flujo de efectivo y planeaciÓn financiera · 2010. 11. 22. · flujo de efectivo y planeaciÓn...
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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIÓN FINANCIERA
LAF ALEJANDRO PÉREZ AGUILAR
LAWRENCE J. GITMAN
INTRODUCCIÓN
LA PREPARACIÓN DE PRONÓSTICOS NUNCA HA SIDO FÁCIL, PERO HA SIDO PARTICULARMENTE DIFÍCIL EN EL ALTAMENTE VOLÁTIL AMBIENTE ECONÓMICO DE LA ERA POSTERIOR A 9/11
EL CASO DE RICHARD BROWN (EDS)
PLANEACIÓN
SI EXISTE UN TALENTO QUE ES ESENCIAL PARA EL ADMINISTRADOR FINANCIERO, ES LA HABILIDAD PARA PLANEAR HACIA EL FUTURO, Y PARA HACER LOS AJUSTES NECESARIOS ANTES DE QUE OCURRAN LOS EVENTOS REALES.
PODRÍAMOS TENER EL MISMO CONJUNTO DE SUCESOS EXTERNOS PARA DOS CORPORACIONES (INFLACIÓN, RECESIÓN, COMPETENCIA NUEVA, ENTRE OTROS)
FALTANTE DE FONDOS
SUPÓNGASE QUE LAS VENTAS VAN DE $100,000 A $200,000 EN UN AÑO EN UNA EMPRESA QUE TIENE UN MARGEN DE UTILIDAD DE 5% DE LAS VENTAS.
AL MISMO TIEMPO SUPÓNGASE QUE LOS ACTIVOS REPRESENTAN UN 50% DE LAS VENTAS
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
LOS MEDIOS DE EXPRESIÓN MÁS AMPLIOS PARA LA PREPARACIÓN DE PRONÓSTICOS FINANCIEROS CONSISTEN EN DESARROLLAR UNA SERIE DE ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA O PROYECTADOS.
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMAPRESUPUESTO DE EFECTIVOBALANCE GENERAL PROFORMA
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
PROEYECCIÓN DE VENTAS
PLAN DE PRODUCCIÓN
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA
BALANCE GENERAL
PROFORMA
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
OTROS PEESUPUESTOS
DE APOYO
Balance general del
periodo actual
INGRESOS EN EFECTIVO
LOS INGRESOS EN EFECTIVO INCLUYEN TODOS LOS FLUJOS POSITIVOS DE UNA EMPRESA EN UN PERIODO FINANCIERO DADO.
VENTAS EN EFECTIVOCOBRANZASOTRAS ENTRADAS DE EFECTIVO
INGRESOS EN EFECTIVO
ESTA EMPRESA SE ENCUENTRA DESARROLLANDO UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO PARA OCTUBRE, NOVIEMBRE Y DICIEMBRE.
LAS VENTAS EN AGOSTO Y SEPTIEMBRE FUERON DE $100 000 Y $200 000 RESPECTIVAMENTE
INGRESOS EN EFECTIVO
SE HAN PRONOSTICADO VENTAS DE $400 000, $300 000 Y $200 000 PARA OCTUBRE, NOVIEMBRE Y DICIEMBRE.
HISTORICAMENTE, 20% DE LAS VENTAS HAN SIDO EN EFECTIVO, 50% HA GENERADO CUENTAS POR COBRAR DESPUÉS DE UN MES Y EL 30% RESTANTE HA GENERADO CUENTAS QUE SE COBRAN DESPUÉS DE DOS MESES.
INGRESOS EN EFECTIVO
LOS GASTOS POR DEUDAS (CUENTAS INCOBRABLES) HAN SIDO INSIGNIFICANTES.
EN DICIEMBRE LA EMPRESA RECIBIRÁ UN DIVIDENDO DE $30 000 DE LAS ACCIONES QUE POSEE EN UNA SUBSIDIARIA.
EGRESOS EN EFECTIVO
LOS EGRESOS EN EFECTIVO MÁS COMUNES SON:
COMPRAS EN EFECTIVOPAGOS DE CUENTAS POR PAGARPAGOS DE RENTASUELDOS Y SALARIOSPAGOS DE IMPUESTOSDESEMBOLSOS POR ACTIVOS FIJOSPAGOS DE INTERESESPAGOS DE DIVIDENDOS EN EFECTIVOPAGOS DE PRINCIPAL (PRÉSTAMOS)RECOMPRAS O RETIRO DE ACCIONES
EGRESOS EN EFECTIVO
LAS COMPRAS DE LA EMPRESA REPRESENTAN 70% DE LAS VENTAS.
DE ESA CANTIDAD 10% SE PAGA EN EFECTIVO, 70% SE PAGA EL MES QUE SIGUE INMEDIATAMENTE AL MES DE LA COMPRA, Y EL 20% RESTANTE SE PAGA A LOS DOS MESES SIGUIENTES AL MES DE LA COMPRA.
EGRESOS EN EFECTIVO
CADA MES SE PAGA UNA RENTA DE $5 000
EL COSTO DE SALARIOS FIJOS PARA EL AÑO ES DE $96 000. ADEMÁS LA COMPENSACIÓN VARIABLE SE ESTIMA COMO 10% DE LAS VENTAS MENSUALES.
EN DICIEMBRE SE DEBEN PAGAR $25 000 DE IMPUESTOS
EGRESOS EN EFECTIVO
UN PAGO DE PRINCIPAL DE $20 000 VENCE EN DICIEMBRE.
NO SE ESPERA UNA RECOMPRA NI UN RETIRO DE ACCIONES ENTRE OCTUBRE Y DICIEMBRE
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
TOTAL DE INGRESOS EN EFECTIVOMENOS: TOTAL DE EGRESOS EN EFECTIVOFLUJO NETO DE EFECTIVO
MÁS: EFECTIVO INICIALEFECTIVO FINAL
MENOS: SALDO DE EFECTIVO MÍNIMO
FINANCIAMIENTO REQUERIDO (DxP)SALDO DE EFECTIVO EXCEDENTE (INV TEM)
INGRESOS EN EFECTIVO
LA NUEVA MAQUINARIA QUE CUESTA $130 000 SE COMPRARÁ Y SE PAGARÁ EN NOVIEMBRE.
EN DICIEMBRE DEBE HACERSE UN PAGO DE $10 000 DE INTERESES.
EN OCTUBRE SE PAGARÁN DIVIDENDOS EN EFECTIVO DE $20 000.
FROOT FLAVORS
EL DEPARTAMENTO DE MARKETING DE FROOT FLAVORS DE MEXICO HA PROYECTADO VENTAS PARA LOS PRIMEROS SEIS MESES DEL AÑO QUE ESTA POR INICIAR DE LA SIGUIENTE MANERA:
ENERO 15 000 ABRIL 25 000FEBRERO 10 000 MAYO 15 000MARZO 15 000 JUNIO 20 000
LAS VENTAS DE DICIEMBRE FUERON DE 12 000
FROOT FLAVORS
UN CUIDADOSO ANÁLISIS DE LAS VENTAS HISTÓRICAS Y DE LOS REGISTROS DE COBRANZAS INDICA QUE SE COBRA 20% DE VENTAS EN EL MES DE LA VENTA Y 80% EN EL MES SIGUIENTE.
FROOT FLAVORS
LOS COSTOS TOTALES DE LOS COMPONENTES PARA LA PRODUCCIÓN DE LOS SIGUIENTES SEIS MESES SON:
MATERIALES $ 34 390MANO DE OBRA 17 195COSTOS INDIRECTOS 11 125
LOS MATERIALES SE PAGARÁN UN MES DESPUES DE REALIZADA LA COMPRA. LA MANO DE OBRA Y LOS COSTOS INDIRECTOS REPRESENTA DESEMBOLSOS MENSUALES DIRECTOS DE EFECTIVO.
LAS COMPRAS DE DICIEMBRE FUERON DE $4 500
FROOT FLAVORS DESEMBOLSARÁ 12,000 A LO LARGO DE LOS SEIS MESES BAJO EL CONCEPTO DE GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACIÓN
FROOT FLAVORS
OTROS DESEMBOLSOS QUE TENDRÁ LA EMPRESA LO REPRESENTAN EL PAGO DE INTERESES E IMPUESTOS, ASÍ COMO LA PROGRMACIÓN DE COMPRA DE NUEVOS EQUIPOS.
INTERESES $1 500IMPUESTOS (EN DOS PAGOS) 5 006DIVIDENDOS EN EFECTIVO 1 500COMPRAS DE NUEVOS EQUIPOS 18 000
FROOT FLAVORS
LOS GASTOS DE INTERESES ASÍ COMO LOS DIVIDENDOS SE REALIZARÁN AL FINAL DEL PERIODO DE SEIS MESES.
LOS IMPUESTOS EN 3 Y 6 MESES (50% EN CADA PAGO).
LA COMPRAS DE NUEVOS EQUIPOS SE REALIZARÁ POR $8 000 EN FEBRERO Y EL RESTO AL FINAL DEL PRIMER SEMESTRE DEL AÑO.
FROOT FLAVORS
EL SALDO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE (O AL 1 DE ENERO) ES DE $5000 Y SUPONEMOS TAMBIÉN QUE FROOT FLAVORS DE MÉXICO DESEA MANTENER UN SALDO MÍNIMO DE EFECTIVO DE $5 000
ENTRADAS TOTALES DE EFECTIVO- PAGOS TOTALES=FLUJO NETO DE EFECTIVO
+SALDO INICIAL EN BANCOS=SALDO DE EFECTIVO ACUMULADO
+PRÉSTAMO MENSUAL (O REEMBOLSO)
SALDO ACUMULADO DEL PRÉSTAMO
=SALDO FINAL DE EFECTIVO
SALDO FINAL DE EFECTIVO
ENERO 6 380
FEBRERO 5 000
MARZO 5 000
ABRIL 5 000
MAYO 11 069
JUNIO 5 000