güne başlarken 25 aralık 2015 - vakıfbankgüne başlarken 25 aralık 2015 vakıfbank ekonomik...
TRANSCRIPT
Güne Başlarken 25 Aralık 2015
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul
Günaydın,
Dün ABD piyasalarında haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edildi. 19 Aralık’ta sonlanan haftada haftalık işsizlik maaşı başvuruları
267 bin kişi artış ile 270 bin kişi artış olan beklentilerin altında açıklandı. Böylece haftalık işsizlik maaşı başvuruları son dört haftanın
en düşük seviyesinde açıklanarak işgücü piyasasının toparlanmayı sürdürdüğüne işaret etti. Ayrıca bir önceki haftanın verisi 272 bin
kişiye yukarı yönlü revize edildi. Ancak genel çerçeveye bakıldığında, haftalık işsizlik maaşı başvurularının son 40 yılın en düşük
seviyelerinde bulunduğu ve 300 bin kişi artış seviyesinin altında kalmaya devam ettiği görüldü. Dün ABD piyasalarında dolar endeksi
düşerken, 10 yıllık tahvil getirisi ise yükseldi. ABD borsaları ise dün enerji hisselerinde yaşanan düşüş öncülüğünde hafif kayıplar
yaşadı. Bugün Noel tatili nedeniyle ABD borsaları kapalı olacak. Tatil nedeniyle yurtdışında birçok borsanın da kapalı olacağı günde
işlem hacimlerinde daralmalar görülebilir.
Dün hem Avrupa borsaları hem de pek çok Asya borsası Noel tatili nedeniyle kapalıydı ve piyasalarda sakin bir hava hakimdi. Küresel
piyasalardaki düşük hacimli işlemlerle Çin borsaları yatay bir seyir izlerken, dün açılan Japonya borsaları ise günü hafif ekside
tamamladı ve bugün de güne aşağı yönlü başladı. Dün Japonya’da açıklanan tüketici fiyatları endeksi verisi beklentilerden olumsuz
geldi ve tüketim harcamalarının düşük olması Japonya’nın başa çıkmaya çalıştığı deflasyonist risklerin devam ettiğini gösterirken,
Japonya ekonomi bakanı Akira Amari, azalan hane halkı harcamalarına mevsim normallerinin üzerinde seyreden hava sıcaklıklarını
neden olarak gösterdi. Amari ayrıca, önümüzdeki dönemde istihdam piyasasındaki sıkı politikalar ve yüksek ücret uygulamalarının
tüketici harcamalarını destekleyeceğini belirtti. Bugün piyasalardaki tatil havası veri takvimine de yansıdı.
Yurtdışı piyasalarda Noel tatilinin başlamasının ve işlem hacimlerinin azalmasının etkisiyle sakinlik sürüyor. Yurtdışı piyasalardaki
sakinliğin ve petrol fiyatlarındaki yükselişle birlikte küresel durgunluk endişelerinin hafiflemesinin yurtiçi piyasalara yansımaları
hissediliyor. USD/TL kuru dün dar bir bantta hareket ederken BİST 100 endeksi ise günü yataya yakın kapattı.
Döviz
Yılsonunu yaklaşmış olması ve Noel tatili nedeniyle piyasalarda işlem hacimleri
oldukça azaldı. İşlem hacimlerinin azalmasının etkisiyle USD/TL kuru dün dar bir
bantta hareket etti ve günü 2.9175’ten sonlandırdı. EUR/TL kuru dün yükselişle
3.1975’ten, sepet kur (0.5*€+0.5*$) da sınırlı bir yükselişle 3.0571’den kapandı.
Yurtdışında piyasalar bugün de Noel tatili nedeniyle kapalı olacak. Bu nedenle bugün
de işlem hacimleri düşük kalacaktır. Son haftalarda yaşanan sert hareketlerin ardından piyasalarda işlem hacimlerinin düşmesiyle
birlikte kurun geldiği seviyelerde dengelenebileceğini dün söylemiştik. Dün dar bir bantta hareket eden kur bugün de dünkü
seviyeleri olan 2.91’lerde hareket ediyor. Kurda bugün de düne benzer şekilde dar bantta hareket görebiliriz. Kurun hareketlerinde
2.90-2.92 bandı önemli görünüyor.
Yılsonuna yaklaşılırken yurtdışı piyasalarda Noel tatilinin başlamasının ve işlem
hacimlerinin azalmasının etkisiyle EUR/USD paritesinin dar bir bantta hareket ettiği
görülüyor. Dün sabah güne 1.0912 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi, gün
içinde en yüksek 1.0967 ve en düşük 1.0904 seviyesini gördükten sonra günü 1.0963
seviyesinden kapattı. Bu sabah parite 1.09’lu seviyelerde hareket etmeye devam
ediyor. Paritenin bugün de küresel piyasaların Noel tatiline girmesinden dolayı işlem
hacimlerinin zayıf kalmasıyla yatay bir seyir izlemesi bekleniyor. Bu bağlamda paritenin haftalık bazda bir süredir kıramadığı 55
haftalık hareketli ortalama değeri olan 1.1168 seviyesinin üzerinde bir haftalık kapanış gerçekleştirmesini beklemiyoruz. Yurtdışı
piyasalarda tatilin sona ermesinin ardından ise ABD Merkez Bankası (Fed)’nın faiz artırımlarının hızına ilişkin fiyatlamaların ön planda
olması bekleniyor. 2016 yılında faiz artırımların hızına ilişkin beklentiler ise dolar endeksinin dolayısıyla paritenin hareketleri üzerinde
belirleyici olabilir. Bugün paritenin aşağı yönlü hareketlerinde 1.0809 seviyesi ilk destek seviyesi olarak takip edilmeye devam
edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk direnç seviyesi olarak 1.0984 seviyesi ve devamında 100 günlük hareketli ortalama değeri
olan 1.1058 takip edilebilir.
USD/TL 1 2 3
Destek 2.9000 2.8670 2.8500
Direnç 2.9200 2.9500 2.9750
EUR/USD 1 2 3
Destek 1.0809 1.0750 1.0680
Direnç 1.0984 1.1058 1.1168
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul
Faiz
Yurtdışı piyasaların kapalı olması nedeniyle dün yarım gün işlem gören tahvil bono
piyasasında kısa vadeli tahvillere girişler yaşanırken, uzun vadeli tahvil getirileri ise
değişmedi. İki yıllık gösterge tahvil faizi açılışına göre 7 baz puan düşerek %11.01
seviyesinden günü tamamladı. 10 yıllık tahvil getirisi ise doji hareketi yaparak günü
açılışı ile aynı seviye olan %10.80 seviyesinden kapattı. Bugün yurtiçinde takip
edilecek önemli bir veri bulunmuyor. Yurtdışında ise Noel tatili nedeniyle birçok
piyasanın kapalı olması nedeniyle işlem hacimlerinin daralması ve dolayısıyla faiz oranlarının dar bir bantta hareket etmesi söz
konusu olabilir. Yılsonunun gelmesi nedeniyle de bir süredir düşük işlem hacimleri gördüğümüz 14 Haziran 2017 itfalı yıllık gösterge
tahvilin hareketlerinde ilk direnç seviyesi son zamanlarda test edilen ancak geçilemeyen %11.08 seviyesi olacaktır.
Hisse Senedi
Yılsonuna yaklaşılırken küresel hisse senedi piyasaları düşük işlem hacmiyle
hareket etmeye devam ediyor. Noel tatilinin başlamasıyla küresel piyasalara hakim
olan sakinliğin, yurtiçi hisse senedi piyasalarına da yansıdığı görülüyor. Dün
gelişmekte olan ülke borsalarının yataya yakın seyir izlediği günde BİST 100 endeksi
dar bir bantta seyir izledikten sonra günü 74,044 olan açılış seviyesine yakın bir
şekilde 74,050’den kapattı. İşlem hacminin geçtiğimiz haftaya kıyasla neredeyse
yarı yarıya düştüğünü gördüğümüz endeksin bulunduğu seviyeleri USD/TL kurunda son günlerde görülen geri çekilmenin yanı sıra
petrol fiyatlarındaki yükselişin desteğiyle korumaya devam ettiği görüyor. Petrol fiyatlarının son dört ayın en hızlı haftalık kazancını
yaşaması sonucunda küresel büyüme endişelerinin hafiflemesi genel olarak hisse senedi piyasalarında risk iştahını olumlu etkiliyor.
Bu sabah alıcılı hareket eden BİST 100 endeksinde işlem hacminin düşük kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Endekse gelebilecek
tepki alımlarında 74,690-76,770 direnç bandı önemini koruyor. Ancak esas olarak endeksin aylık kapanışını 71,800 seviyesinin
üzerinde yapıp yapmayacağının takip edilmesinin kritik olduğunu hatırlatalım.
Emtia
Tarihsel olarak bakıldığında Fed’in faiz artırımına gideceği toplantı öncesinde dolar
endeksinin yükseldiği faiz artırımının ardından ise düşüş gösterdiğini daha önceki
raporlarımızda dile getirmiştik. Nitekim geçen hafta yapılan Fed toplantısı
öncesinde dolar endeksinin bulunduğu seviyelerden gerilediği ve bu durumun ise
emtia fiyatlarını yukarı yönlü desteklediği dikkat çekiyor. Bu durum dolarda
beklenen yukarı yönlü trendin değiştiği anlamına gelmese de yılsonuna yaklaşılması
sebebiyle işlem hacimlerinin de düşük olması dolar endeksinde düşüş yaşanmasında etkili olan bir diğer faktör. Noel sebebiyle işlem
hacminin zayıf olduğu dünkü işlemlere 1,070 dolar/ons seviyesinden başlayan altın fiyatlarının günlük bazda %0.52’lik değer kazancı
ile günü 1,076 dolar/ons’tan sonlandırdığı görülüyor. Dolar endeksinin bu haftayı değer kaybı ile sonlandırmasını beklerken, gerileyen
dolardan destek bulan altın fiyatlarının ise bu sebepten haftayı alıcılı sonlandırmasını bekliyoruz. Londra piyasasında işlem gören
altın emtiasında bugün piyasaların tatil sebebiyle kapalı olmasından kaynaklı işlem gerçekleşmeyecek olması haftanın alıcılı
kapatılmasını destekleyecektir.
Petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareket dün de devam etti ve gün içinde 38.28 dolar/varil seviyesine kadar yükselen petrol fiyatları
en son 38.1 dolar/varil seviyesinden işlem gördü. Küresel arz fazlası ve OPEC kararları nedeniyle uzun süredir düşüş trendinde olan
petrol fiyatlarındaki artışı geçtiğimiz hafta açıklanan ABD ham petrol stokları verisindeki düşüşün yanı sıra dünyanın en büyük iki
ekonomisi olan ABD ve Çin ekonomilerine ilişkin iyimserlik destekledi. Noel tatili nedeniyle petrol fiyatları bugün işlem görmüyor.
Tatilin sona ermesinin ardından son bir haftadır yaşanan yükselişlerle küresel piyasalara yukarı yönlü destek olan petrol fiyatlarındaki
seyrin kalıcı olup olmaması önemli görünüyor.
Açıklanacak Veriler
Gösterge Tahvil
1 2 3
Destek 10.50 9.50 9.00
Direnç 11.08 11.50 11.60
BİST-100 1 2 3
Destek 71,800 69,790 68,130
Direnç 74,690 75,360 76,770
Altın 1 2 3
Destek
Direnç
1,052 1,043 1,033
1,086 1,100 1,125
Ülke Açıklanacak Veriler Önceki Beklenti
Japonya İşsizlik Oranı (Kasım) %3.1 %3.2
TÜFE (Kasım) %0.3 %0.3
Öncül Göstergeler Endeksi (Ekim) 102.9 --
VERİ Kapanış G.D. H.D. Y.B.D.
USD/TRY 2.9187 0.06 -0.37 24.46
EUR/TRY 3.2002 0.46 0.83 13.68
Sepet (0.5$+0.5€) 3.0595 0.27 0.25 18.58
USD/TRY 3M Imp. Vol. 13.4250 0.32 -0.24 3.79
USD/TRY Future 2.9263 -0.24 -0.38 23.10
Gösterge Tahvil Getirisi* 11.01 -0.07 0.07 2.64
Gösterge Eurobond Getirisi(2030)* 5.32 -0.01 -0.02 0.63
5Y CDS 269.97 -0.12 1.68 46.97
BİST-100 74050.35 0.01 0.46 -13.35
BİST-30 90582.96 0.02 0.17 -14.36
BİST-Bankacılık 124215.95 0.08 0.71 -21.43
BİST-30 Future 90.75 0.03 -0.03 -14.97
Dolar Endeksi 97.98 -0.36 -1.30 7.58
EUR/USD 1.10 0.47 1.27 -8.66
USD/JPY 120.43 -0.41 -1.74 -0.06
GBP/USD 1.49 0.26 0.06 -2.73
USD/CHF 0.99 -0.34 -0.89 -1.44
EUR/JPY 131.99 0.03 -0.52 -8.74
2Y ABD Hazine Tahvil Getirisi 1.00 0.02 0.01 0.33
10Y ABD Hazine Tahvil Getirisi 2.24 -0.01 0.02 0.13
2Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi -0.34 0.01 0.01 -0.22
10Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi 0.64 0.01 0.04 0.14
iTraxx Crossover 324.52 -0.94 -0.09 -2.09
ABD 5Y CDS 17.56 0.00 -0.38 4.66
Almanya 5Y CDS 12.75 0.00 -0.75 -8.59
Fransa 5Y CDS 26.20 1.66 1.08 -41.98
İngiltere 5Y CDS 19.47 -0.09 1.60 -0.12
İtalya 5Y CDS 98.82 -0.04 1.71 -20.77
İspanya 5Y CDS 91.54 -0.07 6.25 3.38
Portekiz 5Y CDS 172.84 0.00 0.00 -7.54
İrlanda 5Y CDS 39.99 0.00 -0.87 -19.33
Brezilya 5Y CDS 489.58 -0.93 2.72 138.20
Rusya 5Y CDS 309.82 -0.17 1.08 -35.81
Güney Afrika 5Y CDS 334.87 -0.07 1.83 75.18
Macaristan 5Y CDS 162.42 -0.10 -1.74 -9.65
Dow Jones 17552.17 -0.29 0.32 -1.65
S&P500 2060.99 -0.16 0.94 0.11
Nasdaq 5048.49 0.05 0.92 7.54
DAX 10727.64 0.00 -0.10 9.81
CAC40 4663.18 -0.24 -0.31 9.24
Nikkei 18789.69 -0.51 -2.91 8.22
Shanghai 3612.49 -0.65 0.91 17.91
Bovespa 44014.93 0.00 -2.75 -11.90
MSCI GOÜ 452.89 0.21 1.46 -4.50
VIX 15.74 1.09 -16.90 -24.31
Altın ($/ons) 1076.10 0.52 2.38 -8.70
ABD Ham Petrolü ($/varil) 38.10 1.60 5.05 -15.89
Brent Petrol ($/varil) 37.89 1.42 2.24 -14.33
Emtia Endeksi 372.37 0.04 -1.08 -14.36
ON 1 Hafta 1 Ay 2 Ay 3 Ay 6 Ay 1 Yıl
TL 11.0150 11.0678 11.3250 11.3644 11.3750 11.3750 11.3744
USD 0.3673 0.3906 0.4216 0.5138 0.6031 0.8275 1.1440
EUR -0.2793 -0.2507 -0.2057 -0.1593 -0.1271 -0.0379 0.0593
FAİZ*
KREDİ
HİSSE SENEDİ
EMTİA
FİNANSAL GÖSTERGELER
YU
RT
İÇİ
DÖVİZ
FAİZ
HİSSE SENEDİ
LİBOR
*: Puan Değişim
YU
RT
DIŞ
I
DÖVİZ
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar [email protected]
Cem Eroğlu Müdür [email protected] 0212-398 18 98 Fatma Özlem Kanbur Uzman [email protected] 0212-398 18 91 Naime Doğan Eriş Uzman [email protected] 0212-398 18 93 Bilge Pekçağlayan Uzman [email protected] 0212-398 19 02 Elif Engin Uzman [email protected] 0212-398 18 92 Sinem Ulusoy Uzman Yardımcısı [email protected] 0212-398 19 05 Ezgi Şiir Kıbrıs Uzman Yardımcısı [email protected] 0212-398 19 03
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.