Foro Permanente de Direcciones de Presupuesto y Finanzas de la República Argentina

Esquel-Chubut- Agosto 2013

Fuente: CPB – Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis , FMI y CEI.

DESACELERACIÓN DE LA ECONOMÍA GLOBAL

Nivel de actividad y comercio mundial

4,6%

2,8%

-16,1%

-10,1%

7,7%

19,4%

12,6%

5,2%

0,1%

1,4%

4,4% 4,5%

-0,5% -0,7%

3,6%

3,0%

2,2%

2,8%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

I 07

II 07

III 07

IV 07 I 0

8

II 08

III 08

IV 08 I 0

9

II 09

III 09

IV 09 I 1

0

II 10

III 10

IV 10 I 1

1

II 11

III 11

IV 11 I 1

2

II 12

III 12

IV 12 I 1

3

Comercio PBI (eje der.)

2

Fuente: CEI

CAMBIOS EN LA CONTRIBUCIÓN DEL CRECIMIENTO MUNDIAL

2,60,9 1,1 1,2 1,8 1,5 1,7 1,6

-1,9

1,60,8 0,6

2,2

1,4 1,82,5

3,2 3,13,6 3,8

2,81,3

3,6

3,22,6

4,8

2,32,9

3,7

5,0 4,65,3 5,4

2,8

-0,6

5,2

4,03,2

-4

-2

0

2

4

6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Economías Avanzadas Países Emergentes Mundo

Evolución del crecimiento global (Var. %)

3

Efectos nocivos sobre las economías

DEUDA PÚBLICA EUROPEA

4

Fuente: WEO – IMF (abril 2013)

Economías que eligieron el ajuste del gasto público como respuesta a la crisis

RESPUESTA DE POLÍTICA FISCAL

1,31%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

AlemaniaVar. Anual en %

-9,58%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

GreciaVar. Anual en %

-10,29%

-30,00%

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

IrlandaVar. Anual en %

-10,55%-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

PortugalVar. Anual en %

2,15%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

EspañaVar. Anual en %

2,15%

-2,52%-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Reino UnidoVar. Anual en %

-2,52%

5

TASA DE DESEMPLEO EN PAÍSES CENTRALES

10,5

7

8

9

10

11

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Unión Europea

14,7

468

10121416

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Irlanda

24,3

7

12

17

22

27

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Grecia

25,0

8

13

18

23

28

2007 2008 2009 2010 2011 2012

España

10,7

6

7

8

9

10

11

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Italia15,9

8

10

12

14

16

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Portugal

6

Política de Desendeudamiento.

Reestructuración de la Deuda Pública.

Políticas Anticíclicas, sostenimiento de la Demanda Agregada.

Reformas estructurales del Sistema Financiero.

RESPUESTAS ESTRUCTURALES

7

POLÍTICA DE DESENDEUDAMIENTO

Evolución de la deuda pública

166%

45%

164%

19%0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

En %

PIB

Deuda Bruta / PBI Deuda Neta(*) / PBI

Uso de reservas

Emisión de Boden para rescate de

cuasi monedas y de Bogar por

reestructuración de deuda Provincial

(*) Deuda Neta del Sector Público Nacional; es decir, suma la deuda con el sector privado, con Organismos Multilaterales y Deuda Bilateral.

Default sobre U$S 82 mil millones

Emisión de Bodenes por compensación a

ahorristas Cancelación Deuda con FMI

Estatización AFJP

Último pago de capital del Boden 12

Canje 2005

Canje 2010

Canje de títulos y préstamos con CER por otros en pesos

sin CER

Uso de reservas

Emisión de Boden para rescate de

cuasi monedas y de Bogar por

reestructuración de deuda Provincial

Default sobre U$S 82 mil millones

Emisión de Bodenes por compensación a

ahorristas Cancelación Deuda con FMI

Estatización AFJP

Último pago de capital del Boden 12

Canje 2005

Canje 2010

Canje de títulos y préstamos con CER por otros en pesos

sin CER

8

CAUSA DE POSTERIORES AJUSTES FISCALES

DEUDA PÚBLICA COMO % DEL PIB

9

DEUDA PÚBLICA DE LAS PROVINCIAS EN % DEL PIB

Efectos del crecimiento y desendeudamiento21,9%

18,8% 16,8%

14,7% 12,8%

11,0%9,2%

9,2%7,8%

6,9%

6,7%

5%

7%

9%

11%

13%

15%

17%

19%

21%

23%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

10

0,4%

1,0%

1,6%2,2%

2,4%2,3%

3,1% 3,2%

2,9%2,9%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

En mill. de $

Gasto de Capital (Eje izq.)

Gasto de Capital/PIB (Eje der.)

Desde 2003 se observó un continuo crecimiento de la inversión del SPN que se vigoriza a partir de 2009 como respuesta de política a la crisis financiera internacional, alcanzando aproximadamente un 3 % promedio del PBI entre 2009-2012.

INVERSIÓN PÚBLICA DEL SPN

11

20.132

170.2351.889

9.2142.693

13.911257

1803734.975

352.345

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

2003 2012Gasto presupuestario nacional ejecutado en las provincias Transferencias de Capital - Obra Pública

Asistencia Financiera Transferencias Corrientes - Programas Sociales

Coparticipación Federal y Leyes Especiales

En millones $

746%

417%

6.981%

388%

907%

59.946

563.742+ 840%

ProvinciasTOTAL DE TRANSFERENCIAS, ASISTENCIA FINANCIERA Y GASTO PRESUPUESTARIO EJECUTADO EN LAS PROVINCIAS (2003-2012)

2013

La coparticipación federal, leyes especiales, transferencias corrientes y de capital acumulan, a mayo de 2013, un total de $ 97.279 millones, mostrando un crecimiento del 32% respecto a igual período del 2012.

Para el 1° semestre 2013, el total de transferencias del Fondo Federal Solidario alcanzó la suma de $ 4.581 millones. Representando un incremento del 10,3% respecto a igual período del año anterior.

12

TOTAL DE RECURSOS TRANSFERIDOS Y GASTOS PRESUPUESTARIOS NACIONALES EJECUTADOS EN LAS PROVINCIAS COMO PORCENTAJE DEL PIB

16,0%17,3%

18,1%

18,3%

21,0%22,4%

24,2%25,7%

26,2%

26,0%

15%

17%

19%

21%

23%

25%

27%

29%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Aumento de las transferencias totales a las provincias como % del PBI

13

DESEMPLEO JUVENIL

17,2%

13,5%

11,5%10,1%

8,4% 7,8%

8,6%

7,8%7,2% 7,2%

7,9%

5%

8%

10%

13%

15%

18%

20%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 I. T 13

Fuente: INDEC

Fuente: Eurostat

Fuente: EPH – INDEC – Total aglomerados

DESEMPLEO

Datos preliminares para el II. T 2013 indican que la tasa disminuye a 7,2%

Unión Europea (27 paises) 23,4%Irlanda 28,1%Grecia 60,1%España 55,7%Francia 26,1%

Italia 39,2%Polonia 27,6%Portugal 40,6%Suecia 24,3%

Reino Unido 20,5%Croacia 52,1%

Estados Unidos 16,4%

Tasa de desocupación juvenil en el mundoMenores de 25 años (1° trim. 2013)

Total

Tasa de Desocupación Juvenil

(1° trim. 2013)

Total 31 aglomerados

urbanos

Aglomerados del interior sin

GBADe Mujeres hasta 29 años 19,70% 16,80%De Varones hasta 29 años 13,90% 11,50%

14

REFORMAS ESTRUCTURALES DEL SISTEMA FINANCIERO

1- SECTOR DE SEGUROS

REPATRIACIÓN DE LOS FONDOS DE LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS (RES. 36.612/11) (US$ 2.000 MILLONES DE DÓLARES)

REFORMA DEL INC. K) 2012

2- CARTA ORGÁNICA DEL BANCO CENTRAL

5% DE CARTERA DE CREDITOS EN LOS BANCOS A PRÉSTAMOS AL SECTOR PRODUCTIVO

$ 17.008 MILLONES 2012

CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS PARA LA INVERSIÓN

3-MERCADO DE CAPITALES

LEY 26.831/12

EMISIÓN DE LOS BONOS ARGENTINOS DE AHORRO PARA EL DESARROLLO ECONÓMICO

15