde inversión, situando s

o 2015.

l estimada aa cifra de 1millones quha sido de ue de 71,9 m

e PWC, en a Televisión r lo que su dad en televs y que ahasta 202

aria de InfoAdex

orado por PWC.

, se hace nendo éstos e

dex1 en su cicio 2016 uó en un vo

del 2,8% s2015. Por sha sido del 4015 a los 5

orcentaje quen 2016

nterior.

e siendo el ,5% del co

su porcentajn experimensu cifra en 2

alcanzada p.911,5 milloue registró e81,4 millonmillones de

su Global Eseguirá sieevolución s

visión, uno aumentará 20. Las bue

x.

 

ecesario anel motor del 23º Estudiola inversió

olumen de sobre los 1u parte, la t4,3%, pasa.234,8 millo

ue sobre el tfue del

primer meonjunto de je respectontado en el

2.121,9 millo

por las televones de euren el año 20es, cifra queeuros.

Entertainmeendo el granserá clave de los segcon una taenas persp

5  

alizarlo sector.

o de la ón real 12.067 1.742,2 tasa de

ando de ones de total de 43,4%,

dio por medios al que l medio ones de

visiones os, con 015. En e es un

ent and n vector para el mentos asa de

pectivas

 

(Dat

          3Globa

4 Datoshttp://in

  

PUBLICIPUBLICIDA

TV Multican

TV Terrestre

Total public

Publicidad

Total public

Total Publi

 

económicalcanzará4,6%, coacentuad No obstathe top-scinco añoposición conjunto inversión2015. El 2016 en pueden eactividadseñalará tanto téc

tos: Global Ent

En cuanaprecia aejercicio Comisión

                       al Entertainment s y extractos recnfoadex.factoria

IDADENTELEVISIONADENTELEVISIONENAB

nal

e

cidad en TV en abierto

online

cidad online

cidad online

cas impulsaán los 2.52mo en la te

do en este p

ante, se habstreaming), os en Espapor volumeha tenido

n publicitariaporcentajeel capítulo

entender en y el negocmás adela

nicos como

tertainment an

to a la evoasimismo u2015, tal y

n Nacional

                       and Media Outl

cogidos del 23º Edigitalpremium.e

NBIERTO

arán los ing24 millones elevisión de periodo (tas

brá de tenedel que se

aña, como laen de inver

un crecima de 1.407,8e que Internde medios

n detrimentocio del Grupnte, tambié

o de producc

nd Media Outlo

olución de un incremey como se de los Merc

     tlook 2016-2020Estudio de la ines/infoadex3/do

2011 20

60

2.177

2.237

14

2.251

gresos, tantde euros pago, donda de crecim

er en cuentae espera una publicidad

rsión dentromiento en 28 millones dnet supone convencion

o de la televpo Secuoyan se ha focción para la

ook 2016-2020

ingresos enento de los

presenta ecados y de

0 (GEMO) elaborversión publicita

ocumentacion/E

012 2013 201

43 44

1.772 1.660 1

1.815 1.703 1

18 23

1.833 1.727 1

to en la telen 2020 a

de se espermiento anual

a, tanto el an crecimientd en Interne

o de los me2016 del 1de euros fresobre el to

nales es del visión en aba sino todo alizado en nuevas pla

0 (GEMO) ela

n servicios ingresos s

en el siguiela Compet

rado por PWCaria de InfoAdex

ESTUDIO-COMP

4 2015 2016

59 72 9

.831 1.939 2.05

.890 2.011 2.15

29 36 4

.919 2.047 2.19

evisión en un ritmo d

ra un creciml compuesto

auge de lasto del 4,9%et, que conedios conve12,6%4, conente a los 1otal de la in

26,9%. Dabierto, en ablo contrariola prestació

ataformas.

borado por PW

audiovisuasi se compente cuadrotencia (CNM

x. PLETO-2017.pd

2017 2018

96 115 130

58 2.175 2.273

54 2.290 2.403

42 49 56

96 2.339 2.459

abierto (dode crecimiemiento todavo de un 13,9

s OTT (víde%3 en los pr

solida su seencionales yn un volum.249,8 millo

nversión en tos que, si bsoluto limito ya que, coón de sus se

WC)

ales del secparan con o publicadoMC) en su i

df 

2019 2020

140 143

2.344 2.381

2.484 2.524

62 68

2.546 2.593

Datosen

6  

onde se nto del

vía más 9%).

eo over róximos egunda y en su men de ones de

el año bien se tarán la omo se ervicios

ctor, se los del

o por la informe

CAGR15‐20

14,70%

4,20%

4,60%

13,90%

4,80%

nmillonesdeeuros

 

Ingres

(millon

Televi

Televi

1.2

          5 Inform

de datostercer tri

sos de televisi

nes de euros y

sión en abierto

sión de pago

Oportun

Como sepodido asector auprincipalmconsecueestén detécnicos entorno, Movistar,

En relacipor suscpasarán que supotelevisiónpara el pde 2.201

En relacplataform

                       me de datos est

s estadísticomestre de 2

ión en abierto

y porcentaje)

I/201

o 413,5

41,2%

509,4

50,7%

idades en

e mencionabpreciar unaudiovisual fmente en encia que d

esarrollandode productanto de O, Hbo, entor

ón con lo acripciones d

de los 1.95one una tasn de pago, eperiodo 201 millones de

ión a la pomas OTT´s

                       tadísticos de tele

os de telec2016:

y de pago sin

5 II/2015

8 491,95

% 44,6%

0 515,01

% 46,7%

el Mercado

ba en el pua proliferaciófruto de las

las genediferentes e

o diferentes cción como TT`s como rno YouTub

anterior, PWe televisión

50 millones sa de creciel ingreso p5-2020, llege euros.

osición de Gy su estrate

     ecomunicacione

comunicacio

subvenciones

5 III/2015

5 357,79

% 42,8%

408,50

% 48,9%

o

nto anteriorón de nuevs nuevas teraciones mempresas dáreas de nde propia otras plata

be, etc.).

WC estima en de pago y

de euros emiento anupor suscripcgando al fin

Grupo Secuegia a segu

es y audiovisual

ones y aud

s5

IV/2015

534,85

51,0%

407,11

38,8%

r, durante eas oportuni

endencias dmás jóvenedel sector, negocio que

producciónaformas de

en el GEMOy de consumen 2015 a loual compuesción creceránal del perio

uoya en esuir, está pas

tercer trimestre

diovisual má

I/2016

437,88

45,2%

453,26

46,8%

l ejercicio 2dades para

de consumoes. Esto entre otras

e comprendn de conteVideo bajo

O 2016-202mo de videoos 2.472 mista del 4,9%á con una taodo a supo

ste marco dsando por f

e de 2016 (CNM

ás actualiza

II/2016

539,28

49,3%

455,80

41,7%

2016 y 2017a las empreo que se foha tenido

s Grupo Sedan tanto senidos, dirigdemanda (

0 que los ino (OTT/streillones en 2%. En cuanasa del 4%

oner unos in

de impulso focalizar, m

MC) 

7  

ado del

III/2016

359,26

40,2%

458,41

51,3%

7, se ha sas del

ocalizan como

ecuoya, ervicios

gidos al (Netflix,

ngresos eaming) 2020, lo nto a la CAGR

ngresos

de las más allá

 

de los oproduccióplataformen conterespecto

En este ede produotros opeinternacio

IncidienddeterminGrupo:

1.2.1 A

Epataeseinlacl

LoMS

1.2.2 Ad

Dcocoupapppacuco

operadores ón de con

mas OTT´s, nidos de prde otras pla

entorno, opucción propieradores coonales com

do en lo anantes para

Aparición de

En octubre dara la adjud

anto en defimisiones deemestre dencrementa las televisiolientes del G

os adjudicaMediaset y RS.L. y 13 TV

Aparición de pago

Durante el úonsolidandoomo es el cna política aíses de larimer encarroducido poroducción hctividad y cn impacto pontenidos (

de televisitenidos junen la medid

roducción pataformas.

peradores coia, así comoomo WUAKo Netflix o

nterior, durael sector y

e nuevos o

de 2015, eldicación de nición estáne la totalida

e 2016. La a cartera d

ones, comoGrupo.

atarios de esReal Madrid

V

e nuevos o

último semeo los lanzamcaso WUAKde contrat

anzamiento,rgo de prodor Bambú phan sido p

consolidaciópositivo en (para las p

ón en abiento con la da en que é

propia local

omo Movisto canales ta

KI, o la entrHBO.

ante el añoque impact

operadores

Consejo dseis licenciandar (SD) cad de los c

aparición e posibles

o mencioná

stas nuevasd TV; y (SD)

operadores

estre de 20mientos de KI, HBO y etación de c siendo en

ducción de roduccionesproveídos pón en Españel Grupo Seplataformas

erto, la preproducción

éstas están de calidad

tar ha anunambién de rada en el m

o 2016 hantarán de for

s de televisi

de Ministrosas para la ecomo en altcanales diode estos nclientes pa

ábamos an

s seis licenc): a Kiss TV

s de pago

015 y el pnuevas plaen especiacontenidos marzo de esta platafos y cuyos spor Grupo ña de estosecuoya en ) y en su

estación de n técnica a

haciendo fcomo elem

ciado que aproducción mercado es

n acontecidorma positiva

ión en abie

s resolvió elexplotación ta definicióno comienzo nuevos plara el Grupo

nteriormente

cias fueron: V, Central B

y crecimie

rimero de taformas del Netflix, qudentro de 2016 cuan

orma, “Las ervicios y mSecuoya.

s operadoresu condiciócondición

sus servicasociada, afuertes inve

mento difere

apuesta porpropia, sin

spañol de a

o algunos a en el nego

erto

l concurso en abierto e

n (HD). El indurante el yers en el

o Secuoya, e, los prin

(HD): AtresBroadcaster

nto del co

2016, se he pago en Eue ha desar

cada uno ndo se conf

chicas del medios técnEl increme

es, sin dudaón de produ

de provee

8  

cios de a estas rsiones nciador

r series olvidar

agentes

hechos ocio del

público en TDT nicio de

primer sector siendo

ncipales

smedia, Media,

nsumo

han ido España rrollado de los

firmó el cable”, icos de

ento de a tendrá uctor de edor de

 

1

          6 Datoshttps://

 

sep

PcocopotepoqcoGe

.3 Especianegocio

1.3.1 Sm

Einid

(i

(i

                       s y extractos rec/think.storage.go

ervicios técroducción d

Por su parteomenzado ontenidos por desarrol

elevisiones eor series deue se estarontenido de

Grupo Secuol canal #0 d

al mencióno y en el m

ituación amedición de

l consumo ntensidad a dentificar y e

) Multi-dispousuara ellocompatencaudio65% ReforYouTa los

i) Interndatosdispo

                       cogidos de “Theoogleapis.com/d

cnicos (parade las plataf

e, los operaa cambiar

propios comlar producten abierto. Ae producciónrían grabanesarrolladosoya presta tde Telefónic

n al desarromercado de

ctual del e contenido

de contenidlo largo de

enumerar a

-pantalla yositivo más rio, que adeos: suscrip

parten el tiemción. El coovisual no p

del tiemporzando esta

Tube ha lanzcanales Pre

net TV streas, el abarataonibilidad d

     e evolution of TVdocs/evolution-o

a las produformas).

adores tradicsu modelo

mo clave entos propios A este respn propia (lando en 201s por ellostodo el servca.

ollo de los la publicid

mercado dos audiovis

dos audiovise 7 vectorescontinuació

y multicanapara acce

emás ahorapciones de mpo de ocio

onsumo en para de creo de visionaa idea de cozado en USemium disp

aming: La mamiento de de zonas W

V: 7 dynamics traof-tv-7-dynamics

ctoras bene

cionales de tendiendo

n la estrategpara difer

pecto Movists primeras7) y seguirmismos, co

vice técnico

entornos ddad.

digital de suales.

suales estás principalesón6:

alidad: La eder a los a combina d

pago, OTo del espec

móviles pcer entre loado se haconvergencia

SA su serviconibles ante

mejora de lalas tarifas dWIFI gratu

ransforming TV':s-transforming-tv

eficiadas po

e cable comtambién a

gia de conterenciarse y tar ha anunserá “Vergü

rá contandoomo Non sde producc

digitales y

la TV y e

á evolucionas o tendenc

televisión contenidos

diferentes cTT´s o platctador y luchpara disfrutos más jóvece desde ea vemos cocio YouTubees sólo en c

capacidad de las oper

uitas están

: v_articles.pdf

or los enca

mo Telefónic la produccenidos, quecompetir c

ciado que aüenza” y “lao con canalstop peopleción así com

su impacto

l consumo

ando con dicias que po

ya es sóque dema

canales parataformas ghan por retetar del coenes y ya mestos dispo

omo recientee TV para acable.

de transmiradoras y la multiplica

9  

argo de

ca, han ción de e pasan con las apuesta a Peste” les con donde

mo para

o en el

o y su

iferente odemos

ólo un anda el a llegar ratuitas ener su ntenido más de ositivos. emente acceder

sión de a mayor ndo la

 

          7 Para media/

(i

(iv

(v

(v

                       más informació

/cross-media-au

descaverá 5G, qde lasde nuEntrela tele

ii) Distriservicsectoespecmismusuarbasad

v) Evolumás acada indusconjuKantatecnonuevomedic

v) Tecnotecnoestá permmayoimpacde erenovconecHbbT

vi) Publicen loanteralterapero

                       ón sobre CMAM:udience-measure

arga de conclaramente

que ocuparás capacidaduevo, muy ree 20 y 24 añevisión en a

bución de cios de alma

or audiovisuctacular ca

mos. Este herios y un nudo en el con

ución en la mallá de los Gvez más c

stria. Se esunta (broadar y Comológicos deos competción de aud

ología de ologías de g

siendo muitirán mayo

or retorno pctar directameste sistemvación del ctados y al

TV.

cidad especos datos obior, la posib

a los paradipotencia su

     : http://www.kanement-cmam 

ntenido, ese reforzado án mayor pades para emelevante enños el videoabierto.

TV a travéacenamiental, sumandpacidad deecho vendruevo reajusntrol de esta

medición deGRP´s. La muestionada stán desarr

dcast + digimscore que

rivados de idores glob

diencia globa

publicidadgestión y duy rápida eor eficienciapara el anunmente en au

ma en TV parque

avance má

cífica al usubtenidos debilidad de imgmas de la

u eficacia de

ntarmedia.com/u

pecialmentepor la imp

arte del espmisiones tradntre los segmo bajo dema

és de la nuto como Amo a su ofer

e almacenará a ofrecerste en el enas ventajas

e las audienmedición trapor diferen

rollando exital) como e ayudarán

la TV conbales, a cal.

d programistribución en el vide

a en los mnciante queudiencias o

será necde televis

ás rápido de

uario: más ree cada sujempactar a ca publicidade forma rad

us/our-solutions/

e audiovisuplantación dpectro dispodicionales bmentos de eanda supera

ube: Grandemazon estánrta de nuevoamiento y dr nuevas so

ntorno compcompetitiva

ncias y publadicional a tntes sectorexperiencias

CMAM7 llen, junto cnectada y crear un n

ática: La publicitaria

eo digital. Eodelos de

e pasa de c individuos.cesariamentsores por e los próxim

elevante y peto: Muy recada individ como com

dical. Pronto

/audience-meas

ual. Este hede las tecnonible en debroadcast. Eedad más jóa a los usua

es operadon irrumpiendos conteniddistribución oluciones ppetitivo audias.

icidad: Medtravés de pes y agentepara la m

evada a cacon los cel empuje

nuevo mod

implantaci“server to

Estas tecnnegociació

comprar me La generalte paralelanuevos e

mos estánda

precisa basáelacionado uo de forma

municación mo podremos

surement/cross-

10  

echo se ologías eterioro Esto es, óvenes: arios de

ores de do en el dos una

de los para los iovisual

diciones anel es

es de la edición

abo por ambios de los elo de

ón de server” ologías n y un edios a lización a a la equipos ares de

ándose con lo

a única masiva, utilizar

-

 

          8 Ericsssociety9 Globahttp://w

(v

Ainpl

(i

(i

Clatraen

1.3.2 Tela

A la

                       son Consumer a

y/consumerlab/re

al Entertainmenwww.pwc.es/es/p

datospara

vii) Consherrasincroseránparticimpacregist

Además de nteligencia alazo en el m

) AlgorSegúlos usSmarun seserá actore

i) Por ointeligpermnuevamultipuso d

Con todo esta digitalizacadicionales n términos d

endencias as nuevas t

A nivel del ma digitalizac

                       and Industry repeports/tv-and-m

t and Media Oupublicaciones/en

s de consusegmentar

secución demientas donización ren la puerta cipación encto en un tro o una ve

estos puntoartificial conmercado aud

ritmos de n el estudiosuarios conrt TVs no soervicio VODsin duda oes de la ind

otro lado, gencia artifitirá reduciras oportunplicando lasde grandes v

to, como inción está im

a costa dede contenid

y oportuntecnologías

mercado pubción está a

     port TV and Me

media-2016.pdf

tlook 2016-2020ntretenimiento-y

mo, geolocla publicida

e participacde segundeal y amigabde entrada

n el propio siguiente p

enta.

os, encontrn dos fines ddiovisual:

recomendao del Ericssnsidera queon suficient

D a una emiobjeto de tradustria en lo

el uso de ficial aplicar la incertid

nidades, mes posibilidadvolúmenes

dica el GEMmpactando ee nuevos cados, formato

nidades ens en la med

blicitario y laacentuando

edia Noviembre 2

0 (GEMO) elaboy-medios/assets

calización, ad que le lleg

ción de losda pantallable con el coa para la in

contenido paso en el

ramos impodiferentes p

ción para son Consume los sistemtemente inteisión lineal abajo e invs próximos

herramienada a la dumbre en ejorando lodes de éxitde informac

MO 2016-20en la cuotaanales onlinos, duración

el mercaddición e imp

a comunica la transfo

2016 https://ww

orado por PWC.s/informe-gemo-

composicióga al espec

s espectadoa: que pontenido em

nteracción co la trans

proceso co

ortante destpero de gran

la selecciómerLab8, al mas de recoeligentes. Eabsolutame

versión paraaños.

ntas de maproduccióla elecció

os entornoto de un coción.

020 de PWa de pantalne de acusa de los prog

do publicitpacto de la

ción corporormación d

ww.ericsson.com

-2016-2020.pdf

ón familiar yctador.

ores a travproporcionenmitido en telcon el usuasformación omercial co

tacar el uson impacto a

ón de conmenos un 5

omendaciónEl reto de paente persona muchos g

achine learn de conn y desarr

os de deciontenido gra

WC9 se percilla de los cada fragmegramas, etc

tario. Impaa publicidad

rativa vemose la indus

m/assets/local/ne

11  

y otros

vés de n una levisión ario, su

de un omo un

o de la a medio

ntenido: 50% de de las asar de alizada

grandes

rning e tenidos

rollo de isión y acias al

ibe que canales ntación .

acto de d.

s como stria en

etworked-

 

1

          10 Datohttp://in

 

diSpupu Ctelaesvidi Cmpadepageflees

.4 Conclu De todolas deci (i) La

dede

(ii) Lael

                       os y extractos renfoadex.factoria

iferentes vECUOYA. Lublicitaria eunto 1.2 de

Como ya se endencia al as black list ste punto sdeo digital qigital en las

Con todo emaduración e

arte de los e contenidoarte importenerado poexibilidad, asta tendenc

siones y p

os los cambsiones adop

a diversificae las Árease Contenido

a necesidadl modelo tra

Visibilidaplazo. Mejora d

                       ecogidos del 23ºdigitalpremium.e

vías que Los datos q

en España seste inform

ha comentaalza a pesay el asegurerá destacaque pareceprincipales

esto en meen la produanunciante

o de marca tante de laor la marcaagilidad y acia.

otencial im

bios descritptadas por e

ación de acs de Digital os.

d de integraadicional de

ad y recurre

de la eficien

     º Estudio de la ines/infoadex3/do

pueden suque podemosegún Infoa

me.

ado la publar de algunaramiento deable la impo superar ya agencias.

ente hemocción de co

es. Las comen las telev

a inversión a o por losafinidad con

mpacto en n

tos anteriorel Grupo Se

ctividades dey Corporate

ar distintas alas televisio

encia de ing

cia del mod

nversión publicitocumentacion/E

uponer unaos encontraadex10 en 20

icidad progas incertiduel entorno seortancia de

a el 70% del

s notado ontenido de

mplejidades visiones tra

a la prods denominan los targets

negocio de

mente, podecuoya que

el Grupo coe, así como

actividades ones en Esp

gresos con c

delo product

taria de InfoAdeESTUDIO-COMP

a buena r en el repa016 ya se h

ramática pambres tecneguro para la inversió

l total de la

una import marca (brapara la pro

adicionales ducción de ados “influes más jóve

l Grupo Se

demos afirmse resume

omo es el co las innova

dentro del paña, redun

contratos pl

tivo.

ex: PLETO-2017.pd

oportunidadarto de la inhan reflejad

arece manteológicas enla marca, cn programáinversión e

tante evoluanded conteoducción y eha traslada

contenido encers”. La nes ha ace

ecuoya

mar lo acertn en:

caso del desaciones en

Grupo, supndando esto

lurianuales

df 

12  

d para versión o en el

ener su ntorno a cubierto ática en n video

ución y ent) por emisión ado una

digital mayor

entuado

tado de

sarrollo el Área

perando o en:

a largo

 

2.-

2.1

RESUM

Tal y coaudiovisuen una ffuturo de

Es por elfocalizadactivame

Para elloresponsanegocio q

En relacianalizar enacional entre losacontecimperspecti

(i) EsC

(ii) Á(iii) Á(iv) Á(v) Á(vi) Á

EscisiónCentral B

El Gobieconvocatde su filiados de di

EN DEL E

omo exponíual, tanto enfase de ca

el sector.

llo, tal y como todos sus

ente en ellos

o, el Grupo ables del caque, en muc

ión al resumen primer luTEN, salie

s socios dmientos de iva de cada

scisión de entral Broadrea de Contrea Digital: rea de Corprea Internacrea de Serv

n de negoBroadcaste

erno de Estoria de los al Central Bichas licenc

EJERCICIO

íamos en en su vertienmbio y ren

mo se podrás esfuerzoss y en ser p

planificó enambio, y apchos casos

men del ejeugar, una dra del perímde TEN y

especial rea una de las

negocio y dcaster Medtenidos del Continuo de

porate: Sinecional: Consvicios: Diver

cio y repaer Media, S

spaña inicióconcursos roadcaster

cias.

O 2016

el apartadote de produ

novación m

á comprobas en ser prorincipal resp

n 2016 acomrovechar unhan cristali

ercicio 2016ecisión corpmetro de G

de Secuoelevancia dáreas del G

reparto dedia, S.L. Grupo: Renesarrollo.

ergias. solidación.rsificación y

arto de divS.L.

ó, en el mde seis liceMedia (CBM

o anterior, eucción comouy marcado

ar a continuaotagonista dponsable de

mpañar al rna multitud zado, en 20

6, creemos porativa que

Grupo (si bieoya) y a durante el eGrupo.

e dividendo

novación y n

y búsqueda

videndo e

mes de abencias de TM), presentó

es evidenteo en la de puo cuyo res

ación, que Gde esos came los mismo

esto de agede nuevas

017.

que es dee ha conduen existiendcontinuació

ejercicio an

en especi

nuevos des

de nuevas o

n especie

bril de 2015DT. Grupo ó su oferta

e que el mublicidad, coultado mar

Grupo Secumbios, a pa

os.

entes del m oportunida

e gran impocido a que

do plena ideón, los difenalizados de

e de la So

afíos.

oportunidad

de la So

5 un proceSecuoya, apara poder

13  

mercado ontinúa

rcará el

uoya ha articipar

mercado ades de

ortancia la TDT entidad erentes esde la

ociedad

des.

ociedad

eso de a través optar a

 

CBM, aposector aude futuro

Con fechSociedadse forma28 de ab

Con ellorelevantecon un ca

No obstanecesariosociedad

2.1.1 MG

(i)

(ii

PocosuCCpedede

oyándose eudiovisual, p y que cump

ha 16 de od resultó adjlizó el 23 dril de 2016.

, Secuoya es del sectoanal de TDT

ante lo anto reestructu

d CBM por la

Minoración dGrupo Secuo

) El Grservicen latelevisconte

i) De lointere

or todo lo aomerciales urgir en el danal y el reBM, llevó ermitir una e negocios e los mism

en partnerspresentó doplían con la

octubre de judicataria de noviembr

se consolidor en EspañT en abierto

terior, el Gurar societaas siguiente

de riesgos coya.

rupo Secuocios técnicosa externalizsiones tantnidos para

o anterior, eses comerc

anterior, al descritos a

desarrollo oesto de negoa cabo degestión de del Grupo,

mos socios

con gran exos proyectoas garantías

2015, segúde un canare de 2015

daba como a, y pasab

o.

Grupo Secuariamente ees razones:

comerciales

oya centra ss de produczación de o públicas televisiones

se evidenciales y conf

objeto de anteriormenordinario deocios del Grterminadas la Licenciasi bien bajoy gestores

xperiencia ys equilibrad

s exigidas po

ún anunciól de calidady la prestac

uno de loba a ser la ú

oya llegó el Grupo y

s respecto d

su negociocción para p

servicios como priva

s tanto públ

ncia la másflictos de in

evitar los mnte y de cue ambos nerupo Secuo

operaciona de forma io el contros.

y contrastaddos, realistaor el Gobier

el Consejod estándar (ción del ser

s Grupos aúnica produ

a la conclucon ello la

de los princ

o en (i) la eproductoras

técnicos yadas y (iii) icas como p

s que probterés.

más que prualquier índegocios, el doya, éste coes societarindependienl y particip

da reputacióas, con proyrno.

o de MinisSD). La conrvicio se inic

audiovisualectora de tel

usión de qa afectación

cipales clien

externalizacde contenid

y humanosla producc

privadas.

bable colis

robables codole que pude explotacmo socio úrias con el nte de la de

pación accio

14  

ón en el yección

tros, la ncesión ciará el

es más levisión

que era n de la

ntes del

ción de dos, (ii) s para ción de

sión de

onflictos udieran ción del nico de fin de

el resto onarial

 

2.1.2 H

(

(

PadeseM(Spo30EslapotraexauecSocoenos

omogeneiza

(i) Sepde hexteprodprivatelevA esGrupprocdel concbajodesalograde lovalomejoventespe

(ii) Racesqulínea

ara llegaraeterminadase lleva a ca

Media, S.L.USociedad beoseía el 1000, 31, 68, 7structurales

a base de loor decisión ansmitiéndoxternalizacióutonómicas conómica aociedad Bonsolidada. ncontraban stentaba C

ación de las

aración de hoy, el Gruernalización ductoras deadas comovisiones y pstos efectospo llevan acediendo a

Grupo Secentraría ex

o la Licencarrolle un áar una gestos diferente

or generadoorar en contajas comerecialización

cionalizar la uema empras de toma

a este obs operacionabo un proyU (Sociedadeneficiaría) 0% del cap70 y 74 de s de las Socos balancesdel Socio

ose a la soón de áreas desarrollad

autónoma. Leneficiaria

Cabe meprincipalm

Central Broa

s actividade

las distintapo Secuoya

de serve contenidoo la producplataformas.s, y dado qua cabo activordenar la a

ecuoya (incxclusivamencia) con elrea específtión más efies negocioso por cadansecuencia rciales y de de cada so

estructura resarial másde decision

bjetivo, en nes societaryecto de esd escindida)de las que

pital, de conla Ley 3/20

ciedades Mes cerrados Único en s

ociedad bes productivado por la SoLos activos

se detallaencionar q

mente los adcaster M

es y operaci

s unidades a tiene comvicios técnos y televicción de co. ue actualmevidades de actividad decluida la pnte el desal objetivo dfica de negocaz que fac

s, (ii) obtenea una de la asignacióe negocio aociedad del

del grupo: As claro, es

nes y respon

primer lugrias. En priscisión parc) y CBM SeSecuoya Gformidad co

009, de 3 dercantiles. La 31 de disu sesión d

eneficiaria eas de televociedad Escy pasivos e

an en la que entre contratos

Media, S.L.,

ones del Gr

de negociomo actividadnicos de siones tant

ontenidos a

ente diferentanáloga na

e cada una propia CBMarrollo del cde que caocio, todo ecilite el conter un mejorlas unidadón de recura consecueGrupo.

A los efectopecialmentensabilidades

ar se tuviemer lugar,

cial entre Ceervicios AudGrupo de Con lo previsde abril, sobLa operacióciembre dedel día 5 del negocio isiones púb

cindida, queescindidos y

nota 6 dlos activocon la adentre otro

rupo Secuo

o del Grupod principal tproducciónto públicas

audiovisuale

tes sociedaaturaleza, sde las socie

M, en la qcanal de telada una deello al objetotrol de rentar conocimiedes producrsos y (iii) oencia de la

os de consee en cuantos.

eron que een junio deentral Broaddiovisuales,

Comunicaciósto en los abre Modificaón se realizóe 2015, aprode mayo de

consistenteblicas nacioe forma una y transmitid

de esta mos escindiddministracióos, el de G

15  

ya:

o: A día tanto la n para s como es para

des del se está edades que se levisión e ellas o de: (i) abilidad ento del tivas y obtener

mayor

eguir un o a las

efectuar e 2016, dcaster S.L.U.

ón, S.A. rtículos aciones ó sobre obados e 2016, e en la nales y unidad

dos a la memoria dos se ón que Gestión

 

2.2

inco

Con motBeneficiaparticipacfijado eneuros traasunciónaumento

Una vez aprobó ude fechaSecuoya a favor independprocedió participacdicha soderivado razonable

Área de

2.2.1 R

Dcaneinodetempaa lleta

ndirecta del omunidad d

tivo de estaaria en la caciones socia consecuens la ampliac

n total de de los fond

efectuadasn acuerdo, 16 de diciemediante lade los ac

diente, de 9a la entreg

ciones sociaociedad. Co

de la diferee de las par

Contenido

Renovación

Durante el aambios en ecesidades

nforme. Porrganizacióne un prod

elevisiones muy positiva

ara que veala hora de

evar a caboanto para e

servicio púe autónoma

a operaciónantidad de 2ales, con elncia el capción. Las nu2.804.925

dos propios

s la operaciomodificadoembre, paraa transmisióccionistas .500.000 eua y transmisales de CB

omo consecencia entre rticipaciones

os del Grup

n del Área d

año 2016, seel área de

s del mercar ello, el añn y estructurducto adapcomo de la

a en el sectan a Secuoye producir co produccioel cliente c

úblico de coa Murcia (7R

n se proce28.340 euro mismo valoital social d

uevas particeuros. En de la Socie

ones anterio posteriorma la entregaón del 100%por un im

uros. En unisión a favorM, represencuencia de el valor nets entregada

o: Renovac

de Contenid

e ha acomecontenidosdo tal y coño 2016 hara de Secuoptado a laas plataformtor. Se ha ya Contenidcualquier fones de alto

clásico de t

omunicaciónRM).

dió a aumeos, medianteor nominal de la Sociecipaciones s

consecuenedad Benefic

ores, Con fmente en la

a de un div% de las parmporte total

idad de actor de los accntativas del

la operacito contable as, de 6.595

ción y nuev

dos del Gru

etido en el s con el objmo se expo

a marcado oya Contenas nuevas mas, lo que

generado udos como uormato y cu presupuestelevisión e

n audiovisu

entar capitae la creaciónque las exis

edad Benefise emitieronncia, el imciaria fue de

fecha 30 deJunta Gene

videndo en rticipacionesl, valoradoo en la mism

cionistas un l 96,71% deión se regien Grupo S

5.775 euros

vos desafío

upo

Grupo un setivo de saonía en el un cambioidos tenden

necesidadha provoca

una confianna marca s

uenten con sto en Primeen abierto,

ual televisivo

al en la Son de 2.834 stentes, queiciaria en 2

n con una prmporte íntege 2.833.265

e junio de 2eral de Acciespecie des sociales d

o por un ema fecha Stotal de 7.6

el capital sostró un beSecuoya y e.

os

serie de proatisfacer la comienzo d

o importantente a la renodes tanto ado una resza en los c

solvente y ala compañ

e Time, y tocomo los

16  

o de la

ociedad nuevas edando 251.340 rima de gro del 5 euros.

2016 se onistas

e Grupo de CBM experto ecuoya

626.104 ocial de eneficio, el valor

ofundos nuevas de este e en la ovación de las

spuesta clientes tractiva ía para

odo ello nuevos

 

clot

Cconetaclapcoy

PCdedepo

2.2.2 P

Deee

P

V

Lo

S

Ja

lientes de ptros perfiles

Con este caontrol de legocio todo

ambién un lientes. Depostando producción domo internala rentabilid

Por su parteContenidos y

e Corporateemandan (soder hacerl

Principales

Durante el ntretenimienllos. Como l ejercicio 2

Policías en A

Víctor Ros

os Probado

Sígueme el R

aJa Show

plataformass de conteni

ambio, tambos proceso

o el esfuerzoincremento

entro de epor nuevas de cine enacionales, sdad.

e, ya se estáy otras áreae, con una isoportes digos más atra

hitos de pr

año 2016, nto y 17 pejemplo, los016 han sid

TÍTULO

Acción

res

Rollo

de pago yidos.

bién se ha os productio del equipoo en la caeste escenposibilidade

n coproduciempre des

á trabajandas del Grupmportancia gitales y encactivos y co

roducción e

se han dproyectos ds principale

do los siguie

y OTT´s, de

pretendido vos proyeco directivo, lidad del pnario de es de desación con tde el prism

do en genero, en especcapital en l

cargo de competitivos.

en 2016.

desarrolladode ficción, mes formatos entes:

CAD

LA SE

RT

TE

TE

DISNEY

emandantes

una mayorctando a laaparejado a

producto ofrcambios, t

arrollo comoelevisiones a de la seg

rar sinergiascial con las los nuevos

ontenidos de

o más de materializándel grupo e

DENA

EXTA

TVE

EN

EN

CHANEL

s en ocasio

r rigurosidada rentabilida esa rentarecido a ntambién e

o es el casotanto nac

uridad del n

s entre el ÁÁreas de Dcontenidos esde marca

100 formandose mucen emisión d

TEMPOR

4ª

2ª

1ª

1ª

1ª

17  

ones de

d en el dad del abilidad, uestros stamos o de la

cionales negocio

Área de Digital y

que se as) para

atos de hos de durante

RADA

 

2.3

V

C

FA

C

Área de

Dentro deGrupo Sesi bien produccióáreas denuevas poperador

Por su pservicioscomo espeluquerel Grupo

Asimismode la Telque incointegral del negocgestionarrespecto produccióinstalacio

Virtuosos

Comandancia

FAS

Cuestión de T

Servicios:

el Área de Secuoya, se se han preón audiovi

e Contenidoplataformasres TDT, en

parte se han accesorios

s el caso dría, que ya Atresmedia

o, previsiblee” en el mu

orporará a de platós encio del árear 3 platós a la conce

ón a todaones.

as

Tiempo

Diversifica

Servicios, qha continuaesentado nisual y las os, Internacs de pago, n especial el

n abierto nus a los de pde Look&feha consegua.

emente se punicipio de Tla oferta den propiedada de Servicde grabac

entración das aquellas

ación y bús

que en volumado con unanuevas oposinergias c

cional y Cocomo Net

l vinculado a

uevas líneaproducción eel, S.L., suido su prim

procederá aTres Cantose servicios d del grupo,cios. Estas

ción de sere sedes de

s productor

RT

RT

RT

RT

squeda de n

men de nega dinámica sortunidades con áreas dorporate, cotflix, Movista los accion

s de negocmediante l

sociedad esmer gran co

a dar comies durante etécnicos d

, suponiend instalacion

ries y progel grupo, asras que es

TVE

TVE

TVE

TVE

nuevas opo

gocio es la msimilar a eje

fruto del del Grupo, omo de la aar+, HBO, nistas del G

cio, diversifia creación specializadaontrato de e

enzo a la obl primer sem

de produccido sin duda nes nos peramas y gsí como arrstén graba

1ª

1ª

2ª

1ª

ortunidade

más importaercicios anteincrementoprincipalmeaparición tacomo de

rupo, TEN.

icando hacide nuevas

a en maquexternalizaci

bras de la “mestre de 2ón, la explun increme

ermitirán al enerar eficrendar ofici

ando en n

18  

es

ante del eriores,

o en la ente las anto de nuevos

a otros filiales

uillaje y ión con

“Ciudad 2017, lo otación ento en

Grupo ciencias nas de uestras

 

Por últimsolo al árde gestióeste hito

2.3.1 PA

EMdesipaundeteprredeca

eco

mo, se ha darea de servón indirecta por el que c

Prórroga deAutonómica

n el año 2Murcia para

e gestión pido reivindicara continun modelo dee servicio

elevisión aurimera expeesto de telee costes paalidad del s

Mejora de condiconómicas para ente

• Optimización de la productividad con el incluso inferior coste,además es siempre fcompensación de serpúblico.

ESTABILIDADDEL MODELO

ado un aconicios, sino ade la Telev

comenzarem

el contratoa de la Reg

014 nos fula gestión in

planteado pocado por el ar con el me eficienciapúblico de

utonómica lleriencia en eevisiones auara la admervicio

ioness públicos

mismo o , que fijo por rvicio

DO

ntecimiento a todo el Grvisión de la mos.

o de la geión de Mur

ue adjudicadndirecta privor el gobierGrupo Sec

modelo de te económica

e televisiónlevado a caesta forma dutonómicas inistración,

Valor añadido

al modelo

que ha marupo, relativ

Región de

estión indrcia) hasta e

do el concuvada de su rno de Murccuoya, enteelevisión a na, calidad y n. El sistemabo en la Rde gestión qen Españasin que ell

Motor deAudiovisua

• Fomentoindepencoprodu

• Participaproductoingresosgeneradmismasconcesio

• Exportatravés dInternac

COMPRINDUSTR

arcado de foo con la próMurcia has

directa de el 30 de ab

urso públiccanal auton

cia ha sido endiendo qunivel autonócobertura dma de gesRegión de que bien po

a, suponiendo conlleve

e la Producciónal Independiente

o de la producción ndiente con uccionesación de los ores regionales en s de publicidad dos, siempre bajo las condiciones que el onarioción de producto a e Distribuidora

cional

ROMISO DE LA RIA CON MODELO

orma sustanórroga del csta 2020. S

7RM (Telebril de 2020

o en la regnómico. El shistóricame

ue era la únómico, a trade las necesstión indireMurcia, sup

odría trasladdo un gran una merma

19  

ncial no contrato erá por

evisión .

gión de sistema ente ha nica vía avés de sidades ecta de pone la darse al

ahorro a en la

 

EApa

CeqauseGPpl

Ntedim

Sequen

l hecho deutónomas, ara el Grupo

entrándonoquivocarnosutonómica de debe al m

Grupo, destinroductoras liego).

o obstante,enido un iiciembre de

medio de em

e puede apue partían en un 3%

e que estedetermina qo.

os en la ges que ha del país, el

modelo de gnando 36% regionales

, no solo hmpacto mue 2016, una

misión.

preciar en een enero de

e modelo que se abra

estión de lapotenciad

Sector Audgestión sino

de su presdurante el

ha sido un uy relevana audiencia

este gráficoesde un 1,9

sea exportan important

televisión, do más qdiovisual de a la ejecucupuesto a la2016 (sien

éxito la geste en las

a media de

o el evolutivy que han t

table a otrtes oportun

se puede ue ningun

e la Regiónción del cona prestación

ndo un 25%

stión sino qaudienciasun 3 %, tr

vo de las auterminado a

ras Comunidades de n

decir sin tea otra tel. Este hito nntrato por pn del servic

% el exigido

que el servs alcanzanras solo un

udiencias ea diciembre

20  

nidades negocio

emor a levisión no solo

parte de cio a las o por el

vicio ha ndo en n año y

en 7RM de 206

 

2.4

Sedemculacu33

Ejañin24re

UGDprcopoun

2.3.2 O

DqulídexgrNclet

4 Área D

Para abapartad

e puede coecir, la telev

menos presuuesta en tor

a más rentabuesta solo 63 a los arag

jemplo de Sño 2016 y

nundaciones4 % de la aeferencia inf

na vez conGrupo en 7R

esarrollo Erórroga deomunicaciónor un plazon importe d

Otros hitos

urante 201ue afianzander del merxternalizaciorandes evenevada en 2ientes tan itc., Boomer

igital: Cont

bordar la sdo 1.3 del p

onfirmar quvisión de F

upuesto (3,5rno a 20 milble es tamb6 euros al agoneses ent

Servicio Púby cuando ss del mes dudiencia sieformativa de

trastado el RM, el pasa

Económico, el contraton audiovisuo adicional de 32.400.0

principales

6 se han mn el área dercado en laones, entrentos como e017. Por suimportantesrang, Diagon

tinuo desar

situación depresente inf

ue es ya laFORTA que 5 millones). llones de eubién la más año por los tre otras.

blico ha rease producede Diciembrendo líder ee todos los

modelo de ado 21 de Turismo y

o de Gestual televisivo

de tres (3)000.-€.

s del área d

materializade Servicios a prestacióne los que ses el caso du parte se hs como Movnal TV, War

rrollo.

el Área digforme en el

a televisión consigue cPor ejemp

uros y 24 mbarata para52 que cue

alizado más en acontecire de 2016 en la región.habitantes d

éxito y de septiembreEmpleo ac

ión indireco de la com) años hast

de Servicio

do diversos Audiovisua

n de servicse puede del Mundial an renovadvistar +, RTrner o Zebra

ital, se hacque se pre

número uncada punto lo a Canal illones a TVa los murcia

esta la ETB

de 200 retrimientos coreúne en s

. Ha logradode la Regió

gestión lleve de 2016, cordó la cocta del semunidad de ta el 30 de a

os en 2016.

proyectos ales de Gruios técnicosdestacar lade esquí ceo o conseg

TVE, TV3, a Produccio

ce necesarestaba espe

no en eficade audiencSur cada p

V3. Ademásanos a quiea los vasco

ransmisioneomo las psus informao constituirsn de Murcia

vada a cabola Conseje

ontrataciónrvicio públautónoma

abril de 202

y alcanzadpo Secuoyas de produca organizacelebrado enuido acuerdTelemadrid

ones.

io incidir soecial atenci

21  

acia, es cia con

punto le s de ser nes les

os o los

es en el asadas tivos al

se en la a.

o por el ería de n de la ico de Murcia

20, por

do hitos a como cción y ción de n Sierra dos con d, TPA,

obre el ón a la

 

importaimpactoel merc

Por elloconsummultipantambiénel públiconvencnecesainclusiólargo re

2.4.2 P

(i)

(ii

(ii

ancia del eo tanto en laado publicit

o nos hemomo se está cntalla, strean están tomco objetivo cionales, nriamente po

ón de publicecorrido, a tr

Principales

) Culminainforme marco emprendtotalidadpositiva d

i) Acuerdoacuerdo Europe Ldentro dPlayStatemergenhogares de casi supone vinculaciposicionadisciplina

ii) Posicionejercicio los granAtresmeposiciona

ntorno digias formas dtario, tanto e

os marcadocentrando enaming, VoD

mando concien medio d

nuestra esor reforzar lacidad en lasravés de la

hitos del á

ación proyfinal del prH2020 po

dimiento en del progrde expertos

o con Soncon la mu

Limited pardel contenion 4. Este

ntes de Seen Españados decenuna exceleión con loamiento ceas.

namiento dViewin ha

ndes Grupodia, TVE y amiento dife

tal dentro de consumoen cifras co

o como objen gran med

D en la nubencia de qude internet

strategia ena comercials mismas, tprestación

rea Digital

yecto FACEroyecto “FAr la Comn Europa. rama de acs y responsa

ny PlayStaltinacional a la inclusió

nido de vie hecho s

ecuoya estáa para acernas de depnte oportun

os valores rca de los e

de Viewin yreforzado s

os de televMovistar+ aerencial en

del negocio de contenmo en form

etivo, en laida al entor

be, etc., y pue las formaes más fid

n el árealización de todo ello unde servicios

en 2016.

E: A finaleACE Entrepisión EuroSecuoya

ctividades ables a esta

ation: A finSony Interaón de una deo accesupone que

á ya disponrcar la actuportes emernidad para

auténticos exitosos de

y nuevos su posicionvisión en

aseguran el el mercado

io audiovisidos digitale

mas de medi

medida enrno digital, ypor su parteas de medidedigna que digital tecontenidos nido a proys a institucio

es de 2016preneurship”opea para ha ejecutacontando c

a presentac

nales de 2active Enteraplicación n

sible para e la platafonible en malidad y losrgentes. Paaquellas m

del deporeportistas es

partners: Damiento coEspaña. Lcrecimiento

o.

ual, así coes y el impación.

n que la foya sea en sie, los anunda de impac

e en otros endrá que en platafor

yectos de mones pública

6 se prese” financiado

el fomenado con écon la evaión de resu

2016 se firrtainment Nnativa de Glos usuar

orma de demás de 2 ms mejores daralelamentearcas que rte y reforspañoles de

Durante el omo la Netwos acuerdoo del proyec

22  

omo su acto en

rma de stemas ciantes ctos en medios

pasar mas, la

medio y as.

entó el o en el nto del éxito la aluación ltados.

rmó un Network Grada 1 rios de eportes

millones directos e, esto buscan

rzar su e estas

pasado work de os con cto y su

 

2.5

(iv

(v

5 Área Co

Es eviComunide llegaaltera lomarca ccon las

Secuoysolucionespeciaestrateg

Nuestromarcasque dich

Para alcon el rmisma, accioneprestacla produinsercioemisión(caso d

v) DFP en una licenpermitiráTube. Esdigital paPartners

v) En paraagregadolos activoGlacci, ldisponib

orporate: S

dente el icación Comar a su audieos equilibriocon la agenmarcas.

ya Corporanes a medalizado en gias de Soc

o objetivo e, dando unahas marcas

canzar estoresto de áreen la resp

es comerciaión de servucción de cones publicn de contene “Viajeras

Viewin: Tancia de DFPá comercialiste hecho sara la emp.

alelo, bajo or de canaleos de Secuas webs dle en YouTu

Sinergias

movimientomercial tradencia basados básicos ncia creativa

te es el ádida a las Plataformas

cial Media, b

es generar a solución t

s puedan co

os objetivoseas del Gru

ponsable deales a marcaicio técnicos

contenidos ecitarias en nidos producon B” de p

ambién a fP (Double Czar directam

supone unaresa y un

el epígrafees para la coya. Incluye

de TEN y 7ube a través

o de desiicional: Lasdas más ende este sec

a, agencia d

área del Gmarcas, b

s, Contenidbajo el entor

nuevas extransmedia

omprobar la

s, se ha hecupo haciende aunar todoas pudiendos de producemitibles enmedios dicidos por e

para B the tr

finales de 2Click for Pubmente sus aa mayor autimportante

e, “Secuoycomercializaendo las pla7 TV Regiós de Viewin

intermediacs grandes m contenido yctor y las rede medios y

Grupo Secbasadas endos Digitalerno de la Pr

xperiencias , en esa gepotencialid

cho necesado de Corpoo el potenc

o incluir en scción o la orn cualquier gitales y cencargo de ravel Brand

2016 Secuoblishers) deactivos digitaonomía y cvalor añad

ya Sites” sación digitalataformas dón de Murc.

ción en elmarcas buscy menos enelaciones try los medios

cuoya espen el contenes y Gestióroducción A

para coneceneración dad del Grup

aria la búsqorate, más cial del Grusu paquete rganización entorno incconvenciona

dichas ma_Berceló ).

oya Digital oe Google, loales en web

control del ndido para n

se ha crea conjunta de

digitales Gracia y el inv

l negocio can nuevas n publicidadradicionaless de comun

ecializada enido. Nos

ón de TalenAudiovisual.

ctar persone contenido

po.

queda de sique un árepo para dirde oferta dde eventos

cluida la teleales, o la

arcas en tel

23  

obtiene o que le b y You negocio uestros

ado un e todos ada 1 y ventario

de la formas , lo que

s de la nicación

en dar hemos

nto con

as con os para

nergias ea en sí rigirlo a esde la s, hasta evisión,

propia levisión

 

2.6

2.5.2 P

Eseco

Dmcoesdeqdvam

6 Área in

Secuoydiversosel cual consolidencontrdos priproducc

2.6.2 P

(i

Principales

El área de Cervicios de on la presta

Durante 201marcas a traontenidos. Cste proyectoe productorue aúna cistribución, alor añadido

marca.

nternaciona

ya continuas acuerdos consideram

dación en pramos entremeros, y eción de notic

Principales

) Oportelevdesade ndeterrelevaárea externestánNo ocentra

hitos del á

Corporate sproducción

ación de tod

6 Grupo Seavés de serCon el proyo, Secuoya ra para, incocreatividad,

junto con uo al anuncia

al: Consolid

ndo con sen Latinoa

mos fundampaíses comoe los mayoreen un referecias en el ca

hitos del á

rtunidades isiones derrolla su acegocio relaminados paante lo quede negoc

nalizacionesn necesitadaobstante, esa en televis

rea Corpor

se ha centrn de contendos los servi

ecuoya ha irvicios de cyecto “Viaje

Corporate orporando tcapacidad

una importaante en su

dación

su afán de mérica que

mental para o Perú, Chiles productoente junto aso de Colo

área Interna

de extere los paísctividad: Sacionadas caíses LATAe dará la opio del Grus se centras de una msta oferta dsiones, sino

rate en 201

rado principidos y sopoicios acceso

ncrementadcomunicacióras con B” ha logrado talento y ex de produante fuerzaestrategia d

expansión le permitanel crecimiee o Colomb

ores de contcon nuestr

ombia.

acional en 2

rnalización ses en lose han deteccon la exte

AM, donde eportunidad dupo que deran principamodernizacióde renovacio a grupos

6.

palmente enorte digital porios neces

do su penetón de marcapara B the superar el

xperiencia, occión y m

a digital, pade creación

n internacion seguir ase

ento del grubia es ya untenidos indero socio Ag

2016.

de áreass que el ctado diversernalizaciónel Grupo tiede replicar eesarrolla ealmente enón del su món de procde comunic

n el desarrpara marcasarios para e

tración en ga y generactravel Branmodelo tradofrecer un s

medios propra dar un e

n de conten

onal ha llegentando estpo. El proc

n hecho donependientesgencia EFE

s operativGrupo Se

sas oportunn de servicene una preel modelo d

en España. televisione

modelo producesos, no scación foca

24  

rollo de s, junto ello.

grandes ción de nd. Con dicional servicio pios de enorme idos de

gado a te pilar,

ceso de nde nos s en los , en la

vas en ecuoya nidades cios en esencia de esta Estas es que uctivo. solo se alizados

 

(ii

(ii

(iv

(v

en indesdecaptaGrupo(iv) re

i) Consmanifhoy audio“La “Undeprovetipo d

ii) DesaSecuoproducadensu fraSecuoy en llas do

v) LanzaColomprincilanzacon c

v) Acuemedio(princpara para reforzen terespañ

nformación, e el lugar d

ación de imo en Españentals de eq

solidación festó en el úcomo una

ovisuales deVega” (TVercover Boseedor de coe contenido

rrollo de coya en el

ucción de “na comerciaanja horaria.oya Perú sela única proos principale

amiento dembia: Nuespales cademiento digitanales para

erdos de reo, Turquía

cipal produclos mercadoel mercado

zado su caprritorios “aleñol.

ofreciéndode la noticia

magen (sobrña), (iii) renquipamiento

de “Fabulúltimo inform

de las pel país, proVN) a grass” (Mega). ontenidos lídos para toda

contenidos primer s“Mujeres sial de Perú. . e convierte oductora audes cadenas

el modelo stras filialesnas de tv etal en nues

a la filial del

presentaci y Centro

ctora y distros de orieno centroeurpacidad de ejados” de lo

oles servicia hasta sus re la base novaciones o, etc.

a Televisióme, Fábula principales duciendo d

andes formFábula se

deres y de as las caden

para Latinsemestre din Filtro” pEste magaz

en una proddiovisual incomerciale

de negocis están ya en estos te

stras filiales Grupo, Vie

ón y desarEuropa: A

ribuidora orite medio y ropeo, en Cdistribución

os mercado

os (i) de instalacion

del modelotecnológica

ón” en Chtv se ha poproductora

desde realitimatos inter

ha convertidreferencia,

nas del país

noamérica e 2017 h

para AMERzine de actu

ductora de rdependiente

es del país.

io Viewin rubricando

erritorios. Coya se han

ewin.

rrollo de neA través deiental con sTurquía, y

Centro Eurn y produccos tradiciona

soporte denes, (ii) servo de Wikonoas y de inge

hile: Como sicionado a

as de conies de éxitornacionales do este añoproduciend

s.

(Perú): El a comenz

RICA TV, pualidad es l

referencia de que traba

en Chile, acuerdos c

ontinuando cerrado ac

egocio en O “ITV Interm

sede en Estcon “Drame

ropa, el Grución de conales para un

25  

e señal vicio de o es el eniería,

ya se a día de tenidos o como

como o en un do todo

Grupo ado la

principal íder en

de Perú aja para

Perú y con las con el

cuerdos

Oriente medya” tambul) edy pc” upo ha tenidos n grupo

 

Estoslo larnuevoFruto conteformay Sec

s acuerdos nrgo de 201os territorios

de estos aenidos MIPato de entrecuoya Conte

nos permitir17 proyectos. acuerdos, eTv, se ha

etenimiento ent Distribut

rán tener unos de serv

en 2017 dura presentaddesarrolladtion: “Hacke

na base esticios y ext

rante la ferido mundiao y produci

ed Love”.

table para laternalizacion

a internacioalmente el do por Inter

26  

anzar a nes en

onal de primer

rmedya

 

3.- C

Nota: amortiaquellpreparconsoen equ

Las p

a

b

GRUPO

CUENTA  

Importe

Otros In

Gastos 

EBITDA A

               

Amortiz

Resulta

RESULTA

     Marg

Gastos 

Resulta

Particip

RESULTA

Impuest

RESULTA

RESULT

RESULT

UENTA D

(i) El EBITDAizaciones de ilos gastos no rado la informlidación propouivalencia.

principales m

. A lo largimporte ncaída prique estaAquí teneárea ha sde un nmediadosA pesar políticas operativo4.677 mi

b. El EBITDen este e

 DE RESULTADOS (mi

e Neto de la Cifra 

ngresos

Operativos

AJUSTADO

     Margen EBITDA

zacion del inmovi

ado por enajenacio

ADO DE EXPLOTACION

gen de explotación

Extraordinarios y 

ados financiero

paciones en socied

ADO ANTES DE IMPUES

to sobre  Beneficios

ADO DEL EJERCICIO

TADO ATRIBUIDO A

TADO ATRIBUIDO A

E RESULT

A AJUSTADO inmovilizado, recurrentes de

mación financiorcional para a

magnitudes

go del ejercneto de la cincipalmentban previstemos que dsufrido un cuevo equips del ejercicde esta dide control

os con un dles de euros

DA ajustadoejercicio 201

les de €)

de Negocios

A (en % sobre el to

lizado

ones del inmoviliz

n (en % sobre el to

no recurrentes

dades puestas en 

STOS

A LA SOCIEDAD DOM

A LOS SOCIOS EXTE

TADOS CO

se ha calculamenos el deteel ejercicio (ii)iera proforma aquellas socie

a destacar

cicio 2016 cifra de negoe en el segas para el adestacar qucambio bastpo directivocio ha provosminución de gasto hescenso des respecto d

o del ejercic16 hasta alc

otal de ingresos de

zado

otal de ingresos d

equivalencia

MINANTE

ERNOS

ONSOLIDA

ado como el reerioro y result Para una mej31 de Diciem

edades que en

r son:

se ha prodocios. Este gmento de año 2016, tue tal y comtante import

o, encabezaocado una rde la cifra a consegui

e 9,36%, lo del ejercicioio 2016 ha canzar los 1

I

e explotación)

de explotación)

ADA A 31

resultado de etado por las e

ejor comprensimbre de 2016n la informació

ducido unadescenso scontenidos

endrá su remo ya se hatante desdeado por Jarespuesta pode negociodo reducir que implica

o 2015. continuado 11.417 mile

INF. FINANCIERA INF

31/12/2016

55.500,7 

1.164,8 

(45.247,8)

11.417,7

20,15%

(6.520,3)

(917,4)

3.980,0

7,02%

(2.728,4)

4.443,9 

741,8 

6.437,3

81,1 

6.518,4

6.919,3

(400,9)

DE DICIEM

explotación máenajenacionesión de la evolu6 y 2015, queón financiera a

pequeña se ha visto s del grupoeflejo en el ea indicado ae Julio de 20aime Guerraositiva dentos el Gruposignificativaa una reduc

con su sens de euros

. FINANCIERA INF. PR

31/12/2015 31/

59.013,1  6

103,9 

(49.925,0) (4

9.192,0

15,55%

(5.399,3) (

(159,3)

3.633,4

6,15%

(1.394,0) (

(2.399,8)

729,8 

569,4

58,2 

627,6

790,7

(17,4)

MBRE DE

ás las dotacions de inmovilizaución del Grupe sigue el méaparecen com

disminuciónproducido p, dado queejercicio siganteriormen016 con la a. Este catro del sectoo a través amente sus cción de cos

nda de crecy los 13.71

ROFORMA INF. PROF

/12/2016 31/12/

61.117,3  64.8

1.174,9  1

48.578,6) (52.7

13.713,6 12.

22,01% 18

(7.079,1) (6.1

(918,3) (1

5.716,2 5.

9,18% 9

(3.494,5) (2.7

4.523,5  (2.4

(0,0)

6.745,2

(226,8) (

6.518,4

6.919,3

(400,9)

27  

2016

nes para ado, más po, se ha étodo de

mo puesta

n en el por una e series guiente. nte esta llegada mbio a or. de sus costes

stes de

imiento 3 miles

ORMA

/2015

875,8 

104,8 

737,4)

.243,2

8,84%

134,3)

159,3)

.949,6

9,16%

707,5)

422,8)

46,2 

865,5

(60,7)

804,8

803,1

1,7

 

c

d

de euros24,21% proforma

. En este amortizacgrupo mecual nos como poSnowboatotal para

. Se ha prgrupo deComunicCon fechen la Junun divideSecuoyaCentral Bpor un imEn unidaa favor drepresenconsecueentre el vrazonableepígrafe dividendodividendola prima d

s si considerespecto a

a.

ejercicio 2ciones el cuejorando añpermite estr ejemplo e

ard en Sierra su inmovil

roducido unerivado de

cación. ha 30 de junnta Generalendo en esp) mediante Broadcastermporte totalad de acto ede los acciotativas deencia de lavalor neto ce de las pa“Ingresos f

o entregado a cuenta de emisión.

ramos la inal ejercicio

2016 ha coual es debidño tras año tar bien po

el más reciera Nevada. izado mate

n incrementoe dividendo

nio de 2016l de Accionpecie de Se

la transmir Media, S.l, valorado en la mismaonistas un tol 96,71% operación contable enarticipacionefinancieros o, un impoy un import.

formación p2015 y un

ontinuado edo a la polít

para dar cosicionados ente dando

A lo largo rial de 2 mil

o más que o en espec

6 se aprobóistas de fec

ecuoya, Gruisión del 10L.U. (en adpor un exp

a fecha Secuotal de 7.62

del capitase registró

n Secuoya, es entregadde participaorte de 6.3te de 3.110

proforma, en 12% si c

el crecimieica de actuacobertura ca la hora dcobertura ade 2016 se

llones de eu

significativocie aportad

ó un acuerdcha 16 de dupo de Com00% de lasdelante CBMerto indepeuoya proced26.104 partial social ó un beneficGrupo de Cas, de 6.59

aciones en 389.954 eu.046 euros

sto supone consideram

nto en cuaalización deon las últim

de obtener nal Campeone ha producuros.

o del resultdo por Sec

do, modificadiciembre, pmunicación, s participacM) a favor endiente, dedió a la enticipaciones de dicha cio, derivadComunicaci95.775 euroinstrumento

uros se hase ha regis

un incremeos la infor

anto al gase equipamie

mas tecnolognuevos connato del Mucido una in

tado financicuoya, Gru

ado posteriopara la entrS.A. (en ad

ciones sociade los acci

e 9.500.000rega y transsociales desociedad.

do de la difeón, S.A. y es, registrados financiera registradostrado con c

28  

ento de rmación

sto por ento del gías, lo cursos,

undo de versión

ero del upo de

ormente rega de delante ales de ionistas

0 euros. smisión e CBM,

Como erencia el valor

do en el ros. Del o como cargo a

 

4.-

BALANC

CE CONSOOLIDADO A 31 DE DDICIEMBRRE DE 20166

29  

 

4.1 A

4

ApoinStrdcoM

Ema

Edesitéfo

4

A

Activo no co

.1.1 Inmo

A lo largo deor un impo

ntangible esSociedad TEravés de uisminución ostes neces

Media, S.L.

El resto de dmaterial es

nterior.

En 2016 se he 2 milloneiendo princécnico del gormatos den

.1.2. Existe

Aquí cabe de

Audiovisproducci Derechoproduccicontratos

orriente y A

ovilizado int

el ejercicio porte de 2.42stá basado EN MEDIA,un procesodel intangib

sarios para

disminución debido a la

han producies de eurocipalmente lgrupo y lasntro del área

encias

estacar las s

suales en cón y para lo

os de proón ajena y s de emisió

Activo corr

tangible y m

podemos ve22,4 miles en la salid S.L. (antig

o de escisble de 1.14el lanzamie

de las cifraa amortizac

ido una inves y para slas altas des relacionada de conten

siguientes:

curso: se coos que exist

ogramas: Sque se iránn de los mis

riente

material

er una redude euros.

da del perímgua Centraión, este

42 miles de ento previos

as de inmovción del eje

ersión total su intangibleel material das con el idos.

orrespondete un acuerd

Se correspn consumiesmos.

cción del inParte de e

metro de col Broadcastproceso haeuros corr

s al inicio de

vilizado tantercicio expli

para su inme de 2,6 men mejora intangible

e con progrdo de venta

ponde conendo según

ntangible deeste descenonsolidaciónter Media, a provocadrespondiente actividad

to intangiblecada en ap

movilizado mmillones de

del equipacon desarr

ramas en fa.

n programla vigencia

30  

el grupo nso del n de la S.L.) a

do una te a los de Ten

e como partado

material euros,

amiento rollo de

fase de

as de a de los

 

4.2 P

4

Esi

Lo (i)

(ii

F

V

V

A

V

B

IM

A

S

B

O

F

 

Patrimonio n

.2.1. Patrim

El movimieniguiente:

os aspectos

) Repartoacordó de lasconsecdiferencComunentregafinanciedividencomo dregistra

i) Con fecMercadampliacresultan

ONDOS PROPIO

VALORACION PA

VALOR INMOVIL

AMPLIACION DE

VALOR INMOVIL

Bº FINANCIERO 

MPACTO SOBR

AMPLIACION CA

SALIDAS DEL PE

BENEFICIO NETO

OPERACIONES C

ONDOS PROPIO

neto, Pasiv

monio Neto

nto habido

s más signif

o dividendoun reparto

s participacuencia de lcia entre

nicación, Sadas, de 6.eros de pndo entregaddividendo aado con carg

cha 28 de Sdo Alternatción de capndo de la am

OS 2015 (A) 

ARTICIPACION T

LIZADO FINANC

E CAPITAL PREV

LIZADO FINANC

POR LA SALIDA

E FONDOS PRO

APITAL SECUOY

ERIMETRO (D) 

O OBTENIDO (E

CON ACCIONES

OS 2016 (A+B+C

vo no corrie

en el epíg

ficativos son

o en especieo de dividenaciones soa operaciónel valor n.A. y el v595.775 eu

participaciondo, un impoa cuenta y go a la prim

Septiembre ivo Bursátipital en cursmpliación u

TEN TV 

CIERO TEN AL CI

VIA A LA SALIDA 

CIERO PREVIO A 

 DE TENTV 

OPIOS POR DIVI

YA (C ) 

E ) 

 PROPIAS (F) 

C+D+E+F) 

ente y Pasi

grafe de “F

n:

e: tal y comndo en espociales de n se registróeto contab

valor razonuros, registrnes en insorte de 6.38

un importema de emisió

de 2016 y il (MAB) sso y la aprn desembo

ERRE 2015 

DEL GRUPO 

LA SALIDA 

IDENDO EN ESP

ivo corrien

Fondos Pro

mo se indicóecie media

Ten Meó un beneficble en Secable de la

rado en el estrumentos 89.954 euroe de 3.110ón.

tras aprobase procediórobación forlso total de

PECIE (B) 

te

opios” ha

ó anteriormeante la transedia, S.L., cio, derivadcuoya, Gruas participaepígrafe “In

financieroos se ha reg.046 euros

ación por paó al cierre rmal de la 1.883.340 e

6.148.94

9.500.00

129.6

2.567.23

2.696.85

6.595.77

(2.904.22

1.883.34

(834.80

323.56

(499.23

4.117.58

31  

sido el

ente se smisión

como do de la upo de aciones ngresos os. Del gistrado se ha

arte del de la

misma, euros y

48 

00 

25 

33 

58 

75 

25) 

40 

09) 

66 

37) 

83 

 

4

AreE

Asoci

una sucapital euros, 0,0125 nuevasque lasatribuye

.2.2. Deuda

Al cierre delespecto al e

EBITDA en t

Además heociedad queierre de 201

uscripción tsocial de larepresentad

euros de s acciones os restantes aendo los mi

as a largo y

l ejercicio 2ejercicio anorno al 1,68

mos de dee ha pasad16.

total de aca Sociedad do por 8.073

valor nomordinarias yacciones desmos derec

y corto plaz

2016 la deuterior reduc8 frente al 1

stacar el ino de 599 m

cciones de Dominante3.574 accio

minal cada y perteneciee la Sociedachos y oblig

zo

uda financieciendo el ra,79 del año

ncremento dmiles de eur

188.334. D, ha pasado

ones de iguauna de el

entes a la mad actualmegaciones que

era se ha matio de deudo 2015.

del fondo dros a 1.069

De este moo a ser de 1al clase y selas, siendo

misma clase ente en circue éstas.

mantenido da financier

de maniobra miles de e

32  

odo, el 00.921

erie, de o estas

y serie ulación,

estable ra neta-

a de la euros al

 

5.-

A coplazo

La mprest

Deta

ANÁLIS

ntinuación so como a lar

mayor parte tar los servic

lle Posició

C

D

Ba

TO

EB

RA

SIS DE LA

se muestrargo plazo:

de la deudcios de los c

n Financie

POLIZAS DE CREDITO; 34,32%

D

EUDA TOTA

ancos y Activ

OTAL

BITDA Ajusta

ATIO DFN/

D

POSICIÓN

a el desglos

da del Grupcontratos de

ra a 31 de D

LEA

DEFACT

DETALLE DE

AL

vos Financier

ado

EBITDA Aju

DEUDA NETA

N FINANC

se de la de

o está vince externaliz

Diciembre

ASING; 19,45%

ESCUENTO Y TORING; 4,31%

UDA POR N

os

ustado

A TOTAL (m

IERA BAN

uda por tip

culada a laszación y los

de 2016

NATURALEZA

201628.939,

-5.853

23.085,

13.713

1,

miles de eur

NCARIA

po y natural

s inversioneproyectos d

PRESTAMOS41,92%

A (31/12/20

6 2015,05 29.162

,23 -7.30

,82 21.854

,60 12.24

,68 1

ros)

eza, tanto

es necesariade contenido

S; 

016)

52,37

7,64

4,73

3,20

1,79

33  

a corto

as para os

 

La depor la

euda financas inversion

iera bancarnes financie

ria se ha calras a c/p y c

lculado tomcon el efect

ando la deutivo y otros a

uda en bancactivos líqui

cos, minoraidos.

34  

ndo

 

6.- ESTADOO DE FLUJJOS DE EFECTIVO

35  

 

ESTRGRU

En eComuestrucumpparticpor EAltern

El obcapaestab

1.

2.

SECRDirect

DirectorRRHH

Antonio Ra

RUCTURA PO DE CO

este anexounicación, Sctura organ

plimiento decular conforEmpresas nativo Bursá

bjetivo del mcidad de

blecidas por

ESTRUC

COMITÉ

RETARIO GENERALor Asesoría JurídicaCarlos López

r de Hamos

Dpto. de Sistemas

José González

ORGANIZAMUNICACI

o a la infoS.A. y sus fnizativa y el e las obligrme a la Cien Expansátil del Merc

mismo es ofrGrupo Sec

r el MAB.

CTURA OR

É DE AUDI

D

Dtor. de Compras y Auditoría internaRicardo Pazos

ATIVA Y SIÓN, S.A.

ormación ffiliales (en asistema deaciones dercular 15/20

sión y SOCcado Alterna

recer al mecuoya para

RGANIZAT

ITORIA

DI

Director de Admin.Raúl Puche

Director Financiero

Alfredo Cándido

Di

AAn

ANEXO:

ISTEMA DE

financiera sadelante Gre control intee informació016 de 26 dCIMI incorpativo Bursát

rcado informa cumplir

TIVA

PRESIDENTERaúl Berdonés

IRECTOR GENERALPablo Jimeno

irector División Servicios 

Audiovisualesntonio Campos

Dire

CLuis 

:

E CONTRO

suministradrupo) se incerno con losón pública de julio, soporadas a til.

mación suficcon las o

ector División Digital y CorporateMiguel Calvo

Directcine

Eduard

OL INTERN

da por Seccluye informs que cuent

en generabre informanegociació

ciente a susobligaciones

tor División  y ficcióndo Campoy

Director DContenJaime G

O DE SEC

cuoya, Grumación relatita el Grupo al y financiación a sumn en el M

s usuarios ss de infor

División nidosGuerra

Director DivInternacio

José Miguel B

36  

CUOYA,

upo de iva a la para el

iera en ministrar Mercado

sobre la rmación

visión onalBarrera

 

El ComitConsejo que se en

En el artíresponsa

2.1 En

La Comiscon el au

(i) elnosoco

(ii) seaueqdicr

(iii) reautie

(iv) suopde

(v) esininotas

té de Auditode administncuentra re

ículo 5 del Rabilidades d

relación co

sión de Aududitor extern

levar al Combramientometimientoontratación;

ervir de canuditores, evquipo de giscrepanciasriterios aplic

ecibir regulauditoría y loene en cuen

upervisar epinión sobree auditoría s

stablecer lanformación ndependenctras relacionsí como aq

oría se contración, congulado la co

Reglamentoe control, re

on el audito

ditoría debeno del Grupo

Consejo deto, reelecco a la jun

nal de comuvaluar los rgestión a ss entre aqcables en la

armente deos resultadonta sus reco

l cumplimiee las cuentasean redact

as oportunasobre aque

cia de éste,nadas con equellas otra

nstituye durntando dichoomposición

o del Comitéesumiéndos

or externo:

erá encargao Secuoya y

e Administrión y sustnta genera

unicación enresultados dus recome

quéllos y é preparació

el auditor eos de su ejeomendacion

ento del conas anuales ytados de for

as relacioneellas cuesti, para su eel proceso das comunica

rante el ejeo Comité coy funciones

é de auditose del siguie

:

arse de todoy en este se

ración las titución dell, así com

ntre el Consde cada aundaciones

éste en relón de los est

externo infoecución, y vnes;

ntrato de ay los contenrma clara y

es con el aones que examen pode desarrolloaciones pre

ercicio 2016on un reglams del mismo

ría se prevéente modo:

os los asunentido será

propuestal auditor e

mo las con

sejo de Admuditoría y la

y mediar eación con tados financ

ormación sverificar que

auditoría, prnidos principrecisa;

auditor extepuedan po

or el comitéo de la audevistas en

6 por mandmento interno.

én sus func

ntos relacioresponsabl

s de seleexterno, pandiciones d

ministraciónas respuestaen los caslos princip

cieros;

sobre el plae la alta dire

rocurando qpales del in

erno para ner en ries

é, y cualesqitoría de cula legislaci

37  

ato del no en el

ciones y

nados e de:

ección, ara su de su

n y los as del os de pios y

an de ección

que la nforme

recibir sgo la quiera entas, ón de

 

au

(vi) emaulaseen

(vii) Apr

2.2 En

La perasimconInte

a)

b)

c)

d)

uditoría de c

mitir anualmuditoría de c

a independeervicios adntidades a é

utorizar los ropia activid

relación co

Comisión riódica commismo por ntrol internoerna. En est

comprocontrol

conoceintegridcaso, normaty la cor

superviriesgosden a debilidaen el de

supervide aureeleccinternainformapresentde cad

cuentas y e

mente, concuentas, unencia del aicionales d

él vinculada

contratos edad de audit

on los siste

de Auditormo anual cu

el buen fuo y supervte sentido d

obar la adey revisar la

er y supervidad de la infa su gruptivos, la aderrecta aplica

isar la eficas, para que

conocer ades signifiesarrollo de

isar y velaruditoría intción y cese ; proponer

ación periótación de uda ejercicio

n las norma

n carácter n informe enauditor, prode cualquieas a la Socie

entre Secuotoría de cue

emas de in

ía velará pumpla con uncionamienvisará la fudeberá:

ecuación e a designació

sar el proceformación fio, revisand

ecuada delimación de los

acia del contlos principaadecuadamcativas del

e la auditoría

r por la indeterna; prode los resp

r el presuódica sobrun plan anuo de un i

as técnicas

previo a n el que se eonunciándoser clase pedad o entid

oya y el auentas.

nformación

porque la inlos requisitnto de los nción del D

integridad dón y sustituc

eso de elabinanciera redo el cumpmitación des criterios co

trol interno yales riesgosmente, y d

sistema dea;

ependenciaponer la ponsables dupuesto dere sus aal de trabainforme de

de auditoría

la emisión expresará use, en partprestados pdades de su

ditor de cue

y control i

nformación tos legalessistemas d

Departamen

de los sisteción de sus

boración y pelativa a la Splimiento dl perímetro

ontables;

y los sistems se identifiqdiscutir cone control in

a y eficacia selección,

de los servie dichos sctividades

ajo y el some actividade

a; y

del informuna opinión ticular, sobpor el audu grupo.

entas ajeno

nterno:

financiera , debiendo de informacnto de Aud

emas internresponsabl

presentacióSociedad y, de los requde consolid

mas de gestquen, gestion el auditonterno detec

de las funcnombram

icios de audservicios;

(incluyendmetimiento aes) y sobr

38  

me de sobre re los itor o

os a la

tanto velar

ción y ditoría

nos de es;

ón y la en su

uisitos dación

ión de onen y or las ctadas

ciones miento, ditoría recibir

do, la al final re las

 

e)

f)

g)

2.3 En

La la ideres

a)

b)

c)

d)

En Com

incidendirecciósus info

establecomunianónimespeciade la em

revisar requericontabipropuesugerid

examinmercadreglas dpara surecibir disciplin

materia de

Comisión dpolítica dentifiquen, ponsable de

Determtecnolólos pas

Fije un

En casprecisióidentific

Establecontrola

materia demisión, la C

ncias que seón tiene enormes;

ecer y supericar, de fo

ma, las almente finampresa;

las cuentamientos legilidad genestas de m

dos por la di

nar el cumpldos de valorde gobiernou mejora. Einformación

narias a mie

e política de

de Auditoríae riesgos d

gestionen e que dicha

mine los tipoógicos, finansivos conting

nivel de rie

o de materión las mecados.

ezca los mar y gestion

e operacionComisión de

e presentenn cuenta las

rvisar un meorma confid

irregularidaancieras y c

as de la Sogales y la ceralmente

modificaciónirección; y

imiento del res, del preo de la SocieEn particulan y, en suembros del

e control y

a es el órgade Secuoya

y den aa política:

os de riesgncieros, leggentes y otr

esgo acepta

ializarse, exedidas para

medios de cnar cualquie

nes vinculade Auditoría e

n en su desas conclusio

ecanismo qdencial y, sades de contables, q

ociedad, vigcorrecta aplaceptados

n de princ

Reglamentsente Reglaedad y hacear, correspou caso, emalto equipo

y gestión de

ano encargaa, para qua conocer

go de Secugales, comoros riesgos e

ble para Se

xistan mecaa mitigar e

comunicacier riesgo.

das y mientestará encar

arrollo; y veones y reco

que permita si se cons

potencial que se adv

gilar el cumlicación de , así comipios y cr

to interno deamento y, eer las propuonde al com

mitir informe directivo de

e riesgos:

ado de supeue los posr adecuad

oya tanto oo cualquier económicos

ecuoya.

anismos parel impacto

ón y contr

tras no seargada de pr

erificar que omendacion

a los emplsidera apro

trascendiertan en e

mplimiento dlos principi

mo informaiterios con

e conducta en general, uestas necemité de aude sobre mee la Socieda

ervisar y conibles riesgo

damente, s

operativos, otro, inclu

s y financier

ra determinade los ri

rol internos

a atribuida roponer la p

39  

la alta nes de

eados piado, encia, l seno

de los ios de

ar las tables

en los de las

esarias ditoría edidas ad.

ntrolar os se siendo

como yendo ros.

ar con esgos

s para

a otra política

 

sobla mme

2.4 En

La conGemay, eplaComAdm

2.5 En

La tranres

a)

b)

c)

d)

bre este tipomisma. La diante el Inf

relación co

Comisión ntinua con neral sobreterias de laen su casonteen los misión de ministración

relación co

Comisión dnsparencia ponsabilida

Hacer ula obse

Superven gennecesa

Verificade com

Informacreacióespeciaconsidetransaccomple

o de operacpolítica de

forme Anua

on los acci

de Auditolos accionise las cues

a competenco, dar respu

accionistasAuditoría

n.

on la trans

de Auditoríay la aplica

ad social cor

un seguimieervancia de

visar el cumneral, de larias para su

ar el puntuamunicación d

ar al Conseón o adquisal o domiceración de cciones u oejidad, pudie

ciones e infe operacional de Gobier

ionistas:

ría debe mstas y en e

stiones quecia de la Couesta a lass respecto y que le

parencia y

a debe velaración de larporativa po

ento e informlas reglas d

mplimiento das reglas u mejora.

al cumplimiede hechos re

ejo de Admición de paciliadas en

paraísos foperacioneseran menos

formar al Coes vinculadrno Corpora

mantener ueste sentid en ella pomisión de s iniciativas,

del ámbitsean som

normas de

r por el cumas normas or lo que ser

mar al Consde transpare

del Reglamede gobiern

ento de las elevantes.

ministración,rticipacione países ofiscales, ass de naturacabar la tra

onsejo de Adas deberá ativo.

un cauce do debe info

planteen losAuditoría, a, sugerencio de las

metidas por

e gobierno

mplimiento dde gobier

rá responsa

sejo de Admencia.

ento Internono y hacer

normas vig

, con caráces en entidao territorios sí como cualeza análo

ansparencia

Administracihacerse p

de comunicormar a la s accionistaasí como coas o quejafunciones

el Conse

corporativ

de las normno corpora

able de:

ministración

o de Condur las propu

gentes en m

cter previo, ades de pro

que tengualesquiera oga que, p del Grupo.

40  

ión de pública

cación Junta

as en onocer as que

de la ejo de

vo.

mas de ativo y

sobre

ucta y, uestas

materia

de la opósito gan la

otras por su

 

3.

Por spersoprocerecominternde inf

e)

f)

g)

2.6 Alc

Lasconrefeentde Jun

AUDITO

su parte, el onal internoedido a la mendación na, que bajoformación d

3.1 Est

3.2 Sisfun

Supervde formirregulade cual

Convocel objeComisió

Supervcorpora

cance de la

s funcionesnsultiva y deerente a qutre la Sociedcuentas, a

nta General

ORIA INTE

departameo de la comp

elaboraciónde que las o el comité de control in

tudio de Op

tema de Cciones prop

visar el mecma confidenaridades delquier otro t

car a cualqeto de exigón de Audit

visar el cumativo y de re

as funcione

s anteriorme propuestaue la Comidad y el au

así como dey los Estatu

RNA

ento de audpañía, contan de las ac

sociedadede auditor

nterno. Dent

eraciones V

Control y gpias del Com

canismo quncial y, si

e potencial tipo, que adv

uier empleairle rendiciótoría estime

mplimiento esponsabilid

es.

mente señaa, a excepcisión de Auditor de cuee cualquier utos Sociale

ditoría internando con unctuaciones s cotizadasía vele por tro de sus p

Vinculadas y

gestión de mité de Aud

e permita ase considetrascendencviertan en e

ado o directón de cuen oportunos.

de las recdad social co

aladas tendión de lo pruditoría debentas ajenootra mater

es.

na de Grupna alta cualnecesarias

s disponganel buen fun

principales f

y Operacion

Riesgos, cditoría como

a los empleera apropiadcia, financie

el Grupo Sec

tivo del Gruntas en los

comendacioorporativa.

drán naturarevisto en eberá autorizos a la activria que así

po Secuoya lificación y e

para dar cn de una funcionamientunciones po

nes Intragru

con especiao:

eados comudo, anónimeras, contabcuoya.

upo Secuoys asuntos q

nes de go

aleza merael apartado zar los convidad de aud

lo establez

está formaexperienciacumplimiennción de ato de los siodemos des

upo.

al atención

41  

unicar, ma, las

bles o

ya con que la

bierno

mente 5.1 g)

ntratos ditoría zca la

ado por . Se ha to a la uditoria stemas stacar:

n a las

 

El deAnua

-

-

4. La asocie

5.

La dicualiftamb

3.3 Sis

pro

epartamentoal. Este Plan

Cuantita CualitatiGrupo Se

AUDITO

uditoría extedad Deloitte

4.1 Ver

4.2 De tienaudrazfrau

4.3 VerDEPART

irección admficado y conién en pue

Velar pocontrol in

Supervis Velar po

reglas de

temas Inteoceso de em

o de auditon de Auditor

ativos: Anál

vos: Cumpecuoya para

ORIA EXTE

terna del ge, S.L., sien

rificación de

acuerdo conen la respoditoría, de zonablemenude o error

rificar que laTAMENTO

ministrativo-n una dilataestos similar

or el buen nterno sión de los sor el cumpliel Gobierno

ernos de Cmisión de la

oria interna ria consta ta

lisis de disti

plimiento dea cada una

ERNA

rupo continndo de su re

e los control

on la normaonsabilidad,planificar yte que se que pudiera

as cuentas aO ADMINIS

-financiera da experienres. Dentro

funcionami

sistemas deimiento de Corporativo

Control y ginformación

cada año anto de crite

ntos concep

e los distinde sus área

nua al iguaesponsabilid

les internos

ativa de au, con las limy diseñar la

detectan an existir en

anuales expSTRATIVO

del grupo, ncia no soloo de sus fun

ento de los

e Control y glos códigoso

estión de n financiera

debe de eerios:

ptos de gas

ntos procedas y/o Socie

l que los údad las sigu

s del grupo.

uditoría de cmitaciones inas pruebasincorreccion

n las cuenta

presan la imO-FINANCIE

está compuo en el sectonciones est

s sistemas

gestión de Rs internos d

Riesgos en.

elaborar el

stos del Gru

imientos esedades.

últimos añosuientes labo

cuentas en nherentes d de auditones signific

as anuales.

magen fiel deERO

uesta por por donde optá la gestió

de informa

Riesgos Intede conduct

n relación

Plan de A

po Secuoya

stablecidos

s realizadaores:

vigor en Ede todo procría para ascativas deb

el Grupo.

personal altapera el grupón de los re

42  

ación y

ernos a y las

con el

uditoria

a

por el

a por la

España, ceso de segurar bidas a

amente po, sino ecursos

 

financumpel quimpledesacoord

Las p

6.

Aquí informprinc

cieros de plimiento coue opera eementación rrollo por dinación con

principales p

5.1 DirfunDireidepronecpreperquepos

5.2 Dir

percomapo

5.3 Dir

corimpasí dev

SISTEM

destacaremmación finaipales herra

la sociedaon los requisel Grupo, del sistemaexpertos inn los respon

posiciones a

rector Finaciones estáección de Antificando

oponiendo acesarias, paesentadas eriódicas, de e el Gruposiciones fina

rector de riódicos, reamo la elabooyo tanto a

rector de Grrecto registplantado en

como reavengo de los

MAS DE INF

mos las hanciera de amientas de

ad, la elabsitos estableel MAB, aa de controndependiennsables de c

a destacar d

anciero: Reá la de reaAdministrac posibles

al Consejo, ara que la Cen dichos pl

tal forma qo pueda tancieras de

Administralizando anración de lala auditoria

Gestión y Ctro de la in

n el grupo,alizar análiss ingresos,

FORMACI

erramientasla cual se

e gestión de

boración decidos por laademás ha ol interno detes especicada área d

dentro de es

esponsablealizar los cición, y las d

desviaciony en su caCompañía anes. Así m

que se puedtomar las l Grupo.

ración: Renálisis de as cuentas aexterna com

Control: sunformación elaboración

sis periódicoasí como a

ÓN DE LA

s utilizadase sustentan

e que dispon

e la informa legislación

sido la ree que dispoalistas en

del Grupo.

ste departa

de este derres contadistintas árnes sobre so, ejecutacumpla con

mismo realizda obtener ldecisiones

esponsable las partidaanuales delmo interna d

us principalrecibida de

n de la infoos que penalizar las d

A COMPAÑ

s por el Gn todos lone el grupo

mación finan vigente y esponsable one el grupeste tipo

mento son:

epartamentables periódeas y socielos plane

ndo las men las previsza las previla informaci

más opo

de los s de balanl grupo y el del grupo.

es funcioneentro del siormación anrmitan verifdiversas pro

ÑÍA

Grupo para os informes

son:

anciera papor el mercdel desar

po, apoyadode labores

to. Dentro dicos junto edades del

es de negedidas corre

siones econisiones finaión necesar

ortunas sob

cierres conce del gru

contacto d

es son veriistema de nalítica del ficar el adeovisiones a

la gestións posteriore

43  

ara dar cado en rrollo e o en su s y en

de sus con la grupo,

ocio y ectoras ómicas ncieras ria para bre las

ntables po, así irecto y

ificar el gestión Grupo, ecuado dotar.

de la es. Las

 

7.

Comotoda de ArequiMAB

Las formuanterinform

En cuestabGVC últimamism

TenieSecuofrec

6.1 ERtodfina

6.2 RR

6.3 INTsus

6.4 CRhernecprofacthumcom

ELABOR

o se ha indla informac

Administracióeren, princ.

cuentas anuladas porriormente some de audit

uanto a la iblecidos por

Gaesco, qa instancia

ma antes de

endo en cuoya, Grupocer una infor

RP: Sage Xos los proc

anciera del G

RHH: Sage M

TRANET: Hs horas labo

RM: Actualmrramienta bacesidades eocedimientosturación asmanos, gempletamente

RACIÓN IN

dicado anterión financieón, Comité

cipalmente p

nuales elabr el Conseon auditadatoría, son pr

nformaciónr el MAB si

quienes nosproceden que se pon

consideracióo de Comurmación cla

X3 es la hecesos contaGrupo.

Murano es l

Herramienta orales, gasto

mente se easada en elespecíficas s de la í como la c

estión docue operativa

NFORMAC

riormente eera del grupo

Auditora, Spara dar cu

boradas poejo de Adas por Deloreviamente

financiera guiendo los

s comunicana la revisió

nga a dispos

ón todo lounicación, Sra y fiel del

erramienta dables y es d

a herramien

de la cual os en los qu

está procedl desarrollo

del Gruposociedad, omunicacióumental e a mediados

CIÓN FINA

es la direccio, tanto parSocios) comumplimiento

or el depardministraciónoitte, S.L. Drevisadas p

que se hacs criterios qn los cambón de dichasición del m

anteriormS.A. disponegrupo.

de gestión de donde se

nta de gesti

disponen loue incurren,

iendo a la efectuado p

o. Esta hertanto de

ón con el sisInventario

s de 2017.

ANCIERA

ón financiera los distintmo para laso con los r

rtamento finn, las cuaichas cuent

por el Comit

ce llegar al que nos indios en las

a informaciómercado.

ente descre de los m

del Grupo e obtiene to

ión de RRH

os emplead solicitud de

implantacipor Abbantiramienta re

presupuesstema de ge

o. Está he

ra la respotos órganoss entidadesrequisitos d

nanciero soales como tas, así comté de Audito

MAB se sigica nuestro normativas

ón aportand

rito podemmedios opor

donde se oda la infor

H del Grupo

dos para gee altas y baj

ón de una a y adaptadecogerá todstación, coestión de reerramienta

nsable de gs internos (Cs públicas qde informac

on posteriohemos in

mo el borraoría.

guen los req asesor regy son los

do su opinió

os asegurartunos para

44  

realiza rmación

o.

estionar jas.

nueva da a las dos los ompras, ecursos

estará

generar Consejo que los

ción del

ormente ndicado ador del

quisitos gistrado que en ón a la

ar que a poder

 

45  

 

Nota

El prexpeadelay esplanela badel naspe

Las pued«expcorrecuesto prcumprelevmateprevidocuAltern

Lo eo enrelatique aplicarevisicircunnegoposib

Esteeste toda por la

a:

resente docctativas o p

ante, "la Costimaciones es, objetivosase de cliennegocio globctos relativo

manifestaciden ser idenectativa», «

espondientetiones referrevisiones plimiento, envantes, queerialmente disiones. Enmentos connativo Bursá

expuesto entidades queivas a valoreconsulten eable, Secuoión que punstancias p

ocio de la Cble circunsta

e documentsentido, la la informac

a Compañía

cumento puprevisiones

ompañía" o financieras

s, y expectates y a su ebal, a la cuos a la activ

iones de funtificadas, «anticipació forma neg

ridas a estrano constitncontrándo

e podrían dde los puetre tales rin informaciátil.

n esta declae puedan tes emitidos el presenteoya no se udiera realiposteriores Compañía, ancia sobre

to puede coinformación

ción pública a que conten

uede contesobre Sec

"Secuoya). s con presativas que pevolución, auota de mevidad y situa

turo o previen determin

ón», «propógativa, o poategias, platuyen, por se condicio

determinar estos de miesgos e inión más co

aración debetener que apor la Com

e documentobliga a i

izar de esta esta preen su estr

venida.

ontener infon contenida disponible, ngan inform

ener manifecuoya, Grup

Estas mansunciones spueden refeal crecimienercado, a loación de la m

isiones quenados casoósito», «crer la propia

anes o intensu propia

onadas por que los dmanifiesto ncertidumbrompleta re

e ser tenidoadoptar dec

mpañía y, ento. Salvo einformar pútas manifesesentación,rategia de

ormación reen el mismincluyendo

mación más

estaciones po de Comuifestacionessubyacenteerirse a divento de las dios resultadomisma.

e puede conos, por la ueencia» o dnaturaleza

nciones. Esta naturalezriesgos, inc

desarrollos yen estas

res están agistrados p

o en cuentacisiones o en particular, n la medidúblicamentestaciones p incluidos, desarrollo

esumida o mo está sujeo, en su cas

completa.

de futuro sunicación, Ss pueden in

es, declaracersos aspecistintas líneaos de la Co

ntener el preutilización dde un lengude predicc

tas manifesza, garantícertidumbrey resultadointenciones

aquellos idepor Secuoy

a por todas elaborar o por los ana

da en que e del resultpara adapta

entre otrode negocio

informacióneta a, y debso, otros doc

sobre intenS.A. (de ah

ncluir proyecciones relactos, entre oas de negoompañía y

esente docude palabrasuaje similarión que tien

staciones deías de un es y otros faos finales s, expectatentificados ya en el M

aquellas pedifundir op

alistas e invelo requieratado de cuarlas a hec

os, cambioso o cualqui

n no auditabe leerse juncumentos e

46  

nciones, hora en cciones tivas a otros, a

ocio y al a otros

umento s como r, o su nen las e futuro

futuro factores difieran tivas o en los

Mercado

ersonas piniones ersores

a la ley ualquier chos o

s en el ier otra

ada. En nto con

emitidos

 

Por interpcompvalor

Atent

Raúl

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último, se pretarse compra, venta or.

tamente,

Berdonés M

idente del C

hace constmo una ofeo canje de

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Consejo de A

tar que ni erta de compvalores, o u

Administrac

este informpra, venta ouna recome

ción.

me ni nada o canje, o uendación o

de lo aquíuna solicitud

asesoramie

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47  

puede ferta de ningún