inflatsioon - kristjanvaikkristjanvaik.weebly.com/uploads/1/1/5/6/1156868/loeng_9.inflatsioon… ·...

Moto: Inflatsioon on ainus maksustamisvõte, mis ei nõua seadusandlikku alust.

Milton Friedman

Inflatsioon

K i k k hi i l i l l õi

Lembit Viilup Ph.D IT Kolledž

Kas soovite kuuske sama hinnaga,mis eelmisel aastal, või sama suurt, kui eelmisel aastal?

2

Sissejuhatus. ?

Töötus Inflatsioon

k kõ

1970 aastatel kaasnes koos töötuse kasvuga …

… ka kõrge inflatsioon

Poliitikute probleem

Inflatsiooni põhjused:Stagflatsioon

1 Rahamassi ülemäärane kasvIsland?

1. Rahamassi ülemäärane kasv2. Nõrk ja mitteusaldusväärne raha3. Vahel ka majanduse kiire areng.

Inflatsioonil pole reeglina üht ja ainsat põhjust.

Inflatsiooni vastu võitlemiseks soovitatakse tugevat raha ja kavatsuslikku majanduse languse poliitikat. j p j

Vähe soovitatakse tulupoliitikat ning pakkumist stimuleerivaid abinõusid. Need ideed pole pälvinud

j j g p


poolehoidu ei teadlaste hulgas ega võimukoridorides.

3

1. Puhas inflatsioon on hüpoteetilinetermin, mis märgib püsivat

2. Inflatsioon on hinnataseme püsiv tõus koos hinnaproportsioonide muutusega., g p

hinnataseme tõusu ilmahinnaproportsioonide muutuseta.Sisuliselt võimatu.

p p g

3. Stagflatsioon on inflatsiooni jatööpuuduse üheaegne kasv.

Mõningad määratlused 4. Deflatsioon on hindade püsivalanemine - inflatsiooni vastandmõiste.

p g

6. Hinnašokk tekib mingi kauba (nafta,põllumajandussaaduste) järsust hinna

alanemine inflatsiooni vastandmõiste.

Deflatsioon on kaasaegsele majandusele põllumajandussaaduste) järsust hinnatõusust, mis mõjutab ka teiste kaupadehindu.

mitteomane. Arvatakse, praegu ei saa deflatsioon kesta mõnest kuust kauem.

5. Disinflatsioon on inflatsioonitempo aeglustumine. Kestvat inflatsiooni tuleb eristada

ühekordsest hinnašokist. Disinflatsioon ja deflatsioon võivad põhjustada ühiskonnale inflatsiooniga võrdselt probleeme.

Hinnašokil on majandust läbiv mõju, tavõib põhjustada hinna tõusu mitme aasta


pvõib põhjustada hinna tõusu mitme aastavältel, sarnane kestva inflatsiooniga.

4

Tüüpiline inflatsioon rahapakkumise suurenemise tõttu. Raha pakkumise mõju raha väärtuse ja hinna tasemele.

Raha pakkumine1

Raha väärtus Hinna tase

1 (madal)(kõ )

0 75

1 1

1 33

(madal)(kõrge)

0 5

0,75 1,33

2

Raha väärtuse tasakaalu tase

Hinna tasakaalu tase

Tasakaaluolukord

Raha nõudlus on langev kõver, sest inimesed soovivad odavama raha

t hk k t0 25

0,5

4

2

eest rohkem kaupa osta.

(madal)

0,25

0

4

(kõrge hind)

Raha pakkumine keskpanga poolt

(madal) 0Raha kogus

Lembit Viilup Ph.D IT Kolledž5

Raha süsti mõju raha väärtuse ja hindade tasemele. Situatsioon, kus keskpank suurendas kahekordselt ringluses olevat rahamassi

1 Raha pakkumise1

Raha väärtus Hinna taseRaha pakkumine

1 (madal)(kõrge) 1. Raha pakkumise suurenemine…

0,75

1 1

1,33 Hinna

(kõrge)

0,5

,

2

Raha väärtuse tasakaalu tase

tasakaalu tase

3…ja tõstab hinna taset

0,25

,

42. …vähendab

raha väärtust…

Raha nõudlus

0M

(kõrge hind)RahaMM1(madal) Raha kogus

M2


%

10764,4

8,3?

89,9

8,5?

6,6

47,723,1

11 2 8,2 1,

3,0?

10,8

6,6

29

11,2 8,2

3,3

4,05,

8

3,6

1, 3

10,8?

3,0 4,1 10,4

19921993

19941995

19961997

20001999

19982001

aasta

8

20022003

20042005

20062007

20082009


Inflatsiooni liigid

Nõ dl i fl t i P kk i i fl t i St kt M j d t tNõudlusinflatsioon Pakkumisinflatsioon Struktuurne inflatsioon

Majandusootuste inflatsioon

Kogunõudluse mingi elemendi (C, I, G või (X-Z)) olulise suurenemise tagajärjel

Tekib majanduse struktuurimuutuste tõttu. Tööstuslik tootmine väheneb, kõrgtehnoloogia kasvab.

toimunud hinnataseme tõusu.

K kk i jä äh i ( M j d t t i fl t iKogupakkumise järsu vähenemise (nn. pakkumisšoki) tulemusel tekkinud hinnatõus. Pakkumisšoki võib põhjustada näiteks viljasaagi ik ld i b d il tik t jä j l õi

Majandusootuste inflatsioonsunnib nõudma kõrgemaid palku, mis saavadki inflatsiooni mootoriksikaldumine ebasoodsa ilmastiku tagajärjel või

ametiühingute poolt nõutav kõrge nominaalpalk. inflatsiooni mootoriks.


Inflatsiooni spiraalidEnamlevinud inflatsioonispiraalid oleksid:p

1. Hinnad palk hinnad Hindade kasv põhjustab palgatõusu kompenseerimaks suurenenud väljaminekuid. Palgatõusuga kaasneb

2. Hinnad vahetuskurss hinnad

tootmiskulude ja nõudluse kasv, siit hindade tõus.

Riigis, kus hinnatõus on tunduvalt kiirem kui ülejäänud maailmas võib sellega kaasnedaülejäänud maailmas, võib sellega kaasneda rahvusvaluuta devalveerimine. Importkaubad, s.h. ka imporditavad tootmisvahendid kallinevad ning see tõstab omakorda nendega

3. Hinnad intressid hinnad Üldise hinnatõusu osana suurenevad ka

kallinevad ning see tõstab omakorda nendega toodetavate kaupade hindu.

intressimäärad, mille tagajärjel säästmine suureneb ja tarbimine (nõudlus) väheneb. Samal ajal suurendab laenuintressi kasv

4. Hinnad hinnad.

tootmiskulusid ja kogupakkumine väheneb.

Toorainehindade (energia) kasv põhjustab hinnatõusu töötlevates firmades siit kandub edasi kogu majandusele


5. Palgad palgad

töötlevates firmades, siit kandub edasi kogu majandusele.

Üks majandusharu ees ja teised järel.10

Inflatsiooniga kaasnevad probleemid


Inflatsiooni kahjud

2 K i i fl t i it d ii k hj i l j h l äik k i1. Kahju on alati suur kui miski halb üllatab.2. Kui inflatsioon on prognoositud, siis on kahju igal juhul väiksem kui temast vabanemiseks tekitatava kunstliku majandusliku languse kahjud.

Prognoositud inflatsiooniga püütakse kohaneda.

Teiseks nõuaksid töötajad maksusummade sidumist inflatsiooniga, mis tähendaks eraisiku tulumaksu seostamist reaal-, mitte nominaaltuluga.

Esiteks töötajate palkade indekseerimine inflatsiooni suhtes.

eraisiku tulumaksu seostamist reaal , mitte nominaaltuluga. Kolmandaks nõuaksid korporatsioonid oma maksude ning amortisatsiooni arvutamist mitte nominaalse, vaid reaalse kasumi põhjal.


Intressimäära indekseerimineKui laenuandjad hindavad inflatsiooni kõrgemaks kui laenu saajad, on muudel võrdsetelsaajad, on muudel võrdsetel tingimustel laenunõudlus väiksem.

1. Pankade laenuotsused on tehtud mingi reaalse 2. Selleks, et laen tasuks peab reaalne intressimäär gintressimäära baasil. olema positiivne, seega peab nominaalne

intressimäär ületama inflatsioonitempo.

R l i t i ää ( ) õ d b i lP bl ll t d Reaalne intressimäär (r) võrdub nominaalse intressimäära (i) ja inflatsioonitempo (p) vahega: r = i - p

Probleem on selles, et pangad peavad hindama inflatsiooni enne laenumäärade määramist.

3. Nominaalse intressimäär (i) on eeldatav inflatsioon (p*) koos soovitudintressimääraga (rd). i = rd + p*.

Intressimäärade indekseerimine on komplitseeritud ja raske ülesanne.

1970. aastate inflatsioonide reaalne tulemus:

Enamik tänapäeva laenulepinguid näevad ette muutuvaid intressimäärasid ( lkõi ik j li d l d)

Laenuintress kahes osas.


(eelkõige pikaajalised laenud). i = Euoribor + kokkuleppeline intress

13

Heaolu kahanemine

1. Inflatsiooniga kohanemine (palgad, maksud, intressid

2. Firmad tegelevad finantsprobleemidega,selle asemel, et tegelda tootmisküsimustega.(palgad, maksud, intressid

indekseeritakse) ei päästa ikkagi kogu kahjust. Inflatsioon alandab rahaliste hoiuste väärtust. Ühiskonna aspektist on see tühi töö,

t id i ll t l l i t d t

selle asemel, et tegelda tootmisküsimustega.

3. Uued hinnakirjad, kataloogid jne. See oni fl t i i ühi k dlik h l k hj t i

Seega on inimesed sunnitud

sest midagi selle tulemusel ei toodeta.

inflatsiooni ühiskondliku heaolu kahju teineaspekt.

rakendama aktiivset rahapoliitikat -minimeerima sularaha hulka käes ja maksimeerima raha, mida hoitakse intressi teenivatel kontodel.

Tarbijate ebameeldivused jätkuvad meeldivnäha poodides aina kõrgemaid hindu.


I. Prognoos eeldab:

Inflatsioon ja reaalne intressimäär

1.Tuleviku majandusarengutest ülevaadet.

II Ek i t jä

I. Prognoos eeldab: 1.Tuleviku majandusarengutest ülevaadet.

2. Hinnašokkide äraarvamist.

1 I fl t i i k l hi d i lII. Eksimuse tagajärg: 1. Inflatsiooni kasvu alahindamine - reaalne intressimäär kujuneb negatiivseks (pangal kahjud).

2. Inflatsiooni üle hinnates muutub intress kõrgeks

III. Inflatsiooni hindamine:

g(laene ei suudeta tagastada).

1. Lihtsam meetod põhineb oletusel, et homne i fl t i tä õ dinflatsioon on tänasega võrdne.

2.Veidi keerulisema meetodi korral kasutatakse mineviku inflatsiooni keskmisi kaalutud tasemeid.

IV. Järeldused.

3. Monetaristid soovitavad kasutada rahamassi kasvu trendi. Pikaajaliselt tulemuslik, b f ktii lüh t i did k l

Reaalse intressimäära kiire tõus tähendab, et

ebaefektiivne lühemate perioodide korral.

Mineviku trendid ignoreerivad tuleviku poliitilisi muutusi. S tõtt k t t k d t d i fl t i i j l


võlg suureneb sissetulekust kiiremini.

Seetõttu kasutatakse oodatud inflatsiooni ja reaalse intressimäära leidmiseks eksperthinnanguid.

15

Keskpank suurendab raha pakkumist

Raha liigub firmadesse laenudena

….Firma 1 Firma NFirma 3 ….Firma 1

Autoostud, autode hinnad

Firma 2

hakkavad tõusma

Firma 2

Ostab autovärvi. Hinnad tõusevad

Firma 5

Firma M

I fl t i i i id t ää i lt k li I l t il hi d tõ b j õid d d k


Inflatsiooni ei saa prognoosida, tee äärmiselt keeruline. Igal etapil hind tõuseb ja võidavad need, kes on “rahapumbale” lähemal. Kaotavad need, kes kaugemal. Raha voolamisel läbi majanduse tõusevad teised hinnad.16

Prognoosimatu inflatsioon põhjustab


1. Kui nominaalne intressimäär pole indekseeritud, alaneb reaalne intressimäär alla

Tulu ümberjaotamine1. Kui nominaalne intressimäär pole indekseeritud, alaneb reaalne intressimäär alla soovitud taseme. 2. Selle tulemuseks on ostuvõime ümberjaotumine laenuandjalt laenajale, sest laen makstakse tagasi vähem väärtuslik rahagamakstakse tagasi vähem väärtuslik rahaga.3. Firmad maksavad dividende ja lunastavad võlakirju odavamalt. 4.Valitsus kompenseerib riigivõla odavama rahaga - samadega, mis ta ise on

Inflatsiooni korral võidavad

trükkinud. Kui valitsus maksude suurendamise asemel trükib raha ja kasutab võla kustutamiseks inflatsiooni, siis sellist poliitikat on nimetatud ka inflatsioonimaksuks.

Inflatsiooni korral võidavad:

1. Suurhoiustajad Saavad kasutada rahaturu võimalusi, mis hälbivad koos turujõududega ning kohanduvad inflatsiooniga

2. Keskklass

koos turujõududega ning kohanduvad inflatsiooniga.

Reeglina kuuluvad laenuvõtjad keskklassi, seega jaotab inflatsioon tulu ümber keskklassi kasuks. j

Inflatsiooni suhtes neutraalne: Sotsiaalhoolduse ja teiste toetussummade saajad, kuna need on täielikult indekseeritud

Lembit Viilup Ph.D IT KolledžKaotavad:

tarbijahinna suhtes. Eestis pensionid.

Laenajad, väikehoiustajad ja madala sissetulekuga rühmad.18

Säästmise vähendamine1. Madal või lausa negatiivne reaalneintressimäär soosib laenuvõtmist ningon mõjukaks stiimuliks säästmise ja Elanikel elamuga seotud j jfinantskapitali ostmise vastu.

I fl t i õib õhj t d K E ti 2006 2007

gvarandus mitmekordistus.

2 P lj d i i d i id i fl t i il

Inflatsioon võib põhjustada elamuturuhindade äärmiselt kiiret kasvu.

Ka Eestis 2006 – 2007

2. Paljud inimesed reageerisid inflatsioonile, vähendades jooksva sissetuleku säästmist.

Tagajärg: buum elamuturul. Samuti tingis hindade tõus ostulaine, et sel viisil vastu seista hinnatõusule. Ka see vähendas säästmist.

Et säästud on olulised investeerimisel, siis võis 1970. aasta inflatsioon mõjutada tuleviku


1970. aasta inflatsioon mõjutada tuleviku majanduskasvu, seega tulevaste põlvkondade tulu.

19

Maksumoonutused Inflatsioon moonutas minevikus maksusüsteemi rohkem kui ä ä l il õ i d

Makse nõutakse sisse kapitali nominaalselt, mitte reaalselt tulult.

tänapäeval, mil mõningad isikumaksud on indekseeritud.

,

Kapitali kasvu sidumine inflatsiooniga tagakstt õt t k k l i

Eesti kohta need väljaütlemised ei kehti.

ettevõtete maksukoormuse alanemise.

Seaduse kohaselt tehakse amortisatsioonieraldised nominaalväärtusel.

Kui amortisatsioon põhineks reaalväärtusel, siis oleks amortisatsioonisumma suurem ning ettevõtte tulumaks väiksem.

Tänapäeval on inflatsioonist tingitud maksumoonutused pälvinud vähemat tähelepanu Kui inflatsioonitase tõuseb võib probleem päevakorrale kerkida

g

tähelepanu. Kui inflatsioonitase tõuseb võib probleem päevakorrale kerkida.


2… mistõttu kiire inflatsiooni puhul tuleks kuludesse kanda

tunduvalt vähem, kui oleksInflatsioon

tunduvalt vähem, kui oleks reaalse väärtuse korral…

1 Amortisatsiooni arvutamineSeadmete

nominaalväärtus e. 1.Amortisatsiooni arvutamine toimub nominaalväärtuse alusel…

nominaalväärtus e. soetamisväärtus

3 ning firmal tuleks tunduvalt

Maksetähtaeg AegMakseperioodi algus

3… ning firmal tuleks tunduvalt suuremat tulumaksu maksta

Maksumoonutused. Eestis puudub ettevõtte tulumaks väljavõtmata


p jkasumilt.21

Liigne tarbimine Inflatsioon moonutab hinnasignaale ningvähendab turu võimet anda edasi infot.

Inflatsiooniperioodil näib tulu tegelikest suuremana.

1. Selle tagajärjel võib firma teha ebaefektiivseid investeeringuid.

2. Tulu ülehindamist eraisikute poolt.

Tulemus: ületarbimine ja

Kõrge inflatsiooni tõtt kas ab inflatsioonilise ebakindl s

jalasäästmine. Majandusraskused!Tulemus: võlad kasvavad

kiiremini kui tulud. Pankrot!?

Kõrge inflatsiooni tõttu kasvab inflatsioonilise ebakindlus.

1. Inflatsiooni tõttu on suhtelise ja absoluutse hinnataseme muutuse eraldamine keeruline.2. Nõutakse palga indekseerimist.3. Inflatsiooniline ebakindlus mõjutab ebasoodsalt tööturgu.4 Fi d b ki dl t l ik i fl t i i ht õib

Tulemus: Alaneb majanduslik

4. Firmade ebakindlus tuleviku inflatsiooni suhtes võib takistada pikaajaliste lepingute sõlmimist.


Tulemus: Alaneb majanduslikefektiivsus ja potentsiaalne SKP.

22

Indekseerimine Sissetulekute, aga ka maksude regulaarne korrigeerimine hinnaindeksi abil.

Kasutatakse vahel arenenud riikide poolt.Täieliku indekseerimise vastu oleks:

Esiteks muudaks palga indekseerimine majanduse tundlikuks pakkumisšokkidele: hinnaindeksi ühekordne tõus muutuks palga automaatsel tõusul kestvaks inflatsiooniks.

Teiseks muudaks indekseerimine keerukaks palga seostamise tööviljakusega, mida on vaja teada ressursside efektiivseks paigutuseks.

Kolmandaks võib täielikult indekseeritud lühiajaline finantskapital inimestele nii veetlev, et paljud loobuksid aktsiaturust. Aktsiaturu katastroof!?

Neljandaks tähendaks amortisatsiooni, ärimaksude jne. täielik indekseerimine maksukoorma nihet korporatsioonidelt üksikisiku kanda. See oleks poliitilises mõttes eriti komplitseeritud, kuigi võib olla kasulik.

Viies ja peamine täieliku indekseerimise mittekasutamise põhjus on aga poliitilist laadi.

NB! Täielik indekseerimine näitaks, et valitsus annab alla inflatsioonivastases võitluses


inflatsioonivastases võitluses.

23

1 Inerts I t t l b ik j li t t l i t t i k j d t t t

Inflatsiooni mõjutavad tegurid

1. Inerts Inerts tuleneb pikaajalistest lepingutest ning kujunenud ootustest.

Töölepingud võivad olla inflatsiooni allikaks kuna töötajad nõuavad sama suurt palgatõusu kui eelmisel lepinguperioodil.

Adaptiivsete ootuste mudeli keskne eeldus on: ootused genereerivad inflatsiooni.

Inerts väheneb kui ootused on ratsionaalsed ning kui palgalepingud sõlmitakse

palgatõusu kui eelmisel lepinguperioodil.

Inerts väheneb, kui ootused on ratsionaalsed ning kui palgalepingud sõlmitakse lühemateks perioodideks.

Majanduskasvu tingimustes nõudlus kasvab.2. Nõudluspoolsed tegurid

3 Pakkumispoolsed tegurid Pakkumisšokid kiirendavad või pidurdavad inflatsiooni:3. Pakkumispoolsed tegurid

•Negatiivsed pakkumisšokid (OPEC’i naftahinna tõus 1970 a.), streigid ja valitsuse poolt kehtestatud piirangud suurendavad inflatsiooni

Pakkumisšokid kiirendavad või pidurdavad inflatsiooni:

K l k i i l l li õj $ k lli i

poolt kehtestatud piirangud suurendavad inflatsiooni

•Naftahinna ja palga alanemised olid soodsateks pakkumisšokkideks.

R h h li f k


Ka valuutakursi muutumisel on oluline mõju. $ kallineminetõstab importkaupade hinda Eestis ja vastupidi.

•Rahvusvaheline efekt

24

DisinflatsioonDisinflatsioon

… on inflatsioonitempo aeglustumine


Disinflatsioonikahjud

Hinnatase langeb ja ettevõtjad ei suuda laene tasuda. Pangad hädas!j

Näide disinflatsioonist

1. Eestis kinnisvaraarendajate suured kahjud.

2. Talunike kahjud. Probleemiks said soodsad laenud, kuna reaalne intress oli madal. Tagatis (maa, hooned) ülehinnatud.

Alates 2008. langesid maa ja põllumajandustoodete hinnad eksport

Nende pankrotid põhjustasid ka pankadele suuri kahjumeid. Praeguses kriisis valitsuste tugi. põllumajandustoodete hinnad, eksport

alanes, samas tõusis reaalse intressi määr. See oli talunikele liig mis liig.

Praeguses kriisis valitsuste tugi.

3. Pankade suured kahjumid Euroopas (ka Eestis), USA-s (alates 2008 a.).

Kehvad majandusotsusedja kapitalistlik risk.

Disinflatsiooni põhjused


Deflatsioon ?Disinflatsioon ? Deflatsioon ?Disinflatsioon ?

Deflatsiooni tekkimiseks on vaja kahe teguri koosmõju

1. Ostujõu 2. Ülikiire

Mis toimus 80. aastatel USA-s langus produktiivsuse kasv


Reaalses majanduses, a la siin ja praegu, ei ole kerge otsustada kas on tegemist di i fl i i õi d fl i i

Kui vaadelda toodud kõveral

disinflatsiooni või deflatsiooniga.

aastaid 1980 – 86 a. siis on näha, et inflatsiooni absoluutväärtus on üle nulli.

Vastuolu Pealegi inflatsioon sisuliselt eksisteeris

Teisest küljest:

sisuliselt eksisteeris.

1. Me näeme vaid äsjatoodetud kaupade ja teenuste hindu, ei arvesta olemasolevate kaupade hinnamuutusi.

2. Ei ole võimalik hinnata põhivahendite muutust.

Arvatakse, et USA-s alanes rahvusliku rikkuse reaalne väärtus $12 triljonilt 1981. aastal $11 triljonini 1985. aastal.


j

28

Deflatsiooni tulemus: Likviidsuse kriis, sest inimestel puudub võlgade tagasimaksmiseks raha

Isikliku vara hinna langus teeb laenamise raskeks, eriti majandusliku languse vältelLahendus:

Vara müük selle tulemus

tagasimaksmiseks raha. majandusliku languse vältel. Lahendus:

Raha pakkumise suurendamine keskpanga poolt, mille tagajärjeks oleksVara müük, selle tulemus

aga on edasise deflatsioon.

Vara väärtuse alanemine pole

keskpanga poolt, mille tagajärjeks oleks aga veelgi kõrgem inflatsioon tulevikus.

Maa hind Põllumajandussaaduste,painus deflatsiooni tunnus.

Tööt k b j t i kii lt

langes j ,

nafta ja metalli hind langes

P i i tid tõ b d 2008 1980 j 1930 t t h l ll l P i d

Töötus kasvab just seni kiirelt arenenud sektorite (ehitus) Töötajate palgad vähenevad

Pessimistid tõmbavad 2008, 1980. ja 1930. aastate vahele paralleele. Perioode iseloomustab spekulatsioon aktsiakapitali turul ning laenude rekordiline tase.

Optimistid lugesid deflatsiooni disinflatsiooni üheks komponendiks milleOptimistid lugesid deflatsiooni disinflatsiooni üheks komponendiks, mille toimel lahkusid areenilt ebaefektiivsed firmad.


Hinnalangus oleks tarbijatele soodne. Majanduses esinev asümmeetriline seos on osade kaupade ja teenuste hi d d tõ k d l l liik dParaku tekib majandussüsteemi

kui terviku jaoks probleeme, kuna hulk olulisi majanduslikke seoseid

l lt ü t ili d

Samuti ei tule rahamassi vähenemise või kiiresti kasvava tootlikkuse tõttu langema

hindade tõrksus madalamale liikuda.

Majandusseosed mis kehtivad normaalse hinnakasvu

on oma olemuselt asümmeetrilised. kiiresti kasvava tootlikkuse tõttu langema sunnitud hindadega kaasa tulla palgad.

Majandusseosed, mis kehtivad normaalse hinnakasvu korral, ei pruugi kehtida deflatsiooni tingimustes.

1. Deflatsiooni ja ülimadala inflatsiooni vastu räägib keskmise hinnataseme kasvu hea omadus lasta majanduses tehtud “vigadel”

2. Samuti aitab inflatsioon “õlitada” majanduses toimuvaid struktuurimuutusi ning suhteliste

D fl t i t t b t õi i b

end suhteliselt valutult korrigeerida. hindade kohandumisi.

Näh hi d l õi d i i d i ii i d

Deflatsioonipositiivne külg

Deflatsioon taastab ostuvõime ning suunab majanduse tõusuteele. Ainuke probleem on ajas.


Nähes hindu alanemas, võivad inimesed ostmisega viivitada, Selle perioodi vältel kestab aga majanduslik langus.

30

Disinflatsiooni kasud Hinnastabiilsus ning inflatsioonikahjudeelimineerimine. Arvatakse, et disinflatsioonik d k i d di i fl i i i i dkasud kompenseerivad disinflatsioonist tingitudrahanduslikku kitsikuse ning töötusesuurenemisest tekivad kahjud.

Disinflatsiooni kasu jakahju võrdlemiseks:

1. Simuleeriti mineviku inflatsiooni vastase poliitika tulemusi.

2. Seejärel modelleeriti rahanduslike piirangute efekte, et

Järeldus: disinflatsioon suurendab majanduslikku efektiivsust ja kasvu

2. Seejärel modelleeriti rahanduslike piirangute efekte, et hinnata disinflatsiooni ning toodangu võite ja kadusid.

j jpiisavalt, et kompenseerida vahepealne majandusliku languse kahju.

NB! Võit avaldub mitte vahetult disinflatsiooniprogrammi käigus, vaid p g g ,alles mitme aasta pärast.

Eelneva perioodi vältel on aastaid, mille vältel on töötus kõrgem ja lt l d l k i t li t liitik j i l S ll t ireaaltulu madalam kui tavalise monetaarpoliitika ajamisel. Sellest ei

taha ükski poliitik aga midagi kuulda.


inflatsioon - kristjanvaikkristjanvaik.weebly.com/uploads/1/1/5/6/1156868/loeng_9.inflatsioon… ·...

Documents