Kako pisati programe restrukturiranja

Autor: Igor Benaković

Konferencija:Kako primijeniti novi Zakon o financijskom poslovanju

SadržajSadržaj• UVOD

bl k1. Koji je KORIJEN problema i koje su ODGOVORNOSTI?2. Koje su FAZE programa restrukturiranja ? 3. Koji je nužan SADRŽAJ programa? 4. Koji su NAJKRITIČNIJI dijelovi programa?5. Kako NE pisati programe restrukturiranja ‐ najčešće 

POGREŠKE u pristupu?6. „CASE STUDY”: Iskustva iz restrukturiranja Badel 1862 

d.d.ZAKLJUČAK• ZAKLJUČAK

UVODUVOD

O predavaču:p

• Igor Benaković

• Savjetnik za restrukturiranje

• Direktor tvrtke Poslovna riznica d.o.o. za poslovno savjetovanjeposlovno savjetovanje

• Zadnji projekt restrukturiranja: Badel 1862 d dZadnji projekt restrukturiranja: Badel 1862 d.d.

Koji je KORIJEN problema...Koji je KORIJEN problema...• Nemogućnost izvršenja svojih OBVEZA na vrijeme!

i j i S Č OS• Pitanje ETIKE i STRUČNOSTI

• Odgovornosti Uprave temeljem Zakona o financijskoj odgovornosti i predstečajnoj nagodbi (dalje: „Zakon”):predstečajnoj nagodbi (dalje: „Zakon ):

Temeljne obveze Uprave ‐ Članak 5.

„st. 2) Uprava je dužna upravljati imovinom i obvezama društva tako da„st. 2) Uprava je dužna upravljati imovinom i obvezama društva tako da je društvo sposobno ispuniti sve svoje dospjele obveze.

st. 3) Uprava je dužna osigurati sustavno praćenje, procjenu i strategiju održavanja, odnosno dosezanja adekvatne razine kapitala u odnosu na vrstu, opseg i složenost poslovne djelatnosti koju društvo obavlja i rizike kojima je izloženo ili bi moglo biti izloženo u obavljanju te poslovne djelatnosti.”

... i koje su odgovornosti... i koje su odgovornostiUpravljanje rizikom likvidnosti ‐ Članak 8.

„Mjere koje je uprava dužna poduzeti za razvoj i provedbu politike redovnog upravljanja rizikom likvidnosti su:

1. planiranje poznatih i potencijalnih novčanih odljeva i priljeva s obzirom na redovni tijek poslovanja,p je a s ob o a edo je pos o a ja,

2. redovito praćenje i upravljanje likvidnošću,

d đ d ć h č l3. određivanje odgovarajućih mjera za sprječavanje ili uklanjanje uzroka nelikvidnosti i identificiranje drugih mogućnosti ”mogućnosti.”

Faze programa restrukturiranja:Faze programa restrukturiranja: 

1 FINANCIJSKO RESTRUKTURIRANJE1. FINANCIJSKO RESTRUKTURIRANJE

2 O O O G C S O2. OPERATIVNO ‐ ORGANIZACIJSKO RESTRUKTURIRANJE

3. STRATEŠKO RESTRUKTURIRANJE

Financijsko restrukturiranjeFinancijsko restrukturiranje

• ... je prva faza za mjere protiv nelikvidnosti i  j p j pinsolventnosti koje osiguravaju kratkoročni opstanak poduzeća. Smatra se uvjetom za održivi proces. Ob h ć• Obuhvaća:– upravljanje LIKVIDNOŠĆU,  – restrukturiranje BILANCE, tj promjena strukture stalnih irestrukturiranje BILANCE, tj promjena strukture stalnih i obrtnih sredstava, te obveza i dugova. Tu spada: 

• prodaja non‐core imovine, • pregovori s dobavljačima bankama i ostalim zajmodavcimapregovori s dobavljačima, bankama i ostalim zajmodavcima,• reprogramiranje i refinanciranje dugova, • otpis dugova, • pretvaranje dugova u vlasničke udjele MBO ESOP i dr• pretvaranje dugova u vlasničke udjele, MBO, ESOP, i dr.

Operativno‐organizacijsko restrukturiranjeOperativno organizacijsko restrukturiranje

• Naziva se i „poslovnim restrukturiranjem”Naziva se i „poslovnim restrukturiranjem• Fokus na:

– poboljšanje PROFITABILNOSTIpoboljšanje PROFITABILNOSTI – smanjenje TROŠKOVA – povećanje SOLVENTNOSTI kroz cijeli lanacpovećanje SOLVENTNOSTI kroz cijeli lanac vrijednosti:

• smanjenje zaliha i potraživanja • izbjegavanje nepotrebnih investicija • povećanje prodaje • smanjenje troškova nabavesmanjenje troškova nabave. 

Operativno‐organizacijsko restrukturiranjeOperativno organizacijsko restrukturiranje

• OPERATIVNO restrukturiranje odnosi se na:OPERATIVNO restrukturiranje odnosi se na: marketing, proizvodne/prodajne procese, tehnologiju, troškove, unapređenje upravljačkog sustava, osoblje (struktura)i IT.

• ORGANIZACIJSKO restrukturiranje obuhvaća: reorganizaciju poslovnih jedinica, stvaranje profitnih centara, formiranje strateških poslovnih jedinica i dr. 

Strateško restrukturiranjeStrateško restrukturiranje

• Ova faza se često previđa, iako je nužna za O a a a se često p e đa, a o je u a adugoročnu ODRŽIVOST poslovanja!

• Obuhvaća:– smanjenje kompleksnosti asortimana – identifikaciju dodatnih profitnih područja– dizajn inovativnih nastupa na novim tržištima– fokusiranje na najprofitabilnije elemente lanca vrijednosti uz izdvajanje non‐core” poslovanjavrijednosti uz izdvajanje „non‐core  poslovanja

– novi poslovni modeli, uključivo i primjena nove tehnologije

Sadržaj programa restrukturiranjaSadržaj programa restrukturiranjaPlan financijskog i operativnog restrukturiranja mora sadržavati (čl 43 Z k )Zakona):

• ČINJENICE i OKOLNOSTI  koje iniciraju otvaranje postupka

• Točan podatak za CASH GAP”• Točan podatak za „CASH GAP

• Opis MJERA restrukturiranja i izračun EFEKATA likvidnost, profitabilnost, i solventnost

• Petogodišnji PLAN poslovanja, bilancu, uz detaljna obrazloženja pozicija plana

ij dl d t č j NAGODBE i t• prijedlog predstečajne NAGODBE, i to:

– analizu tražbina, razinu i prijedloge rokova očekivanog namirenja, te usporedbu u slučaju stečajaj p j j

– izračun troškova restrukturiranja.

Mjere programa restrukturiranjaMjere programa restrukturiranjaMjere financijskog restrukturiranja koje je potrebno provesti da bi d ž ik lik id i l (čl 44 Z k )dužnik postao likvidan i solventan (čl 44 Zakona):

• REPROGRAM obveza i kredita

• Povećanje KAPITALA: dokapitalizacija vlasnika ili strateškog partnera; unos duga u kapital („debt‐to‐equity swap”)

• OTPIS ili „diskont” dugova

• Davanje dodatnih GARANCIJA, jamstava, kolaterala

• STRATEŠKA POVEZIVANJA, i dr.

Najkritičniji dijelovi programaNajkritičniji dijelovi programa• Potrebna je prava „DIJAGNOZA” ‐ uzrok problema: npr. 

prevelik dug, višak zaposlenika, gubitak tržišta i dr.• Predstaviti jasan i realan ZAOKRET i preobrazbu poslovanja

U j iti j ik d t tk i i l d OPSTATI t žišt• Uvjeriti vjerovnike da tvrtka ima izgleda OPSTATI na tržištu• Uvjeriti vjerovnike zašto je upravo tu tvrtku potrebno 

spasiti:– koje buduće KORISTI će davati poslovnom okruženju– kako je NAGODBA POVOLJNIJA vjerovnicima od stečaja

• Prikazati što sve treba PODUZETI za postizanje planirane profitabilnosti: plan proizvodnje, prodaje i nabave

• Naznačiti plan broja i strukture ZAPOSLENIHNaznačiti plan broja i strukture ZAPOSLENIH

Najčešće pogreške u pristupu?j p g p p• Isti MANAGEMENT?!

Č• Samo KOZMETIČKE promjene

• Tehnološki VIŠAK utvrđen ‘od oka’

• LINEARNO rezanje troškova 

• Nema NOVIH poslovnih inicijativa, tržišta i/ili proizvoda

• Nedovoljno INFORMIRANJE svih interesnih skupina. 

• NEREALNE projekcije i planoviNEREALNE projekcije i planovi

• Podaci bez KONTEKSTA

Iskustva iz Badel 1862 d.d.1. Za kritične promjene nužna je promjena Mangementa (i NO) ‐

ekipirati se neovisnim kompetentnim suradnicima2. Biti transparentan prema svim bankama i financijskim instit.3. Intenzivno komunicirati s nadležnim tijelima RH (Por. uprava i dr.)4. Aktivno i stalno pregovarati s dobavljačima i kupcima (praćenje p g j p (p j

naplate)5. Iskoristiti sve interne resurse: znanja, imovine i ostalih kapaciteta6 Učiti iz prošlosti poslovanja tvrtke6. Učiti iz prošlosti poslovanja tvrtke7. Biti radikalan i odlučan kod dezinvestiranja imovine koja nije u 

funkciji osnovnog poslovanja8. Uvođenje sustava ključnih pokazatelja uspješnosti na svim 

razinama org.  jedinica i zaposlenika9. Biti dosljedan u HR politici i surađivati sa sindikatimaj p10. Uvesti / revidirati politike i procedure

Iskustva iz Badel 1862 d.d. ‐ 2Iskustva iz Badel 1862 d.d.  211. Izgraditi pouzdan i upotrebljiv kontroling–izvještajni sustav12 B d titi t šk i i ti ij12. Budno pratiti sve troškove i investicije13. Otvarati nova tržišta i lansirati nove proizvode14. Pokrenuti strateški savez ili „joint‐venture” poslovanje„j p j15. Inspirirati se s „best practice” u svijetu i prilagoditi svojem 

okruženju16 R išlj ti i j š ji t f th b ”16. Razmišljati o novim rješenjima‐ „out of the box”17. Proaktivno voditi odnose s javnošću, po potrebi brzo reagirati18. Biti ustrajan i uporanj p19. Inzistirati na integritetu, etici i stručnosti20. Proslaviti sa svojim timom svaki značajniji uspjeh i korak u procesu 

restukturiranja te njegovati timski duh i jedinstvo timarestukturiranja, te njegovati timski duh i jedinstvo tima

ZaključakZaključak“LUDOST je uvijek iznova raditi iste stvari te očekivati drugačije rezultate” A. Einsteindrugačije rezultate  A. Einstein

Bitno je:TKO lj d ki k d i k ji d k i j ? M• TKO su ljudski kadrovi koji provode restukturiranje? Mnogo ovisi o REPUTACIJI,  integritetu i stručnosti tog tima. 

• ŠTO novo nudimo? Potrebno je pokazati stvarne velike PROMJENE, doslovno „zaokret“.

• KOME od vjerovnika nudimo kakav benefit? Uvažavati gledišta vjerovnika i predstaviti im REALAN i JASAN plan koji ce svatko razuman htjeti prihvatiti!ce svatko razuman htjeti prihvatiti!

Dodatne informacije i kontakt:Dodatne informacije i kontakt:

g Igor Benakovićg. Igor BenakovićPoslovna riznica d.o.o. 

T:  099 / 3132 333

E:  igor.benakovic@poslovna riznica.hrili

restrukturiranje@gmail.comrestrukturiranje@gmail.com