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活発化する 中国のベンチャー活動は持続可能か
2018年11月26日 富士通総研 経済研究所 主席研究員 金 堅敏 (ジン ジャンミン)
特別企画コンファレンス【研究報告】
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 1
問題意識
問題意識 1) IoT時代:イノベーション主体の多様化
・大企業・エリートから「大衆化」或は「ベンチャー化」まで広がり
・中国では、近年ベンチャー活動の活発化 ⇒ 経済の活性化
2)米シリコンバレーのようなベンチャー成長のエコシステム形成や仕組みの形成
・起業率を高めることも重要だが、
新たなベンチャーが生まれる循環メカニズムが形成されたのか?
3) 日本ベンチャーの歴史は中国より長く、洗練されたベンチャーも存在する
・大きくならないのは、なぜか?
・他方、大企業との連携も成功例が少ないのはなぜか?
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 2
研究内容、発表概要
研究内容 シリコンバレーをベンチマークに中国ベンチャー活動・特徴・仕組み・政策の調査研究
中国のベンチャー活動はブームで終わるか? それとも持続か?
その循環メカニズムの解明、日本への示唆
発表概要 イノベーションシステムの改革で目指すシリコンバレーモデル 消費サイドのデジタル化とベンチャー活動の活発化 デジタルイノベーションにおける循環メカニズムの検証 持続性に残される制約や課題
出所:WIPO Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 3
9703
1455
7511
22601768 1469
9115
6059 5359
2019 1841 1716
S.ko
rea
Chin
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Japa
n
Germ
any
Switz
erla
nd US
GDP千億㌦当たりの自国民特許申請数
(件)
2006 2016
25902715
957743 885
93
3189
2049
1043914
890 874
S.ko
rea
Japa
n
Switz
erla
nd US
Germ
any
Chin
a
100万人口当たりの自国民特許申請数
(件)
2006 2016
14.3723
30.2136
16.0643
1.0792
8.24
0.11155.624 4.8882 4.8208
1.8982 1.5764 0.1603
米国 中国 日本 ドイツ 韓国 インド
国際特許申請と国内の発明特許付与
(万件)
国内付与(国内住民,2016)
PCT出願(2017)
「コピー天国」から 「IPR大国」へ変貌しつつあるが
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 4
0
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企業 大学 研究所 個人
%現在有効の発明特許の実施状況
2015 2016
出所:WIPO、中国国家知的財産権局
技術開発と産業化/商業化に大きなギャップ
世界特許申請トップ100社中 ・日本40社(大学0) vs 中国25社(大学14) (米国、ドイツ、韓国も大学は入っていない)
ロボット特許シェア ・日本 56%(2000) ⇒ 21%(2011) vs 中国 1%(2000) ⇒25%(2011) ・世界トップ10企業に日本8社、中国0、 世界トップ申請者大学に日本1 vs 中国6
消費サイドのデジタル化で「イノベーションの民衆化」へ
出所: 著者作成 Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 5
政府主導による開発体制(国有企業、大学) 例:インフラ、基礎材料など
企業(大企業&大学)による イノベーション・システム
既存産業・量産製品・サービス
草の根(大衆)による イノベーション
ベンチャー活動等
Spillover effect
Start-up ⇒ Growth up
フェーズⅠ
フェーズⅡ
フェーズⅢ Open Innovation
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 6
シリコンバレーモデルの特徴 その1:ベンチャー活性化のエコシステム
VB1 VB3
VB9
VBn
VB15
リスクマネー Financial system : VC
ヒューマンリソース Labor Market: divers,
highly skilled
産官学連携 Industry-University-
Government ties
オープンイノベーション “open” innovation with large firms
and small firm symbiosis
起業家奨励・尊重 Social system encouraging
entrepreneurship
プロフェッショナル サービス
Professional services ecosystem
出所:Stanford (2017) ”Science and Technology Trends"
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 7
シリコンバレーの 「4I」 モデル
出所:筆者ヒアリングで纏め
Idea
IP
IB
IPO (Integration)
技術イノベーション
Start-up
Scale-up
創新
創業
創富
技術革新と市場化が一気貫通
シリコンバレーモデルの特徴 その2:創新・創業活動の一貫性
消費サイドのデジタル化とベンチャー活動の活発化
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 8
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
進む消費サイドのデジタル化
https://newzoo.com/insights/rankings/top-50-countries-by-smartphone-penetration-and-users/
2018年9月現在主要国のスマホユーザーと普及率Top10
出所:国家工商総局、税務総局、科学技術部など
「大衆創業、万衆創新」でベンチャーブームへ
2014年3月企業工商登録制度改革に伴い、創業ブームが到来している 2013年月平均新規企業登記数 20.86万社 ⇒ 開業率18.3%
(年間新規設立企業/前年末の企業数)
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 10
2014年 30.40万社 ⇒ 23.9%
2015年 36.16万社 ⇒ 23.9%
2017年 50.60万社 ⇒ 23.4%
新規設立された小規模企業の「定義」によって政策支援の度合いが異なる
・ 新規「中小企業」:中小企業政策
⇒ 「スタートアップ科技型企業」(条件ある) :スタートアップ創新企業政策
⇒ 「科技型中小企業」(認定必要) :技術の高いスタートアップ企業
数十万社(李克強首相演説から)
来源:清科集団、KPMG”Venture Pulse Q4 2017”、Forbes
83
40
19
3.5(e)0
10
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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
主要国家/地域のVC投資総額の推移
U.S.
China
Europe
India
单位:10亿美元
政府誘導基金の設立状況
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
基金規模
(億元)
0
50
100
150
200
250
300
350
基金数(個)
ファンド規模ファンド数
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 11
0
100
200
300
400
500
600
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
The Country’s Billionaires
U.S.
China
Germany
Japan
60才以下の比率
*U.S. 83.4%
*China 71.8%
*Germany 38.6%
*Japan 15.0%
ベンチャーになだれ込む創業投資資金:シード・エンジェル、VC、PE
実感できるAI製品を目指す「大拿科技」
出所:筆者ヒアリング、作成 Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 12
イメージ識別技術とディープラーニング技術の活用
花、植物認識APP
皮膚病 AI補助診断APP
算数宿題 補助診断 APP
創業者:1980年代生まれ、二次創業者 ・CEO 中国「千人計画」招へい者 (米留学経験) ・CTO 浙江大学 計算機学部卒 APP実績: ・花認識APP(2015.08リリース) ・皮膚病診断APP ・宿題診断APP(2017.09リリース)
日本語版デビュー
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 13
クラウドサーバー
脳波計測 催眠曲
アルゴリズム ソリューション
共同創業者・CEO像 ・1992年生まれ ・2014年7月浙江大学生物医学学科卒
・2013年4名の同級生で技術開発
・2014年8月、エンジェル融資200万元 投資者:同浙江大学OB ・2016年初、Pre-Aシリーズ融資700万元 投資者:北京中関村創業投資基金 ・製品化:①意識制御 ②睡眠障害軽減 ③子供集中トレーニング B2B分野へ 作業員意識計測など 制御 健康 教育
出所:筆者ヒアリング、作成
「脳波テクノロジーで生活を豊かに」:Enter社
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 14
米国, 86中国, 21
インド, 7
英国, 5
ドイツ, 4
韓国, 2その他, 14
関係国のユニコーン数(2015.09.20現在)
米国 , 135中国, 84
英国 , 14
インド, 14
ドイツ , 7
イスラエル, 4
インドネシア,
3 韓国, 3 その他, 21
関係国のユニコーン数(2018年10月31日現在)
一部のベンチャーが競争に勝って、ユニコーンへ
出所:CB Insights, 各種資料により筆者纏め
中国のAIユニコーン ・Cambricon 寒武纪科技 (AIチップ) Alibaba ・Face++ 旷视科技 (顔認識) Alibaba ・Sense Time 商汤科技 (コンピュータービジョン) Alibaba ・Yitu Technology 依图科技 (コンピュータービジョン) Sequoia Capital ・Momenta (自動運転) Tecent ・Pony.ai 小馬智行 (自動運転) Sequoia Capital ・iCarbonX 碳雲智能 (ヘルスケア) Tencent
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 15
ユニコーンになるのは、目的ではない! さらなる成長を目指す
◎かつてのユニコーン 中国:アリババ、JD.COM 米国:FaceBook,Tesla
開発Team a
開発Team b
開発Team c ユニコーン(メガベンチャー)から ジャイアントベンチャーに進んだのは、 米GAFAと中国BATぐらい! Start-up・ベンチャー
メガ・ベンチャー
ジャイアント・ベンチャー
デジタルイノベーションにおける循環メカニズムの検証
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 16
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 17
外部からの資金調達件数、金額、伸び率等で評価されるスタートアップ・ハブ
ジャイアントベンチャーに惹かれるイノベーションエコシステムの集積
出所: NYU(2018) “Global Startup City”
・San Francisco Bay Area(USA) ・London (UK) ・Beijing(China) ・Los Angeles(USA) ・Boston(USA) ・New York(USA)
Tier 1 (6都市)
Tier 2 (13都市)
Tier 3 (20都市)
Tier 4 (23都市)
・Austin(USA) ・San Diego(USA) ・Chicago(USA) ・ Shanghai(China) ・Paris(France) ・Berlin(Germany) ・Delhi(India) ・Singapore(Singapore) ・Bangalore(India) ・Seattle(USA) ・Mumbai(India) ・Stockholm(Sweden) ・Tel Aviv(Israel)
・Amsterdam(Netherlands) ・Atlanta(USA) ・Barcelona(Spain) ・Dallas (USA) ・Denver(USA) ・Dublin(Ireland) ・Hangzhou(China) ・Helsinki(Finland) ・Hong Kong (Hong Kong) ・Houston(USA) ・Jakarta(Indonesia) ・Miami(USA) ・Philadelphia (USA) ・Raleigh-Durham(USA) ・Seoul(Korea) ・Shenzhen(China) ・Sydney(Australia) ・Tokyo(Japan) ・Toronto(Canada) ・Washington(USA)
・Baltimore(USA) ・Boulder(USA) ・Cambridge(UK) ・Charlotte(USA) ・Chennai(India) ・Copenhagen(Denmark) ・Dubai(UAE) ・GuangZhou(China) ・Kuala Lumpur(Malaysia) ・Melbourne(Australia) ・Milan(Italy) ・Minneapolis(USA) ・Montreal(Canada) ・Munich(Germany) ・Oxford(UK) ・Phoenix(USA) ・Pittsburgh(USA) ・Portland(USA) ・Provo(USA) ・Salt Lake City(USA) ・Sao Paulo(Brazil) ・Vancouver(Canada) ・Zurich(Switzerland)
アリババ テンセント
Baidu JD.COM
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 18 出所: McKinsey, author
BATからスピンオフや能力提供(PF)によるStart-Up育成へ
Alibaba: 13 (2011) ⇒ 90 (2017.4); Finance 35
ベンチャー創業者像(杭州)
・アリババ等OB等
・国内大学卒業者
・海外留学帰国組
・第二世代、第三世代創業者
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 19
成功したベンチャーは、またメガベンチャー “Unicorn”へ
年平均6.57
21
12
22
26
0
5
10
15
20
25
30
2010-
13
2014
2015
2016
2017
2018.1
0.31
年間新規ユニコーンにランクインした企業数
(社)
(合計26社)
ユニコーンに新規ランクイン数が安定するかどうかに注目
出所:CB Insightsデータを参考に筆者作成 Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 20
自立できるユニコーンの育成、そしてグローバルへ
Easy Home
Discord (米系)
Cambricon
Dt Dream
iTutorGroup
URWork
Wle.me
Didi Chuxing
OfO
Koudai Gouku
Zhihu
Kuaishou
iCarbonX
Xiaohongshu
Yuanfudao
Mobike
Weiying Technology
DouyuTV
Maoyan-Weiying
Vipkid
NIO China Internet Plus
Guahao Technology
Meizu Technology
One97 (Paytm)
Snapdeal
インド系 Hike
Byju’S
インド系
Ding Xiang Yuan
UCommune
Hellobike Face++
Lianjia
MINISO Life
Coocaa
Luojisiwei
Yijiupi
Sense Time
Xping Motors
Taxify (エストニア系)
TangoMe (米系)
イノベーション・成長の循環が形成されつつある
出所: 著者作成 Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 21
BAT等のGIANT
Start-up ⇒ Growth up
中国ユニコーン
New China
持続性に制約や課題も残る
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 22
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 23 出所: 著者ヒアリング、作成
(1)「C」から「B」へ波及していくだろうか?
製造業のサービス化
産業網 モノのインターネット(IIoT)
製造業
サービス業
消費者体験の革新 生産率の向上 (新たな価値創造)
サービス業の高度化
消費網 インターネット
「領域侵犯」、「領域融合」
インダストリ4.
0
製造業(
ドイツ)
インダストリ・イン
ターネット産業(G
E)
「中国製造2025」 中国の「インターネット+」
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 24
(2)ネットインフラ(ハード)の制約
US China Japan Germany India
ネットスピード
(Mobile/Fixed
Download,Mbps)
(2018.10.31)
29.97/
101.95 30.46/
80.44 27.41/
82.14 29.97/
59.59 8.85/
25.02
IPv4数(割当られたシェア
(2018.10.31) 37.4% 7.9% 4.8% 2.8% 1.0%
IPv6普及率(%)
(Googleへのアクセスベース
(2018.10.31) 33.6 2.7 26.4 40.25 32.55
関係国におけるインタネット・インフラの状況
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 25
(3)政府の政策介入と市場機能とのバランスをいかに図るのか
ベンチャー活動に政府の力を入れすぎ、リスク判断に弊害も 地方政府による過剰な資金支援など
Great Firewall(GFW)による海外Webの過剰な審査と遮断 (政治的な議論は別として) 技術的情報も
データ現地化の必要性とデータ自由移動の効果の両立性 透明性も欠ける批判も
市場の優位性
(1)ネット規模の外部性: 集積の効果で収益均衡点に早く達成できる
人材の優位性
(2)中間人材の優位性:研究開発要員Researcherは、世界の約20%を占める
2013年:中国184.4万(1071人/百万人口)、米国126.5万(3984人)、日本66万(5195人)
資金の優位性
(3)シード/エンジェルからVC、PEまで大量の資金が新産業に進出
フィンテックの発達やシリコンバレーとのネットワークでリスクマネーが潤沢に
纏め(1):イノベーションにおける中国の優位性
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 26
ネット時代オープンソースの優位性
(4)技術、部品、サービスのオープンソース意識が強く、開発コストの低下をもたらす
既存技術の蓄積が少なく、「過去」を守る意識が薄い
規制当局の寛容さと新技術への群れやすさ
(5)イノベーションに「先放後管」(先に自由放任、後でルール化)、「慎重な規制原則」
(6)個人情報等について「ハダカ」になっても新技術に群れやすい国民性
纏め(1):イノベーションにおける中国の優位性
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 27
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 28
纏め(2):成果、課題と日本への示唆
シリコンバレーモデルの最大な特徴 創新と創業の一気貫通性
中国の伝統産業では「創新」と「創業」にギャップ ニューエコノミーには、シリコンバレーモデルの再現、かつ循環的上昇のプロセスが見られる
課題:(1)ニューエコノミーにおけるベンチャー活動の仕組みが在来産業に浸透していくのか?
(2)強まる政府の関与:余計なお世話にならないか?
(3)情報統制にはマイナス・インパクト
日本には、以下のような示唆が考えられる (1)「創新」と「創業」の融合
(2)ベンチャーの「Scale-up」の仕組み形成
(3)規制とイノベーションのバランスの再検討
Copyright 2018FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 29