III Conferencia Internacional de Precios y Mercados de los

Metales Básicos

Visión Presente y Futura

Comercialización Minera en el Perú en el Entorno

Actual

Eco. Fidel Kishimoto Rojas

ESCENARIO INTERNACIONAL

USA: Evolución de la Crisis Financiera

Fuente: BCRP

Variación PBI Mundial

*Proyectado

Fuente: BCRP, FMI

PBI MUNDIALPBI MUNDIALPBI MUNDIALPBI MUNDIAL

2.22.8

3.64.9 4.5

5.1 5.2

3.22.5

-1.4-2

0

2

4

6

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*

Perspectivas de Crecimiento Económico

* Proyectado

Fuente: FMI, BCRP

PBI (var %)PBI (var %)PBI (var %)PBI (var %)

1.1

-2.6

0.80.7

-4.8

-0.3-0.7

1.7

9.1

7.38.3

6.1 6.27.2

5.1

-0.2

3.83.2

-1.5

3.2

9.8

3.0

5.5

-6.0-7.0

-5.5

-4.0

-2.5

-1.0

0.5

2.0

3.5

5.0

6.5

8.0

9.5

2008 2009* 2010*

Estados Unidos Eurozona Japón China

India Brazil Chile Peru

China

� Plan de estímulo económico: USD 460 billones destinados a infraestructura.

� Consumo de metales básicos representa el 30% del consumo mundial.

� Nuevos préstamos de consumo y corporativos llegaron a USD 755 billones.

Estados Unidos

� Vivienda: ventas subieron 2.4% en mayo 2009.

� Manufactura: incremento de 1.9% en abril2009.

� Incremento de la confianza del consumidor. � Las bolsas aumentaron en 30%.� Salvataje financiero otorgado por el gobierno

americano a instituciones financieras y empresas en crisis.

Europa

� España, tasa de desempleo mas alta de la U.E., 16.1%.

� Alemania, deficit fiscal superará el 4% del PBI en el 2010.

� Italia, deuda pública superará el 115% del PBI en el 2009.

� Gran Bretaña: PBI se contraerá 4% en el 2009.

ESCENARIO NACIONAL

Perú: Crisis Financiera Internacional

Fuente: BCRP

Perú: Indicadores Económicos

IPC: Índice de precios al consumidor

Fuente: BCRP, MEF

PBI PBI PBI PBI (Var. % Mensual)(Var. % Mensual)(Var. % Mensual)(Var. % Mensual)

10.4 9.26.4 4.9

2.90.1

3.1

11.6

-2.0-7.0

-2.0

3.0

8.0

13.0

Ago.

08

Set.0

8

Oct

.08

Nov.

08

Dic.

08

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

Tipo de CambioTipo de CambioTipo de CambioTipo de Cambio Promedio Mensual Promedio Mensual Promedio Mensual Promedio Mensual

2.89 2.973.07 3.09 3.11 3.15

3.24 3.17 3.08 2.99 2.98

2.602.803.003.203.40

Ago.

08

Set.0

8

Oct

.08

Nov.

08

Dic.

08

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

May

.09

Jun.

09

Inflación Inflación Inflación Inflación (var. IPC)(var. IPC)(var. IPC)(var. IPC)

0.59 0.57 0.61

0.31 0.36

0.11

0.36

0.02

-0.04-0.07-0.34-0.40

-0.200.000.200.400.600.80

Ago.

08

Set.0

8

Oct

.08

Nov.

08

Dic.

08

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

May

.09

Jun.

09

Exportaciones Exportaciones Exportaciones Exportaciones (US$MM)(US$MM)(US$MM)(US$MM)

2,969 2,753 2,443 2,083 1,948 1,613 1,791 1,909 1,775 2,112

01,0002,0003,0004,000

Ago.

08

Set.0

8

Oct

.08

Nov.

08

Dic.

08

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

May

.09

Perú: Indicadores Económicos Mineros

Fuente: BCRP

PBI MineroPBI MineroPBI MineroPBI Minero (Var. % Mensual) (Var. % Mensual) (Var. % Mensual) (Var. % Mensual)

11.5

4.82.8

10.9

1.4

7.9

1.4

-1.0-3.6-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

Ago.

08

Set.0

8

Oct

.08

Nov.

08

Dic.

08

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

Exportaciones MinerasExportaciones MinerasExportaciones MinerasExportaciones Mineras(US$MM)(US$MM)(US$MM)(US$MM)

1,615 1,6721,377

1,154 1,117913 1,079 1,098 1,128

1,351

0

500

1,000

1,500

2,000

Ago.

08

Set.0

8

Oct

.08

Nov.

08

Dic.

08

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

May

.09

COTIZACIONES

EVOLUCIÓN

Metales básicos

Fuente: MINEM

COTIZACION COBRECOTIZACION COBRECOTIZACION COBRECOTIZACION COBRE(US$/TM)(US$/TM)(US$/TM)(US$/TM)

0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.00

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ene.

09Fe

b.09

Mar

.09

Abr.0

9M

ay.0

9Ju

n.09

COTIZACION PLOMO COTIZACION PLOMO COTIZACION PLOMO COTIZACION PLOMO ( US$/TM)( US$/TM)( US$/TM)( US$/TM)

0.00500.00

1000.001500.002000.002500.003000.00

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ene.

09Fe

b.09

Mar

.09

Abr.0

9M

ay.0

9Ju

n.09

COTIZACION ZINC COTIZACION ZINC COTIZACION ZINC COTIZACION ZINC ( US$/TM)( US$/TM)( US$/TM)( US$/TM)

0.00500.00

1000.001500.002000.002500.003000.003500.00

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ene.

09Fe

b.09

Mar

.09

Abr.0

9M

ay.0

9Ju

n.09

Refugio: Metales Preciosos

Fuente: MINEM

COTIZACION OROCOTIZACION OROCOTIZACION OROCOTIZACION ORO(US$/OZ TR.)(US$/OZ TR.)(US$/OZ TR.)(US$/OZ TR.)

0

200

400

600

800

1000

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

May

.09

Jun.

09

COTIZACION PLATACOTIZACION PLATACOTIZACION PLATACOTIZACION PLATA(US$/OZ TR.)(US$/OZ TR.)(US$/OZ TR.)(US$/OZ TR.)

0

5

10

15

20

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ene.

09

Feb.

09

Mar

.09

Abr.0

9

May

.09

Jun.

09

Tendencias

� Incremento de las cotizaciones de los metales básicos de enero a junio 2009.

� Corto plazo: especulación -> eventual caída en las cotizaciones.

� Indicadores mixtos, alta volatilidad en precios de metales en el mercado.

MINERÍA EN EL PERU

Modelo de Negocios

Proveedores ClientesEmpresaMinera

Modelo de Negocios

Comunidades

Proveedores

Clientes

Accionistas

Gobierno Regional y Nacional

Trabajadores, Sindicatos

Medio Ambiente

EmpresaMinera

ONGsCompetidores

Generación de Valor agregado

AporteAporteAporteAporteDesarrollo Desarrollo Desarrollo Desarrollo

SocialSocialSocialSocial

Ventas Ventas Ventas Ventas LocalesLocalesLocalesLocales

CompraCompraCompraComprade de de de

InsumosInsumosInsumosInsumos

EmpleoDirecto eIndirecto

Utilidades

ImpuestosImpuestosImpuestosImpuestos

ExportacionesExportacionesExportacionesExportaciones

MinerMinerMinerMinerííííaaaa

Principales Proyectos Mineros

Fuente: Minem

Exportaciones Cobre Principales Destinos 2009

38% 6.4%

21%

8.6%

9.4%

3.1%

Otros: 13.5%Exportaciones (volumen). Enero-Julio 2009

Exportaciones Plomo Principales Destinos 2009

79% 16%

2.4%

Otros: 2.6%

Exportaciones (volumen). Enero-Julio 2009

Exportaciones Zinc Principales Destinos 2009

45%

18%6%

4%

4%11%

Otros: 12%Exportaciones (volumen) Enero-Julio 2009

PrincipalesPuertos

1. Salaverry: Producción minera de la Sierra Norte

2. Punta Lobitos: Producción de Antamina

3. Callao: Producción minera de la Sierra Central

4. Marcona: Producción de Hierro (Shougang)

5. Matarani: Producción de la Sierra Sur

6. Ilo: Producción de la Costa Sur

1

2

3

54

6 26

Exportación 2009Principales Puertos

51Southern Copper CorporationIlo

470Cerro Verde y XstrataMatarani

412ShougangMarcona

628203170Sierra CentralCallao

338530AntaminaP. Lobitos

9Pan AmericanSalaverry

55Gold FieldsSalaverry

ZnZnZnZnPbPbPbPbCuCuCuCuFeProductorPuerto

Exportación 2009 * (miles ton)

*Concs. Enero-Julio 2009

Fletes de Naves:Carga a granel

* Enero-Junio 2009

Flete Anual Flete Anual Flete Anual Flete Anual Callao-AntwerpCallao-AntwerpCallao-AntwerpCallao-Antwerp

22.322.322.322.3 24.324.324.324.3 24.724.724.724.7 23.323.323.323.3 29.529.529.529.551.651.651.651.6

35.635.635.635.6

70.370.370.370.3

94.994.994.994.9

44.044.044.044.041.641.641.641.6

020406080

100120

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*Flete Base 5000 WMT (US$/WMT)Precio Anual Petroleo (US$/ barril)

Flete Anual Flete Anual Flete Anual Flete Anual Callao - Japón/ Corea/ ChinaCallao - Japón/ Corea/ ChinaCallao - Japón/ Corea/ ChinaCallao - Japón/ Corea/ China

28.628.628.628.6 34.534.534.534.5 31.331.331.331.3 25.525.525.525.539.239.239.239.2

70.370.370.370.3 62.262.262.262.2

91.391.391.391.3106.9106.9106.9106.9

51.051.051.051.0 44.544.544.544.5

020406080

100120

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

Flete Base 5000 WMT (US$/WMT)Precio Anual Petroleo (US$/barril)

Muelle de Minerales

� Muelle exclusivo para concentrados de mineral en el espigón norte del puerto Callao.

� Inversión: aprox. US$ 96 millones.

� Inicio de operaciones: 2012.

Muelle de Minerales

ProducciProducciProducciProduccióóóón (n (n (n (tmhtmhtmhtmh)))) ExportaciExportaciExportaciExportacióóóón (n (n (n (tmhtmhtmhtmh))))Concentrados Transformados Concentrados Transformados Concentrados Transformados Concentrados Transformados

((((tmhtmhtmhtmh))))

2007200720072007 2008200820082008 2007200720072007 2008200820082008 2007200720072007 2008200820082008

PlomoPlomoPlomoPlomo 499,933499,933499,933499,933 523,026523,026523,026523,026 311,781311,781311,781311,781 423,581423,581423,581423,581 188,152188,152188,152188,152 99,44599,44599,44599,445

CobreCobreCobreCobre 3,776,0733,776,0733,776,0733,776,073 4,166,9734,166,9734,166,9734,166,973 2,545,4522,545,4522,545,4522,545,452 2,909,4962,909,4962,909,4962,909,496 1,230,6211,230,6211,230,6211,230,621 1,257,4771,257,4771,257,4771,257,477

ZincZincZincZinc 2,609,7362,609,7362,609,7362,609,736 2,898,0152,898,0152,898,0152,898,015 2,220,1292,220,1292,220,1292,220,129 2,558,7102,558,7102,558,7102,558,710 389,606389,606389,606389,606 339,305339,305339,305339,305

ExportaciExportaciExportaciExportacióóóón (%)n (%)n (%)n (%)Conc. Transformados Conc. Transformados Conc. Transformados Conc. Transformados

(% )(% )(% )(% )

2007200720072007 2008200820082008 2007200720072007 2008200820082008

PlomoPlomoPlomoPlomo 62.462.462.462.4 81.081.081.081.0 37.637.637.637.6 19.019.019.019.0

CobreCobreCobreCobre 67.467.467.467.4 69.869.869.869.8 32.632.632.632.6 30.230.230.230.2

ZincZincZincZinc 85.185.185.185.1 88.388.388.388.3 14.914.914.914.9 11.711.711.711.7

Perú: Transformación de Concentrados

ESTADO PERUANO

MEDIDAS FRENTE A LA CRISIS

Plan de Estímulo Económico

� Gasto Público en Inversión: Infraestructura.� Promoción de inversión privada:

Concesiones.� Reducción tasa de interés referencia a 2%

en Julio.� Tipo de cambio estable (S/./$ 3.03).

Plan de Estímulo Económico

*Proyectado

Fuente: BCRP, MEF

Inversión PúblicaInversión PúblicaInversión PúblicaInversión Pública( Var % )( Var % )( Var % )( Var % )

-22.5

-4.0

4.0 5.7 12.2 12.7 18.4

42.8 49.4

14.7 11.4

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011*

Tipo de Cambio Tipo de Cambio Tipo de Cambio Tipo de Cambio Promedio Mensual Promedio Mensual Promedio Mensual Promedio Mensual

May.09May.09May.09May.092.992.992.992.99

Jun.09Jun.09Jun.09Jun.092.992.992.992.99

Mar.09Mar.09Mar.09Mar.093.183.183.183.18 Abr.09Abr.09Abr.09Abr.09

3.093.093.093.09

Feb.09Feb.09Feb.09Feb.093.243.243.243.24

2.60

2.70

2.80

2.90

3.00

3.10

3.20

3.30

May

08

Jun0

8

Jul0

8

Ago0

8

Sep0

8

Oct

08

Nov

08

Dic

08

Ene0

9

Feb0

9

Mar

09

Abr0

9

May

09

Abr.0

9

Tasa InterésTasa InterésTasa InterésTasa Interés Interbancaria (%) Interbancaria (%) Interbancaria (%) Interbancaria (%)

May.09May.09May.09May.094.274.274.274.27

Abr.09Abr.09Abr.09Abr.095.335.335.335.33

Nov.08Nov.08Nov.08Nov.086.556.556.556.55

3.03.54.04.55.05.56.06.57.0

Jun0

7Ju

l07

Ago0

7Se

p07

Oct

07No

v07

Dic0

7En

e08

Feb0

8M

ar08

Abr0

8M

ay08

Jun0

8Ju

l08

Ago0

8Se

p08

Oct

08No

v08

Dic0

8En

e09

Feb0

9M

ar09

Abr0

9M

ay09

Tasa InterésTasa InterésTasa InterésTasa InterésReferencia (%)Referencia (%)Referencia (%)Referencia (%)

Jun.09Jun.09Jun.09Jun.093333

May.09May.09May.09May.094444

Abr.09Abr.09Abr.09Abr.096666

Nov.08Nov.08Nov.08Nov.086.56.56.56.5

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

Jun0

7Ju

l07

Ago

07S

ep07

Oct

07N

ov07

Dic0

7E

ne08

Feb0

8M

ar08

Abr0

8M

ay0

Jun0

8Ju

l08

Ago

08S

ep08

Oct

08N

ov08

Dic0

8E

ne09

Feb0

9M

ar09

Abr0

9M

ay0

Jun0

9

EMPRESAS PRIVADAS:MEDIDAS FRENTE A LA

CRISIS

OPERATIVAS

Decisiones tomadas:

� Priorización de proyectos de inversión.

� Disminución de inversión en exploraciones.

� Revaluación de reservas.

� Optimización de procesos.

� Reducción de costos en forma permanente.

� Reducción de producción, suspensión o cierre de operaciones.

� Aprovechamiento de sinergias.

EMPRESAS PRIVADAS:MEDIDAS FRENTE A LA

CRISIS

COMERCIAL

� Alta volatilidad en los precios.� China, el mayor comprador de nuestras

producciones.� Variación de los fletes marítimos, influenciado por el

precio del petróleo.� Interacción deficiente entre las áreas de producción

y comercialización.� Perú:

� País polimetálico� Ubicación geográfica � Clima

Escenario actual

Consideraciones

� ¿Minimizar gastos / Maximizar ingresos?

� ¿Cual es nuestro mercado?

� ¿Nuestros flujos están asegurados ante

la volatilidad de las cotizaciones?

Sugerencias a considerar dentro del Modelo de Negocios actual

� Contratos comerciales y de fletamento:� Spot� Largo plazo

� Política comercial:� Disciplina� Eficiencia� Solidez� Desarrollo de habilidades

� Sistema de dirección de ventas proactivo:� Planificación� Supervisión� Retroalimentación

� Investigar y mantenerse actualizado sobre el mercado y sus agentes.

� Banco de datos: Sistematizar y organizar.� Capacitación continua en técnicas de

negociación.� Proceso de seguimiento continuo luego de

realizada la venta.

Sugerencias a considerar dentro del Modelo de Negocios actual

� Asegurar flujos con coberturas y contratos a largo plazo frente a proyectos de inversión y/o respaldar financiamientos.

� Reforzar relación entre el área productiva y comercial.

� Buscar nuevos compradores en India, China, Sudáfrica, Australia, etc.

� Promover transformación (valor agregado) local de productos:� Tecnología� Regulación

Sugerencias a considerar dentro del Modelo de Negocios actual

RUEDA DE PREGUNTAS

¡ GRACIAS !

E-mail: FKishimoto@glencore.com.pe