grupa arctic paper wyniki za q2 2017 documents... · arctic paper ceny papierów wysokogatunkowych...
TRANSCRIPT
Per Skoglund, CEO
Małgorzata Majewska, CFO
Wolfgang Lübbert, EVP Marketing and Strategy
Grupa Arctic PaperWyniki za Q2 2017
Arctic Paper
ZastrzeżenieProsimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientówSpółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonaniainwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, wszczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacjezawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przezSpółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności narynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostałyprzekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy doprzekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiekrodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności zajakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niejzawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadekzmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązektaki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanegoźródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, orazzawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, żeinformacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przezniezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osóbtrzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacjerynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnićsię w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnychwynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.
Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym rocznym raportem za rok 2016, jak i z raportem za pierwsze półrocze 2017.
Strona 2
Arctic Paper
Agenda
Otoczenie rynkoweWyniki operacyjne i finansowePodsumowanie 1H 2017
Strona 3
Arctic Paper
Page 4
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper
Ceny papierów wysokogatunkowych
Czerwiec 2017 vs. marzec 2017
Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +1,7%
Zmiana średniej ceny w segmencie CWF +2,9%
Czerwiec 2017 vs. Czerwiec 2016
Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +1,2%
Zmiana średniej ceny w segmencie CWF +1,7%
Page 5
Ceny papierów graficznych rynek niemiecki
Zmiana cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
EUR /
ton
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
600
700
800
900
1000
UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels
Minimumprice
Averageprice
Maximumprice
Minimumprice
Averageprice
Maximumprice
UWF 2,3% 1,7% 1,2% 0,9% 1,2% 1,9%
CWF 2,8% 2,9% 3,1% 1,3% 1,7% 2,5%
06 17 vs . 06 1606 17 vs . 03 17
Arctic Paper
Ceny celulozy
Porównanie średnich cen Q2 2017 do Q2 2016
NBSK (długowłóknista): wzrost 8,0%
BHKP (krótkowłóknista): wzrost 12,9%
Porównanie średnich cen Q2 2017 do Q1 2017
NBSK (długowłóknista): wzrost 5,4%
BHKP (krótkowłóknista): wzrost 15,0%
Page 6
ZUŻYCIE225,7 t
TON
BHKP74%
NBSK19%
USD
/ t
on
CTMP8%
Indeksy PIX celulozy dla Europy
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper YTD 2017 narastająco
Źródło Arctic Paper na podstawie danych Foex
926 931 932
880853 839
803 789 806 810 809 826
890
742 725 743 759797 810
789
737
682662 653
722
832
0
100
200
300
400
500
600
700
300
500
700
900
1 100
NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD
680783
693782
+15,0 +12,8
AverageQ1 17
AverageQ2 17
AverageQ2 16
AverageQ2 17
816 860 796 860
+5,4 +8,0
AverageQ1 17
AverageQ2 17
AverageQ2 16
AverageQ2 17
Arctic Paper
0,9
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
2013 2014 2015 2016 2017
3,8
4,1
4,3
4,6
4,8
2013 2014 2015 2016 2017
7,8
8,3
8,8
9,3
9,8
10,3
2013 2014 2015 2016 2017
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Porównanie kursu średniego Q2 2017 do Q1 2017
EUR/PLN -2,4%
EUR/SEK +1,9%
EUR/USD +3,4%
Porównanie kursu średniego Q2 2017 do Q2 2016
EUR/PLN -3,5%
EUR/SEK +4,4%
EUR/USD -2,5%
Page 7
PRZYCHODY1,105 mln
PLN
PLN13%
EUR61%
Zmiana EUR/PLN
GBP8%
SEK6%
KOSZTY1,033 mln
PLN
Zmiana EUR/SEK
Zmiana EUR/USD
30/064.23
30/069.65
30/061.14
EUR22%
USD40%
SEK21%
PLN16%
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper YTD 2017 narastająco
Arctic Paper
Page 8
Wyniki operacyjne
Arctic Paper
162 177 168 174151 169 166 169 158 167 161 167 162
96%98% 97% 99%
89%93% 95% 98%
94% 95% 95%98% 98%
40%
60%
80%
100%
120%
0
150
300
450
600
Budżetowane zdolności produkcyjne i wolumen sprzedaży *
Średnie wykorzystanie budżetowanych mocy prod. w Q2 2017: 98%
0,5% więcej niż Q1 2017
6,2% więcej niż Q2 2016
Wolumen produkcji ogółem w Q2 2017 : 162k ton
2,7% mniej niż Q1 2017
2,9% więcej niż Q2 2016
Page 9
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
Prod
ukcj
a w
tys
iąca
ch t
on
% o
f no
min
alca
paci
ty
Tysięc
y to
n
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji wolumenu sprzedaży.
Wolumen sprzedaży papieru*
160 160162176
164 172 167181
159 167157
172160
171158
176160
0
60
120
180
240
Arctic Paper
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę *
W Q2 2017 (PLN 513m) spadek o 4,9% w porównaniu do Q2 2016
W Q2 2017 spadek o 10,8% w porównaniu do Q1 2017
Page 10
Mili
onów
PLN
Tysięc
y PL
N
W Q2 2017 (PLN 3,20k) spadek o 5,3% w porównaniu do Q2 2016
W Q2 2017 spadek o 2,3% w porównaniu do Q1 2017
Przychody ze sprzedaży papieru*
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę*
540 513522555
504 535 524579
498542 525
590540 569
520575
513
0
200
400
600
800
3,21 3,163,08 3,10 3,13
3,213,13
3,243,35 3,42 3,38 3,33 3,30 3,27
3,20
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
Arctic Paper
Page 11
Wyniki finansowe
Arctic Paper
(tysiące PLN)
Q22017
Q12017
Q22016
1H2017
1H2016
Wolumen sprzedaży papieru (000' ton) 160 176 160 336 332Wolumen sprzedaży celulozy (000' ton) 99 101 91 200 186Przychody 703 087 773 902 721 265 1 476 989 1 499 825Zysk ze sprzedaży 141 503 154 638 138 980 296 141 289 858% sprzedaży 20,1 20,0 19,3 20,1 19,3EBITDA 64 561 75 498 63 695 140 059 134 364% sprzedaży 9,2 9,8 8,8 9,5 9,0EBIT 33 026 44 121 33 705 77 147 75 081% sprzedaży 4,7 5,7 4,7 5,2 5,0Zysk / s trata netto 12 963 32 934 10 704 45 897 30 332% sprzedaży 1,8 4,3 1,5 3,1 2,0Zysk/ (s trata) netto z działalności kontynuowanej 14 818 35 082 11 965 49 899 36 672% sprzedaży 2,1 4,5 1,7 3,4 2,4Zysk/ (s trata) netto z działalności zaniechanej -1 855 -2 148 -1 261 -4 003 -6 340% sprzedaży -0,3 -0,3 -0,2 -0,3 -0,4
Przepływ z działaności operacyjnej 81 838 21 935 15 140 103 773 15 384Wydatki inwestycyjne 44 843 30 872 37 325 75 716 62 996Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 100 821 101 595 124 219 100 821 124 219
Aktywa 1 692 704 1 706 908 1 750 212 1 692 704 1 750 212Kapitał zaangażowany 1 178 958 968 538 1 104 243 1 178 958 1 104 243Kapitał własny 739 265 738 370 704 158 739 265 704 158Zadłużenie netto 249 599 267 464 313 045 249 599 313 045
Zysk na 1 akcję [PLN] 0,19 0,48 0,15 0,66 0,44Kapitał własny / aktywa (%) 44 43 40 44 40Zadłużenie netto / kapitał własny (%) 34 36 44 34 44Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 0,98x 1,05x 1,36x 0,98x 1,36x
Najważniejsze skonsolidowane dane finansowePage 12
W 1H 2017 wzrost EBITDA o PLN 5,7m w porównaniu do 1H 2016(65,8m PLN w segmencie papieru: +5,6m PLN,74,3m PLN w segmencie celulozy: +0,07m PLN)
Środki pieniężne na poziomie 100,8m PLN(96,0m PLN w segmencie papieru: +8,9m PLN, 4,8m PLN w segmencie celulozy: -32,3m PLN)
Zadłużenie netto na poziomie 250m PLN vs 313 PLN w czerwcu 2016
W 1H 2017 spadek przychodu o -1,5%W porównaniu do 1H 2016 (-3,8% w segmencie papieru, +4,7% w segmencie celulozy)
Wydatki inwestycyjne na poziomie 75,3m PLN(31m PLN w segmencie papieru: +13m PLN, 44m PLN w segmencie celulozy: -0,4m PLN)
W 1H 2017 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej:+PLN 13,2m w porównaniu do 1H 2016(26,0m PLN w segmencie papieru: +12,8 PLN, 23,9m PLN w segmencie celulozy: +0,5m PLN)
Arctic Paper
292729
16
31 29
49
39 39
27
Q2 2017 Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Wynik operacyjny za Q2 2017 6,9m PLN
-11,9m PLN mniej niż w Q1 2017
-2,4m PLN mniej niż w Q2 2016
Q2 2017 EBITDA 26,8m PLN
-12,3m PLN mniej niż w Q1 2017
-2,6m PLN mniej niż Q2 2016
Page 13
Q2 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego
Ewolucja wyniku EBITDA
Mili
onó
PLN
Mili
onó
PLN
Arctic Paper
64 65
39
70
25
7164
77
38
7565
Q2 2017 Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (z uwzględnieniem Rottneros)
Wynik operacyjny za Q2 2017 33,0m PLN
-11,1mPLN mniej niż w Q1 2017
-0,7m PLN mniej niż w Q2 2016
Q2 2017 EBITDA 64,6m PLN
-11,0m PLN mniej niż w Q1 2017
+0,9m PLN więcej niż w Q2 2016
Page 14
Q2 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego
Ewolucja wyniku EBITDA
Mili
onów
PLN
Mili
onów
PLN
Arctic Paper
Page 15
Podsumowanie 1H 2017
Arctic Paper
Otoczenie rynkowe:
Niekorzystne ceny celulozy na rynku w drugiej części pierwszego półrocza 2017 w segmencie papieru, BHKP, krótkowłóknista – średnia w Q2 2017 +12,9% i NBSK, długowłóknista – średnia w Q2 2017 + 8,0% w porównaniu do Q2 2016, adekwatnie BHKP +15,0% i NBSK +5,4% jeśli porównamy średnią cenę z Q2 2017 do Q1 2017;
Na rynku widoczne są wyraźne znaki wskazujące na wzrost cen celulozy w nadchodzących miesiącach;
USD w stosunku do EUR lekko się osłabił szczególnie w drugiej części pierwszego półrocza 2017, co wpłynęło korzystnie na segmentu papieru;
Grupa Arctic Paper :
Arctic Paper w segmencie papieru zanotował dobre wyniki pomimo utrzymującego się wzrostu cen celulozy;
Wyniki finansowe w segmencie celulozy w pierwszej połowie 2017 roku są bardzo stabilne a zysk i marża pozostają na dobrym poziomie;
EBITDA wyłączając Rottnerosa dla 1H 2017 na poziomie 65,8m PLN vs. 60,2m PLN w 1H 2016;
EBITDA Grupy Arctic Paper z uwzględnieniem Rottnerosa za 1H 2017 wyniosła 140,1m PLN vs. 134,4m PLN w 1H 2016 (segment papieru do góry o 5,6m PLN, segment celulozy do góry o 0,07m PLN);
1H 2017 w skróciePage 16
Per Skoglund, CEO
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO
Wolfgang Lübbert, EVP Marketing and Strategy
Dziękujemy!