gammon gold inc.aurico gold

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Gammon Gold Inc. es un productor de nivel medio de oro y plata con sede en Halifax, Nueva Escocia, con una oficina ejecutiva en Toronto, Ontario. La empresa fue fundada en 1986y tiene su sede en Toronto, Canadá. Gammon Gold Inc. Cotiza en la bolsa de TSX y en la bolsa de NYSE, en el segmento intermedio de oro y plata productora dedicada a la extracción operaciones y propiedades minerales en México. Gammon tiene una atractiva cartera de activos en una región geopolíticamente estables. Estos activos incluyen: > Mina Ocampo: que actualmente es uno de mayor operación de oro y plata en las minas de Chihuahua, México. > Mina El Cubo: Una operación de oro y plata en Guanajuato, México, un distrito minero de clase mundial con 400 años de la producción de la historia. > El Chanate Minas: Una operación de oro en Sonora, México, una de las zonas mineras del país más prometedor. > Guadalupe y Calvo proyecto: Una de oro y plata avanzado desarrollo de proyectos en Chihuahua, México. Un PEA se espera que sea lanzado en el segundo trimestre de 2011. > Proyecto Orión: Un avanzado desarrollo de oro y plata proyecto en Nayarit, México. Un PEA en el 2010 indica la posibilidad de una operación subterránea. > Los Jarros y proyectos de Venus: Situado justo al norte y al este de la mina de Ocampo. > Mezquite Proyecto: Un proyecto de exploración de base en la región de Peñasquito en Zacatecas, México. > La Bandera Proyecto: Gammon ha completado un definitivo acuerdo con Aurion Resources Inc. en la Bandera del proyecto ubicado en el estado de Durango. Gammon Gold Inc. anunció la aprobación de los accionistas para cambiar su nombre corporativo de Gammon Gold Inc. a Aurico Gold Inc. El cambio de nombre fue aprobado en la Reunión Anual y Extraordinaria de la Cía. de Accionistas celebrada el 9 de Junio de 2011. El nuevo nombre será efectivo el 14 de junio 2011. Recomiendo comprar con riesgo medio Recomendación: Comprar Objetivo a 12 meses: U$: 11.43 Calificación del riesgo: Riesgo Medio 06 de Julio del 2011

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Page 1: Gammon gold inc.aurico gold

Gammon Gold Inc. es un productor de nivel medio de oro y plata con sede en Halifax, Nueva Escocia, con una oficina ejecutiva en Toronto, Ontario. La empresa fue fundada en 1986y tiene su sede en Toronto, Canadá.Gammon Gold Inc. Cotiza en la bolsa de TSX y en la bolsa de NYSE, en el segmento intermedio de oro y plata productora dedicada a la extracción operaciones y propiedades minerales en México. Gammon tiene una atractiva cartera de activos en una región geopolíticamente estables.Estos activos incluyen:> Mina Ocampo: que actualmente es uno de mayor operación de oro y plata en las minas de Chihuahua, México. > Mina El Cubo: Una operación de oro y plata en Guanajuato, México, un distrito minero de clase mundial con 400 años de la producción de la historia.> El Chanate Minas: Una operación de oro en Sonora, México, una de las zonas mineras del país más prometedor.> Guadalupe y Calvo proyecto: Una de oro y plata avanzado desarrollo de proyectos en Chihuahua, México. Un PEA se espera que sea lanzado en el segundo trimestre de 2011.> Proyecto Orión: Un avanzado desarrollo de oro y plata proyecto en Nayarit, México. Un PEA en el 2010 indica la posibilidad de una operación subterránea.> Los Jarros y proyectos de Venus: Situado justo al norte y al este de la mina de Ocampo.> Mezquite Proyecto: Un proyecto de exploración de base en la región de Peñasquito en Zacatecas, México.> La Bandera Proyecto: Gammon ha completado un definitivo acuerdo con Aurion Resources Inc. en la Bandera delproyecto ubicado en el estado de Durango.Gammon Gold Inc. anunció la aprobación de los accionistas para cambiar su nombre corporativo de Gammon Gold Inc. a Aurico Gold Inc. El cambio de nombre fue aprobado en la Reunión Anual y Extraordinaria de la Cía. de Accionistas celebrada el 9 de Junio de 2011. El nuevo nombre será efectivo el 14 de junio 2011.

Recomiendo comprar con riesgo medio

Recomendación: ComprarObjetivo a 12 meses: U$: 11.43

Calificación del riesgo: Riesgo Medio06 de Julio del 2011

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La empresa Aurico Gold Inc.

Perfil de la empresa

Declaración de la Visión

Ser un líder de bajo costo de nivel medio

productor de metales preciosos centrados en

el crecimiento en América del Norte.

Declaración de Misión

Nuestra misión es ofrecer beneficios para los

accionistas mediante la construcción de una

cultura de excelencia en cada aspecto de lo

que hacemos, a través de crecimiento

orgánico, la exploración, consolidación de la

industria acreciente y el compromiso con las

practicas socialmente responsables en las

comunidades en las que trabajamos.

Información corporativa

Aurico Gold Inc.

Oficina Ejecutiva

320 Bay Street, Suite 1520 Toronto,

ON M5H 4A6 Tel: 647-260-8880

Fax: 647-260-8881

Administración

René Marion, Presidente y Director

Ejecutivo

Scott Perry, Vicepresidente

Ejecutivo y Director Financiero

Russell Tremayne, Vicepresidente

Ejecutivo y Director de

Operaciones

Peter Drobeck, Vicepresidente

Senior de Exploración y

Desarrollo de Negocios.

Chris Bostwick, Vicepresidente

Senior de Servicios Técnicos

Junta directiva

Colin Benner

Richard Mark Colterjohn

Terrence Cooper

Alan Edwards

George Elliott

Ronald E. Smith

Joseph Spiteri

René Marion

Luis Chávez

Martha I. Lara Alatorre

Auditores

KPMG LLP Contadores

Públicos 333 Bay Street

Suite 4400, Bay Adelaide

Centro Toronto, ON M5H

2S5

Asesor Jurídico

Fasken Martineau LLP

DuMoulin 333 Bay Street

Suite 2400, la Bahía de

Adelaide Centro, Cuadra

Page 3: Gammon gold inc.aurico gold

20 Toronto, ON M5H 2T6.

Agente de transferencia de

Servicios informáticos comparten los

inversores

Suite 700, 1500 University Street

Montreal, QC H3A 3K9.

Operaciones

Ocampo

Aurico tiene una participación del 100% en

Ocampo, que se encuentra en el estado de

Chihuahua, México; entro en operación en

Enero de 2007, la mina cubre más de 15.000

hectáreas y es uno de los más grandes minas

de oro y plata en el estado.

Ocampo es nuestro buque insignia de los

activos. Se compone de un cielo abierto y

minas subterráneas y dos. A finales de 2010,

la mina subterránea del Nordeste fue un

promedio de más de 1.700 toneladas por día.

La reciente puesta en Santa Eduviges de

metro se espera que contribuya

aproximadamente 500 toneladas por día de

alimentación del molino.

Las instalaciones incluyen una planta de

Ocampo Merrill-Crowe es capaz de procesar

3,200-3,300 toneladas por día y una pila de

lixiviación que se ha ampliado recientemente

y convertido en un diseño valle llenar de

lixiviación. Esta innovación aumentó la

capacidad de apilamiento y ha mitigado el

impacto de la temporada de lluvias anual.

El Cubo

El Cubo se encuentra en la localidad de El

Cubo, a unos 10 Km al este de Guanajuato,

México. El distrito minero de Guanajuato es

famosa por ser una zona minera de clase

mundial con más de 400 años de historia de

producción.

La propiedad de El Cubo consiste de 58

concesiones de exploración y explotación que

reviste 8.500 hectáreas. El Cubo también

contratos de arrendamiento de la mina

adyacente Las Torres complejos a partir de

una subsidiaria de Industrias Peñoles. El

Molino de Las Torres cuenta con una

capacidad de procesamiento de hasta 2.000

toneladas por día.

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El Chanate

Adquirida en abril de 2011, la mina Chanate

se encuentra a 37 kilómetros al noreste de

Caborca, en Sonora, México. La adición de

esta propiedad se ha incrementado

significativamente nuestra empresa a nivel de

producción de oro y casi se ha duplicado

nuestras reservas de oro. Al mismo tiempo, se

ha reforzado nuestra posición como un líder y

de bajo costo, el oro diversificado y productor

de plata en México.

Trabajos históricos sugieren que el área ha

sido explotada desde el siglo 19. La actual

mina a cielo abierto se ha desarrollado por

debajo del nivel histórico; trabajando a

pequeña escala. El plan de la mina a cielo

abierto tiene una superficie de

aproximadamente 1.700 metros de largo, 780

metros de ancho y 280 metros. El Chanate

utiliza convencional de tres etapas de

chancado y lixiviación en pilas, con

soluciones de oro con que se procesa en una

planta de ADR, seguido de electro-obtención

y refinación.

Reservas de la empresa

Las reservas probadas y probables de la compañía son 2,726 onzas de oro equivalente.

Recursos de la empresa

Los recursos de la empresa medido e indicado

son 4,645 onzas de oro equivalentes.

Producción

La producción de Oro equivalente para el 2011, está entre el rango de 255,000 a 290,000 oz, con un costo estimado promedio entre $455 a $485.

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Proyectos

Los proyectos contribuirán con 459,000 oz AuEq de nuevas reservas, 11 minas activas y proyectos de exploración en 183,1 kilometros perforados 2010, colocados en tres cinturones de mayor producción; la posición de la Tierra aumentó 300% a 2956 km2.La Compañía posee y opera dos minas en México, la mina Ocampo en el estado de Chihuahua, y la mina El Cubo en el Estado de Guanajuato, y también poseela Guadalupe y Calvo propiedad de exploración avanzada en ChihuahuaEstado de México. La Compañía también ha ejecutado recientemente la opción de compra en acuerdos para adquirir el Proyecto de Mezquite en ZacatecasEstado, México (460 hectáreas), el Proyecto Venus ubicado al nortede la mina Ocampo en el estado de Chihuahua, México (4.575 hectáreas),Los Jarros el proyecto en el estado de Chihuahua, México (43.229 hectáreas),y ha celebrado un contrato con Aurion Resources Ltd., que proporciona una opción para ganar hasta un 70% en el 12985 hectáreas.

La Bandera de proyectos ubicados en Durango, México. La Compañía también ha adquirido un nuevo bloque de tres reclamaciones en el lado oeste de las propiedades de Mina Ocampo agregó que 2.886 hectáreas de las propiedades minerales Ocampo - ahora un total de 14.641 hectáreas.Una importante concesión de exploración de nuevas 14.669 hectáreas, "Fraile Norte ", fue jugador también en el estado de San Luis Potosí, para cubrir posibles extensiones de Santa Maria de la Paz del distrito minero.

La compañía también ha realizado inversiones estratégicas en GoldenQueen Mining Co. Ltd. y Corex Gold Corporation.

Resultados Financieros

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Durante el año 2010, la Compañía vendió 111.775 oz de oro y 4.970.777 de onzas de plata, en comparación con las ventas de 133.003 oz de oro y 5.146.584 oz de plata en 2009. Onzas de oro equivalentes que se venden fueron 202.152, una disminución del 11% sobre las ventas de oro equivalente 226.577 oz vendidos en 2009. Esta disminución se debió enteramente a lasuspensión de las operaciones en la mina El Cubo, en el Q2 de 2010, comoEl Cubo contribuido menos 27.204 onzas de oro equivalente a oz consolidado vendidos en el año. Usando el oro se dio cuenta de relaciones de equivalencia de 61:1 y 66:1, las ventas de oro quivalente el 2010 y 2009 fueron 193.429 y 210.853, respectivamente. Los ingresos totales durante el año fueron $ 238,3 millones, lo que representa un aumento31,5 millones de dólares sobre ingresos de $ 206,8 millones en el año anterior.Este aumento en los ingresos como resultado de un aumento del 26% y 36% en oro y plata, respectivamente, los precios, lo cual fue parcialmente compensado por las ventas un 16% inferior de onzas de oro y las ventas un 3% menos de onzas de plata durante el año.Las ganancias operativas en el 2010 fueron $ 60,3 millones, una mejora de $32,9 millones o 120% más de ganancias de $ 27,4 millones en 2009. El aumento de las ganancias operativas se debe principalmente a un aumento de $31,5 millones en ingresos mencionado anteriormente. También contribuye al aumento fue una reducción de $ 9,0 millones en gastos generales y de administración, que se debió principalmente a $ 8.4 millones en indemnizaciones y acciones basadas en los costos de compensación que se produjo en 2009 en la jubilación del presidente de la Compañía y Presidente. Esto fue compensado por un aumento de $ 3,6 millones en amortización y agotamiento, que se debió principalmente a una mayor producción en la mina Ocamposubterránea y el impacto de la disminución de las reservas al 31 de diciembre de 2009, compensado por una disminución en la amortización y el agotamiento de El Cubo, debido a la suspensión de las operacionesen el segundo semestre de 2010.

Las pérdidas netas consolidadas de $147,5 millones en 2010 representó una disminución de $ 155,7 millones en los ingresos netos consolidados de Gammon Gold Informe Anual 2010 $ 8.2 millones en 2009. Esta disminución se debió a la $ 193,3 millonescargo por deterioro registrado en el segundo trimestre de 2010 relacionados al cierre de la mina El Cubo, parcialmente compensado por la $ 31,5 millones aumento de los ingresos. Antes de cargos por deterioro y el impuesto correspondiente impacto, las ganancias netas consolidadas fueron $ 45,8 millones o $ 0,33 por acción para el 31 de diciembre de 2010.Los costos en efectivo por onza de oro equivalente fueron de $ 459 en 2010,contra $ 430 en 2009, un incremento del 7% año tras año. Este aumento los costos en efectivo por onza de oro equivalente, se debió principalmente al impacto negativo de la apreciación del peso mexicano en comparación con 2009 2010, los crecientes costos en la mina El Cubo en el primer semestre de 2010, y la secuencia en Ocampo, en 2010, que dio lugar a una disminución de la producción. Con oro se dio cuenta de relaciones de equivalencia, los costos totales en efectivo por onza de oro equivalente en 2010 aumentó un 4% a $479, comparado con $ 462 por equivalente de oro onza en el 2009.La Compañía registró un flujo de efectivo de las operaciones de $ 97,6 millones, un aumento de $ 19.4 millones o 25%, sobre el flujo de caja de operaciones de $ 78,2 millones en el año anterior. Este significativo aumento del flujo de caja se explica por los precios del metal mejorado, en parte por las variaciones negativas en los no-capital de trabajo durante el año en concreto en relación con el cobro de cuentas por cobrar, los aumentos en el inventario y el calendario de pagos de los saldos por pagar.

Liquidez y Recursos de Capital

Balance de la Sociedad de efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2010 fue de 113,1 millones dólares, una disminución de 15.900.000 dólares del saldo al cierre de 2009 de $ 129,0 millones. Los factores que pueden afectar la liquidez de la

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empresa son monitoreados regularmente, e incluyen los precios de mercado de los costos de capital de oro y plata, los niveles de producción, costos de operación en efectivo, las fluctuaciones de moneda extranjera, y los gastos de exploración, las compras de inversiones y divisas.

Las actividades de explotación contribuyó $ 97,6 millones durante el 2010 en comparación con 2009, cuando las actividades de negocio contribuyeron flujos de efectivo de $ 78,2 millones. Esta mejora de $ 19.4 millones, o 25%, se debió principalmente como consecuencia de la mejora de los precios del oro y la plata, parcialmente compensados por los cambios negativos en la no-capital de trabajo durante el año en concreto en relación con el cobro de los créditos y el aumento en el inventario.Las actividades de inversión para el año finalizado el 31 de diciembre 2010 utilizada en efectivo de $ 118,4 millones como resultado de los gastos en intereses de la minería y la propiedad, planta y equipo, que en comparación con $ 77.5 millones en 2009. Corriente año los gastos de capital fueron mayores que el año anterior debido a un aumento en los costos capitalizados de extracción en los pozos de Ocampo abierta, el aumento de los gastos de exploración, el aumento de las reparaciones importantes en la flota de Ocampo móviles, y los gastos relacionados con la lixiviación Ocampo montón y expansiones molino . Además, la Compañía compró $ 10,8 millones de inversiones durante el año 2010, cuando no hay cantidades se destinaron a inversiones en el año anterior. Al 31 de diciembre de 2010, la compañía se había comprometido a

comprar $ 1.3 millones en propiedades, planta y equipo que será entregado a principios de 2011.Actividades de financiamiento para el año 2010 contribuyó en efectivo de $ 2.5 millones en comparación con 2009, cuando las actividades de financiación contribuyeron con $ 125.0 millones. El flujo de caja significativo de actividades de financiación en el año 2009 como resultado de los ingresos netos de $ 108,1 millones recibidos en la emisión de 12,9 millones de acciones comunes. Además, los ingresos recibidos en el ejercicio de opciones sobre acciones se redujo en 11,0 millones de dólares en 2010, en comparación con 2009.

Línea de crédito

Durante la mayor parte de 2010, la Compañía tenía acceso a una línea de crédito de $ 50 millones, con la exposición dividida en partes iguales entre el Banco de Nueva Escocia y Société Générale. Esta instalación lleva a una tasa de interés de LIBOR más 3,5% y vencimiento el 05 de noviembre 2011. El 4 de noviembre de 2010, esta línea de crédito se amplió a un crédito de $ 75 millones que lleva y la tasa de interés de LIBOR más 3,25% a 3,75%, con vencimiento el 4 de noviembre de 2013. Esta facilidad puede ser mayor a $ 100 millones a la finalización de la adquisición de Capital Gold, sin perjuicio de la diligencia satisfactoria, debido a los prestamistas en Capital Gold posteriores al cierre. No se puede pagar en la instalación se deben hasta la fecha de vencimiento, que podrá ser prorrogado de mutuo acuerdo por todas las partes. A finales de 2010, la Compañía había dibujado $ 26,4 millones en la línea revolvente, y había publicado una carta de 1 millón de dólares de crédito en contra de la instalación, dejando un total de $ 47,6 millones para la financiación futura.

Perspectivas de Liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía se encontrará con dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas a sus

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pasivos financieros y otras obligaciones contractuales. La estrategia de la compañía para la gestión de la liquidez se basa en el logro de los flujos positivos de efectivo de operaciones para fondear internamente los requisitos operativos y de capital. Material aumenta o disminuye la liquidez de la compañía y los recursos de capital será sustancialmente determinado por el éxito o el fracaso de las operaciones de la compañía, los programas de exploración, desarrollo y construcción, su capacidad para obtener capital o de otras fuentes de financiación, y el precio del oro y la plata.La empresa controla y gestiona el riesgo de liquidez mediante la elaboración de previsiones periódicas regulares de flujo de efectivo, y la búsqueda de flexibilidad en los acuerdos de financiación. En el entorno actual de precios de los metales, la compañía anticipa que el financiamiento de los flujos de efectivo de operación debe ser suficiente para financiar la empresa las necesidades de capital y gastos de capital en sus minas existentes. Esto deja el balance de la compañía en efectivo actualmente disponible para seguir los planes de crecimiento futuro. La Compañía tenía un saldo en caja al 31 de diciembre de 2010 de $ 113.100.000. La compañía anticipa que una cantidad significativa de este dinero se utilizará en la adquisición de Capital Gold, que se espera que esté terminado a principios de 2011.Durante el año 2010, los gastos de la empresa de capital superaron al flujo de efectivo por $ 9,6 millones. Esto se debió principalmente al capital acelerada extracción en los pozos de las actividades de Ocampo abierto, la reducción del flujo de caja operativo de la mina El Cubo, y el aumento de los gastos de exploración. Flujo de caja pueden variar dependiendo de los precios del oro y la plata, las fluctuaciones en el peso mexicano, la producción total y el grado de gasto en el desarrollo de minas y otros proyectos de capital durante el año. La empresa espera generar un flujo neto positivo de efectivo libre durante el próximo año, que se logra a través de un fuerte flujo de caja operativo.La Compañía tiene compromisos totales correspondientes a los gastos de capital

futuros de $ 2.9 millones al 20 de marzo 2011.

Inversiones a Largo Plazo

Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía mantenía inversiones a largo plazo con un valor de mercado de $ 20.8 millones. Las inversiones a largo plazo en manos de la Compañía consisten en valores de renta variable como de las órdenes de las empresas que cotizan en bolsa, que se llevan a cabo con fines de inversión a largo plazo. Las ganancias y pérdidas relacionadas con las inversiones disponibles para la venta se excluyen de los ingresos netos y se incluyen en la utilidad integral hasta que las ganancias o pérdidas realizadas o bien un deterioro que es otro que no sea temporal se determina que ha ocurrido. Garantiza que posee la Sociedad son para fines de inversión a largo plazo, sin embargo, debido a su naturaleza cumplen con la definición de un derivado y se miden a valor razonable sobre una base trimestral. Las ganancias y pérdidas relacionadas con las órdenes están incluidas en la utilidad neta en el período que se produzcan.

Principales Tendencias Económicas

Desempeño de la compañía depende en gran medida los precios del oro y la plata. Los precios de estos productos afectan directamente la rentabilidad de la compañía y el flujo de caja. El precio del oro y la plata está sujeto a los movimientos erráticos de los precios durante períodos cortos de tiempo y se ve afectada por numerosos factores, como por ejemplo, la fortaleza del dólar de EE.UU. la oferta y la demanda, las tasas de interés y las tasas de inflación, todos los cuales están más allá de la empresa de control. Durante el año 2010, el precio del oro se mantuvo relativamente constante, con un promedio 1.225 dólares por onza, con los precios diarios London Fix PM entre $ 1.058 y $ 1.421 por onza. El precio de la plata experimentó una mayor volatilidad del año hasta la fecha, un promedio de 20,19 dólares

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por onza, con los precios diarios London Fix entre $ 15.14 y $ 30.70 por onza. El precio del oro sigue marcando nuevos máximos históricos en el cuarto trimestre, y en el primer trimestre de 2011. La compañía generalmente no cubren el precio del oro y la plata, pero puede adquirir instrumentos de corto plazo derivados de vez en cuando para limitar la exposición a las fluctuaciones de precios.En las minas de la compañía, una parte significativa de los costos operativos y gastos de capital están denominados en pesos mexicanos. Por lo tanto, las fluctuaciones del peso frente al dólar de los EE.UU. pueden afectar significativamente los costos de la Compañía. El peso mexicano se fortaleció en 2010, un promedio aproximado de 12,6 pesos mexicanos por 1 dólar de los EE.UU. para el año, frente a un promedio de 13,5 pesos mexicanos por 1 dólar de EE.UU. en 2009. En el tercer trimestre de 2010, la Compañía comenzó a administrar el riesgo cambiario a través del uso de contratos a plazo.

Acontecimientos Subsecuentes

El 23 de febrero de 2011, la compañía anunció la resolución acertada de la interrupción de trabajo en curso en la mina del EL Cubo con la firma de un convenio colectivo de dos años. Los términos del convenio colectivo revisado reflejan normas y mejores prácticas legisladas actuales de la industria en México. La compañía ha comenzado a desarrollar un plan de operaciones para recomenzar la producción que implica a los empleados de la reinstrucción, desarrollando suficientes áreas de la explotación minera en la mina subterránea, y reasumiendo actividades de la exploración. La compañía anticipa que la mina volverá a la producción completa en 2011. El 1 de octubre de 2010, la compañía firmó un acuerdo definitivo de fusión con Capital Gold Corporation (“oro capital ") conforme a los cuales la compañía adquirirá todas las partes comunes publicadas y excepcionales del oro capital. De conformidad con el acuerdo, cada parte común del oro capital sería intercambiada

para 0.5209 partes comunes de oro del Gammon y un pago al contado de $0.79 por la parte. El 17 de marzo de 2011, la compañía enmendó el acuerdo de fusión con oro capital aumentando el componente del efectivo de la consideración de la fusión que se pagará a los accionistas capitales del oro en $0.30 por la parte, a $1.09. El 18 de marzo de 2011, el oro capital celebró una reunión del accionista que fue aplazada hasta el 1 de abril de 2011, cuando ocurrirá el voto del accionista. Durante 2010, nombraron a la compañía como demandado en los juegos propuestos de la demanda colectiva, demandando que los directores del oro capital practicaran una abertura sus deberes fiduciarios no pudiendo maximizar valor del accionista para conducir un proceso apropiado de la venta con la compañía. Los demandantes también alegan ese oro capital y a la compañía ayudada e incitaron a estas aberturas alegadas de deberes fiduciarios. Los demandantes están intentando una prescripción para parar la fusión, para que el oro capital conduzca un proceso apropiado de la venta, y daños de la compañía en caso que se termine la fusión. La gerencia es de la opinión que estas demandas están sin mérito, y que una defensa fuerte existe contra éstos las demandas. No se ha reflejado ninguna disposición para la pérdida en las cuentas de la compañía. El 18 de febrero de 2011, los accionistas de la compañía aprobaron la adopción de un plan de las derechas de accionistas. El plan se diseña para asegurarse de que tratan a los accionistas de la compañía bastante en caso de cualquier oferta de toma de posesión no solicitada.

Flujo de Liquidez Libre Neto

El flujo de liquidez libre neto representa una indicación de la capacidad de continuación de la compañía de generar flujo de liquidez discrecional de operaciones, abarcando flujos de liquidez de la red de las actividades del funcionamiento de los gastos en inversión de capital totales. No representa necesariamente el flujo de liquidez en el período disponible para que la gerencia utilice en su discreción, que se puede afectar por otras fuentes y

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aplicaciones indiscrecionales del efectivo. El flujo de liquidez libre neto se piensa para proporcionar la información adicional, no tiene ningún significado estandarizado prescrito por GAAP y no se debe considerar en el aislamiento o como substituto para las medidas del funcionamiento preparadas de acuerdo con GAAP. Otras compañías pueden calcular esta medida diferentemente. Lo que sigue es una reconciliación del flujo de liquidez libre neto a los estados financieros:

Balance de la empresa

Flujo de Fondos

Actualidad Financiera

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Principales competidores

AUQ vs Lideres de la Industria

Mapas de exploraciones

Exploración Ocampo

Exploración El Cubo

Fuentes consultadas

www.google.com.finance

www.finance.yahoo.com

http://www.auricogold.com/

Memoria anual 2010 Aurico gold

Presentación 2011 de Aurico gold

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Anexo 01

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Anexo 02

Board of Directors

Page 14: Gammon gold inc.aurico gold

Anexo 03 Anexo 04

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Anexo 05 Anexo 06

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