IMPORTANCIA ESTRATÉGICA DE IMPORTANCIA ESTRATÉGICA DE PETRÓLEOS MEXICANOSPETRÓLEOS MEXICANOS

Noviembre 29, 2007

2/34

Advertencias respecto a proyecciones a futuro

• Esta presentación contiene proyecciones a futuro. Se pueden realizar proyecciones a futuro en forma oral o escrita en nuestros reportes periódicos a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y a la Securities and Exchange Commission (SEC), en nuestro reporte anual, en nuestras declaraciones, en offering circulars y prospectos, en publicaciones y otros materiales escritos, y en declaraciones verbales a terceros realizadas por nuestros directores o empleados

• Palabras tal como “creemos”, “esperamos”,“ anticipamos” y expresiones similares identifican proyecciones a futuro y reflejan nuestros puntos de vista acerca de eventos futuros y desempeño financiero. Podríamos incluir proyecciones a futuro que describan, entre otras:

•Actividades de exploración y producción•Actividades de importación y exportación•Proyecciones de inversión y costos, objetivos, ingresos y liquidez

• Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera de nuestro control. Estos factores pueden incluir, mas no están limitados a:

•Cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural,•Efectos causados por nuestra competencia,•Limitaciones en nuestro acceso a recursos financieros en términos competitivos,•Eventos políticos o económicos en México,•Desempeño del sector energético y,•Cambios en la regulación

• Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a su fecha de elaboración y no tenemos obligación alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva información, eventos futuros, entre otros.

• Estos riesgos e incertidumbres están detallados en la versión más reciente de la Forma 20-F de PEMEX registrada ante la Securities and Exchange Commission de EUA (www.sec.gov) y en el prospecto de PEMEX registrado ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) que se encuentra disponible en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx). Estos factores pueden provocar que los resultados realizados difieran materialmente de cualquier proyección.

3/34

Nota precautoria

• La Comisión de Valores de los Estados Unidos de América (SEC) permite que, en sus reportes a la SEC, las empresas de crudo y gas divulguen reservas probadas que hayan demostrado, por producción actual o pruebas de formación concluyentes, que son, bajo condiciones económicas y operativas existentes, económicamente y legalmente producibles. Nosotros usamos ciertos términos en este documento, tales como reservas totales, reservas probables y reservas posibles, que los lineamientos de la SEC prohíben estrictamente utilizar en sus reportes. Los inversionistas son invitados a considerar cuidadosamente la divulgación de la información en la Forma 20-F, “File No. 0-99”, disponible en Marina Nacional 329 Piso 38 Col. Huasteca, Cd. de México, 11311 o en el (52 55) 1944 9700 o en www.pemex.com. Esta forma puede también obtenerla directamente de la SEC llamando al 1-800-SEC-0330.

• El EBITDA es una medida no contemplada en las Normas de Información Financiera (NIF) emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CINIF).

4/34

Contenido

Contexto

Retos

Iniciativas estratégicas y gobierno corporativo

I. ContextoI. Contexto

6/34

México es uno de los principales países productores de petróleo y con mayor riqueza de hidrocarburos

Por ley, sólo PEMEX puede explotar estos recursos

Como empresa del sector público, su presupuesto es determinado por el legislativo

PEMEX debe competir por recursos con salud, educación, etc.

Esto limita los recursos destinados a la explotación de dicha riqueza

Los escasos recursos destinados por México al sector petrolero dejan muchas oportunidades sin explotar

I. Contexto

7/34

Global

Nacional

3º productor de crudo

10a empresa integrada(1)

11a en reservas de petróleo

13a en producción de gas natural

13a en capacidad de refinación

(1) PIW 2006 Rankings, Diciembre 18, 2006. Petroleum Intelligence Weekly(2) Banco de México, 2006(3) Estadísticas mensuales PEMEX

2005 2006

Ventas como % del PIB(2)

11% 13%

Exportaciones (% del total)(3)

Contribución fiscal como % de los ingresos presupuestales

27%

31%

30%

40%

La empresa más grande de América Latina

Uno de los tres mayores proveedores de crudo a Estados Unidos

Único productor de crudo, gas natural y productos refinados

Único vendedor de petrolíferos Principal fuente de ingreso del

gobierno

Perfil internacional y nacional

8/34

La misión de PEMEX es explotar los hidrocarburos del país y garantizar el abastecimiento de gasolinas y productos energéticos.

PEMEX debe operar en condiciones óptimas para maximizar el valor de estos hidrocarburos

En 2006, PEMEX logró los siguientes resultados financieros:

EBITDA (1)

Ventas Totales

Utilidades Antes de Impuestos y Derechos

MMMUS$

Utilidad (pérdida) Neta

10%

19%

25%

2006

57.7

72.3

97.6

4.2

2005

48.4

(7.3)

57.6

88.8

Variación

9.3

11.5

14.7

8.8

El cambio del régimen fiscal permitió generar una utilidad.

Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones. Excluye el IEPS

Nota: Es posible que los números no sumen por redondeo

Impuestos y Derechos 53.655.5 -1.9

9/34

EBITDA(1) de las mayores empresas petroleras integradas

EBITDA 2006

MMMUS$

79.572.3

50.3

41.635.8 33.5

24.719.7

34.8

EM Total CVX CP PBR Statoil

1. Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones. Fuente: Bloomberg (excepto PEMEX)

10/34

4.7 4.56.05.44.84.64.54.44.8

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E

2.9 3.2 3.4 3.4 3.3 3.3 3.13.13.0

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E

3.9 4.1 4.3 4.4 4.4 4.4 4.44.14.0

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E

Perfil de producción

Producción de crudo (MMbd)

Producción de gas natural (MMMpcd)

Reducción de la producción de crudo desde 2004

Aumento de la producción de gas natural desde 2003.

Producción total de hidrocarburos (MMbpced)

Producción total de hidrocarburos estable a partir de 2004

En términos operativos, los resultados son mixtos. La producción total se ha mantenido estable, con un cambio en la composición:

11/34

Reservas de crudo y gas natural

• Vida de las reservas basada en la producción de 2006(3)

Probadas: 9.3 años

Reservas 2P: 19 años

Reservas 3P: 28 años

• De los recursos prospectivos (55 mil mmbce), más de la mitad en Golfo de México y, de éstas, 70% se localiza en tirantes de agua superiores a 1,500 m.

• El crudo representa 71% de las reservas probadas; 70% se encuentra costa afuera

• Las reservas están certificadas por terceros desde 1998

Reservas a Diciembre 31, 2006MMMbpce

(1)De acuerdo con la definición de reserva probada bajo la regla 4.10 (a) de la regulación S-X del U.S. Securities Act de 1993. Las probables y posibles fueron obtenidas mediante la diferencia entre la 3P y las reservas probadas.

(2) Es posible que las cifras no sumen por redondeo(3)Reservas al 31 de diciembre, 2006, y producción promedio del 2006 (1.62 MMMbpce)

15.5

15.3 45.4

14.6

Probadas Probables Posibles 3P(1) (2)

Aunque las reservas probadas se encuentran en niveles competitivos respecto a las grandes petroleras, se requieren mayores tasas de

reposición para sostener los niveles actuales

12/34

II. RetosII. Retos

13/34

Pemex enfrenta brechas significativas en mantenimiento e inversión: esto reduce su capacidad operativa y sus márgenes

de seguridad

La situación demanda atención inmediata

Cada Organismo enfrenta retos distintos:

A pesar de la autonomía de los Organismos, PEMEX debe ser vista como una empresa integrada

Además de sus prioridades en términos de seguridad, medio ambiente y salud ocupacional, Pemex debe renovar el compromiso hacia sus clientes

14/34

Principales metas: Alcanzar las metas requiere cubrir los requerimientos de inversión

• Estimado de cierre 2007 = 303 MMMdp

• Aproximadamente 1/3 será para operación y 2/3 para inversión

• Una plataforma de producción superior a 3.1MMbd después de 2012 requeriría recursos adicionales durante 2007-2012

a. Mantener producción (3.1 mmbd)

b. Tasa de recuperación de reservas de cuando menos 100% para 2012/2013c. Reestablecer la tasa reservas/producción a 10 años

i. Modernización operativa a fin de eliminar pérdidas en refinación y petroquímica

e. Reducir la participación de las importaciones de gasolina

d. Mantener incrementos en la producción de gas por encima del crecimiento de la demanda

g. Corregir deficiencias en el mantenimiento para mejorar la seguridad y la integridad de las instalaciones

h. Reducir el pasivo ambiental

f. Producir combustibles con mejores cualidades ambientales

Para poder alcanzar dichas metas Pemex requiere recursos suficientes. Para poder alcanzar dichas metas Pemex requiere recursos suficientes.

ProspectivaRestitució

n esperada

Reconfiguraciones

k. Reducir el apalancamiento de la inversión de PemexProblemática estructural

Recursos adicionales. Rég. fiscal

15/34

Mayores gastos de capital para alcanzar los objetivos operativos

PEMEX: inversión totalMiles de millones de dólares

Nota: 2007-2010 CAPEX sujeto a ajuste presupuestal

2.1 2.03.1

4.2 5.1 5.57.5 6.9 7.8

10.1 10.9 10.8

13.8 14-15

22

94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07E 08-12E

Promedio 2001 -2006 : 10.1

Durante 2007, las inversiones serán 40% superiores al promedio de 2001-2006

Inversión mundial en aceite y gasMiles de millones de dólares

Fuente: EIA

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

16/34

Se perforaron cuatro pozos exploratorios en tirantes de agua mayores a 500m; tres fueron exitosos.

PEP cuenta con una cartera de 234 oportunidades de exploración, 30 de ellas son ubicaciones aprobadas que demandarán en el corto plazo nuevos conocimientos en desarrollo de campos e ingeniería.

3

16

Recurso prospectivo P50 por cuencaMMMbpce

0.8 0.3 0.3

18.1

29.5

3.1 1.7

Cu

en

ca

s

de

l

Su

res

te

Go

lfo

de

Mé

xic

o

Pro

fun

do

Bu

rgo

s

Ta

mp

ico

-

Mis

an

tla

Ve

rac

ruz

Yu

ca

tán

Sa

bin

as

La exploración en aguas profundas crecerá sustancialmente

La extensión del Golfo profundo mexicano (575,000 km2) rebasa la capacidad de cualquier empresa petrolera.

Un aumento en exploración por contratos a terceros es una opción viable.

El régimen fiscal deberá permitir la ejecución de proyectos de mayor riesgo y costo para las actividades en aguas profundas.

Evolución 2004-2006

Perspectiva 2007-2009

3,085

0

2,91713,300

12,73520,649

181

1,330

2004-2006a 2007-2009b

Inversión en exploraciónMM pesos

Pozos exploratorios

DescubrimientosMMbpce

Sísmica 2D Km

Sísmica 3DKm2

a.- Año 2006: cierre preliminar b.- Año 2007: adecuado I 2007. Actividad 2008-2009: Cartera 2007-2031 Esc. 3-3

III. Iniciativas estratégicas y III. Iniciativas estratégicas y gobierno corporativogobierno corporativo

24/34

Iniciativas estratégicas: programa de eficiencia y transparencia

Pemex ha definido quince iniciativas estratégicas, algunas de las cuales ya están en proceso de instrumentación. Dichas iniciativas se agrupan en cuatro rubros:

Las iniciativas estratégicas involucran acciones al interior de la empresa, y buscan mejorar y hacer más eficiente el desempeño de Pemex.

Estas iniciativas estratégicas darán resultados a corto, mediano y largo plazos.

Productividad, eficiencia y administración de proyectos

Seguridad física, industrial y protección ambiental

Gestión y rendición de cuentas

Modernización, internacionalización y atención a consumidores

25/34

Iniciativas estratégicas: programa de eficiencia y transparencia en Pemex

I. Productividad, eficiencia y administración de proyectos

INICIATIVAS ESTRATÉGIC

AS

1/15 Establecer un sistema homogéneo para la administración integral de proyectos de inversión

2/15 Mejora operativa para incrementar la productividad y la eficiencia

II. Seguridad física, industrial y protección ambiental 4/15 Consolidar

avances en seguridad industrial5/15 Fortalecer la seguridad física de las instalaciones6/15Modernizar el sistema de transporte por ducto

7/15 Reforzar las acciones de protección ambiental

III. Gestión y rendición de cuentas

8/15 Reorganización para mejorar el gobierno corporativo

9/15 Medidas para combatir la corrupción10/15 Acciones para mejorar la gestión11/15 Proceso continuo para la transparencia y rendición de cuentasIV. Modernización, internacionalización y atención a

consumidores12/15 Aumentar la capacidad para adquirir y asimilar tecnologías13/15 Captación de recursos de particulares vía inversiones en actividades no reservadas

14/15 Instrumentar un subprograma para la mejorar la atención a clientes y consumidores

15/15Definir una estrategia para la internacionalización de Pemex

3/15 Optimización de recursos humanos

41/34