gb&f mag - angelina lazar analysis - african vs american economy - july 2012

60

Upload: angelina-lazar

Post on 18-Apr-2015

216 views

Category:

Documents


6 download

DESCRIPTION

Weeding out fact from fiction, here is a REAL ANALYSIS and CONTRAST between African & American Economies that flies in the face of all the bogus analyses by spin-meisters, perception managers, political consultants, shadow powers and illuminatus international bankers and economists!HERE is the REAL DEAL!Now watch and see God's Finger beyond the 'Invisible Hand'! . . . . And SO, the world turns. . . ."The wealth of the sinner is stored up for the righteous" (Proverbs 13, 22) . . . . .

TRANSCRIPT

Page 1: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������������

���������������� ������� � ���������������������������������� ���!��

����������������������������������������������������������������� �������������������� �������� �������������� ������

��������������� ������������� ��������������������������������� ������������� �������� ���� ������ ��

� � � � � � � � � � � � � � �

�������������� ����������

������������""�������"�������

�����������!!���#$����%&'

(����)�����$���!*�"� �*���� �����+�,������-#$����.&'

����/������!���������,�������!�����,0���"1���)����!,��-#$����23'

�����,��������+��!����*4/����,���,�����#$����56'

Page 2: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 3: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������������

���������������� �������

� ������������������������������

���� ���!�����������������������������

�����

�������������������������������

�� �������������������� ����

���� �������������� ������

��������������� ���������

���� �������������������������

�������� ������������� ��

������ ���� ������ ��

� � � � � � � � � � � � � � �

�������������� ���

�������

������������""

�������"�������

�����������!!���#$����%&'

(����)�����$���!*�"� �*���� �����+�,������-#$����.&'

����/������!���������,

�������!�����,0���"

1���)����!,��-#$����23'

�����,��������+��!����*4/����,���,�����#$����56'

� ��������

�������������� �������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �� ������������������������������������ ����������������������������������� ��������� ��� ������ �� �������������� ������������������������������ ��������������������������������������������������������� ��������������� ������������������� ���������� ���������������� ������

���������������������� �����������������������������������������

������������������������

������������������������� ��!"���#������$�%&������������������ ���

������ !�����'��������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �!����������������"�#�������������������������

������ (�����!�����)�������$���������������%�����������������������������������������������������������������

������ *������+���&����%������� �������������������������������������'�����������������

������� #������������(�)*+������������������������!�����&�$�������������������������������������������$���������%����������������� �,�����������%��(�)*+�������%"

�������������� �����

)��������������%���������������������������������������������������������������������������������������

������� ����������)-���������� �+�����-.����/����������%���������������'�-�����0����� �������'�����������������������������������������������%��� ����������������� �(���������%���$�����"

���������� ���������������,���� -

������������������� �

���� ����������������� �

����� ��������������� �

������������������������� ������������ ��

����� ������!������ ����� ���"#�� �$����%���

���� ������� ��������!�������� �#����� �#�"#�� �$����%���

���� ������� ������������ �������������� ���&���'(� ��) ���'#� ��"#�� �$����%���

��������� �������*���%�*����%�+�� �*���%���������! %�������������!�%�(��,���,�!�%�-,����+������-� ����!�� �!�%����������������! %�����'� �������'.��� ���&���'(� ��

����� �������!(���+� ��� �/��������������+� ��� �!���0�� ����%�12�� �&������3����������4����5�� ��2�����(��

������� "�����!*%�%�+���61172�� �2�����2�(��

8��9 :7;;�;67�7<6�1=>��9 :7;;�;67�7<6�1=;

������"#�� �$����%����4��� "#�� �$����%��� � �������� "#�� �$����%�������"#�� �$����%���

+�����#2��,����/��� �#���� ���#(���+� ��� �/�������?��#$��� ,�����&����� ����!��2���%3���%���%�45

��� � "�� �������-,����+������"���%�4

����� ������$��$�%����� &����������& ��@����/�8��

������ ����� �'����()�� �%��� �� �*�+ �����,�������(���/�8��

-. ������� �����������&���������

Page 4: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

� ��������

������� +��.���������������(��������������1������������������������������1���%������������� �2-�&�$��������������3�������������������������������������������������������/+*� (�������������������"

������� /����������0�������,������������������������������ ���������������� ����������������������%����� ��������������������������������������� �-��������4������������������������������������������������"

������� #���)�#�����,��������������������������������������������������%������������� �#�������������%�������������������������������� �����

����� ,�����&�����)-��������� �5��%��������������������������������'���������������������������������� �/�������������

������ 1��-����%�����������������������������������%���$�������������������������������������������������������������������������� �����������������%������������������������ #�����������������������������

������ "�������&�������������������������������%6������������������������%����������������������� �78������������4�����%������%��������'����������������������������% �������������������������������

������ �������������������� ��������������������������������$��� ����������������� �����9�������������������:�5��������������������������%����������������$�����������%������������������������������������������������������� �#����������������������������������������� �������������%������������������������������

������ !2�������������+�����������*�����������������7���9��������������������������������� �,���������������������������%����������%������������������������������������������������������������ �#�����������������������������

������������ �����������������������������������������������������,����34

������������� !��������������������"����������,���� 4

������� 5���)�,��������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������� ��������������������� �������������������%�������;�#��������������������������

������� ��������0�����-���������������� ����������������������������������� ����+������������������������������������������ ����������������� �(���������������������$�"

������� +�����)'��������&�����%���7��������������%����� ������������%���$�����������"

#���������$���������" ��������%������"������������������������,����4�

!��% �"���"������������&'(������������������������������"������,�����6

Page 5: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������������ ��� ��������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������

������������������

�������� ���!��� "�� ��� ���� #��� $����� %�������&� ��'�����������(����� �������������'�����&������������������������ ����������������������������������������������������������������� ����&�������������������������������������������������������&������)�����������*���������������� ������������������� ������������ ����� �������&������� �� � ��� ����� � ���������� ��� ��������� �������

+���,��� &�� �������� ������������ ������� ���� �������������������������������&�������� &�������������������������*����������������� �-�������������&����������������������� ������������������������������������ �������������� ��&�

"����� �����������������������������������������&�������.������� � ������������/�0��� ���������� ��&����������������������������������������������� ��������� �����"����� ����������������������� ������������������ ������������������������.������������������/�12�1��� ���

3� ��4�����5������%�������63!5%7��������������������������������� � �������8�������������������.�� ������������������������������������ &���������������������������������� ����������������� �������������������������������������������������"������������������������������&�6��(7��9��6!�8!7��$����������� �����!����*�%���-�� ����:����6:8+ 7��(�� ��5�*�� ������!��� �����5�*��'�������+������������+�����6+8! 7�

��������������������&����'�������9���!� ����������������������������������������������������������������� ����������������&��������������4'9��� ���������)������ ����!� �������� ����������+ �����3��������������������������� ����������������������������������� �������'�������������&������������������ �������� ����� �� �*�������*�4�� ����

)�������;(�������� ����������� �������������� ���� ������������ �������� ������� ���� ��������������<���=������������"����������� ��� ���������������� ���� ���������<�������&=����� ���������&�������� ��������������>����������� ��� �����?���� ������������������ &�@

;���������������� ��� ��� � ��������� �������������&���>����������������� ��*��������������������������������������� �������� ��� �������&�������������������@�(��� �� ������������������������������������������ �������� �4������������������������������������� &�� ������������������ � ���� ����������������"��������� ��&��� ��������������������������������&������������������� ������������&�����������4�������� �� ���� ������ ���� ��&� ���� ���������� �������� ��������������������� ������&��������������������������������������������A�B��� ����������,���������� �� ��&������� ���� ������ �*����������*������������������������������������������������� ����������������

5&������&��C�����������������������������'�������9���6'97�������������������&�������������������������������� ��� �/�A�� ��� ��� ��� ���� ��������� ������ ��� 3� ��4!����5������%�������63!5%7���������*����������������������� ��������������������������&�/��A��� �����������/�D�A��� ������������������

E����������� &����������������������� �������������������������������������*���������������������F��*�"�������������� �����3�&��������"������������� ������;�� �� ������� �����*����&��������������������&����� ������ ���'��������������� &�����������������������!����������� ������&���&�������� ���>���� ����@

8���������>�;"������������ �������&����������� ���������������-��������� � �������*������������������� ���������������������������������������*�������������������������������'�������� ��4�������������������8������������ �������������������� ������������� ���������������������������������������� ���������������&�������GGG��H�������*������������������������ ���������������������&��� ����* ��� ������� ������� �� ������*��� �����������������������������A��� ��������6I�1�0��� ��7�� ����������������������?�����������E� ����� � ���������*�� ������������� �4���������� ����������������������&�� ����&�����������@

��������������� &������ �������������&������� �� ���&�� �������������������� ��� �������&���������?������������ �� ����������������������������������������� &��������������������� ������������ ������������������������&�������� &��������������������������������� ���&�����������������&�

����

��

���

��������

���������������� ����� ������������

Page 6: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������� ����������������� ��� ���� ��������������������� ����� ������� ��� ������ ������� ������� �� ���������� ������������� ������� � ������ ������������� �������������� ���!���������������������"������������ ������������������ ��� ���������#������$�����������%���������� ���������&������������������������������������������ ��� �� �������������������������������������������������������!������������������ ����������������'����������!� ������������������������������������ �������� �������� �������������� ���()������������ ������������ ����� �����������������!� ��������*��� �����+�(�������������������!�������()������������������������ �(

#��������,������������'������%���� � "�� ��������� ������ ��&������� ������ �������%����� "�� ������� �-��� ��������� ��!��'������� ���������&����,��������������� ��� ��������� � ���#��������������� ������� �������� ������ � ���������!� ������������ ���� ���������� ���� ��������������� ������������������ �������� ���.������������� ��� ���� �����&�� �����'� �� ����������������������'���� ���� ���������� ������������� ���� ���������������� ��������������������� ��������/001��������2���%�������������������� ������������������������ ������������� �� �������������� ����'���� ��� ������!� ���������������/0������ ��������������� �� � ������������ ������������ ������ ������!� ��� ���%���������� �����" �/0�������

���������������������� ������ ������� ����������������������������������������������� ��� ���������� �������������������������/30��4/0������������������� �������������!��� ������� ���� �� ���������������!����� ���������'�������������������������� ����!� ����� ���%�� ���� ��.�������� �������� ����������������������������������� �������������������� ���� ���500����������������� ������������������������������ ������&�������� ����� ��������������� ����� ������ �������� ��������� ��!��'������ ������������������������ ������� ������ ��4/0������ �

&������������������������ ����� ���� �� ���� ���� ������� ������ �������'���440�����������2� �� �� � �-������� �� ������ �� ��������� ���� ��� ������ � ��������� ��!����.��������� �������������� ������������������� � �-�� �� ��647�������� �� ��� �� ����������#��������� ����440��� �������������� ���������������������&�!���������� ���� ��������������������������'������������!��������������� ���"������ ���� ���������� ����������������������'���� �������������������������� �� ����������� ������������������������)���� �������� ���� ����������� � ��������� �-�'������������������������������'�����!���������� ��� ���8����������������� ���������������� �-�'������������� ����������� �������������������������� ����������� �� ����

�����������������������������������#����'���� �������� ��������������� ������������� �� ��� �� ���9��������������� � ���"��������������/�000�4�700��� ���������� ������� � ��:��������������

;�<����&�����������$�� ������ �'���������=���>������� �����"���� ������������� ������������������������� � ���� ���)��������� �� � ��������� ���� ��������'��(� �� ����������������� ���������������� ����������������� �� ����������������������� �� �������������"���� ����(��� ����������������� ����9���������5?77� ��������� ��9�������� ������<��� �������@����������������� ��� ���� ����9�������� ������� ��"���� ������������ �����������������/055������������ ������

��������������� �����������������������%����������� ���� �� �! ������������������������� �������� ������������ � �������� �������� ���������� �� ����������!��� ���(����� ��� ����������������������������� ��� ��������� ���� ���������� ���� ���������������� �� ����������� �� ���6/3������������ ������ ��������������������(%� ��&������������-����������� ����������� �����@��� �� ���������������� ������� ����������� ����

(A� ���!���'��������������������������������������������� ���������� ������� ����� ����(����������(A���� ��� �������������������� ������� � ������� �������� �� '���� �������� ������� �������� �(������ ��%�������������� �������������������3�5��� ������������ �! ����������������� � ����������%��� ��?�����������!��� ������������������������� ���������������������������������������� ��������������� ����� ���� ����������� ����������� �/?5�000����������� ����� ����������� �������������!��� �������� ��������������� �10��������� ��� ����#��������������� �70��������� ���� �������� ��������� ����� ����� ������������������������������������������������ �� ������ �� �����"����� ���������������� ���������@���������������� �������� ������ ��������������������!��� ������ ��������������������/001��:�� �������;���������%��� ����������������� ��������� ������������!��� ������������ �����A��-������� ������ ������6B�/������������� �

������� ����� �������� ������������!��� �����������������5??B����C������%��� ���%�������������������������"��� ��65�D������� ������ ������ �! ���&����������;���� ��������E�(A� ���5??0��� ���� ����������������������� �� �������� ������� ������������������������� ������������� �� ���� ������"����������������� ����������������������� ������������� ����������� ��������������� �� �������%��������'���������� ����������(�(�����/00?��� �! �������� �6?0������������� ������ �(�;���� ���������(����� �������������� ��������������/7������� ��� ������������ ��� ����40������� ������� ����� ��2������B0������� ��� ������� ���������� ���� �� �������������� ����(������ �����E�(���� ����� ��������� �������������� �(

(���������������� ����� �� ���� �� ����!�� ������'����!�(�����;���� ����()������ ������������������������������)�������������������� �� �����)������������������� �4�000��������������A ������� �������� �������� �������������� ����������(������"��������(�������� ����������507��������������� �� ��������� ��������������(�F��������� �������D7����������� ��������� �! ������� �����������������������!�� ��������(�������(��������(G�������� ����������������������������������!���������� ���� �������������� ����'������ � ������ ����������������� �����" ���!�(��������� ���(A������� ����� ���� ���� �� �! ���������������������������������� �A����' ��������������� �������� �����7� ��50������������������ ������������������ ��������������(����������� ������

���

���

��

��

� ��������

������

Page 7: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 8: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�������������� ������������������� �� ����� �

�������������� ��� ���������� ���������� � ������������ �� ������������������ ������ ���� ��� ���� ��� � � ��� ����� ���������� ��� ������ ��� �� ������������ ��� ���������������� ���

������������� � ��� ������� �� ���������������� ������� ��������������� �� ��������� ������� �������� � ��� !�� � "��� � �� � ������ #����� �����

���������� ������ ������������� ����������� ��#����������� �����#������ � ���������������� ������������������� ��� � �������������������������������������������� ��� �� � �$��$ ��$�� �����#�� � �����������������#������������������ ������ ���������� ���� ������� � �� �� ����������� �%���� ���� � � ����� �����&������� ����'�����!�������������������

���������������#������� ���#�����������������(�� ��� ������������������������������#��������#� ������������� ���������� ��� ������ ���������� ������ ��������������� �� � ��� ������ ����� ���� � ��������������������

"�� �� )����� ����� ��� "&�� ���������������� ��� ������������������ ��������������������� ����!�������&*��� ���+��� ����� � ���������������� ������ ���� ����� ������������

������������������ ���#�� ����+��� ��� ��� �� �&������� � ��� '����!�������� ���� ,���-�� '�-����� ��� ������#�� ���+��� ���� �����&����������&�������������,����������� ������ �����

���������� ���������� ���������� �������� ����������� � �����������#��������#� �������������������������������� �������������������������)�.� ����� ����� +������ ���� ����������'����������������� ����������� ��� ������� ���� ����� ����������������� �������������� ������������������/� ������� ���� �� � ���������������� ��� ���������� �������� ��� ���������������/� ������� ������ � ��� �-�����

� ����� ��� ������������ ��� ������� �� ���������� � ���� ����� ��� ������������ �������� ������� ���� ������ � � ��� �� ��������������������� ��� ������������� ����

�������������������� �������������� ���� ���� �

���&�������%��0&%1�������#�����234������ �� ���������� �������� ������� �������5����� $+����,���� '����� � 0�+,'1��������-�� ����#������ ���� ����� �* ��� � ���������+�������� �������"� ��� 0�+�$"� ��� 1�

��� 3673� ��#������ � �������� ���� ���� ���������������� ���3677���� +����,���� �'����� �0�+,'1����������������� ������ ������8�� �������� ��� ���������� ������� �� �����#�� ���������� ��� ������ ������� ��� �����$������� � �#� �������� �� ��������'���������� ����+�������� �������0�'�+�1���� ������� ��� ��� ��5�� ��#��������������� �

%���� ���8����������� ��� � ���+�$"� ��� �� ���&%��� ��������2369����������������#���� ������� ������������ ���������3669$3674��� ������������#(�� ����� ��� �#� �� ���� ��#������� ���������� ������� ����� ������ ��� ��� �������$����� � ������������� ����+���

�������,���� �'����� �������� � �� ��������������������������� ��#� ��� ���&�������%�����������"� ���� �������(�� �����������#���� ������� ������� ��� ����������������������������� ��� �� ���������� � �������� ��������� � ������� :�� ������� ����������� ������������ ���� ������ � �� ��������� � ���� � ��� ����#���� ���� �������� �����#���*��� ������������ ��������3677�� ��&%���#�������� � ����� �23;�4��������#���� ������� � �� ���������� ��������

�������#���� ������� � ������������ �� ���#�������&%������� ������� ����� ��� 2� 436������ 0�#�� ���'�966����1� ���� ��� ������ 366<$3674�

� ������� ������ � ���� �� ����� ������ ���� ������ � ��������$���������$�������������������� �������� � ���������� ���� ����������� �� ���&������/�� ������������� ������ ��� ����������#������� �������� � ������� ����������� ���� ��������������������� �������� �������� ���� ���+�������

��������!���"��#����� ��

&��� ��������� ����� � ��������:���� �� $������ ��� ����������������������� ����������������������#�� ������� �����#����=46$>66�� � ��������$+�#����� ��

��� ����� ����� ����=46$>66���������� �����������������*���������� ���������� ��������$+�#�� ��� ��

8�� �"�������������������*������&��� ��:�����������$����������� �8�� �"������� ������� �����������������������*�����*����� ������������$��#������� ������������ � ����� �#���������,������"�������� �����������(�� ��� ������ � �� � ������ ��$��� � #����

��

����

��

��

� ��������

#�$%

Page 9: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

&��� ��������������������� �$��������� �� �� ��� ���� ������� � ���#�� �������������������� ����������� �������������� ����� ��� ���-�� ������������������� ��$��$ ������������"���"������)���,������*��/�����"�������������?��� ����������� �������������8������"��������'�� �������� ��� ������ @��� A������ ���������

"�� ������ � ���� ��#�� ��� �(��&��� ��:������������������� ���������� �����#����������������������������������$������������� �����������#�������� � ������ ��� �������#�� ������:�� ��� $� ���� ��#� �����/���������������������� ��������������� ���;66���������� ��$������ �� ��� ��������>6����������������������� ���36����������������36� ������:�� ������ �� ��� �� � ���� ������������ ��� �� �������������������������,,"�����������������������������������* ������������������#��:������������ � ���(���������� ��

&��� �����������������������������738�� �"�����/��� ��'� ����43���� �� ,������"��������364�&������"������� ��� �������������� � ����� �7=� �����������$������������ ���&B�C<<������ �������� �7C=>�������������+�#��� 6>>6�����&BC<C��������+�#��� �6C46������ ������� � ������ � � 7346����8�� ����,������"����� ������������'-���������������#����������������� �������$������&��� ����������� ������ ��� � ���������� ������#��

,������ �� ����� ������� � +�#��&��� ��� ������� ������ ���-����,��-�-��,�(���,��������,��#���"����#���+�����������+�����8��-��� ����� B���� ���#����� �� �#���D�����#�����B������������������� ��-���������� ������������ ������#���������#���������@���E��-D8B��/����"�������+����������/�� ���'�8��������'�������'��������'�������A�����

��&'�� ������������������ ����(� ����������

��� ����� &*��� � /���� ��� ��� ��0�&/�1����������������� �� ������ ��� �������� ��� ��� � ��*��� � �������� ������ ��������� ����

�����������*��� ��� �������� ����������� � ����������"��������&/�� ��������� ������������������ ��������%'F>�#�������� ���@�$ ��� ����&*��� ��0@ &�1�������#��367>��������� ���#�� ����� ����� ����� ��� ���� ��� ����� ������� ��

���"��� �&*��� ������������ ��&/��+���B������������������������� ��� -��� � � ��� C=��� @� ���&*��� ����8������������

�������� ������������� � ��� ���������� ���������� ������ ��#������������������������ �� ������ ����� �������������� � ����� ��� �� ������� ��*��� ��

G ����������*��� ������� � �� ���������� ��� ���� ����� ��� ���� � ��� ���� � � ��� ���� �� �� � ������ �� ���� ����� ������� �� ��� ��� ������ �� �� ������ #�� �$����������������������������������������� ��� �� ���� �������� ������ ��������� �������������� ������:��� ��� �� � �� � ����� ���� �� �� �� ���������������������������� ��(��� �������� ���������������������� �� ����� ���� ��� ���� ���� ������ #��������������������� �� ������ ���� ���� ������� ���������������� ��������#�������� �� ���* � � �� � ���� ���� ���� �� � ���� ����� �������� � ���#���������������������'�����������������#�� ����������������������������#��H� +��� ������ �������� ����!)*+

�������� �� ����&/��#�������� ���� � ��������������� ��*��� �������#�� ��?�� ��������������#����� � � ����������I�������������������� ������������������������ �����*��� ��

G,������������� ����� ������ ��#��� ���� ���� ��� �������� ����� ���������������� ��� �� ����� � �����$ ��� ���� �*��� � � � � ���!����������������������������-�%'F3�4�#�����3677�������������� ����� ������(�� ������� �� ������� ������������� ����������� �������#�������� � ������������� ��������� � � ����������#���� ���#��� ���� ������� � ����#���������������� � ������� ������� �� ���� ���� ����������� ��� �����*��� ����� ���� �-��� �����#����� �������,� �#������� ������������� ������� ����� ������� ���������#��� ���� ���� ���������������� ��� ������������ ������ ���� � � �#��� ���� ���� ���������*��� �H�+���������������� �����!)*+

����&/����������� � �����#������ ��������������� � ��� �������������� ��� ������� ��� ������ ���������� ����� � � �������� ����&/��������� ���� �� ��?�� ������:�� � ����*��� ��

�%�'�%���"��� ��,��� �� �,�(!�����

��� ���#��� '�� ��� ���� ��#��������� �������� ��0�'��1��� ������ �� �� � ������� �� �� ���� ��� ���#��� ������������ ���������������������������� ������������ ����������#������� ��� �*���������� ���"������ ���'������ �*�0"' 1��� ��� ���� � �*� �� '��� ������

���������36������� ����� � �*��'����������������*������� ����� � �*��������������������������� ���- �� ���� ����

��

����

��

��

�������� �

#�$%

Page 10: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 11: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

���������������*������� ����������� ��� ������ ����� �� � ������� ��� ���-������ �� ���� ���-������� ���������� ���� ���

���+��� ����� ��'��5��'��� ���/������������������ ���������&�� �/� ����������*�����I�G ���36������ � ���� � �*���'������������ ��� ����#������������������������� ����*������� �"' �� �#� �� ����������������� ���������������������#����������������� � ��� �������#������� ����#� ���� � ��#���������������H

������� ������������� �#� �� �*��������������������� �������������������������� ���#������#����#�������������������������������� ���������� �� ������� ���� � �������������������� � ��� ������ �� � ���������� �� ���� #� ��� ������� ���������� ��� ���� ������������ �*���

�����������������-�� ��(������ ��� ��������:�����-�������������#��'��� ��� ����� "���#��� �� ���������� ��������� �����������*������� �?��� ��#����#���������������

�� � +��� �� � �� � )��� �� �� ����� �� �� � � ��� @� ���"������ �� �� ��� �� 0@"�1����� D������ /������� ���� ����������� ��������� �� ������� �� ���������� �*���#� ����#� � �*� �������� ���� �������� ���������* ������������������� ����� ��� �*���������� ������ ���

��������� ���"&���� � �������"���#��� �� � ���������� ���B��-��'�-�$������������� � ��� �����������-��������� ��������� ����������� � ��� "' � 0 ��-� �*1� #� � ���������� :������������ � ������ ����*������� ��� ��� ������ ����������������� �� �

! ��� �-�� �����#�����./�

���,�-��� ���������������� �� � ��������� ����������>6�"���� ���� �� ������-� �� ������ ��������� ������ ���"� ����,�-���� �� � ������ ������� ������� ������������������� ���� ���� � ����������

���������� ����������#�� ������������ � ���,�-��� �������B���������$�� ��������������-�� �� ��������������

�������� �� ���"� ����,�-�� ������ ������������������ ��� ���� ���������� ������ ����*� �����#� � ������������������� ������#�� �������� ��������������� ��������������#�������� ���#�� ���,�������� �@� ������� �� ���0,@�1������ ��� �� ������������ ���� ��� � ���>6�"���� ���� )���� �� ���� ����� �����������������#���� �������� �������������� �� �

�0'�$����,�(�#��

��������)������� ��� ��0�)�1��������� �� � �'��� � � �*�����'������ �� ����

��(�� ���� ��������� ��� ������� ��� ��� �� ��� �*� �

������� ���������#���������� � � ������� � B����� �� ����� ��#����������� �� ������������ �������� #��� ������ ��� #�� �������)�������� ��� ��

���������������� ��� ��� � �������$�������� ������������)�� �*�������B������*���������������� ���� ���������#������J �*�������:����� ������������ ���

���������?��� ���� �����#� ���� ������ ���� �*���������������#�� �������)�������� ��� ��

,� � )�#�� � ������� �� ������� � ����)�:��/�#����������+���� �� ���������� �� ������������ �������� ��� ��� ������� ��� ��������������������� ���������� � �*���

�������� �� ��� � �)�� ����������� ��� ������ ��� ����� �*������ �������� �� ����� ��(�� ��� ���������� ������������� ��� � ��� �*�� �

G! ������� ���K������� L����� ������ ��������� �*��� ��� ����#����� ������ �-���:���#���#��� ����� ��������������� ���#���-� �� � ������� � ������� ������������������ ��� ���#���������� ����� �������������������������� ���� ���/��$��$E��$&���K/�E&L���� ��H�

�������������������� � ������)�� �� ��� ��� �*������� �� ������������� � ��� ���� ���� ������� �� #������ ��� � ���� ��������#��� �������������� �� �

* ����*����� �1����!�������� �������

)���� ������������#������������ �� ������ �������������#����?���� �������=6������� ��� � ����� ������ ���������

&� �#������������#������������������#����?����� ������������ ��� � ��� ���� � ������������������������ � ��� ������������� ��� ������������ ������������� �� ��� ������ ���#�����������#��"�#� �

���#�������� ��� ���#���������� �������#������-�����#����������� � ����������

� �������� �������� �� ��������������� � ��� ���� �� ������ ��������� ������� ��������������� ���������������� �� �

��

����

��

��

��������

#�$%

��

Page 12: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

���

���

���

����������� ���������� ������������ ���

�� ��������

�������������������� �������� � � ���������������� ���� �� ��������� ��������� ������������������������������ ��������������� ������� ����!�

��������� �� � "� ����� ������ ������ ������ ��� �������������������������������������� ������������� #�� ��� ������������������������� ���$��#����� �� ������� ������$��� � ���������� ��� �����!������ ����������� ��%

�������������#���$�����&�� ���� ��������� ����� ���"��������� ��������"�%������" ����'���� ��� ��� �������$�������� ����� � ���(��������� ��������������������������� ������������������ ������ ����������$���� ��� ������������ ���� ��$��� �������� ���� ��� �������� ������� ������������#������������������� ����������������� � � ����������������#���� ����������������(���(������������������ ���������%

)� ���������������� �������� $ ����� ���������� ��*�������������������� ��������$�������������� ����������� ����������������� ������$����� ���� ������$����$����������������� ����� ����(���� ������������%���������������������� � ������������� ���� ��������$��������������$ ����� ��� ������������������������$��"�%�" ����'���� ��������������� ��� ��� ��������������������+� ��#��������� �������������������� �������%�,��� ��$��� ������ ������������������������������� ���������� �"� �������������� ���� ���������$����������� ��� ������ -.� ����� � �� ��� ��� �'$ ��� ����� ��� ������������ ���� ������������������������������������������� $������������%

)������� ��������� ����� �����/���������$ ����� �������#������������������� ��� ���������� ���#� ����� ��������������01���������������234������2-1%�,������ ��������������$���� ���5������� �� � ����� � �6 ����� ��"#����������� ����� �6�"�!��"�%���*�)��$� ��� �������� ��� �������)����� ������������ ���������� ������� ���������� ����#������������������ ����������� � � ������!���%�6������"��$� ���*�������� #�������������� ���������������������� ����� �� ����$���� ������������������ �������� ������� �������� �� ��������� ����������%�)��� ���������� �$��� ����� ��������� ����7�����$�� ������ � �� �������� ���������� ���#����������������������������������������� ���*����������� �������#������������ ���%

8�������� ����)��������� ������������������� $������������������������� ����� ��������� ��� ������������ ���������� �������������������������� ���� ���� ��������������������� ��������������������� ����������$� ������� ������������������������ ������#�����������%�,��9��3:�� -;3-������ ���� ����� <�� ��"�������=������5���������<�� �������� �����������������%�&$ �����" ���������������������� ��� ��>���� ������������� ��� ������ ����:;?������������ ����$������������� ����������������������������������� ���� ������������7������������������ ������������������������������$�������� ������������������������������$������� ��(�������� �(%�<,���������� ���>������� �������� ���������������������� ��������� � %�,��� �����������������<��%�" ������ ��%

������������������� #���� ��'� ������������������� ��� ������� ���� ���� � ������� ���������������������������������������������������� ������#�������������������� ������� �������� �������%�����������������������$��� ������� ��������� � (��� ����� �� ��#�������� ������� ������������������� ������ ������ �������� �����>�����(��$� ��������������������������������#������������ ����� ������>�$��������������������%)������������������������������������(���� ����(���$���������������%(������ ��� ��� ����������������������������� �������#�������������$� ������'� ������������� ����� ��� #�������� ����(��������������� ���$������������������������� ���� �������� ������������ ���%

<����� ���������������������������������� ��������������������$� ������������ #������"� ��������� ������������������������� ��������� ����� ��$������ �������� ����������������������$� ������������� ���� ������<��������%

������������� � ��� ������� ���

)

Page 13: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������@�<����������������������� $�������������������.;���������� ����� ������ �%�"� ����������������� ��� ������������ $����/1���������� ���� �������� �� �������������$������������#��:;������������� ���� ����������� ������������������%

<8 ��� ���� ���������� ����������������� �������������������#�� ������ ������ ��$��� �����������$������������(������ ���(���������������� � ������������ ����'���%<)��������� ����$���� �����($��$����(�����������������������,��������9���-.��-;3-���������� ������ �������� �� ������ ����� ��� ����������� ������������������ ���!

,��� ������� �� @�<)��&�� ���� ��������� ���� ����"��������� ��������"�%�����" ����'���� ���� ������ ��� ������ �������� ��� ���� ���� � #� ��� �� �������� ��� ��� $�������� ��������������� ��������� ������� ��%����������� �������� ������������� �������� ��$�����3-� � ��� ���$�� ���������� � ����� ����������� ���� ���� �������������������� �"� ����������������� ���������� �������A��� ������%<

���������������>�������������������������������+������������ �������������� ����������� ����$� ������� �������� ���������������� ���%

)������������#���,���� ���� ��B���������� ��������)� ����������-+�& # �� ���������� ��������������������C�������6����+� ������8�������,���� ���� ����������������$ ��������� �����������<�"�%������" ����'���� �����%

"�%�" ����'���� ������ ����� ���� � �� �� ��� ����$� ��� ������������������ ������$����������������������������������� ���������� ��� �� $�������� � ��� �������� ������ ��� ���������#������������������������������������%

��� ������������������� ���� ��� ���7� ��������������������� �� ������ ��� �������� ������������ ����������� � ������������ �������� ��������������������������� $�� ��������������������$� ������������ ������������������������ ������� ��� ���������������� ������ ������ ��� ������ ������������ �������������������%

���#��������(�����������������"�%������" ����'���� ����� ���@�<������������� �� ����� �����������$�������������� ������ ���������������������������%<��#������������ ������$�������(��� ������� ���������� ���41� ������� ����� ��$���� ������������ #���%�)������� �� ����#�������� ��� � ��������������"�%�" ����'���� ��� � ���������������� ��������� ��������� ��$ ������-;3;�$��������� ��������>�������� ���� ���������������� � ���������������� ���� ���� ���#�����������������������������

�� ����� ��$����� ����� �C���� �'$ �������������������#���,���� ���� �B������������ �� �����1;���$ ��� �������������������������������#�������� ��� � ����������������%��������� ������������������������������� ����� � � ���$��#���������� ���� ������������ �� �� ��������� ������� ������������������ ��� �����$�������� ������� �� �����������������

����������� ��� � ������� � ����� �� � ����� ��� �� � %

)��� ������ ���������������/;�������������������� ����� �����'�������������������������� ������������������� ��01������������������������� ������������� ���� ��������� #� ����� �� � ��� � �� �������� ������� *�������$�������������� ���#��.;�������������������� ���%

&������������������ ������"�%�" ����'���� ��������������� ������� ����������������� ����������>����������� ��� ������������� �� ������ �� � ��� ��� �� ����������������������%

��������������������� ��������� ����� ����������� ��� �����$������������ ��������� ����������(��� ������ ����������������������������������������������������� ����������D���� ���� ��� ���������������� ����������� ���%" ��������������������������� ���������� ��� �������� ���� ���������������*������ �����&�� ���� ��������� ���� ����"�������������� #����(������(����� ����������� �����$�������� D�����$������ �������������� � ���� �������������� �� � ������������� ������$�� ���� �����������������������������D��������� �������'� ����((������(������ ��������# ������������������ ���������������� ���������#������� �������������$�$���������������������� ���� ������������� �������� ����������������� �������$������ ���������������������%�8�� ��������� ��������������������� �������������� ����� ��� ����������$��"�%�" ����'���� ���������� �� � �����7��������� ���������%

��

���

���

���

��������

��������������� ���������������������������������������������������������������������

����������������

Page 14: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�������������� ���������������������������� ����������������� ������������������������������������������������������������������ ������������������

���������������������� ����������������� �������������������������������������������� �������������������������� ��������������������������

������������������������������������������������������������� !"����������������#��������$��������%���������"����������&�&�!�������������'�����%��������(���������������������������������������������������������������������������������������������������

%���������������������������������������"��������������������������������)� �����"������������� ������������������*��������������� �(�����$��������+�,������"�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'�����#������"�����'�%��-������������.��������"�����������������������"�/���������*��������������0�1���� �+����

������������ ������ ���

����������������������������������������������������� ������������������ �������"��������� �������������� ������������������������� �������������������� ������������������������'�%�"������"�.�������"�����'�����1�����������(������������������"�"�������������������������������������������

*���������������������������"����������$�2�����/����"�����������������������������������.������� �������������������������*��������������� ���"�����������������������������������"%������3������"������������������������������� ������������������� �'�%��������"����������#���4������ "�5���.������"$�����"����5���6������������������� �����������������������������������������#����.�������.������������������������1������,���"����������� �������������������������������������������� ���������������������������5����"������������������ ����!��� ����������&7�7�

����������������������"���������������������������������������������8���������� �������������9:7"777�������������������� ������ ����3�����"�������������� ��� �������������� �����������������������"��������������������������������� ������������������������ ������� �������

������������

����������������������������������������������"������������������������������*���������������������������������������� ���������������'�%�"��������������������������������� ������������������ ��������*���"��������������������������������� ��������������;<:!��������������������������������������������������������������������������������� "���������� ��!������ ������������������������������ ��������������������������������������������:���������������������� ���������� �&7����.��������������'�����#�������,������.���������=����������"����������������������������������������&7�7��������� �&��������������������������������������������������������������������������0��������/)�����������<!������ ���������

��� �������� �

�����������������������������)����������������9<7��������� �&7�:�;���������������������9&7������������&7�7������)������������������������������������������������ ������;��������������������������������������������������������������������"�����"���� �������(������������� ������������������"��������"�������"��������������������������"��������� ������������������������������������ ����� �������� ����� ��� ������� ���"� ������� �������������������� ��� ���������;���������� ��5���������"������������������������������� �������)������� ������������������������������������������������������������ ������ ��������������

�������� ����

���������������������������� �����������"��������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ >�� �&7�&"�������������������� �?�������*�������������.����&&!��� �������������������������������������� ��������������������������������������������������&7�7��������:�����������&77@����������A��������������������������������������������������<<7������������������������� �������������������������;����������������������,�������"����)�����������������������������������"�������������������� ����� ������� � ���(����"������(��������� ������������������������������"���������� ���������������������������� ������ ����������������������� ��� �����������

���

��

����������

�������������� ������ ��

Page 15: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 16: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������� ���

�����������������������'�%�������������������������������������� ������� �&7�:"��� ��/����������.������&B������������������������������������������&77@���� ����������� ���������� ��������������������������������������������������"������������������������� ������&7!��������� ����� ���������������%�������������������������������������������������������?���������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������/���������������"����������;��������$�����,���(����������� ���������������A��������������������.�������"�,����"������"��������'�%�

�� ��� ���� ����

�������������������������������������������������������?���B:��������������������������)����������� ��"�����'#�?��������=����������������������������������������77������������������������������ �&7&7������������������������������ ����������� ������� ������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������;��������������������������������������������������#���������������������0����/�������#���C�������������������������������������������������������������������������*��&7�7"����������D:7"777����������������������9�������������.�����������������&7!������������� �����������3������������������������������������������������������������������������������$���.�.���3��������-����"�����)�����"���������������������������;��������������E������������������������������0�����E���������������������������������������������������������������

�� ���������

*������������������ ������������������������� ��������"������������ �����������������������������������������=��;��������������������������������������������������������������������������������������������)���������� ��������� ���������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������&7!������@@@����&77D"�����������/����������-���������������������������"�������������������������7!��� ��"��������������������������� �����"��������������������� �������������������������������������������������"������������������������������ ���������������� ����������������������������������������������������������������;���������������������������������"������������������.���������"���������� �������������������������������������� �

5���� ������������������������������������������A���������������)������������������������������*��������������������������������������"��������������������������������;������ ��� ����� ������"� ��������� $������� ��� (����8����

����������� ���

����������������������������������������������� ��������"�������������&<���������������������������������������������������������&7�7������������������������������& D"777����������&D!�����&77@��0�� �������������������������������� �������������������������� ��������������������������������������)������$��������'������� �����������"�����)�����"����"777���������������������� ��"���������������)������ ��!��� �������������� ��.��������������"���������;����������������������������������������������������������������*���"�@�!��� ������������ ����������������� ����������������%������������������"����������)��������������������������������"������������������������� �9:"777���������������.������������������"��������� �����������������8������ �����������������"���������������������������

�!��"�����

�������������������������)� �����������������������������������������)� ��������������������������������� ������������5�)� ������������������������� ������������������� !������� �����&7�7����&7�:"���������9&<���������� �&7�:��*����������������������������������"�������������������������������&7!��� �������������)� �������� �&7�:���������������������������������������������������)� �������2������������������������ �������&<!��������������A����"���������������������������� ����������������������������)� ���������������������������"������������&77@����������������"�������B!������ ������������������������)� ������������������������� ����������

#���������

������������������������� ����������������������������������������������������������������������� ����������������������(�������������������������������������"����������������������;������������������������� �.��������������"����������������������������)������������� ������������������������������$���������������������������������������������������������"���������������������������������������������������>�����������������������������������������"������������������������ ��������*������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������

���

��

����������

Page 17: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 18: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��������������� �������� ������������������� ��������� �� ��� �������� � ���������������������������� ������� ���������� ���� ��� ����������� ���������������������������������� ���� ����������������������������������

������ ����� ����� �� ����������� ������������ ������������������������������ ��� ����������������������� ������������������������������� �������

������ ������� ���������������� ����������������������������������������������������������� ����������������� ��������������������������� ������������ �������������� ����� �������������� �������������������

� �������������� ����������!�������� ������������������ � ����������� �������������������� ��������������������������������������� �� � �� ����������� ���� � ���!������������������������

� ������������������������ ������� ����������������� ��" ��������������������������� �������������������� ������� ����������#���������������������$#�����%&����������������� ���������������� ������ ���� � ���������������

'������������������������ ��" ������������� ������������ �� ������������������ ���������������������� ����������� ����������������������� ��������������������������� ��������������� ���������������������������������" �����'�������������������������������������� ��"�� ���%�������#����"������� ������ �������������������� ����������#���������(���������������������$#�����%&��)������#�����*����$)#*&�����+������,���������������������� � �������������� ������ ��� ����� � ��� ��" ������� ���� ��" ���������������� ��� ���������-������" ���� � �� �� ��������������������������������������������� ��������" ������� ��������� ������������ � �������� �������������� ��������" ���������-����

�������������� ������

� ������������������������������������������������� �������������������������������������������������� ���������������� ������ ����.���������� �������� ������� ��������� �������������������������� ����������� ��������� ������ ����������������������������������������������� ��������� ������ �� ��� ������������� ����� �������������� � ���������

/#����� ��� ���������������������������������� ������0������� ���������� �������� ��1��������������� �������������������������������������������������������������������2���������������������� �������� ����������������������������� ��� �����

1��������� ������3 ��!������ ����������� ������������ ����0��1� ��4567���� ��� �� ����� ���������!��������������������������������������� ��������������� ������� ����� �� ����������������������� �������������������������������" ����������0��������������������������������������������������������������� ��������������������������

/,��������������������������!������������ ������������ �1���������� ������ ���������#����� ������������������������� �����������������������8�3�����������������0��39���*����� ���'���0������ �����+�� ������������������������� �1��������� ��������������������������������������������� ����� ������ ���������� �1������������������������������0�� �� ��������������������������������������� ������ �����������%������������������������+�� �������������������������������� �������0���������������2�������������� � �������� �������� ��������������

:

!"�#�$�!#%

�� ��������

� ���� � ������������������ ��" ������������� ����������������������� ��������������������;� ���� ������������������� �������������� �" �����!� �������������������������������������������������� ����������� ������������������� ���������� ��������������" ������� � �� � �� ������" ������� � ���<�������������������������������� ������������������� ���������

������������������� ����������

Page 19: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��

!"�#�$�!#%

��������

� ���������� �3�����������������0��3"��������"�0��39����*���� ���'���0����� ���������9�����+���������3+���� ��� ����0������������ � �� ������������� ����� ���� ������������������������� ������������������ �������� ������� ���� �������������" �����'�������������������������0������������������������ ���� �����

/� ���������������1���������������� �� ����������� ������� ��������������������1�������������10������������� ������� ������ ������������������ �� ����=�� ������������>��1���������������� �������� �������� ��������������� ����������������������������� �����������10������ � ������������������� ���������� ������������� ��������������2������� �����

������������������

�� � ��������������������������������������������������������������������� ����������� ������������ �������������� ������������������������������������������� ������������� �� ���������������������

/*����� � ������������������������ ��67������ ��1� ����������������������������������������������������!��������%���������������������������������������������������� ��������� �������������� � ���%������������ ����������������� ��10������������ ������ �������������������������������������������� ����� ������� ���� ����2� �� ����������%��� �������������� ����������������������������������� ��� �������������� ������������� �������������������������������3�%#����0��3+��� ��%0����� ���3,����������?���0��/� ������������������������� �������������� � ������ �����������" ���9�����������?����������$"9?&�������������� ��������� ���� ��!����2�������������� ����������� �������

/� ������������������������������� ������������ ��� ����%��������1������!������������� �"9?�������#����%��1�������������������������� ��������� ������������������� ������������ ���� �� � �������� ��� ���� �������������� ��1������ ������� ������������������� ���������� ��2

���������

#�����%� ������������� ������ �����������������������������������������" ����������������� ����� ��" ��������������������������������������������������� ����������������������� �����������������������������,������ ����������������� ��� ��������� ��� ����������������������� ������������������� ������ ���4@����������������������������@7���������������� �����#�����%���� ������������ �� �������� ������ ������ ����������� ������������� ���������#�����%����� ����������� ����%���������������� � �������� ���������������������������������� ��������������� ��������#�����%� ��� ����������������0������������� ��������

/A������������� ��� ������ ��� �������� �� ���������� ���������� ����������� �������� ��� ���������� �� �� �������� ������������ ����� ��������������������� ��� ������ �� �������� �� ���������������� ���������������������)����������0��������� ������������� ���������� ��������������������2

��������������� ������������������ �!������

,��#�����%������ ������4B ��������� �� �� ��� ���� �� ���������� �� ����������� � ��� ��������������� �������������������� ������ ������������� � ����������� � ��������� ���������������� ������������� ����

/4B������������������� ��� ���1����� ����������4B����������������������� �������� �� � ��������� ���� ����� �������������� ����8��� ���������������������������� ��� ���� �� ������� � �

� ��������� ���� �������������� ������������ �������� ���0�����������������������2������������������

/� ������ ���� � �����������������������0��������������1�����0�� ��1� ��� ���� ����� ���� ������ ����������������������������������������� ��������� ������������������� ���� ��� ����C�� ������1� ���� �������������������������������������� ���� ���������2

1��@74@�� �������������� �#�����%���������������������������������������D7����������� �������D7����������� ����������E7������������������������?��������#�����%������� ������������������������������������������������� ���������������� ������������������� �����,� ����������� �D7������������������������������������� ������������� ����������������� ������������������������� ������ ��#�����% ��� ���� ���������� ��� �� ������ ���� ����� �� � ���" ���������� ��3'������ �+����0�

������� ��� "���

������%��������� ������������������� F���� ����@77E@E� ����

������%����������" ������ ������� G�������@77B�����������

9���������� � ��A����,���� @77B$#����������(����������,�����&

������%����������" ����������� #��� ��@77H���F+�%

������%����������" ��������������� �� ������@776+�������������#.�

+������%�+������� � ��A���� @776

�������������%��������� ������� G����@77I���������������������

+������%�+������� � ��A���� @77I

?1#"�#�����)������������� � ��A���� @775

+������%�+������� � ��A���� @775

"G,�9���G���������,���� @747$+������,������&

?��������� �9��������,����� @744

�������#$��%��������� �������������������%����

�������������������������������������������������������������������������������� ����������!�����"���������"������������#�����������

�!������!��������������������!�$���������"������!�%��

�����"��&�'� �����

Page 20: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

/1��@77B��������������������������������������� ���� �������������������� �������������������� �����������������������������C�� �������� ����������� ����������������� ��� ���� ���������������������������0�������������������������� ������������ ���������� ����������������������� ������2

�������������������������� �� ��������������������������� ������������������������������ ������� ��������� ���������������� ������������������������ ��������� ������� ������������������������������������� ������ �������������������������������������������������������'������������������� � ���������������������� �� � �� ���������� ���������������#�����%0������������ �������������������������,����������� ����#����%�������� �� ������ ��-������������������������������������ � �������������� ��������������� �������������� ���% ���������������������" ����

&���������� '�������������%�������� ���������(

/� ���������������������������������A������0������� ����������������������0�� ���������������0���� ����

#�����%� ������������������� ������������������������� ������������� ���������� ������������� �������������.������� ��������������� ��� ������ ���� ��������������������������������� �� ��������������������������������������������������������������������+�� ��������������� ������������������� ������ ��������2

/1����������������������� ��������������������������������������������������������������������� �������� �������������� ������� �������� ������ �������������������;���� ������������������� ���� ���� ����������������2� ����������#�����%��������������������� ��������������������������������������,����������� ��?()��������������������� ��� ����������������� ���� �������� ������������� �� ������������������� � �� ����������������������������������������������������� �� ��� ��� ������������ ���������������� ���������� �#���#����� �� 9����� #������0� �������� ����� �� ������������ �����������������������0����� �������" ����

/� ���������� ��� ��+������,������������������ �������������������������;������������������������������������ ���2

,����� ���������������������������������� � ������������������������������������������ ���� !��������� ������������ ��� ������������ �������������� �������������������<�/10����������� !��� ��������;� ��������� ��� �� � �� ���

G���� ������ ������0������������ ��������� ����������� ������������������������������10����������������� ��;���������������� ��<2� ������ �������������������

&�������$�����'������ '�����������(

� ��"�� ���%�������#�����"�����������D7���B7���������� ���������������������������������������������� ������������������������������������� ���������'������������� ���������������������������������������������)���������� ������������������������������������������������������ ������������������������� �����������

/����������������������������������� ���������������������������� ������������2� ������������J����� ��������������)������#�����*�����$)#*&�������������� ��� ��������,�������9��������#�������� ��� �������" ����9�������������������$����&�����-����

����������������������)

������������������ �����#������� ������������������� ��������,������ �����#������� ��� ����������� ������ ���'���������� ��������������������� ��������������������'� �����������������������������������������������������������������������"�����)�������������� ���������� �����3,���������0�� ������������������������������������������ ��� �� � ��������� ��������������������0����������� ������������

/1���������� ������������ ��������� ������������ ����������10������� !������

��������10������ �������������3�������0���������������������� ���������� ��������������2����������0������������������������������������ ���������

*������������������������������+������(

/1��������� �����%��������������������� ���������������� ���������� �������������0����������� �������1�������������������������������������������� ���������������������� �����1������ ��������������������� ������������������ �������������� ��� ��� ��������������� ������������������� �������� ��������� ��2

/1����������������� ����������1� ������������������� ��� ��������������������� ������������ ��:��������1�����4B7�����������10��44@��������1� ������������������ ������������������������������������������ ������������� ����������� �����2� ���������������������������������������������� �������������� �������������������� �������� ������������� �����������" ���� ���������������������

'�� ��� �������� �������� ������� � � ��� �� ������ �����������������" ����������� ������� ��������������������������� ����� ���������� �����������������������'�������������� ���������3 ������������������������<0

!"�#�$�!#%

�� ��������

������������������%�������������(������������������%������%���������������������

��%������������"���������&'� ����

������������&���'� ���� ��������� ������� ���(��� �&�������������������������� ��������� �����'

Page 21: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 22: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

���������� �����������������������

����������� ������������������������������������������������������������������������������� �!���"#���"$������������������������������

�������%&������������ ����������'��������������������� ����� ' ���� �������� � ���������� ��( ��������)�����������������������������������!�����������% �����!��������������������������������������������������(�� ���������������%

*��������� ����������*���������� �������+��������,������������������ �+�����) ���-���������,�������.���������������/��������������0��������1���2������� ��*������� �������������������������� ��������*��� ��.���������� ������0������$#3#����������4��������������� ���������������� ��56�������� ����������������������� �����%

&���������� ������������� ��� ��7#���������������-1������������� ��"$�������� ����������������%89�!��������!������������������������������������������������������������������������������%�����������������������:������! ����������������������������!�������������������������������� ������������������������������������� ���������������������� ���%&�����������������������������!�������������������������������������������������������������������������������:����%;����<�����������������������(��������������� ������������������������������������������ ���������(��� ��(�%&����������������������������������(�� ��������������������������� ��%)������������=������������������ ����!�������!����������������������������������������!��������� �������%

4/��!��������:���>8<������1�����?���)��� ������������������������������������������ �����������&�!����������)�����;���!�������������������!!������������%

&��;���� �:��������������� .&/��(������������������������� ������������� ������� ��(�������������������� � � �� �������� ����� ������ ������ ��������������������������������������%

4/��(�������������!���=�����������������!����������������������������������������������%&�������������� �������� �� �� ������������������������ ��)�����%���!����������������������������� �!����� ��(���������������������������%&���������� ��(�������������������=������������������������������!���/)�����!��=����=���� ������������������������������������� �����������������������%9�!���������������� ����(������������������������<������������'��� � �����������������������������������(�����������������!�������'�����������������������������(������������������!���������������<���������������>;��������������>)���� ��������!������������������������������������!���������!����� �������� �����������(��!������������������������������%@�!��������(��������������!������!���!��(��>*���������������!�!��� ����� ������!�(��!�������������(��!�������������(��!�!����!������������!���� ��(��� !�!��� ����������������������������������������������������������������:������ ������� �!�����%&������:����!��!�������������!�(��!������A��.&/��((��!��������������������� ��( ����������!����!����������������������(�!��(������������������(��!��!���%B��������������� ��(��� �������������� ��(��������%&���������!���!����!������������!������C����(���%B�������������������:�����!����� ������ ��(%8

�������.&/��(������������<��������������!����*����������,������;����������*,;����� ���������@DE# ������� ������� ������ ��<������� �������� ���/��(�� ������/���%

)

@�����������<���������������������������<���������������� ��*����������,������;����������*,;���� ���� �� ����������� ���������.&/��(�����������C����!������������������������������������������%��������������� �����������������%

����������� ���������������������������������������

����� �!�"������

�� ��������

Page 23: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

B�����������������������������������F36���������������������������������������������������������������0������&����,������%����(����������� �����������!�������������������������!����������1�����)��� �������������4�����������F36���������������!��������������������������������������������=����������������������������������%8

@��������������������!��������������.&/��(����������� ����!��(�� ��(���!��������� ��(�������������= �����������������������������������%)����������������������������!�������������������� ��(���������������.��<��&���,������������������ ��36���������������������������������!����%

)���������1�����)��� ��������� ����������������� ��������������������*,;�����������������������������!��������������������� ������� ��(������������%

4&������!������ ���������������������� ������� ������������!!������������������� �A!������������ ��!��������������������%9�!��!�����������������!������������ �������������������� !�!��%

4)������������������������������������!������������� ����������������������� ������� ������0;������ ������������������!���������������%

4B�!����������� ��(���%B�������������'��������������������������������������� ����� ��('C���������������� ������ ���������%��!������������������������������ ��(%8

����������������.&/��(��������������(������� ������������������������� ���� =��������(����������������������%*�������������������������(��!���������������������������������� �!���������������������������!�������� !����4/��(�� ��G���$#338�!���% &�� ��(�� ����� ����������� !�� �� *,;��� ���������� ��� ����� �� �� ��( �� �� ��� �� ���������%

4/������ ��!����*,;������!����!����������������������%��������������������������������������������������������������� ���������������������� ����*,; ���������� ��%*��������������!����=����� ��(��������*,;���������!����������������!��������������������������������������������������%B���������� ��(��!����*,;�����������%)�������� ��������������� �������(���������������������������������������!�������������%8

@���������������� �����������������������H4G������!��������� �������!���������!������������������!����� �������������36���������������!������!�!��������������������������������������������!���(��� !��%,����������������������!�����������!���%@�!����� �������� ��/��(�� �������<������������������������������FE#�������!�������������������(���!!��������������������������������� �����������������������!����%&��!����!����!���������*,;%�� ���������������!������������(������������������������������������������������������*,;��������� ��� �������������������:����������������������������%8

4G��!������������!���� ����������������� !�������<����������������������%������(�������������������� �����*,;������� ����%8

B�����<�����C�������F36�������������*,;���� ��������)�����;�����������,���0��),;�'������������F36���������������������������������'��*,;�����! �������� ��3"�������� .&/��(%)�������������������(�-�������������������� ������ ��3I�������4��������������������!������� �������8������;���� �:������%

)��-���� ��$#33��� ��(J���������!���������������:�������@D73$%"��������!��������������J�<����������:�������@DE3%$I�������!�����!������!��������C������� !���� ���� ������ �� <��� ������������%

)�������� ��(���� ��$E ����������������!��(������������������� ������������;�����(���!����������������������������������������������� � ��(!�������������� ���������%

49�!��������(�������������*���(��� �������������������������������������������������������������%)��!�����������������(����������������������������������!��������������!���%B����������������(������ ��� ��(���%/�����*���������������������������������������(������ ������������� ��������������������(����������� ��������������������������(�%��!��!�!�������� �����!������������%&����������(�������������� �������(���������%)������� ������������ ��������������(���������������� ��� ��(������������������� ������������ �����������H ���� ��(��%

4G��(��!�!���!���������<�� ��(�������������!�!��������������������������� �����������C�������� �������������������������%8

.&/��(��� ������(��������!��������� ��(���!�������� ��(����� ����������%���������������������������!��������(��������!��!��������������������������������!�!��� �����������%

��

����� �!�"������

��������

�����������#�#

Page 24: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������� ��������������� ��������������� ���� ���� ������ � � ������������������������������� ��������������������������������������� �����

������������������������������� ���� ������ ���� ����������

����������������������� ������������������������������ ��������������� ��������� ����������������� �������������������������������������������������������� ����������� �� ����� �������� �������� ����������������

!��������"�� ���������������������������������������������������������������������� ������������������� ��������������������� ���� ����������

#������������ ������������������ ����� �������������������������"������� �� ���� � ���������� "��$����������� ��� ��������� ������� "� ���� �������� �� �� � ��� ������ �������������� ����������������� ��������� ��������� ������������������������������% ������������������"������������ ������������������������� ����!����������������������%������"������������������������������� ����������� ���������������������� ������� ����������������������������������������� �����

��������������������������������������������������������������������"������ ���������&���'�����(������)����*���������������������������"����������� �� ���������������� �� ������� ������� ������� � ���"� ���������+�,��$��������������-����$������� ������ ��������� �������������������������

,��������.��������� �)���&/�$�0������������������������-��1���-�������������������������������$�������)���������������"�����!�% ��������������������1�� ���������������

*������������������������ ������������ �� ��� ������������ ��"� ���� ��� ������ �� ���������� �� ��������� ������ �������� ��������� ���������"��� �����������������������+

*2����������������� � �������� � ������ ������������������+�$����������������&%���� ���������-������3����� ��� ����������������������������������������������� ����������!��������������������������������������������������� ������ �������������������� � ��� ������� ����������� �������������������������

4����� ���������������������������������"��������������������������������(������)������������� ����������������������������� "������������������������� ����������������������� ���������� ����������� � ������ �� ������������������������������������������������ "��������

������ ��������������������� ���������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������������������������� ���������������������

������������������������������������������������������ ����������������� ���������������������������������

������������ ����������������������������������

���������� ������

�� ��������

���������������&���'���������������� ������������ ������� ��� �����������������(��������������� �������)���������������������������� �������� �����%����������������������������������������������������������������������� �%� ��������������������������������������������������������� ������������ � �������� "������������������������"��������������� ������

������������������������������������������������������������������� ��!"���#��������$������%�����������������&���'����� ��&��������������������(��"����������)�*��� ������������

Page 25: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�����������

������������ �������������

�����������������������

��������������������������������������

����������� �����������������

!������!�����������"�������#��������$������%������#����

��������������#������&���#����

����������������������������������

�����'�����������������(����

� ������� �����������������

&���� ���������������)����#����

"����* ���*����������������������

+������+�����$����������������+�����

$�������������+�����$������,�����+�����+�-���

+�����#�����$����������������+���

�'���*���$���������������� �'��

�����������'���������(���.(���/���)�����'�������%���� ���)���

��0��������������

1�����2�,�*�����������0�����'�,3

��(������2������ ������3

��������2����������)��/�3

��������2�����'���#����3

����4�2�56�7��'���3

#��0������2�,%3

������2���������%�����(���3

+����� ���������������+����0�����%�����(���

+�����+�����$����������������+��(���

���(�����+�����$����������������(����

������+�����$���������������������

������2 ��������+������$������,3������+�����

�������������������������

�������

�������������������������������

������������������������������

�� �����������������������

���� ������������� ������

�������������� ���������

���� �����������������������

�������� ������������ ��

������ ���� ������ ��

���� ���������������

�������������

��� ������� �

��������������������

��������������

���!��

�� �

��

��

� �

��

��

��

� � � � � � �� �� � � � �

�����"��#�����

��������� ���$%

�$�������#���&

'�����(�������������

����������!�����

�����)#����*+,

��-�.�����$���

�����"������-�%

������/����

�� ���$����������

)#����01,

����#$�'���

#������� ������$�#

$�����

���������&����2

)#����*3,

���������� ����������������������

4�!$��� ���������������4 5.6���##�$����������������)#����*7,

���������������� ������� � ���������������������������������� ���!��

� � � � � � � � � � � � � � �

����������������������������������������������������������������� ���������������������������� �������������� ������

��������������� ������������� �������������������������������� ������������� �������� ���� ������ ��

� � � � � � �� �� � � � �

�������!���8�����8�$������!��$����!$� ��/�9����� )#����:*,

��!�������#�� �����'��8��!���#���!%��������!$������� )#����00,

�����;���!!�����

������8$������������'�

;$����$!��!�$��;

)#����:3,

<�;���� �������8����#

$�!�

��!$����=�/��$� ���%

)#����>1,

�������������

��� ������� �

��������������������

��������������

���!��������������������

��������������

�������������������������������

�� �������������������� ����

���� �������������� ������

��������������� ���������

���� �������������������������

�������� ������������� ��

������ ���� ������ ��

�� �

��

��

� �

��

��

��

��� �������� � ������ �� �����������

��������

����$����$���

;�'�$-���;)#����00,

��������� ����$%

�8�[email protected]

)#����*3,

6���������'�������

��%�������#$� �!����

)#����:A,

��$-� �%�8�$�#����$%�

�� ���$%

)#����>3,

$�����8���$��8�$

����$��$� �������� ���$

%

)#����+>,

/� �'�������8���#�

)#����*3,

�������

���� ���������������

���������������� ������� � ���������������������������������� ���!��

� � � � � � � � � � � � � � �

� � � � � � �� �� � � � �

�9�����8�$��������$������?�$� �$������ �$!����!���� ������$����$������� ���

)#����*1,

B$�'������!��$!$� ����$���������$���������-�!�#����������� ������2)#����0A,

4���������%����������!����#$�� ����#�%�����!$���)#����:>,

����������������������������������������������������������������� ���������������������������� �������������� ������

��������������� ������������� �������������������������������� ������������� �������� ���� ������ ��

�������������

��� ������� �

��������������������

��������������

���!��

�� �

��

��

� �

��

��

��

��������������������������������

�������������������������������

�� ������������������������

���� �������������� ������

��������������� ���������

���� ������������������������

�������� ������������� ��

������ ���� ������ ��

���������� ���������������

�����/ ���$����

$��������

��#$�'� �������#��

������!��#��$

�8��##�$��������

)#����00,

�������#���

����$%���$�!��$�

�������$��-����������

!-

�8���������������� �

��2

)#����+,

��������$��!���� %

8�$�?���� 8$�!�

��$������ ������#���

��$��������

���/$��������������

��

)#����:>,

��������������� �������������������������������������������������������������� �������������������������� ���!������"#���$�% &��'��

������������

��� �������� � ��

Page 26: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

,��������5��������������4����������6��4�7���5899��������������&������������������������������������������������������������������������-����$�������������� ���������������"������ � �����������������������������������"���������������� ��������!������� ������������������������� �(�:�;�� ���������������������������������� ��������"��������������������������������� ���������������� ����� �2����������������

�������������"����� "��� ����"��� � � "������������"��������������� ��%���� ���� ��� �������������������%��������������������� ���������������������� "���� ������<��������"������������������������� �����������������������������������������������������������������������!����%� ���������������������� ������������ �� ����� ��� ��� ����� �� ��� ���� �������� ������������������ ���������� �%���$=(����� ���������������������� ����������� �������������"� ������� �������� ���� ����� �� � ����� ���������4������,������ �������64,��7��� ��������������"���������������������������������%�������� �����������������������������$���� ���������� ������������������� ��� ��� ����� �����2��������������������������������������������� �� ���������������������� ���������������� ������������ �����

����� ���� � ����� (�:� >?� � ��� �� ������ �� ������������>8@���2����������������������������� ��������������������������(�:�58�� �����(�:�>8�� ����"�589;�

!�����������������������������������������������������������������"�5858������������ �� ���,-������1�����������(�:�5�A� � ������������������������ �����������������(�:�9�>�� ������������������ ��������������� �������������9�9�� �����58>8���2���������������������������������������%���� �� ��������������������������������������������� �������������� ��������������� ������� ����� � � �������������������� ��� ����������� ����� ��"������������������������� ��������"�

!������������������������� ��������� �������������� �������������� ���������������������� �������������� �������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� "��������������������������������� ���� ��� ��������������������"��&������������������� ��� ��������������������������������������������1����"�

=���� ����������������� ���� �����������������������������5898B5899��������(�:�.9.�� ������������������;5@�� ����� ��� ���� "����� 4��� ��� "���� 5895�� <�1����� 0��������C���)����������������������������"����� ���� �������������������������������1����������(�:9�5�� ���=����-)������������������������� "� ������������������������� �� �� � ����� ��� "� �� � ����� ������� �� �������������"����������� ������ �5899�������� ������������ ����;>.����1��������������(�:�;;8�� ����� �������� �������(���������������������������C���)������������5895�� � ������������(�:�;>8�� ������ �������������������������"��!����������� ������������������%������(�:55.�� ��� ���� �� � ����� �� ��� �� ������� �� �������

!����������������������������������������� ����4 ������C����������%��������������� ��"���������������������������������������������������������� �� �������������������� �������� �������������������� ����D���� "�������������������������������� �������� �������������� ������ ������1�"������ �"����������������!����������������������� �������������E������������"���������������������������������������� ��������������������������������� � ���������������� �������������������� ����������������������� ������������������������������������� � ��������

����������������� ���� �������������������������

�������������� "�F�� ����������������������F����������� � ��������� "������������������ ��� ��E�� ��������������������������������� �������������

*��������� ������������ ��������������������"��������G��������"H���������������� �����1�"��������������� ��������������������������+�C������!�����$����

�� �!������������"�����-� ���������,� � ������� ����588��������������� ������������������� ����� �����������������F�������"���������������1���������������������������������

����������������������������������� ��"������� ���������� "�������������������������������������������"�������� ������������������������������� ������,-���������9>@�� ������������������� ��������������������� ��������2���������������������D������������������������������� �2��������������������������������������������������������������� ��������������"�

������� ��������������������������������"������� ������ �����������������������������%� ������!��������� ���������������� � ������������������������������ "�����������������%�������� �������������������������������������� � �������������������������������� ���������� ��������������������������� � �������� �������������������������������������� ����������"����������� ������������������������������������� ���������������������������������� ���������������� ���������������� "�������� �����

�������������������������������������������������

�������������������������������������������� ��������������� ��

�����������������������������

���������� ������

�� ��������

������������� ����������$������%�����������������&���'����� ��&��������������������(��"����������)�*��� ������������

Page 27: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������� ��������������������������� �� ��������� ��������� �� ���������� ������� � �����!��������!�����!���"������!����� ���!��#�����$!�!���"����

�������������"�!$���� � ��������!���������� ���������������#!� !�� �������� ��������������� ����� ��"�"�����������!���!����������%

&�$��� �������� �������������!���������������� ��"���!�!�!� �� ����� ������������!���������������"����!��� ��������%�'����$���!���������� ���!��� ������������� ������!������������� ���������!� �� ���������������� �������(������"��!� ���������!������#���%

) ��� ����*��!� ����������� ���������+�"�����������!����� ��,-��������!����� �����!��!����� �� �� �������������.����� ����/������������ �� �������������� � �$��������!$�� ��������������!���%0���������"�!��������"�!$������1�� � �������"������������������"������!��������$!������� ����"�!$������ �������������!�������������!���.������!��,-��������%

2������ ���� ��/��� ������ ���!������!�������� �$�������(���������!������#������""��� ���� �!����(��������!�!����#��,-����������$!�����������%

-!�!���� �����"������!�$�!������� "��� ������� ���� �����.������!��,-������������ ��� ���!��� ����*��!�%

3��2"�!���� ��������� �� ������������� �� ������� ��������(��������������� �������� ��*��!���!��������$����� ������!���������!���!��%

��

����������

��������

�������������������� ��������� ��������

��� ����������������������������������

Page 28: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������

�� ��������

-������ �� �����������!��������!���������!����������������!�!���� �������"���"��!�!�������������������!��������� �����!����!�����������#�4��5�����6(�� ���$�������������������"��!.�!�!� ������!���������������������� ���!����!���"�������������$������!������(� ����*��!���"��!���!������1�����!��������������"�������������� ����*��!���$����������������$��������������%

) ��� ��� ����������������������� � �$�����"����!� � ������ ����������� ��� ����*��!��� � ����������!��� ������$������ �������%) �� ������������� !�� � �������� ����!���!����������������%

) �����������!����!��������������!������������ ���������"�!���!� � ��,-�������!���������#�� ��7���8������!�!�%�) ��� �� �7���8����!��"���!��� !�������������������/�����"���!��!��9��$�����!�����!��������#�������!����� ��,-�������� �����������!��������� ������� �$����� �� �!��������������$!���������������!�$�������������� ��!�����!���� �������!������������%

:�#�$�������� ��������!���������� ���!��� ����������� ����"���!��!���� �� ��� ����*��!�!��� ����/�����"!������������!��""�!������� ����������� ������ �� ���!���$�� ������������!���"������!������!���� ����!����!���;�"���������� !���!���������!� �"������!���������������� �������������� ��!��"����� %

3�������5��# ���� ��*��!�#����������!������!����� ��� ���*��!��� ���!�����"!���������������!�!"���������!�(������������!�������� ��� ��������� �� ����"������� ��$������� ��:<����,-=�%

:�#�$�����$����!����������� �$������!����� ���� ����� (���!�!"��������!����1� ����� ���������������������>����� ��� ��� ����*��!!������!��������������:<����,-=�%

)����#��!�������/����"��������� �� ���������!�����!���!������ ��������� �����!������ ������������� �!����!��������(�!����!��!����� "�����!���6����"������""��������� �����!�!"��������"���;�"������������#�!�������!�����������%

) !��� �������� ������������������ �������,-=+��!��!�����,-=6��!��!����� �"�����!�������1� �$�����������%�) �����!��� �����(���������������������������!���� ���!8!�������������1���������� ����� ��������!������!��� ���������#!����������/��������!���!������������ ����!� �!�� �""���%

3�����!�!"��!��������� �����$������"!���� ���������������������� � ��������������������������� ������!$���������� �$����������%?��!��������!���������������!����#���������.�!��� �����!��� �!������1����������������$!���� �!����$!������������������������������!��&��� �2���!�������7���"�����#!� ���#!���������"!���� �!������1�!����� ���� ���%

'!�������������$��������#!� ���#!������!��������� ����������������"���!���� ���������� �!��"��$���!���"!���#����������������%) !��"�������!� �������������#!����������������������(�!��!�!� ��������� �����!����� �����������/��!� ��� ������������� !��� ���%

*����.����������� ���!����������!� ���������!��!�����������>�����!��!����#!������������#�������!���� ���������!���� �� ��"�!$�����������#!��������������������� �� �!����������� �����#!� �� ��#!� ���#�����1���"��!��%

@��� ��������������!$��#!� ���#����� �����1������� ��������� !��!$!�������������!�������!�����!�!"��!����� ���"���!������������������!8������ �������������������#������� ��������� �"��!� ������!��!������ ��!����!������!����!��!����!���!����������!��!�����!��%

@!���� ���������� ��������.������� �!�"�����!����� ���������������!��� � ���� ����!������!�����!���!�"�������������� �����!��� !����� ���"�����!�����!8������ �"�!$��������1����������#!������������� ������!�����������!������"������������������������������������ ��!� ���������� ��������� ���������������������������"����������� ��������!����������!���������������%

) ����� �����������!��� ���������� �������!���"�!������ �!�"�����������#!� !��� ��������!�����������$����������� ���������� �� � ���(����� �""!���������%�A!� �!�"�����������!�������������"���!����������������������� ���������!�������������� �#!���������!������!��� �!������!��"�!����������"�"���!������������� ������!�!"����������!��� ��$������ �� ��� ���!���*��!%

����� �!�����������"�� � ��������# ���$�"������

Page 29: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 30: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������

���������� �������������������� � ���� ����������� ������� �� ���������������

�� ! ���""#$%

�� ! ���""#$%

�� ! ���""#$%

�� ! ���""#$% ��������������� �

��&�#'���(�)������������ ����� ���������&�*����+������������������� � ���� ��������� �

(��������������������,���-��������������������� ��

������������� ����� � � ������ ��� ��������� �� ����

��&������ � ��� ���.��)�.�(����������,�#/��� ���������� .��&�+��'��������.��# .�*� � �����"���- ��&� &�0�������(&+&�����)1��.�0�����������(����������� ��2� ��(&+&1&���� �������������������

2� ��(&+&1&���� ��.�������� ��������- �������3�� �������� ������#/��&����&�������- ��������� ��#����� ��.������1��������.��� ����� ��*� � ����/����� ��������4����������������������'�)��

+����������������- ��������� ���������������������������������������������������������

��&�+&1&�� ���� ��� &�0����������)1�����'� ������������������

Page 31: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��������������1������(����� ��.������� �������� ����� ��- ��� ��� ���1�������� � ���������� ����������� ��������������� �

�� ���������������������

����������

�� ! ���""#$%

(��'������������� �5���� � ��(������ ����� ��������.��� � ����� ���.�� � ���������� ��� ��$�������������������������������

�� ��������"� ���� ��2�������$�������.���'�����������'� �������������� �2��� ����� � ��*���������������2��� ���!������.������

*����������������)�� &���'��������.��� ���������"� ��,�2�������$�������.���&� �� ��+� �.����������� ������������ .���&��&6&� �� �.���������2���.�� &�6�����(����.#����� �$��� ����� �����&

������ � ��� ���

��� ����������������������� ��������������� �

�� ����������� �5���� ����� �������)������ ���������*� � ���,�#� ������� � �.��&�+���� ����������������� ����������������������� �

Page 32: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������� ���� �������� ����������������� ����� ���������������� ��� ���������������������������������������������������� ����� �����������������������������

������ ��

���������������� ����� ���������������� ����������������� �������������� � ������� �������������� ������������������� ��� ���������������� ��������� ������������������� ��� � �� ��� � �� � �������� �������� ���� �� � ��������� ������ ����� �� ������� ��������� ������!�������

"���������������������������������������������� ��������������������������� ������ ���� #��� ������� ������ ���� ����� ���������������������$���������������������������� � � ��� �������� ������� �������� �� � �� ������������������ ����������������� �� �� ����������� ������������� ������

% ������ ��� �������� ��� ������ ����������������� ����������� ����& �� ��� �������������� ������������������ ���& �� ������ ������������� ����������������������& �� ��'�(������"�����$)���������*�� ���+� ������������������ ������������%������������������������������������������������� ��� ���� ��� ����� ���������������������������� ���������������� ��'�����������

!��� ������������������������ ������������������� ��� ����������������������� ���� ���������"������������!���������� ������������,���� ��������� ���������+����

������ ��� ��#��� ������������������� ����� ���� ����������� ��������"������������!���-���������� ���������.�����/��������/� ����������������������� �����!���(0�������"���� ����+�����"�����$)������%�������"�������������������������� ������� ���������� �� ���������������� ������� � ������������������ ����������������� ���)������������� ���������������������������������� ����� �����1�� ��������������� �� �� ����� ������ ������ ��� � �� ��� ��� � ������������������� ���������������������� ���������������� ������� �� ����& �� ������������������������������������������ ���� ������1������������ ����2� ��� ���� ��3���� ������� �� ������� ������� ���������������������������� ��������� �������������'

���

�� ��������

����������

��������� ���������������������������������������� ��

Page 33: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��

���

��������

������4��� ����������� �� �������$�������� ����� ������������������ �������������������� ��� ��� �� ������� ��,��� �� �����+��������� ������� �������������������� �� �� ���������� ���� ���������� ��� �5��������� ��� ������� ��(�� ��������������� ��������������������������� ������ ���������������,�������� ���������������������� � ���������������������������4������������������ ��������� ��������������������������������������� �������� ������� � ��������������������������������������������$�$��������������

%&����������������������� ��� ����������������� �������������� ��������� ���������3����� ��'���������6��� �"�� ��� �������������������� � ���0������������������� ������������������4�

�������.������������������ �������������������������������������������� ���������� ������������������������������������ ���������� �����������& ����������������� �� ������������������������3������������ ������������������������������ ��� �������� ������������ �������� �7��������� ����� ��� ���������������������������������������������������

������� �����!���(0��������������������������������������������� ��� ��������������� ������ ��� ��������������������� ������������������������������� ��� ����������������������������� �� ��� ������� ���� ����� � � �� ��� ��� �������� ���������� �������� ����� �� ��� ��������� ������� � ��� ������� ��������� ��� �� ��� ��������������������������������� ����������

�������!���� ���� �� �����������!�����������������1��$����������������� ���������������������&���������������������� ���������� ��� �� ����������������� ��� �����$���������������������������� ����������������������� ���������������� ��������� ������������� ������������������ ������������

%1��� ������������������������������ ����� ��� ��� ��� ������������������� �����& �� ������������������������������������������� ��� ����� ���������������� ����������������� �������������0��� ������������������ �� ����� ��� ������� �� ������� ����� ��

(����� ���������������������������� ���������������3��������������������������������������������������������� ������������ ��������� �������������������� ����� � ����������7����������� ��� �� ������ ��� ���� ��� �� ��� ����0�����������������7���������

����%"����)��� �'�� ��� ������(����� ������������� ����+��$(�������� �� ������������������ ����& �� ��� ���������������� �� �������������������� ���,�������� ��8�������� ��������������������������������������& �������������������������������0���������������������� ������ ��� ���������������������������������������������������� ������������������� ���������� ��� ������ �� ���� ��� ���� �����������������

9���� ������������� ���� ����+������(���� ��.����"����:������������������������� ���� ��������1��������� ������ ����� ����������� ������������������������������� �����2� ��� ��������������������������������������� ���)��������� 7��0����� ��������������� ���������������������������� �� ��� ����� ��� ��� ��� ��'� (������ "�����$)�����0���� ����0� �������� �� �� ����������������

/����������������������������%����������������������������� ���������������� �� ������� ��� ����� ��������������������'

%1�������� �������� ������ ����� �������������� ����������� ���� ��������������������� ��� ��������������� ������������������������������������� ������������������������������ ���� ����� ����������� ��3�������� �������������� ��������� � ������� �� �������� � ������� �'�����������

&�����0������������������ ��������������������� ������������������ ������������� ����������� ������� �� �.����"����� �����+������(������������� ��� ���� ������� ������������� ���� ��������� ��������� ��� �!������������

Page 34: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������ ���������������������������������� ���������� ��������� ����� �������� �� ��� ����� �������� �������� � ��� � ����� ������� ��� � ������!���

"��#�����$

���������� ���� %�����!����"��#������� ��������������������������#����������������#� ����� ���� ����� ��������������#������� ���� ���� ���������� �������������� �&�'������ ��$��� �(�������������������������������������#���)��� ��������������� ���*���������������� $

+��������,����� ������!����"��#������� ��������������#��������������� �������� ������ $�����#�����������������-��*� �./�� ��#���+������0,�*��������� �1��������������*� �.+�������$�2��������������������0$

���#������������ ����������� ��� � ������!���������-��,����!���� �+3�������4��������� ���������,���$���������/�����, ���,�.2 ���� �� ,������ ��� ����������������������*�����#� ���������������� ����������������� ������������$�/��� ����*�������������� ���������������� ������ ����� ���#� �� ����� ����������#��������,��������#�������,��������##������5�����,�� �*����� ���������� ��������0$

/��� �������*������ ��� ������������������������� ��������#������� � � ��� ��������#����� ����������������#��������� ���������� ������������������� ������ ������*������������������� ������������� �� ����������� $

2 �������� ���������� ������#���� �����% � %�����!���,��������� ���������*������������ ����������������6����7������!���� ����� ���8� ��� ������� ����������� ������ � �� ���� ������� � $���������� �������3���� ������������������������9�����7������'2����(,��������!�����,�'��������(����2 ����������':�� �($�����#������������������������� ���� �.��� �����0�����#���� $�������� �������������������� ���������������#�������� ������� �����#� ��� �������� ������ ������ ��� $

27"�2��3�����4��#,�������� ����������������8,����� ������ ��#������������ �� ������� ��������� ���������������� ��$;�������#��������� ��������������#��� � � ���� �������� ���5������������% ����� ��������������#����������� $

��$�6����2�)����,�2 � ����"���#�4�����������������������6����7������!���� ��,��������������������������� �����#������ ������ ��������� � ���� �*����#���� �������� �*����������#��� �#���� ��������� �*�������� �����������������#����������� $�;���#��������� �*�����������#��� ���� �� �*����� ����������� �����������#���� ����������������������������)�������������*�������)���� $

��$�+� ��9��)����,�+3������������������ ������������������� 2�������*����������� ��������������������� ������������� �#�� ���������������� �*��������������� �������� ��� ������ � ������������#�������)���������� ��������� $�;���� ������ � ��������������������� ���������������3��#� ��� ,�����#�� ,��������� ��������������� ���������� ����������������$

7

�������

�����

��

�� ��������

�������������� ������������������������������������������������������

���������������� ��������������������� ����!����"����� �� ��� �"������#������!����� $$�������"��%���

Page 35: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��

�������

�����

��

��������

����7������� ��������1�1��� � �� *�������������� ������������������ ������ �# � ��� ������ �������������� �� ��������� ����������������$

7���� �������� ��� ���� ������������� ������������� � ��� ����� � � �� #���� ��� ��������������� ��������� �� ������#�����������������������$

����!���� ��������#�4��������� ����,��$�6�������*�������������������������� ������������#,� ���� ��� ��3�������$./��� � ������� ��#������������*������������� $�/��������*�/�*����#������ ������������� �������������#��3�������*������� ������������������� $�/�������������������� ��� � %�����!������ ���������� ���������������������������������#�������� ��� ���� �������� �*����������*���#��/�����$�/��������*������� � � ��� ����,��������� ����� �*������� ������ ����� ��������������� ������#���������� 0$

2�#������ ����� ���� ��� ������������*��������!����������;��� ��� �2 � ����7��������7����� �'!;277(,�2������ ���<� �� ��� �7�����;�#��7����� ������������,�.;�*������������������ ������������#������� � ����� ���� ���������$0

����������������#���#����������������� �������������������������������� ��� , ��������������� � ������#����#���������������� � ��������� $

7����#��� ��� ��������=������������ �������������8������������ 2 ��������'�8�2(�*������ ���#�#���������������� �#���������#������������*��������� ������������������� � �����������������#�������� �� $����� *� � ���� ���� �����>� .����������"����?����< �� 0$

6���#� �#������������������� ����1������ �������������� ��� ���,��� ��������������������� �*� ���#�� ������ ����� )����� � � �� � ��������

/ �������� �&����� ��'�/&(���2����$

��������*� ������������/&� ���� �����*�������������������#��*��� ������ ����������#����#�)����� � ��� ������� ����������� ��������#$

2�������� � ���*� ���#�� �������������� �������#�� �����7���� ���:�� ����������������������������� ������ �#������ ���7������������� ,�������� ����������+#�����#����� $

�������������� �������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������� !"� �������#��#�� ��

$����%���

& ���'� ���� ��������"�����(������ �")����#� ���������� �� $$����������%���

&������ �'��"����� �� ������ (���*� ���� #��+��������!���� �����

, $��������� ��"�

&�����+ �� $'� ���)������������ �"�)����#������!�����

� $$�������"��%��

Page 36: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�� �������� ��� �� �� ������� �� � ������������ �������������� �� � ���������� ���������� ��� ����������������������������������������������������������

������������ �!�������������������"�������������"������"��������������������

#� �$�����%�����&'�����������������(������������������������������)*+* �,������������������������������������������������������"������ ����������������������������������������������������������"����������� �������������������������������������������������������������

-��������+./*����������&���������� ������������������������������������������������������������������������������������ �0���������������������"����������������� ��� �����������������������������"�������������������������)*������������������/ )��������������� �$�����������������������������+ 1��������������������������������������������������12�***��������������

0�������������������"�����������������������������������������������������������������������������������������������������-��#�������������������������������������� !���������������������������������������������������������������������������������������������������� �3(�����"����4������5������������������������������������������������������������������������������������������� �0��������������������������������� �������������������(�����"���"����������������������

'��������������������(����������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������3������$���������

0�������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������� ������������������������ ����� �6����������������������������������������������������������������������������������������������������������������71��������������������������������������� �0����������������������������������������������8.�����������������������9*��������������������

-�����������������������������������������������������������������)**.������������������������������������������������� �6���������������������������������������������������������������������������������"�������������������"�������������������������������� ������������������

-�������������#� �%�����&'����� ������������������������� -����������������������������������������������� �����������������"���������������������������������������������

#������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������

0�����������������������������"������:����������������;��������:�;����"��������������������������������������������������"����������������������������������� ���������2**���/**����������������������������"���+�/**�������������� �;��������������������������� ���������2*��������������"������������������������������� �����������"��������������������"������������"�������������������������������������������������

0

���

����

�� ��������

�������������������������<�������"������������"�������������������������������� ����������"�����(���������������������&������ �������"����������������������������������������������

��������� �������

Page 37: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

0����������������������$��� �3(�����"��=��������� ���:�;��6� �;��(�6��������������������������������������������������������"�������������������������������� �0�������������������������������������������������������"������ ��������������"��������������������������"�������

0���������������������5������������������ �>����)**1���������������������������������������"���278���������������)+�++1�*2.������+79�9*.�17)������)*+)

!���������������������������?�������������������!��������-�����#�"���������$�������!-=#3$���#� �%�����&'�������������������"���������������������������8*����������� �������������������������"������������������������������������������������"��������������

'������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������� �6� �6��������������������������"�����������������������"������������,@1*������������������������������������������"���������� �)*+)������(���������,@�)**�������� �,��������"����������������"���,@92*�����������������������������������������������������������������������"����������������������������������������������"���������������

0��!�����������6�������>�����!6>���������������������������������������"���������������"����������������������������������� �0����������������������������������������������A�������������������� ��������������

��"����������"����������������������������"������������������<������������������������������

3(���������� ��"��� �������� ������������� ���� � ����� ����!-=#3$���������������"�������������������������������������������������������"������� ����������������������������������

=��������������������������� ������������������"��"����������� �0���������������������������������������������������� �����"����������������������������������� ���������������������������������������������������������������������"�������������������������������������"�������������������������������

!����������������"����#� �%�����&'����������������������������"����������������������������������������������������������� � ������� �� � �(��� ��� ��� ����� �����&��� �� � �����������������������������������������������������������������������������������������������������+*����������� ���"�������������������������������������"�������������������������

B��������������������!6> ���������������������������������"���� ������� � ��&������������� �� � ��� -��������� ;�5������������������-;�������������������������������������������������������������������������������������������"�������� %���������������������������������(�������������������������������������������������������������������"����������� ����������������������������������������"����������������������������������

0������������������������������������������������������������������������������������������������ ���"������������������������������������������������� ��������������"�������������

$������������������ ����������������������������������������������"������������� ����������������������������������������������������� ������������������������������ ����������������������������"����������������������������������������������������������������������������(������������������������������"������������������������������������������������������������

0������������������������������������"�������"�����������������"����������������������������������"������� ������&�����������������

$�������������������������������������� ����"��������������������������������������������������������������������������������������������"�

3"������������������������������������������������������������������������������������� �������:��������$��������:�$���#� ��������-���C���������������������������������� �������=���������C������ �,���������������������������������� ����������� ����������������������������������������������������������� ����������������������������������"������������������������������

=�"���������� ��� ����������������������������������"�����������������������"������������������������ �0���������������������������������������(�����"���������������������������������������������5�������������������������������������������������������������������

�������������������������������������"��������������"�������������� ������������ �!��������"�����������������������"����������������������������������������������������

��

���

����

��������

Page 38: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������ ��� ��������������������������� ����� ������� �� ����� �� ��� �� � � ������� ����� ����� ����� ������ ���� ������������������

����������� ��������������������� ������������ � ������� ���!���"������������������� ������#�������� �

��������������� ������ �������� ����� �������������� ������ ������� ���!��"����������# ��������� � �������� ��"��� ��$���������������� ��������������%��"�����������������#���� ���� ����������%� �� ����"� ��� ����������%� ��"��������""�������� ��������"����

&�����������'��������(����)�����"������������� ��� ����������� ��'��������*������&��(���� ���+,-.�,/0���� ����� ���������"���������'��������( � ����� � ���������'��������� �10��� ������������������2���������������� �������������!� �����������"����������������� �

���������������� �� ��������������� ��������������������������� �������������� ������������� ������������������������ � � ������� ���� ��������� ��� �����/��"���� �� ������� ���!�� " ��� ���� ����� �������� ��� ������������ ��� ����"���������3��"������� ���������� �����������������������"������������� ������,���������������� ���#����"� �����������# �����10.3��"����� ����� ����"������������� ���� ��������4������(��������!��� ��� ���4� �����4�����5����#��3��"�!��"�������� ��������

+�#���������� ����������� ��.���"��� ����#����������� ��� ���������� ������ ������� ������� ��� ���������.�����"���������������� ��������� � � ������� ���������� �� ����"�����

3 ����� ����� ������������� ������# ����� ������� ��� ��������������������������� ��������������678�#������� !�'������������������� ������������"�������9����� ��0"����:����� ���������;������#�������"��������� � ���10��<���� ������10��# ������������� �������������"������ �������� ����� �=��� ��<������������10����� ���� ��������������������# ����� ��� �������������� ������� ��� �����#��

,�* �����>��������� ��"������������������������� ��������� � �� ����"�����'��������� �������� � ��� �����10 ������� ����� ����� �������#���������� ���������������������� � ���� �������������������3���������� �"������ ������"������������ ����������� ���" �����������*��� � ��4�������������������4 �����������#��������#��������������� ����������10.��������'��������������� .4������ ������� ����������� ����� ������� �"��"��� ����9� �� �� :��������

���� � ������10���� ���������� �����* � �"���������#�#� ����� � �����"������ ���� ���� ���� �������� �0�� ����/������������������ �����"��������� �������������� �������"��� ������� �������5������������������ ��� ������������������ �������������� ���"�����������������#���������� �����#������"��� ��������

?�� ��'���������� � !������ ��� ������ ������������.� ����"������ ��" ������ �����#������� ������ ��� �������� �� ���� ���@� "������ �� ������� � ��"� �� �� � ��� ���� � ���7������� ������,��"������ ������'���������� � ����������������?�� %� ����� ����� �� �� � ����� �������� ?�� � �� �� 5����"��������������������������"����������������

���������� ������ ��������� ����������� ����������������� ����������

����

���

�� ��������

��� ������������ �� ��� ����

Page 39: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��

����

���

��������

,� ���� ��<� �������� �� 5��� ������ ����10����""��������(������������������������ ���������"�#����#���������"����� ����10�0����� ����� �0� ����+�� ���)������9&��� !��� �������:�� �"� ������������� ��" ������ ����������� �� ���= ����#�����3��"�� ������������� ���������# ������������� ����������������'��������4�� � �� ������� ����#������"���#������"�#���#��� ��#�-����'����������� ��0����� ������ ������� � � ������� ����� �������"�����������""������ ���������� ����"��������

,�=��� �����"���� ����������""������ ���������� ����4� �� �* �� �������10� ��� �����������"���������"����� ���������#�=��� �������������.��� ������������,�� ������ ������ ��� ������"��� ��������������������A ��� �� � ����� �)������ ������������ ���=��� ���������� �������������� ����1�����A �������� ���#�����B��=��� � �������������� �����������������������������

+�#������������������ �� ����������#������"�����������5���������� ��������� �0�� ������/�������

<��������������������� �� "������#�C�"�������� �0���0�� �� � ����������� � ������� ������ � ������������ �����"�����""������������� ������������� �������0����0�� ���'���������0 �� ?���������� �������"�������������� �� ����� � ����������������������# �� � ����������� � ���������� ������������ ����������������"��������� ������������ ����������������������� �����

D��� � �������� � � ������� ���� ����� ���� ��������� ������������� ���� "��� �����0����0�� �

�����3 ����� ������ �����10��������������""�������� ��� ������3���"� �����"�������� ��������� ��.������ ������ ����#�� ��'�����4��������4����E� #��� ����"�������������������.�� �������

,�����������/5�����������10�� �� ��� ������ ���"������ �� ���������������""����'��������,�� ����� ��*������#�� ������������ ��� ���������""��������� ������ ����������������������������� ����������� �������� ������ �������������� #��� ��� �� � � "��.������ ��� ����� ��� ����� ���� �����<�������������������� ��"��.������ �����������/5���������� � !����� ��������9 �"����� ����""����������� ������������"���������� ��������������� �� #�#���:�� ������ �� �� ���� ��

0�� �� � �����;"�������� ������ �� �������� �10�#������"���������� ��"������ ����� ������;��"������ ���#������ �� ����������������"����������������� ����

,�1� � ������������� � � ������� ���� ��"���������10�����"������������������"������ ������������ ����#�����"�?��� ����������=���!��C����� ��������F=C�G����&����+����� ������� ��������������������������������������� �� � ��� �""������� " ������ �� "���� �� ����������� � �������"����" ���""��������� ����?�BB (���������'��������4�������

,�E��� �#������10���������� ���"������ ����������� ���������� �������� �"����4�� ����� � ����� ���������� � �� ����10��"��� ���� � ����� �������� ��� ��#�#� ��������� � ���""��������� ���� ���������'�����4��������4��� � �� ��� ��

���� ���� ��� !�""��������� �� #��

��������� ��� �������� ����� ���������� �� ��� ��������� �������������������������������������������������������� ��������������������������!����������"������������������������������������������������������� �� �����#$#��#�����%������&

Page 40: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

/��"�������"������ ��"��������� �����������#��"������ ��" ������E �.'<� ������""�������4�����������/����� ����) ��F4/)G��������� ��� �������10�"��������# ����E��� �#�� �������������� ��� � ������� �����""��������� �����.������"��������� �� � �� ������!�� "������ �� ����� ���C�� ����� ���#��� 0���� ����� � �� 10� ��� �� �����

���� � � ������� ������""���������� ��� ������� ���������������=��� � ��)�����!,�������#�����0��������� !�� ����E�� ������ �����# ���""����������������� ����"�� ����� �� ���0��������� ����������������������������������������� �=��� � ����������������""�����<���.����F10���""�����G����������������5 ��)�����!,������

,����� ��#���� �����������* ���"�"����������������� �������#������""������������� ����������������� �����10�� ������ ��� �#��� ������������������"������ ���� ����������# ������'��������3�� ��������0 ���� ����������� ���������������� �����4 ����-�����#���"����� ������������� ��������� ������������BB���������"��������,����� �������"������ ����"�������������������� �����������������������!��"������ ������������� ���������� � � ������� ���!��"�����������"�������� �� �� ������ ��� ���� �� �� ��� ������� ������""��������� ������� ����� ���

,�* ��� ��3>� ���� ��*��� ������������� ������ � ������� ���� ���������� ��������� �� ���� ������������� ���� ������� �� ��������������������" �����#��� ���<��� � ������� ����#��������� � "������ ��� �������� �9���������������� ���� ����������:�� ���������������� ��� ����������"�� �� ��������� �������� �������������� ��������,�) �������10�"������� ������������ ����� ����� ����������� ����"����� ��'��������' ���(�� �������������� ���"�#��� �����@7��� ������������

A����� ����� ��� ������������������������ �� ������� � ������� ���� ������������"��� ����� ��� ����� �����"�#�� ���������10������������� �����������������������"������������� ������#������� �� ������ ��,�� �������������������"�(����+ � ��� ��"������ �������� ������ � ������ � ����� �� �����������"���������������� �� ���� ������� ���������� ����� �� � ��� (����+ � ������� �� ����"� �� �����������

��)�����!,�������0��� �� ��4 ����������#���� ����10���� ���� ����� ���������������������,�)�����!,������� �������!��5����������������������# ���#������������� ����� ����#���������'��������= �����*� ���� ������������� ��������������,��� ��� ��)���� ��)����� �����+ �������5 ��������������������"���� �1A��� �!��������������������������������������� ������"���.����� ������# ��� ��10� ������ ��� ��� ������

,�0��� ������# ������ ����������"�"�� ���� ������� ����"������������� �� � ���������'��������������� ���& ������������������ �� 10� ������ �� � �� �� � � # �� � ������ �����

,�4 ����#����������� ����������������'���������� ��� ��� �� �����# ���������#�� ������������ ��������# ������� ����� ������ 10� ���"���� �������� ��� #��� ��� �� ��� ������������ ������ ������ ,������ ���10� ���������� ��3�������)���������� �&��������� �0� ���!�F3)�&�0G���������� ������������������ ����� ����������"� �� ������������������ .����� ���<� ����������������#��� ���"�"�� ��������� ���

���* �(������� ��<� ���4 � B���>������������ ���#�� ��� �� � � ������� ���� ���"���� ���� "�����"������������� �"� �������9������������ ������� �������������:� ���������������� ���������� �"����������� ��������� ��������

������ ������������������ �0�� �������� �������������������� !� ��� ����������������������"��� ����������#������ ��������"��� ��������*��� ��� �*��� ����10�����������������#������)��������������� �������������������

��� ��������������������#������10�� ��� ��� ��"��� ����������� �� ��������������������������� ��.���"������� ""�� ����� ������)� ���������"�� ����>� ��������� ������� �

����� ����� ������������������������������ ��#����9���:� ""� ������������������������������ ������������������ ��� 9�.���� �;"����:� ��� ��� 10�

,���������#����9�����:� ""� ��������#���������������������������������������� �� �� �������� ����������������� �� ������������������9��� �������:

,������������� ��� ������� � � ������� �������������)�����������(���,,� ������� ���������� ��� ������������� !�� ���� ������ ����������������� ��������"��� ���������10�� �

����>�������������������������������� ��� 5��������� ���������" �������� ��3;;��4����� ���"� ����������� �������� ��������10���������� �����

�������" ���� ��������� ������������#��#��������)�����?��� ���,�� ���C���� ���� " ���� �� ��������������������������� ��"��� ���� �� "������ �� ��""���� ����� ����� ����������������� ��� ��� ������� ������� ���� ���������������� �� "��������� ��� ��� ������� �>�������� ��?�����!�* � ���������3;;�����������#���������� �����"������������ ����10�������� �� ������;��������������������""�������� 5����������������"�� ���������

/��"������ �������;"��� ������������������ �������H��#�( � ����� � �#����������� �"����������� ������� �#������ �� 5����������� ���� ������� ��������"��������������� ��� �������������.���������������� �������.���������������#������ ����������������������������"��������� ����� ������� ��� ��"�"�� �����

3������������� ��������� �����)����� ��(��� ���������� ����������� �� �" ����������������� ���� � ���""�������� �������� ����" ���������� �" ����� ������������������ ����������������� � ����� ������������#����������� "��������#����� �� ������������ �"���������

����

���

�� ��������

'���������������������!������������� ��

������������������ ����� ������������������������������������ �������

"����������������(����������� �����������#����)*����������&

�������� ��� !�""� �� ���������� $��� ������� ���

Page 41: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

����������� ���������������� �� ����������� �� � ������ �� �

��������������� ����������������� ������������������ ��������� ���� �� ���������������������������������������� ������������������������������������������� ����������������

���� !��!��

"�#���$���!���

��������������������� ��

������������������ ����� ��� ��������� ��������� ��� ���������������� ���� ��� �� ������������������� ������������� ������

������������������

��������������� ����������� ������

�����

������

����

���� �

�����

����

�������������� ��� ���!���������� ��������"������#����� �$� ���%�� ������ #���� �� ��!� &'� ������ �� ���� �������� ����� ����������(� ������� ������������� ��%&

������������ ���!� ��& �������' �!� �!�������������� ()*)+

���������� ,-.-+./(������ �%/ 01�,--+/(()*+

�� �� 01��%/(-2

& ����� ���� �#3��� �!���4� 5 �������6��'� ����7�����!�'���8�����������!�����66���!�'�� ��������� ���

3����� '!�'�� �����������!�'�6��'� ���� ��!8!������������������'������� !�!�'� ��!�!�!�����'!�'������'�!���!���!�� 8�6 �������!6�

�� )������������������*

����� ��+���,�

����

������������

!8!�'��������97��%�:�-/����������� ���� � 29 ;�/**�*-/�/,-�)+�9 ;�/**�*-/�/,-�)*

Page 42: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�������������������� ���� �������������������������� ������ ���������������������������� ���������� �������� ������������������������� ��������������

����������� ������ ���!�������"������������������������#��� �������������� ���������������$���������� %���� ��������%������!�������"��������������� ��������������������&����$��������������������������� �

'������� ���� ���������������� ���� �� ������(�)����������������� �����������&��%��������������������������� ������ ����������� ��������*%������������� ����������� ������������������������������ ���������������������������������+������������������������� ���� ������������������������ ����� ������ ����

,��������� ������������������������������)������������������� ������������������������������ ������������������������������������������������������������� %������$ ������� ���������� ������������-����� �������� ���������� ������������������� ��������� ���� ��� ����������������� ���������� ��* ��������������%�������.������ ���������������%���������������������� ������������� �����

)������ ��������������������������������� ���������������� ���������� ������������������/����� ����������� �������������������������� ��� ��� �0��1,)�2�������� 30���������� �� �������������� �0���� �2����4)������50#�����5#!�������� 3 ����

������ ������������ ������������������������������������� ����� 6����������� �#57������������ ������� ����� �8�������92� ���������������������� ���������� �����������������������������2'����� ���������:� ����;�����<������ ��������������������������&����������� ����

)���������6������ ����� ���������� ������������������� ���������������� ������� 6����������������� ���

����������������������� �������������%���� �����������������������%���������� ���� ����� ������������������� 6����������������������������������� �� ����������������������������� ��� ��� ���� ���� ���������� ��:��������� ����������

��������� ������������������������������������ ��� ��������������&����������������������������������� �������� �� ��������������������������������� ������� ��������������������������� �������������� ��� ����������� �������� ����������������������� ����������������� � �������

'������������� ��������� ��������$��������������� %�=)������������������ ������� ���� ������������������ %���������������������������6����������>,��� %���������������������%�������������������������������!������"��������� �?����%������������������ ���������� ���@

������������� ������

��

���

���

�� ��������

��������������� ��

Page 43: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�� ��������������� � ���������� �������������� �� ����� ��� � ���������������� � �������� ����������

�( '�� �������������� �������������������������������������������������������� ������������������������������������� ��������������� ����������� ��� ���������� ����������������������������������� �� ������ �������������������������������� ��������������������������������������%�������

'�� ������.��� ��������������������������� ������ ����������������� ������������������������� � ������� ��������������� ��� ��������������������������0�#0� �������������� 6�� ������������ ��� ������������������%�������������� �� %���� �������� ��������������������� ������� ������ ������������������������� �������� ���������������� ���������������� �������� ��������������������)����������������������������������������� ������ ������������ �+����� �������������9+����<��� ������ �� ��������������������� � ����� ��������������������� ������ �� �����

�� ������� �������� ���������� ������ �������� ��������������������������� ���������

�( ����� ���� ���� ��������� ����������� �����+�����,������������������������ ������A����� �����5033�����������B+�����,�������;����� ��������: �&�����>�� ����� �&�����0�000��������� ��� �������� ����� �����������+�����,��������� ��������������� �����������3!��000�������������������������� �����������>�� �C��������>�� �'�������D� �� �� �������:����� ���� ��������� ���� ����� ��������� ����� �������������� �����A����� ������������ ���������������������������?���� E����,���������� ���� ���������������� ����������������>�� ��������������!�000����� ��� �.��������������� ��������%������������%����� ���� ��������� ������ �

�� ���� !"#$%�&� ��

�( ������%���������������������� ���)����������� �����$C�1>D4����� �%����������������������������������������� ����������������������������� ��������������� ������������� ��� ����������������� ������������ �����.������������ ��������� ���������������� ��������������� ������������� ��� � ���A����� �� �� �C��������� �� � ������������������������� ������������������������������ ��� �� ������������� �� ����� ��� A����� �� �� � C���������

�� '� ������&��������� �����(������) ����(������ ���������& ������������������������������ �����&� ����������������� ��*�+ ������ ������������� ������&�=

�( )������������ ��������������������� ����������������� ������ ��� �����������������$������������������������� �����,������F����� ����1����9,F�1<�

;���6������������ �������� ���������������������� ����,�����F����� ����1��������9����750<���?���5033��,���6���� ��� ������������ �����,������F����� ����1������������������������� ������ ������������6������������������������ ��� �������������������� �� ������ �������������� �������������,F�1������������ ����������� ���� ��� ������������ ��������� ����������� ����������������������������������,,D)������ ����� �������������� ���� ���� �������������������� ����������� ����������� ���������������� ���������������� �� ���������������������������������,,D)������ ����� ����������������� ������� ������ ���������

�� + ����������� �� ����������������������������������������� ��������

�( ���D4;��� ����������� ��������� ������������ ����� ������� ���������� �������������������������������������� ����������������������������� ����������� �����������������������A����� ���� �C����������������$�����C��������, ���� ����� �� �� ��� ��� $C,��� ������������ ����� ��� ����� ���� ����������������������$�����C��������, ������������ ���������������� ��������� �������������������������������������� �� ��������������������%�� ������ ��� ��� ���� � ����� ��� ��� ��� �� ��������������������������� ������������ ����� ����������������� ����������������������������������)��� ������������������������� ������ ������ ���$�����C���������, ��� ��5030G5033����������� �� ����������������� ��000����� ������ �� ���� ���������

�� !�������� ���� ���� �������� ������������ ����������,����� ��� � ������������ ��� ��������������� ������������ � ���������������� ������������ ��������� ���������*���������� ��� �� ����� ������������������������������ �������&� ��� ���

�( *����� �������� ������������������������ ����������������%����������� ���������������'���)�����$������E����;��������� ����,������� �������������������� �� ����� �����������$����������������� ������,������� ���������� �� �� ������������������� �������.���������� �����������������������$����-��������������������������������%>�� ��������*�������$����,%������: ������������������ ��%���������� �������������������������� ���'���������������������������������� �����������������������������

,�������������� �� ������������������%����������� ��������������A������������������������������������������������������������������������+�� ��������������������%���� ����H'����%������ ��������������������������������=I�;� �������� ������������������� ���������������������%� ������� �.�����

��

���

��

���

��������

���A����� ��� �C������������������� �F�*� ��������������������������������������)��������� ���������-."���������������������������� ���������� ������� ��������$������������������� ��+����� �.� ������������� ���

�����������������������������������������

�!���

����� � ������������� �������� ������� ���������� ��������

Page 44: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�� ��������� ��� ����� ������������� ������������������ ����� ���������������� ������ ��������� ���������� ���������������� ������ ������ ��� ����

�������� � �������� �� ������������������� ������������� ��������������� �������������� ������������������������� ���� ���� ��������� ������� ������������������� ��������������� ������ ��� ������� ������������� ���������������������������

������ ������������������������������������ ��������� ����� ���������� �!� ����� ������"���������������������������� � � # ��� �������� ����� ������������������ ������������������������� ������ ������ ����������� �������� ����� ������������������" ����$ �� ����� ������� ����� �������������������������������� ����������������� ����������������� ������������������ ������ ����������������� ������ ���������� ��� �������� �� ������

%� ���������������� ���� �� ��� ����� �������� ������� ��������� ��� �� ����������������� �������������������������� ��������� �� ������������� ���������������������������"������ �������� ��

%����� ������"��������� �� ������ ������������������������� �������� ������ ������������������������������ �������������� ������ ����� �������

&���� ����'�����(��������������������)�*%���������� �� �������������������������� �������������������� ���������� ������������� ����������� ��+, �-� ����������������������� ���� ������ ������� �������������������������� ��������� ��� ���������� �������������������������������������� ������������� �� ������������������������ ������ ���.*

����� ��� �������������������������� ���� ���*������� ��� �� �������������������� ����������� ������� � ���������������� ������� � � �������� ����� �� �� �� ��������������� ������������������� �����������/����������������� ������.0

%� ��� ��������� ������ ���(�����"���������������������������������������1������������1��������������������������(����������������������������������������������������� ���� ������"����������� ������� ����� ������ ��� ����������� ������������ ��� ��������

2

����

����

�� ��������

�������������� ���������������� �������������������������������������

Page 45: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 46: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

3������������� ������ ��������� ������� �������������������� ����� � � ������� ��� ��������������� ������� �������������������!������������ ������������ ����� ��� �� ���������� ���������������4��������������0�

5����������� �0��(������������������� ����������� ������ �������� ��1���� ��6�� � ��*�������������� ���������������� ������*��5������� �� ������������������� ���� ����������������������� ��������������������� ��������������� ������ ������%������������������ ������� �������� ��� ������ ��������� ������ �����*7 ���6����*�� ������������������� ��� ��������� ������������ �������%� ���������������������� �� �� ���� ���������������������� �� �������������������� ������ ���������������� ������������������������������������������ �����8����� ������9�(���������������� ����������� ��

6�������������9�(��������� ���������������� ������ ������������� ������������������� ��'�� ���6������� ��������������������������������������� ������� ��������������������� �������������������� �������� ���������� ������� �������� ������#��� �������� ������ � � ���� �/� ��� �� ��� ������������������������ �����%������������ �������������������/� �������� ���� ���������������������������� ���� ��� �������������������������� ��� ����������������������� ���

%���/���������������)�41� ������������������������� ���:0

1����������������������������������������� �������� �������� ����� ��� ���� ��� ��� ��������� ������������ ������ ���� ������� ��������������������;���� ��������������� ����������� �$����� ������������� ������ ���������<�������������<

3���������������� ���� ��������������������� ������������ ����������������������� ������� ���������� � ����������������������� �������������������� �� �� ��� ���� � �� ������ ����� ��� ����������� �� ���������� ���� �� ��6��������� �������������������������������� �������������� �������!� ���������� ��������� ���������������9�(���� �� ���������� �����������8���� �������

5������ ������������������������ ������������ ������ ��� ������� ��� �������� �����������%������ ����������� ������������� ���� ���������������2��������������� �������������������� ����� ������������� ���������� � �� �����8������ �������� ���� �������� �������������� ��

������������������������������ ����� ����� ����� ���� ��� � ������ ������ �� ���� 9�(�� 2� � ���� ���� ������� ����������� ���������������� ��� ���� ���������������� ����� ������� � �� ������� ���������� �� �� ������������ �������� ����������������������������9�(�

��� �������������� ����� ���������� ����������� ���������������� �������#�������������� ���� � ���� ���������"��� ��%�����1���� ��� ������ ������ ����������� � ���

� �� ������� ������� �� � ������ %���� ����� ��� ��� ����������� �������� ��������� ���������������� ���������� �������������� ��� ��������1�����1� �� ������.

���2�� ����������������� ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ��� ����� �� ����6����������� ���������������������� �� ��� ���������������� ����� �� ���� ������&��&���������������������� ���� �������������� �� ���� ����������������� ����� ����������� ������������ �� �� ��������������� ������

%��� ��� ��� �������� ������������������9�(���������==����������"���������� ��� ������ �����������'�� ��7����������������� �� ��=>�?��������� ������ ������������������4�� ���0� ��4�����0�����9�(���� ����������

������ �������� ��������� ����������������� ����������� �������������������������� ������������

%������������������������������������� ����������������� ����������� ����� ������������������������������� ���� ������9�(��� ����������������6�� � ���� ����� ������ �=�@�������9�(�"��������=AAB��&����� �� ��������������� �"����� ������������ ������(����C�� ������D�����������%� �� ���2���� �E��� �� ��2�� :������������������ ��������������������1� ����������� ����� ����� ��������������� ���������:�2�<�������� ���� ���� ������ ���� ��� ������ ��� ������������������������ �������������������������9�(�:

���� ��������� ��������4�0!�;� ��� ���� ��� ��� ����� ����� �������������������� �����������������%������������ ����� ����������� ������ ���������� �� ����������������� ����� �"������������ ����� ����������������������6�����D�����2����F6D2G:�3�������������� ����������������� ������� �������� ������ ����� � �������������������������� ����������������� �������� ������������� ������� � ����������� ����������������� ������������������������� ���*� �����*����� ��� �<��� ������<.

����

����

�� ��������

�����������������������������������

����������� !�������������������

���������"���������������������

�����������������������

��������#

Page 47: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������� ��������������������������� ������������������������������������������������� � ��������� ���� ��������� !"�� �#� �������������������������������������������������#���������� �������$��� ������������ #��������������%�������������&

�������������������������� �����������'(����������� ��#������������������������ ������ ���)�����������������#������������������ ��������*������ ����������� �������+������&

, ��� �����)����-��������#������� �.���������-������������� ��� �* ���*���&�.������������������������� ��� �/���������������$����������-���� ������������������������&

0�����������1�������%�������������������������������� ���)������������������-���� ������� ��������#���������������������������������� �����#� ���������*���&

.#�����*��������������������-##����������������*�� �2�������.���������� ������������� ������������������������������������� �����������������

��������

�� �����������

����������

������������ �����+�*���������3�������$�������������������#���������#���

��������������������� ��� ���"##���4���������� ���������������������

5#������������3������&�"&���%�(66'�"����5�����7����8�&�6��4����9����##�����5���3�������5�������&"&���%�(66'��"����5������ ���

�� ������� �����!�����"

,��:�';;�;('�'�(�6<����:�';;�;('�'�(�6<;!����#�=� �����>����&���

Page 48: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

6��/��������� ������������� � ���� ���������������:%������ ���� ����������� � �������� �������������������� �� �����������������9�(��6�����&��� ��������������� ��������9�����(� ����������BH�I�����������=ABB�������>I�@������������ ��������������������������B���J�������%�������� ������������������������������9�(��7�� ��������3� ���� ��3�� (������������K==�LB>���� �� ������ ����!� ������������ �� ����������������������� �������� ����������=AAJ� �����������������

%�������� ����������� ��������� ���������������� � ������ ����������4������ ���� �0!���� ������������������ ������� ������ ���M������������� ������������ ����� ������������� ���� ��� ����

& ������������������������������ ���� ������ � ��� �� ���� ��� ���������������������� ������ ����������� ����� ������� �������������������������&��������� ���������� ����������� ������ ����� ��� ���������� ���������������� ���� ������������ ������������������ ������� ������ ������ �������������������� ���������� ���� �����9�(������� ������� �� ����6������ �&������5�������N� �����������:�&����������/� ������������������������ ���������������� ������ ����� ����������� �� ������ �

O�������� ������������������� ������� ���������������� ������� �������������������B?I?� ��=AAI ������������������ ������������������� ���������9�����(� ����� ��� �������KI�I��������� ���������;�3�� � �3�� �;��� �����%���'���6����������� ������ �������� ��������� ����� ���� ��������� ���� ��� ����������6�� � ������ �� ���� ��� $������ � ��������� ������

������ �������� �������� ���� ����� ������������������������ ������������������� �����%���������� ������������� �������� ���������� ������� �������� ������!��������� ���������� ��������������������������������� ���������������� ������ �� ���� ��������������

1��� ���������������������������������������������������������������� ���������������������������� ���������9�(�� ������� ������ ������������������� ������������������������������� ��������� ������ ���

������������������ �������������� ����"�������������� � ���� ������������������������������� ������� ������������������ ���� �����!� ����������������������������������������������������������������������/����������� �������������� � ������������ �� ������������ ������ ����� ������ ��� ����

2����������2��������������� ������������ �� ������������ ��� ������� ����� �������� �����#����������������������#������������� ����� ������������������������������������� ���������� ����:��������2� ��������������������� �� ������� ������������ ����� �����9�(����� ��� ���� ������ ������ ���� ���� ����������� � ��� ������������9�(������:

(�� ��������������1������������������������ ���������� ������ ����������������������������� ��� ������������������� � �������� �������� �� �������� �� ��� �� ���� � �������� �����%���� �������� �� ��� � ������������� ������ ����������� ����� ��� � ������ ������������ ����������������� ������ ����� �������������������� �� ����:�M��.�&��

����������� ��� ��� ����������������������������� 3����� ���� ���� ��� ����� � ������������������� �������� ����� �����1�������������� ����������������������������� �� ����� � � ���� %����� 1���� ��� ������ ������� ������������������������ �� ���������� ����������� ���� �� ������D�������������������� �:�D��� ������������+��

������������� �������������������������

����� ������������������� � �������������� ���������������������������������� ����� �������������� � ������ ��� �� ������ ����� � ��� ����� ����������� �������������������������������������� �������������������� ����� ����������� �� ���%� ������� �"���� �������������������������� ��� ������������� �� ����� ����������� � ����� ��

�������� ����������������������

����

����

�� ��������

����������"���������������������������$#%#��&��� ��''����

����!�������������"�(�����(��� ���������)����*��������!�(�����(������'+#,���������#-�(!�(����������������������(�.�����/��� .������/�����$#%#

�������(����(����0�������������������� ���������"� �� ���������(������"� (���"�������

�������������������#

Page 49: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

1���"��������"�������!��� ����������!��������������������������� ��������������������

� '� ���� �������� ��������� ��� ��������� �� ���������#��� ����������� ������������� ������ �����������

� '� �� �� ��� ����������������� ��� ���� ������� � ����H�JP� ��� �

� %���'� � �������������������� �������� ������������� ���������������� ����������������������� ����"������

� '� �� ��� ������ ����� � � ����� ���� �� ��� ��� ����� ������������� � ��������� ����"������%����������� ��� ����������������� ������������ ��������� ����� ��������� ��������

� '� �� �� ����������������������� ������������������(��������������� ��������������������� �� ������������������� ��������������� �������� ������Q��������������� ��������

� '� �� �� ���������������������� ������ �������� ���� �BA������������F���� � ��� ��� ����=L������G

� 1 �������� ������� ��� ����"����B���� �� �� ���'����������� ��� ������� ���������� ���'� ���� ���� �� ���������/� ������������

� '� ������� ����� ������ ������������ ����������� ��� �������8�����6�������� �1��������� �(� ����F8651�(G���������������������� ���� � ���=HA��������%� ��������������� ������� ������ �������� �������������'� �����������/��������� �������� �� ���� �����

� 8������������������ ��� �� ����%�������������������� ��� ���� ��������������� ����������������������� �� ������� �� �

� '� ����� ���� �����'�@������������ ����� ��

������������������� �������

����������������� ����������������������������� ���� ���������

����� ������������� ��� ����F�G������������� ��� ��������� �����'� ������������� ������� �����������8���������� ���>A������������������ ����� ������� ��������� ��� ����������������������� �����'�� �������������������������1������ ��� ���������� ����������� ���� (��������� ������� ����5��������� ������� ������������� �LA��� ����������� ��� ��������������� ���� ��������� ������ ����������������������� ��������� ������������������ ��������� �������������� �� ����������� ������������ �� ���������

����������������������� 2������������������������3������������)����#

�����

Page 50: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

������������ ������ ������ ���� �������������������������� ���������� ��������������� ������� ����� ������� ��������� ���������� ����

������ �������������������� ���� ���������� ����!����� ������ ����� � ���������� �����������"� �����#������������������� � ���� ��������� ���������$ ���� ��������� ��

#����� ���� ���� ����� ��������� �������$����������������������� ��������������� ������ ������ ����� ������ �� �� �!����� ��������������������� ��!� ���� �� ��� ��������� ������������������������������������� ����������� ����"��������������������� ������������ ��� � ������� ���

#�������� ����� ����%��������� �������&���'!��!��%!����������������� ����"��!��� � ���()���*� ��������� ���+������������������������� ������� ����� ���� ���� ����� ������������ ����������� ������ �� ����������������������������� �� ������� ������� �������������� � ����� ���� ����� ���������� ��

#�������������� ��� ���������� ������������� � ���������������������� ������ ����������� ��������������������� ���������,-./� ����������� ���*��$#���� ��������� ���*#����������� ��012/���������� ��� �� ���3���� ������#���������4���� ���������� ���������� ����

#��������� ���������������� ������$ ���� ��������� ���*#������ ����������� ���� ������ !��������� �������������� ������ �������������� ���!�����������!���� ������������������� ������!��� ��5�(������� ����������� �� ���������- � �� �����-����������--������ ��� � ���*#�������������0121������������������ ���� � �20�)������� �������������,-.2�6/� ������� ��,-.2�708� �������

������ ���0122���� �������������������� � ���� � ��))������ �������������,-.�2�5� ������� ��,-.�0�60)� ��������4 ������"��� �� � ��������!�������� �� �� ���� ����������������������� �������� �� ����� ������� ����������������� �� ������ � � ����4 ��� �������� �� ��� � ������ �� � ������� � ��������������� ���!���9��� ��������"�� ��� ���� �������������$ ���� ��������� ��������!���������������������������������� ���� ��� � ������ �������������� �������������������!�

:#�������������� �������� � �� ��������������� ���!�����!������� ��� ������� � �������� ��+������ ���������!��"��!���!���������������������!���� ������ ���,������� ���� ������;�4����� ������ ����������� ������� �������!��"��!���!�������������� ���� ������ �����������!������ ����������������������������������;<�&���%!���������������"��� ���!������ ������� �����!�!� �������

:4� �������� ������������ ����������� ���� ������������ ������� �����$����������!������������������������������������� ��� ��� ��4� �������� �������� �������� ������������������� �������=���������� � �� � ������������� ��� ������������!������������������ ���������� �������� ������������������������4����!�������������������������� �������!������������������ �������� ������������������������������!����� �������� ����������#�� ���� �� �� � ����������� ��� ���� �������������� ���������� ����� ������������������������-��������������������!� ��� ������������������������������ ��<�&���%!������������ ������������������ �� �������� ��������� ������ � ���������������������� ������� ��� ��9��� ������!��������� ����� ��� �� �����������������!������������������� ��������������������������� �������� ��

:>������������� ����� �������� �� ��� ���� ���� ���������������� ��������������!�� ���� ���������� �����������$ ���� �������� �� � �� �����?�������!����������������������"����,-.0�6 ����������0122��!������������� ������ �����@�� ��������� �� �!������ ������������� �����������4 �������� ��������� � ���!���!��� ��������� � �� �����4� ����� �������� ��� ��� ��������� �� ���� �������������������� � ������� �������� ��� ������ ��� ��������� ����������� ��� � ���� �"��� ����� ����� ��������>� � ������ ����������������� ��������� �!����� � ������� ��������� ��� ��� ����������� ��!����!�������� �� ��� ���� ���������� �<&���%!������������ ���������

4�� ������ ����� �� �� ��������� � �� ���� ��9��� ���� �������������� ������������������� ��������������:,���� ��� ���� ����������� ����� ���� �� ��!���� ���� ���� ������ �� �� � ����� � � �� ���@�� � �� ��� ��� ��9��� ������!������ �������� � � ���������������� �� � �� ������������ ��������������� ����������� ����������� ������� ���� ���"�!���������� � ��"��!���������������� �� � ����<�����������������

3���!�������!������������ �������� �������������� ���� ��� �� ������� � � ����������� ����������������� �������������������� ������� ��������� �� � ���� � �� ���� ������������!����� ��������� ����� �� �� ������ � � �����

4 ��������� ���� �� ������� �� ����������� ������� � � �������� �������������� ��������� �� ������������������������������ ����� �� � ����������� �������������� ������� ���� � ����������� ������������������#������� �������� ���� ����� ������� �� ���� �!� �����������������!�� ��������� ����������� ����4 ��������� ���� �� ���������������������"���������������� ������!������!��������������� ��� ������� ������$ ���� ��������� ������������ �������������� ������ �� ������������� ������������ ������� ��������� ������� ��� ������� ��� ��������� ��� ���� � �� �������������� ���

#

����������������� �������������� ����������

���

����

�� ��������

����������� ��

Page 51: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��� ����������������������������������������

������������������ �������������������������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������� �������������������� ����������������������������������� ��������������� ����������!

"#���������� ��������� ������������������� ��������������� ��������������� ������ � ������� ������������ ����������������������� � �������������������������������������������������� �������� ���������� ����������������������������������������� �������� ����������!

�� �� ������� !�"�����#�$%�&�����������'����(���������"�)

*���� �%�����%�+����,�������*���� -#�#�.�/�0$$1%���"%�����%�+����-���� 2�133�301�140�$56(�/ 2�133�301�140�$53�7���� � ����8��������#���������� ���� 99���#��������#���

����

������������ ������������������� ���� ��������������������������� ����������������������������� ��� ����������������������� ��� ����� ������������������� ����������������������������������� �!"#����������������$�� �!�#�����$�����!���������� ���������� ����%�����

Page 52: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

���

����

�� ��������

������������������ � ������� � ������������������������������������������� ����������������������������������������������������

������������ ������������ ����������� ��� ������ ��������� ��������� ����� ���� ��� �� ����� �� �� ���!"#�$%&&����"#�&%' (�����$)�� �� ���!"#�$%*&����"#�$%&&

������ ���� ��� �� ������� ��������� �������� ������ ��� ����� �� �����

������������ ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

����������� ����� ���� ���� ���� ���� ��!! ���� ��!! ��!� ����

"�##�$������ ���� ���� ���� ���� ��!� ���� ��!� ���� ����

������#����� ����� ���� ���! ���� ��!� ���� ���� ���� ���! ����

%�&�'���# ���� ��!� ���� ��!� ���� ���� ���� ���� ����

(�)���)��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

(�)��*+������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

"��+��,����� ���� ���� ���! ���� ���� ���� ���� ���� ���!

"�##�$�-��#�.� ��#� ���� ���� ���� ���! ���� ���� ���� ���� ����

,���������� ��!� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

.�*���)��/�� � ���� ���� ���� ���� ��!� ���� ���� ���� ����

0�*.� ��� ���� ��!� ���� ���� ��!� ���� ���� ���� ����

������������� ���!"�#$�"% �&���'�

������ ���� ��� �� ������� ��������� �������� ������ ��� ����� �� �����

������������ ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ��!� ���� ����

����������� ����� ���� ���� ���� ���! ���� ���� ���� ���� ����

"�##�$������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

������#����� ����� ���� ��!� ���� ��!� ���� ���� ���� ���� ����

%�&�'���# ���� ���� ���� ��!� ���� ���� ���� ���� ����

(�)���)��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

(�)��*+������ ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

"��+��,����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

"�##�$�-��#�.� ��#� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���! ���� ����

,���������� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

.�*���)��/�� � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

0�*.� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

���������� ���!"�#$�"% �&���'�

�������������� ����������������������������

Page 53: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�������

(��������)� %� #)��+���������1)����#+�#�� ��� 2�#�� ����������� )�#�#��+�����3������&������������#���)��� 4�#��++���#�������#�5 +�#�)�+��#�

4*����+������������ ������������ ����

4*����+������������ ����������������

'��/6"��3��������#7

"���8�* ��7

91+��&:���7 .���&;#:���7

%� ������7

����������������� ��������������

�� ������ ������� � ��������� ����������� ���

8�*�7

:�#� ������7

"�*+��&7

4����##7

.���+����8�7

�� ���8�7

9<*���7

�'=-��#�##�* ����)�����5��+<���)���#���)���#�����&#�#���������#<*��&�5���*������&�����5��$�����##+�)����#��)�����#����+������� �� ���#�*���#�5)��+���������������#���)����*�)�����*�)��<�)���*�)�����#����*�#������)����� �)����$��)�#�������+��$��������������� �� ���&��������)�+���������#�+����*�������#�������������$�#�*����������#�)��������)�#���<*�/�� +��)�##�#�5�����������)��+�������$����*����

�'=-;#���3����##���#����#�����)��$�5��*�����##�+���������&��))�����������#�� �<3�����&+��#����������'=-+��$���#��#� ��# �#����#�)���������*�#�5�)�#�� �� ��/�� ���5����)���#��$�)�#����= �#�����)�**���)�����#�*���5�)����� �5���#��������+����)�#�� ��)���������� ��< �#���##����)�)������#��&������#*�����#+������&�+��+���&��$���+*�����������#���������#+���������������)���������� �#���##��*��#���#�5��� ����&�5�#��������������*�������#������#+���#����#����#�

�����'�#���##=-����)��'=-��#����3���+#)���*� �������� ����+���)�+���&��)��+�������)�#���<*�/��#���+���)&<*�/��# �#�����������#�����#�����������������#��������#�*������������)�*+����#�����$�#���#����������#�#��������

������������ ������������������������ ������ ����������������� ��� ������������������� ����� !�������� !��� �

����������� �����

������)

> *������ ��+ ���,���������)�����<�?@���A%4<B���AC<D���(�#��5 9���+�<E���F����45��)��"�������#<A%B���3��$������

> -.������ ��+ ���,���������)�������<�?@����A%4<B���AC<D���(�#��5 9���+�<E!��F����45��)��"�������#<A%B!��3��$������

���� ����������������

/�����&���� �����0� + ���,��������$���'���������1���� 0��������)

��23� ��4��� ��4 5������ ��4 6���

��7�����5����+���#���)/ �����7

"������ ��� �8�/������45��)�'�#���##�����2�F�'�1�!!��F#��4))���?��#�8��!�G�* %������55 -�����4$�������)H���������!����/�97H���������!�������)������I ���� ��*�����)�*����$���I ���� ��*�����)�*��#� #)��+����I ���� ��*�����)�*����5�I ���� ��*�����)�*

�����"�������������� # �$

Page 54: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

���������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����������������� ����������� ����������������������������!������������������� ������������"������������������� ����� ������������������ ��"�������������������������������������������������������������� ���� � �������� ��������������� ��������������������� ��������� ��������������#� ������������������������������������$�����%���� ���������������������"������������������������������������&%''�'''���� �����(������)������������$���������*()$+��������$�����

,������!�����������������������������������������������"���� �%��������������������������������������"����������� ������������������������������������������������� ���!����������������� �������!������������� -���� ���� �� ������ �������������� *./0+�

�������������������������������������������������������������������������!�������������������� �������������������������������������������������������������"���������������������!����������� ������������������������������!���������������������� ����������������������������������������������������������� ����������������������� ������������ ���������� ���� ���

����!�������������������!��������������������������������� ������!�������������������������������

1���,���������)2/��� �3����������������������������!��������������������������������������!���������������������"������������������!�������0�����������������������������������!��������������������������������������� �����%�����������"�������������������� ������� ���$��������������������!����������������������������"������������������������� �!��������������������"������������������������������������������������������������������������������������

45������� �������������"����"�������������������������������������������������������������������"�����������!����������67���-�������

#���,���������������������������������� ����"����������0��������������������������������������� ����������� ��������������������� �������� �����������������������

8������9������:������)2/��� �$������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4,��������������������������"�������������������������������������������"���������"� ��������������������������������������������������������� ����7��������

0� ��������� ������� ������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������� ��������

0

����

���

��

�� ��������

��������� ���� �����������������#� �������� �������������� ��������� ��������� ��������������������������"��� �����������!��6�������������������������������� ��������������������� �����������

������������� ����������������������������������������������������������

Page 55: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

)������)������)2/���� ��������������������������������8� ����������������"���������������������������������������������������������������������������4��������������������"��������*��������������+���� ����������������������������������7�)����������������������������������������� ������������������������������������������������������������������"���$������������������������������������������������������� ������������������������������������

0� ��������� ������� ������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������� ��������� �� �������������������������������������������-����� ������$�������� ��� �����/���������$����.��������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������� �����!��������������������������

����� �������� ������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ��$������2�������/�����"�%'�%.������������������������������������������������������%;�����������%��<�������� ����������������������������� ������� ���������� ������ ��� %�� =� ;;� ��� ������������������������ ����;��=�<;����������� ������������������������������������������������������������� ������ ������������>� ���������������� ��������������������������� ����������������� �������� �����'�������� ������������������������������������������&�� ����������������������������������

�� ������������������������ �� ������� �������� ��������� �������� ������� ��������������������������� ������������������������"������������������������#� ��������������������0������ �� ������������������������������������������������������������-������������������������� ���� ����0������������ ���� ������������������ ���� � �������� ��� �������� ��� ��������������������������� ��#� ���(�� ��9���� �����*#(9+������������ ��������������������������������������������������������������-������������������������������ ���� �� ���� ����������������!��������������������������������� ����#(9���������������������������������������"��������������������������-�������� ��������� �������������������2�������� ���������������������������������������� ����� ��� ���� ��������������������"���������������������� ���� ���

(����"���������������������������������-���������������� �������������"����������������������������������������������������������������������� ���� ������������� ��������� �������������������������5��������������������������������������������������������������������������������������������� �� �����������������������������������������������������������������"�������������$��������������)����/������/�������������#� ��������������1�>��$���������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������

4,�����������������������������������������0������������������ >������������������������"���������� ���������������������� �����������������!��������������������������������������������7�����������$�����$�����������������������������������������4�� ���������������������"������������"����������������������������������������������������� �������������������7

������������������� ��������������������������

$���������������� �������"���������� �����������������������������������>�����������������������������������?����������������������������������������"�*���+�����;���������������������������������"��*�����+�(��������������������������������������������������������������������������������������,������������� �����#� ���������������!������������������������������������������������(����������������������� �����"����@������������ ������ ����������� ����������� ���������������������������������������� ������������������������ ���� ���A����������������������� ������ ���� ������������� �������?����������� �������� ���� ��� ��������������� ���������

���������������������������������� ��������� ����

��

����

���

��

��������

���� ����� �������� ������� ��������� ����������

������������� �!"#

/�(��*:����%'�'+ '�'A�� '���� '�'@� '�'@B� '�'��;BB� �

/�(��*#����%'�%+ �'�'�� '�'?� '��;;� '�'@;� '�'��;� '�'@

/����C�����(����"��*:���%'�'+ '�'A�� '��<%� '�'@� '�'@B� '��;�;BB� �

/����C�����(����"��*#����%'�%+� '��?� '�'@;� '��;;� '�'@;� '��;�;� '�'�

$�$��������� �!"#

/�(��*:����%'�'+ '�';� '�';'?� '�';� '�';B� '�';?@BB� �

/�(��*#����%'�%+ '�';� '�';'?� '�';� '�';� '�';%;� '�';

/����C�����(����"��*:����%'�'+ '�'�� '�';AA� '�';%;� '�';B '�';?@BB ��

/����C�����(����"��*#����%'�%+ '�'�� '�';AA� '�';%; �'�';;� '�';?@� '�';

B�D������������ ��E�� BB�D������������ ��1�����

Page 56: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

�� ��������

�������-�������"�� ����������������������������������������������������������������������������8F'�@A%� ��������3������G�?@��������������������������������������������������������� ������������"��������#� ������������������������:���(�� ���������������������������������������������� ����������%������������

������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������� ���� �����������������"������������� ���� ���������"��������������������������������������������� ������8��������������������������������������"������ ���� ���������!�������������������������H�-�������������������������������������� �������������� ��� ���� ���

0����������# (������)2/��#������0"��"���������������������������������������������������� ����������� �����!���������������� ���������������$��������������������������� ������!�������������������� ��� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������

%�����������&����������'����

$�����#�������������� �����!������������������������������������"������������ ������������������������������������������� �I����������D������� ����������������������J�� ��������� ���� �� �������������������������%���@'�����'���$�������%%��;�?���'A���#������������������������������� �%�@�������$��������� �#����������"��������# (�����������������������������"���������������������������� ���� �� ����� ��'��<;;��@';����������;A��������� ������������"������������������'����@���@���� ���� ����������;@���������$�����

3�������������������� ������������������ ���������������� ���� �� ����� �;��A<��?@;����������%���������� ���������"�� ����� �� $������ ��� ���� �� �������� ������������������� ���� �� ������;��<A����������������������%��������� ����"���������#���

���������������������������������������� ���� �� ��������������?��;�A��;%A������#�������������������������������?���<@��'�;��� ���� ������������<��������� ������"����$������$������������������������������������������������ ������������������������ ���� �� ��������%���?@��'@���$��������?��'����;������������;��������� ������������"���������#���

����#� ��������������� �����������������������#����%'�%��������������;<@���'@��� ���� �� �����������������������"�����������������������������$�����%���%'�%� ���������������"���� �������2!�������������!��������������������� ���� �� �����������������<A'���$���������������������� ��� �� � ��� ���������"�� �����

8������ ������������ �����#� ������� � ��"��������������-�������������������� ����������� �������������������������������������@��������������������������������������� �������;<@���'@�����������������"���������������� �#����(�������������#� �������������� �� ���������������������� �������"����������������������!����������� ������������ ���� ������������������������������������������������

� ��������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������

������������������� �������������"������������������ ���� ������������������������������������!�����������������I������������ �����������"���������!�������������������������������������������,�����������������������������8�������������"����������������"����������# (�� �������2!��������������3��������$��������!��������!�������������������������!���� �������������"�������

��������������������� �$������������������������� �� ����3���������$��������!����������������������������� ������ ����� ����� �� ��� I�� ���"�� �����

(������������������������������&��

,�������$�����.���9��H���*$.9H+���������������������������� ������������������ ��������������������������������������������������������������������������������� ������������� ��������������������������������������� ������� ��������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������� �������������

,��������������� ������������ ����������������� �������������� �������>�����:$ ?��#���/����,���$�����)�������:������*,$):+������������-��������������0) �������������������������������������������� �����������������0������������������������������������������������������������������������$�������,�����������������������%������ ���������������������������K����������� �������������������������������������������������������� ��������������������������������������

L���#�"�$�������)2/��� ���� �����C�������������������������������������������������������������� ���� ������������������������������������������������������������ �����������������������������������"���������������� �� �������������������� �������������������������������������������������������������������������:��������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������"������������������������������� ����������������������������

���������� �����!����������������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������� ��������������������������������������������������������� ������������� �����������������

����������������������������������������������������������������������������������� ������ �����������������������������������������

�����������!����������� ���������������������� ��������������������������������� ���������������������� ���"�������������������� ���������� �������������������� ���"�� ��"� ����� ��� ������ ��� �� ������� �� �������������������������������������������������������� ��������������� �������� �����-������������������

����

���

��

Page 57: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

��

���

���

���

���

���

��������

������� ������ ���� �� �������� ���� ����� ������ � ����������������������������������������� ����������������������������������������������������������

��� ��������������������������������������������������������������������!��������������������������"�������������������� ������#

����������� ����������������������������$��������������%���������������� ������������ ����������������������������������������������������������������������$�"��������� ���������������������������������&'����������������&(��������������������������������������� �������� ������������������������������������ �������������������������� ���������������"�)�����������������������������&*���������������������������������������� ����������������� ������������� ����������������������������������������������� ��+������������������������� �+�������%���������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������,�������$��������������������������������������������������������������������-��.�����������"�������/����"��+�� ��$���������������%������+�������������������0����������$���������������%������������

���������������������������� �����������������"�����������������������������������������%����� �1&'�����������������0��������������������������������������������������������!�������0�������������0������������������12('���������������������������������������$� ��������������� ��������� �������������� �������� ���������������

$� ����������������������������������!� ��������������������������������������������������������������������������0����������������������������������������

������������������������������� �3�4�0������������������������� ���������������15(2������������������������������3�6�����3�4���������������������������������������������������������������������������� �����������������7''(�����7''*������ �"�������������� ��,����������������������������������������������������������������"��������������������������������������������������� �"�����������������������������������������������������������������������������������������������������+���������������������������� �����������������������������������0��� ���������������������������� ������������������������������������ �� �����������������������������������$������������������������7''8�������� �7''9������ ����������������� ���������������������

+��������������������������� ��������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������,����������������������$�:�����!�������� ����������0������������������������������������������������������������������������������ �������������%� ���������6���������������6��������������������/;<�������������������������������������������������������������� ����������������������� �����������36��������������������:��������������������� ���3�6�� ���� 6����� ���������� ��� ������������������������������.����������������� ������������������������ ������������������!������������=��������� :���������������������������������� �3�6���������������������� ����:��������������

���������� �������������������������������������������������� ����� ������������ ��������� ���������� �����!

Page 58: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012

���� ��� ��� ���� ������� � >+���� ������ � � ����� �������������� ����������������������������� ��� ��������?�����)�������������������������������������<�������������$���������� �+�������� �

@���������:����������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������ � ���� ���������������

���� ��������� ��������������������������������/� ����<�����������������������������������+����� �������������������<�����)����:������������������ ������+������������������������� ��������������������3�4������������;���<������� ����� �������� ���� ���������� ��������>�� �������?� ����>�.����� �������?

��������������������������������������������� ������������� ��������������0������������������������������������������������������ ��� ���������0������������� ��������������������0���������������������������:���������������������������������� ������������������������������������������������ �)�������������A6��/;<���������������6������� ������������� ������������������� ��������������������� �����������������������������������������������������������������������������0�������������?���������������� ��

������������������������ � ����������������������� ���=������� ������������������������������������������������<���������������������������������������������������

$������3�6�������/������� ����������������������������������������������������������������6���B�����������������������������������������������

$��/����������������������� ����������������������������� 36��������������� ������������������������������������������������������ ��� ��������������� ����� ���� ���� �������+�� �$���������������%����

%�������������������������������������������������� ��$��������� ��������������������������+����� ������ �����������������������3�6������3�4����������������������������������������������� ��������������������7''*����������>�����������������������������������������������?

+���������������)������������������������� ����:���������������������� �������������������

�������������������� �!������"��������0������C����������������������D��������������������������������������������������������������� ��������� ������

+������� ������������� �������B���� ����������������������������-6)���������������������������������� �������������������������������������������������������������������>��������������� ��� �7'&&�����������������������((5���������36�������?�+���=���"��@ ;���������������������������� �2(��������36��������

+������������������ ������������������� ������ ����0�������� ����������������������������������������B���� ��������������B��������������

A�������������� ������������������������������������E������������������������������������=�����������������������������������������������������������������=���������������

���������������������������������������+�����������������.�������� ������������������,�����������������.��$�������������������� ���� ����� ��������� �������

$�����������������������������������������������+���������� ����������������������������������������������������������������������������� ���������������������������� �������������������������������+�����������.��������F����B�����������������������������������.�������

F�.�� ����� �� � ������ ����� ���� ����������������������� ������������������������

������ ���������������������������������������������������F�.�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������

+���������������������� ����������6��������%���������������������������������������������������������������������������������������������$���������������������������������������������������������������������� ��������$�������� ��������������������������������������.���������$���� ������ ������� �������� ���������

���

���

���

���

���

�� ��������

� ����� ���� ������� �������������

"#��$����� �%���&���$���������������' ����'� �()*+�& �� ��� ����������&���� ���",�����"#���� ������-

��& �� �������� ���� �� �� ���. $���� $& �� ���

�$� �� �����������$����� ��

Page 59: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012
Page 60: GB&F Mag - Angelina Lazar ANALYSIS - African vs American Economy - JULY 2012