ILMARINEN TAMMI−SYYSKUU 2015 Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio

1

OSAKEKURSSIEN LASKU HEIJASTUI SIJOITUSTUOTTOON

Tammi−syyskuu 2015

• Sijoitustuotto 3,1 %

– Osakesijoitusten tuotto 5,5 %

– Korkosijoitusten tuotto 0,1 %

– Kiinteistösijoitusten tuotto 4,3 %

• Pitkän aikavälin tuotto hyvällä tasolla

– Nimellistuotto 5,9 %

– Reaalituotto 4,1 %

• Vakavaraisuus 28,6 %

2

KESKEISIÄ HAVAINTOJA TOIMINTAYMPÄRISTÖSTÄ

Tammi−syyskuu 2015

• Osakemarkkinoilla päättynyt kvartaali heikoin neljään vuoteen

• Osakemarkkinoita hermostutti huoli Kiinan talouskasvun hidastumisesta ja sen negatiivisesta vaikutuksesta maailmantalouden kasvuun

• Korot säilyivät alhaisella tasolla

• Suomen talouskasvu pysyi heikkona ja työttömyysaste kasvoi

3

SIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO 35,2 MILJARDIA EUROA Sijoitusjakauma riskin mukaan

4

27 485

29 520

32 266

34 196 35 181

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.9.2015

Milj

. euro

a

Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ml. johdannaisten vaikutus

VUODEN 2015 SIJOITUSTUOTOT NELJÄNNESVUOSITTAIN

5

7,1

-0,8

-3,0

3,1

-4

-2

0

2

4

6

8

Q1 Q2 Q3 1.1.-30.9.2015

SIJOITUSTEN REAALITUOTTO PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ 4,1 %

6

Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin

%

9,0

13,8

16,1

2,8

-1,2 -0,5

8,7 7,9

12,1

8,5

5,7

-17,7

15,8

10,8

-4,0

7,5

9,8

6,8

3,1

8,1 9,6 10,5

4,5

1,8 2,4

7,7 7,8

11,1

8,8

5,2

-14,0

12,9

10,6

-2,3

8,6 7,6 6,8

5,9 4,1

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Ilmarinen Muut Ilmarisen keskimääräinen nimellistuotto (18,75 v) Ilmarisen keskimääräinen reaalituotto (18,75 v)

PITKÄN AIKAVÄLIN REAALI-TUOTTO SÄILYI HYVÄNÄ

7

0

20

40

60

80

100

120

140

-97 -98 -99 -00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09 -10 -11 -12 -13 -14 9

%

Ilmarisen reaalituotto 3,5 % reaalituottokertymä 4,0 % reaalituottokertymä

Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997−30.9.2015

SIJOITUSTUOTOT VAIHTELEVAT RIIPPUEN AIKAPERIODISTA

8

Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997−30.9.2015

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1997 - 30.9.2015(18,75 v)

2000 - 30.9.2015(15,75 v)

2005 - 30.9.2015(10,75 v)

2009 - 30.9.2015(6,75 v)

2012 - 30.9.2015(3,75 v)

2014 - 30.9.2015(1,75 v)

%

Nimellistuotto Reaalituotto

PITKÄN AIKAVÄLIN KESKITUOTTO 5,9 %

9

% Ilmarinen Suomalaiset

osakkeet

Eurooppalaiset

osakkeet

Euro Euro

valtionlainat yrityslainat

9/2015 3,1 3,1 3,9 1,2 -1,9

2014 6,8 10,6 7,2 13,0 8,2

Keskituotto 5 vuodelta 5,2 7,1 9,1 5,3 4,3

Keskituotto 10 vuodelta 4,4 6,2 4,5 4,6 3,8

Keskituotto vuodesta 1997 5,9 9,3 6,5 5,4 5,0

Reaalikeskituotto 5 vuodelta 3,5 5,3 7,3 3,6 2,6

Reaalikeskituotto 10 vuodelta 2,6 4,4 2,7 2,8 2,0

Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,1 7,5 4,8 3,7 3,2

VAKAVARAISUUS SÄILYI HYVÄNÄ

10

Vakavaraisuuden kehitys

16,2

27,2

41,3

35,4

25,5

18,1

22,3

25,6

32,0 33,7

32,5

14,0

24,0

29,7

21,1

23,9

28,0 29,8

28,6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 30.9.

% v

astu

uvela

sta

Vakavaraisuuspääoma (Toimintapääoma v. 2012 saakka)

Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osa

Vakavaraisuusraja

30.9.2015 vakavaraisuusaste oli 28,6 prosenttia (vakavaraisuuspääoman osuus vastuuvelasta).

Vakavaraisuusasema oli 2,3-kertainen (vakavaraisuusaste suhteessa vakavaraisuusrajaan).

SIJOITUS-TOIMINTA Q3 / 2015 Sijoitusjohtaja Mikko Mursula

11

SIJOITUKSET TUOTTIVAT TAMMI‒SYYSKUUSSA 2015 3,1 % Sijoitusten jakauma ja tuotto

12

Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 1,0 vuotta.

Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut.

Perusjakauma Riskijakauma Tuotto Volatiliteetti

milj. € milj. € %

Korkosijoitukset 17 692,8 50,3 15 664,5 44,5 0,1

Lainasaamiset 1 519,8 4,3 1 519,8 4,3 3,2

Joukkovelkakirjalainat 15 005,8 42,7 11 547,5 32,8 -0,4 1,6

Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 5 093,1 14,5 4 738,4 13,5 -0,9

Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 9 912,7 28,2 6 809,1 19,4 -0,2

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 1 167,2 3,3 2 597,2 7,4 3,2

(ml. sijoituksiin kohdistuvat saamiset ja velat)

Osakesijoitukset 12 563,4 35,7 12 113,7 34,4 5,5

Noteeratut osakkeet 9 418,0 26,8 8 968,4 25,5 3,7 12,0

Pääomasijoitukset 2 001,7 5,7 2 001,7 5,7 18,7

Noteeraamattomat osakesijoitukset 1 143,7 3,3 1 143,7 3,3 1,4

Kiinteistösijoitukset 3 103,3 8,8 3 103,3 8,8 4,3

Suorat kiinteistösijoitukset 2 603,3 7,4 2 603,3 7,4 3,7

Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 500,0 1,4 500,0 1,4 7,9

Muut sijoitukset 1 821,1 5,2 3 157,8 9,0 13,1

Hedge-rahastosijoitukset 633,1 1,8 628,4 1,8 10,1 6,7

Hyödykesijoitukset -11,2 0,0 74,9 0,2 -

Muut sijoitukset 1 199,2 3,4 2 454,6 7,0 17,3

Sijoitukset yhteensä 100,0 34 039,4 96,8 3,1 4,2

Johdannaisten vaikutus 1 141,2 3,2

Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 35 180,5 35 180,5 100,0

% %

OSAKKEIDEN OSUUS LASKI

Sijoitusjakauman kehitys

13

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.9.2015

%

Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ml. johdannaisten vaikutus

SUOMALAISTEN OSAKESIJOITUSTEN OSUUS KASVOI

14

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Suomi Eurooppa USA Japani Kiina Kehittyvät markkinat pl.Kiina

%

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.9.2015

Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma

OMISTUS SUOMALAISYHTIÖISSÄ 2,9 MILJARDIA EUROA

Suurimmat kotimaiset noteeratut osakeomistukset

15

Milj. euroa 30.9.2015 31.12.2014 Prosentteina 30.9.2015 31.12.2014

Sampo Oyj A 217 223 Digia Oyj 14,58 14,58

Nokia Oyj 184 359 PKC Group Oyj 12,19 12,23

Kone Oyj 168 212 Basware Oyj 10,76 10,70

Wärtsilä Oyj Abp 141 148 Finnlines Oyj 10,58 10,58

Citycon Oyj 140 117 Technopolis Oyj 10,41 10,41

Neste Oyj 131 73 Talentum Oyj 9,73 9,73

Stora Enso Oyj 126 79 Sotkamo Silver AB 8,72 8,72

UPM-Kymmene Oyj 119 176 CapMan Oyj 8,32 8,32

Nokian Renkaat Oyj 111 64 Martela Oyj 8,07 8,07

Fortum Oyj 85 81 Munksjö Oyj 8,03 5,98

Sijoitusmarkkinat ja talousnäkymät

16

MARKKINOILLA AJANKOHTAISTA TÄNÄÄN • Yritysten Q3 liikevaihto ja tulokset

– Talouskasvun vauhti

– Alhainen korkotaso

– Matalat raaka-ainehinnat

– Valuuttakurssimuutoksien vaikutukset

• Kiinan talouskasvun hidastumisvauhti

• Keskuspankkien elvytyshalu ja -tarve

17

LOPPUVUODEN NÄKYMÄT • USA:n keskuspankin ensimmäinen

koronnosto siirtyy vuoden 2016 puolelle

• Euroopan keskuspankki jatkaa osto-ohjelmaansa. Korot pysyvät alhaalla.

• Osakekurssien heilunta jatkuu makrotalousuutisoinnin tahdittamana

• Osakekurssitaso ei kestä tulospettymyksiä eikä maailmantalouden kasvun voimakasta heikkenemistä

• Alhaisten korkojen ympäristössä reaaliomaisuuteen kohdistuva kiinnostus jatkuu

18

PAREMPAA ELÄMÄÄ, OLE HYVÄ. www.ilmarinen.fi/viestinta

Twitter: ilmarinen_tweet

Blogi: www.parempaaelamaa.org

19