Kaynak: KPMG analizi, Thomson Reuters / Gümüş Enstitüsü, BMO Sermaye Piyasaları, Bloomberg, World Bank, analist raporları

4 yıllık fiyat tahminimizde gümüş fiyatlarının yavaşça artmasını öngörüyoruz.

Bu artışta başlıca faktörler endüstriyel üretimdeki güçlü talep ve dolardaki zayıflamanın devam etmesi olacaktır.

Gümüş fiyatları

Endüstriyel üretim, gümüş için önde gelen fiziksel talep kaynağıdır. Gümüş ayrıca, elektrik ve elektronik cihazlar, lehimleme alaşımları ve lehimler, fotovoltaik ürünler ve fotoğraf ürünleri üretimindekullanılmaktadır.

Takı ve madeni paralar ve barlar da fiziksel talepte önemli bir rol oynamaktadır.

Gümüş talebi (fiziksel)

17,4

2020T

15,6 16,1 16,4

2022T2021T

15,9

2018T2017 2019T

16,717,1

2016

2018 yılında talep edilmesi beklenen 1 milyar ons gümüşün özellikle endüstriyel üretim talebiyle 2022’ye kadar yıllık ortalama yüzde 2 büyümesini öngörüyoruz.

Öte yandan, gümüşte beklenen fiyat artışlarının, özellikle mücevher ve gümüş eşya talebindeki büyümeyi sınırlamasını bekliyoruz.

$ / ons

Günümüzde 1 milyar ons olan toplam gümüş tedarikinin, 2018-2022 arasında açılacak ve yeniden başlatılacak olan madenlerle yıllık ortalama yüzde 1 artacağı tahmin edilmektedir.

Durdurulmuş operasyonların yeniden başlatılması ve Meksika'da Fresnillo şirketinin San Julian madeni gibi yeni projeler, gümüş tedarikindeki büyümeye katkıda bulunacaktır.

Gümüş tedariki Gümüş

Gümüş, diğer minerallerin çıkarıldığı madenlerde sık rastlanan bir yan üründür. Aslında, gümüşün sadece yüzde 30'u gümüş üretimine adanmış madenlerdençıkarılmaktadır.

Çinko ve kurşun madenleri küresel gümüş madeni tedarikini sağlayan başlıca maden-ler olarak göze çarpmaktadır.

Çinko ve kurşunmadenleri

Bakırmadenleri

Altınmadenleri

Gümüşmadenleri

%1Diğer madenler

%30

%12%23

%35

Endüstriyelimalat

Mücevherat

Madeni parave külçe

Gümüş çatal- bıçak takımı

%6

%59%20

%15