frédéric sauvé bunge... · 2017-01-29 · bilan graines us 2016/2017 : 55.8 mio t d’export ?...
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Les dynamiques du soja ont-elles changé ? Frédéric Sauvé
26 JANVIER 2017 - AFTAA 2017
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
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Où va le tourteau de soja ?
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
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Retour de la volatilité après 4 mois d’accalmie
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
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Principaux pays producteurs de soja
+5% / an
215
265
231 214
190
260
278
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :USDA
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La demande progresse au même rythme
+4% / an
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :USDA
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Chine : croissance import et trituration graine de soja
Source :USDA
Trituration +8 % / an
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
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Marché du porc chinois encore favorable
• Baisse du cheptel lié aux
nouvelles règlementation
• Consolidation &
industrialisation des
élevages
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :MOA
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Légère progression des chargement de graines sur
l’Europe
+2% / an
Stable sur
jan/Oct
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :Eurostat
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Erosion des importations de tourteaux de soja en
Europe
-0.1% / an
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :Eurostat
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Production et utilisation monde graine de soja :
la reconstitution des stocks continue (millions de T)
Variation
de stocks
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :USDA
11 Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Production et utilisation monde graine de soja : la reconstitution des stocks continue (millions de T)
Source :USDA
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Bilan graines US 2016/2017 : 55.8 Mio T d’export ?
49.3 MioT engagées : +9 mioT vs 2015 & moy 4 ans
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :USDA
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Bilan graines US 2016/2017 : 55.8 Mio T d’export ?
36.3 mioT exportées : +6 mioT vs 2015 & +7 mioT vs moy 4 ans
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :USDA
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Les flux d’export de graines restent trop concentrés
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Pic d’export US
>11mioT/mois
Pic d’export Bzl
>9mioT/mois
(mars/avril/mai)
Répartition des exports de graines
(en % du total Bzl + Arg + US)
Source :USDA – ABIOVE - BUNGE
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Brésil : la récolte commence. Les conditions restent favorables hormis NE
Précipitations : % normales
Période 1-23 janvier 17
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :Weather Predict
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Argentine : Les semis sont terminés avec 15j de retard, des zones en excès
de pluies (Cordoba, Santa Fe) et d’autres trop sèches (Sud B.A)
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Précipitations % normales
Période 1-23 janvier 17
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Argentine : Les pluies reviennent dans la période 5/15 jours
Prévisions % normales 1-15j
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Source :Weather Predict
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Un ratio soja/maïs favorable au soja
Rapport soja/maïs US
(base cotation sur la 1ère échéance CBOT)
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2017 : de fortes externalités attendues
• Administration TRUMP : nouvelle politique sur les énergies renouvelables
• Economie chinoise : bulle immobilière et endettement record
• Instabilité politique : US , Russie, Chine, Europe – Volatilité des monnaies
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS
Merci pour votre attention
Journée Matières Premières AFTAA - 26 janvier 2017 - PARIS