fideicomiso v ciclo
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FIDEICOMISO
GESTIN Y SUBSIDIARIAS BANCARIAS
Integrantes: Ros Sosa Carlos Enrique
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Clases de fidecomisos que existen?
Fidecomiso deTitulizacin
El Fidecomiso no Bancario est regulado principalmente por la Ley del Mercadode Valores y supletoriamente por la Ley 26702.
Este tipo de Fidecomiso opera a travs de una Sociedad Titulizadora.
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Mediante este esquema, una empresa que cuenta con activos ilquidos o de
lenta rotacin (fideicomitente), se obliga a efectuar la transferencia de losmismos en favor de una Sociedad Titulizadora (fiduciario), constituyndoseun patrimonio autnomo (patrimonio fideicometido), sujeto a suadministracin. Es contra dicho patrimonio que se emiten los valores queson colocados en el mercado de capitales y, por lo tanto, adquiridos por losinversionistas (fideicomisarios).
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Esquema de un Fideicomiso de Titulizacin
OrganizadorEmpresa
Titulizadora
Inversionistas
Fideicomisarios
Paga por transferencia de
cartera.
Paga por el precio de los
valores en el corto plazo.
Patrimonio Fiduciario de
Flujos Futuros.
Rentabilidad a
largo plazo.
Emisin de Valores
Negociables.
La Titulizacin es el proceso de obtencin de recursos financieros mediante laemisin de valores negociables respaldados o atendidos a travs de futuros flujosprocedentes de activos generadores de rentas.
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Fideicomitente
Tambin conocido como el originador, es la empresa que posee activos ilquidoso de lenta rotacin y que con la finalidad de obtener una fuente definanciamiento transfiere dichos activos a una sociedad titulizadora, para obtener
liquidez y desarrollar ms ampliamente el giro de sus negocios dentro de unaeconoma moderna.
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Fiduciario
Sociedad Titulizadora cuyo objeto exclusivo es desempearse comoadministrador fiduciario en los procesos de titulizacin y, por ende, dedicarse a laadquisicin de activos para constituir y administrar patrimonios autnomos(fideicometidos) que respalden la emisin de valores mobiliarios. En tal sentido,la sociedad titulizadora puede tener bajo su dominio y administracin a uno oms patrimonios fideicometidos (patrimonios autnomos).
Se ha establecido que el capital mnimo de una
Sociedad Titulizadora debe ser de 750 mil soles,
el mismo que ser incrementado en razn de
0,5% del valor total de los activos de los
patrimonios fideicometidos sujetos a su
dominio fiduciario.
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Inversionista
Personas que invierten en valores, como acciones y bonos, con el fin de alcanzarmetas financieras a largo plazo.
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Activos a ser titulizados
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La nueva Ley del Mercado de Valores permite titulizar:
a) Carteras de crdito y de otros activos generadores de un flujo de efectivo,actuales o futuros;
b) Bienes inmuebles transferidos al patrimonio fideicometido y cuya explotacincomercial o liquidacin respalda los valores a emitir;
c) El desarrollo de proyectos, estando integrado el patrimonio fideicometido porlos diseos, estudios tcnicos y dems medios y activos para el desarrollo delproyecto, cuyos frutos o productos servirn para pagar los valores emitidos;
d) Las obras de infraestructura y servicios pblicos, cuyo flujo de efectivo quegeneren en el futuro estar destinado a pagar los valores a emitirse.
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Activos a ser titulizados
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Ttulos de contenido crediticio, generalmente referidos al pago de un inters y ala posterior redencin del principal. Se cumple con ellos a partir de los recursosprovenientes de los activos titulizados que conforman el patrimonio
fideicometido o patrimonio autnomo.
En efecto, los valores mobiliarios ms utilizados en procesos de titulizacin sonlos bonos que tienen un plazo mayor a un ao.
Ttulos de participacin, que otorgan al tenedor un derecho a parte alcuota
sobre los activos titulizados objeto de la movilizacin. En este caso elinversionista no adquiere un ttulo de rendimiento fijo sino que participa en lasutilidades o prdidas que genera el negocio objeto del contrato.
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Ventajas de la Titulizacin de activos
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1. Mayor oferta de bienes y servicios en beneficio de los consumidores.2. Incremento de las fuentes alternativas de financiamiento3. Reduccin del costo de la transaccin
4. Mejora de indicadores financieros5. Correspondencia adecuada de plazos entre activos y pasivos6. Profundizacin del mercado de capitales por mayor variedad en la oferta de
ttulos
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Gracias