Finančná analýza v podmienkach malého a stredného podniku

Vypracoval: Tomáš Pospíšil

Finančná analýza

Finančná analýza ex post

Finančná analýza ex ante

Finančná situácia

Ovplyvňujú ju:

Externé činitele

Interné činitele

Zdroj informácií

Súčasti, ktoré tvoria účtovnú závierku podniku a sú najdôležitejšími podkladmi pre finančnú analýzu:

Súvaha Výkaz ziskov a strát Poznámky

Slabé stránky účtovných výkazov Účtovné výkazy pracujú s údajmi, ktoré

sa vždy vzťahujú k minulosti. Potrebné je mať údaje aspoň z dvoch

rôznych časových období. Súvaha neudáva presne súčasnú

hodnotu podniku, napriek pravidelnému upravovaniu majetku odpismi.

Čistý zisk ako výsledná položka výkazu ziskov a strát sa nerovná čistej hotovosti vytvorenej firmou.

Používatelia informácií z finančnej analýzy

Akcionári a ostatní investori Manažéri Ostatní zamestnanci Bankový sektor, poisťovne, veritelia Konkurenčné firmy Štát, štátne inštitúcie a jeho orgány

Pomerové ukazovatele analýzy ex post

Ukazovatele likvidity Ukazovatele aktivity Ukazovatele zadlženosti Ukazovatele rentability Ukazovatele trhovej hodnoty podniku

Prognostické metódy analýzy ex ante

Metódy bodového hodnotenia Matematicko- štatistické metódy Postupy aplikujúce zložitejšie metódy

viackriteriálneho hodnotenia

Praktická aplikácia finančnej analýzy

Charakteristika spoločnosti Čerpadlá, s.r.o.

Právna forma: spoločnosť s ručením obmedzeným

Dátum založenia: 25.1.1996 Je to obchodná firma, ktorej hlavné

činnosti sú: veľkoobchodná a maloobchodná činnosť

v rozsahu voľných živností montáž a servis čerpacej techniky

Štruktúra majetku spoločnosti

 

Rok Index

2003 2004 20052004 / 2003

2005 / 2004

Dlhodobý majetok 47 13 553 28% 4254%

Pohľadávky za upísané vlastné imanie

0 0 0    

Dlhodobý nehmotný majetok 0 0 0    

Dlhodobý hmotný majetok 47 13 553 28% 4254%

Dlhodobý finančný majetok 0 0 0    

 

Obežný majetok 6 086 6 255 10 426 103% 167%

Zásoby 1 523 1 550 2 251 102% 145%

Dlhodobé pohľadávky 0 0 0    

Krátkodobé pohľadávky 3 641 3 168 4 908 87% 155%

Finančné účty 922 1 537 3 267 167% 213%

 

Časové rozlíšenie 475 804 116 169% 14%

 

Spolu majetok 6 608 7 072 11 095 107% 157%

Štruktúra vlastného imania a záväzkov spoločnosti

 

Rok Index

2003 2004 20052004 / 2003

2005 / 2004

Vlastné imanie 2 480 3 820 4 781 154% 125%

Základné imanie 500 500 500 100% 100%

Kapitálové fondy 0 0 0    

Fondy zo zisku 105 152 221 145% 145%

VH minulých rokov 934 1 778 3 048 190% 171%

VH za účtovné obdobie 941 1 390 1 012 148% 73%

 

Záväzky 3 959 3 216 6 309 81% 196%

Rezervy 0 0 5    

Dlhodobé záväzky 0 0 0    

Krátkodobé záväzky 3 959 3 216 6 304 81% 196%

Bankové úvery a výpomoci 0 0 0    

 

Časové rozlíšenie 169 36 5 21% 14%

 

Spolu vlastné imanie + záväzky 6 608 7 072 11 095 107% 157%

Finančná analýza ex post Ukazovatele likvidity

Ukazovateľ likvidityOdporúčané

pásmo2003 2004 2005

I. stupňa (pohotová) 0,2 - 0,6 0,23 0,48 0,52

II. stupňa (bežná) 1,0 - 1,5 1,15 1,46 1,30

III. stupňa (celková) 2,0 - 2,5 1,54 1,94 1,65

Finančná analýza ex post Ukazovatele aktivity

Ukazovateľ aktivityOdporúčané

pásmo2003 2004 2005

Doba obratu zásob z tržieb x 21,21 17,97 32,10

Doba inkasa pohľadávok x 50,70 36,72 70,00

Obrat dlhodobého majetku x 3,91 4,39 2,28

Krytie prevádzkových nákladov prevádzkovými výnosmi

> 100% 105% 106% 106%

Finančná analýza ex post Ukazovatele zadlženosti

Ukazovateľ zadlženiaOdporúčané

pásmo2003 2004 2005

Celková zadlženosť majetku < 70% 62% 46% 57%

Úverová zadlženosť x 0% 0% 0%

Finančná páka 2 - 3 2,66 1,85 2,32

Stupeň finančnej samostatnosti

0,5 - 0,3 0,38 0,54 0,43

Finančná analýza ex post Ukazovatele rentability

Ukazovatele rentability 2003 2004 2005

Rentabilita majetku (ROA) 14,2% 19,7% 9,1%

Rentabilita vlastného imania (ROE) 37,9% 36,4% 21,2%

Rentabilita tržieb 3,6% 4,5% 4,0%

Rentabilita nákladov 3,8% 4,7% 4,2%

Finančná analýza ex ante Rýchly test

Ukazovateľ

Hodnoty Body

2003 2004 2005 2003 2004 2005

Podiel vlastného kapitálu 37,5% 54,0% 43,1% 1 1 1

Doba splácania dlhu v rokoch 3,0 1,2 2,7 2 1 1

Podiel CF na výkonoch 3,9% 4,6% 4,4% 4 4 4

Rentabilita celkového kapitálu 14,2% 19,7% 9,1% 2 1 3

Spolu 9 7 9

Finančná analýza ex ante Altmanov index ( Z score)

UkazovateľHodnoty

2003 2004 2005

0,717 . X1 0,137 0,196 0,266

0,847 . X2 0,071 0,136 0,233

3,107 . X3 0,354 0,522 0,360

0,420 . X4 1,177 1,449 0,739

0,998 . X5 2,326 2,794 2,271

Z score 4,07 5,10 3,87

Finančná analýza ex ante Index bonity

UkazovateľHodnoty

2003 2004 2005

1,5 . X1 0,38 0,67 0,27

0,08 . X2 2,80 3,45 1,76

10 . X3 0,11 0,17 0,12

5 . X4 0,05 0,06 0,05

0,3 . X5 0,14 0,14 0,20

0,1 . X6 2,33 2,80 2,28

Index bonity 5,82 7,29 4,67

Návrhy na zlepšenie finančnej situácie firmy

Inkaso pohľadávok Finančná analýza, upomienky Skonto pri platbe vopred Zaistenie pohľadávky zmenkou Faktoring – postúpenie pohľadávky

Rozpracovať štúdiu rozvoja firmy Rozvíjať firmu pomocou úveru Podpora marketingovou kampaňou

Ďakujem za pozornosť

Tomáš Pospíšil