Flussi di liquidità

Programmazione e controlloA.A. 2014-2015

a cura di Giovanni Melis

Conto Economico Ricavi del circolante

Ricavi di vendita di prodotti e merci Variazione in aumento delle rimanenze Interessi attivi Rivalutazioni di attività del circolante Plusvalenze realizzate

(-) Costi del circolante Acquisti di materie e merci Prestazioni di servizi Godimento di beni di terzi Retribuzioni e contributi Variazioni in diminuzione delle rimanenze (-) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Accanton. ai fondi svalutazione attività del circolante Accantonamenti ai fondi rischi e spese future a breve Interessi e oneri finanziari Minusvalenze realizzate Svalutazioni di attività del circolante Imposte sul reddito

(+) Ricavi non del circolante Rivalutazioni di attività immobilizzate

(-) Costi non del circolante Ammortamenti Accantonamenti al fondo t.f.r. Accanton. ai fondi svalutazione di attività immobilizzate Accanton. ai fondi spese future di natura pluriennale Svalutazioni di attività immobilizzate

Reddito d’esercizio N.B.

Rivalutazioni/svalutazioni circolante

Rettifiche per rimanenze

Rettificano il CCNesprimono costi e ricavi

del circolante

Impresa industriale: flusso capitale circolante generato (consumato) dalla gestione reddituale metodo analitico ricavi e costi del circolante

Ricavi di vendita prodotti +/- Variazione delle rimanenze prodotti e semilavorati

Valore della produzione - Costi della produzione

Acquisti di materie Prestazioni di servizi Godimento di beni di terzi Retribuzioni e contributi +/- Variazioni giacenze di materie Altri costi caratteristici - Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Accanton. fondi svalutazione crediti commerciali a breve Accantonamenti ai fondi rischi e spese future a breve

Capitale circolante generato (consumato) da gestione operativa caratteristica

Impresa mercantile: flusso capitale circolante generato (consumato) dalla gestione reddituale (metodo analitico)

Ricavi di vendita merci Costo delle merci vendute Prestazioni di servizi Godimento di beni di terzi Retribuzioni e contributi Altri costi caratteristici Accanton.fondi svalutazione di crediti commerciali a breve Accantonamenti ai fondi rischi e spese future a breve

Capitale circolante generato (consumato) dalla gestione operativa caratteristica

A) CCN generato o consumato da gestione extra-reddituale

B) (+) Fonti extra-gestione reddituale Aumento dei debiti a medio e lungo termine Disinvestimenti attivo immobilizzato (valore netto

contabile) Apporti di capitale proprio

C) (-) Impieghi extra-gestione reddituale Diminuzione dei debiti a medio e lungo termine Utilizzo fondo t.f.r, e fondi rischi e spese future

pluriennali Investimenti in attività immobilizzate Riduzioni di capitale proprio e assegnazione di

dividendi D) = Variazione totale del capitale circolante netto

E) La variazione totale del capitale circolante deriva da:

Variazioni attivo circolante Variazioni passivo a breve Liquidità immediate ….. Prestiti a breve .…. Liquidità differite ….. Debiti di regolamento ….. Disponibilità ….. Altri debiti a breve …..

A B

Variazione nel capitale circolante netto dell’esercizio (A - B)

F) Altre variazioni patrimoniali non correlate con flussi di capitale circolante

Conversione di prestiti obbligazionari in capitale sociale Conferimenti di capitale in natura dei soci Permute patrimoniali

Rendiconto di liquidità FONDO: - liquidità immediate (cassa, banca c/c attivi)

- liquidità netta (cassa, banca c/c attivi, al netto c/c passivi,

- liquidità equivalenti: cassa, banca c/c attivi e le attività finanziarie facilmente liquidabili (entro tre mesi).

Elasticità di cassa c/c passivo finanziamento

Finanziamento durevole

Flussi di liquidità immediate: denaro contante, depositi nei

conti correnti bancari e postali

Liquidità immediata Cassa e banca c/c/attivi e attività finanziarie a breve

Impieghi Flussi Fonti

Gestione reddituale

Gestione extra-reddituale

Metodo contabile: analitico o sintetico Metodo diretto

Flussi liquidità da gestione reddituale Gestione reddituale: operazioni del conto economico relative ai processi di produzione impieghi: pagamenti

per acquisto fattori correnti d’esercizio e rimborso relativi debiti; per anticipi ai fornitori dei fattori correnti d’esercizio;

per imposte e tasse;

per componenti straordinari negativi di reddito non collegati con operazioni d’investimento e di finanziamento, es. imposte

pregresse;

fonti: incassi dai ricavi di vendita e dai relativi crediti di regolamento;

da clienti per anticipi sulle vendita;

da proventi straordinari non collegati con operazioni d’investimento

e di finanziamento, es. risarcimenti da contenzioso legale;

N.B. dagli impieghi per acquisti di fattori correnti andrebbero scorporate le quote utilizzate per incrementi di immobilizzazioni per lavori interni (Storno indistinto)

Flussi extra gestione reddituale a- attività d’investimento:

impieghi: pagamenti per acquisti beni patrimoniali, immobilizzazioni materiali e immateriali e attività finanziarie, compresi eventuali oneri; per estinguere debiti di regolamento a breve ed a medio e lungo termine per acquisti di beni patrimoniali o per eventuali anticipi a fornitori degli stessi beni; per concessione di crediti di finanziamento a breve o a medio e lungo termine.

fonti incassi per il disinvestimento di beni patrimoniali e attività finanziarie,

incasso dei proventi e per la riscossione dei relativi crediti; la riscossione dei relativi crediti; da clienti per anticipi per la vendita di beni patrimoniali ed attività finanziarie; per rimborsi di crediti di finanziamento a breve, medio e lungo termine, compresi i relativi proventi.

b- Gestione del finanziamento:

impieghi pagamenti:

- per rimborsi di debiti di finanziamento, compresi i relativi oneri;

fonti: incassi- da assunzioni di debiti di finanziamento;

c- Gestione del capitale proprio:

impieghi pagamenti:- per rimborsi capitale proprio e distribuzione di utili;

fonti: incassi da apporti di capitale proprio e da versamenti del titolare o dei soci vincolati per futuri aumenti di capitale o a copertura di perdite d’esercizio.

Stato patrimoniale: attività reddituali e non reddituali

8 STATO PATRIMONIALE 2013 2014 2013 2014

Liquidità immediata Passivo reddituale Cassa e banca c/c 250 150 Fornitori 981 761

Debiti diversi es. 96 79 Attivo reddituale F.t.f.r. 400 800 Clienti 1.000 1.110 Passivo non reddituale Crediti diversi es. 270 280 Banca c/c pass. 210 173 Riman. magazz. 802 875 Mutui 200 440

Anticipi a fornitori 55 Poste rettificative

Attivo non reddituale F.amm.to impianti 500 950 Impianti 1.400 2.620 F.amm.to fabbricati 1.000 1.100

Fabbricati 1.500 1.533 Capitale netto

Spese impianto 60 40 Capitale sociale 1.800 2.300 Risconti attivi 15 20 Riserve 140 160 Partecipazioni 90 125 Utile esercizio 60 45

Totale 5.387 6.808 Totale 5.387 6.808

CONTO ECONOMICO 2014Componenti negativi Componenti positivi

Acquisti merci 10.975 Vendite 17.559 Spese per servizi 519 Proventi diversi 47 Retribuzioni 5.025 Variazione rimanenze 73 Accant. fondo t.f.r. 450 Rivalutazione partecipazioni

Incrementi costruzioni interne10

Ammort. impianti 480 33 Ammort. fabbricati 100 Amm. spese impianto 20 Svalutazione crediti 1 Interessi passivi 60 Minusvalenze realizzate 10 Imposte su reddito 37 Utile d'esercizio 45 Totale 17.722 Totale 17.722

15

N.B. durante l'esercizio 2014

- impianti: acquisto per 1.300, cessione 40, costo storico 80 e f. amm.to 30,

- capitalizzazioni lavori in economia sul fabbricato per 33

- acquisto di una partecipazione per 25

- apporto di capitale sociale per 500, pagati dividendi per 40

- ottenuto un nuovo mutuo per 300

Conto economico Ricavi e costi reddituali

Correlati con poste dell’attivo e passivo reddituale

Reddituali – finanziari Clienti Vendite Ricavi Fornitori Acquisti Debiti tributari Imposte Costi Clienti Svalutaz.crediti

Reddituali non finanziari

F. ammort. Amm.to Ricavi

F. t.f.r. Accan.to t.f.r. Costi

Reddituali finanziari

Reddituali non finanziari

Ricavi e costi extra gestione reddituale

Correlati con poste dell’attivo e passivo extra-reddituale

Extra -reddituali finanziari

Impianti Plusvalenze Ricavi Finanziamenti Interessi Costi

Extra-reddituali non finanziari

Titoli Rivalutazioni Ricavi Impianti Svalutazioni Costi

Extra-reddituali finanziari

Extra-reddituali NON finanziari

Poste reddituali finanziarie e variazioni attivo e passivo reddituale

Relazioni

aumento minore entrata attivo reddituale da ricavi reddituali finanziari

diminuzione maggiore entrata attivo reddituale da ricavi reddituali finanziari

aumento minore uscita passivo reddituale da costi reddituali finanziari

diminuzione maggiore uscita passivo reddituale da costi reddituali finanziari

Esempi

Una diminuzione del conto fornitori per 100

Fornitori es.x = 1.000 Fornitori es.x+1 = 900

Acquisti es.x+1= 10.000, per contanti ??

Acquisti = 10.000 = uscite

Più variaz. in diminuz. Fornitori = 100 = + uscite Totale = 10.100 N.B. Un aumento del conto Fornitori genera minori uscite da

acquisti rispetto al totale degli acquisti dell’esercizio

Un aumento del conto clienti per 500

Clienti es.x = 2.000

Clienti es.x+1 = 2.500

Ricavi di vendita es.x+1= 20.000, per contanti ??

Vendite = 20.000 = entrate

Meno variaz. in aumento clienti = 500 = - entrate Totale = 19.500

N.B. Una diminuzione del conto Clienti genera più entrate da vendite, rispetto al totale delle vendite dell’esercizio

Un aumento delle giacenze di magazzino di 300 Nel conto economico si ha: Variazione in aumento magazzino per 300 = +denaro? Si ha un aumento dei ricavi reddituali-finanziari per 300,

ma non un aumento delle entrate.

Un aumento dei debiti tributari per 400 Debiti tributari es.x = 1.000 Debiti tributari es.x+1 = 1.400 Imposte e tasse es.x+1= 1.000, per contanti ?? Imposte e tasse = 1.000 = uscite Meno variaz. in aumento Debiti trib. = 400 = - uscite Totale = 600

N.B. Una diminuzione del conto Debiti tributari genera più

uscite per imposte rispetto al totale delle imposte dell’esercizio

L’utilizzo del fondo t.f.r.

Minor incremento fondo t.f.r. rispetto all’accantonamento d’esercizio Fondo t.f.r. es.x = 1.000 Fondo t.f.r. es.x+1 = 1.200

Accant. t.f.r. es.x+1 = 300 costo reddituale non finanziario

Utilizzo fondo = (1.000 + 300 – 1.200) = 100 uscite gest. reddituale S.P 12 C.E. 13 Cassa 100 C.N. 100 Retrib. 100 Vendite 130 Clienti 30 Tfr 30 TFR 9 130 130 Utile 21

S.P. 12 A Cassa 130 C.N. 121 Clienti 30 Tfr 39 160 160

\

S.P. 12 B Cassa 124 C.N. 121 Clienti 30 Tfr 33 154 154

A- senza utilizzo

B- con utilizzo di 6

Calcolo flusso A 130-100 = 30. 21 + 9 = 30

B 130-100- 6 = 24 21 + 9 - 6 = 24

Svalutazione crediti La quota di accantonamento al fondo svalutazione crediti va

portata a riduzione delle vendite, prima di rettificare le poste del attivo e passivo reddituale Costo reddituale finanziario

S.P 12 C.E. 13 Cassa 100 C.N. 90 Acquisti 100 Vendite 120 Clienti 50 Utile 60 Acc.sv.crediti 3 150 150 Utile 17

S.P 13 Cassa 120 C.N. 150 Clienti 47 Utile 17 167 167 Metodo analitico: Vendite 120 – Acc.svalutaz. crediti 3 – Acquisti 100 + + variaz. diminuzione clienti 3 = 20 Metodo sintetico: Utile 17 + variaz. diminuzione clienti 3 = 20

Operazioni in contantiCassa +20

Vendite 120 – Acquisti 100 = + 20

Conto Economico

Ricavi reddituali-finanziari Ricavi di vendita di prodotti e merci Variaz. in aumento rimanenze prodotti, semilavorati, materie e merci. Altri ricavi dell’attività caratteristica Ricavi straordinari, non collegati con attività d’investimento e di

finanziamento.

Costi reddituali-finanziari Acquisti di materie e merci Prestazioni di servizi Godimento di beni di terzi Retribuzioni e contributi Variaz. in diminuzione rimanenze prodotti, semilav., materie e merci Svalutazione crediti commerciali Altri costi della gestione caratteristica (-) Incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni *** Costi straordinari, non collegati con l’attività d’investimento e di

finanziamento Imposte sul reddito

Costi reddituali-non finanziari Ammortamenti Accantonamento fondo t.f.r. Accantonamenti fondi di svalutazione magazzino

Ricavi extra-reddituali finanziari

Interessi attivi Proventi patrimoniali Plusvalenze realizzate

Ricavi extra-reddituali non finanziari

Rivalutazioni patrimoniali

Costi extra-reddituali finanziari

Minusvalenze realizzate Interessi passivi ***

Costi extra-reddituali non finanziari

Svalutazioni beni strumentali

A- Liquidità generata (consumata) gestione reddituale: (+) Ricavi reddituali-finanziari

Ricavi di vendita di prodotti e merci (- ) Accant. svalutazione crediti Variaz. in aumento rimanenze prodotti, semilavorati, materie e merci. Altri ricavi dell’attività caratteristica Ricavi straordinari, non collegati con attività d’investimento e di

finanziamento.

(-) Costi reddituali-finanziari Acquisti di materie e merci Prestazioni di servizi Godimento di beni di terzi Retribuzioni e contributi Variaz. in diminuzione rimanenze prodotti, semilav., materie e merci Altri costi della gestione caratteristica Svalutazione crediti commerciali (-) Incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni *** Costi straordinari, non collegati con l’attività d’investimento e di

finanziamento Imposte sul reddito

Rendiconto flussi di liquidità

Rendiconto flussi di liquidità A- Liquidità generata (consumata) gestione reddituale:

(+) Utile netto (-) Perdita netta

(+) Costi reddituali non finanziari: ammortamenti; accanton.nti al fondo t.f.r.; accanton. svalutaz magazzino

(-) Ricavi extra-reddituali non finanziari: Rivalutazioni beni strumentali

(-) Ricavi non reddituali: rivalutazioni patrimoniali; interessi attivi; proventi patrimoniali; plusvalenze realizzate e non;

(+) Costi non reddituali interessi passivi; oneri patrimoniali; minusvalenze realizzate e non;

+/- Variazione delle poste dell’attivo reddituale (-) aumento (+) diminuzione crediti d’esercizio (-) aumento (+) diminuzione rimanenze (-) aumento (+) diminuzione ratei e risconti attivi (-) aumento (+) diminuzione anticipi a fornitori

+/- Variazione delle poste del passivo reddituale (+) aumento (-) diminuzione debiti d’esercizio (+) aumento (-) diminuzione ratei e risconti passivi (+) aumento (-) diminuzione anticipi a clienti (-) utilizzo fondo t.f.r.; (-) utilizzo fondi rischi e spese future;

= flusso di liquidità da gestione reddituale

B- Attività d’investimento

Impieghi:- Acquisto o costruzione interna immobilizzazioni materiali- Acquisto o costruzione interna di immobilizz. immateriali- Acquisto di attività finanziarie- Diminuzione debiti verso fornitori di beni strumentali e attività

finanziarie - Aumento crediti per cessione si beni strumentali e attività

finanziarie

Fonti

- Valore di vendita di beni immobilizzati materiali- Valore di vendita di beni immobilizzati immateriali- Cessione di attività finanziarie (valore realizzo)- Incasso di proventi patrimoniali e dividendi- Aumento debiti verso fornitori di beni strumentali e attività

finanziarie - Diminuzione crediti per cessione di beni strumentali e attività

finanziarie

C- Attività di finanziamento

Impieghi:- Diminuzione debiti di finanziamento- Diminuzione c/c passivi- Pagamento interessi

Fonti:- Aumento debiti di finanziamento- Aumento c/c passivi

D- Gestione del capitale proprio

Impieghi: - Rimborsi di capitale- Pagamento di dividendi

Fonti:- Apporti di capitale proprio- Diminuzione crediti verso soci per sottoscrizione

Flusso di liquidità globale (A+B+C+D)+ Liquidità iniziale = Liquidità finale

Variazioni patrimoniali che non generano movimenti finanziari:

Rivalutazioni patrimoniali; Conferimenti in natura; Conversione di debiti; Permute.