goldman sachs funds - morningstar – independent investment
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GS SICAV_SAR10_Part 1 PORTDemonstrações financeiras não
auditadas
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Administradores e Outras Informações 1 Relatório do Consultor Financeiro 2 Mapas de Investimentos 6
GOLDMAN SACHS FUNDS—PORTFOLIOS DE ACÇÕES
Goldman Sachs Funds—Portfolios de Acções Regionais Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio 6 Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio 9 Goldman Sachs Funds—China Opportunity Portfolio 12 Goldman Sachs Funds—Europe Concentrated Equity Portfolio 13 Goldman Sachs Funds—Europe Portfolio 15 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Concentrated Equity Portfolio 17 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Equity Portfolio 19 Goldman Sachs Funds—Global Equity Partners Portfolio 23 Goldman Sachs Funds—Global Equity Portfolio 25 Goldman Sachs Funds—GMS Alpha+ World Equity Portfolio 28 Goldman Sachs Funds—GMS Alpha+ World Equity Portfolio II 30 Goldman Sachs Funds—India Equity Portfolio 32 Goldman Sachs Funds—Japan Portfolio 35 Goldman Sachs Funds—Japan Small Cap Portfolio 37 Goldman Sachs Funds—Sustain Portfolio 39 Goldman Sachs Funds—US Equity Portfolio 41 Goldman Sachs Funds—US Growth Equity Portfolio 43 Goldman Sachs Funds—US Value Equity Portfolio 45
Goldman Sachs Funds—Portfolios de Acções CORE Regionais Goldman Sachs Funds—Emerging Markets CORESM Equity Portfolio 47 Goldman Sachs Funds—Europe CORESM Equity Portfolio 50 Goldman Sachs Funds—Global CORESM Equity Portfolio 53 Goldman Sachs Funds—Global Small Cap CORESM Equity Portfolio 58 Goldman Sachs Funds—Japan CORESM Equity Portfolio 69 Goldman Sachs Funds—US CORESM Equity Portfolio 71 Goldman Sachs Funds—US Small Cap CORESM Equity Portfolio 74
GOLDMAN SACHS FUNDS—PORTFOLIOS DE RENDIMENTO FIXO Goldman Sachs Funds—Euro Aggregate Bond Portfolio (Hedged) 79 Goldman Sachs Funds—Global Corporate Portfolio (Hedged) 84 Goldman Sachs Funds—Global Credit Portfolio (Hedged) 94 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Debt Local Portfolio 104 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Debt Portfolio 108 Goldman Sachs Funds—Global Fixed Income Portfolio 116 Goldman Sachs Funds—Global Fixed Income Portfolio (Hedged) 130 Goldman Sachs Funds—Global High Yield Portfolio 141 Goldman Sachs Funds—Specialised Fixed Income Portfolio 157 Goldman Sachs Funds—Sterling Broad Fixed Income Portfolio 161 Goldman Sachs Funds—Sterling Credit Portfolio 169 Goldman Sachs Funds—US Fixed Income Portfolio 179 Goldman Sachs Funds—US Mortgage Backed Securities Portfolio 191
Página
Goldman Sachs Funds Índice
GOLDMAN SACHS FUNDS—PORTFOLIOS ESPECIALIZADOS Goldman Sachs Funds—Commodities Enhanced Index Portfolio 211 Goldman Sachs Funds—Euro Fixed Income Plus Portfolio 214 Goldman Sachs Funds—Europe CORESM Flex Portfolio 222 Goldman Sachs Funds—Global Currency Plus Portfolio 226 Goldman Sachs Funds—Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) 231 Goldman Sachs Funds—Global Libor Plus I Portfolio 249 Goldman Sachs Funds—Global Libor Plus II Portfolio 270 Goldman Sachs Funds—Japan CORESM Flex Portfolio 282 Goldman Sachs Funds—Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio 286 Goldman Sachs Funds—US CORESM Flex Portfolio 295 Goldman Sachs Funds—US Equity Absolute Return Portfolio 298 Demonstração do Activo e Passivo 303 Mapa de Operações 309 Demonstração de Alterações no Capital Próprio 315 Informação Estatística 323 Notas às Demonstrações Financeiras 331 Anexo I 375 Anexo II 384 Anexo III 386 Informação Adicional 391
Página
Goldman Sachs Funds Administradores e Outras Informações
__________________________________________________________________________________________________________________ 1 Administradores independentes. 2 Parte afim da Goldman Sachs Funds SICAV.
GOLDMAN SACHS FUNDS SICAV Société d’Investissement à Capital Variable Um organismo de investimento colectivo organizado ao abrigo das leis do Grão Ducado do Luxemburgo.
Conselho de Administração Frank Ennis (Irlandês)1
Eugene Regan (Irlandês)1
David Shubotham (Irlandês)1
Alan Shuch (Americano)2
Theodore Sotir (Americano/Britânico)2
Adam Broder (Americano)2
Agente de Guarda, Agente Domiciliário, Administrador, Agente de Cotação em Bolsa e Agente Pagador no Luxemburgo State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburgo
Distribuidor Goldman Sachs International2 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres, Inglaterra EC4A 2BB
Auditores Independentes PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d’entreprises 400, route d’Esch L-1471 Luxemburgo
Consultor de Investimentos Goldman Sachs Asset Management International2 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres, Inglaterra EC4A 2BB
Subconsultores Goldman Sachs Asset Management, L.P.2 200 West Street New York, NY 10282, EUA
Goldman Sachs (Singapore) Pte.2 50 Raffles Link #29-01 Shell Tower Singapura 048623
Goldman Sachs Asset Management Co., Ltd.2 Roppongi Hills Mori Tower 10-1, Roppongi 6-chome Minato-ko, Tóquio 106 6144, Japão
Goldman Sachs JBWere Asset Management Pty Ltd Level 17, 101 Collins Street Melbourne VIC 3000, Austrália
Goldman Sachs (Asia) L.L.C.2 68th Floor Cheung Kong Center, 2 Queen’s Road Central, Hong Kong
Consultores Jurídicos para o Fundo e Consultor de Investimento Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2010 Luxemburgo
Agente dos Serviços ao Accionista: European Shareholder Services Goldman Sachs International2 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres, Inglaterra EC4A 2BB
Sede Social c/o State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburgo R.C. B41 751
Conservador e Agente de Transferências RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, rue Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Luxemburgo
Agentes Pagadores: Agente Pagador e de Informação na Áustria Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft Am Stadtpark 9 1030 Viena, Áustria
Agente Pagador e de Informação na Bélgica RBC Dexia Investor Services Place Rogier II 1210, Bruxelas, Bélgica
Agente Pagador na França State Street Banque S.A. 21 rue Balzac 75008 Paris, França
Agente Pagador e de Informação na Alemanha State Street Bank GmbH Brienner Strasse 59 80333 Munique, Alemanha
Agente Pagador na Grécia Piraeus Bank S.A. 4 Amerikis Street 10564 Atenas, Grécia
Agente Pagador e de Informação na Itália Société Générale Securities Services S.p.A. (SGSS S.p.A.)—antigamente 2S Banca Maciachini Center- MAC 2 Via Benigno Crespi, 19/A 20159 Milão, Itália
AllFunds Bank S.A. Filiale di Milano Via Santa Margherita 7 20121 Milão, Itália
Banca Popolare Commercio e Industria S.p.A. Via Moscova 33 20121 Milão, Itália
Intesa Sanpaolo S.p.A.—antigamente Banca Intesa Piazza San Carlo 156 10100 Torino, Itália
BNP Paribas Securities Services — Succursale di Milano Via Ansperto 5 20121 Milão, Itália
Agente Pagador em Espanha Bankinter S.A. Gespayment Sección Oficio, no 28760 Tres Cantos Madrid, Espanha
Agente Pagador na Suíça Clariden Leu AG Bahnhofstrasse 32 8001 Zurique, Suíça
Representante e Distribuidor Local na Suíça Goldman Sachs Bank AG2
Münsterhof 4 8001 Zurique, Suíça
O Prospecto do Fundo, o Pacto Social, Relatórios Anual e Semestral encontram-se disponíveis gratuitamente nos escritórios dos Agentes Pagadores locais e Representante Suíço.
Em relação aos investidores suíços, a lista de todas as operações realizadas pelo Consultor Financeiro durante este período financeiro estará disponível gratuitamente nos escritórios da Goldman Sachs Bank AG em Zurique.
Em relação aos investidores alemães, a lista de todas as operações realizadas pelo Consultor de Investimentos durante este período financeiro estará disponível gratuitamente nos escritórios do Agente Pagador e de Informação na Alemanha.
Goldman Sachs Funds Relatório do Consultor Financeiro
Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
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Estimados Accionistas:
Juntamos em anexo o relatório para o período findo a 31 de Maio de 2010.
A. Análise do Mercado Os dados económicos nos Estados Unidos continuaram a apontar no sentido do crescimento durante o período em análise, se bem que a um menor ritmo face aos seis meses anteriores. Em perspectiva, o crescimento do PIB dos EUA situou-se nuns sólidos 5,6% durante o quarto trimestre de 2009. O Departamento do Comércio norte-americano apresentou relatório em que o crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2010 era de 2,7%. Fora dos EUA, os dados económicos eram algo mistos. Segundo as estatísticas da União Europeia, o crescimento do PIB na região foi de 0,2% durante o primeiro trimestre de 2010 face aos 0% no quatro trimestre de 2009, respectivamente. O crescimento económico nos países em desenvolvimento continuou a ser forte. Por exemplo, o crescimento do PIB na China foi de 10,7% e 11,9% no quarto trimestre de 2009 e no primeiro trimestre de 2010, respectivamente. Noutros países, a economia indiana cresceu 5,8% durante o quarto trimestre de 2009 e 8,6% durante os primeiros três meses de 2010.
O mercado bolsista norte-americano (conforme avaliado pelo Índice S&P 500) gerou um ganho modesto durante os seis meses findos a 31 de Maio de 2010. Após subidas durante quatro dos primeiros cinco meses do período em análise, os preços das acções desceram abruptamente em Maio. Isso deveu-se, em parte, às preocupações relativas à escalada da crise da dívida soberana na Europa. Em suma, o Índice apresentou uma rentabilidade de 0,40% durante o período em análise. O mercado bolsista internacional sofreu também com o impacto negativo da crise da dívida, bem como com a desvalorização do Euro. Contra este pano de fundo, o Índice MSCI EAFE, apresentou uma rentabilidade negativa de 10,80% durante o período em análise. Noutros países, as acções dos mercados emergentes, conforme avaliadas pelo Índice MSCI EMF, apresentaram uma rentabilidade negativa de 1,61% ao longo dos seis meses findos a 31 de Maio de 2010.1
O mercado geral de rendimento fixo norte-americano, conforme representado pelo Barclays Capital Aggregate Bond Index, apresentou uma rentabilidade de 2,08% e o Barclays Capital Global Aggregate Bond Index obteve ganhos de 2,11% durante o período em análise. Os sectores de rendimento fixo com mais risco geraram os resultados mais fortes, em virtude do geralmente forte apetite pelo risco dos investidores. Apesar de perder alguns dos seus ganhos durante uma procura de activos de refúgio em Maio de 2010, o Barclays Capital High Yield Index obteve ganhos de 6,61% e a dívida do mercado emergente, conforme representada pelo J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index, apresentou uma rentabilidade de 3,94% durante os seis meses findos a 31 de Maio de 2010.1
1 Todas as rentabilidades são expressas em dólares americanos.
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
Goldman Sachs Funds Relatório do Consultor Financeiro
Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
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B. Quadro de Rentabilidades (em 31 de Maio de 2010) O desempenho é calculado na moeda base do respectivo Portfolio.
Desde Data de 6 meses(2) 1 ano(3) 3 anos(3) 5 anos(3) inicio(3)
Divisa lançamento (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs Funds — Portfolios de acções
Goldman Sachs Funds — Portfolios de Acções Regionais Goldman Sachs Funds – Asia Portfolio USD 31-Mai-94 (1,36) 19,17 (5,76) 6,13 3,60 MSCI AC Asia Free ex-Japan Index USD 31-Mai-94 (1,20) 19,53 (0,84) 11,56 2,73
Goldman Sachs Funds – BRICsSM Portfolio USD 17-Jan-06 (7,68) 20,07 (1,75) — 8,98 MSCI BRICs Index – Net USD 17-Jan-06 (4,77) 21,72 3,33 — 13,62
Goldman Sachs Funds – China Opportunity Portfolio USD 26-Ago-09 (7,57) — — — 6,30 MSCI China Index USD 26-Ago-09 (10,22) — — — 1,42
Goldman Sachs Funds – Europe Concentrated Equity Portfolio EUR 30-Dez-03 6,24 20,46 (14,91) (0,56) 2,55 MSCI Europe Index – Net EUR 30-Dez-03 4,25 20,62 (11,72) 1,31 4,32
Goldman Sachs Funds – Europe Portfolio EUR 30-Set-96 6,14 19,00 (13,78) 0,05 5,11 MSCI Europe Index – Net EUR 30-Set-96 4,25 20,62 (11,72) 1,31 6,18
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Concentrated Portfolio USD 29-Jun-07 (4,73) 17,88 — — (6,77) MSCI EMF Index – Net USD 29-Jun-07 (1,74) 22,39 — — (2,31)
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Equity Portfolio USD 15-Dez-97 (3,19) 19,71 (4,41) 11,01 8,43 MSCI EMF – Net USD 15-Dez-97 (0,99) 23,90 0,16 14,27 9,97
Goldman Sachs Funds – Global Equity Partners Portfolio USD 23-Fev-06 (3,70) 10,86 (10,88) — (2,74) MSCI World Index – Net USD 23-Fev-06 (4,96) 13,60 (10,65) — (2,39)
Goldman Sachs Funds – Global Equity Portfolio USD 04-Dez-92 (4,31) 13,40 (12,29) (0,38) 4,38 MSCI AC World Index USD 04-Dez-92 (4,28) 13,95 (10,19) 1,44 6,06
Goldman Sachs Funds – GMS Alpha+ World Equity Portfolio USD 30-Jul-04 (4,22) 13,75 (13,83) (2,18) (0,27) MSCI World Index – Net USD 30-Jul-04 (4,96) 13,60 (10,65) 0,93 2,94
Goldman Sachs Funds – GMS Alpha+ World Equity Portfolio II USD 15-Mar-06 1,39 23,32 (5,60) — 0,35 MSCI World Index – Net USD 15-Mar-06 (4,96) 13,60 (10,65) — (2,78)
Goldman Sachs Funds – India Equity Portfolio USD 26-Mar-08 (0,72) 23,27 — — (1,67) MSCI India Index USD 26-Mar-08 (3,68) 18,34 — — (3,97)
Goldman Sachs Funds – Japan Portfolio JPY 30-Abr-96 5,83 1,61 (18,58) (3,12) (2,11) Topix JPY 30-Abr-96 5,73 (0,43) (19,09) (3,64) (3,85)
Goldman Sachs Funds – Japan Small Cap Portfolio JPY 03-Set-97 9,61 9,98 (17,84) (7,47) 2,29 Russell/Nomura Small Cap Index JPY 03-Set-97 9,31 4,74 (14,79) (4,48) 0,74
Goldman Sachs Funds – Sustain Portfolio USD 16-Set-08 (9,48) 10,12 — — (7,22) MSCI AC World Index – Net USD 16-Set-08 (4,55) 13,93 — — (4,89)
Goldman Sachs Funds – US Equity Portfolio USD 03-Fev-06 1,08 18,62 (6,13) — 0,73 S&P 500 Index USD 03-Fev-06 0,40 20,99 (8,69) — (1,41)
Goldman Sachs Funds – US Growth Equity Portfolio USD 15-Nov-99 (1,13) 16,08 (6,53) 0,54 (2,24) Russell 1000 Growth Index – Net USD 15-Nov-99 0,52 20,98 (6,04) 1,16 (3,06)
Goldman Sachs Funds – US Value Equity Portfolio USD 01-Fev-06 1,50 19,40 (11,24) — (2,76) Russell 1000 Value Index USD 01-Fev-06 2,32 22,98 (11,31) — (2,60)
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
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Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
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Desde Data de 6 meses(2) 1 ano(3) 3 anos(3) 5 anos(3) inicio(3)
Divisa lançamento (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs Funds — Portfolios de Acções CORE Regionais Goldman Sachs Funds – Emerging Markets CORESM Equity Portfolio USD 10-Ago-09 (2,48) — — — 6,90 MSCI EMF Index – Net USD 10-Ago-09 (1,74) — — — 10,05
Goldman Sachs Funds – Europe CORESM Equity Portfolio EUR 01-Out-99 4,11 19,50 (13,40) 1,03 1,00 MSCI Europe Index – Net EUR 01-Out-99 4,21 20,43 (12,15) 0,82 0,36
Goldman Sachs Funds – Global CORESM Equity Portfolio USD 14-Out-04 (4,78) 14,57 (12,87) 0,45 2,21 MSCI World Index – Net USD 14-Out-04 (4,96) 13,60 (10,65) 0,93 2,51
Goldman Sachs Funds – Global Small Cap CORESM Equity Portfolio USD 03-Ago-06 6,09 28,91 (12,40) — (4,12) S&P-Citigroup Developed Small Cap Index – Net USD 03-Ago-06 3,72 24,43 (10,25) — (1,69)
Goldman Sachs Funds – Japan CORESM Equity Portfolio JPY 08-Dez-05 4,94 (4,72) (22,89) — (12,80) MSCI Japan Index JPY 08-Dez-05 3,51 (1,84) (19,87) — (10,59)
Goldman Sachs Funds – US CORESM Equity Portfolio USD 19-Nov-96 (0,51) 17,15 (12,25) (2,43) 2,92 S&P 500 Index – Net USD 19-Nov-96 0,11 20,25 (9,30) (0,53) 4,32
Goldman Sachs Funds – US Small Cap CORESM Equity Portfolio USD 05-Dez-05 15,00 35,29 (10,37) — (2,95) Russell 2000 Index USD 05-Dez-05 14,84 33,64 (6,57) — 0,53
Goldman Sachs Funds — Portfolios de Rendimento Fixo
Goldman Sachs Funds – Euro Aggregate Bond Portfolio (Hedged) GBP 03-Ago-09 3,06 — — — 5,01 Barclays Capital Euro Aggregate Index (excluindo o Índice BBB Index) GBP 03-Ago-09 3,09 — — — 6,01
Goldman Sachs Funds – Global Corporate Portfolio (Hedged) NOK 31-Dez-07 3,98 16,64 — — 8,40 Barclays Capital Global Aggregate Index – NOK Hedged NOK 31-Dez-07 3,34 13,53 — — 8,24
Goldman Sachs Funds – Global Credit Portfolio (Hedged) USD 26-Jan-06 2,36 15,99 1,68 — 1,96 Barclays Capital Global Aggregate Credit Bond Index USD 26-Jan-06 2,74 13,75 5,58 — 4,88
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Debt Local Portfolio USD 29-Jun-07 2,43 14,16 — — 2,66 JP Morgan GBI – EM – Global Diversified Index USD 29-Jun-07 1,80 17,40 — — 8,95
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Debt Portfolio USD 03-Mai-00 4,37 21,67 4,54 7,64 11,60 JP Morgan Emerging Markets Bond Index – Global Diversified USD 03-Mai-00 3,68 18,40 6,90 8,23 10,83
Goldman Sachs Funds – Global Fixed Income Portfolio USD 26-Fev-93 (4,48) 7,85 5,72 4,12 5,22 Barclays Capital Global Aggregate Index USD 26-Fev-93 (5,51) 3,85 6,10 4,62 6,35
Goldman Sachs Funds – Global Fixed Income Portfolio (Hedged) EUR 17-Dez-01 2,53 10,95 4,67 3,19 4,37 Barclays Capital Global Aggregate Index(1) EUR 17-Dez-01 2,15 7,70 6,07 4,05 5,01
Goldman Sachs Funds – Global High Yield Portfolio USD 27-Jan-98 5,81 28,76 1,87 5,24 5,60 Barclays Capital US High Yield 2% Issuer Capped Bond Index USD 27-Jan-98 6,56 28,79 5,79 7,34 5,89
Goldman Sachs Funds – Specialised Fixed Income Portfolio EUR 07-Nov-07 3,98 6,72 — — 6,77 JP Morgan EMU 1-10yr GBI EUR 07-Nov-07 3,78 7,73 — — 7,13
Goldman Sachs Funds – Sterling Broad Fixed Income Portfolio GBP 10-Dez-01 3,17 16,50 3,33 2,46 3,71 Bank of America ML Sterling Broad Market Index GBP 10-Dez-01 2,29 11,13 5,88 4,33 5,30
Goldman Sachs Funds – Sterling Credit Portfolio GBP 18-Dez-08 3,45 20,91 — — 13,99 iBoxx Sterling Non Gilts Index GBP 18-Dez-08 3,46 17,81 — — 10,87
Goldman Sachs Funds – US Fixed Income Portfolio USD 27-Jul-98 2,56 16,78 4,63 3,62 4,83 Barclays Capital US Aggregate Index USD 27-Jul-98 2,15 9,45 6,86 5,39 5,95
Goldman Sachs Funds – US Mortgage Backed Securities Portfolio USD 30-Set-02 2,48 9,76 6,68 5,19 4,79 Barclays Capital US Securitized Index USD 30-Set-02 2,58 9,09 7,16 5,80 5,20
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
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Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
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Desde Data de 6 meses(2) 1 ano(3) 3 anos(3) 5 anos(3) inicio(3)
Divisa lançamento (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs Funds — Portfolios Especializados
Goldman Sachs Funds – Commodities Enhanced Index Portfolio USD 09-Dez-05 (6,14) 3,05 (4,70) — (7,14) Dow Jones – UBS Commodity Index USD 09-Dez-05 (8,10) 0,47 (1,06) — (4,45)
Goldman Sachs Funds – Euro Fixed Income Plus Portfolio EUR 24-Jan-06 3,98 12,25 5,61 — 3,28 Barclays Capital Euro Aggregate Bond Index EUR 24-Jan-06 2,68 8,94 6,26 — 4,11
Goldman Sachs Funds – Europe CORESM Flex Portfolio EUR 31-Ago-06 4,01 17,94 (15,93) — (7,89) MSCI Europe Index – Net EUR 31-Ago-06 4,21 20,43 (12,15) — (5,29)
Goldman Sachs Funds – Global Currency Plus Portfolio USD 02-Set-08 4,91 3,59 — — 2,17 Overnight US LIBOR Index USD 02-Set-08 0,11 0,22 — — 0,46
Goldman Sachs Funds – Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) EUR 25-Jan-06 3,12 12,17 5,38 — 5,00 Barclays Capital Global Aggregate Index (1) EUR 25-Jan-06 2,11 7,68 6,10 — 5,56
Goldman Sachs Funds – Global Libor Plus I Portfolio USD 28-Jun-06 1,30 6,41 0,64 — 1,46 3 Months USD LIBOR Index USD 28-Jun-06 0,15 0,35 2,33 — 3,09
Goldman Sachs Funds – Global Libor Plus II Portfolio USD 28-Jun-06 3,09 8,37 3,05 — 2,87 3 Months USD LIBOR Index USD 28-Jun-06 0,15 0,35 2,33 — 3,09
Goldman Sachs Funds – Japan CORESM Flex Portfolio JPY 27-Fev-07 8,29 (3,99) (22,73) — (20,37) Topix – Leading JPY 27-Fev-07 3,48 (2,07) (19,43) — (17,68)
Goldman Sachs Funds – Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio GBP 23-Jan-06 4,03 16,93 5,92 — 2,94 Bank of America ML Sterling Broad Market Index GBP 23-Jan-06 2,29 11,13 5,88 — 3,41
Goldman Sachs Funds – US CORESM Flex Portfolio USD 31-Ago-06 1,67 16,83 (12,88) — (8,08) S&P 500 Index – Net USD 31-Ago-06 0,11 20,25 (9,30) — (3,22)
Goldman Sachs Funds – US Equity Absolute Return Portfolio USD 01-Out-09 2,20 — — — (1,34) 3 Months USD LIBOR Index USD 01-Out-09 0,15 — — — 0,20
Todas as rentabilidades de índices são apresentadas com o rendimento reinvestido, excepto o Índice MSCI AC Asia Free ex-Japan (sem rendimento reinvestido) e em contraposição aos Portfolios sem a dedução de quaisquer comissões ou despesas. As rentabilidades dos Portfolios são apresentadas líquidas de comissões e despesas e após o reinvestimento de dividendos utilizando o valor unitário líquido no final do mês. Nos Portfolios da Goldman Sachs em que o desempenho é apresentado em relação a um índice, isso serve apenas para fins comparativos. A referência a estes benchmarks não implica que o Portfolio consiga obter rentabilidades, volatilidade ou outros resultados semelhantes ao benchmark. (1) Este benchmark tem cobertura do risco cambial em euros. (2) Rentabilidades Líquidas Cumulativas. (3) Rentabilidades Líquidas Anualizadas.
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
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As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 97,18%
China 848.000 Air China Ltd. "H" (Companhias Aéreas) 852.121 0,84 347.000 Anta Sports Products Ltd. (Sector Retalhista) 589.883 0,58 2.280.000 Bank of China Ltd. "H" (Bancos) 1.135.220 1,12 188.000 China Automation Group Ltd. (Electrónica) 120.489 0,12 834.000 China BlueChemical Ltd. "H"
(Produtos Químicos) 508.288 0,50 3.463.000 China Construction Bank Corp. "H" (Bancos) 2.777.055 2,74 536.000 China Life Insurance Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 2.337.032 2,30 618.106 China Merchants Bank Co., Ltd. "H" (Bancos) 1.472.080 1,45 107.800 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 415.791 0,41 338.000 China Shenhua Energy Co., Ltd. "H" (Carvão) 1.344.429 1,32 310.000 China Yurun Food Group Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 824.742 0,81 337.000 Golden Eagle Retail Group Ltd.
(Sector Retalhista) 655.957 0,65 1.180.000 Industrial & Commercial Bank of China "H"
(Bancos) 869.255 0,86 173.000 Jiangxi Copper Co., Ltd. "H" (Sector Mineiro) 345.644 0,34 153.000 O-Net Communications Group Ltd.
(Telecomunicações) 61.871 0,06 1.470.000 PetroChina Co., Ltd. (Petróleo e Gás) 1.579.629 1,56 108.000 Weichai Power Co., Ltd.
(Equipamento e Peças Automóveis) 788.497 0,78 54.000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. (Carvão) 123.186 0,12 223.195 ZTE Corp. (Telecomunicações) 737.571 0,73
17.538.740 17,29
Hong Kong 784.000 Belle International Holdings Ltd.
(Sector Retalhista) 1.060.211 1,05 367.500 BOC Hong Kong Holdings Ltd. (Bancos) 823.060 0,81 86.000 Cheung Kong Holdings Ltd. (Imobiliárias) 973.480 0,96 129.000 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.
(Empresas de Investimento) 466.208 0,46 293.000 China Mengniu Dairy Co., Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 838.297 0,83 282.000 China Mobile Ltd. (Telecomunicações) 2.643.985 2,61 382.160 China Overseas Land & Investment Ltd.
(Imobiliárias) 754.261 0,74 1.098.000 China Resources Cement Holdings Ltd.
(Materiais de Construção) 488.523 0,48 116.000 China Resources Land Ltd. (Imobiliárias) 217.074 0,21 1.239.000 CNOOC Ltd. (Petróleo e Gás) 1.917.237 1,89 289.000 Digital China Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 445.203 0,44 40.971 Esprit Holdings Ltd. (Sector Retalhista) 232.236 0,23 416.000 Far East Consortium (Imobiliárias) 106.464 0,11 1.052.000 Fushan International Energy Group Ltd.
(Carvão) 650.631 0,64 52.000 Hang Lung Properties Ltd. (Imobiliárias) 182.897 0,18 30.200 Hang Seng Bank Ltd. (Bancos) 404.273 0,40 110.000 Henderson Land Development Co., Ltd.
(Imobiliárias) 658.352 0,65 20.000 Hengan International Group Co., Ltd.
(Produtos de Cuidados de Saúde) 143.652 0,14 253.000 Hong Kong & China Gas Co., Ltd. (Gás) 553.932 0,55 39.400 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 609.149 0,60 50.500 Hongkong Electric Holdings Ltd. (Eléctrico) 298.647 0,29 76.000 Hutchison Whampoa Ltd.
(Empresas Holding – Diversificadas) 476.269 0,47 515.000 Johnson Electric Holdings Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 253.298 0,25 90.000 Kerry Properties Ltd. (Imobiliárias) 373.871 0,37
Acções Ordinárias – (continuação)
(Papel e Produtos Florestais) 452.242 0,45 182.000 Li & Fung Ltd. (Distribuição/Comércio Grossista) 811.490 0,80 132.500 Lifestyle International Holdings Ltd.
(Sector Retalhista) 246.297 0,24 268.000 Minth Group Ltd.
(Equipamento e Peças Automóveis) 349.663 0,34 79.500 MTR Corp. (Transportes) 276.793 0,27 2.888.000 Peace Mark Holdings Ltd.(a) (Fabrico Diverso) — — 402.500 Shimao Property Holdings Ltd. (Imobiliárias) 590.299 0,58 97.830 Sun Hung Kai Properties Ltd. (Imobiliárias) 1.300.958 1,28 46.000 Swire Pacific Ltd.
(Empresas Holding – Diversificadas) 497.643 0,49 272.000 United Laboratories Ltd. (Sector Farmacêutico) 321.581 0,32 398.000 VST Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 135.739 0,13 110.000 Wharf Holdings Ltd.
(Empresas Holding – Diversificadas) 541.057 0,53 200.000 Wheelock Properties Ltd. (Imobiliárias) 324.749 0,32
21.419.721 21,11
Índia 4.349 Asian Paints Ltd. (Produtos Químicos) 195.714 0,19 4.048 Axis Bank Ltd. (Bancos) 106.366 0,10 64.844 Crompton Greaves Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 334.216 0,33 28.166 DB Corp., Ltd. (Comunicação Social) 145.859 0,14 10.538 Educomp Solutions Ltd. (Software) 108.910 0,11 25.032 Glenmark Pharmaceuticals Ltd.
(Sector Farmacêutico) 143.643 0,14 210.051 GVK Power & Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 191.366 0,19 7.523 Hathway Cables and Datacom Ltd.
(Comunicação Social) 30.850 0,03 45.150 HCL Technologies Ltd. (Software) 362.106 0,36 13.626 HDFC Bank Ltd. (Bancos) 553.737 0,55 64.739 Hindustan Construction Co.
(Construção e Engenharia) 155.593 0,15 18.802 ICICI Bank Ltd. (Bancos) 346.995 0,34 49.408 Indiabulls Financial Services Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 147.077 0,15 97.442 Indiabulls Real Estate Ltd. (Imobiliárias) 326.547 0,32 144.708 Indiabulls Securities Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 94.523 0,09 34.240 Indian Hotels Co., Ltd. (Alojamento) 75.872 0,07 25.177 Infosys Technologies Ltd. (Computadores) 1.448.552 1,43 54.978 ITC Ltd. (Agricultura) 333.181 0,33 95.420 Jaiprakash Associates Ltd.
(Construção e Engenharia) 260.094 0,26 21.472 Jindal Steel & Power Ltd. (Ferro/Aço) 301.683 0,30 138.982 Lanco Infratech Ltd. (Eléctrico) 181.726 0,18 7.374 Larsen & Toubro Ltd.
(Construção e Engenharia) 257.499 0,25 9.774 LIC Housing Finance Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 201.844 0,20 10.986 Mahindra Holidays & Resorts India Ltd.
(Alojamento) 110.221 0,11 13.579 Mphasis Ltd. (Software) 169.161 0,17 24.205 Oriental Bank of Commerce (Bancos) 170.927 0,17 29.338 Reliance Industries Ltd. (Petróleo e Gás) 652.405 0,64 13.732 Reliance Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 314.507 0,31 35.240 Rural Electrification Corp., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 213.830 0,21 23.270 Sterlite Industries India Ltd. (Sector Mineiro) 335.471 0,33 6.371 Sun Pharmaceutical Industries Ltd.
(Sector Farmacêutico) 223.667 0,22 50.303 Tata Motors Ltd. (Fabricantes Automóveis) 553.989 0,55 9.789 Tata Steel Ltd. (Ferro/Aço) 103.167 0,10
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
7
Acções Ordinárias – (continuação)
Índia – (continuação) 6.317 Tata Steel Ltd. – GDR(a)(b) (Ferro/Aço) 67.239 0,07 11.479 Ultratech Cement Ltd. (Materiais de Construção) 230.804 0,23 10.910 United Spirits Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 282.097 0,28 49.339 Yes Bank Ltd. (Bancos) 296.492 0,29
10.027.930 9,89
Indonésia 638.000 Bank Central Asia Tbk PT (Bancos) 366.924 0,36 944.000 Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT
(Bancos) 249.050 0,25 2.710.000 Berlian Laju Tanker Tbk PT (Transportes) 118.105 0,12 1.003.000 Bumi Resources Tbk PT (Carvão) 222.339 0,22 175.500 Gudang Garam Tbk PT (Agricultura) 637.442 0,63 326.000 Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT
(Materiais de Construção) 522.613 0,51 1.239.500 Perusahaan Gas Negara PT (Gás) 498.952 0,49 262.000 Semen Gresik Persero Tbk PT
(Materiais de Construção) 236.173 0,23 405.000 Telekomunikasi Indonesia Tbk PT
(Telecomunicações) 335.295 0,33
Coreia 582 Amorepacific Corp.
(Cosméticos/cuidados pessoais) 447.224 0,44 1.524 Cheil Industries, Inc. (Fabrico Diverso) 104.183 0,10 5.864 CJ O Shopping Co., Ltd. (Sector Retalhista) 437.277 0,43 2.310 Doosan Corp. (Fabrico Diverso) 175.326 0,17 3.892 Glovis Co., Ltd. (Transportes) 412.350 0,41 790 Honam Petrochemical Corp.
(Produtos Químicos) 83.304 0,08 37.319 Hynix Semiconductor, Inc. (Semicondutores) 799.332 0,79 3.050 Hyundai Department Store Co., Ltd.
(Sector Retalhista) 259.870 0,26 13.400 Hyundai Engineering & Construction Co., Ltd.
(Construção e Engenharia) 567.127 0,56 2.824 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.
(Construção naval) 505.258 0,50 34.050 Kangwon Land, Inc. (Alojamento) 478.175 0,47 20.021 KB Financial Group, Inc.
(Serviços Financeiros Diversificados) 812.283 0,80 53.780 Kia Motors Corp. (Fabricantes Automóveis) 1.392.506 1,37 6.380 Korea Electric Power Corp. (Eléctrico) 171.344 0,17 29.370 Korea Life Insurance Co., Ltd. (Seguradoras) 181.434 0,18 4.880 Korean Air Lines Co., Ltd.
(Companhias Aéreas) 292.057 0,29 1.293 Korean Reinsurance Co. (Seguradoras) 9.607 0,01 4.070 KT Corp. (Telecomunicações) 150.723 0,15 3.135 LG Chem Ltd. (Produtos Químicos) 706.000 0,69 11.690 LG Display Co., Ltd. (Electrónica) 425.908 0,42 3.410 Mando Corp.
(Equipamento e Peças Automóveis) 359.653 0,35 21.834 Neowiz Games Corp. (Internet) 752.005 0,74 3.879 POSCO (Ferro/Aço) 1.510.940 1,49 11.250 Samsung C&T Corp.
(Distribuição/Comércio Grossista) 465.585 0,46 4.270 Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd.
(Electrónica) 496.741 0,49 5.968 Samsung Electronics Co., Ltd.
(Semicondutores) 3.874.307 3,82 14.525 Samsung Fine Chemicals Co., Ltd.
(Produtos Químicos) 756.796 0,75 3.000 Samsung Fire & Marine Insurance Co., Ltd.
(Seguradoras) 448.694 0,44
Acções Ordinárias – (continuação)
Coreia – (continuação) 132.980 SK Broadband Co., Ltd. (Internet) 636.449 0,63 5.220 SK Energy Co., Ltd. (Petróleo e Gás) 467.853 0,46 42.840 STX Pan Ocean Co., Ltd. (Transportes) 405.271 0,40 68.270 Woori Finance Holdings Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 881.803 0,87
19.467.385 19,19
Malásia 423.800 Genting Bhd (Alojamento) 868.407 0,86 353.400 Malayan Banking Bhd (Bancos) 768.182 0,76 805.000 PLUS Expressways Bhd
(Serviços Comerciais) 781.041 0,77 26.200 PPB Group Bhd
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 123.497 0,12 329.500 Sime Darby Bhd
(Empresas Holding – Diversificadas) 784.767 0,77 323.100 Tenaga Nasional Bhd (Eléctrico) 806.877 0,79
4.132.771 4,07
(Trust de Investimento Imobiliário) 1.118.638 1,10 110.000 DBS Group Holdings Ltd. (Bancos) 1.088.554 1,07 326.000 Ezra Holdings Ltd. (Transportes) 402.015 0,40 45.000 Jardine Cycle & Carriage Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 896.981 0,89 2.363.000 Raffles Education Corp., Ltd.
(Serviços Comerciais) 561.175 0,55 290.000 Singapore Telecommunications Ltd.
(Telecomunicações) 596.864 0,59 66.000 Wilmar International Ltd. (Agricultura) 273.997 0,27
5.341.103 5,27
(Semicondutores) 774.572 0,76 1.059.000 AU Optronics Corp. (Electrónica) 1.019.067 1,00 526.000 Cathay Financial Holding Co., Ltd.
(Seguradoras) 771.793 0,76 698.553 China Steel Corp. (Ferro/Aço) 663.141 0,65 1.317.004 Chinatrust Financial Holding Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 673.234 0,66 375.000 Chipbond Technology Corp. (Semicondutores) 524.977 0,52 120.591 Chunghwa Telecom Co., Ltd.
(Telecomunicações) 231.747 0,23 1.113.000 Eva Airways Corp. (Companhias Aéreas) 617.430 0,61 599.480 Far Eastern New Century Corp. (Vestuário) 590.719 0,58 167.310 Formosa Plastics Corp. (Produtos Químicos) 335.791 0,33 285.000 Fubon Financial Holding Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 324.519 0,32 517.918 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd.
(Electrónica) 2.054.992 2,03 60.658 MediaTek, Inc. (Semicondutores) 975.126 0,96 880.000 Mega Financial Holding Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 462.192 0,46 1.216.532 Micro-Star International Co., Ltd. (Electrónica) 646.419 0,64 165.220 Nan Ya Printed Circuit Board Corp.
(Electrónica) 696.635 0,69 510.000 Radiant Opto-Electronics Corp. (Electrónica) 689.607 0,68 61.063 Richtek Technology Corp. (Semicondutores) 564.480 0,56 444.380 Taiwan Cement Corp. (Materiais de Construção) 375.256 0,37 253.000 Taiwan Fertilizer Co., Ltd. (Produtos Químicos) 703.681 0,69
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
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Acções Ordinárias – (continuação)
17.471.435 17,22
Warrants – 0,00%
vencimento 12/11 – Warrants(a) (Imobiliárias) — —
TOTAL DE WARRANTS (custo USD zero) — —
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo USD 88.285.862) 98.585.978 97,18
Outros valores mobiliários
Índia 56.876 Exide Industries Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (11/03/2013)(a) 144.581 0,14 22.965 Indiabulls Real Estate Ltd. – UBS AG
London Equity Linked Note (21/05/2012)(a) 77.672 0,08 27.663 Opto Circuits India Ltd. – UBS AG
London Equity Linked Note (10/09/2012)(a) 127.751 0,12 58.567 Usha Martin Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (22/01/2013)(a) 100.811 0,10
450.815 0,44
TOTAL DE OBRIGAÇÕES INDEXADAS A ACÇÕES (custo USD 419.730) 450.815 0,44
Notas Participatórias – 0,65%
Países Baixos 17.002 Axis Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (10/09/2014)(a) 449.376 0,44 51.519 IndusInd Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (12/08/2014)(a) 213.252 0,21
662.628 0,65
TOTAL DE OUTROS VALORES MOBILIÁRIOS (custo USD 788.800) 1.113.443 1,09
Fundos de Investimento – 1,51%
Irlanda 1.527.075 Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund(c)(d)(e) 1.527.075 1,51
TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO (custo USD 1.527.075) 1.527.075 1,51
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS EXCLUINDO DERIVADOS (custo USD 90.601.737) 101.226.496 99,78
Ganho não % de Número de realizado Capital Contratos Descrição do Título USD Próprio
Contratos de Futuros – 0,01%
SGD 11 SGX MSCI Singapore Index 29/06/10 Longo 10.187 0,01
GANHO NÃO REALIZADO SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS 10.187 0,01
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo USD 90.601.737) 101.236.683 99,79
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 207.995 0,21
CAPITAL PRÓPRIO 101.444.678 100,00
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS USD Próprio
Total de investimentos excluindo derivados (custo USD 90.601.737) 101.226.496 99,78 Ganho não realizado sobre contratos de futuros 10.187 0,01 Outro Activo e Passivo 207.995 0,21
Capital Próprio 101.444.678 100,00
O Agente da Comissão de Futuros era a Goldman, Sachs & Co. (a) Estes títulos são valorizados de forma equitativa. Consulte a Nota 3(c). (b) Título em carteira é negociado/detido em USD. (ADR: American Depositary Receipt / GDR:
Global Depositary Receipt). (c) A rentabilidade para este fundo em 31 de Maio de 2010 era de 0,090%. (d) Este título é admitido à cotação de uma bolsa de valores oficial. (e) Uma parte conexa dos Goldman Sachs Funds.
% de Distribuição do Portfolio em 31 de Maio de 2010 Activos Liquidos
Acções Ordinárias Bancos 11,27 Semicondutores 10,24 Electrónica 6,96 Imobiliárias 6,12 Telecomunicações 4,70 Petróleo e Gás 4,55 Serviços Financeiros Diversificados 4,36 Seguradoras 4,10 Sector Retalhista 3,44 Produtos Químicos 3,23 Outros 38,21
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS 97,18
Outros Activos Líquidos 2,82
TOTAL 100,00
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
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As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 97,18%
(Imobiliárias) 14.039.155 1,27 553.759 Amil Participacoes S.A.
(Serviços de Cuidados de Saúde) 4.016.905 0,36 840.636 Anhanguera Educacional Participacoes S.A.
(Serviços Comerciais) 12.380.121 1,12 429.473 Banco Santander Brasil S.A. – ADR(a) (Bancos) 4.535.235 0,41 2.120.048 BM&FBovespa S.A.
(Serviços Financeiros Diversificados) 14.076.696 1,27 643.488 BRF – Brasil Foods S.A.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 8.107.769 0,73 390.640 BRF – Brasil Foods S.A. – ADR(a)
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 4.976.754 0,45 150.230 Brookfield Incorporacoes S.A.
(Construtores Civis) 599.651 0,06 1.214.200 Cosan Ltd. "A"
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 10.563.540 0,96 567.600 Cyrela Brazil Realty S.A. (Imobiliárias) 6.099.712 0,55 1.515.628 Diagnosticos da America S.A.
(Serviços de Cuidados de Saúde) 12.498.311 1,13 1.921.049 Duratex S.A. (Materiais de Construção) 16.283.914 1,47 928.400 Investimentos Itau S.A. – Preferenciais
(Empresas Holding – Diversificadas) 5.467.015 0,50 1.809.333 Itau Unibanco Holding S.A. – ADR(a) (Bancos) 33.201.261 3,00 321.866 Itau Unibanco Holding S.A. – ADR(a) (Bancos) 5.927.066 0,54 319.200 Lojas Renner S.A. (Sector Retalhista) 7.518.618 0,68 1.158.740 Mills Estruturas e Servicos de Engenharia S.A.
(Serviços Comerciais) 6.988.590 0,63 439.235 Multiplan Empreendimentos Imobiliarios S.A.
(Construção e Engenharia) 7.990.688 0,72 1 NET Servicos de Comunicacao S.A. –
Preferenciais (Comunicação Social) 10 0,00 1.878.500 OGX Petroleo e Gas Participacoes S.A. – ADR(a)
(Petróleo e Gás) 16.906.500 1,53 1.968.400 Petroleo Brasileiro S.A. – ADR(a)
(Petróleo e Gás) 60.154.304 5,44 1.040.400 Usinas Siderurgicas de Minas
Gerais S.A. – Preferenciais (Ferro/Aço) 25.778.258 2,33 1.888.985 Vale S.A. – ADR(a) (Sector Mineiro) 52.098.206 4,71 897.220 Vale S.A. – ADR(a) (Sector Mineiro) 20.941.115 1,90
351.149.394 31,76
(Serviços de Petróleo e Gás) 5.693.375 0,52
China 13.730.000 Air China Ltd. "H" (Companhias Aéreas) 13.796.723 1,25 5.557.000 Anta Sports Products Ltd. (Sector Retalhista) 9.446.633 0,85 32.657.000 Bank of China Ltd. "H" (Bancos) 16.260.038 1,47 3.277.000 China Automation Group Ltd. (Electrónica) 2.100.219 0,19 12.200.000 China BlueChemical Ltd. "H"
(Produtos Químicos) 7.435.392 0,67 51.635.000 China Construction Bank Corp. "H" (Bancos) 41.407.232 3,75 7.665.000 China Life Insurance Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 33.420.431 3,02 9.588.245 China Merchants Bank Co., Ltd. "H" (Bancos) 22.835.347 2,07 1.711.000 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 6.599.424 0,60 4.927.000 China Shenhua Energy Co., Ltd. "H" (Carvão) 19.597.632 1,77 4.502.000 China Yurun Food Group Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 11.977.387 1,08 4.916.000 Golden Eagle Retail Group Ltd.
(Sector Retalhista) 9.568.802 0,87 17.194.000 Industrial & Commercial Bank of China "H"
(Bancos) 12.666.075 1,15
Acções Ordinárias – (continuação)
China – (continuação) 2.540.000 Jiangxi Copper Co., Ltd. "H" (Sector Mineiro) 5.074.780 0,46 5.542.000 Maanshan Iron & Steel "H" (Ferro/Aço) 2.694.629 0,24 2.501.000 O-Net Communications Group Ltd.
(Telecomunicações) 1.011.368 0,09 20.602.000 PetroChina Co., Ltd. "H" (Petróleo e Gás) 22.138.443 2,00 1.555.000 Weichai Power Co., Ltd. "H"
(Equipamento e Peças Automóveis) 11.352.890 1,03 1.444.000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. "H" (Carvão) 3.294.075 0,30 3.178.420 ZTE Corp. "H" (Telecomunicações) 10.503.415 0,95
263.180.935 23,81
(Sector Retalhista) 16.517.116 1,49 4.214.000 China Mengniu Dairy Co., Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 12.056.596 1,09 4.286.000 China Mobile Ltd. (Telecomunicações) 40.184.817 3,63 5.576.240 China Overseas Land & Investment Ltd.
(Imobiliárias) 11.005.703 1,00 14.600.000 China Resources Cement Holdings Ltd.
(Materiais de Construção) 6.495.838 0,59 1.890.000 China Resources Land Ltd. (Imobiliárias) 3.536.807 0,32 18.925.000 CNOOC Ltd. (Petróleo e Gás) 29.284.679 2,65 4.296.000 Digital China Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 6.617.972 0,60 15.286.000 Fushan International Energy Group Ltd.
(Carvão) 9.453.944 0,85 7.582.000 Lee & Man Paper Manufacturing Ltd.
(Papel e Produtos Florestais) 5.714.831 0,52 3.892.000 Minth Group Ltd.
(Equipamento e Peças Automóveis) 5.077.935 0,46 5.951.500 Shimao Property Holdings Ltd. (Imobiliárias) 8.728.363 0,79 5.684.000 VST Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 1.938.545 0,18
156.613.146 14,17
Índia 82.421 Asian Paints Ltd. (Produtos Químicos) 3.709.118 0,34 210.742 Axis Bank Ltd. (Bancos) 5.537.518 0,50 841.734 Crompton Greaves Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 4.338.425 0,39 565.897 DB Corp., Ltd. (Comunicação Social) 2.930.527 0,26 228.237 Educomp Solutions Ltd. (Software) 2.358.816 0,21 109.880 Exide Industries Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 278.065 0,03 453.908 Glenmark Pharmaceuticals Ltd.
(Sector Farmacêutico) 2.604.692 0,24 3.589.588 GVK Power & Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 3.270.276 0,30 182.660 Hathway Cables and Datacom Ltd.
(Comunicação Social) 749.046 0,07 749.684 HCL Technologies Ltd. (Software) 6.012.510 0,54 169.720 HDFC Bank Ltd. (Bancos) 6.897.132 0,62 1.133.474 Hindustan Construction Co.
(Construção e Engenharia) 2.724.173 0,25 168.516 ICICI Bank Ltd. (Bancos) 3.110.004 0,28 856.921 Indiabulls Financial Services Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 2.550.871 0,23 2.033.892 Indiabulls Real Estate Ltd. (Imobiliárias) 6.815.957 0,62 2.875.320 Indiabulls Securities Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 1.878.148 0,17 845.309 Indian Hotels Co., Ltd. (Alojamento) 1.873.114 0,17 530.439 IndusInd Bank Ltd. (Bancos) 2.214.631 0,20 363.480 Infosys Technologies Ltd. (Computadores) 20.912.731 1,89 679.875 ITC Ltd. (Agricultura) 4.120.226 0,37 1.419.191 Jaiprakash Associates Ltd.
(Construção e Engenharia) 3.868.399 0,35 322.019 Jindal Steel & Power Ltd. (Ferro/Aço) 4.524.387 0,41 2.217.883 Lanco Infratech Ltd. (Eléctrico) 2.899.993 0,26
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
10
Acções Ordinárias – (continuação)
(Construção e Engenharia) 3.943.086 0,36 149.019 LIC Housing Finance Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 3.077.408 0,28 190.206 Mahindra Holidays & Resorts India Ltd.
(Alojamento) 1.908.312 0,17 244.360 Mphasis Ltd. (Software) 3.044.134 0,28 218.653 Opto Circuits India Ltd.
(Produtos de Cuidados de Saúde) 1.004.794 0,09 467.091 Oriental Bank of Commerce (Bancos) 3.298.428 0,30 452.423 Reliance Industries Ltd. (Petróleo e Gás) 10.060.779 0,91 207.742 Reliance Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 4.757.967 0,43 538.219 Rural Electrification Corp., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 3.265.820 0,30 347.129 Sterlite Industries India Ltd. (Sector Mineiro) 5.004.368 0,45 92.503 Sun Pharmaceutical Industries Ltd.
(Sector Farmacêutico) 3.247.508 0,29 753.156 Tata Motors Ltd. (Fabricantes Automóveis) 8.294.533 0,75 233.059 Tata Steel Ltd. (Ferro/Aço) 2.456.234 0,22 205.812 Ultratech Cement Ltd.
(Materiais de Construção) 4.138.181 0,37 180.112 United Spirits Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 4.657.104 0,42 113.904 Usha Martin Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 193.963 0,02 724.943 Yes Bank Ltd. (Bancos) 4.356.380 0,39
162.887.758 14,73
(Telecomunicações) 15.321.982 1,39 232.580 X5 Retail Group NV – GDR(a)
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 7.542.570 0,68
22.864.552 2,07
Rússia 209.984 Gazprom OAO – ADR(a) (Petróleo e Gás) 4.303.622 0,39 1.175.337 Gazprom OAO – ADR(a) (Petróleo e Gás) 24.270.709 2,20 768.345 Globaltrans Investment Plc. – GDR(a)
(Transportes) 9.834.816 0,89 478.161 LSR Group – GDR(a) (Imobiliárias) 4.064.369 0,37 789.546 MMC Norilsk Nickel – ADR(a) (Sector Mineiro) 12.961.503 1,17 2.938.001 Protek (Distribuição/Comércio Grossista) 9.989.203 0,90 1.489.731 Raspadskaya (Carvão) 7.012.946 0,63 2.503.445 Rosneft Oil Co. – GDR(a) (Petróleo e Gás) 18.400.321 1,67 9.158.874 Sberbank of Russian Federation (Bancos) 21.012.087 1,90
111.849.576 10,12
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS (custo USD 1.089.960.760) 1.074.238.736 97,18
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo USD 1.089.960.760) 1.074.238.736 97,18
Outros valores mobiliários
Índia 1.041.623 Exide Industries Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (11/03/2013)(b) 2.647.832 0,24 390.064 Opto Circuits India Ltd. – UBS AG
London Equity Linked Note (10/09/2012)(b) 1.801.369 0,16 1.155.983 Usha Martin Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (22/01/2013)(b) 1.989.777 0,18
6.438.978 0,58
TOTAL DE OBRIGAÇÕES INDEXADAS A ACÇÕES (custo USD 5.938.500) 6.438.978 0,58
Notas Participatórias – 0,48%
Índia 111.243 Axis Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (10/09/2014)(b) 2.940.242 0,26 579.700 IndusInd Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (12/08/2014)(b) 2.399.542 0,22
5.339.784 0,48
TOTAL DE OUTROS VALORES MOBILIÁRIOS (custo USD 9.034.555) 11.778.762 1,06
Fundos de Investimento – 0,91%
TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO (custo USD 10.065.497) 10.065.497 0,91
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo USD 1.109.060.812) 1.096.082.995 99,15
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 9.388.467 0,85
CAPITAL PRÓPRIO 1.105.471.462 100,00
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS USD Próprio
Total de Investimentos (custo USD 1.109.060.812) 1.096.082.995 99,15 Outro Activo e Passivo 9.388.467 0,85
Capital Próprio 1.105.471.462 100,00
(a) Título em carteira é negociado/detido em USD. (ADR: American Depositary Receipt / GDR: Global Depositary Receipt).
(b) Estes títulos são valorizados de forma equitativa. Consulte a Nota 3(c). (c) A rentabilidade para este fundo em 31 de Maio de 2010 era de 0,090%. (d) Este título é admitido à cotação de uma bolsa de valores oficial. (e) Uma parte conexa dos Goldman Sachs Funds.
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
11
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
% de Distribuição do Portfolio em 31 de Maio de 2010 Activos Liquidos
Acções Ordinárias Petróleo e Gás 16,79 Bancos 16,58 Sector Mineiro 8,69 Telecomunicações 6,06 Alimentos, Bebidas e Tabaco 5,41 Imobiliárias 4,92 Sector Retalhista 3,89 Seguradoras 3,62 Carvão 3,55 Ferro/Aço 3,20 Outros 24,47
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS 97,18
Outros Activos Líquidos 2,82
TOTAL 100,00
Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
12
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 99,65%
Companhias Aéreas 116.000 Air China Ltd. "H" 116.789 1,92
Equipamento e Peças Automóveis 86.000 Minth Group Ltd. 115.963 1,91 23.000 Weichai Power Co., Ltd. "H" 170.868 2,81
286.831 4,72
Bancos 469.000 Bank of China Ltd. "H" 233.687 3,84 735.000 China Construction Bank Corp. "H" 594.645 9,79 127.705 China Merchants Bank Co., Ltd. "H" 303.396 4,99 263.000 Industrial & Commercial Bank of China "H" 194.877 3,21
1.326.605 21,83
Materiais de Construção 238.000 China Resources Cement Holdings Ltd. 104.528 1,72
Produtos Químicos 152.000 China BlueChemical Ltd. "H" 94.475 1,56
Carvão 70.000 China Shenhua Energy Co., Ltd. "H" 282.265 4,64 206.000 Fushan International Energy Group Ltd. 128.039 2,11 12.000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. "H" 27.831 0,46
438.135 7,21
Electrónica 40.000 China Automation Group Ltd. 25.684 0,42
Alimentos, Bebidas e Tabaco 67.000 China Mengniu Dairy Co., Ltd. 199.615 3,29 41.000 China Yurun Food Group Ltd. 110.832 1,82
310.447 5,11
Papel e Produtos Florestais 285.500 China Sunshine Paper Holdings Co., Ltd. 87.626 1,44 40.000 Lee & Man Paper Manufacturing Ltd. 31.591 0,52
119.217 1,96
Produtos de Cuidados de Saúde 12.000 Hengan International Group Co., Ltd. 87.685 1,44
Seguradoras 111.000 China Life Insurance Co., Ltd. "H" 488.218 8,04 16.000 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. "H" 62.771 1,03
550.989 9,07
Sector Mineiro 35.000 Jiangxi Copper Co., Ltd. "H" 69.488 1,14
Petróleo e Gás 254.000 CNOOC Ltd. 406.426 6,69 284.000 PetroChina Co., Ltd. "H" 311.098 5,12
717.524 11,81
Sector Farmacêutico 140.000 United Laboratories Ltd. 165.224 2,72
Imobiliárias 60.000 China Overseas Land & Investment Ltd. 118.659 1,95 32.000 China Resources Land Ltd. 60.491 1,00 98.000 Shimao Property Holdings Ltd. 145.987 2,40
325.137 5,35
Sector Retalhista 40.000 Anta Sports Products Ltd. 68.730 1,13 221.000 Belle International Holdings Ltd. 295.726 4,87 34.000 Golden Eagle Retail Group Ltd. 68.987 1,13
433.443 7,13
Telecomunicações 56.500 China Mobile Ltd. 535.107 8,81 28.000 China Unicom Hong Kong Ltd. 34.303 0,56 47.100 ZTE Corp. "H" 156.657 2,58
726.067 11,95
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 20.964 0,35
CAPITAL PRÓPRIO 6.076.052 100,00
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS USD Próprio
Total de Investimentos (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65 Outro Activo e Passivo 20.964 0,35
Capital Próprio 6.076.052 100,00
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—China Opportunity Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
13
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 98,35%
Finlândia 25.625 Nokia OYJ (Telecomunicações) 212.687 3,56
França 2.881 Alstom S.A. (Maquinaria – Diversificado) 111.984 1,88 + 10.495 AXA S.A. (Seguradoras) 141.840 2,38 + 5.639 Safran S.A. (Sector Aeroespacial e de Defesa) 123.776 2,07 3.468 Société Générale (Bancos) 123.287 2,07 2.190 Total S.A. (Petróleo e Gás) 83.516 1,40
584.403 9,80
Alemanha 4.150 Bayer AG (Produtos Químicos) 189.219 3,17 5.473 E.ON AG (Eléctrico) 135.922 2,28 4.509 Henkel AG & Co. KGaA – Preferenciais
(Produtos/Artigos Domésticos) 170.914 2,86
Itália + 22.811 Azimut Holding SpA
(Serviços Financeiros Diversificados) 160.818 2,69 8.978 ENI SpA (Petróleo e Gás) 137.812 2,31 + 52.126 UniCredit SpA (Bancos) 89.292 1,50
387.922 6,50
Países Baixos 19.090 Koninklijke KPN NV (Telecomunicações) 203.022 3,40
Portugal 15.633 Portugal Telecom SGPS S.A.
(Telecomunicações) 129.910 2,18
Espanha 22.980 Banco Santander S.A. (Bancos) 193.032 3,24
Suécia 18.294 Biovitrum AB (Sector Farmacêutico) 78.876 1,32 8.776 Swedbank AB "A" (Bancos) 63.836 1,07
142.712 2,39
(Sector Retalhista) 130.606 2,19 3.503 Kuehne + Nagel International AG
(Transportes) 268.114 4,50 83 Lindt & Spruengli AG
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 145.046 2,43
Acções Ordinárias – (continuação)
Suíça – (continuação) 6.578 Novartis AG (Sector Farmacêutico) 242.736 4,07 2.328 Roche Holding AG (Sector Farmacêutico) 260.168 4,36 14.280 UBS AG (Bancos) 154.578 2,59
1.201.248 20,14
Reino Unido 4.479 Anglo American Plc. (Sector Mineiro) 140.304 2,35 10.604 ASOS Plc. (Internet) 84.384 1,41 15.807 BG Group Plc. (Petróleo e Gás) 197.427 3,31 45.840 HSBC Holdings Plc. (Bancos) 338.773 5,68 37.127 Reed Elsevier Plc. (Comunicação Social) 210.484 3,53 5.102 Rio Tinto Plc. (Sector Mineiro) 191.530 3,21 12.242 Smiths Group Plc.
(Fabrico Diverso) 149.010 2,50 6.021 Soco International Plc. (Petróleo e Gás) 113.405 1,90 19.224 SSL International Plc.
(Produtos de Cuidados de Saúde) 182.851 3,07 9.795 Tullow Oil, Plc. (Petróleo e Gás) 128.795 2,16 215.616 Vodafone Group Plc. (Telecomunicações) 350.650 5,88 12.853 Wellstream Holdings Plc.
(Serviços de Petróleo e Gás) 81.931 1,37
2.169.544 36,37
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS (custo EUR 5.821.470) 5.867.178 98,35
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo EUR 5.821.470) 5.867.178 98,35
Fundos de Investimento – 1,23%
Irlanda 73.069 Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund(a)(b)(c) 73.069 1,23
TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO (custo EUR 73.069) 73.069 1,23
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS EXCLUINDO DERIVADOS (custo EUR 5.894.539) 5.940.247 99,58
Contratos de Futuros – (0,02%)
(Perda) não % de Número de realizada Capital Contratos Descrição do Título EUR Próprio
EUR 5 DJ Euro Stoxx 50 Index Future 18/06/10 Longo (930) (0,02)
PERDA NÃO REALIZADA SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS (930) (0,02)
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo EUR 5.894.539) 5.939.317 99,56
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 26.235 0,44
CAPITAL PRÓPRIO 5.965.552 100,00
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título EUR Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título EUR Próprio
Goldman Sachs Funds—Europe Concentrated Equity Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
14
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS EUR Próprio
Total de investimentos excluindo derivados (custo EUR 5.894.539) 5.940.247 99,58 Perda não realizada sobre contratos de futuros (930) (0,02) Outro Activo e Passivo 26.235 0,44
Capital Próprio 5.965.552 100,00
O Agente de Compensação de Futuros era a Goldman Sachs & Co.
+ Uma parte destes títulos estava a crédito a 31 de Maio de 2010. Consulte a Nota 5. (a) Este título é admitido à cotação de uma bolsa de valores oficial. (b) A rentabilidade para este fundo em 31 de Maio de 2010 era de 0,202%. (c) Uma parte conexa dos Goldman Sachs Funds.
% de Distribuição do Portfolio em 31 de Maio de 2010 Activos Liquidos
Acções Ordinárias Bancos 16,15 Telecomunicações 15,02 Petróleo e Gás 11,08 Sector Farmacêutico 9,75 Sector Mineiro 5,56 Transportes 4,50 Alimentos, Bebidas e Tabaco 4,47 Comunicação Social 3,53 Produtos Químicos 3,17 Produtos de Cuidados de Saúde 3,07 Outros 22,05
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS 98,35
Outros Activos Líquidos 1,65
Goldman Sachs Funds—Europe Concentrated Equity Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
15
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 98,85%
(Telecomunicações) 429.418 0,76
Dinamarca 17.088 Carlsberg AS "B"
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 1.056.675 1,87
Finlândia 164.725 Nokia OYJ (Telecomunicações) 1.367.218 2,42 18.563 Outotec OYJ
(Máquinas – Construção e Minas) 473.542 0,84
1.840.760 3,26
França 2.459 Air Liquide S.A. (Produtos Químicos) 195.513 0,34 12.306 Alstom S.A. (Maquinaria – Diversificado) 478.334 0,85 47.091 AXA S.A. (Seguradoras) 636.435 1,13 16.779 Cie Générale de Géophysique-Veritas
(Serviços de Petróleo e Gás) 312.005 0,55 8.489 Ipsen S.A. (Sector Farmacêutico) 289.008 0,51 41.738 Safran S.A. (Sector Aeroespacial e de Defesa) 916.149 1,62 23.797 Société Générale (Bancos) 845.983 1,50 16.331 Total S.A. (Petróleo e Gás) 622.783 1,10
4.296.210 7,60
Alemanha 35.950 Bayer AG (Produtos Químicos) 1.639.140 2,90 26.570 Daimler AG (Fabricantes Automóveis) 1.070.771 1,90 36.262 E.ON AG (Eléctrico) 900.567 1,59 14.033 Hamburger Hafen und Logistik AG
(Serviços Comerciais) 363.104 0,64 28.572 Henkel AG & Co. – Preferenciais
(Produtos/Artigos Domésticos) 1.083.022 1,92 6.019 Siemens AG (Fabrico Diverso) 442.095 0,78
5.498.699 9,73
Clearing Settlement and Registry (Serviços Financeiros Diversificados) 301.250 0,53
Irlanda 50.381 Kerry Group Plc. "A"
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 1.120.977 1,98
Itália 44.048 ACEA SpA (Eléctrico) 346.438 0,61 89.168 Azimut Holding SpA
(Serviços Financeiros Diversificados) 628.634 1,11 56.726 Banca Popolare di Milano (Bancos) 195.279 0,35 46.169 Bulgari SpA (Sector Retalhista) 282.554 0,50 101.802 ENI SpA (Petróleo e Gás) 1.562.661 2,76 695.908 UniCredit SpA (Bancos) 1.192.091 2,11 36.948 Unione di Banche Italiane SCPA (Bancos) 270.090 0,48
4.477.747
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Administradores e Outras Informações 1 Relatório do Consultor Financeiro 2 Mapas de Investimentos 6
GOLDMAN SACHS FUNDS—PORTFOLIOS DE ACÇÕES
Goldman Sachs Funds—Portfolios de Acções Regionais Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio 6 Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio 9 Goldman Sachs Funds—China Opportunity Portfolio 12 Goldman Sachs Funds—Europe Concentrated Equity Portfolio 13 Goldman Sachs Funds—Europe Portfolio 15 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Concentrated Equity Portfolio 17 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Equity Portfolio 19 Goldman Sachs Funds—Global Equity Partners Portfolio 23 Goldman Sachs Funds—Global Equity Portfolio 25 Goldman Sachs Funds—GMS Alpha+ World Equity Portfolio 28 Goldman Sachs Funds—GMS Alpha+ World Equity Portfolio II 30 Goldman Sachs Funds—India Equity Portfolio 32 Goldman Sachs Funds—Japan Portfolio 35 Goldman Sachs Funds—Japan Small Cap Portfolio 37 Goldman Sachs Funds—Sustain Portfolio 39 Goldman Sachs Funds—US Equity Portfolio 41 Goldman Sachs Funds—US Growth Equity Portfolio 43 Goldman Sachs Funds—US Value Equity Portfolio 45
Goldman Sachs Funds—Portfolios de Acções CORE Regionais Goldman Sachs Funds—Emerging Markets CORESM Equity Portfolio 47 Goldman Sachs Funds—Europe CORESM Equity Portfolio 50 Goldman Sachs Funds—Global CORESM Equity Portfolio 53 Goldman Sachs Funds—Global Small Cap CORESM Equity Portfolio 58 Goldman Sachs Funds—Japan CORESM Equity Portfolio 69 Goldman Sachs Funds—US CORESM Equity Portfolio 71 Goldman Sachs Funds—US Small Cap CORESM Equity Portfolio 74
GOLDMAN SACHS FUNDS—PORTFOLIOS DE RENDIMENTO FIXO Goldman Sachs Funds—Euro Aggregate Bond Portfolio (Hedged) 79 Goldman Sachs Funds—Global Corporate Portfolio (Hedged) 84 Goldman Sachs Funds—Global Credit Portfolio (Hedged) 94 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Debt Local Portfolio 104 Goldman Sachs Funds—Global Emerging Markets Debt Portfolio 108 Goldman Sachs Funds—Global Fixed Income Portfolio 116 Goldman Sachs Funds—Global Fixed Income Portfolio (Hedged) 130 Goldman Sachs Funds—Global High Yield Portfolio 141 Goldman Sachs Funds—Specialised Fixed Income Portfolio 157 Goldman Sachs Funds—Sterling Broad Fixed Income Portfolio 161 Goldman Sachs Funds—Sterling Credit Portfolio 169 Goldman Sachs Funds—US Fixed Income Portfolio 179 Goldman Sachs Funds—US Mortgage Backed Securities Portfolio 191
Página
Goldman Sachs Funds Índice
GOLDMAN SACHS FUNDS—PORTFOLIOS ESPECIALIZADOS Goldman Sachs Funds—Commodities Enhanced Index Portfolio 211 Goldman Sachs Funds—Euro Fixed Income Plus Portfolio 214 Goldman Sachs Funds—Europe CORESM Flex Portfolio 222 Goldman Sachs Funds—Global Currency Plus Portfolio 226 Goldman Sachs Funds—Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) 231 Goldman Sachs Funds—Global Libor Plus I Portfolio 249 Goldman Sachs Funds—Global Libor Plus II Portfolio 270 Goldman Sachs Funds—Japan CORESM Flex Portfolio 282 Goldman Sachs Funds—Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio 286 Goldman Sachs Funds—US CORESM Flex Portfolio 295 Goldman Sachs Funds—US Equity Absolute Return Portfolio 298 Demonstração do Activo e Passivo 303 Mapa de Operações 309 Demonstração de Alterações no Capital Próprio 315 Informação Estatística 323 Notas às Demonstrações Financeiras 331 Anexo I 375 Anexo II 384 Anexo III 386 Informação Adicional 391
Página
Goldman Sachs Funds Administradores e Outras Informações
__________________________________________________________________________________________________________________ 1 Administradores independentes. 2 Parte afim da Goldman Sachs Funds SICAV.
GOLDMAN SACHS FUNDS SICAV Société d’Investissement à Capital Variable Um organismo de investimento colectivo organizado ao abrigo das leis do Grão Ducado do Luxemburgo.
Conselho de Administração Frank Ennis (Irlandês)1
Eugene Regan (Irlandês)1
David Shubotham (Irlandês)1
Alan Shuch (Americano)2
Theodore Sotir (Americano/Britânico)2
Adam Broder (Americano)2
Agente de Guarda, Agente Domiciliário, Administrador, Agente de Cotação em Bolsa e Agente Pagador no Luxemburgo State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburgo
Distribuidor Goldman Sachs International2 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres, Inglaterra EC4A 2BB
Auditores Independentes PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d’entreprises 400, route d’Esch L-1471 Luxemburgo
Consultor de Investimentos Goldman Sachs Asset Management International2 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres, Inglaterra EC4A 2BB
Subconsultores Goldman Sachs Asset Management, L.P.2 200 West Street New York, NY 10282, EUA
Goldman Sachs (Singapore) Pte.2 50 Raffles Link #29-01 Shell Tower Singapura 048623
Goldman Sachs Asset Management Co., Ltd.2 Roppongi Hills Mori Tower 10-1, Roppongi 6-chome Minato-ko, Tóquio 106 6144, Japão
Goldman Sachs JBWere Asset Management Pty Ltd Level 17, 101 Collins Street Melbourne VIC 3000, Austrália
Goldman Sachs (Asia) L.L.C.2 68th Floor Cheung Kong Center, 2 Queen’s Road Central, Hong Kong
Consultores Jurídicos para o Fundo e Consultor de Investimento Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2010 Luxemburgo
Agente dos Serviços ao Accionista: European Shareholder Services Goldman Sachs International2 Peterborough Court 133 Fleet Street Londres, Inglaterra EC4A 2BB
Sede Social c/o State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburgo R.C. B41 751
Conservador e Agente de Transferências RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, rue Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Luxemburgo
Agentes Pagadores: Agente Pagador e de Informação na Áustria Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft Am Stadtpark 9 1030 Viena, Áustria
Agente Pagador e de Informação na Bélgica RBC Dexia Investor Services Place Rogier II 1210, Bruxelas, Bélgica
Agente Pagador na França State Street Banque S.A. 21 rue Balzac 75008 Paris, França
Agente Pagador e de Informação na Alemanha State Street Bank GmbH Brienner Strasse 59 80333 Munique, Alemanha
Agente Pagador na Grécia Piraeus Bank S.A. 4 Amerikis Street 10564 Atenas, Grécia
Agente Pagador e de Informação na Itália Société Générale Securities Services S.p.A. (SGSS S.p.A.)—antigamente 2S Banca Maciachini Center- MAC 2 Via Benigno Crespi, 19/A 20159 Milão, Itália
AllFunds Bank S.A. Filiale di Milano Via Santa Margherita 7 20121 Milão, Itália
Banca Popolare Commercio e Industria S.p.A. Via Moscova 33 20121 Milão, Itália
Intesa Sanpaolo S.p.A.—antigamente Banca Intesa Piazza San Carlo 156 10100 Torino, Itália
BNP Paribas Securities Services — Succursale di Milano Via Ansperto 5 20121 Milão, Itália
Agente Pagador em Espanha Bankinter S.A. Gespayment Sección Oficio, no 28760 Tres Cantos Madrid, Espanha
Agente Pagador na Suíça Clariden Leu AG Bahnhofstrasse 32 8001 Zurique, Suíça
Representante e Distribuidor Local na Suíça Goldman Sachs Bank AG2
Münsterhof 4 8001 Zurique, Suíça
O Prospecto do Fundo, o Pacto Social, Relatórios Anual e Semestral encontram-se disponíveis gratuitamente nos escritórios dos Agentes Pagadores locais e Representante Suíço.
Em relação aos investidores suíços, a lista de todas as operações realizadas pelo Consultor Financeiro durante este período financeiro estará disponível gratuitamente nos escritórios da Goldman Sachs Bank AG em Zurique.
Em relação aos investidores alemães, a lista de todas as operações realizadas pelo Consultor de Investimentos durante este período financeiro estará disponível gratuitamente nos escritórios do Agente Pagador e de Informação na Alemanha.
Goldman Sachs Funds Relatório do Consultor Financeiro
Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
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Estimados Accionistas:
Juntamos em anexo o relatório para o período findo a 31 de Maio de 2010.
A. Análise do Mercado Os dados económicos nos Estados Unidos continuaram a apontar no sentido do crescimento durante o período em análise, se bem que a um menor ritmo face aos seis meses anteriores. Em perspectiva, o crescimento do PIB dos EUA situou-se nuns sólidos 5,6% durante o quarto trimestre de 2009. O Departamento do Comércio norte-americano apresentou relatório em que o crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2010 era de 2,7%. Fora dos EUA, os dados económicos eram algo mistos. Segundo as estatísticas da União Europeia, o crescimento do PIB na região foi de 0,2% durante o primeiro trimestre de 2010 face aos 0% no quatro trimestre de 2009, respectivamente. O crescimento económico nos países em desenvolvimento continuou a ser forte. Por exemplo, o crescimento do PIB na China foi de 10,7% e 11,9% no quarto trimestre de 2009 e no primeiro trimestre de 2010, respectivamente. Noutros países, a economia indiana cresceu 5,8% durante o quarto trimestre de 2009 e 8,6% durante os primeiros três meses de 2010.
O mercado bolsista norte-americano (conforme avaliado pelo Índice S&P 500) gerou um ganho modesto durante os seis meses findos a 31 de Maio de 2010. Após subidas durante quatro dos primeiros cinco meses do período em análise, os preços das acções desceram abruptamente em Maio. Isso deveu-se, em parte, às preocupações relativas à escalada da crise da dívida soberana na Europa. Em suma, o Índice apresentou uma rentabilidade de 0,40% durante o período em análise. O mercado bolsista internacional sofreu também com o impacto negativo da crise da dívida, bem como com a desvalorização do Euro. Contra este pano de fundo, o Índice MSCI EAFE, apresentou uma rentabilidade negativa de 10,80% durante o período em análise. Noutros países, as acções dos mercados emergentes, conforme avaliadas pelo Índice MSCI EMF, apresentaram uma rentabilidade negativa de 1,61% ao longo dos seis meses findos a 31 de Maio de 2010.1
O mercado geral de rendimento fixo norte-americano, conforme representado pelo Barclays Capital Aggregate Bond Index, apresentou uma rentabilidade de 2,08% e o Barclays Capital Global Aggregate Bond Index obteve ganhos de 2,11% durante o período em análise. Os sectores de rendimento fixo com mais risco geraram os resultados mais fortes, em virtude do geralmente forte apetite pelo risco dos investidores. Apesar de perder alguns dos seus ganhos durante uma procura de activos de refúgio em Maio de 2010, o Barclays Capital High Yield Index obteve ganhos de 6,61% e a dívida do mercado emergente, conforme representada pelo J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index, apresentou uma rentabilidade de 3,94% durante os seis meses findos a 31 de Maio de 2010.1
1 Todas as rentabilidades são expressas em dólares americanos.
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
Goldman Sachs Funds Relatório do Consultor Financeiro
Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
3
B. Quadro de Rentabilidades (em 31 de Maio de 2010) O desempenho é calculado na moeda base do respectivo Portfolio.
Desde Data de 6 meses(2) 1 ano(3) 3 anos(3) 5 anos(3) inicio(3)
Divisa lançamento (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs Funds — Portfolios de acções
Goldman Sachs Funds — Portfolios de Acções Regionais Goldman Sachs Funds – Asia Portfolio USD 31-Mai-94 (1,36) 19,17 (5,76) 6,13 3,60 MSCI AC Asia Free ex-Japan Index USD 31-Mai-94 (1,20) 19,53 (0,84) 11,56 2,73
Goldman Sachs Funds – BRICsSM Portfolio USD 17-Jan-06 (7,68) 20,07 (1,75) — 8,98 MSCI BRICs Index – Net USD 17-Jan-06 (4,77) 21,72 3,33 — 13,62
Goldman Sachs Funds – China Opportunity Portfolio USD 26-Ago-09 (7,57) — — — 6,30 MSCI China Index USD 26-Ago-09 (10,22) — — — 1,42
Goldman Sachs Funds – Europe Concentrated Equity Portfolio EUR 30-Dez-03 6,24 20,46 (14,91) (0,56) 2,55 MSCI Europe Index – Net EUR 30-Dez-03 4,25 20,62 (11,72) 1,31 4,32
Goldman Sachs Funds – Europe Portfolio EUR 30-Set-96 6,14 19,00 (13,78) 0,05 5,11 MSCI Europe Index – Net EUR 30-Set-96 4,25 20,62 (11,72) 1,31 6,18
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Concentrated Portfolio USD 29-Jun-07 (4,73) 17,88 — — (6,77) MSCI EMF Index – Net USD 29-Jun-07 (1,74) 22,39 — — (2,31)
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Equity Portfolio USD 15-Dez-97 (3,19) 19,71 (4,41) 11,01 8,43 MSCI EMF – Net USD 15-Dez-97 (0,99) 23,90 0,16 14,27 9,97
Goldman Sachs Funds – Global Equity Partners Portfolio USD 23-Fev-06 (3,70) 10,86 (10,88) — (2,74) MSCI World Index – Net USD 23-Fev-06 (4,96) 13,60 (10,65) — (2,39)
Goldman Sachs Funds – Global Equity Portfolio USD 04-Dez-92 (4,31) 13,40 (12,29) (0,38) 4,38 MSCI AC World Index USD 04-Dez-92 (4,28) 13,95 (10,19) 1,44 6,06
Goldman Sachs Funds – GMS Alpha+ World Equity Portfolio USD 30-Jul-04 (4,22) 13,75 (13,83) (2,18) (0,27) MSCI World Index – Net USD 30-Jul-04 (4,96) 13,60 (10,65) 0,93 2,94
Goldman Sachs Funds – GMS Alpha+ World Equity Portfolio II USD 15-Mar-06 1,39 23,32 (5,60) — 0,35 MSCI World Index – Net USD 15-Mar-06 (4,96) 13,60 (10,65) — (2,78)
Goldman Sachs Funds – India Equity Portfolio USD 26-Mar-08 (0,72) 23,27 — — (1,67) MSCI India Index USD 26-Mar-08 (3,68) 18,34 — — (3,97)
Goldman Sachs Funds – Japan Portfolio JPY 30-Abr-96 5,83 1,61 (18,58) (3,12) (2,11) Topix JPY 30-Abr-96 5,73 (0,43) (19,09) (3,64) (3,85)
Goldman Sachs Funds – Japan Small Cap Portfolio JPY 03-Set-97 9,61 9,98 (17,84) (7,47) 2,29 Russell/Nomura Small Cap Index JPY 03-Set-97 9,31 4,74 (14,79) (4,48) 0,74
Goldman Sachs Funds – Sustain Portfolio USD 16-Set-08 (9,48) 10,12 — — (7,22) MSCI AC World Index – Net USD 16-Set-08 (4,55) 13,93 — — (4,89)
Goldman Sachs Funds – US Equity Portfolio USD 03-Fev-06 1,08 18,62 (6,13) — 0,73 S&P 500 Index USD 03-Fev-06 0,40 20,99 (8,69) — (1,41)
Goldman Sachs Funds – US Growth Equity Portfolio USD 15-Nov-99 (1,13) 16,08 (6,53) 0,54 (2,24) Russell 1000 Growth Index – Net USD 15-Nov-99 0,52 20,98 (6,04) 1,16 (3,06)
Goldman Sachs Funds – US Value Equity Portfolio USD 01-Fev-06 1,50 19,40 (11,24) — (2,76) Russell 1000 Value Index USD 01-Fev-06 2,32 22,98 (11,31) — (2,60)
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
(2)
Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
4
Desde Data de 6 meses(2) 1 ano(3) 3 anos(3) 5 anos(3) inicio(3)
Divisa lançamento (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs Funds — Portfolios de Acções CORE Regionais Goldman Sachs Funds – Emerging Markets CORESM Equity Portfolio USD 10-Ago-09 (2,48) — — — 6,90 MSCI EMF Index – Net USD 10-Ago-09 (1,74) — — — 10,05
Goldman Sachs Funds – Europe CORESM Equity Portfolio EUR 01-Out-99 4,11 19,50 (13,40) 1,03 1,00 MSCI Europe Index – Net EUR 01-Out-99 4,21 20,43 (12,15) 0,82 0,36
Goldman Sachs Funds – Global CORESM Equity Portfolio USD 14-Out-04 (4,78) 14,57 (12,87) 0,45 2,21 MSCI World Index – Net USD 14-Out-04 (4,96) 13,60 (10,65) 0,93 2,51
Goldman Sachs Funds – Global Small Cap CORESM Equity Portfolio USD 03-Ago-06 6,09 28,91 (12,40) — (4,12) S&P-Citigroup Developed Small Cap Index – Net USD 03-Ago-06 3,72 24,43 (10,25) — (1,69)
Goldman Sachs Funds – Japan CORESM Equity Portfolio JPY 08-Dez-05 4,94 (4,72) (22,89) — (12,80) MSCI Japan Index JPY 08-Dez-05 3,51 (1,84) (19,87) — (10,59)
Goldman Sachs Funds – US CORESM Equity Portfolio USD 19-Nov-96 (0,51) 17,15 (12,25) (2,43) 2,92 S&P 500 Index – Net USD 19-Nov-96 0,11 20,25 (9,30) (0,53) 4,32
Goldman Sachs Funds – US Small Cap CORESM Equity Portfolio USD 05-Dez-05 15,00 35,29 (10,37) — (2,95) Russell 2000 Index USD 05-Dez-05 14,84 33,64 (6,57) — 0,53
Goldman Sachs Funds — Portfolios de Rendimento Fixo
Goldman Sachs Funds – Euro Aggregate Bond Portfolio (Hedged) GBP 03-Ago-09 3,06 — — — 5,01 Barclays Capital Euro Aggregate Index (excluindo o Índice BBB Index) GBP 03-Ago-09 3,09 — — — 6,01
Goldman Sachs Funds – Global Corporate Portfolio (Hedged) NOK 31-Dez-07 3,98 16,64 — — 8,40 Barclays Capital Global Aggregate Index – NOK Hedged NOK 31-Dez-07 3,34 13,53 — — 8,24
Goldman Sachs Funds – Global Credit Portfolio (Hedged) USD 26-Jan-06 2,36 15,99 1,68 — 1,96 Barclays Capital Global Aggregate Credit Bond Index USD 26-Jan-06 2,74 13,75 5,58 — 4,88
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Debt Local Portfolio USD 29-Jun-07 2,43 14,16 — — 2,66 JP Morgan GBI – EM – Global Diversified Index USD 29-Jun-07 1,80 17,40 — — 8,95
Goldman Sachs Funds – Global Emerging Markets Debt Portfolio USD 03-Mai-00 4,37 21,67 4,54 7,64 11,60 JP Morgan Emerging Markets Bond Index – Global Diversified USD 03-Mai-00 3,68 18,40 6,90 8,23 10,83
Goldman Sachs Funds – Global Fixed Income Portfolio USD 26-Fev-93 (4,48) 7,85 5,72 4,12 5,22 Barclays Capital Global Aggregate Index USD 26-Fev-93 (5,51) 3,85 6,10 4,62 6,35
Goldman Sachs Funds – Global Fixed Income Portfolio (Hedged) EUR 17-Dez-01 2,53 10,95 4,67 3,19 4,37 Barclays Capital Global Aggregate Index(1) EUR 17-Dez-01 2,15 7,70 6,07 4,05 5,01
Goldman Sachs Funds – Global High Yield Portfolio USD 27-Jan-98 5,81 28,76 1,87 5,24 5,60 Barclays Capital US High Yield 2% Issuer Capped Bond Index USD 27-Jan-98 6,56 28,79 5,79 7,34 5,89
Goldman Sachs Funds – Specialised Fixed Income Portfolio EUR 07-Nov-07 3,98 6,72 — — 6,77 JP Morgan EMU 1-10yr GBI EUR 07-Nov-07 3,78 7,73 — — 7,13
Goldman Sachs Funds – Sterling Broad Fixed Income Portfolio GBP 10-Dez-01 3,17 16,50 3,33 2,46 3,71 Bank of America ML Sterling Broad Market Index GBP 10-Dez-01 2,29 11,13 5,88 4,33 5,30
Goldman Sachs Funds – Sterling Credit Portfolio GBP 18-Dez-08 3,45 20,91 — — 13,99 iBoxx Sterling Non Gilts Index GBP 18-Dez-08 3,46 17,81 — — 10,87
Goldman Sachs Funds – US Fixed Income Portfolio USD 27-Jul-98 2,56 16,78 4,63 3,62 4,83 Barclays Capital US Aggregate Index USD 27-Jul-98 2,15 9,45 6,86 5,39 5,95
Goldman Sachs Funds – US Mortgage Backed Securities Portfolio USD 30-Set-02 2,48 9,76 6,68 5,19 4,79 Barclays Capital US Securitized Index USD 30-Set-02 2,58 9,09 7,16 5,80 5,20
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
(2)
(2)
Para o Período Findo em 31 de Maio de 2010
5
Desde Data de 6 meses(2) 1 ano(3) 3 anos(3) 5 anos(3) inicio(3)
Divisa lançamento (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs Funds — Portfolios Especializados
Goldman Sachs Funds – Commodities Enhanced Index Portfolio USD 09-Dez-05 (6,14) 3,05 (4,70) — (7,14) Dow Jones – UBS Commodity Index USD 09-Dez-05 (8,10) 0,47 (1,06) — (4,45)
Goldman Sachs Funds – Euro Fixed Income Plus Portfolio EUR 24-Jan-06 3,98 12,25 5,61 — 3,28 Barclays Capital Euro Aggregate Bond Index EUR 24-Jan-06 2,68 8,94 6,26 — 4,11
Goldman Sachs Funds – Europe CORESM Flex Portfolio EUR 31-Ago-06 4,01 17,94 (15,93) — (7,89) MSCI Europe Index – Net EUR 31-Ago-06 4,21 20,43 (12,15) — (5,29)
Goldman Sachs Funds – Global Currency Plus Portfolio USD 02-Set-08 4,91 3,59 — — 2,17 Overnight US LIBOR Index USD 02-Set-08 0,11 0,22 — — 0,46
Goldman Sachs Funds – Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) EUR 25-Jan-06 3,12 12,17 5,38 — 5,00 Barclays Capital Global Aggregate Index (1) EUR 25-Jan-06 2,11 7,68 6,10 — 5,56
Goldman Sachs Funds – Global Libor Plus I Portfolio USD 28-Jun-06 1,30 6,41 0,64 — 1,46 3 Months USD LIBOR Index USD 28-Jun-06 0,15 0,35 2,33 — 3,09
Goldman Sachs Funds – Global Libor Plus II Portfolio USD 28-Jun-06 3,09 8,37 3,05 — 2,87 3 Months USD LIBOR Index USD 28-Jun-06 0,15 0,35 2,33 — 3,09
Goldman Sachs Funds – Japan CORESM Flex Portfolio JPY 27-Fev-07 8,29 (3,99) (22,73) — (20,37) Topix – Leading JPY 27-Fev-07 3,48 (2,07) (19,43) — (17,68)
Goldman Sachs Funds – Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio GBP 23-Jan-06 4,03 16,93 5,92 — 2,94 Bank of America ML Sterling Broad Market Index GBP 23-Jan-06 2,29 11,13 5,88 — 3,41
Goldman Sachs Funds – US CORESM Flex Portfolio USD 31-Ago-06 1,67 16,83 (12,88) — (8,08) S&P 500 Index – Net USD 31-Ago-06 0,11 20,25 (9,30) — (3,22)
Goldman Sachs Funds – US Equity Absolute Return Portfolio USD 01-Out-09 2,20 — — — (1,34) 3 Months USD LIBOR Index USD 01-Out-09 0,15 — — — 0,20
Todas as rentabilidades de índices são apresentadas com o rendimento reinvestido, excepto o Índice MSCI AC Asia Free ex-Japan (sem rendimento reinvestido) e em contraposição aos Portfolios sem a dedução de quaisquer comissões ou despesas. As rentabilidades dos Portfolios são apresentadas líquidas de comissões e despesas e após o reinvestimento de dividendos utilizando o valor unitário líquido no final do mês. Nos Portfolios da Goldman Sachs em que o desempenho é apresentado em relação a um índice, isso serve apenas para fins comparativos. A referência a estes benchmarks não implica que o Portfolio consiga obter rentabilidades, volatilidade ou outros resultados semelhantes ao benchmark. (1) Este benchmark tem cobertura do risco cambial em euros. (2) Rentabilidades Líquidas Cumulativas. (3) Rentabilidades Líquidas Anualizadas.
O desempenho passado não é indicador de resultados futuros, que podem variar.
(2)
6
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 97,18%
China 848.000 Air China Ltd. "H" (Companhias Aéreas) 852.121 0,84 347.000 Anta Sports Products Ltd. (Sector Retalhista) 589.883 0,58 2.280.000 Bank of China Ltd. "H" (Bancos) 1.135.220 1,12 188.000 China Automation Group Ltd. (Electrónica) 120.489 0,12 834.000 China BlueChemical Ltd. "H"
(Produtos Químicos) 508.288 0,50 3.463.000 China Construction Bank Corp. "H" (Bancos) 2.777.055 2,74 536.000 China Life Insurance Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 2.337.032 2,30 618.106 China Merchants Bank Co., Ltd. "H" (Bancos) 1.472.080 1,45 107.800 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 415.791 0,41 338.000 China Shenhua Energy Co., Ltd. "H" (Carvão) 1.344.429 1,32 310.000 China Yurun Food Group Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 824.742 0,81 337.000 Golden Eagle Retail Group Ltd.
(Sector Retalhista) 655.957 0,65 1.180.000 Industrial & Commercial Bank of China "H"
(Bancos) 869.255 0,86 173.000 Jiangxi Copper Co., Ltd. "H" (Sector Mineiro) 345.644 0,34 153.000 O-Net Communications Group Ltd.
(Telecomunicações) 61.871 0,06 1.470.000 PetroChina Co., Ltd. (Petróleo e Gás) 1.579.629 1,56 108.000 Weichai Power Co., Ltd.
(Equipamento e Peças Automóveis) 788.497 0,78 54.000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. (Carvão) 123.186 0,12 223.195 ZTE Corp. (Telecomunicações) 737.571 0,73
17.538.740 17,29
Hong Kong 784.000 Belle International Holdings Ltd.
(Sector Retalhista) 1.060.211 1,05 367.500 BOC Hong Kong Holdings Ltd. (Bancos) 823.060 0,81 86.000 Cheung Kong Holdings Ltd. (Imobiliárias) 973.480 0,96 129.000 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.
(Empresas de Investimento) 466.208 0,46 293.000 China Mengniu Dairy Co., Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 838.297 0,83 282.000 China Mobile Ltd. (Telecomunicações) 2.643.985 2,61 382.160 China Overseas Land & Investment Ltd.
(Imobiliárias) 754.261 0,74 1.098.000 China Resources Cement Holdings Ltd.
(Materiais de Construção) 488.523 0,48 116.000 China Resources Land Ltd. (Imobiliárias) 217.074 0,21 1.239.000 CNOOC Ltd. (Petróleo e Gás) 1.917.237 1,89 289.000 Digital China Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 445.203 0,44 40.971 Esprit Holdings Ltd. (Sector Retalhista) 232.236 0,23 416.000 Far East Consortium (Imobiliárias) 106.464 0,11 1.052.000 Fushan International Energy Group Ltd.
(Carvão) 650.631 0,64 52.000 Hang Lung Properties Ltd. (Imobiliárias) 182.897 0,18 30.200 Hang Seng Bank Ltd. (Bancos) 404.273 0,40 110.000 Henderson Land Development Co., Ltd.
(Imobiliárias) 658.352 0,65 20.000 Hengan International Group Co., Ltd.
(Produtos de Cuidados de Saúde) 143.652 0,14 253.000 Hong Kong & China Gas Co., Ltd. (Gás) 553.932 0,55 39.400 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 609.149 0,60 50.500 Hongkong Electric Holdings Ltd. (Eléctrico) 298.647 0,29 76.000 Hutchison Whampoa Ltd.
(Empresas Holding – Diversificadas) 476.269 0,47 515.000 Johnson Electric Holdings Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 253.298 0,25 90.000 Kerry Properties Ltd. (Imobiliárias) 373.871 0,37
Acções Ordinárias – (continuação)
(Papel e Produtos Florestais) 452.242 0,45 182.000 Li & Fung Ltd. (Distribuição/Comércio Grossista) 811.490 0,80 132.500 Lifestyle International Holdings Ltd.
(Sector Retalhista) 246.297 0,24 268.000 Minth Group Ltd.
(Equipamento e Peças Automóveis) 349.663 0,34 79.500 MTR Corp. (Transportes) 276.793 0,27 2.888.000 Peace Mark Holdings Ltd.(a) (Fabrico Diverso) — — 402.500 Shimao Property Holdings Ltd. (Imobiliárias) 590.299 0,58 97.830 Sun Hung Kai Properties Ltd. (Imobiliárias) 1.300.958 1,28 46.000 Swire Pacific Ltd.
(Empresas Holding – Diversificadas) 497.643 0,49 272.000 United Laboratories Ltd. (Sector Farmacêutico) 321.581 0,32 398.000 VST Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 135.739 0,13 110.000 Wharf Holdings Ltd.
(Empresas Holding – Diversificadas) 541.057 0,53 200.000 Wheelock Properties Ltd. (Imobiliárias) 324.749 0,32
21.419.721 21,11
Índia 4.349 Asian Paints Ltd. (Produtos Químicos) 195.714 0,19 4.048 Axis Bank Ltd. (Bancos) 106.366 0,10 64.844 Crompton Greaves Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 334.216 0,33 28.166 DB Corp., Ltd. (Comunicação Social) 145.859 0,14 10.538 Educomp Solutions Ltd. (Software) 108.910 0,11 25.032 Glenmark Pharmaceuticals Ltd.
(Sector Farmacêutico) 143.643 0,14 210.051 GVK Power & Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 191.366 0,19 7.523 Hathway Cables and Datacom Ltd.
(Comunicação Social) 30.850 0,03 45.150 HCL Technologies Ltd. (Software) 362.106 0,36 13.626 HDFC Bank Ltd. (Bancos) 553.737 0,55 64.739 Hindustan Construction Co.
(Construção e Engenharia) 155.593 0,15 18.802 ICICI Bank Ltd. (Bancos) 346.995 0,34 49.408 Indiabulls Financial Services Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 147.077 0,15 97.442 Indiabulls Real Estate Ltd. (Imobiliárias) 326.547 0,32 144.708 Indiabulls Securities Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 94.523 0,09 34.240 Indian Hotels Co., Ltd. (Alojamento) 75.872 0,07 25.177 Infosys Technologies Ltd. (Computadores) 1.448.552 1,43 54.978 ITC Ltd. (Agricultura) 333.181 0,33 95.420 Jaiprakash Associates Ltd.
(Construção e Engenharia) 260.094 0,26 21.472 Jindal Steel & Power Ltd. (Ferro/Aço) 301.683 0,30 138.982 Lanco Infratech Ltd. (Eléctrico) 181.726 0,18 7.374 Larsen & Toubro Ltd.
(Construção e Engenharia) 257.499 0,25 9.774 LIC Housing Finance Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 201.844 0,20 10.986 Mahindra Holidays & Resorts India Ltd.
(Alojamento) 110.221 0,11 13.579 Mphasis Ltd. (Software) 169.161 0,17 24.205 Oriental Bank of Commerce (Bancos) 170.927 0,17 29.338 Reliance Industries Ltd. (Petróleo e Gás) 652.405 0,64 13.732 Reliance Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 314.507 0,31 35.240 Rural Electrification Corp., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 213.830 0,21 23.270 Sterlite Industries India Ltd. (Sector Mineiro) 335.471 0,33 6.371 Sun Pharmaceutical Industries Ltd.
(Sector Farmacêutico) 223.667 0,22 50.303 Tata Motors Ltd. (Fabricantes Automóveis) 553.989 0,55 9.789 Tata Steel Ltd. (Ferro/Aço) 103.167 0,10
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
7
Acções Ordinárias – (continuação)
Índia – (continuação) 6.317 Tata Steel Ltd. – GDR(a)(b) (Ferro/Aço) 67.239 0,07 11.479 Ultratech Cement Ltd. (Materiais de Construção) 230.804 0,23 10.910 United Spirits Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 282.097 0,28 49.339 Yes Bank Ltd. (Bancos) 296.492 0,29
10.027.930 9,89
Indonésia 638.000 Bank Central Asia Tbk PT (Bancos) 366.924 0,36 944.000 Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT
(Bancos) 249.050 0,25 2.710.000 Berlian Laju Tanker Tbk PT (Transportes) 118.105 0,12 1.003.000 Bumi Resources Tbk PT (Carvão) 222.339 0,22 175.500 Gudang Garam Tbk PT (Agricultura) 637.442 0,63 326.000 Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT
(Materiais de Construção) 522.613 0,51 1.239.500 Perusahaan Gas Negara PT (Gás) 498.952 0,49 262.000 Semen Gresik Persero Tbk PT
(Materiais de Construção) 236.173 0,23 405.000 Telekomunikasi Indonesia Tbk PT
(Telecomunicações) 335.295 0,33
Coreia 582 Amorepacific Corp.
(Cosméticos/cuidados pessoais) 447.224 0,44 1.524 Cheil Industries, Inc. (Fabrico Diverso) 104.183 0,10 5.864 CJ O Shopping Co., Ltd. (Sector Retalhista) 437.277 0,43 2.310 Doosan Corp. (Fabrico Diverso) 175.326 0,17 3.892 Glovis Co., Ltd. (Transportes) 412.350 0,41 790 Honam Petrochemical Corp.
(Produtos Químicos) 83.304 0,08 37.319 Hynix Semiconductor, Inc. (Semicondutores) 799.332 0,79 3.050 Hyundai Department Store Co., Ltd.
(Sector Retalhista) 259.870 0,26 13.400 Hyundai Engineering & Construction Co., Ltd.
(Construção e Engenharia) 567.127 0,56 2.824 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.
(Construção naval) 505.258 0,50 34.050 Kangwon Land, Inc. (Alojamento) 478.175 0,47 20.021 KB Financial Group, Inc.
(Serviços Financeiros Diversificados) 812.283 0,80 53.780 Kia Motors Corp. (Fabricantes Automóveis) 1.392.506 1,37 6.380 Korea Electric Power Corp. (Eléctrico) 171.344 0,17 29.370 Korea Life Insurance Co., Ltd. (Seguradoras) 181.434 0,18 4.880 Korean Air Lines Co., Ltd.
(Companhias Aéreas) 292.057 0,29 1.293 Korean Reinsurance Co. (Seguradoras) 9.607 0,01 4.070 KT Corp. (Telecomunicações) 150.723 0,15 3.135 LG Chem Ltd. (Produtos Químicos) 706.000 0,69 11.690 LG Display Co., Ltd. (Electrónica) 425.908 0,42 3.410 Mando Corp.
(Equipamento e Peças Automóveis) 359.653 0,35 21.834 Neowiz Games Corp. (Internet) 752.005 0,74 3.879 POSCO (Ferro/Aço) 1.510.940 1,49 11.250 Samsung C&T Corp.
(Distribuição/Comércio Grossista) 465.585 0,46 4.270 Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd.
(Electrónica) 496.741 0,49 5.968 Samsung Electronics Co., Ltd.
(Semicondutores) 3.874.307 3,82 14.525 Samsung Fine Chemicals Co., Ltd.
(Produtos Químicos) 756.796 0,75 3.000 Samsung Fire & Marine Insurance Co., Ltd.
(Seguradoras) 448.694 0,44
Acções Ordinárias – (continuação)
Coreia – (continuação) 132.980 SK Broadband Co., Ltd. (Internet) 636.449 0,63 5.220 SK Energy Co., Ltd. (Petróleo e Gás) 467.853 0,46 42.840 STX Pan Ocean Co., Ltd. (Transportes) 405.271 0,40 68.270 Woori Finance Holdings Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 881.803 0,87
19.467.385 19,19
Malásia 423.800 Genting Bhd (Alojamento) 868.407 0,86 353.400 Malayan Banking Bhd (Bancos) 768.182 0,76 805.000 PLUS Expressways Bhd
(Serviços Comerciais) 781.041 0,77 26.200 PPB Group Bhd
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 123.497 0,12 329.500 Sime Darby Bhd
(Empresas Holding – Diversificadas) 784.767 0,77 323.100 Tenaga Nasional Bhd (Eléctrico) 806.877 0,79
4.132.771 4,07
(Trust de Investimento Imobiliário) 1.118.638 1,10 110.000 DBS Group Holdings Ltd. (Bancos) 1.088.554 1,07 326.000 Ezra Holdings Ltd. (Transportes) 402.015 0,40 45.000 Jardine Cycle & Carriage Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 896.981 0,89 2.363.000 Raffles Education Corp., Ltd.
(Serviços Comerciais) 561.175 0,55 290.000 Singapore Telecommunications Ltd.
(Telecomunicações) 596.864 0,59 66.000 Wilmar International Ltd. (Agricultura) 273.997 0,27
5.341.103 5,27
(Semicondutores) 774.572 0,76 1.059.000 AU Optronics Corp. (Electrónica) 1.019.067 1,00 526.000 Cathay Financial Holding Co., Ltd.
(Seguradoras) 771.793 0,76 698.553 China Steel Corp. (Ferro/Aço) 663.141 0,65 1.317.004 Chinatrust Financial Holding Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 673.234 0,66 375.000 Chipbond Technology Corp. (Semicondutores) 524.977 0,52 120.591 Chunghwa Telecom Co., Ltd.
(Telecomunicações) 231.747 0,23 1.113.000 Eva Airways Corp. (Companhias Aéreas) 617.430 0,61 599.480 Far Eastern New Century Corp. (Vestuário) 590.719 0,58 167.310 Formosa Plastics Corp. (Produtos Químicos) 335.791 0,33 285.000 Fubon Financial Holding Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 324.519 0,32 517.918 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd.
(Electrónica) 2.054.992 2,03 60.658 MediaTek, Inc. (Semicondutores) 975.126 0,96 880.000 Mega Financial Holding Co., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 462.192 0,46 1.216.532 Micro-Star International Co., Ltd. (Electrónica) 646.419 0,64 165.220 Nan Ya Printed Circuit Board Corp.
(Electrónica) 696.635 0,69 510.000 Radiant Opto-Electronics Corp. (Electrónica) 689.607 0,68 61.063 Richtek Technology Corp. (Semicondutores) 564.480 0,56 444.380 Taiwan Cement Corp. (Materiais de Construção) 375.256 0,37 253.000 Taiwan Fertilizer Co., Ltd. (Produtos Químicos) 703.681 0,69
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
8
Acções Ordinárias – (continuação)
17.471.435 17,22
Warrants – 0,00%
vencimento 12/11 – Warrants(a) (Imobiliárias) — —
TOTAL DE WARRANTS (custo USD zero) — —
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo USD 88.285.862) 98.585.978 97,18
Outros valores mobiliários
Índia 56.876 Exide Industries Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (11/03/2013)(a) 144.581 0,14 22.965 Indiabulls Real Estate Ltd. – UBS AG
London Equity Linked Note (21/05/2012)(a) 77.672 0,08 27.663 Opto Circuits India Ltd. – UBS AG
London Equity Linked Note (10/09/2012)(a) 127.751 0,12 58.567 Usha Martin Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (22/01/2013)(a) 100.811 0,10
450.815 0,44
TOTAL DE OBRIGAÇÕES INDEXADAS A ACÇÕES (custo USD 419.730) 450.815 0,44
Notas Participatórias – 0,65%
Países Baixos 17.002 Axis Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (10/09/2014)(a) 449.376 0,44 51.519 IndusInd Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (12/08/2014)(a) 213.252 0,21
662.628 0,65
TOTAL DE OUTROS VALORES MOBILIÁRIOS (custo USD 788.800) 1.113.443 1,09
Fundos de Investimento – 1,51%
Irlanda 1.527.075 Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund(c)(d)(e) 1.527.075 1,51
TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO (custo USD 1.527.075) 1.527.075 1,51
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS EXCLUINDO DERIVADOS (custo USD 90.601.737) 101.226.496 99,78
Ganho não % de Número de realizado Capital Contratos Descrição do Título USD Próprio
Contratos de Futuros – 0,01%
SGD 11 SGX MSCI Singapore Index 29/06/10 Longo 10.187 0,01
GANHO NÃO REALIZADO SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS 10.187 0,01
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo USD 90.601.737) 101.236.683 99,79
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 207.995 0,21
CAPITAL PRÓPRIO 101.444.678 100,00
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS USD Próprio
Total de investimentos excluindo derivados (custo USD 90.601.737) 101.226.496 99,78 Ganho não realizado sobre contratos de futuros 10.187 0,01 Outro Activo e Passivo 207.995 0,21
Capital Próprio 101.444.678 100,00
O Agente da Comissão de Futuros era a Goldman, Sachs & Co. (a) Estes títulos são valorizados de forma equitativa. Consulte a Nota 3(c). (b) Título em carteira é negociado/detido em USD. (ADR: American Depositary Receipt / GDR:
Global Depositary Receipt). (c) A rentabilidade para este fundo em 31 de Maio de 2010 era de 0,090%. (d) Este título é admitido à cotação de uma bolsa de valores oficial. (e) Uma parte conexa dos Goldman Sachs Funds.
% de Distribuição do Portfolio em 31 de Maio de 2010 Activos Liquidos
Acções Ordinárias Bancos 11,27 Semicondutores 10,24 Electrónica 6,96 Imobiliárias 6,12 Telecomunicações 4,70 Petróleo e Gás 4,55 Serviços Financeiros Diversificados 4,36 Seguradoras 4,10 Sector Retalhista 3,44 Produtos Químicos 3,23 Outros 38,21
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS 97,18
Outros Activos Líquidos 2,82
TOTAL 100,00
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—Asia Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
9
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 97,18%
(Imobiliárias) 14.039.155 1,27 553.759 Amil Participacoes S.A.
(Serviços de Cuidados de Saúde) 4.016.905 0,36 840.636 Anhanguera Educacional Participacoes S.A.
(Serviços Comerciais) 12.380.121 1,12 429.473 Banco Santander Brasil S.A. – ADR(a) (Bancos) 4.535.235 0,41 2.120.048 BM&FBovespa S.A.
(Serviços Financeiros Diversificados) 14.076.696 1,27 643.488 BRF – Brasil Foods S.A.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 8.107.769 0,73 390.640 BRF – Brasil Foods S.A. – ADR(a)
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 4.976.754 0,45 150.230 Brookfield Incorporacoes S.A.
(Construtores Civis) 599.651 0,06 1.214.200 Cosan Ltd. "A"
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 10.563.540 0,96 567.600 Cyrela Brazil Realty S.A. (Imobiliárias) 6.099.712 0,55 1.515.628 Diagnosticos da America S.A.
(Serviços de Cuidados de Saúde) 12.498.311 1,13 1.921.049 Duratex S.A. (Materiais de Construção) 16.283.914 1,47 928.400 Investimentos Itau S.A. – Preferenciais
(Empresas Holding – Diversificadas) 5.467.015 0,50 1.809.333 Itau Unibanco Holding S.A. – ADR(a) (Bancos) 33.201.261 3,00 321.866 Itau Unibanco Holding S.A. – ADR(a) (Bancos) 5.927.066 0,54 319.200 Lojas Renner S.A. (Sector Retalhista) 7.518.618 0,68 1.158.740 Mills Estruturas e Servicos de Engenharia S.A.
(Serviços Comerciais) 6.988.590 0,63 439.235 Multiplan Empreendimentos Imobiliarios S.A.
(Construção e Engenharia) 7.990.688 0,72 1 NET Servicos de Comunicacao S.A. –
Preferenciais (Comunicação Social) 10 0,00 1.878.500 OGX Petroleo e Gas Participacoes S.A. – ADR(a)
(Petróleo e Gás) 16.906.500 1,53 1.968.400 Petroleo Brasileiro S.A. – ADR(a)
(Petróleo e Gás) 60.154.304 5,44 1.040.400 Usinas Siderurgicas de Minas
Gerais S.A. – Preferenciais (Ferro/Aço) 25.778.258 2,33 1.888.985 Vale S.A. – ADR(a) (Sector Mineiro) 52.098.206 4,71 897.220 Vale S.A. – ADR(a) (Sector Mineiro) 20.941.115 1,90
351.149.394 31,76
(Serviços de Petróleo e Gás) 5.693.375 0,52
China 13.730.000 Air China Ltd. "H" (Companhias Aéreas) 13.796.723 1,25 5.557.000 Anta Sports Products Ltd. (Sector Retalhista) 9.446.633 0,85 32.657.000 Bank of China Ltd. "H" (Bancos) 16.260.038 1,47 3.277.000 China Automation Group Ltd. (Electrónica) 2.100.219 0,19 12.200.000 China BlueChemical Ltd. "H"
(Produtos Químicos) 7.435.392 0,67 51.635.000 China Construction Bank Corp. "H" (Bancos) 41.407.232 3,75 7.665.000 China Life Insurance Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 33.420.431 3,02 9.588.245 China Merchants Bank Co., Ltd. "H" (Bancos) 22.835.347 2,07 1.711.000 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. "H"
(Seguradoras) 6.599.424 0,60 4.927.000 China Shenhua Energy Co., Ltd. "H" (Carvão) 19.597.632 1,77 4.502.000 China Yurun Food Group Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 11.977.387 1,08 4.916.000 Golden Eagle Retail Group Ltd.
(Sector Retalhista) 9.568.802 0,87 17.194.000 Industrial & Commercial Bank of China "H"
(Bancos) 12.666.075 1,15
Acções Ordinárias – (continuação)
China – (continuação) 2.540.000 Jiangxi Copper Co., Ltd. "H" (Sector Mineiro) 5.074.780 0,46 5.542.000 Maanshan Iron & Steel "H" (Ferro/Aço) 2.694.629 0,24 2.501.000 O-Net Communications Group Ltd.
(Telecomunicações) 1.011.368 0,09 20.602.000 PetroChina Co., Ltd. "H" (Petróleo e Gás) 22.138.443 2,00 1.555.000 Weichai Power Co., Ltd. "H"
(Equipamento e Peças Automóveis) 11.352.890 1,03 1.444.000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. "H" (Carvão) 3.294.075 0,30 3.178.420 ZTE Corp. "H" (Telecomunicações) 10.503.415 0,95
263.180.935 23,81
(Sector Retalhista) 16.517.116 1,49 4.214.000 China Mengniu Dairy Co., Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 12.056.596 1,09 4.286.000 China Mobile Ltd. (Telecomunicações) 40.184.817 3,63 5.576.240 China Overseas Land & Investment Ltd.
(Imobiliárias) 11.005.703 1,00 14.600.000 China Resources Cement Holdings Ltd.
(Materiais de Construção) 6.495.838 0,59 1.890.000 China Resources Land Ltd. (Imobiliárias) 3.536.807 0,32 18.925.000 CNOOC Ltd. (Petróleo e Gás) 29.284.679 2,65 4.296.000 Digital China Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 6.617.972 0,60 15.286.000 Fushan International Energy Group Ltd.
(Carvão) 9.453.944 0,85 7.582.000 Lee & Man Paper Manufacturing Ltd.
(Papel e Produtos Florestais) 5.714.831 0,52 3.892.000 Minth Group Ltd.
(Equipamento e Peças Automóveis) 5.077.935 0,46 5.951.500 Shimao Property Holdings Ltd. (Imobiliárias) 8.728.363 0,79 5.684.000 VST Holdings Ltd.
(Distribuição/Comércio Grossista) 1.938.545 0,18
156.613.146 14,17
Índia 82.421 Asian Paints Ltd. (Produtos Químicos) 3.709.118 0,34 210.742 Axis Bank Ltd. (Bancos) 5.537.518 0,50 841.734 Crompton Greaves Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 4.338.425 0,39 565.897 DB Corp., Ltd. (Comunicação Social) 2.930.527 0,26 228.237 Educomp Solutions Ltd. (Software) 2.358.816 0,21 109.880 Exide Industries Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 278.065 0,03 453.908 Glenmark Pharmaceuticals Ltd.
(Sector Farmacêutico) 2.604.692 0,24 3.589.588 GVK Power & Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 3.270.276 0,30 182.660 Hathway Cables and Datacom Ltd.
(Comunicação Social) 749.046 0,07 749.684 HCL Technologies Ltd. (Software) 6.012.510 0,54 169.720 HDFC Bank Ltd. (Bancos) 6.897.132 0,62 1.133.474 Hindustan Construction Co.
(Construção e Engenharia) 2.724.173 0,25 168.516 ICICI Bank Ltd. (Bancos) 3.110.004 0,28 856.921 Indiabulls Financial Services Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 2.550.871 0,23 2.033.892 Indiabulls Real Estate Ltd. (Imobiliárias) 6.815.957 0,62 2.875.320 Indiabulls Securities Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 1.878.148 0,17 845.309 Indian Hotels Co., Ltd. (Alojamento) 1.873.114 0,17 530.439 IndusInd Bank Ltd. (Bancos) 2.214.631 0,20 363.480 Infosys Technologies Ltd. (Computadores) 20.912.731 1,89 679.875 ITC Ltd. (Agricultura) 4.120.226 0,37 1.419.191 Jaiprakash Associates Ltd.
(Construção e Engenharia) 3.868.399 0,35 322.019 Jindal Steel & Power Ltd. (Ferro/Aço) 4.524.387 0,41 2.217.883 Lanco Infratech Ltd. (Eléctrico) 2.899.993 0,26
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
10
Acções Ordinárias – (continuação)
(Construção e Engenharia) 3.943.086 0,36 149.019 LIC Housing Finance Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 3.077.408 0,28 190.206 Mahindra Holidays & Resorts India Ltd.
(Alojamento) 1.908.312 0,17 244.360 Mphasis Ltd. (Software) 3.044.134 0,28 218.653 Opto Circuits India Ltd.
(Produtos de Cuidados de Saúde) 1.004.794 0,09 467.091 Oriental Bank of Commerce (Bancos) 3.298.428 0,30 452.423 Reliance Industries Ltd. (Petróleo e Gás) 10.060.779 0,91 207.742 Reliance Infrastructure Ltd. (Eléctrico) 4.757.967 0,43 538.219 Rural Electrification Corp., Ltd.
(Serviços Financeiros Diversificados) 3.265.820 0,30 347.129 Sterlite Industries India Ltd. (Sector Mineiro) 5.004.368 0,45 92.503 Sun Pharmaceutical Industries Ltd.
(Sector Farmacêutico) 3.247.508 0,29 753.156 Tata Motors Ltd. (Fabricantes Automóveis) 8.294.533 0,75 233.059 Tata Steel Ltd. (Ferro/Aço) 2.456.234 0,22 205.812 Ultratech Cement Ltd.
(Materiais de Construção) 4.138.181 0,37 180.112 United Spirits Ltd.
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 4.657.104 0,42 113.904 Usha Martin Ltd.
(Equipamento e Componentes Eléctricos) 193.963 0,02 724.943 Yes Bank Ltd. (Bancos) 4.356.380 0,39
162.887.758 14,73
(Telecomunicações) 15.321.982 1,39 232.580 X5 Retail Group NV – GDR(a)
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 7.542.570 0,68
22.864.552 2,07
Rússia 209.984 Gazprom OAO – ADR(a) (Petróleo e Gás) 4.303.622 0,39 1.175.337 Gazprom OAO – ADR(a) (Petróleo e Gás) 24.270.709 2,20 768.345 Globaltrans Investment Plc. – GDR(a)
(Transportes) 9.834.816 0,89 478.161 LSR Group – GDR(a) (Imobiliárias) 4.064.369 0,37 789.546 MMC Norilsk Nickel – ADR(a) (Sector Mineiro) 12.961.503 1,17 2.938.001 Protek (Distribuição/Comércio Grossista) 9.989.203 0,90 1.489.731 Raspadskaya (Carvão) 7.012.946 0,63 2.503.445 Rosneft Oil Co. – GDR(a) (Petróleo e Gás) 18.400.321 1,67 9.158.874 Sberbank of Russian Federation (Bancos) 21.012.087 1,90
111.849.576 10,12
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS (custo USD 1.089.960.760) 1.074.238.736 97,18
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo USD 1.089.960.760) 1.074.238.736 97,18
Outros valores mobiliários
Índia 1.041.623 Exide Industries Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (11/03/2013)(b) 2.647.832 0,24 390.064 Opto Circuits India Ltd. – UBS AG
London Equity Linked Note (10/09/2012)(b) 1.801.369 0,16 1.155.983 Usha Martin Ltd. – UBS AG Equity
Linked Note (22/01/2013)(b) 1.989.777 0,18
6.438.978 0,58
TOTAL DE OBRIGAÇÕES INDEXADAS A ACÇÕES (custo USD 5.938.500) 6.438.978 0,58
Notas Participatórias – 0,48%
Índia 111.243 Axis Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (10/09/2014)(b) 2.940.242 0,26 579.700 IndusInd Bank Ltd. – JP Morgan Structured
Products BV (12/08/2014)(b) 2.399.542 0,22
5.339.784 0,48
TOTAL DE OUTROS VALORES MOBILIÁRIOS (custo USD 9.034.555) 11.778.762 1,06
Fundos de Investimento – 0,91%
TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO (custo USD 10.065.497) 10.065.497 0,91
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo USD 1.109.060.812) 1.096.082.995 99,15
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 9.388.467 0,85
CAPITAL PRÓPRIO 1.105.471.462 100,00
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS USD Próprio
Total de Investimentos (custo USD 1.109.060.812) 1.096.082.995 99,15 Outro Activo e Passivo 9.388.467 0,85
Capital Próprio 1.105.471.462 100,00
(a) Título em carteira é negociado/detido em USD. (ADR: American Depositary Receipt / GDR: Global Depositary Receipt).
(b) Estes títulos são valorizados de forma equitativa. Consulte a Nota 3(c). (c) A rentabilidade para este fundo em 31 de Maio de 2010 era de 0,090%. (d) Este título é admitido à cotação de uma bolsa de valores oficial. (e) Uma parte conexa dos Goldman Sachs Funds.
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
11
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
% de Distribuição do Portfolio em 31 de Maio de 2010 Activos Liquidos
Acções Ordinárias Petróleo e Gás 16,79 Bancos 16,58 Sector Mineiro 8,69 Telecomunicações 6,06 Alimentos, Bebidas e Tabaco 5,41 Imobiliárias 4,92 Sector Retalhista 3,89 Seguradoras 3,62 Carvão 3,55 Ferro/Aço 3,20 Outros 24,47
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS 97,18
Outros Activos Líquidos 2,82
TOTAL 100,00
Goldman Sachs Funds—BRICsSM Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
12
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 99,65%
Companhias Aéreas 116.000 Air China Ltd. "H" 116.789 1,92
Equipamento e Peças Automóveis 86.000 Minth Group Ltd. 115.963 1,91 23.000 Weichai Power Co., Ltd. "H" 170.868 2,81
286.831 4,72
Bancos 469.000 Bank of China Ltd. "H" 233.687 3,84 735.000 China Construction Bank Corp. "H" 594.645 9,79 127.705 China Merchants Bank Co., Ltd. "H" 303.396 4,99 263.000 Industrial & Commercial Bank of China "H" 194.877 3,21
1.326.605 21,83
Materiais de Construção 238.000 China Resources Cement Holdings Ltd. 104.528 1,72
Produtos Químicos 152.000 China BlueChemical Ltd. "H" 94.475 1,56
Carvão 70.000 China Shenhua Energy Co., Ltd. "H" 282.265 4,64 206.000 Fushan International Energy Group Ltd. 128.039 2,11 12.000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. "H" 27.831 0,46
438.135 7,21
Electrónica 40.000 China Automation Group Ltd. 25.684 0,42
Alimentos, Bebidas e Tabaco 67.000 China Mengniu Dairy Co., Ltd. 199.615 3,29 41.000 China Yurun Food Group Ltd. 110.832 1,82
310.447 5,11
Papel e Produtos Florestais 285.500 China Sunshine Paper Holdings Co., Ltd. 87.626 1,44 40.000 Lee & Man Paper Manufacturing Ltd. 31.591 0,52
119.217 1,96
Produtos de Cuidados de Saúde 12.000 Hengan International Group Co., Ltd. 87.685 1,44
Seguradoras 111.000 China Life Insurance Co., Ltd. "H" 488.218 8,04 16.000 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. "H" 62.771 1,03
550.989 9,07
Sector Mineiro 35.000 Jiangxi Copper Co., Ltd. "H" 69.488 1,14
Petróleo e Gás 254.000 CNOOC Ltd. 406.426 6,69 284.000 PetroChina Co., Ltd. "H" 311.098 5,12
717.524 11,81
Sector Farmacêutico 140.000 United Laboratories Ltd. 165.224 2,72
Imobiliárias 60.000 China Overseas Land & Investment Ltd. 118.659 1,95 32.000 China Resources Land Ltd. 60.491 1,00 98.000 Shimao Property Holdings Ltd. 145.987 2,40
325.137 5,35
Sector Retalhista 40.000 Anta Sports Products Ltd. 68.730 1,13 221.000 Belle International Holdings Ltd. 295.726 4,87 34.000 Golden Eagle Retail Group Ltd. 68.987 1,13
433.443 7,13
Telecomunicações 56.500 China Mobile Ltd. 535.107 8,81 28.000 China Unicom Hong Kong Ltd. 34.303 0,56 47.100 ZTE Corp. "H" 156.657 2,58
726.067 11,95
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 20.964 0,35
CAPITAL PRÓPRIO 6.076.052 100,00
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS USD Próprio
Total de Investimentos (custo USD 5.799.881) 6.055.088 99,65 Outro Activo e Passivo 20.964 0,35
Capital Próprio 6.076.052 100,00
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título USD Próprio
Goldman Sachs Funds—China Opportunity Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
13
As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 98,35%
Finlândia 25.625 Nokia OYJ (Telecomunicações) 212.687 3,56
França 2.881 Alstom S.A. (Maquinaria – Diversificado) 111.984 1,88 + 10.495 AXA S.A. (Seguradoras) 141.840 2,38 + 5.639 Safran S.A. (Sector Aeroespacial e de Defesa) 123.776 2,07 3.468 Société Générale (Bancos) 123.287 2,07 2.190 Total S.A. (Petróleo e Gás) 83.516 1,40
584.403 9,80
Alemanha 4.150 Bayer AG (Produtos Químicos) 189.219 3,17 5.473 E.ON AG (Eléctrico) 135.922 2,28 4.509 Henkel AG & Co. KGaA – Preferenciais
(Produtos/Artigos Domésticos) 170.914 2,86
Itália + 22.811 Azimut Holding SpA
(Serviços Financeiros Diversificados) 160.818 2,69 8.978 ENI SpA (Petróleo e Gás) 137.812 2,31 + 52.126 UniCredit SpA (Bancos) 89.292 1,50
387.922 6,50
Países Baixos 19.090 Koninklijke KPN NV (Telecomunicações) 203.022 3,40
Portugal 15.633 Portugal Telecom SGPS S.A.
(Telecomunicações) 129.910 2,18
Espanha 22.980 Banco Santander S.A. (Bancos) 193.032 3,24
Suécia 18.294 Biovitrum AB (Sector Farmacêutico) 78.876 1,32 8.776 Swedbank AB "A" (Bancos) 63.836 1,07
142.712 2,39
(Sector Retalhista) 130.606 2,19 3.503 Kuehne + Nagel International AG
(Transportes) 268.114 4,50 83 Lindt & Spruengli AG
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 145.046 2,43
Acções Ordinárias – (continuação)
Suíça – (continuação) 6.578 Novartis AG (Sector Farmacêutico) 242.736 4,07 2.328 Roche Holding AG (Sector Farmacêutico) 260.168 4,36 14.280 UBS AG (Bancos) 154.578 2,59
1.201.248 20,14
Reino Unido 4.479 Anglo American Plc. (Sector Mineiro) 140.304 2,35 10.604 ASOS Plc. (Internet) 84.384 1,41 15.807 BG Group Plc. (Petróleo e Gás) 197.427 3,31 45.840 HSBC Holdings Plc. (Bancos) 338.773 5,68 37.127 Reed Elsevier Plc. (Comunicação Social) 210.484 3,53 5.102 Rio Tinto Plc. (Sector Mineiro) 191.530 3,21 12.242 Smiths Group Plc.
(Fabrico Diverso) 149.010 2,50 6.021 Soco International Plc. (Petróleo e Gás) 113.405 1,90 19.224 SSL International Plc.
(Produtos de Cuidados de Saúde) 182.851 3,07 9.795 Tullow Oil, Plc. (Petróleo e Gás) 128.795 2,16 215.616 Vodafone Group Plc. (Telecomunicações) 350.650 5,88 12.853 Wellstream Holdings Plc.
(Serviços de Petróleo e Gás) 81.931 1,37
2.169.544 36,37
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS (custo EUR 5.821.470) 5.867.178 98,35
TOTAL DE VALORES MOBILIÁRIOS ADMITIDOS À COTAÇÃO DE UMA BOLSA DE VALORES OFICIAL (custo EUR 5.821.470) 5.867.178 98,35
Fundos de Investimento – 1,23%
Irlanda 73.069 Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund(a)(b)(c) 73.069 1,23
TOTAL DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO (custo EUR 73.069) 73.069 1,23
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS EXCLUINDO DERIVADOS (custo EUR 5.894.539) 5.940.247 99,58
Contratos de Futuros – (0,02%)
(Perda) não % de Número de realizada Capital Contratos Descrição do Título EUR Próprio
EUR 5 DJ Euro Stoxx 50 Index Future 18/06/10 Longo (930) (0,02)
PERDA NÃO REALIZADA SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS (930) (0,02)
VALOR DE MERCADO DOS INVESTIMENTOS (custo EUR 5.894.539) 5.939.317 99,56
OUTRO ACTIVO E PASSIVO 26.235 0,44
CAPITAL PRÓPRIO 5.965.552 100,00
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título EUR Próprio
% de Valor de Mercado Capital Participações Descrição do Título EUR Próprio
Goldman Sachs Funds—Europe Concentrated Equity Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
14
% de Valor de Mercado Capital TOTAL DE INVESTIMENTOS EUR Próprio
Total de investimentos excluindo derivados (custo EUR 5.894.539) 5.940.247 99,58 Perda não realizada sobre contratos de futuros (930) (0,02) Outro Activo e Passivo 26.235 0,44
Capital Próprio 5.965.552 100,00
O Agente de Compensação de Futuros era a Goldman Sachs & Co.
+ Uma parte destes títulos estava a crédito a 31 de Maio de 2010. Consulte a Nota 5. (a) Este título é admitido à cotação de uma bolsa de valores oficial. (b) A rentabilidade para este fundo em 31 de Maio de 2010 era de 0,202%. (c) Uma parte conexa dos Goldman Sachs Funds.
% de Distribuição do Portfolio em 31 de Maio de 2010 Activos Liquidos
Acções Ordinárias Bancos 16,15 Telecomunicações 15,02 Petróleo e Gás 11,08 Sector Farmacêutico 9,75 Sector Mineiro 5,56 Transportes 4,50 Alimentos, Bebidas e Tabaco 4,47 Comunicação Social 3,53 Produtos Químicos 3,17 Produtos de Cuidados de Saúde 3,07 Outros 22,05
TOTAL DE ACÇÕES ORDINÁRIAS 98,35
Outros Activos Líquidos 1,65
Goldman Sachs Funds—Europe Concentrated Equity Portfolio Mapas de Investimentos Em 31 de Maio de 2010
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As notas anexas fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Valores mobiliários admitidos à cotação de uma bolsa de valores oficial
Acções Ordinárias – 98,85%
(Telecomunicações) 429.418 0,76
Dinamarca 17.088 Carlsberg AS "B"
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 1.056.675 1,87
Finlândia 164.725 Nokia OYJ (Telecomunicações) 1.367.218 2,42 18.563 Outotec OYJ
(Máquinas – Construção e Minas) 473.542 0,84
1.840.760 3,26
França 2.459 Air Liquide S.A. (Produtos Químicos) 195.513 0,34 12.306 Alstom S.A. (Maquinaria – Diversificado) 478.334 0,85 47.091 AXA S.A. (Seguradoras) 636.435 1,13 16.779 Cie Générale de Géophysique-Veritas
(Serviços de Petróleo e Gás) 312.005 0,55 8.489 Ipsen S.A. (Sector Farmacêutico) 289.008 0,51 41.738 Safran S.A. (Sector Aeroespacial e de Defesa) 916.149 1,62 23.797 Société Générale (Bancos) 845.983 1,50 16.331 Total S.A. (Petróleo e Gás) 622.783 1,10
4.296.210 7,60
Alemanha 35.950 Bayer AG (Produtos Químicos) 1.639.140 2,90 26.570 Daimler AG (Fabricantes Automóveis) 1.070.771 1,90 36.262 E.ON AG (Eléctrico) 900.567 1,59 14.033 Hamburger Hafen und Logistik AG
(Serviços Comerciais) 363.104 0,64 28.572 Henkel AG & Co. – Preferenciais
(Produtos/Artigos Domésticos) 1.083.022 1,92 6.019 Siemens AG (Fabrico Diverso) 442.095 0,78
5.498.699 9,73
Clearing Settlement and Registry (Serviços Financeiros Diversificados) 301.250 0,53
Irlanda 50.381 Kerry Group Plc. "A"
(Alimentos, Bebidas e Tabaco) 1.120.977 1,98
Itália 44.048 ACEA SpA (Eléctrico) 346.438 0,61 89.168 Azimut Holding SpA
(Serviços Financeiros Diversificados) 628.634 1,11 56.726 Banca Popolare di Milano (Bancos) 195.279 0,35 46.169 Bulgari SpA (Sector Retalhista) 282.554 0,50 101.802 ENI SpA (Petróleo e Gás) 1.562.661 2,76 695.908 UniCredit SpA (Bancos) 1.192.091 2,11 36.948 Unione di Banche Italiane SCPA (Bancos) 270.090 0,48
4.477.747