indicadores financeiros caso 4 administraÇÃo financeira i fechamento caso 4

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INDICADORES FINANCEIROS CASO 4 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I Fechamento Caso 4

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Page 1: INDICADORES FINANCEIROS CASO 4 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I Fechamento Caso 4

INDICADORES FINANCEIROSCASO 4

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I

Fechamento Caso 4

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Índices Financeiros

A análise por meio de índices é usada para comparar o desempenho e a situação de uma empresa com outras empresas, ou consigo mesma ao longo do tempo.

Ela não fornece evidências conclusivas sobre a existência de um problema, ela simplesmente dirige o analista à potenciais áreas de preocupação.

Um único índice geralmente não fornece informações suficientes para se julgar o desempenho global da empresa

As demonstrações financeiras que estão sendo comparadas devem ter a mesma data ou mês de encerramento

É preferível usar demonstrações financeiras auditadas, para assegurar que os números reflitam a situação real

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Informações Contábeis para Gestão Empresarial

Trata-se de uma análise econômico-financeira baseada nas informações provenientes do Balanço Patrimonial e da DRE.

Os indicadores mais comuns são:

Liquidez: apontam a capacidade de pagamento da empresa;

Atividade: mostram a dinâmica de algumas atividades da empresa;

Endividamento: refletem o nível de endividamento da empresa;

Lucratividade: avaliam o desempenho econômico da empresa;

Rentabilidade: demonstram a estrutura de capital da empresa.

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Indicadores de Liquidez

Liquidez Imediata (LI): mede a capacidade financeira da empresa em honrar imediatamente seus compromissos de curto prazo contando apenas com suas disponibilidades, ou seja os recursos disponíveis em caixa ou bancos.

Liquidez Corrente (LC): mede quanto a empresa poderá dispor em recursos a curto prazo (caixa, bancos, clientes, estoques, etc.) para pagar suas dívidas circulantes (fornecedores, empréstimos e financiamentos a curto prazo, contas a pagar, etc.).

Liquidez Seca (LS): mede quanto a empresa poderá dispor de recursos circulantes, sem levar em consideração seus estoques, para fazer face às suas obrigações a curto prazo.

Liquidez Geral (LG): mede a capacidade da empresa em honrar todas as suas exigibilidades, contando, para isso, com os seus recursos realizáveis a curto e longo prazos.

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Indicadores de Liquidez

Liquidez Imediata

Liquidez Corrente

LiquidezSeca

LiquidezGeral

Disponível ACAC (-)

ESTOQUE AC

PC PC PC PC (+) PNC

Se maior,melhor

Se maior,melhor

Se maior,melhor

Se maior,melhor

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Indicadores de Atividade

Prazo Médio de Recebimento (PMR): retrata quanto tempo a empresa leva para receber dos clientes, indicando o tempo decorrido entre a venda e o efetivo ingresso dos recursos.

Prazo Médio de Pagamento (PMP): indica quanto tempo a empresa leva para pagar aos fornecedores suas obrigações decorrentes das compras de matérias-primas ou mercadorias.

Prazo Médio de Estoque (PME): indica o tempo que a empresa precisa

para renovar seus estoques.

É o tempo decorrido entre a compra e a venda das mercadorias.

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Indicadores de Atividade

Prazo Médio de Recebimento (PMR)

Prazo Médio de Pagamento (PMP)

Prazo Médio de Estoque (PME)

Duplicatas a Receber X 360

Duplicatas a Pagar X 360 Estoque X 360

ReceitaBruta

CPV (+) EF (-) EI(compras)

CPV

Quanto Menor,Melhor

Quanto Maior,Melhor

Quanto Menor,Melhor

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Indicadores de Atividade

Ciclo Operacional (CO): indica o tempo total das atividades operacionais. Indica o tempo entre a aquisição de matéria-prima até o recebimento relativo às vendas.

Ciclo Financeiro (CF): indica o tempo entre o desembolso para a aquisição de matéria-prima até o recebimento relativo às vendas.

Giro dos Ativos: indica o nível de eficiência do uso dos ativos para a geração de receitas.

Giro do Patrimônio Líquido: indica o nível de eficiência do uso do capital próprio para a geração de receitas

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Ciclos

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Índices de Atividade

CO CF Giro dos Ativos Giro do PL

PME + PMR CO - PMPReceita Líquida

Receita Líquida

(PME + PMR) – PMP AT PL

Se menor,melhor

Se menor,melhor

Se maior,melhor

Se maior,melhor

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Indicadores de Endividamento

Financiamento de Terceiros: demonstra o grau de endividamento da empresa em relação ao capital de terceiros.

Financiamento de Capital Próprio: demonstra o grau de endividamento da empresa em relação ao capital próprio.

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Índices de Endividamento

Financiamento deTerceiros

Financiamento deCapital Próprio

PC + PNC PL

PT PT

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Indicadores de Lucratividade

Margem Bruta (MB): mede a porcentagem de cada unidade monetária de venda que restou, após a empresa ter pago seus produtos.

Margem Operacional (MO): mede a porcentagem de lucro obtido em cada unidade monetária de venda, antes dos juros e do imposto de renda.

Margem Líquida (ML): mede a porcentagem de lucro obtido em cada unidade monetária de venda, após a dedução de todas as despesas, incluindo o Imposto de Renda.

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Indicadores de Lucratividade

Margem Bruta Margem Operacional Margem Líquida

Lucro BrutoLucro

Operacional Lucro Líquido

Receitas Líquidas Receitas Líquidas Receitas Líquidas

Se maior,melhor

Se maior,melhor

Se maior,melhor

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Indicadores de Rentabilidade

Return On Assets (ROA): mede a eficiência global da administração na geração de lucros com seus ativos disponíveis.

Return On Equity (ROE): mede o retorno obtido sobre o investimento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa.

Lucro por Ação (LPA): mede o valor ganho por ação ordinária e não o montante dos lucros distribuídos.

Preço/Lucro (P/L): mede o palor pago para cada ação em relação ao seu lucro. Quanto maior o índice, maior a confiança do acionista na empresa.

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Índices de Rentabilidade

ROA ROE LPA P/L

LL LL Lucro ON $ Ação ON

AT PL No Ações ON LPA

Se maior,melhor

Se maior,melhor

Se maior,melhor

Se maior,melhor

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Risco e Retorno

Supondo:

custo de créditocp=15%lp=20%

LAJIR=10000AP: 1.200.000PC/AT: 20%ELP/AT: 30%PL/AT: 50%

Elevando o AC e o CCL

Risco menor

Retorno menor

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2010 2011INDICADORES DE LIQUIDEZ    Liquidez Corrente = AC/PC 2,08 1,97 Liquidez Seca = (AC - Estoque) / PC 1,46 1,51 Liquidez Geral = (AC) / (PC + PNC) 0,69 0,74 Liquidez Imediata= Disponível / PC 0,60 0,59

INDICADORES DE ATIVIDADE    PMR = (Duplicatas a Receber / Receita) x 360 51,19 58,91diasPMP = [Duplicatas a Pagar / Compras] x 360 71,00 66,21diasPME = Estoque / CPV x 360 63,12 49,83diasCO = PME + PMR 114,31 108,73diasCF = PME + PMR - PMP 43,31 42,52diasGiro dos Ativos = Receita Líquida / AT 0,79 0,85vezesGiro do PL = Receita Líquida / PL 1,41 1,57vezes

INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO    Financiamento de Terceiros = (PC + PNC) / PT 44,34% 45,68%Financiamento de Capital Próprio = PL / PT 55,66% 54,32%

INDICADORES DE LUCRATIVIDADE    Margem Bruta = LB / Receita Líquida 33,35% 32,08%

Margem Operacional = LOperacional / Receita Líquida 11,80% 13,60%Margem de Lucro Líquido = LLE / Receita Líquida 5,38% 7,19%

INDICADORES DE RENTABILIDADE    LLE / AT (ROA) 4,22% 6,14%LLE / PL (ROE) 7,58% 11,31%

Boa liquidezBoa liquidez

MelhorouMelhorou

Mais eficiente

Mais eficiente

EquilibradoEquilibrado

MelhorouMelhorou