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FMI Y SU RELACIÓN CON LOS RESCATES DE LOS PAÍSES

MIEMBROS DE LA UEReyes Gallardo PerezGloria Lozano Ruiz

ECONOMÍA DE LA UNIÓN EUROPEA Y DE LAS INSTITUCIONES INTERNACIONALES

Universidad de Valencia (España)

2º curso del Grado De Administración De Empresas

16 de Diciembre de 2015

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ÍNDICE 1) ORIGEN FMI2) ¿QUÉ ES EL FMI?3) FUNCIONES FMI4) OBJETIVOS FMI5) ESTRUCTURA FMI6) FINANCIACIÓN7) RESCATES

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ORIGEN FMI

para evitar errores económicos de la 1ªGM después de la 2ª

GM.

Conferencia de Bretton Woods

Julio 1944

45 gobiernos

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¿QUÉ ES EL FMI?

1945

ORGANISMO INTERGUBERNAMENTAL TRATA DE EVITAR CRISIS ECONÓMICAS

BIRF Banco Mundial

188 países

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FUNCIONES FMI

CONSULTIVA

FUNCIÓN REGULADORA

FUNCIÓN CREDITICIA CREDITICIA

REGULADORA

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OBJETIVOS FMI

ESTABILIDAD FINANCIERA

COMERCIO INTERNACIONAL

CRECIMIENTO ECONÓMICO SOSTENIBLE

COLABORACIÓN CON LA POBREZA A NIVEL MUNDIAL

COOPERACIÓN MONETARIA INTERNACIONAL

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ESTRUCTURA FMIA. Junta GobernadoresB. Comité financiero y monetarioC. Directorio ejecutivoD. Director Gerente único : Christine Legarde. Mandato

renovable cada 5 años.

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Fuente: www.datosmacro.com

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FINANCIACIÓN FMI Con el capital suscrito de los países miembros

Distribución de poderes: en función del capital desembolsado.

Número de votos: relacionado con su cuota en el FMI

Concesión de créditos: a partir de activos de reserva

Más dinero Más cuota Más poder

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RESCATES • Se produce cuando al gobierno de un país NO puede

devolver la emisión de la deuda.

• TROIKA grupo de instituciones encargada de los rescates.

Fondo Monetario InternacionalLa Comisión Europea Banco Central Europeo

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¿De dónde sale el dinero de los rescates?

• El FMI está financiado por los gobiernos de casi todo el mundo.

• La ayuda financiera es condicionada y supervisada. Los gobiernos con más poder en el FMI son por ahora:

EE.UU 17,5% de los

votos

Japón 6,3% de los

votos Alemania

6,1% de los votos

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Condiciones para obtener préstamo

de hacer unas reformas muy

concretas

pierde su poder de tomar decisiones

políticas

El gobierno que lo recibe

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Condiciones reformas• Reformas estructurales y fiscales para reducir el déficit

hasta un 3% del PIB

• Devaluación interna del país, tales como:• 1) reforma laboral• 2) reducción salarios y pensiones• 3) programas de privatización• 4) aumento IVA e impuestos de sociedades

• Objetivo corregir los desequilibrios económicos.

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RESCATES DE LA UE DE GRECIA (mayo 2010, febrero 2012, agosto 2015)

DE IRLANDA (noviembre de 2010)

DE PORTUGAL (mayo de 2011)

DE ESPAÑA bancos (junio de 2012)

DE CHIPRE (noviembre 2012)

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FACTORES EN COMÚNo1) Elevada deuda publica y déficit presupuestario.o2) Creciente crisis bancaria e inmobiliaria o3) Caída bolsa . Nacionalización bancos o4) No pueden monetizar deuda : impago .o Colapso bancos : suspensión de pagos ; default o5) Riesgo elevado : bonos basura . Baja rentabilidado6) Países sin acceso a los mercados para poder

financiarseo7) Crisis confianza acreedores . Corralito.o8) Inflación

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RESCATES DE GRECIA PRIMER RESCATE: - préstamo de 110 000 m de € - periodo: de mayo de 2010 - junio de 2013SEGUNDO RESCATE: - préstamo de 130 000 m de € - extendió el primer programa - período: de mayo de 2010 - diciembre de 2014TERCER RESCATE SIN FMI: - préstamo de 86 000 m de € - período: tres años de duración - evitar la quiebra del país y la salida del euro

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Tercer rescate • Condición para que FMI participará en el rescate: • - sostenibilidad deuda• - reforma de las pensiones

• -Realizado por el mecanismo europeo de estabilidad financiera.

• Aprobación por EUROGRUPO

• .PROGRAMA RESCATE• - devolución prestamos deuda: plazos muy largos• -recorte gasto social , educación , servicios, pensiones• -Fracasos por no tener precedentes primer rescate

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RESCATE DE ESPAÑA-BANCOS • Ayudas directas en forma de capital a la banca:• Cuatro entidades:• 1) 22.424 millones en el caso de Bankia.• 2)12.055 millones Catalunya Banc.• 3) 9.055 millones Novagalicia.• 4) 5.500 millones Banco de Valencia.

• Inyección directa: 88.140 millones: 8,4% PIB.

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Ayudas préstamos

Fuente: www.libremercado.com

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EFECTOS RESCATES IRLANDA / PORTUGAL

Mejora entorno europeo (sistema financiero)Abaratamiento financiación (bajos tipos de interés)superávit comercialDescenso deuda publica y déficit Crecimiento economía Credibilidad y respeto acreedoresEfectividad reformas FMI• Países que mas crecen. Recuperación Tigre Celta.

economía dinámica . Salida programa rescate.

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GRECIA / CHIPRE / ESPAÑA• Lento crecimiento por inercia• Escasa mejoría paro • Reducción tasa economía• Devolución préstamos deuda: bajos tipos / plazos largos.

PROBLEMA GRECIA : Posible salida euro

Problema credibilidad moneda única. UM : Irreversible• Pánico financiero : inestabilidad contagiosa • Mayor coste salida euro • Suspensión pagos y riesgo en entidades acreedoras

•

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CONCLUSIÓN FMI1- Proyectos con efectos perjudiciales; sociales y medioambientales2-Riesgo moral . Dependencia países miembros3-Existencia y buen neutrales.4-Aumenta las prestaciones con la crisis(2008)5-Diferentes evoluciones a partir de las ayudas.

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BIBLIOGRAFÍA• Arias, M. y Vera, M. (2002): “Banco mundial y fondo monetario

internacional ¿una ayuda para los pobres?”, Informe económico. • Clift, J. (2004): ¿Qué es el Fondo Monetario Internacional?, División

de Servicios Multimedia del FMI.• Jordán, J. y Tamarit, C. (2013): Economía de la Unión Europea, 7ª

edición, Cívitas. • elEconomista.es (2015): “El FMI sabía en 2010 que el rescate de

Grecia no iba a funcionar sin una quita”, elEconomista.es, 28/08/2015.

• Pérez, C. y Missé, A. (2010): “Irlanda pide el rescate de Europa y aprueba un drástico recorte social”, El País, 22/11/2010.

• Fernández, A. (2013): “Irlanda las lecciones del rescate ‘sencillo’ del FMI”, Radio Televisión Española, 15/12/2013.