1

hoav

Năm 2017, ngành bảo hiểm tiếp tục ghi

nhận mức tăng trưởng 21,2% nhưng có sự

"lệch pha" giữa khối nhân thọ và phi nhân

thọ. Trong khi doanh thu phí bảo hiểm của

khối nhân thọ ước đạt 65.050 tỷ đồng, tăng

trưởng 28,9% thì khối phi nhân thọ chỉ đạt

40.561 tỷ đồng và tăng trưởng 10,61%,

thấp hơn khá nhiều so với dự báo là 17%

cũng như mức tăng trưởng chung giai đoạn

2011-2016 là 12%/năm. Năm 2018, với

mục tiêu duy trì đà tăng trưởng trên 20%

nhưng sự lệch pha vân chưa thể cải thiện

khi khối phi nhân thọ dự báo chỉ tăng 13%.

Tin nổi bật

NHNN yêu cầu triển khai thi hành án dân sự

liên quan đến hoạt động ngân hàng

Tăng trưởng 22% trong 2018: Ngành bảo

hiểm cần giải quyết sự “lệch pha“

PMI tháng 02 tăng lên 53,5 điểm, sản

lượng sản xuất đạt mức cao của 10 tháng

CPI tháng 02 tăng 0,73% do nhu cầu

mua sắm tăng cao dịp Tết

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 28/02)

VN - Index 1.121,54 0,17%

HNX - Index 128,05 0,60%

D.JONES CK Mỹ 25.029,20 1,50%

STOXX CK C.Âu 3.438,96 0,55%

CSI 300 CK TQ 4.023,64 0,87%

Vàng (SJC cập nhật 08h10 ngày 01/3)

SJC Ng.đ/L 36.690 0,30%

Quốc tế USD/Oz 1.315,50 0,00%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.473 0,04%

EUR/USD 1.2186 0,38%

Dầu

WTI USD/th 61,57 1,93%

6

Thứ Năm , ngày 01/3/2018

BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] kehoach@sacombank.coms

2

NHNN yêu cầu triển khai thi

hành án dân sự liên quan đến

hoạt động ngân hàng

Ngày 23/02, NHNN đã có CV số 1114/NHNN-PC y/c các TCTD triển

khai công tác thi hành án dân sự liên quan đến hoạt động tín dụng, NH

2018. Theo đó, nhằm nâng cao hiệu quả công tác thi hành án dân sự

trong hoạt động tín dụng, NH, góp phần đẩy nhanh quá trình xử lý nợ

xấu của hệ thống TCTD trong thời gian tới, NHNN y/c các TCTD tiếp tục

thực hiện các nội dung tại CV số 1099/NHNN-PC ngày 27/02/2017 của

NHNN triển khai công tác thi hành án dân sự liên quan đến hoạt động

tín dụng, NH theo CT số 05/CT-TTg ngày 06/02/2017 của Thủ tướng và

Quy chế phối hợp số 01/QCLN/NHNNVN-BTP giữa NHNN và Bộ Tư

pháp. Đồng thời, tiếp tục thực hiện chặt chẽ khâu thẩm định TSĐB

trong quá trình cho vay; phối hợp hiệu quả với các cơ quan thi hành án

dân sự trong tổ chức thi hành các vụ việc liên quan đến tín dụng, NH;

kịp thời cung cấp thông tin về tài khoản, nghiêm túc thực hiện các quyết

định về phong tỏa, khấu trừ tiền trong tài khoản theo quy định của pháp

luật. Trong quá trình triển khai thực hiện, nếu phát sinh vướng mắc, các

TCTD phán ánh kịp thời về NHNN (Vụ Pháp chế) để kịp thời xử lý.

Tín dụng năm nay đã thoát “hiệu

ứng tháng Giêng“

Lãnh đạo cao cấp Vụ Tín dụng các ngành KT cho biết, tính đến 8/02,

TTTD toàn hệ thống đạt 2,04%. Điều này khá khác biệt sv dự báo

TTTD sẽ chững lại trong tháng 01 do yếu tố mùa vụ của UBGSTCQG.

Thực tế, tín dụng tăng trưởng khoảng 2% không còn là điều bất ngờ

trong những năm gần đây. Cuối tháng 02/2017, TTTD cũng đạt #2%,

2016 là 3,14% tính đến cuối tháng 3… Nhằm đẩy mạnh TTTD đều qua

các tháng mà không còn tập trung vào những tháng cuối năm, ngay từ

đầu năm 2018, NHNN đã ban hành Chỉ thị 01 nhằm khẩn trương điều

hành các giải pháp kiểm soát quy mô tín dụng phù hợp với chỉ tiêu định

hướng. Đặc biệt, điều hành linh hoạt phù hợp với điều kiện thực tiễn,

đồng thời nâng cao chất lượng tín dụng, tạo điều kiện thuận lợi trong

việc tiếp cận vốn tín dụng của DN và người dân. Theo đó, các NH đã

nhanh chóng triển khai các chương trình ưu đãi, hỗ trợ khách hàng vay

vốn trên mọi khía cạnh. Ngày làm việc đầu tiên của năm mới (21/02),

Thủ tướng đã có công điện số 240/CĐ-TTg đôn đốc thực hiện nhiệm vụ

sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán Mậu Tuất 2018. Trong đó NHNN được Thủ

Tài chính – Ngân hàng

3

tướng giao có giải pháp đồng bộ ổn định tỷ giá, thị trường ngoại tệ,

quản lý chặt chẽ giao dịch tiền điện tử: “Tiếp tục điều hành, phấn đấu

giảm LS cho vay phù hợp với điều kiện KTVM, thúc đẩy SXKD, mở rộng

tín dụng đi đôi với nâng cao chất lượng tín dụng ngay từ đầu năm, tăng

cường thanh toán không dùng tiền mặt, giảm tiền mặt trong lưu thông”.

Tỷ giá “leo thang”, có lo lạm phát

tăng tốc?

Trong mấy phiên gần đây, cả tỷ giá trung tâm và giá USD tại các NH

đều được điều chỉnh tăng khá mạnh. Trong khi tỷ giá trung tâm sáng

nay được điều chỉnh 15 đồng, lên mức cao kỷ lục 22.463 đồng thì tại

các NHTM, giá USD bán ra cao nhất đã chính thức lập mốc 22.795

đồng… Theo TS.Nguyễn Trí Hiếu, trong những phiên vừa qua, tỷ giá

trong nước đã bị ảnh hưởng bởi cả yếu tố bên ngoài và nội tại nền KT. “

Các yếu tố bên ngoài bao gồm các thông điệp của FED, là sẽ tiếp tục

tăng LS trong năm nay, ngay cả TTCK cũng đã phản ứng giảm điểm.

Nếu LS USD tăng thì giá trị USD tăng theo, gây áp lực lên tỷ giá. Các

yếu tố khác bao gồm bất ổn trên chính trường quốc tế, điều này có thể

tạo ra các khủng hoảng từ đó đẩy giá trị USD nên đẩy tỷ giá”. Về các

yếu tố nội tại của nền KT, việc tiếp tục áp dụng LS tiền gửi USD bằng

0% cũng là 1 áp lực tăng tỷ giá. “Việc không trả LS cho tiền gửi USD thì

đúng với chủ trương chống đô la hoá nhưng mặt khác lại tạo áp lực lên

tỷ giá do các NH gặp nhiều khó khăn trong việc huy động USD”. Trong

khi đó, vấn đề NK là 1 khâu quan trọng trong phát triển nền KT. NK

nhiều thì nhu cầu ngoại tệ cũng sẽ tăng lên. Đó là còn chưa kể đến trả

nợ công bằng ngoại tệ ngày càng lớn, mỗi năm Chính phủ đều cần 1

lượng ngoại tệ lớn trả nợ nước ngoài. Cầu ngoại tệ lớn trong khi nguồn

cung hạn chế càng gây áp lực lên tỷ giá… Lý thuyết và thực tế đều đã

chứng minh giữa lạm phát và tỷ giá có mối quan hệ chặt chẽ với nhau.

Do đó, song hành cùng sự biến động bất thường của tỷ giá sẽ là sự

biến động của lạm phát. Khi tỷ giá tăng làm cho giá hàng NK tăng, từ

đó dân đến mặt bằng giá hàng hóa trong nước hay CPI tăng lên. Ngoài

ra, 1 số hàng hóa NK cũng là nguyên liệu đầu vào của 1 số đơn vị

SXKD các mặt hàng trong nước làm giá các loại hàng hòa này tăng lên.

Theo kế hoạch, thì lạm phát 2018 được kỳ vọng sẽ được kiểm soát ở

mức 4%. Kế hoạch này là khả thi nhưng với những biến động khó lường

cả trên thị trường thế giới và trong nước, các nhà hoạch định chính sách

sẽ cần những chỉ đạo, điều hành linh hoạt hơn.

4

Bloomberg: TTCK Việt Nam

dành lại 'ngôi vương' tăng trưởng

tại Châu Á khi NĐT trở lại

Biến động CK toàn cầu đã từng khiến VN để vuột vị trí thị trường tăng

điểm mạnh nhất châu Á trong 2018. Tuy nhiên, chỉ vài tuần sau đó, VN

đã giành lại ngôi vương và đây mới là sự khởi đầu. Đà tăng vân đang

tiếp tục diễn ra trên diện rộng có thể sẽ giúp VN-Index vượt qua đỉnh

tháng 3/2007 và theo dự báo từ 10 chiến lược gia của Bloomberg, VN-

Index có khả năng đạt 1.210 điểm vào cuối năm 2018… TTCK VN thu

hút dòng tiền quay trở lại khi nền KT đang có tốc độ tăng trưởng thuộc

hàng nhanh nhất thế giới. Bên cạnh đó tăng trưởng LN của DN vân ổn

định mặc cho thị trường thế giới biến động thời gian gần đây. Triển vọng

tăng trưởng và nỗ lực của Chính phủ để đẩy nhanh việc bán cổ phần

trong DNNN đã giúp giá trị TTCK tăng hơn gấp đôi lên 172 tỷ USD

trong 2017. VN-Index 13% từ đầu năm đến hết 26/01 và chỉ mất toàn

bộ thành quả sau khi thị trường toàn cầu lao dốc. Tình thế đã được đảo

ngược nhanh chóng kể từ ngày 12/02 khi VN-Index hồi phục về mốc

trước khi bị tác động của CK thế giới, điều này khiến cổ phiếu của VN

trở nên đắt hơn sv các quốc gia trong KV. Với giá trị VN-Index, PE

forward của TTCK VN ở mức 20 lần, cao hơn sv con số 14 lần của

MSCI Frontier Markets Index và 16 lần đối với MSCI Asean Index. Hiện

NĐT toàn cầu dường như chấp nhận phần nào rủi ro dựa theo triển

vọng tăng trưởng của VN. Trong chưa đầy 2th đầu năm, NĐT đã mua

ròng 432 triệu USD, trong khi cả năm 2017 con số này là 1 tỷ USD.

Tăng trưởng 22% trong 2018:

Ngành bảo hiểm cần giải quyết

sự “lệch pha“

Theo Cục Quản lý và giám sát bảo hiểm (Bộ Tài chính), năm 2017, tổng

doanh thu toàn ngành bảo hiểm ước đạt 105.611 tỷ đồng, tăng trưởng

21,2% và cũng là năm thứ 4 liên tiếp đạt mức tăng trưởng từ 20% trở

lên. Mặc dù ghi nhận mức tăng trưởng cao nhưng giữa 2 khối nhân thọ

và phi nhận lại xuất hiện sự "lệch pha". Cụ thể, trong khi doanh thu phí

bảo hiểm của khối nhân thọ ước đạt 65.050 tỷ đồng, tăng trưởng 28,9%,

thì khối phi nhân thọ là 40.561 tỷ đồng, tăng trưởng 10,61%, thấp hơn

khá nhiều sv dự báo là 17% cũng như mức tăng trưởng chung 2011-

2016 là 12%/năm (mức tăng trưởng của khối nhận thọ trong cùng giai đoạn

là 26%/năm). Năm 2018, ngành bảo hiểm đặt mục tiêu đạt doanh thu

129.246 tỷ đồng, tăng trưởng 22,38%. Trong bối cảnh nền KTVM được

dự báo tiếp tục ổn định, bên cạnh tiềm năng lớn của thị trường bảo

hiểm VN, nhiều lãnh đạo DN bảo hiểm cho rằng, mục tiêu này là không

khó để hoàn thành… Năm 2017, Bảo hiểm Bảo Việt gần như chắc chân

ở vị trí dân đầu thị trường bảo hiểm phi nhân thọ về doanh thu phí bảo

5

hiểm gốc khi đạt 8.056 tỷ đồng, chiếm 19,5% thị phần. Các vị trí tiếp

theo là PVI (ước đạt 6.671 tỷ đồng, chiếm 16,1% thị phần), Bảo Minh (ước

đạt 3.395 tỷ đồng, chiếm 8,2% thị phần), PTI (ước đạt 3.124 tỷ đồng, chiếm

7,6% thị phần), PJICO (ước đạt 2.562 tỷ đồng, chiếm 6,2% thị phần). Với khối

nhân thọ, nhóm dân đầu thị phần doanh thu phí bảo hiểm khai thác mới

là Bảo Việt Nhân thọ (ước đạt 20,6% thị phần), tiếp theo là Prudential

(18,34%), Dai-ichi VN (16,11%), Manulife VN (13,74%), AIA (10,5%)...

6

PMI tháng 02 tăng nhẹ lên 53,5

điểm, sản lượng sản xuất đạt

mức cao của 10 tháng

Theo báo cáo của Nikkei, PMI VN (chỉ số nhà quản trị mua hàng toàn phần

lĩnh vực SX, 1 chỉ số tổng hợp đo lường kết quả hoạt động của ngành SX) đã

tăng nhẹ từ mức 53,4 điểm của tháng 01 lên 53,5 điểm trong tháng 02,

cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ của sức khỏe lĩnh vực SX. Các điều kiện

KD đã liên tục cải thiện kể từ tháng 12/2015. Tốc độ tăng trưởng sản

lượng nhanh hơn do nhu cầu khách hàng tăng. Có bằng chứng cho

thấy hàng tồn kho tăng trong tháng khi các nhà SX tăng mạnh hoạt

động mua hàng và hàng tồn kho trước SX đã tăng với tốc độ nhanh

nhất trong 1 năm. Trong khi đó, tốc độ tăng chi phí đầu vào vân cao và

các công ty tiếp tục tăng giá bán hàng, mặc dù với tốc độ chậm hơn.

Tốc độ tăng trưởng sản lượng ngành SX trong tháng 02 đã đạt mức cao

của 10th do nhu cầu khách hàng tăng. Đây cũng là 1 nhân tố làm số

lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục tăng mạnh. Số lượng đơn đặt hàng mới

đã tăng trong suốt 27th, với số lượng đơn đặt hàng XK mới cũng tăng

mạnh... Hoạt động mua hàng hóa đầu vào tăng làm tồn kho hàng mua

tăng mạnh, mức tăng đáng kể nhất trong 1 năm. Trong khi đó, hàng tồn

kho thành phẩm giảm nhẹ, là mức yếu nhất trong chuỗi giảm kéo dài 8th

hiện nay. Chi phí đầu vào tiếp tục tăng mạnh và tốc độ lạm phát chỉ

chậm hơn 1 chút sv mức cao của 81th trong tháng 01… Các nhà SX

VN vân lạc quan rằng sản lượng sẽ tăng trong năm tới phù hợp với các

kế hoạch phát triển của công ty. Tuy nhiên, mức độ lạc quan đã giảm đi

thành mức thấp nhất kể từ tháng 6/2017...

CPI tháng 02 tăng 0,73% do nhu

cầu mua sắm tăng cao dịp Tết

Theo Tổng cục Thống kê, CPI tháng 02 0,73% sv tháng 01, 3,15%

sv cùng kỳ 2017 và 1,24% sv tháng 12/2017. Tính BQ CPI 2 tháng

đầu năm 2,9% sv cùng kỳ 2017. Trong 11 nhóm hàng hóa và DV

chính có 9 nhóm hàng tăng giá: Hàng ăn và DV ăn uống 1,53%; Giao

thông 0,79%; Đồ uống và thuốc lá 0,75%; Hàng hóa và DV khác

0,74%; Văn hóa, giải trí và du lịch 0,72%; Thiết bị và đồ dùng gia

đình 0,27%; May mặc, mũ nón, giầy dép 0,2%; Thuốc và DV y tế

0,07%; Giáo dục 0,02%. Có 02 nhóm hàng giảm giá: Nhà ở và

VLXD 0,09%; Bưu chính viễn thông 0,07%. Nguyên nhân CPI

Kinh tế Việt Nam

7

tháng 02 tăng do Tết Nguyên đán muộn hơn năm trước nên nhu cầu

mua sắm hàng Tết của người tiêu dùng bắt đầu tăng cao vào ngày 23

tháng Chạp và kéo dài đến 30 Tết (15/02). Do đó, CPI tháng 02 tăng do

giá các mặt hàng lương thực 1,44% do nhu cầu tiêu dùng của người

dân tăng. Bên cạnh đó, các thương lái thu gom lúa gạo cho hợp đồng

XK gạo sang Indonexia và Philippines. Đồng thời, giá các mặt hàng

thực phẩm tươi sống tăng khá cao do nhu cầu tiêu dùng thực phẩm

phục vụ Tết tăng như thịt lợn, thịt bò, hải sản tươi sống với mức 1-8%,

đặc biệt mặt hàng thịt lợn do mức giá các tháng trước ở mức thấp nên

có địa phương giá >7%. Theo đó, nhóm thực phẩm 1,71% góp

phần tăng CPI chung 0,39%. Giá các mặt hàng xăng dầu được điều

chỉnh giảm vào ngày 21/02, giá xăng A95 400đ/lít, giá xăng E5 330

đồng/lít, giá dầu diezen 240đồng/lít nhưng do ảnh hưởng của các đợt

tăng giá ngày 04&19/01nên BQ tháng 02 giá xăng dầu 1,15% sv

tháng trước đóng góp làm tăng CPI chung 0,05%. Giá DV giao thông

công cộng 3,34% do 1 số đơn vị kê khai tăng giá chiều đông khách từ

20-60% sv giá vé bán ngày thường nhằm bù đắp phần chi phí cho

phương tiện chạy chiều vắng khách. Giá vé tàu hỏa 19,26% do tăng

giá vé vào dịp Tết …. Lạm phát cơ bản (sau khi loại trừ lương thực, thực

phẩm tươi sống; năng lượng và mặt hàng do Nhà nước quản lý bao gồm DV y

tế và DV giáo dục) tháng 02 0,49% sv tháng trước (1,47% sv cùng kỳ).

CPI tháng 02 tại Tp.Hà Nội tăng

0,89%

Cục Thống kê Tp.Hà Nội công bố CPI tháng 02 0,89% sv tháng 01 và

2,86% sv cùng kỳ 2017. CPI tháng 02 tăng do đây là tháng Tết nên

hầu hết các nhóm hàng đều tăng. Tăng cao nhất là nhóm hàng ăn và

DV ăn uống 2,17% sv tháng 01 và 1,72% sv cùng kỳ, nhóm này có

quyền số cao nên ảnh hưởng rất lớn đến chỉ số giá chung. Trong đó

chủ yếu là các mặt hàng lương thực, thực phẩm giá đều tăng cao như

giá thịt lợn, thịt bò, giá các loại gia cầm, thủy sản tôm cua cá và 1 số

loại rau củ tăng mạnh như rau muống, khoai tây... Chỉ số giá nhóm đồ

uống và thuốc lá 0,7% sv tháng 01 và 1,98% sv cùng kỳ. Nhóm

may mặc, mũ nón, giầy dép 0,41% sv tháng trước và 1,55% sv

cùng kỳ. Nhóm văn hóa, giải trí, du lịch và nhóm hàng hóa DV khác

tăng lần lượt là 0,96% và 0,67% sv tháng trước, sv cùng kỳ 3,03% và

3,12%. Giá vàng và USD trái chiều nhau, giá vàng tăng trở lại với mức

2,29% sv tháng trước và 7,2% sv cùng kỳ. Giá USD của các NH

0,01% sv tháng 01 và 0,2% sv cùng kỳ.

8

Châu Á: Xuất khẩu phục hồi thúc

đẩy tăng trưởng kinh tế

Theo Trung tâm Nghiên cứu KT Nhật, triển vọng tăng trưởng 2018 cho

TQ và ASEAN 0,2 điểm % sv dự báo vào tháng 8/2017. Tăng trưởng

GDP ở Malaysia dự kiến đạt 5,2%, 0,7 điểm, triển vọng tăng trưởng

của Thái Lan tăng lên 3,9% , 0,5 điểm. Tăng trưởng ở Indonesia và

Philippines, với nền KT tương đối phụ thuộc vào nhu cầu trong nước, dự

kiến GDP lần lượt 5,3% và 6,9%, không thay đổi sv khảo sát trước …

XK các linh kiện điện tử như chất bán dân dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong

2018 nhưng với tốc độ chậm hơn. Nhu cầu điện thoại thông minh toàn

cầu giảm và LS cao hơn là những cản trở tiềm ẩn đối với nền KT KV...

Ngoài ra, tăng trưởng XK có thể sẽ giảm hơn nữa, cắt giảm mức tăng

trưởng GDP của quốc gia xuống còn 6,2% vào 2019. Sự suy thoái của

TQ cũng sẽ ảnh hưởng đến Malaysia và Thái Lan, các nền KT dựa

nhiều vào nhu cầu NK của TQ. Tốc độ tăng trưởng của Malaysia dự

kiến sẽ giảm xuống còn 4,7% vào 2019 và Thái Lan là 3,4%. Indonesia

và Philippines, dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng mạnh, đạt mức 5,3% và

6,9% tương ứng vào 2019. Indonesia, Thái Lan, Malaysia và Philippines

nói chung, tăng trưởng dự báo sẽ giảm xuống 5% vào năm tới. Mặc dù

cuộc suy thoái KT toàn cầu có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng ở

châu Á nhưng hiệu quả của việc bình thường hoá CSTT ở Mỹ và châu

Âu có thể tạo ra những rủi ro… Sự gia tăng LS dài hạn của Mỹ có thể

làm cho dòng vốn chảy ra từ các thị trường mới nổi lên cao, cản trở tăng

trưởng KT. Ngoài ra, những nguy cơ địa chính trị bao gồm mối đe doạ

kéo dài của chiến tranh giữa Mỹ và Triều Tiên. Trung Đông cũng là một

vấn đề lo ngại, khi căng thẳng giữa Israel và Iran trong tháng 02 đã

tăng lên. Nếu tình trạng bất ổn trong KV khiến giá dầu thô tăng mạnh,

lạm phát sẽ tăng, dân đến suy thoái KT toàn cầu…

Chứng khoán Trung Quốc giảm

sau tin PMI chạm đáy 20 tháng

Chỉ số Hang Seng của Hong Kong 1,3%, Hang Seng China

Enterprises của các công ty TQ niêm yết tại đây 1,5% và CSI 300 của

các công ty Thâm Quyến và Thượng Hải có cùng mức giảm. Đợt lao

dốc này xuất hiện sau khi chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) của TQ

xuống mức thấp nhất 20th, 1 phần do đợt nghỉ Tết dài. PMI tháng 02 là

Kinh tế Quốc tế

9

50,3, thấp hơn tháng trước 1 điểm, sự sụt giảm lớn nhất trong hơn 6

năm. Các thị trường khác trong KV cũng bị ảnh hưởng khi CK Mỹ "đỏ

lửa" vì lo ngại rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ có 4 lần tăng LS

trong năm nay, triển vọng giúp USD và lợi tức trái phiếu tăng cao hơn.

Tại Mỹ, S&P 500 đóng cửa 1,3%, Dow Jones và Nasdaq 1,2%.

Topix của Nhật 0,4%, thu hẹp đợt tăng 3 ngày. Nikkei 225 0,5%.

S&P/ASX 200 của Australia 0,4% do các chỉ số tài chính 0,3%

trong khi giá nguyên vật liệu 0,9%. Kospi của Hàn Quốc 0,3%.

Vì sao tăng trưởng tài sản của

ngân hàng Trung Quốc giảm 7%

Theo BMI Research, do những nhà quản lý TQ có động thái hạn chế sự

mở rộng của hệ thống NH đen. Tài sản của các NHTM ở TQ đã sẵn

sàng để đạt được mục tiêu trực tiếp khi những nhà phân tích dự đoán

tăng trưởng tài sản chậm hơn ở mức 7% sv 8,4% trong năm trước.

Những NH vừa và nhỏ được xem là động lực chính trong việc hạ nhiệt

tăng trưởng tài sản mở rộng kéo dài từ 2016, khi mức tăng tài sản của

những NHTMCP giảm sv những NHNN quy mô lớn, ở mức 3,4% trong

năm sv 7,2% trong tháng 12/2017. Tăng trưởng tài sản của những

NHTM thành phố cũng giảm ½ sv con số tăng trưởng 12,3% của tháng

12/2017 sv cùng kỳ năm trước đó. “Chúng tôi kỳ vọng những nhà quản

lý tiếp tục hạn chế sự tồn tại của việc cấp vốn giá rẻ hơn đối với những

NH nhỏ, điều sẽ làm giảm khả năng của họ trong việc gánh chịu những

khoản đầu tư rủi ro được gọi là tín dụng đen (shadow loans). Ví dụ,

những sản phẩm quản lý tài sản, thường được dùng như 1 nguồn cung

cấp vốn rẻ hơn cho những NHTMCP, cho thấy tăng trưởng giảm mạnh

trong 2017”… Sự quản lý chặt chẽ hơn có thể không dân đến cái chết

của các NHTM TQ, khi những NH này ghi nhận tỷ lệ vốn cao hơn và

chất lượng tài sản được cải thiện. Tính đầy đủ của nguồn vốn trong hệ

thống NH đang mạnh hơn, với tỷ lệ vốn tổng cộng tăng nhẹ lên 13,7%

trong tháng 12/2017 từ 13,3% trong 2016. Sự cải thiện trong tỷ lệ vốn

này cho thấy khả năng tăng lên của các NH TQ trong việc chịu đựng

những cú sốc trong hệ thống… “Trong khi chúng tôi dự báo tăng trưởng

GDP thực của TQ giảm xuống 6,5% trong 2018 từ 6,9% trong 2017,

những nhà điều hành TQ vân luôn cải thiện khung chính sách vĩ mô

thông qua thành lập Ủy ban Ổn định và Phát triển Tài chính và bằng

cách thực thi những chương trình như hoán đổi nợ - vốn nhằm chuyển

đổi rủi ro. Vì thế, chúng tôi dự đoán các NH có thể quản lý nợ xấu của

họ tốt trong những quý tiếp theo đây”.

10

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://ndh.vn/bloomberg-ttck-viet-nam-danh-lai-ngoi-vuong-tang-truong-tai-chau-a-khi-ndt-tro-lai-

20180228024824525p4c146.news

http://tinnhanhchungkhoan.vn/tien-te/tin-dung-nam-nay-da-thoat-hieu-ung-thang-gieng-

219869.html

http://tinnhanhchungkhoan.vn/bao-hiem/tang-truong-22-trong-2018-nganh-bao-hiem-can-giai-

quyet-su-lech-pha-219913.html

http://cafef.vn/nhnn-yeu-cau-trien-khai-thi-hanh-an-dan-su-lien-quan-den-hoat-dong-ngan-hang-

20180228120527778.chn

http://cafef.vn/ty-gia-leo-thang-co-lo-lam-phat-tang-toc-20180228162921823.chn

Tin KT vĩ mô http://vietnambiz.vn/cpi-thang-2-tang-073-do-nhu-cau-mua-sam-tang-cao-dip-tet-47143.html

https://vietstock.vn/2018/03/cpi-thang-2-tai-ha-noi-tang-089-761-584689.htm

http://vietnambiz.vn/pmi-viet-nam-thang-2-tang-nhe-len-535-diem-san-luong-san-xuat-dat-muc-

cao-cua-10-thang-47220.html

Tin KT Quốc tế http://vietnambiz.vn/vi-sao-tang-truong-tai-san-cua-cac-ngan-hang-trung-quoc-giam-7-47120.html

http://cafef.vn/chung-khoan-trung-quoc-di-xuong-sau-tin-pmi-cham-day-20-thang-

20180228135904917.chn

http://vietnambiz.vn/chau-a-xuat-khau-phuc-hoi-thuc-day-tang-truong-kinh-te-nhanh-hon-

47189.html

11

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW

Dự án DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất kinh doanh SXKD

Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu Doanh nghiệp TPDN

Kinh tế vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN Việt Nam VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO