gesco ag unternehmenspräsentation, 9. oktober 2015
TRANSCRIPT
Vom Stahlwerk zum 3D-Druck: investieren in den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand
Stand: 09. Oktober 2015
GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe mit Markt- und Technologieführern
Segmente Werkzeug-/Maschinenbau und Kunststoff-Technik.
Aktuell 17 operative Tochtergesellschaften unter dem Dach der GESCO AG.
Wir denken und handeln nachhaltig und unternehmerisch.
Wir bewegen uns in etablierten Branchen mit innovativen Technologien.
Wir bieten Technologie „made in Germany“ für die Märkte der Welt.
GESCO besteht aus wendigen, operativ unabhängigen und unternehmerisch geführten Einheiten, die von der Zugehörigkeit zu einer starken Gruppe profitieren.
GESCO AG – Langfrist-Investor und sicherer Hafen für Nachfolgelösungen
Wir erwerben und entwickeln mittelständische Industrieunternehmen langfrist und verfolgen keine Exit-Absicht.
Übernahme mehrheitlich, i.d.R. zu 100 %.
Meist im Rahmen von Nachfolgeregelungen.
Beteiligung von neuen Geschäftsführern mit bis zu 20 % an ihrem Unternehmen („Unternehmer-Unternehmen“).
1. Das Geschäftsmodell
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Mit der GESCO-Aktie kaufen Sie 17 “Hidden Champions” des industriellen deutschen Mittelstands, die einen breit diversifizierten Kreis von Abnehmerbranchen bedienen.
1. Die GESCO-Gruppe
→
3
3%
5%
6%
12%
15%
15%
25%
4%
PKW und Nutzfahrzeuge
Sonstige
Landtechnik
Maschinen- / Anlagenbau
Gießereien und WalzwerkeKonsumgüter
Eisen-, Blech-, Metallverarb.,Werkzeugbau
Energie / VersorgungChemische und petrochemische IndustrieMedizintechnik, Elektro, Haushaltsw.
Bau, Klima, Sanitär
5%4%
6%
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1. Die 4 größten Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014)
Dörrenberg Edelstahl GmbH
• Führender europäischer Spezialist für Werkzeugstahl
• Stahlwerk, Stahlhandel,Großguss, Feinguss, Oberflächentechnik
• Starke Internationalisierung
• 172 Mio. € Ums., 501 Mitarb.
SVT GmbH
• Systeme zum Be-/Entladenvon Gasen und Flüssig-keiten
• Spezialität LNG: Nr. 2 weltweit
• Exportquote: 80 %
• 44 Mio. € Ums., 182 Mitarb.
MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH
• Weltmarktführer fürRichtmaschinen undRadsatzpressen
• Hoch innovativ
• Übernahme des US-Wett-bewerbers im Jan. 2014
• 25 Mio. € Ums., 160 Mitarb.
Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH
• Europas führende Schmiede für Verschleiß-teile der Landtechnik
• 70 % Umsatzanteil OEMs, 30 % Handelsumsatz
• 28 Mio. € Ums., 274 Mitarb.
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1. Zwei besondere Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014)
Setter-Gruppe
• Papier- und Kunststoff-Sticks für die Süßwaren- undHygieneindustrie, Weltmarkt-führer für Papierstäbchen
• 90 % Exportquote
• Produziert p.a. rd. 20 Mrd. Stäbchen in Deutschland
• Jan. 2015: ÜbernahmeSetterstix/USA
• 15 Mio. € Ums., 59 Mitarb.
C.F.K. CNC-Fertigungs-technik Kriftel GmbH
• Führendes Zentrum für hochpräziseDraht- und Senkerosion
• Maschinenpark “state of the art”, rd. 40 Maschinen
• Generatives Laserschmelzen (3D Druck) für Prototypen, medizinische Implantate etc.
• 8 Mio. € Ums., 57 Mitarb.
2. Geschäftsjahr 2014/2015
Hinweis:
Geschäftsjahr GESCO AG und GESCO Konzern = 1. April bis 31. März
Geschäftsjahre der Tochtergesellschaften = Kalenderjahr
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2. Geschäftsjahr 2015/2016
Ausgangslage und Erwartungen (Stand Bilanzpressekonferenz am 26.06.2015)
Konjunkturprognosen weisen auf Belebung (BIP: +2,1 %, VDMA: Produktion +2 %, GKV: Umsatz +2,6 %)
Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH: Landtechnik-Brancheweiterhin schwach wg. Russland/Ukraine etc.
SVT GmbH: niedriger Energiepreis führt zu Investitionszurückhaltung der Ölindustrie und damit zu sinkender Nachfrage nach Verladearmen der SVT GmbH
Die Werkzeugbauer erwarten, teils zyklisch bedingt, rückläufige Ergebnisse
Die Restrukturierungsfälle belasten das Ergebnis weiter
Weiterhin auf einem ansprechenden Niveau laufen unter anderem Dörrenberg, Setter, Haseke und CFK
Umsatz in der GESCO-Gruppe sollte in Summe organisch steigen, dazu anorganisches Wachstum durch Setterstix, die Marge ist aber weiterhin deutlich zu niedrig
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2. Geschäftsjahr 2015/2016
2014/2015Ist
2015/2016e
Plan Veränd.
Konzernumsatz Mio. € 451,4 480 bis 490 6,3 % bis 8,5 %
Konzernjahres-überschussnach Anteilen Dritter
Mio. € 12,4 12,5 bis 14,0 1,2 % bis 13,4 %
Ergebnis je Aktie nach IFRS
€ 3,72 3,76 bis 4,21 1,2 % bis 13,4 %
Planzahlen
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2. Geschäftsjahr 2015/2016 – Q1
Q1: Lebhafte Nachfrage
Umfasst operativ Januar bis März 2015 der Tochtergesellschaften
Auftragseingang wächst in Q1 kräftig; enthält auch Großaufträge, die erst im Folgejahr umsatz- und ergebniswirksam werden
Umsatz steigt ebenfalls, Ergebnis noch belastet
Restrukturierungsmaßnahmen bei zwei Tochtergesellschaften machen Fortschritte, sollten bis Ende des Geschäftsjahres weitgehend abgeschlossen sein
Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt
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2. Geschäftsjahr 2015/2016 – Q1
Q12014/2015
Q12015/2016 Veränd.
Auftragseingang Mio. € 126,7 146,1 15,3 %
Konzernumsatz Mio. € 109,5 118,7 8,4 %
EBITDA Mio. € 11,4 11,6 2,0 %EBIT Mio. € 6,9 6,6 -3,3 %Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 3,7 3,2 -15,4 %Ergebnis je Aktie nach IFRS
EigenkapitalEigenkapitalquoteLiquide Mittel
€
Mio. €%
Mio. €
1,13
31.03.2015182,845,335,3
0,95
30.06.2015184,543,230,7
-15,4 %
0,9 %-
-12,9 %
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2. Geschäftsjahr 2015/2016 – Q2
Q2: Kundennachfrage weiterhin auf ansprechendem Niveau
Umfasst operativ April bis Juni 2015 der Tochtergesellschaften
Auftragseingang rd. 112 Mio. €, +12 % yoy
Umsatz rd. 117 Mio. €, +6 % yoy
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2. Geschäftsjahr 2015/2016
Allgemeine aktuelle Situation
Investitionsneigung der Kunden leidet unter genereller Unsicherheit
VDMA reduzierte im Juli 2015 seine Erwartung für das Produktionswachstum von zwei Prozent auf null Prozent
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Aktuelle Situation bei M&A
Einerseits: M&A im „guten“ Mittelstand ist derzeit ein Verkäufermarkt viel Geld im Markt, Null-Zins-Umfeld, wenige attraktive Investmentmöglichkeiten vergleichsweise geringes Angebot an interessanten Mittelständlern
Andererseits: Der Markt ist auf allen Ebenen (Verkäufer, Intermediäre, Käufer) weiterhin stark fragmentiert, es gibt immer noch interessante Chancen
Bei GESCO im Sept. 2014 personelle Verstärkung (Christoph Borges, Leiter M&A)
3. M&A
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Januar 2015: Setter-Gruppe erwirbt Setterstix Corp. / USA
Setterstix ist führender US-Anbieter von Papierstäbchen für die Süßwarenindustrie, knapp 10 Mio. € Umsatz, rd. 40 Mitarbeiter
Setter selbst ist in den USA Marktführer bei Papier-stäbchen für die Hygieneindustrie ideale Ergänzung des Marktauftritts in den USA
Die Unternehmen haben gemeinsame Wurzeln, gingen aber seit Jahrzehnten getrennte Wege
3. M&A
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4. Die GESCO-Aktie
Freefloat: 85,8 %
Stefan Heimöller, Unternehmer, Aufsichtsratsmitglied: 14,2 %
Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV: 9,8 %
Dividendenpolitik: Ausschüttungsquote rd. 40 % des Konzernjahresüberschusses nach Anteilen Dritter
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4. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 5 Jahre
GESCO vs. SDAX, 1 Jahr GESCO vs. SDAX, 5 Jahre
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─ GESCO─ SDAX
859095
100105110115120125130135140145
80
100
120
140
160
180
200
220
4. Aktienkursentwicklung (in %) – 10 Jahre
GESCO vs. SDAX, 10 Jahre
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─ GESCO─ SDAX
0
100
200
300
gegründet: 1989Grundkapital: 8.645.000 €Aktien: 3.325.000 Namens-StückaktienFreefloat: 86,4 %Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt);
Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr)
Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020ISIN: DE000A1K0201Börsengang: 24. März 1998 Index: SDAX Geschäftsjahresende: 31. März Designated Sponsors: equinet Bank AG
Oddo Seydler Bank AG
Zahlen und Daten zur GESCO AG
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GESCO-Gruppe im Überblick
Gesellschaft Umsatz 2014in T€
Beschäftigte31.12.2014
Anteile GESCO AG
Astroplast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 16.646 92 80%
Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 9.492 108 100%
C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 8.330 57 80%
Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 14.719 102 100%
Dörrenberg Edelstahl GmbH 171.683 501 90%
Frank-Gruppe 28.225 274 90%
Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 16.861 81 80%
Haseke GmbH & Co. KG 12.742 63 80%
Hubl GmbH 10.806 101 80%
Georg Kesel GmbH und Co. KG 12.454 69 90%
MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH 24.768 160 100%
Modell Technik Formenbau GmbH 13.948 115 100%
Protomaster GmbH 8.630 110 82,17%
Setter-Gruppe 14.567 59 100%
SVT GmbH 44.104 182 90%
VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.151 109 80%
Werkzeugbau Laichingen Gruppe 25.196 178 85%
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Finanzkalender und Investor Relations-Kontakt
Finanzkalender
13. November 2015 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2015)
Februar 2016 Q3-Zahlen (01.04. bis 31.12.2015)
30. Juni 2016 Bilanzpresse- und Analystenkonferenz
August 2016 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2016)
25. August 2016 Hauptversammlung
November 2016 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2016)
Investor Relations
GESCO AG Telefon: 0202 24820-18 Investor Relations Telefax: 0202 24820-49Oliver Vollbrecht E-Mail: [email protected] 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal
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