Taller N° 3 – Mercados Financieros

Título: Acción PFAVAL

1. Índice: Colcap

1.1.Descripción del índice

Qué es COLCAP: Es un índice que refleja las variaciones de los

precios de las 20 acciones más líquidas pertenecientes a la Bolsa

de Valores de Colombia (BVC), donde la participación de cada

compañía dentro del índice está determinada por el valor de

Capitalización Bursátil ajustada (Rankia, 2013).

Cómo se mide: El COLCAP entró en funcionamiento el 15 de enero

de 2008 y su valor base fue de 1.000 puntos. La canasta del índice

después del rebalanceo siempre está compuesta por 20 emisores,

pudiendo haber un número menor de emisores entre rebalanceos

en caso de que ocurriese un evento que involucrase la desaparición

de una de las acciones registradas en la canasta. Únicamente se

contabilizará una clase de acción por cada emisor dentro de la

canasta, en caso de que dos o más acciones de un mismo emisor

se encuentren entre las 20 acciones más liquidas sólo se incluirá

aquella que tenga mayor función de selección.  

Cada emisor puede tener una participación máxima dentro de la

canasta en el momento del rebalanceo del 20%, en caso de que

exceda este límite su participación se ajustará hasta el 20% y su

excedente se repartirá entre los demás emisores de la canasta de

manera proporcional. (Rankia, 2013)

Fórmula: El valor del COLCAP será igual a la sumatoria del precio

de cada acción que conforma la canasta del índice por el peso que

tiene dentro de la misma ajustado por un factor de enlace. (Bolsa de

Valores de Colombia, 2013)

Donde,

I(t) = Valor del índice en el instante t.

E = Factor de enlace mediante el cual se da continuidad al índice

cuando se presente un rebalanceo o recomposición de la canasta

o en caso de darse eventos corporativos que lleven a variaciones

en el índice.

t = Instante en el cual se calcula el valor del índice.

i = 1, 2,…,n acciones que componen el índice.

n = Número de acciones en el índice en el instante t.

Wi = Ponderador de la acción i en el instante t.

Pi = Precio de la acción i en el instante t.

Emisor: Bolsa de Valores de Colombia

Composición de la canasta del índice: La especie más destacada

en el COLCAP, con una participación del 20.005%, es

ECOPETROL, le siguen en importancia PFGRUPSURA (sumada

preferencial y ordinaria), con 13,279%; PFBCOLOM (sumada

preferencial y ordinaria), con 13,103%; INVERARGOS con 11,658%

y NUTRESA, con 6,640%. La capitalización bursátil total de las 21

pertenecientes al índice asciende a COP $371,27 billones, con corte

al 31 de enero de 2013. (Bolsa de Valores de Colombia, 2013)

Elección del índice: Elegí este índice porque al medir las

variaciones de las 20 acciones más liquidas dentro de la Bolsa de

Valores de Colombia es una buena referencia para saber cómo se

encuentran las acciones preferenciales de AVAL frente a otras

acciones también muy líquidas dentro de la Bolsa.

2. Seguimiento al precio de la acción

Nemotécnico fecha Cantidad VolumenPrecio Cierre

Precio Mayor

Precio Medio

Precio Menor

Variación%Variación Absoluta

PFAVAL 11/06/2013 5,455,409.00 7,612,186,415.00 1,400.00 1,400.00 1,395.35 1,385.00 .72 10.00PFAVAL 12/06/2013 10,335,359.00 14,495,313,540.00 1,390.00 1,415.00 1,402.50 1,390.00 -.71 -10.00PFAVAL 13/06/2013 1,734,359.00 2,397,912,485.00 1,380.00 1,385.00 1,382.59 1,380.00 -.72 -10.00PFAVAL 14/06/2013 1,595,810.00 2,205,635,795.00 1,385.00 1,390.00 1,382.14 1,380.00 .36 5.00

(Bolsa de Valores de Colombia, 2013)

3.

FECHAPRECIO CIERRE ACCION

PRECIO COLCAP

RENTABILIDAD DIARIA ACCIÓN

RENTABILIDAD DIARIA

COLCAP

02/01/13 1,295.00 1,824.93 0 003/01/13 1,290.00 1,842.71 -0.003861004 0.00974283904/01/13 1,305.00 1,848.41 0.011627907 0.0030932708/01/13 1,290.00 1,832.04 -0.011494253 -0.0088562609/01/13 1,280.00 1,844.33 -0.007751938 0.00670836910/01/13 1,285.00 1,837.77 0.00390625 -0.00355684711/01/13 1,290.00 1,837.01 0.003891051 -0.00041354514/01/13 1,275.00 1,840.19 -0.011627907 0.00173107415/01/13 1,280.00 1,838.70 0.003921569 -0.00080969916/01/13 1,290.00 1,841.42 0.0078125 0.00147930617/01/13 1,275.00 1,833.38 -0.011627907 -0.00436619618/01/13 1,280.00 1,845.22 0.003921569 0.00645801721/01/13 1,270.00 1,843.72 -0.0078125 -0.00081291122/01/13 1,280.00 1,852.93 0.007874016 0.00499533623/01/13 1,275.00 1,856.36 -0.00390625 0.00185112224/01/13 1,280.00 1,863.83 0.003921569 0.00402400425/01/13 1,285.00 1,866.62 0.00390625 0.00149691828/01/13 1,275.00 1,859.88 -0.007782101 -0.00361080529/01/13 1,285.00 1,867.65 0.007843137 0.00417768930/01/13 1,280.00 1,869.98 -0.003891051 0.00124755731/01/13 1,255.00 1,866.21 -0.01953125 -0.00201606401/02/13 1,270.00 1,878.38 0.011952191 0.00652123804/02/13 1,280.00 1,876.35 0.007874016 -0.00108071805/02/13 1,295.00 1,889.30 0.01171875 0.00690169706/02/13 1,285.00 1,880.02 -0.007722008 -0.00491187207/02/13 1,280.00 1,870.50 -0.003891051 -0.00506377608/02/13 1,280.00 1,870.73 0 0.00012296211/02/13 1,295.00 1,858.65 0.01171875 -0.00645737212/02/13 1,295.00 1,860.30 0 0.00088774113/02/13 1,295.00 1,873.38 0 0.00703112414/02/13 1,290.00 1,873.52 -0.003861004 7.47312E-0515/02/13 1,295.00 1,859.54 0.003875969 -0.0074618918/02/13 1,290.00 1,862.53 -0.003861004 0.00160792519/02/13 1,295.00 1,849.53 0.003875969 -0.00697975320/02/13 1,280.00 1,845.03 -0.011583012 -0.00243305121/02/13 1,290.00 1,844.07 0.0078125 -0.00052031722/02/13 1,295.00 1,851.93 0.003875969 0.00426231125/02/13 1,295.00 1,852.96 0 0.00055617726/02/13 1,295.00 1,846.31 0 -0.00358885227/02/13 1,295.00 1,847.63 0 0.0007149428/02/13 1,290.00 1,844.49 -0.003861004 -0.00169947401/03/13 1,285.00 1,839.74 -0.003875969 -0.00257523804/03/13 1,285.00 1,822.46 0 -0.00939263205/03/13 1,295.00 1,815.27 0.007782101 -0.00394521706/03/13 1,295.00 1,806.97 0 -0.00457232307/03/13 1,285.00 1,790.98 -0.007722008 -0.00884906808/03/13 1,290.00 1,792.26 0.003891051 0.00071469311/03/13 1,280.00 1,793.99 -0.007751938 0.000965262

12/03/13 1,295.00 1,800.66 0.01171875 0.00371796913/03/13 1,295.00 1,790.10 0 -0.00586451614/03/13 1,290.00 1,789.81 -0.003861004 -0.00016200215/03/13 1,295.00 1,806.67 0.003875969 0.00941999418/03/13 1,290.00 1,779.81 -0.003861004 -0.01486713119/03/13 1,285.00 1,760.23 -0.003875969 -0.01100117420/03/13 1,275.00 1,759.56 -0.007782101 -0.00038063221/03/13 1,280.00 1,758.44 0.003921569 -0.00063652322/03/13 1,265.00 1,760.05 -0.01171875 0.00091558426/03/13 1,285.00 1,773.98 0.015810277 0.00791454827/03/13 1,290.00 1,774.86 0.003891051 0.0004960601/04/13 1,280.00 1,770.09 -0.007751938 -0.00268753602/04/13 1,275.00 1,769.61 -0.00390625 -0.00027117303/04/13 1,260.00 1,746.90 -0.011764706 -0.01283333604/04/13 1,270.00 1,756.97 0.007936508 0.00576449705/04/13 1,260.00 1,758.88 -0.007874016 0.00108709908/04/13 1,255.00 1,745.89 -0.003968254 -0.00738538209/04/13 1,265.00 1,739.58 0.007968127 -0.00361420210/04/13 1,255.00 1,742.18 -0.007905138 0.00149461411/04/13 1,255.00 1,750.72 0 0.00490190512/04/13 1,255.00 1,733.90 0 -0.00960747615/04/13 1,240.00 1,682.20 -0.011952191 -0.02981717516/04/13 1,245.00 1,705.48 0.004032258 0.0138390217/04/13 1,235.00 1,699.94 -0.008032129 -0.00324835218/04/13 1,235.00 1,703.49 0 0.00208830919/04/13 1,245.00 1,705.98 0.008097166 0.00146170522/04/13 1,250.00 1,713.68 0.004016064 0.00451353523/04/13 1,250.00 1,713.35 0 -0.00019256824/04/13 1,255.00 1,715.77 0.004 0.00141243825/04/13 1,250.00 1,715.96 -0.003984064 0.00011073726/04/13 1,260.00 1,705.11 0.008 -0.00632299129/04/13 1,275.00 1,700.13 0.011904762 -0.00292063330/04/13 1,280.00 1,684.88 0.003921569 -0.00896990202/05/13 1,285.00 1,695.64 0.00390625 0.00638621103/05/13 1,290.00 1,698.54 0.003891051 0.00171026906/05/13 1,280.00 1,686.81 -0.007751938 -0.00690593107/05/13 1,285.00 1,688.35 0.00390625 0.00091296608/05/13 1,280.00 1,674.30 -0.003891051 -0.00832173409/05/13 1,280.00 1,674.21 0 -5.37538E-0510/05/13 1,270.00 1,654.77 -0.0078125 -0.01161144714/05/13 1,270.00 1,663.53 0 0.00529378715/05/13 1,280.00 1,677.53 0.007874016 0.00841583916/05/13 1,285.00 1,686.64 0.00390625 0.00543060317/05/13 1,290.00 1,689.89 0.003891051 0.00192690820/05/13 1,300.00 1,681.81 0.007751938 -0.00478137621/05/13 1,345.00 1,690.57 0.034615385 0.00520867422/05/13 1,315.00 1,694.68 -0.022304833 0.00243113323/05/13 1,335.00 1,699.53 0.015209125 0.002861897

24/05/13 1,375.00 1,704.66 0.029962547 0.00301848227/05/13 1,420.00 1,704.20 0.032727273 -0.00026984928/05/13 1,415.00 1,716.23 -0.003521127 0.00705903129/05/13 1,430.00 1,708.44 0.010600707 -0.00453901930/05/13 1,415.00 1,702.68 -0.01048951 -0.00337149731/05/13 1,400.00 1,666.25 -0.010600707 -0.021395682

(Bolsa de Valores de Colombia, 2013)

3.1 Tendencia del precio durante el semestre

(Bolsa de Valores de Colombia, 2013)

La acción de PFAVAL mantuvo un precio relativamente constante con

ligeras tendencias decrecientes durante todo del semestre. Sólo fue durante

el mes de mayo que empezó a presentar señales de recuperación e inició el

incremento del precio pasando de un precio promedio de 1.287,37 a

1.400,83 el 31 de mayo.

3.2 Rentabilidad diaria acción: 0.00080701

Rentabilidad nominal diaria vencida acción: 20.34%

Rentabilidad efectiva anual acción: 22.54%

Volatilidad diaria acción: 0.92%

Volatilidad anual acción: 14.66%

Rentabilidad diaria índice: -0.000871047

Rentabilidad nominal diaria vencida índice: -21.95%

Rentabilidad efectiva anual índice:

Volatilidad diaria índice: 0.64%

Volatilidad anual índice: 10.10%

Bibliografía

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