ﻰﻧﺎﺜﻟﺍ ﺏﺎﺒﻟﺍ ﻉﻭﺮﺸﻤﻠﻟ ﺔﻳﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ...

:مبادئ دراسات الجدوى االقتصادیة دراسات الجدوى االقتصادية للمشروع

ـ ١١٥ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول

البنوك والبورصاتمركز التعليم المفتوح بجامعة بنها برنامج محاسبة

الثانى الباب

الباب الثانى دراسات اجلدوى االقتصادية للمشروع

األولالفصل األسعار االقتصاديـة

تهدف دراسة الجدوى االقتصادية إلى تحليل الكفـاءة اإلنتاجيـة للمشروع بعيداً عن أى تدخالت خارجية قد تحد من مقدرته علـى رفـع

ر رغم مستوى ربحيته إلى المستوى المحتمل ، أو قد تعينه على االستمرا وحتى يمكن تحقيق هذا الهدف يتعين استخدام ما .انخفاض مستوى أداءه

يسمى باألسعار االقتصادية فى تقويم ربحية المشروع بدالً من األسـعار .السوقية التى يتم استخدامها فى دراسة الجدوى التجارية

: ماهية االسعار االقتصادية -١

ه القيمة التى تعكـس يمكن تعريف السعر االقتصادى لسلعة ما بأن كل من التكلفة الحقيقية التى يتحملها أفراد المجتمع نتيجة النتـاج وحـدة اضافية من هذه السلعة ، والمنفعة الحقيقية التى يكتسبها أفراد المجتمـع

:أى أن . نتيجة الستهالك وحدة إضافية منها التكلفة الحدية الحقيقية = السعر االقتصادى للسلعة

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

http://www.pdffactory.com


ـ ١١٦ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



)١(المنفعة الحدية الحقيقية مقومة بوحدات نقدية =

) ١(كما هو موضح بالشكل ( ويعتبر سعر التوازن بالسوق الحرة هو السعر االقتصادى بالمفهوم السابق إذا تحققـت بعـض الـشروط ،

:التى من أهمها ) والبـائعين ( وجود عدد كبير من المـستهلكين والمنتجـين )١

المتنافسين فى السوق بما يـضمن صـغر وزن كـل وحـدة استهالكية أو إنتاجية أو توزيعية بحيث ال يمكـن ألى منهـا . التأثير فى السعر لصالحها وفـى غيـر صـالح اآلخـرين

ويتضمن هذا الشرط عدم وجـود أى تكـتالت أو اتفاقـات احتكارية من جانب المنتجين أو المـوزعين أو المـستهلكين

خاللها التأثير على السعر السوقى بحيث ينحرف عن يمكن من والمقـصود بوصـف . التكلفة الحقيقية أو المنفعة الحقيقيـة

فى حالة التكلفة قيمة العناصـر الـضرورية التـى " حقيقية"ال يمكن االستغناء عنها إلنتاج وحدة إضافية من السلعة علـى

منتج والبائع النحو المرغوب فى السوق بما فيها ربح عادى لل فى حالة المنفعة " حقيقية "كما أن المقصود بوصف . والموزع

اإلشباع المستمد من استهالك وحدة إضافية من السلعة من قبل ويـستبعد . المستهلكين المباشرين تلبية لحاجة حاضرة لديهم




ـ ١١٧ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



هذا التعريف التغير فى السعر الناجم عن شراء السلعة من قبل المضاربة فى المستقبل ، أو بغرض البعض بغرض التخزين و

استخدامها فى مجاالت غير المجاالت المعتادة لها مثل شـراء .الخبز الستخدامه فى إطعام المواشى

السعر طلب عرض

)تكلفة حدية( )منفعة حدية(

السعر االقتصادى

الكميـة

)١(شكل تحديد السعر االقتصادى فى السوق الحر

عدم وجود تدخل حكومى فى السوق الحرة يؤثر على الـسعر )٢ .إما بطريقة مباشرة أو غير مباشرة

تجانس وحدات السلعة لضمان وجود سعر واحد لها ، وذلـك )٣ألن عدم التجانس ولو ادعاء يؤدى إلى وجود أكثر من سـعر

.عة الواحدة للسل




ـ ١١٨ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



عدم وجود أى منافع خارجية يحصل عليها البعض من السلعة )٤خارج نطاق السوق دون أن يدفعوا مقابالً لها ، وعدم وجـود أى تكاليف خارجية يتحملها أفراد آخرون غير المنتجين خارج

ويتضمن هذا الشرط عـدم وجـود أى آثـار . نطاق السوق .ر السوقللسلعة خارج نطاق السوق ال يعكسها سع

توفر حرية الدخول إلى السوق والخروج منه ، وهذا الـشرط )٥ضرورى لتوفير المنافسة المستمرة بين المنتجـين وتحقيـق

فحرية الدخول تكفل تدفق منافسين جدد إلى الـسوق . الكفاءةكلما دعت الضرورة ، وحرية الخروج تكفل عدم االسـتمرار

.فى السوق للعناصر التى ال تتمتع بالكفاءة

ومما سبق يتضح أنه إذا توفرت الشروط السابقة فـإن األسـعار السوقية يمكن اعتبارها أسعار اقتصادية ، وفى هذه الحالـة ال يختلـف

ولكن هذا أمـر . تحليل الجدوى التجارية عن تحليل الجدوى االقتصادية نادراً ما يحدث، فكثيرا ما تنحرف األسـعار الـسوقية عـن األسـعار

.سباب عديدة االقتصادية أل

: أسباب احنراف األسعار السوقية عن األسعار االقتصادية-٢ : التدخل الحكومى فى السوق ١-٢




ـ ١١٩ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



تتدخل الحكومة فى السوق الحرة بأساليب عديدة ، األمـر الـذى ومن أهم . يؤدى إلى انحراف األسعار السوقية عن األسعار االقتصادية

:أساليب التدخل ما يلى :غير مباشرة أو منح إعانة سعرية فرض ضريبة ) ١

تقوم الحكومة فى بعض الحاالت بفرض ضريبة مبيعات يـدفعها البائع إما بواقع مقدار ثابت عن كل وحدة مباعة أو بواقع نسبة ثابتة من

وفى كلتا الحالتين تعتبر الضريبة بمثابة تكاليف إضافية من وجهة . السعريل جزء من هذه الضريبة أو كلها إلى ويحاول البائعون ترح . نظر البائع

المستهلكين األمر الذى يؤدى الرتفـاع سـعر الـسوق عـن الـسعر ) .٣ ، ٢(ويتضح هذا من الشكلين . االقتصادى

السعر

كمية كمية

)٣(شكل رقم )٢(شكل رقم

جـ

أ

٢ع

١ع

ط

سوقى ١ل اقتصادى ١ل

ط

١ع أ

٢ع ٢ل ب

١ل




ـ ١٢٠ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



ضريبة بنسبة ثابتة من السعر ضريبة بمقدار ثابت عن كل وحدة :حيث

١ع= عرض السلعة قبل الضريبة ٢ع= عرض السلعة بعد الضريبة

ط= طلب السـوق أ جـ= ةقيمة الضريبة الثابتة للوحد

١ل= السعر االقتصادى ٢ل= السعر السوقـى

ومن ناحية أخرى قد تقوم الحكومة بمنح دعم للمنتج إمـا بواقـع مقدار ثابت عن كل وحدة منتجة ومباعة أو بواقع نسبة ثابتة من الـسعر

ويؤدى الـدعم . وذلك لتشجيعه على إنتاج السلعة وبيعها بسعر منخفض إلى تخفيض تكلفة اإلنتاج من وجهة نظر البائع ، األمـر فى هذه الحالة

ويتـضح . الذى يترتب عليه انخفاض سعر السوق عن السعر االقتصادى ) .٥ ، ٤(هذا فى الشكلين

السعر

كمية كمية

جـ ٢ع

١ع

ط

اقتصادى ١ل

سوقى ٢ل

ط

٢ع ٢ل

١ل

ب

١ع




ـ ١٢١ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



)٤(شكل رقم دعم بمقدار ثابت عن كل وحدة

)٥(شكل رقم دعم بنسبة ثابتة من السعر

:حيث ١ع= عرض السلعة قبل الدعم ٢ع= عرض السلعة بعد الدعم

١ل= السعر االقتصادى ٢ل= السعر السوقـى

:صى أو حد أدنى للسعـر فرض حد أق) ٢كثيرا ما تقوم حكومات البالد النامية بفرض حد أقصى ألسـعار بعض السلع أقل من سعر التوازن بالسوق الحرة ، خاصة فى حالة السلع

كما قد تقوم بفرض حد أدنـى ألسـعار . الضرورية والعمالت األجنبية الحرة وذلـك بعض السلع والخدمات أعلى من سعر التوازن فى السوق

. كما هو الحال بالنسبة ألجور العمال وأسعار بعض المنتجات الزراعية وال شك أن هذا النوع من التدخل يؤدى إلى انحراف األسعار الـسوقية

) .٧ ، ٦( عن األسعار االقتصادية كما يتضح من الشكلين السعر السعر

االقتصادىالسعر ١ل

الرسمىالسعر ١ل

غ

ط

حد أقصى للسعر

حد أدنى للسعر

ط

سعر رسمى ٢ل

سعر اقتصادى ١ل

ع




ـ ١٢٢ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



كمية كمية

)٦(شكل رقم فرض حد أقصى للسعـر

)٧(شكل رقم فرض حد أدنى للسعر




ـ ١٢٣ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



:فرض رسم جمركى أو حصة جمركية على الواردات ) ٣ت بفرض رسوم جمركية على الواردات كثيراً ما تتدخل الحكوما

من الخارج أو بفرض حصص جمركية ، األمر الذى يـؤدى الرتفـاع ويتـضح . أسعارها بالسوق المحلى عن األسعار الحرة بالسوق الدولى

) .٩ ، ٨(هذا من الشكلين السعر السعر

كمية كمية

)٨(شكل رقم السوق الدولـى

)٩(شكل رقم السوق المحلى

دع= العرض الدولى مع = العرض المحلى دط= الطلب الدولـى مط= الطلب المحلـى

مة رسما جمركيا على كل وحدة إذا فرضت الحكو ) ٩(ففى الشكل وهو أعلى ) ٢ل(يصبح السعر المحلى للواردات ) ٢ل١ل(مستوردة يساوى

بمقدار الرسم الجمركى ، وإذا قامت الحكومة ) ١ل(من السعر الدولى لها وهى أقل من الكمية التى يرغب األفراد فى ) أب( بفرض حصة جمركية

سعر اقتصادى ١ل الواردات

سعر رسمـى

ع ع

ط ط

ب أ د

٢ل جـ ١ل




ـ ١٢٤ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



ذا من شأنه أيضاً أن يرفع عند السعر الدولى ، فإن ه ) جـ د (استيرادها ) .٢ل(إلى ) ١ل(سعر السلعة المستوردة من

: الممارسات االحتكاريـة ٢-٢كثيرا ما تقوم الشركات االحتكارية بتسعر منتجاتها بأسعار أعلـى من التكلفة الحدية ، وذلك لتحقيق هامش ربح مرتفع ، وهذا أمر من شأنه

األسعار االقتصادية وذلـك كمـا أن يؤدى الرتفاع األسعار السوقية عن ) .١٠(يتضح من الشكل

السعر

) ١٠( شكل أثر االحتكار على سعر البيع

) ٢ل(محتكر يتضح أن سعر البيع من جانب ال) ١٠(فمن الشكل التكلفة = اإليراد الحدى : والذى يتحدد على أساس قاعدة تعظيم الربح [

التكلفة الحدية السعر السوقى للمحتكر ٢ل

السعر االقتصادى ١ل الطلب ط

اإليراد الحدى

الكمية ك




ـ ١٢٥ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



التكلفة = ، والذى عنده السعر ) ١ل(أعلى من السعر االقتصادى ] الحديةوإذا كانت ] . وهو السعر فى سوق المنافسة ) [ ٢ك(الحدية لنفس الكمية

اج فإنها تعطى الشركة محتكرة على جانب الشراء فى سوق عنصر اإلنتومن ثم فإن . أجرا أقل من قيمة إنتاجيته الحدية) وليكن العمل(العنصر

ويتضح هذا . السعر السوقى للعنصر يصبح أقل من السعر االقتصادى : حيث أن ) أ(فتوازن المحتكر يتحقق عند النقطة ) . ١١(من الشكل

، غير أن ١ل =قيمة االنتاجية الحدية للعنصر = التكلفة الحدية للعنصر بالرغم من ) ٢ل(المحتكر يعطى العنصر أجراً يساوى تكلفته المتوسطة

.١ ل=أن سعر خدمته االقتصادية

األجر

) ١١( شكل

لفة حدية للعنصرتك

أ تكلفة متوسطة للعنصر سعر الشراء االقتصادى ١ل

)االجر المتوسط(

األجر السوقى االحتكارى ٢ل قيمة االنتاجية الحدية للعنصر ب

وحدة عنصر العمل ١ل




ـ ١٢٦ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



على سعر الشراء أثر االحتكار : وجود آثار خارجية للمشروعات ٣–٢

قد يترتب على إقامة بعض المشروعات حدوث تلوث بالبيئة مما وتعتبر هذه األضرار نوعا من التكاليف . يسبب أضراراً لآلخرين

االجتماعية التى ال تنعكس آثارها فى األسعار السوقية نظراً ألن المنتجين شراً لها ، ويالحظ فى هذه الحالة أن األسعار السوقية ال يدفعون مقابالً مبا

) .١٢(تكون أقل من األسعار االقتصادية كما يتضح من الشكل السعر

) ١٢( شكل ى األسعار االقتصاديةأثر التلوث عل

: حيث ١ع= التكلفة الحدية الخاصة

٢ ع= )أ ب(التكلفة الحدية بعد إضافة تكلفة التلوث للوحدة

أ ٢ع

١ع السعر االقتصادى ٢ل

السعر السوقى ١ل

ب ط

كمية




ـ ١٢٧ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



ط= طلب السلعة ومن ناحية أخرى قد يترتب على إقامة بعض المشروعات حدوث منافع ب خارجية ألفراد آخرين دون أن يدفعوا مقابالً نقديا لهذه المنافع ألصحا

وتعتبر هذه منافع اجتماعية إضافية ال تنعكس آثارها فى األسعار . المشروعات مثال ذلك عندما يقوم مستثمر بإقامة مزرعة تفاح فإن هذا يتيح . السوقية للمنتجات

فرصة لمنتجى عسل النحل الذين يقيمون بالمنطقة المجاورة بأن يزيدوا من إنتاج تفاح دون أن يدفعوا مقابالً نقدياً لصاحب عسل النحل الذى يتغذى على زهور ال

وعندما يقوم مستثمر ما بإقامة مزرعة للنحل فإن هذا يساعد منتجى . المزرعة البرتقال المقيمين فى المنطقة المجاورة على زيادة إنتاج البرتقال ، نظراً لما يقوم به

. نقديا لذلكالنحل من عمليات تلقيح بين زهور البرتقال دون أن يدفعوا مقابالً وعندما نأخذ المنافع االجتماعية فى االعتبار فإن األسعار االقتصادية تختلف عن

).١٣(األسعار السوقية كما يتضح من الشكل السعر

الكمية

) ١٣( شكل أثر المنافع الخارجية على السعر االقتصادى

السعر االقتصادى ٢ل ع

السعر السوقى ١ل

٢ط ١ط




ـ ١٢٨ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



: حيث ١ط= الطلب الذى يعكس المنفعة الحدية الخاصة

٢ ط= الطلب الذى يعكس المنفعة االجتماعيــة : التضخم النقدى ٤-٢

إذا قامت الحكومة بإصدارات نقدية جديدة متتالية لتغطية العجز ك زيادة بنفس النسبة فى الناتج المستمر فى ميزانيتها دون أن يصاحب ذل

الحقيقى فإن هذا من شأنه أن يؤدى الرتفاع متواصل فى أسعار السلع ومثل هذا االرتفاع المستمر فى األسعار يترتب عليه زيادة . والخدمات

فى ربحية المشروعات دون أن يكون ذلك راجعا لتحسن حقيقى فى من موجات التضخم ومن ثم فإن تحركات األسعار السوقية ض. آدائها

النقدى ال تعكس تغيرات المنفعة الحقيقية أو تغيرات التكلفة الحقيقية ألفراد المجتمع ، ) الراجعة لعالقات اإلنتاج أو التغير التكنولوجى(

وبالتالى فهى تنحرف عن األسعار االقتصادية بالمفهوم الذى عرفناه عار خدمات ويالحظ فى هذا الصدد أنه حتى لو ارتفعت أس. سابقاً

عناصر اإلنتاج بنفس نسبة الزيادة فى أسعار منتجات المشروع فإن أى أن ربح المشروع .صافى عائد المشروع سوف يزداد بنفس النسبة

وإذا أردنا الحصول على الربح . سوف يزداد بنفس معدل التضخم




ـ ١٢٩ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



. الحقيقى يتعين قسمة الربح النقدى على الرقم القياسى لألسعار .ه النقطة دعنا نأخذ المثال التالى ولتوضيح هذ -) :١١(مثال

سنوات ، ويستخدم ٥افترض أن هناك مشروعا عمره االقتصادى عنصر إنتاجى واحد ، فإذا كانت أسعار منتجاته وأسعار عناصر إنتاجه ثابتة عبر سنوات العمر االقتصادى ، فإن إيرادات وتكاليف المشروع

) .١٦(تصبح كما بالجدول )١٦ (جدول

بيانات المشروع فى حالة ثبات األسعار العنصر االنتاجى السلعــة

ايراد كمية سعر السنة تكاليف كمية سعر كلى

صافى العائد

٣٠ ١٠ ٢ ٥ ٤٠ ٤ ١٠ ١

٤٥ ١٥ ٣ ٥ ٦٠ ٦ ١٠ ٢

٦٠ ٢٠ ٤ ٥ ٨٠ ٨ ١٠ ٣

٧٥ ٢٥ ٥ ٥ ١٠٠ ١٠ ١٠ ٤

٩٠ ٣٠ ٦ ٥ ١٢٠ ١٢ ١٠ ٥

أن الزيادة فى صافى عائد المشروع ) ١٦(ويتضح من الجدول أما إذا . فى ظل ثبات األسعار ترجع فقط إلى زيادة إنتاج المشروع




ـ ١٣٠ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



افترضنا أن موجة من التضخم النقدى حدثت وأن جميع األسعار ارتفعت بنسبة معدل التضخم ، أى بنسبة االرتفاع فى المستوى العام لألسعار،

) .١٧(فإن بيانات المشروع تصبح كما بالجدول )١٧(جدول

بيانات المشروع فى ظل التضخم النقدى عنصر اإلنتاج السلعـــة

السنة

الرقم القياسى لالسعار

% كمية سعر

ايراد كمية سعر كلى

تكالي ف

صافى العائد النقدى

صافى العائد الحقيق ى

٣٠ ٣٠ ١٠ ٢ ٥ ٤٠ ٤ ١٠ ١٠٠ ١

٤٥ ٥٤ ١٨ ٣ ٦ ٧٢ ٦ ١٢ ١٢٠ ٢

١٢٥ ٣ ١٢,٥

١٠٠ ٨ ٦,٢٥

٢٥ ٤ ٦٠ ٧٥

١٥٠ ٤ ١٥

١٥٠ ١٠ ٧,٥٠

٥ ٣٧,٥

١١٢,٥

٧٥

١٧٥ ٥ ١٧,٥

٢١٠ ١٢ ٨,٧٥

٦ ٥٢,٥

١٥٧,٥

٩٠

أن زيادة سعر السلعة وسعر العنصر ) ١٧(ويتضح من الجدول بنفس نسبة الزيادة فى الرقم القياسى لألسعار يترتب عليها زيادة فى

صل على صافى العائد وعندما نح. صافى العائد النقدى بنفس النسبة




ـ ١٣١ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



الحقيقى بقسمة صافى العائد النقدى على الرقم القياسى لألسعار والضرب فى مائة نجده يساوى نفس صافى العائد الذى حصلنا عليه من قبل فى

.ظل ثبات األسعارونخلص مما سبق إلى أن األسعار السوقية فى ظل موجات

.م الحقيقىالتضخم ال تعبر عن األسعار االقتصادية بالمفهو

: التقويم االقتصادى والتقوم املاىل للمشروع -٣يختلف التقويم االقتصادى للمشروع عن التقويم المالى له فى

:بعض الجوانب ، منها يستخدم التقويم المالى األسعار السوقية المتوقع أن يدفعها ١-٣

أو يحصل عليها المستثمر فعالً ، هذا فى حين يستخدم تصادى األسعار االقتصادية أو أسعار الظل التقويم االق .الممثلة لها

توجد هناك بعض العناصر التى تعتبر تكلفة من وجهة نظر ٢-٣المستثمر الخاص ، ولذا فإنها تضاف إلى التكاليف عند استخدام التقويم المالى ، ولكنها ال تعتبر كذلك من وجهة

ام التقويم نظر المجتمع ككل ، ولذا فإنها تستبعد عن استخد .االقتصادى




ـ ١٣٢ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



فعلى سبيل المثال تعتبر الضرائب والرسوم الجمركية عناصر تكاليف من وجهة نظر المستثمر الخاص ، ولكنها تعتبر مدفوعات تحويلية من طرف آلخر داخل المجتمع دون أن تغير القيمة االقتصادية

ة فالمستثمر يدفع الضرائب للحكوم. للمشروع من وجهة نظر المجتمع والحكومة تقوم بإنفاقها فى جوانب أخرى تفيد المجتمع ، ومن ثم فإن

ومن ثم فإن الضرائب ال تعتبر عنصر . رفاهية المجتمع تبقى كما هى .تكلفة فى حالة التقويم االقتصادى

) :١٢(مثال فى حساب ) ٤(المعروضة فى جدول ) ١(استخدم بيانات المثال

، بافتراض أن األسعار المستخدمة صافى العائد االقتصادى للمشروع .هى أسعار تنافسية وال يوجد فيها أى انحراف عن األسعار االقتصادية

والتقويم ) ١(ينحصر الفرق بين التقويم المالى الذى تم فى المثال االقتصادى الذى تجريه اآلن فى أن الضرائب اعتبرت عنصر تكلفة فى

ثم يصبح صافى العائد ومن .األول ، ولن تعتبر كذلك فى الثانى .االقتصادى مساوياً

= صافى العائد االقتصادى )٢(تكاليف التشغيل باألسعار االقتصادية –اإليراد الكلى باألسعار االقتصادية




ـ ١٣٣ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



.كيفية حساب صافى العائد االقتصادى) ١٨(ويوضح الجدول




ـ ١٣٤ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



)١٨(جدول صافى العائد االقتصادى من بيانات مثال سابق

االقتصادىصافى العائد تكاليف التشغيل اإليراد الكلى سنوات اإلنتاج٤ ٢٠ ٢٤ ١ ٦,٣ ٢١ ٢٧,٣ ٢ ٨,٨٣ ٢٢,٠٥ ٣٠,٨٨ ٣ ١١,٥٨ ٢٣,١٥ ٣٤,٧٣ ٤ ١٤,٦٠ ٢٤,٣١ ٣٨,٩١ ٥

باإلضافة إلى ما سبق قد تختلف المعايير االقتصادية عن ٣-٣

فمع ثبات العوامل . المعايير المالية فى عملية التقويم خرى ، يعتبر معدل العائد الداخلى معياراً مالياً يحدد مدى األ

ربحية المشروع من وجهة النظر الخاصة ، ولكنه قد يعطى هذا فى حين . نتائج مضللة من وجهة النظر االقتصادية

يعتبر معيار صافى القيمة الحالية معياراً اقتصادياً يحدد مدى لتى تأخذ فى ربحية المشروع من وجهة النظر االقتصادية ا

.االعتبار اآلثار المباشرة وغير المباشرة

*** -: مراجع الفصل الرابع




ـ ١٣٥ ـــــــــــــــــــــــــــــــــ األسعار االقتصاديـة : الفصل األول



الريـاض، دار إقتصاديات جدوى المشروعات اإلسـتثمارية، أحمد سعيد بامخرمة ، . د -١ .١٩٩٦الزهراء للنشر والتوزيع ،

. بنها ، بدون سنة نشر التخطيط االقتصادي ،أحمد عبد الرحيم زردق ،. د -٢ دراسـات الجـدوى االقتـصادية للمـشروعات االسـتثمارية حمدى عبد العظيم ، . د -٣

.٢٠٠٣مكتبة أوزريس ، الطبعة الثالثة، : القاهرةومشروعات البوت، دراسـات الجـدوى التجاريـة واالقتـصادية عبد القادر محمد عبد القادر عطيـة ، . د -٤

معيـة ، ، اإلسـكندرية ، الـدار الجا BOTواالجتماعية مـع مـشروعات ٢٠٠٠/٢٠٠١.

دراسات الجـدوى االقتـصادية للمـشروعات االسـتثمارية ، محمود سمير طوبار ، . د -٥ .١٩٩٣المكتبة العلمية، : الزقازيق



ﻰﻧﺎﺜﻟﺍ ﺏﺎﺒﻟﺍ ﻉﻭﺮﺸﻤﻠﻟ ﺔﻳﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ...

Documents