federico moyano

Carbon credits - origination to commercialization© 2006 EcoSecurities Group plc

Proyectos MDL en Argentina: Oportunidades y Barreras para su Desarrollo

Federico MoyanoFederico Moyano

Instituto de las Américas Mesa Redonda sobre Energía y Mercado de Carbono

12 y 13 de agosto de 2008Four Seasons - Buenos Aires


• Proyectos MDL en la Región

• Barreras al desarrollo MDL en Argentina

• Oportunidades y tipos de Proyectos MDL en Argentina

• Riesgos de Proyectos MDL

• Como enfrentar los Riesgos MDL

Temas a presentar

Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc

Proyectos MDL presentados en la ONU

3700 Proyectos MDL en el Mundo

América Latina20%

Asia Pacífico76%

Medio Este y Africa del Norte 2%

Asia Central1%

Africa Subsahariana1%


En América LatinaProyectos por País

Brasil40%

Mexico

Chile7%

Colombia4%

Argentina4%

Peru3%

Honduras3%

Ecuador3%

Guatemala2%

Otros8%

Proyectos por Tipo

Forestal0%

HFC & N2O 2%

Otros2%

Eficiencia Energética

3%

Cambio Combustible3%

Rellenos14%

Agricultura21%

Renovables54%


En America del Sur

Proyectos en America del Sur

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Brazil

Chile

Argenti

na

Peru

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Urugua

y

Bolivia

Guyan

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guay

Nro

s. d

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tos

Registrados En Validación Validados


Mercado de Carbono en el Cono SurMayores Compradores de CERs en el Cono Sur

(Brasil, Argentina, Chile y UruguaY)

05

10152025303540

EcoSec

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AgCert

IBRD

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Principales Barreras a los MDL en Argentina

– Falta de previsibilidad y de financiamiento para definir inversiones

– Información escasa y confusa sobre el mercado y el proceso MDL desalientan proyectos

– Proyectos de pequeña/mediana escala: bajo interés de Compradores de CERs

– Pocos proyectos registrados como “ejemplo”.

– Escaso apoyo oficial al a presentación de proyectos pequeños/medianos


• Crisis Energética: la oferta limitada de electricidad y combustibles posibilita proyectos en los sectores de generación eléctrica, petrolero e industrial en general.

• Mayor conciencia ecológica: por asuntos diversos (papeleras, residuos de Buenos Aires, vinaza en Tucumán, etc) generaron presiones hacia políticas publicas mas exigentes sobre el tratamiento de residuos.

• Boom Agroindustrial y de Alimentos: la gran producción agroindustrial ha generado posibilidades en biocombustibles, compostaje, tratamientos de residuos, etc

Oportunidades MDL bajo la actual coyuntura político-económica


Proyectos Energéticos

> Generación eléctrica o cogeneración a partir de fuentes renovables: biomasa, biogás, hídrico, eólico, etc.

> Conversión a combustibles menos carbono intensivo: fuel oil a carbón mineral, a diesel, a gas natural, a renovables (biomasa, biogás, biodiesel, bioetanol).

> Eficiencias energéticas: Actualización de equipos obsoletos (calderas, turbinas, generadores), Repotenciación de turbinas, ciclos combinados, recuperación de calor o gases residuales para generación eléctrica (gas de alto horno, turbinas, etc)


Tratamientos de Residuos Sólidos y Líquidos

Residuos Sólidos• Captura y uso del biogás de rellenos sanitarios• Alternativa al relleno sanitario o a pilas de acumulación:

– Incinerado para generación de energía– Inertizado– Compostaje, abono orgánico– Generación de biogás con bioreactores– Transformación en combustibles comerciales: briquetas, pellets, carbón

Efluentes Líquidos• Captura de Metano con Biodigestores• Reducciones de emisiones de Metano en lagunas anaeróbicas:

– equipos reductores de carga orgánica (flotadores, decantadores, filtros).


Biocombustibles y Forestales

• Producción de Biodiesel y/o Bioetanol para transporte automotor

- Sin metodología aprobada por ONU salvo para biodiesel de grasa animas y aceites residuales.

• Plantaciones forestales con especies nativas o exóticas para uso energético, maderero, ornamental de restauración áreas degradadas, etc

- Cuenta con metodologías aprobadas pero presenta un problema de mercado con una demanda muy limitada


Riesgos de Proyectos MDL

Riesgos del Mercado de Carbono

Riesgos Regulatorios del MDL

Riesgos del País huésped

Riesgos Generales del Proyecto


Mercado de Carbono

• Kyoto

• European Trading

Scheme (ETS): EUA,

CERs

• Mercados Nacionales:

CERs

• Extra Kyoto o Voluntario:

CCX (bolsa de carbono de

Chicago), New South

Wales (Australia): VERs

40.000 millonesde Euros


Publicación mensual GTZ y datos diarios de Reuters

Evolución de Precios de CERs de Venta Anticipada y Mercado Spot

4

6

8

10

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1/7/20

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1/2/20

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1/3/200

8

1/4/20

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1/5/20

08

1/6/20

08

1/7/20

08

Euro

s/C

ER

Pre-Registro, riesgo medio Pre-Registro, riesgo bajo Proyecto registrado Mercado Spot


Como enfrentar los riesgos MDL?

Dependiendo del nivel de riesgo a ser asumido:

– Venta de CERs Spot: el dueño se hace cargo de costos del MDL, asumiendo el riesgo de no generación de CERs y que el mercado cambie negativamente.

– Venta de CERs Anticipada: a una entidad que le asegure un precio prefijado y que asuma los costos y riegos.

– En el medio, cualquier combinación es posible como:• vender parte anticipada y parte en spot, • vender a precio atado a spot,• penalizar “underperformance”, • exigir garantías de entrega, • distribuir costos entre las partes, etc.


Ventajas y Desventajas Venta en Spot:

– Ventajas: puede acceder a futuras subas de precios almomento en que los CERs son emitidos.

– Desventajas: tiene que asumir todos los costos y riesgosdel MDL

Venta Anticipada (todos los riesgos del Comprador):

– Ventajas: no desembolsa dinero, se asegurará ingreso constante sin riegos de bajas, no se penaliza underperformance, no restará atención a su actividad principal.

– Desventajas: Se pierde futuras subas de precio.


Project A CERs

Project BCERs

Project C ComplianceBuyer

Project D

Project E

A mayor valor recibido, aumenta el precio pagado y el tamaño de la cartera

Estrategia de EcoSecurities con su cartera de 430 proyectos y 150 millones tnCO2 (hasta 2012)

Grandes volúmenes con garantías de entrega

Volúmenes pequeños y sin garantía de entrega

A mayor cartera, menor el riesgo y mayor el valor de mercado


Comentarios Finales– Argentina, a pesar de las barreras existentes, presenta un

potencial importante de generación de proyectos MDL en diversos sectores.

– Hay factores coyunturales como la crisis energética y una mayor presión en el cuidado ambiental, que permiten vislumbrar esta potencialidad.

– Desarrollar proyectos MDL, si bien presenta riesgos a lo largo del procesos, es una alternativa técnica y económicamente viable.

– Existen herramientas que posibilitan al dueño del proyecto definir como mitigar los riesgos.


EcoSecurities es líder mundial en la originación, desarrollo y comercialización de proyectos de créditos de carbono

Qué es EcoSecurities Group?

Actual cartera de proyectos:

• 425 proyectos con un potencial de 150 millones de CER• en 36 países• usando 18 tecnologías

“EcoSecurities Consult es la consultora líder en proyectos de gases de efecto invernadero”, Environmental Finance Magazine survey, 2001/02/03/04/05/06


Trayectoria comprobada

1er Proyecto MDL registrado del mundo- NovaGerar, 2004

1er Metodología Aprobada por la Junta Ejecutiva del MDL

1er Proyecto MDL en recibir CERs - La Esperanza, 2005

125 proyectos registrados en Naciones Unidas

280 proyectos validados o en proceso de Validación en Naciones Unidas

16 metodologías aprobadas por Naciones Unidas


Kuala Lumpur

Personal:- Jun 05 27 empleados- Dec 06 200 empleados - Mayo 07 300 empleados

21 Nueva oficinas desde Junio 2005Oficinas existentes(*)Oficinas sin representación legal

Red de alcance Internacional

Oxford

Río de Janeiro

La Haya

México

Paris

Bombay

ChongqingMadridNueva York

Dublín

Los Angeles

Jakarta

Santiago de Chile Johannesburgo

Casablanca

PekinPakistán

Singapore

Hong KongTokyo

AmmanDubai

Bangkok

Manila

PortlandHo Chi Minh

Buenos Aires Lima (*)


Gracias

Federico Moyano

EcoSecurities ArgentinaBuenos Aires, Argentina

+54-11-15-3633-8125

+54-11-4718-3592

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www.ecosecurities.com

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