fha loan programs

12

Upload: mortgage-commentator

Post on 23-Jan-2018

253 views

Category:

Economy & Finance


1 download

TRANSCRIPT

                                 are more popular

than ever, thanks to their attractive

mortgage rates, low down payments, and

easy­to­qualify­for requirements.

To date, the FHA administers 15 types of

mortgage programs for borrowers. 

FHA loan programs

FHA 30­Year Fixed Rate Loan

FHA Adjustable Rate Mortgage

FHA 203k Loan

FHA 2/1 Buydown

FHA Streamline Refinance

FHA Cash Out Refinance

Some of the more common types of

FHA loans used for purchasing, refinancing or

rehabilitating homes are as follows:

30This is the most common and traditional type of FHA­backed

mortgage for single­family homes.

The FHA 30­year fixed rate mortgage is ideal for borrowers who: 

Intend to stay in/occupy their homes for years to come

Like their mortgage payments to remain the same for

budgeting purposes.

Relatedly, take comfort in the idea that monthly payments  will

never change.

FHA30-Year Fixed Rate Loan

ARMthese mortgage loans are characterized by having an interest rate

that changes in the course of the loan.  FHA’s umbrella of ARM

programs consists of 1­year ARM variant and four types of Hybrid

ARM products.

Types of ARMs

Adjustable Rate Mortgage Loans (ARMs)

1­ and 3­ year ARMs

5­year ARMs

7­ and 10­ year ARMs

203KThe FHA’s 203k loan program is sometimes referred to as

“home improvement loan” or “rehab mortgage loan”

The 203k loan has two varieties:

FHA 203K Loan

streamlined 203k that allows for not so extensive home­related projects with costs not exceeding $35,000

standard 203k loan that is intended for structural changessuch as repairing a structural damage and total repairs that

exceed $35,000.

2/1This is applicable to fixed rate

mortgages, whether 15­ or 30­year

fixed interest rate loans. This

“buydown” allows the borrower to

temporarily pay mortgage payments

at lower rates for the first two years of

the loan.

FHA 2/1 Buydown Loan

If you hold an existing and current (not delinquent) FHA loan and

want to refinance it for lower monthly payments, you may be

eligible for this.

FHA Streamline Refinance involves little paperwork so it speeds

up the refinancing process to weeks and lenders may offer “no

cost” refinancing transactions.

FHA Streamline Refinance

The FHA’s cash out refinance is likened to opening a loan with a

bigger balance than what is currently owed and taking out the

excess proceeds. Borrowers previously can qualify for a cash out

refinance of up to 95 percent of a home’s LTV or loan­to­value

amount. 

As a cash out refinance is deemed as a riskier transaction

compared to a streamline refinance, borrowers are subjected to

more documentation by the lenders.

FHA Cash Out Refinance

Finding the

Best FHA LenderBestFHALender is a one­stop shop offering useful

information about FHA loans and enabling customers

to shop for multiple lenders.

CLICK HERETO LEARN MORE

Information Provided by

Justin Mchood  He is Americas Mortgage Commentator

and has been providing Mortgage

commentary for over 10 years

Visit us!mortgage.info

facebook.com/www.mortgage.info/

@_mortgageinfo

pinterest.com/mortgage_info/

Hotline: 855 ­ 531 ­ 7677