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FCPE NATIXIS ES MONETAIRE

Rapport de gestion du 01/01/2014 au 31/12/2014

Conseil de surveillance 2015

PRÉSENTATION DES INTERVENANTS

2


Société de gestion

NATIXIS ASSET MANAGEMENT

N° d'Agrément AMF GP-90-009 - N° RCS PARIS 329 450 738 21 quai d'Austerlitz - 75013 Paris Teneur de comptes conservateur de parts

NATIXIS INTEREPARGNE

N° RCS PARIS 692 012 669 30 avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris Dépositaire

CACEIS BANK FRANCE

N° RCS PARIS 692 024 722 1-3 place Valhubert - 75013 Paris Commissaire aux comptes

KPMG AUDIT

1 cours Valmy - 92923 Paris La Défense Délégataire comptable

CACEIS FUND ADMINISTRATION

N° RCS PARIS 420 929 481 1-3 place Valhubert - 75013 Paris

Ce document annuel est établi sous la responsabilité de la société de gestion, Natixis Asset Management, à l'exception de la page "Porteurs de parts" fournie par le(s) teneur(s) de comptes.

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SOMMAIRE

ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL 4

MARCHÉ DE TAUX 9

MARCHÉ DES ACTIONS 10

ÉVOLUTION DES MARCHÉS 12

PRÉSENTATION DU FCPE 13

INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES 14

GESTION FINANCIÈRE 16

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES 18

COMPTES ANNUELS 20

ANNEXE (S) 41

CONTACTS :Fructi Ligne : 02 31 07 74 00(Coût d’un appel téléphonique non surtaxé)www.interepargne.natixis.com

Page

ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL

4


Au cours de l’année 2014, la croissance mondiale est restée modérée. La vigueur des pays anglo-saxons, et plus

particulièrement des Etats-Unis, n’a pas été suffisante pour tirer l’ensemble de l’économie. Leur impulsion a été évincée

par la stagnation de la croissance des pays émergents, la faiblesse de la Zone euro et l’entrée en récession de

l’économie japonaise. En l’absence de tensions sur l’appareil productif et les salaires, l’inflation est restée très modérée

dans les pays développés justifiant le maintien de politiques monétaires très accommodantes, voire plus

accommodantes. Les points marquants ont résidé dans les tensions géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine, la forte

baisse du prix du pétrole au cours du second semestre et les mesures d’envergure prises par la Banque Centrale

Européenne pour enrayer le risque de déflation. L’année 2014 a ainsi pleinement profité aux marchés obligataires, sous

fond de dépréciation de l’euro, alors que les performances ont été très contrastées sur les marchés boursiers.

ENVIRONNEMENT MACROECONOMIQUE

Le prix du pétrole a fortement baissé à partir de la fin du mois de juin. Cela a résulté de la conjonction de trois facteurs.

La moindre demande d’importants pays

consommateurs, au premier rang desquels figure

la Chine, a pesé sur les cours de l’or noir. Ce

ralentissement s’est opéré dans un contexte

d’offre plus dynamique du fait notamment de la

nette hausse de la production de pétrole de

schiste aux Etats-Unis. Face à ce surplus d’offre,

l’organisation des pays producteurs de pétrole

(OPEP), notamment l’Arabie Saoudite, a changé

totalement de stratégie en décidant de ne plus

jouer le rôle de régulateur qu’elle exerçait

auparavant. Elle a laissé sa production

inchangée générant une forte baisse du prix du baril.

Sur l’ensemble de l’année, le baril de Brent a ainsi chuté de 50% pour clôturer à 55,8 $, le 31 décembre 2014. Exprimée

en euros, la baisse a été de 43%, à 46,1 euros. Ce fort recul a deux conséquences majeures. C’est un transfert de

pouvoir d’achat des pays producteurs de pétrole vers les pays consommateurs. Cela freine ainsi la dynamique des pays

émergents et bénéficie aux pays développés. En second lieu, la chute des cours de l’or noir pèse sur la dynamique des

prix à la production et à la consommation accentuant ainsi le risque de déflation en Zone euro.


5


La croissance américaine s’est révélée robuste. Les mauvaises performances enregistrées au premier trimestre n’ont

été que temporaires et résultaient d’un hiver très

rigoureux. Un rebond s’est rapidement opéré et la

croissance a bénéficié d’une accélération de la

demande interne privée au cours du second

semestre. Cela s’est traduit par une dynamique

plus forte du marché du travail à partir du mois

d’avril et une baisse du taux de chômage à 5,6%

au mois de décembre. Pour autant, cette nette

amélioration de l’emploi ne génère pas de

tensions sur les salaires, ces derniers ne

progressant sur un an que de 1,7% en décembre

2014. La reprise se révèle lente au regard des

expériences passées et du choc violent subi par l’économie durant la récession de 2008. Dans ce contexte, l’inflation

reste modérée pour s’établir à 1,3% en novembre affectée également par le net recul du prix du pétrole.

L’accélération de la croissance et la nette hausse des créations d’emplois ont conduit la Banque Centrale Américaine

(Fed) à réduire progressivement le montant de ses achats d’actifs financiers (« tapering ») à partir du mois de janvier

2014. D’un montant initial de 85 milliards de $ par mois, ils ont été réduit de 10 milliards de $ à chacune des réunions et

la Fed a décidé d’y mettre fin le 29 octobre.

Elle s’est engagée dans le même temps à laisser ses taux proches de zéro pendant une période de temps considérable

afin de maintenir une politique monétaire toujours très accommodante. Etant donné que cette période était conditionnée

à la fin des achats d’actifs financiers, leur arrêt a conduit la Banque Centrale à modifier marginalement sa

communication. Le 17 décembre, elle a indiqué que la Fed pouvait être patiente avant d’entamer la normalisation de sa

politique monétaire et elle a réitéré le fait qu’elle s’effectuerait de manière très graduelle. Elle ne devrait pas relever ses

taux avant le second semestre 2015.

Au Japon, le relèvement du taux de TVA le 1er avril (de 5% à 8%) a plongé l’économie en récession. Un an après la

mise en place de politiques agressives de lutte

contre la déflation, l’économie nipponne n’était

pas suffisamment robuste pour subir un tel choc

sur la consommation des ménages. Cela a

conduit le premier ministre, Shinzo Abe, à reporter

de 18 mois la seconde hausse de TVA (de 8 à

10%) et de procéder à des élections législatives

anticipées, le 14 décembre, remportées

confortablement. Le 27 décembre, un nouveau

plan de relance a été annoncé d’un montant limité

(3 500 milliards de yens). Il est maintenant

essentiel que Shinzo Abe adopte des réformes


6


structurelles de grande ampleur destinées à rendre le marché du travail plus flexible et à faire face au vieillissement de la

population. L’objectif est notamment de créer les conditions permettant une hausse des salaires afin d’enrayer les pertes

de pouvoir d’achat massives subies par les ménages et modifier ainsi leurs anticipations.

La chute de la consommation au deuxième trimestre, et son maintien à un bas niveau, s’est traduite par une modération

des pressions sur les prix menaçant l’objectif de la banque centrale de ramener l’inflation sous-jacente, hors impact de la

TVA, vers les 2%. La Banque du Japon (BoJ) a ainsi augmenté le montant de ses achats d’actifs financiers, le

31 octobre, afin d’accroître la base monétaire de 80 trillions de yens par an, contre 60 à 70 trillions depuis le 4 avril 2013.

En Zone euro, le point haut du cycle d’activité a été atteint au premier trimestre 2014. La lente reprise, qui s’était

opérée à partir du printemps 2013, s’est ainsi

essoufflée et s’est traduite par une faible

croissance sur l’ensemble de l’année. La Zone

euro reste affectée par l’insuffisance de la

demande interne consécutive au maintien d’un

taux de chômage élevé (11,5% en novembre) et

par l’impact persistant des politiques budgétaires

restrictives menées après l’éclatement de la crise

de la dette souveraine. L’amélioration constatée

en Espagne, au Portugal et en Irlande a été

contrebalancée par le ralentissement de

l’Allemagne, la stagnation de l’économie française

et l’entrée en récession de l’Italie pour la troisième fois consécutive.

Dans un contexte de faible demande domestique, l’inflation est restée à un bas niveau. L’inflation sous-jacente, qui

exclut l’alimentation et l’énergie, a oscillé entre 0,7% et 1% sur l’année. L’inflation globale est pour sa part entrée en

territoire négatif en décembre (à -0,2%) en raison de la forte baisse des prix énergétiques.

La faible progression des prix pendant une période prolongée s’est traduite par une forte baisse des anticipations

d’inflation augmentant le risque de déflation. Cela a justifié l’adoption de mesures importantes de la part de la Banque

Centrale Européenne.

Elle a baissé ses taux à deux reprises pour ramener le taux de refinancement à 0,15%, le 5 juin, puis à 0,05% le

4 septembre. Le taux de dépôt a été ramené en territoire négatif à -0,10%, le 5 juin, puis à -0,20% le 4 septembre.

L’objectif est d’inciter les banques à prêter et de favoriser une baisse de l’euro.

Les taux étant proches de zéro, la BCE a adopté des mesures non conventionnelles pour rendre sa politique encore plus

accommodante.

Le 5 juin, elle a annoncé une opération de prêt à long terme ciblé (TLTRO). Les banques auront accès à 8 opérations

de prêts à 4 ans, entre septembre 2014 et juin 2016, à des conditions très avantageuses (taux de refinancement

+10 points de base) à la condition qu’elles accroissent leurs prêts au secteur privé non financier. L’objectif est de

relancer le crédit aux ménages et aux entreprises et plus spécifiquement aux PME.


7


Le 4 septembre, le décrochage des anticipations d’inflation contenues dans le marché a conduit la BCE à annoncer un

programme d’achat d’obligations garanties et de titres adossés à des actifs financiers (ABS). La BCE s’affranchit ainsi du

comportement des banques en agissant directement sur le montant des liquidités injectées.

L’objectif de ces deux mesures est d’augmenter la taille du bilan de la BCE de 1 000 milliards d’euros pour le ramener au

niveau atteint en mars 2012 (3 000 milliards d’euros) et permettre ainsi d’accroître les anticipations d’inflation qui se

révèlent excessivement basses. Mais les résultats des premières opérations se sont révélés largement inférieurs aux

attentes (le bilan de la BCE ne s’élevait qu’à 2 150 milliards d’euros fin décembre contre 2 012 milliards au début du

mois de septembre) laissant présager l’annonce de mesures d’envergure début 2015.

Lors d’un discours prononcé le 21 novembre, Mario Draghi s’est montré très inquiet de la détérioration des perspectives

d’inflation, qui durcit de manière injustifiée la politique monétaire en augmentant les taux d’intérêt réels et a insisté sur la

nécessité d’agir rapidement afin d’éviter que ne s’enclenche une spirale négative sur l’activité et les prix. La BCE devrait

ainsi annoncer, le 22 janvier 2015, une politique quantitative axée sur l’achat massif d’obligations souveraines sur le

marché secondaire, l’unique marché assez profond et liquide pour avoir un impact significatif sur la taille de son bilan.

Au Royaume-Uni, la croissance s’est accélérée sous l’impulsion de la demande interne. Les ménages ont notamment

eu recours à l’endettement pour financer leurs

dépenses de consommation et l’investissement

résidentiel. Cela s’est traduit par une forte hausse

des prix de l’immobilier à Londres et sa région

obligeant la Banque d’Angleterre à adopter, en

juin, des mesures macroprudentielles destinées à

limiter les risques liés à l’endettement élevé. En

dépit d’une nette amélioration du marché du

travail, la progression des salaires est restée

réduite en raison de l’importance du travail

précaire (contrats zéro heure). Après avoir généré

des craintes de resserrement prématuré de la

politique monétaire durant l’été, la Banque d’Angleterre s’est ravisée et a signalé qu’il n’y avait pas d’urgence à remonter

ses taux directeurs. Elle est particulièrement inquiète des conséquences de la faible croissance de la Zone euro

La croissance des pays émergents a stagné

sur l’année écoulée. Ils ne bénéficient plus du

rôle moteur qu’exerçait la Chine auparavant.

L’économie chinoise ralentit en raison d’une

demande interne réduite liée essentiellement à la

nette inflexion de l’investissement immobilier. Les

autorités budgétaires et monétaires ont adopté

des mesures ciblées et limitées pour éviter un

ralentissement trop marqué. L’objectif était de

soutenir l’activité tout en limitant le risque lié à

l’endettement excessif concentré sur le secteur


8


immobilier. Néanmoins, le 21 novembre, la Banque Centrale a finalement décidé de baisser ses taux en raison des

risques pesant sur la croissance. Elle devrait continuer d’être active en 2015 compte tenu du niveau encore élevé des

taux d’intérêt réels.

Les pays émergents ont souffert d’une impulsion réduite en provenance du commerce extérieur chinois et de la forte

baisse du prix des matières premières. Les sorties de capitaux ont généré une nette dépréciation des devises créant des

tensions sur les prix via la hausse du prix des biens importés. Cela a contraint certaines banques centrales à augmenter

leur taux d’intérêt au risque de peser davantage sur la croissance. C’est le cas notamment du Brésil alors que

l’économie était en récession au premier semestre. La Russie a pour sa part connu une véritable crise de change, la

chute du rouble obligeant la Banque Centrale à puiser dans ses réserves et à augmenter fortement ses taux d’intérêt.

Cette crise est liée à la forte dépendance de l’économie russe au pétrole et aux conséquences des sanctions prises par

les pays occidentaux suite à la prise de contrôle de la Crimée et à l’invasion de l’Est de l’Ukraine.

MARCHÉ DE TAUX

9


LES MARCHES FINANCIERS

LES MARCHES OBLIGATAIRES D’ETAT

L’absence de tensions inflationnistes et le maintien de politiques monétaires très accommodantes, voire plus

accommodantes, ont largement profité aux marchés obligataires d’Etat.

La baisse des taux longs a été beaucoup plus

marquée dans les pays de la Zone euro en raison

de l’attente puis de l’annonce de nombreuses

mesures par la BCE destinées à enrayer le risque

de déflation. La perspective de l’adoption d’une

politique quantitative début 2015, axée sur l’achat

d’obligations souveraines sur le marché

secondaire, a permis aux taux longs de clôturer

sur des plus bas historiques. Le taux à 10 ans

français a ainsi perdu 173 points de base sur

l’année écoulée pour clôturer, le 31 décembre

2014, sous les 1%, à 0,84%. Le 10 ans allemand

a perdu 140 points de base pour terminer à 0,54%.

A l’exception de la Grèce, les rendements se sont fortement détendus dans les pays précédemment fragilisés par la

crise de la dette souveraine. La résurgence des craintes liées à l’instabilité politique en Grèce en décembre n’a pas eu

d’impact sur les autres marchés obligataires. Ainsi, si le taux à 10 ans grec a augmenté de 111 points de base (pour

clôturer à 9,6%), les rendements ont fortement baissé dans les autres pays. Les taux à 10 ans irlandais et italiens ont

perdu 220 points de base, pour terminer à 1,2% et 1,9%, le taux à 10 ans espagnol a baissé de 253 points de base, à

1,6%, et le 10 ans portugais a perdu 350 points de base pour clôturer à 2,7%.

La détente des taux américains a été plus limitée puisque la Fed a réduit progressivement ses achats d’actifs financiers,

pour les arrêter en novembre, et a laissé présager d’un relèvement de ses taux directeurs au cours du second semestre

2015. Le 10 ans américain a ainsi baissé de 87 points de base pour clôturer à 2,2% le 31 décembre.

MARCHÉ DES ACTIONS

10


LES MARCHES DE CHANGE Le point marquant a résidé dans la forte hausse du dollar par rapport à l’ensemble des monnaies au cours de l’année

écoulée. Cette nette appréciation résulte de la perspective d’un relèvement des taux directeurs de la Fed, courant 2015,

alors que la BCE et la BoJ ont pris des mesures

visant à rendre leur politique monétaire plus

accommodante. En outre, l’anticipation d’une

normalisation prochaine de la politique

monétaire menée par la Fed a eu pour

conséquence de générer des sorties de

capitaux des pays émergents se traduisant par

une nette dépréciation de leur monnaie.

Au total, le dollar s’est apprécié de 11,7% vis-à-

vis des principaux partenaires commerciaux des

Etats-Unis (taux de change effectif). Plus

spécifiquement, l’euro s’est déprécié de 12%

sur l’année par rapport au dollar, pour clôturer à

1,21 $, et le yen a perdu 14,1% face au billet vert, pour terminer à 119,9 yens.

LES MARCHES BOURSIERS Les marchés boursiers ont enregistré des performances contrastées sur l’année écoulée. Ils ont été marqués par quatre

épisodes de forte volatilité.

A la fin du mois de janvier, les indices ont été

affectés par les turbulences enregistrées dans

les pays émergents. Des perspectives de

croissance moroses et la réduction des

liquidités, consécutive au « tapering » de la Fed,

ont ponctuellement augmenté l’aversion au

risque. Un rebond s’est rapidement opéré.

Début août, l’annonce de nouvelles sanctions

contre la Russie par les pays occidentaux a

engendré une nette baisse des indices boursiers

qui s’est révélée plus marquée dans les pays

européens.

En octobre, les indices ont subi un nouveau trou d’air en raison des craintes concernant la croissance mondiale suite à la

nette révision en baisse des perspectives du FMI et des chiffres décevants de ventes de détail américaines.

Enfin, en décembre, les indices ont enregistré une nouvelle secousse provoquée par l’accentuation de la baisse du prix

du pétrole, la crise russe et les risques liés à la situation politique grecque.

Au total, les marchés américains se sont inscrits en forte hausse sur l’année compte tenu de leur rôle de leader de

l’économie mondiale. La croissance s’est accélérée sous l’impulsion de la demande domestique et les enquêtes publiées

en fin d’année laissaient présager le maintien d’une croissance robuste. Les investisseurs ont également été rassurés

MARCHÉ DES ACTIONS

11


par les propos de Janet Yellen, présidente de la Fed, selon lesquels il n’y avait pas d’urgence à remonter les taux

d’intérêt en raison des perspectives d’inflation modérées. L’indice Standard and Poor’s a ainsi augmenté de 11,4%

exprimé en dollars et de 26,9% exprimé en euros pour clôturer sur des plus hauts historiques.

Au Japon, malgré l’entrée en récession de l’économie au printemps 2014, l’indice Nikkei a progressé de 7,1% sur

l’année, en monnaie locale, et de 6,9% exprimé en euros. Les marchés ont salué l’annonce surprise de la Banque du

Japon d’accroître le montant de ses achats d’actifs financiers, le 31 octobre, puis la décision de Shinzo Abe de reporter

le second relèvement du taux de TVA. La victoire confortable du premier ministre aux élections anticipées, le

14 décembre, a également laissé présager de l’annonce de mesures structurelles destinées à créer les conditions d’une

croissance plus robuste et de manière durable.

Enfin, en Zone euro, les indices boursiers ont été affectés par le ralentissement de la croissance et la hausse du risque

de déflation. Cela traduit l’insuffisance chronique de la demande domestique et l’impact de la forte baisse du prix du

pétrole. A cela se sont ajoutées l’accentuation des tensions géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine ainsi que la

résurgence du risque politique en Grèce. Le 21 novembre, les marchés ont ponctuellement salué le discours de Mario

Draghi laissant entrevoir l’annonce, début 2015, d’une politique quantitative de la part de la BCE visant à inverser les

anticipations d’inflation. Au total, sur l’ensemble de l’année, l’indice Eurostoxx 50 a progressé de 1,2% et l’indice CAC 40

a perdu 0,5%.

ETUDES ECONOMIQUES - NATIXIS ASSET MANAGEMENT

Décembre 2014

EVOLUTION DES MARCHÉS

12


Actions

Obligations

Les perfo rmances so nt calculées en euro s, co urs de clô ture

Monétaire

Taux interbancaire 3 mois

Zone Euro

Royaume-Uni

USA

Japon

Du 31/12/2013 au 31/12/2014

31/12/2014 31/12/2013

0,26 0,25

0,18 0,22

(en %) (en %)

0,08 0,29

0,56 0,53

19,50%

28,67%

7,20%9,30%

4,30%8,61%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

Monde USA Europe Japon Royaume-Uni MarchésÉmergents

4,01%

1,73%2,65%

0,23%

3,66%

5,64%

0,00%

10,00%

Zone Euro France Allemagne Italie Espagne Pays Bas

14,63%

20,80%22,34%

5,93%

10,49%

4,60%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

JP Morgan Monde JP Morgan US JP Morgan UK Euro MTS 3-5 ans JP MorganAllemagne

JP Morgan Japon

MSCI Emerging Markets

MSCI World S&P 500 STOXX Europe 600

Nikkei 225 FT 100

EURO STOXX 50 CAC 40 DAX 30 FTSE MIB IBEX 35 AEX

JPM International Bonds JPM US JPM UK Euro MTS 3-5 ans JPM Germany JPM Japan

PRÉSENTATION DU FCPE

13


Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI)

Le DICI de votre FCPE est annexé au présent rapport annuel, n’hésitez pas à le consulter.

Ce document synthétique rappelle l’orientation de gestion du FCPE, son niveau de risque et de rendement ainsi que les

frais courants prélevés sur le fonds et l’historique de ses performances.

Nous souhaitons attirer votre attention sur l’écart possible que vous pourriez constater entre le taux de frais courants

présenté dans le DICI et les taux présentés dans ce rapport annuel, ce dernier étant arrêté à fin décembre 2014.

Impacts de la Directive « AIFM »

La directive européenne 2011/61/UE relative aux Gestionnaires de « Fonds d’Investissement Alternatifs » (FIA) a vu ses

dispositions transposées en droit français courant juillet 2013.

A ce titre, les Fonds d’épargne salariale sont désormais qualifiés de FIA, au sein de la famille des « Organismes de

Placement Collectifs » (OPC), le terme « OPCVM » étant réservé aux seuls Fonds conformes à la directive 2009/65/CE

(Directive « UCITS IV »).

Changements substantiels au cours de l’exercice

Modification réglementaire : Reformulation de la composition du Fonds (effet au 17 janvier 2014).

Dans le cadre de l’opération de fusion par absorption du FCPE LEGRIS TRESORERIE par le Fonds, la composition du

portefeuille du Fonds a été reformulée afin de prendre en compte l’exposition maximum du Fonds aux marchés

monétaires.

Le FCPE est désormais investi/exposé à 110% maximum de son actif en produits des marchés monétaires de la Zone

euro par le biais d’OPCVM et/ou FIA classés « Monétaires » ou « Monétaires court terme » (Cf. Règlement Art.3

§ Composition du Fonds).

Précédemment, le FCPE était investi à 100% de l’actif en parts ou actions d’OPCVM des marchés monétaires de la

Zone euro, classés « Monétaires » ou « Monétaires court terme ». 1

NB : Pour une information plus complète sur les modalités de fonctionnement de votre FCPE, vous pouvez vous reporter à son Règlement qui est disponible, sur simple demande, auprès de votre entreprise.

INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES

14


Sélection et évaluation des intermédiaires et contreparties – Exécution des ordres

Dans le cadre du respect par la société de gestion de son obligation de « best execution », la sélection et le suivi des

intermédiaires taux, des brokers actions et des contreparties sont encadrés par un processus spécifique.

La politique de sélection des intermédiaires / contreparties et d’exécution des ordres de la société de gestion est

disponible sur son site internet : http://www.nam.natixis.com (rubrique “A propos de Natixis AM / Engagements de

gouvernance et de compliance”).

Politique de vote

Lorsque les droits de vote attachés aux titres détenus en portefeuille sont délégués par le conseil de surveillance à la

société de gestion, le détail des conditions dans lesquelles celle-ci entend exercer lesdits droits de vote, ainsi que le

dernier compte-rendu annuel sont consultables à son siège ou disponibles sur son site internet :

http://www.nam.natixis.com (rubrique “A propos de Natixis AM / Engagements de gouvernance et de compliance”).

Lorsque les droits de vote sont exercés directement par le conseil de surveillance ou individuellement par les porteurs de

parts, veuillez-vous reporter au règlement de votre FCPE.

Frais d’intermédiation

Le détail des conditions dans lesquelles la société de gestion a eu recours à des services d’aide à la décision

d’investissement et d’exécution d’ordres au cours du dernier exercice clos est consultable sur son site internet :

http://www.nam.natixis.com (rubrique “A propos de Natixis AM / Engagements de gouvernance et de compliance”).

Critères Environnementaux, Sociaux et de qualité de Gouvernance (« ESG »)

Cet OPC ne prend pas en compte simultanément les trois critères « ESG ».

Risque global

La méthode de calcul retenue par la société de gestion pour mesurer le risque global de cet OPC est celle de

l’engagement.

INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES

15


Gestion de la liquidité

La société de gestion a défini une politique de gestion de la liquidité pour ses fonds ; elle s’appuie sur un dispositif de

contrôle et de surveillance de la liquidité assurant un traitement équitable des investisseurs afin de permettre d’honorer

toutes les demandes de rachat et ainsi rembourser les investisseurs selon les modalités prévues par le prospectus.

Pour plus d’information, n’hésitez pas à consulter le règlement de votre fonds (article 15 notamment), disponible

auprès de votre entreprise ou de la société de gestion (voir ci-dessous la rubrique « Accès à la documentation

de l’OPC »).

Toute modification éventuelle de cette politique en cours d’exercice, ayant impacté la documentation du fonds, sera

indiquée dans la rubrique « changements substantiels » figurant précédemment dans les pages « Présentation du

fonds ».

Gestion des risques

Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, la société de gestion de portefeuille établit, met en œuvre et

maintient opérationnelles une politique et des procédures de gestion des risques efficaces, appropriées et documentées

qui permettent d'identifier les risques liés à ses activités, processus et systèmes.

Pour plus d’information, consulter le DICI de cet OPC figurant en annexe au présent rapport annuel (rubrique

« Profil de risque et de rendement » au verso du DICI) ou son règlement, disponibles sur simple demande

auprès de votre entreprise ou de la société de gestion selon modalités ci-dessous « Accès à la documentation

de l’OPC ».

Effet de levier

Néant.

Accès à la documentation du fonds

La documentation légale du fonds est disponible sur l’Espace Sécurisé Epargnants à l’adresse

www.interepargne.natixis.com/epargnants ou, sur simple demande écrite, auprès de la société de gestion à son siège

(21 quai d’Austerlitz - 75634 PARIS Cedex 13) ou à l’adresse e-mail suivante :

[email protected].

GESTION FINANCIÈRE – Analyse globale

16


Lors de sa réunion de début janvier, la BCE a laissé ses taux directeurs inchangés, taux de refinancement à 0,25%, taux

de facilité de prêt marginal à 0,75% et taux de facilité de dépôt à 0%. Aucune mesure "exceptionnelle" n'a par ailleurs été

annoncée. La réunion de la BCE de mars s’est achevée sur un statu quo : pas de changement sur les taux d’intérêt et

pas d’annonce sur un éventuel apport de liquidité supplémentaire.

En Zone euro, la conjonction d’une croissance faible et d’une inflation réduite ont accentué la probabilité d’intervention

de la BCE en juin. L’indice PMI pour l’ensemble de l’économie est resté stable en mai avec un secteur manufacturier

moins dynamique.

La BCE annonce le 5 juin des mesures pour stabiliser le marché monétaire ainsi que des mesures d’apport de liquidité à

moyen et long terme pour favoriser la reprise de l’économie européenne tout en évitant la déflation. Elle abaisse

l'ensemble de ses taux directeurs, le taux de refinancement passe de 0,25% à 0,15%, le taux de facilité de prêt marginal

de 0,75% à 0,40% et le taux de facilité de dépôt de 0% à -0,10%, ce dernier taux passant en "territoire négatif" pour la

première fois. Des mesures destinées à encourager le crédit ont été annoncées, comme la prolongation de l'octroi illimité

de liquidités à court terme jusqu'à fin 2016, le lancement de deux prêts de quatre ans aux banques (LTRO -Targeted

Longer Term Refinancing Operations ou opérations de refinancement ciblées à long-terme-) en septembre et décembre

pour un total de 400 Md€ et la fin de la stérilisation du programme de rachats de titres engagé en 2010-2011 (Securities

Market Program). Enfin la BCE étudie toujours la possibilité de procéder à des rachats d'ABS adossés à des créances

sur le secteur privé non financier.

Lors de la réunion du 4 septembre, la Banque Centrale Européenne abaisse à nouveau ses taux avec un taux de

refinancement à 0,05%, un taux de facilités de dépôt à -0,20% et un taux des facilités de prêt à 0,3%. Elle confirme

l’annonce d’achat de titrisations (ABS) et d’obligations sécurisées à partir de modalités qui seront définies

ultérieurement. L’objectif de ces mesures étant d’abaisser la valeur de l’euro pour améliorer la compétitivité de la zone et

créer une impulsion sur l’activité.

Du côté des banques centrales, la Réserve Fédérale indique qu’elle devrait normaliser sa politique monétaire en 2015

grâce à une croissance économique aux USA de +5% au troisième trimestre 2014 tandis qu’en Europe, les pressions

déflationnistes poussent la BCE à évoquer de plus en plus un élargissement du Quantitative Easing avec un programme

d’achat d’obligations de dettes souveraines.

L’Eonia affiche une performance de + 0,10% en 2014. Nos investissements progressent, même dans cet environnement,

en investissant sur des maturités à plus long terme. La pente de la courbe des taux courts permet de compenser un

indice Eonia extrêmement faible. La maturité moyenne de nos portefeuilles est de 6,5 mois.

La performance du FCPE en 2014 a été de : +0,27%.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

GESTION FINANCIÈRE – Analyse globale

17


Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice

Mouvements ("Devise de comptabilité") Titres

Acquisitions Cessions

NATIXIS TRESORERIE PART I-C 56 923 430,95 12 155 230,89

NATIXIS CASH EURIBOR I 25 916 002,71 38 797 184,87

NATIXIS TRESORERIE PLUS Part IC 59 549 749,05 4 665 944,69

NATIXIS CASH EURIBOR R 2 398 039,69 2 398 229,34

20


COMPTES ANNUELS

IMMOBILISATIONS NETTES 0,00 0,00

31/12/2014 31/12/2013

DÉPÔTS 0,00 0,00INSTRUMENTS FINANCIERS 450 360 664,40 360 259 996,74

Instruments financiers de l'entreprise ou des entreprises liées 0,00 0,00Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00Titres de créances négociables 0,00 0,00Autres titres de créances 0,00 0,00Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Organismes de placement collectif 450 360 664,40 360 259 996,74OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels etéquivalents d'autres pays

450 360 664,40 360 259 996,74

Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalentsd'autres pays Etats membres de l'UE

0,00 0,00

Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etatsmembres de l'UE et organismes de titrisations cotés

0,00 0,00

Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autresEtats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés

0,00 0,00

Autres organismes non européens 0,00 0,00Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00

Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00Créances représentatives de titres prêtés 0,00 0,00Titres empruntés 0,00 0,00Titres donnés en pension 0,00 0,00Autres opérations temporaires 0,00 0,00

Instruments financiers à terme 0,00 0,00Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00Autres opérations 0,00 0,00

Autres instruments financiers 0,00 0,00CRÉANCES 670,46 587,21

Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00Autres 670,46 587,21

COMPTES FINANCIERS 0,00 0,00Liquidités 0,00 0,00

TOTAL DE L'ACTIF 450 361 334,86 360 260 583,95

Bilan Actif au 31/12/2014Portefeuille : 3386 NATIXIS ES MONETAIRE

Bilan Actif

Homologation du Nouveau Plan Comptable des OPC (16/10/2014) intégrant la nouvelle classification des OPC issue de la Directive AIFM (voir -Annexe comptable, préambule).

21


CAPITAUX PROPRES

31/12/2014 31/12/2013

359 696 713,21449 623 740,66Capital

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,000,00

0,000,00Report à nouveau (a)

Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 498 833,70452 446,49

-205 062,34-217 201,80Résultat de l’exercice (a, b)

359 990 484,57449 858 985,35TOTAL DES CAPITAUX PROPRES *

* Montant représentatif de l'actif net

INSTRUMENTS FINANCIERS 0,000,00

Opérations de cession sur instruments financiers 0,000,00

Opérations temporaires sur titres 0,000,00

Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,000,00

Dettes représentatives de titres empruntés 0,000,00

Autres opérations temporaires 0,000,00

Instruments financiers à terme 0,000,00

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,000,00

Autres opérations 0,000,00

DETTES 18 621,1615 827,02

Opérations de change à terme de devises 0,000,00

Autres 18 621,1615 827,02

COMPTES FINANCIERS 251 478,22486 522,49

Concours bancaires courants 251 478,22486 522,49

Emprunts 0,000,00

TOTAL DU PASSIF 360 260 583,95450 361 334,86

COMPTES ANNUELS

Bilan Passif au 31/12/2014Portefeuille : 3386 NATIXIS ES MONETAIRE

Bilan Passif

(a) Y compris comptes de régularisation(b) Diminués des éventuels acomptes versés au cours de l'exercice

22


31/12/2014 31/12/2013

OPÉRATIONS DE COUVERTURE 0,00 0,00

Engagement sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 0,00

Engagement sur marché de gré à gré 0,00 0,00

Autres engagements 0,00 0,00

AUTRES OPÉRATIONS 0,00 0,00

Engagement sur marchés réglementés ou assimilés 0,00 0,00

Engagement sur marché de gré à gré 0,00 0,00

Autres engagements 0,00 0,00

COMPTES ANNUELS

Hors-bilan au 31/12/2014Portefeuille : 3386 NATIXIS ES MONETAIRE

Hors-Bilan

23


31/12/2014

Produits sur opérations financières

31/12/2013

679,45Produits sur dépôts et sur comptes financiers 94,79

0,00Produits sur actions et valeurs assimilées 0,00

0,00Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00

0,00Crédits d'impôt 0,00

0,00Produits sur titres de créances 0,00

0,00Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00

0,00Produits sur instruments financiers à terme 0,00

0,00Autres produits financiers 0,00

679,45TOTAL (1) 94,79

Charges sur opérations financières

0,00Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00

0,00Charges sur instruments financiers à terme 0,00

783,95Charges sur dettes financières 359,71

0,00Autres charges financières 0,00

783,95TOTAL (2) 359,71

RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) -104,50 -264,92

0,00Autres produits (3) 0,00

215 163,27Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 183 864,88

9 085,83Frais de gestion pris en charge par l'entreprise (5) 2 401,40

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4 + 5) -206 181,94 -181 728,40

-11 019,86Régularisation des revenus de l'exercice (6) -23 333,94

0,00Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (7) 0,00

RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 + 6 - 7) -217 201,80 -205 062,34

COMPTES ANNUELS

Compte de résultat au 31/12/2014Portefeuille : 3386 NATIXIS ES MONETAIRE

Compte de Résultat

COMPTES ANNUELS - Annexe comptable

24


PRÉAMBULE

La clôture de l'exercice comptable est réalisée systématiquement le dernier jour de Bourse du mois de décembre. Pour

2014, il s’agit du 31 décembre.

L’exercice couvre la période du 1er janvier 2014 au 31 décembre 2014.

Les comptes annuels sont présentés pour cet exercice, sous la forme prévue par le Règlement ANC 2014-01 abrogeant le

Règlement CRC 2003-02 modifié. Ce règlement intègre la nouvelle classification AIFM des OPC, mais ne modifie pas les

principes comptables applicables ni les méthodes d’évaluation des actifs et passifs.

La terminologie et la répartition de la rubrique OPC à l’actif du bilan ont été modifiées comme suit :

La sous-rubrique « OPCVM et Fonds d’investissement à vocation générale destinés aux non professionnels et

équivalent d’autres pays » correspond à l’ancienne sous-rubrique « OPCVM européens coordonnés et OPCVM

français à vocation générale ».

La sous-rubrique « Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d’autres Etats membres de l’Union

Européenne » correspond à l’ancienne sous-rubrique « OPCVM réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT ».

La sous-rubrique « Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d’autres Etats membres de l’Union

Européenne et organismes de titrisations cotés » correspond à l’ancienne sous-rubrique « Fonds d'investissement et

FCC cotés ».

La sous-rubrique « Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d’autres Etats membres de l’Union

Européenne et organismes de titrisations non cotés » correspond à l’ancienne sous-rubrique « Fonds d'investissement

et FCC non cotés ».

La sous-rubrique « Autres organismes non européens » a été introduite par le Règlement n° 2014-01.

RÈGLES ET METHODES COMPTABLES

1 - Présentation

Les comptes annuels comprennent le bilan, les engagements hors bilan, le compte de résultat et l’annexe. Celle-ci expose

les règles et méthodes comptables utilisées pour établir les comptes et donne des compléments d’information sur ces

comptes.


25


2 - Règles d’évaluation

Les principales règles d'évaluation utilisées, si nécessaire, sont les suivantes :

Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé français ou étranger sont évaluées au prix du marché. Le

prix du marché retenu est le cours de clôture du jour de la valorisation, ou le dernier cours connu à cette date.

Toutefois, les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation ou dont le cours a été

corrigé sont évaluées à leur valeur probable de négociation, sous la responsabilité de la société de gestion.

Les valeurs étrangères détenues sont évaluées sur la base de leur cours sur la place boursière où elles ont été

acquises ; l'évaluation en euros est alors obtenue en retenant les parités de change euro/devise fixées à Paris le jour

du calcul de la valeur liquidative.

Les valeurs d'entreprise non cotées sont évaluées de la manière suivante :

pour les obligations et les titres de créance : au nominal majoré des intérêts courus non échus, le contrat

d’émission comportant l’engagement de la société émettrice de racheter les titres à leur valeur nominale

augmentée du coupon couru, à première demande de la société de gestion ;

pour les parts sociales ou actions : en fonction des informations communiquées par l'entreprise sur la base de

la méthode d'évaluation décrite par le règlement ; cette méthode fait l'objet d'une validation périodique par un

expert indépendant. La valorisation est validée annuellement par le commissaire aux comptes de l'entreprise.

Les OPC sont valorisés à la dernière valeur liquidative connue au jour de l'évaluation.

Les titres de créances négociables (TCN) :

les TCN dont l'échéance, au moment de l'acquisition, est supérieure à trois mois, sont évalués sur la base du

prix auquel s'effectuent les transactions sur le marché pour autant que leur durée de vie résiduelle reste supérieure

à trois mois ;

en l'absence de transaction significative permettant de dégager un prix de marché incontestable, les TCN sont

valorisés par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui des émissions de TCN de même

catégorie, bénéficiant de meilleures conditions à la date d'évaluation, majoré le cas échéant, d'une marge

représentative des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre ; ainsi, les TCN français, les bons du Trésor à

taux fixe et intérêt annuel (BTAN) et les bons à taux fixe (BTF) sont valorisés sur la base des cotations de marché

du jour d'établissement de la valeur liquidative. Pour les autres titres, le taux de référence sera le taux interbancaire

offert à Paris (Euribor) pour les titres d'échéance à moins d'un an, et le taux des BTAN pour les titres à échéance

d'un an et plus ;

lorsque les TCN arrivent à échéance trois mois, leur valeur, au cours de la période restant à courir, peut évoluer

linéairement entre le dernier prix de référence retenu et le prix de remboursement, sauf sensibilité particulière

nécessitant une valorisation au prix de marché ;

les TCN pour lesquels le taux d'intérêt est révisé tous les trois mois sont évalués de façon linéaire, sauf

sensibilité particulière nécessitant une valorisation au prix de marché ;

les TCN dont l'échéance, au moment de l'acquisition, est égale ou inférieure à trois mois, peuvent être évalués

de façon linéaire, sauf sensibilité particulière nécessitant une valorisation au prix de marché.

Les titres reçus en pension sont maintenus à la valeur du contrat.

Les titres donnés en pension sont évalués à leur valeur de marché.

Les prêts et emprunts de titres sont évalués à leur valeur de marché.

Les opérations à terme ferme et conditionnelles sont effectuées sur les marchés réglementés et sont évaluées au prix

du marché.


26


Pour les engagements hors bilan : les instruments à terme ferme sont présentés à la valeur nominale et les

instruments à terme conditionnels sont traduits en équivalent sous-jacent.

Les intérêts courus sur obligations sont calculés au jour de l'établissement de la valeur liquidative.

Les intérêts sont comptabilisés coupon encaissé.

Les achats et ventes de titres sont comptabilisés frais exclus.

Les sommes distribuables sont capitalisées.


27


3 - Frais de fonctionnement et de gestion, commissions

Pour la Part I :

Frais facturés au FCPE Assiette Taux barème Prise en charge

FCPE/Entreprise

Frais de gestion 1

Frais de gestion externes à la

société de gestion de

portefeuille (CAC, dépositaire,

distribution, avocats)

Actif net

0,30% (TTC) maximum

l’an. Ils comprennent :

- une commission de

gestion de 0,05% l’an de

l’actif net du Fonds ;

- les honoraires du

commissaire aux

comptes de 0,25% (TTC)

maximum l’an de l’actif net,

dans la limite des frais

réellement facturés.*

Les honoraires du

commissaire aux comptes

dépendent du programme

de travail de celui-ci.

FCPE

2 Frais indirects maximum

(commissions et frais de

gestion)

Partie de l’actif net

investie en OPCVM

et/ou FIA

- Commissions de

gestion indirectes : 0,18%

(TTC)

maximum l’an

FCPE

3 Commissions de mouvement

perçues par la société de

gestion de portefeuille

Par transaction Néant Néant

4 Commission de surperformance Néant Néant Néant

Ces frais sont calculés et provisionnés lors de chaque valeur liquidative et sont perçus mensuellement.

NATIXIS ASSET MANAGEMENT n’ayant pas opté pour le régime de la TVA, les commissions administrative et

comptable, et de gestion financière n’y sont pas assujetties.


28


Pour la Part I2 :

Frais facturés au FCPE Assiette Taux barème Prise en charge

FCPE/Entreprise

Frais de gestion 1

Frais de gestion externes à la

société de gestion de

portefeuille (CAC, dépositaire,

distribution, avocats)

Actif net

0,30% (TTC) maximum

l’an. Ils comprennent :

- une commission de

gestion de 0,05% l’an de

l’actif net du Fonds ;

- les honoraires du

commissaire aux

comptes sont de 0,25%

(TTC) maximum l’an de

l’actif net, dans la limite des

frais réellement facturés.*

Les honoraires du

commissaire aux comptes

dépendent du programme

de travail de celui-ci.

Entreprise

2 Frais indirects maximum

(commissions et frais de

gestion)

Actif net des

OPCVM et/ou FIA

- commissions de gestion

indirectes : 0,18% (TTC)

maximum l’an

FCPE

3 Commissions de mouvement

perçues par la société de

gestion de portefeuille

Par transaction Néant Néant

4 Commission de surperformance Néant Néant Néant

Les frais de fonctionnement et de gestion sont perçus mensuellement.

NATIXIS ASSET MANAGEMENT n’ayant pas opté pour le régime de la TVA, les commissions de gestion n’y sont pas

assujetties.

* Pour l’exercice sous revue, le montant des honoraires du commissaire aux comptes s’est élevé à :

1 396,80 € HT.

29


31/12/2014

359 990 484,57ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE 272 230 358,89

31/12/2013

186 562 033,67Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC) * 184 954 139,74

-97 852 983,43Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) * -97 907 252,85

436 040,25Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 448 969,48

-0,01Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 0,00

0,00Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00

0,00Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme 0,00

-150,00Frais de transactions** 0,00

0,00Différences de change 0,00

929 742,24Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers 445 997,71

4 338 974,53Différence d'estimation exercice N 3 409 232,29

-3 409 232,29Différence d'estimation exercice N-1 -2 963 234,58

0,00Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme 0,00

0,00Différence d'estimation exercice N 0,00

0,00Différence d'estimation exercice N-1 0,00

0,00Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes 0,00

0,00Distribution de l'exercice antérieur sur résultat 0,00

-206 181,94Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -181 728,40

0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes 0,00

0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat 0,00

0,00Autres éléments 0,00

ACTIF NET EN DATE D'ARRÊTÉ OU EN FIN D'EXERCICE 449 858 985,35 359 990 484,57


Evolution de l'actif net au 31/12/2014Portefeuille : 3386 NATIXIS ES MONETAIRE

ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET

* La ventilation par nature des souscriptions et des rachats est donnée dans la rubrique « souscriptions et rachats » du présent rapport.

**Facturation par l'INSEE de frais de certification annuelle et d'attribution d'un code LEI (Legal Entity Identifier).

30


31/12/2014

186 562 033,67Souscriptions (y compris la commission de souscription acquise àl'OPC)

184 954 139,74

31/12/2013

32 484 334,43Versements de la réserve spéciale de participation 24 483 223,45

0,00Intérêts de retard versés par l'entreprise 0,00

60 458 133,90Versements au titre du plan d'épargne 51 048 360,37

- versements volontaires des salariés 50 266 452,68 41 518 662,96

- abondements de l'entreprise 10 191 681,22 9 529 697,41

93 619 565,34Transferts provenant d'un autre fonds ou d'un compte courant bloqué 109 422 555,92

0,00Distribution des dividendes 0,00

14 986,82Droits d'entrée à la charge de l'entreprise -9 182,38

97 852 983,43Rachats (sous déduction de la commission de rachat acquise à l'OPC) 97 907 252,85

57 552 652,39Rachats volontaires des salariés 67 546 365,72

40 300 331,04Transferts à destination d'un autre fonds ou d'un compte courant bloqué 30 360 887,13


Souscriptions rachats au 31/12/2014Portefeuille : 3386 NATIXIS ES MONETAIRE

SOUSCRIPTIONS RACHATS

Ces données, étant non issues de la comptabilité mais fournies par le teneur de compte, n'ont pas été auditées par le commissaire auxcomptes.


31


COMPLÉMENTS D'INFORMATIONS

VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE D'INSTRUMENT

Montant %

ACTIF

INSTRUMENTS FINANCIERS DE L'ENTREPRISE OU DES ENTREPRISES LIÉES

TOTAL INSTRUMENTS FINANCIERS DE L'ENTREPRISE OU DES ENTREPRISES LIÉES 0,00 0,00

OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES

TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES 0,00 0,00

TITRES DE CRÉANCES

TOTAL TITRES DE CRÉANCES 0,00 0,00

PASSIF

OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS

TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS 0,00 0,00

HORS-BILAN

OPÉRATIONS DE COUVERTURE

TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE 0,00 0,00

AUTRES OPÉRATIONS

TOTAL AUTRES OPÉRATIONS 0,00 0,00

VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN

Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres %

Actif

Instruments financiers de l'entreprise ou des entreprises liées

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Passif


Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 486 522,49 0,11

Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


32


VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN

< 3 mois % ]3 mois - 1

an] % ]1 - 3 ans] % ]3 - 5 ans] % > 5 ans %

Actif


0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Passif

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Comptes financiers 486 522,49 0,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN (Hors euro)

Devise 1

%

Devise 2

%

Devise 3

%

Devise N

%

Actif


0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Actions et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

OPC 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


Créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


Passif

Opérations de cession sur instruments financiers

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


Dettes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


Hors-bilan

Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

33


VENTILATION PAR NATURE DES POSTES CRÉANCES ET DETTES

Autres créances 670,46

31/12/2014Nature de débit/crédit

CréancesTotal des créances 670,46

Frais de gestion - 15 827,02DettesTotal des dettes - 15 827,02

Total dettes et créances - 15 156,56


Nombre de titres émis ou rachetés

Parts souscrites durant l'exercice 7 318 495,2270 168 366 353,43

Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice 18 820 500,7024

Part Capitalisable I

Parts rachetées durant l'exercice -4 164 461,4419 -95 821 303,12

Parts souscrites durant l'exercice 791 547,2151 18 195 680,24

Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice 703 297,0646

Part Capitalisable I2

Parts rachetées durant l'exercice -88 250,1505 -2 031 680,31

En parts En montant

CAPITAUX PROPRES

34


Commissions de souscription et/ou rachat


Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues 35 168,69

Montant des commissions de souscription perçues 35 168,58

Montant des commissions de rachat perçues 0,11

Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées -35 168,69

Montant des commissions de souscription rétrocédées -35 168,58

Montant des commissions de rachat rétrocédées -0,11

Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises 0,00

Montant des commissions de souscription acquises 0,00

Montant des commissions de rachat acquises 0,00


Montant des commissions de souscription et/ou rachat perçues 0,00

Montant des commissions de souscription perçues 0,00

Montant des commissions de rachat perçues 0,00

Montant des commissions de souscription et/ou rachat rétrocédées 0,00

Montant des commissions de souscription rétrocédées 0,00

Montant des commissions de rachat rétrocédées 0,00

Montant des commissions de souscription et/ou rachat acquises 0,00

Montant des commissions de souscription acquises 0,00

Montant des commissions de rachat acquises 0,00

En montant


FRAIS DE GESTION À LA CHARGE DU FONDS

31/12/2014


0,05Pourcentage de frais de gestion fixes

206 123,78Frais de gestion fixes

0,00Frais de gestion variables

0,00Rétrocessions des frais de gestion

0,00Commissions de garantie


0,00Pourcentage de frais de gestion fixes

-46,34Frais de gestion fixes

0,00Frais de gestion variables

0,00Rétrocessions des frais de gestion

0,00Commissions de garantie

35


ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS


31/12/2014

0,00- Garanties reçues par l'OPC

0,00- dont garanties de capital

0,00- Autres engagements reçus

0,00- Autres engagements donnés

36


Titres pris en pension livrée 0,00

Titres empruntés 0,00

31/12/2014

Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie

Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine 0,00

Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 0,00

31/12/2014

AUTRES INFORMATIONS

Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire


Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe Natixis

31/12/2014

OPC 450 360 664,40

67 565 461,28NATIXIS CASH EURIBOR IFR0010831693

224 923 899,90NATIXIS TRESORERIE PART I-CFR0007075122

157 871 303,22NATIXIS TRESORERIE PLUS Part ICFR0010885236

LibellésCode Isin

Actions 0,00

Obligations 0,00

TCN 0,00

Instruments financiers à terme 0,00

Total des titres du groupe 450 360 664,40

37



TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AURÉSULTAT

Distribution 0,00 0,00

Report à nouveau de l'exercice 0,00 0,00

Affectation

Capitalisation -217 242,27 -205 062,34

Total -217 242,27 -205 062,34

31/12/2014 31/12/2013

Sommes restant à affecter

Report à nouveau 0,00 0,00

Résultat -217 201,80 -205 062,34

Total -217 201,80 -205 062,34

31/12/2014 31/12/2013



Report à nouveau de l'exercice 0,00 0,00

Affectation

Capitalisation 40,47 0,00

Total 40,47 0,00

31/12/2014 31/12/2013


38



TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AUXPLUS ET MOINS-VALUES NETTES


Affectation

Capitalisation 436 972,58 498 833,70

Total 436 972,58 498 833,70

31/12/2014 31/12/2013

Sommes restant à affecter

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 0,00

Total 452 446,49 498 833,70

Plus et moins-values nettes de l'exercice 452 446,49 498 833,70

Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice 0,00 0,00

31/12/2014 31/12/2013


Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00


Affectation

Capitalisation 15 473,91 0,00

Total 15 473,91 0,00

31/12/2014 31/12/2013


Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00

39


TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DESCINQ DERNIERS EXERCICES

31/12/2010 30/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014


NATIXIS ES MONETAIRE I

117 368 272,97Actif net en EUR 236 657 864,46 272 230 358,89 359 990 484,57 433 646 667,85

5 205 367,5913Nombre de titres 10 382 833,8792 11 873 521,4443 15 666 466,9173 18 820 500,7024

22,54754Valeur liquidative unitaire 22,79318 22,92751 22,97840 23,04118

0,00Capitalisation unitaire sur plus etmoins-values nettes

0,00 0,00 0,03 0,02

-0,01Capitalisation unitaire surrésultat

-0,01 -0,01 -0,01 -0,01

NATIXIS ES MONETAIRE I2

0,00Actif net en EUR 0,00 0,00 0,00 16 212 317,50

0,0000Nombre de titres 0,0000 0,0000 0,0000 703 297,0646

0,00000Valeur liquidative unitaire 0,00000 0,00000 0,00000 23,05187

0,00Capitalisation unitaire sur plus etmoins-values nettes

0,00 0,00 0,00 0,02

0,00Capitalisation unitaire surrésultat

0,00 0,00 0,00 0,00

40


Organismes de placement collectifOPCVM français et FIVG destinés aux non professionnels etéquivalents d’autres Etats membre de l’UEFRANCE

NATIXIS CASH EURIBOR I EUR 656 67 565 461,28 15,02

Devise Qté Nbre ounominal Valeur actuelle % Actif

NetDésignation des valeurs

NATIXIS TRESORERIE PART I-C EUR 17 915 224 923 899,90 50,00NATIXIS TRESORERIE PLUS Part IC EUR 1 520,7 157 871 303,22 35,09

TOTAL OPCVM français et FIVG destinés aux nonprofessionnels et équivalents d’autres Etats membre de l’UE 450 360 664,40 100,11

TOTAL Organismes de placement collectif 450 360 664,40 100,11

TOTAL FRANCE 450 360 664,40 100,11

Total portefeuille titres 450 360 664,40 100,11

INVENTAIRE DÉTAILLÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS


Créances 670,46 0,00

Dettes -15 827,02 0,00

Comptes financiers -486 522,49 -0,11

Actif net 449 858 985,35 100,00

ANNEXE (S)

41


42


Nombre de Porteurs de parts

PORTEURS DE PARTS

Nombre de porteurs de parts

31 décembre 2014 31 décembre 2013

77 675 62 777

Echéancier par date de disponibilité

En

% d

e l'A

ctif

Net

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

A tout moment 2015 2016 2017 2018 2019 au delà retraite% Actif NetNb Porteurs

0,08%333

11,61%26 971

12,92%27 148

10,14%22 151

9,91%19 734

8,87%16 053

32,65%25 173

13,82%27 395

Rachats

Au cours de la période, 12 189 demandes de rachat ont donné lieu au remboursement des parts aux porteursconcernés, dont 4 934 déblocages anticipés détaillés ci-dessous.

Mariage ou conclusion d'un PACS 417

Naissance ou adoption du 3èmeenfant et des suivants

103

Divorce, séparation ou dissolutiond'un PACS

39

Cessation du contrat de travail 2 801

Invalidité 47

Expiration des droits assurancechômage

23

Catastrophe naturelle 1

Acquisition ou agrandissement dela résidence principale

1 328

Surendettement 17

Création ou reprise d'entreprise 40

Décès 88

Mesures ministérielles 30

Informations clés pour l’investisseur

Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce FCPE. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce FCPE et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.

NATIXIS ES MONETAIREFonds Commun de Placement d'Entreprise (FCPE)

Code AMF : 990000090559 Part I FIA de droit français

Société de Gestion : Natixis Asset Management (Groupe BPCE)

OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT

L’objectif du FCPE est de chercher à réaliser, sur une durée de placement recommandée de 3 mois, une performance nette supérieure à l'EONIA capitalisé, déduction faite des frais du FCPE. L'EONIA correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone euro.En cas de très faible niveau des taux d'intérêt du marché monétaire, le rendement dégagé par le FCPE ne suffirait pas à couvrir les frais de gestion et leFCPE verrait sa valeur liquidative baisser de manière structurelle.

Le Fonds est investi uniquement en produits des marchés monétaires de la zone euro par le biais d’OPCVM/FIA classés « Monétaire » et/ou « Monétaire court terme ». Les OPCVM éligibles à l’actif n’investiront pas dans les titrisations.

Le portefeuille des OPCVM/FIA sous-jacents se compose principalement de titres du marché monétaire et d'instruments de taux émis par des émetteursdu secteur privé ou public, ou d'émetteurs assimilés. Le gérant sélectionne des titres de haute qualité de crédit. La société de gestion s'appuie pour l'évaluation du risque de crédit sur ses équipes et sa propre méthodologie. Les titres de notation inférieure à A2 chez Standard and Poor’s ou P2 chez Moody's ou F2 chez Fitch Ratings ne peuvent être considérés de haute qualité de crédit. A défaut de notation des titres par les agences, la société de gestion retient des critères de qualité de crédit au moins équivalents et autorisés par le comité des risques de la société de gestion.

Le FCPE est classé " Monétaire ".

Les revenus générés par le FCPE sont capitalisés.

L'investisseur peut demander le rachat de ses parts tous les jours. Les demandes, accompagnées s'il y a lieu des pièces justificatives, doivent être adressées directement au teneur de compte conservateur de parts et sont exécutées quotidiennement. Les demandes reçues avant 12h (demande par courrier) ou 23H59 (demande par internet) – heures de Paris - seront exécutées sur la valeur liquidative du lendemain/ surlendemain.

PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT

A risque plus faible A risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé

1 2 3 4 5 6 7

L'indicateur de risque de niveau 1 reflète l'exposition du FCPE aux instruments monétaires de la zone Euro.

L'investisseur ne bénéficie d'aucune garantie de restitution de son capital investi.

Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateursynthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCPE.

La catégorie la plus faible ne signifie pas "sans risque".

La catégorie de risque associée au FCPE n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

Risques importants pour le FCPE non pris en compte dans l'indicateur :

Risque de crédit : le risque de crédit résulte du risque de détérioration de la qualité d’un émetteur et/ou d’une émission, ce quipeut entraîner une baisse de la valeur du titre. Il peut aussi résulter d’un défaut de remboursement à l’échéance d’un émetteur présent enportefeuille.

1 / 4

FRAIS

Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d’exploitation du FCPE y compris les coûts de commercialisationet de distribution de parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements.

Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement

Frais d'entrée 1,00%Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi. Dans certains cas, le montant effectivement prélevé peut être moindre. L’investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d’entrée et de sortie.

Frais prélevés par le FCPE sur le dernier exercice

Frais courants 0,20%*

Frais prélevés par le FCPE sous conditions de performances

Commission desurperformance

Néant

* Ce chiffre se fonde sur les frais de l’exercice précédent, clos en décembre 2013. Ce chiffre peut varier d’un exercice à l’autre.

Les frais maximum d'entrée ci-contre sont à votre charge ou pris en charge par votre Entreprise selon l'accord de participation et/ou le réglement du plan d'épargne salariale de votre Entreprise.

Les frais courants ne comprennent pas :- Les commissions de surperformance.- Les frais d’intermédiation excepté dans le cas de frais d’entrée et/ou de sortie payés par le FCPE (ou le compartiment) lorsqu’il achète ou vend des parts d’un autrevéhicule de gestion collective.

Pour plus d’information sur les frais, il est conseillé à l’investisseur de se reporter à la section « Frais de fonctionnement et commissions» du règlement du FCPE, disponible auprès de son Entreprise ou sur simple demande écrite, auprès de la société de gestion.

PERFORMANCES PASSEES

4,04,2

0,9

0,4

1,1

0,60,2

3,9 3,9

0,70,4

0,9

0,2 0,1

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

%

00.5

11.5

22.5

33.5

44.5

FCPE Indice de référence

Le diagramme des performances affiché ne constitue pas une indication fiable des performances futures.Les performances annuelles sont calculées après déduction des frais prélevés par le FCPE.Année de création du FCPE : 2005.Devise : Euro.

INFORMATIONS PRATIQUES

Dépositaire : CACEIS Bank France

Teneur de comptes conservateur de parts : NATIXIS INTEREPARGNE

Forme juridique : FCPE multi-entreprises

Le règlement du FCPE est disponible auprès de votre Entreprise ou de NATIXIS ASSET MANAGEMENT – 21 quai d’Austerlitz – 75634 Paris Cedex 13.

Le rapport annuel et la valeur liquidative du FCPE sont disponibles sur l’Espace Sécurisé Epargnants à l'adresse www.interepargne.natixis.com/epargnants ou sur simple demande écrite auprès de la société de gestion.

Fiscalité : Les produits réinvestis et indisponibles ainsi que les gains nets du FCPE, étant réalisés dans le cadre d'un plan d'épargne sont exonérés d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux sont redevables selon les dispositions de la règlementation fiscale française.

Le Conseil de surveillance est composé, pour chaque entreprise ou groupe d'entreprises, de 2 membres :

- un membre salarié porteur de parts représentant les porteurs de parts salariés et anciens salariés de l'Entreprise, élu directement par les salariés porteur de parts, ou désigné par le comité d'entreprise de celle-ci ou par les représentants des diverses organisations syndicales et ce, conformément aux dispositions de l'accord de participation et/ou des règlements des plans d'épargne salariale en vigueur dans ladite Entreprise,- un membre représentant chaque Entreprise, désigné par la direction de l'Entreprise.

Le Conseil de surveillance exerce les droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l'actif du FCPE et décide de l'apport des titres, et, à cet effet, désigne un ou plusieurs mandataires représentant le FCPE aux assemblées générales de l'Entreprise.

La responsabilité de Natixis Asset Management ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du règlement de ce FCPE.

Ce FCPE est agréé en France et réglementé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 10 juillet 2014.

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Informations clés pour l’investisseur

Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce FCPE. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce FCPE et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.

NATIXIS ES MONETAIREFonds Commun de Placement d'Entreprise (FCPE)

Code AMF : 990000110069 Part I2 FIA de droit français

Société de Gestion : Natixis Asset Management (Groupe BPCE)

OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT

L’objectif du FCPE est de chercher à réaliser, sur une durée de placement recommandée de 3 mois, une performance nette supérieure à l'EONIA capitalisé, déduction faite des frais du FCPE. L'EONIA correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone euro.En cas de très faible niveau des taux d'intérêt du marché monétaire, le rendement dégagé par le FCPE ne suffirait pas à couvrir les frais de gestion et leFCPE verrait sa valeur liquidative baisser de manière structurelle.

Le Fonds est investi uniquement en produits des marchés monétaires de la zone euro par le biais d’OPCVM/FIA classés « Monétaire » et/ou « Monétaire court terme ». Les OPCVM/FIA éligibles à l’actif n’investiront pas dans les titrisations.

Le portefeuille des OPCVM/FIA sous-jacents se compose principalement de titres du marché monétaire et d'instruments de taux émis par des émetteursdu secteur privé ou public, ou d'émetteurs assimilés. Le gérant sélectionne des titres de haute qualité de crédit. La société de gestion s'appuie pour l'évaluation du risque de crédit sur ses équipes et sa propre méthodologie. Les titres de notation inférieure à A2 chez Standard and Poor’s ou P2 chez Moody's ou F2 chez Fitch Ratings ne peuvent être considérés de haute qualité de crédit. A défaut de notation des titres par les agences, la société de gestion retient des critères de qualité de crédit au moins équivalents et autorisés par le comité des risques de la société de gestion.

Le FCPE est classé " Monétaire ".

Les revenus générés par le FCPE sont capitalisés.

L'investisseur peut demander le rachat de ses parts tous les jours. Les demandes, accompagnées s'il y a lieu des pièces justificatives, doivent être adressées directement au teneur de compte conservateur de parts et sont exécutées quotidiennement. Les demandes reçues avant 12h (demande par courrier) ou 23H59 (demande par internet) – heures de Paris - seront exécutées sur la valeur liquidative du lendemain/ surlendemain.


A risque plus faible A risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé

1 2 3 4 5 6 7

L'indicateur de risque de niveau 1 reflète l'exposition du FCPE aux instruments monétaires de la zone Euro.

L'investisseur ne bénéficie d'aucune garantie de restitution de son capital investi.

Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateursynthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCPE.

La catégorie la plus faible ne signifie pas "sans risque".

La catégorie de risque associée au FCPE n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

Risques importants pour le FCPE non pris en compte dans l'indicateur :

Risque de crédit : le risque de crédit résulte du risque de détérioration de la qualité d’un émetteur et/ou d’une émission, ce quipeut entraîner une baisse de la valeur du titre. Il peut aussi résulter d’un défaut de remboursement à l’échéance d’un émetteur présent enportefeuille.

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FRAIS

Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d’exploitation du FCPE y compris les coûts de commercialisationet de distribution de parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements.

Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement

Frais d'entrée 1,00%Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi. Dans certains cas, le montant effectivement prélevé peut être moindre. L’investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d’entrée et de sortie.

Frais prélevés par le FCPE sur le dernier exercice

Frais courants 0,14%*

Frais prélevés par le FCPE sous conditions de performances

Commission desurperformance

Néant

* Ce chiffre se fonde sur les frais de l’exercice précédent, clos en décembre 2013. Ce chiffre peut varier d’un exercice à l’autre.

Les frais maximum d'entrée ci-contre sont à votre charge ou pris en charge par votre Entreprise selon l'accord de participation et/ou le réglement du plan d'épargne salariale de votre Entreprise.

Les frais courants ne comprennent pas :- Les commissions de surperformance.- Les frais d’intermédiation excepté dans le cas de frais d’entrée et/ou de sortie payés par le FCPE (ou le compartiment) lorsqu’il achète ou vend des parts d’un autrevéhicule de gestion collective.

Pour plus d’information sur les frais, il est conseillé à l’investisseur de se reporter à la section « Frais de fonctionnement et commissions» du règlement du FCPE, disponible auprès de son Entreprise ou sur simple demande écrite, auprès de la société de gestion.

PERFORMANCES PASSEES

Le FCPE ayant été créé le 23/11/2012, cette rubrique est sans objet.Le diagramme des performances affiché ne constitue pas une indication fiable des performances futures.Les performances annuelles sont calculées après déduction des frais prélevés par le FCPE.Année de création du FCPE : 2005.Devise : Euro.

INFORMATIONS PRATIQUES

Dépositaire : CACEIS Bank France

Teneur de comptes conservateur de parts : NATIXIS INTEREPARGNE

Forme juridique : FCPE multi-entreprises

Le règlement du FCPE est disponible auprès de votre Entreprise ou de NATIXIS ASSET MANAGEMENT – 21 quai d’Austerlitz – 75634 Paris Cedex 13.

Le rapport annuel et la valeur liquidative du FCPE sont disponibles sur l’Espace Sécurisé Epargnants à l'adresse www.interepargne.natixis.com/epargnants ou sur simple demande écrite auprès de la société de gestion.

Fiscalité : Les produits réinvestis et indisponibles ainsi que les gains nets du FCPE, étant réalisés dans le cadre d'un plan d'épargne sont exonérés d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux sont redevables selon les dispositions de la règlementation fiscale française.

Le Conseil de surveillance est composé, pour chaque entreprise ou groupe d'entreprises, de 2 membres :

- un membre salarié porteur de parts représentant les porteurs de parts salariés et anciens salariés de l'Entreprise, élu directement par les salariés porteur de parts, ou désigné par le comité d'entreprise de celle-ci ou par les représentants des diverses organisations syndicales et ce, conformément aux dispositions de l'accord de participation et/ou des règlements des plans d'épargne salariale en vigueur dans ladite Entreprise,- un membre représentant chaque Entreprise, désigné par la direction de l'Entreprise.

Le Conseil de surveillance exerce les droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l'actif du FCPE et décide de l'apport des titres, et, à cet effet, désigne un ou plusieurs mandataires représentant le FCPE aux assemblées générales de l'Entreprise.

La responsabilité de Natixis Asset Management ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du règlement de ce FCPE.

Ce FCPE est agréé en France et réglementé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 10 juillet 2014.

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COMPOSITION DU PORTEFEUILLE

31 décembre 2014NATIXIS ES MONETAIRE I

L'objectif de ce fonds est d'offrir une rémunération constante proche de celle du marché monétaire au jour le jour. Ce placement s'adresse aux investisseurs recherchant une grande régularité dans l'évolution de leur valeur de part et la sécurité pour leur épargne.L'allocation de ce portefeuille est composée presque exclusivement de supports monétaires.

Actif total du fonds (en millions d'€) : 449.86 Valeur liquidative en € :

HORIZON DE PLACEMENT3 mois au moins


INFORMATIONS PRATIQUESN° d'agrément 990000090559Date d'agrément 28/10/2005Type de fonds FCPEDevise du fonds EURValorisation Quotidienne

Classification AMF Monétaires

Société de gestion NATIXIS ASSET MANAGEMENTDépositaire

SOUSCRIPTION / RACHAT

CHIFFRES CLÉS

Natixis Interépargne : Société Anonyme au capital social de 8 890 784 EUR - 692 012 669 RCS Paris - 30, avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris -

Stratégie Court Terme

Natixis Asset Management : Société Anonyme au capital social de 50 434 604.76 EUR - Agrément AMF n°GP-90-009 - 21 quai d Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 - filiales de NATIXIS

FCPE N°3386 STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT

COMMENTAIRE DE GESTION

Les demandes sont à formuler :- par internet sur votre Espace Sécurisé Epargnants- par courrier ou par fax, à l'adresse ou aunuméro figurant sur vos relevés de compted'épargne salariale.

Décembre a été marqué par deux évènements majeurs entrainant un regain de volatilité sur les marchés actions. Premièrement, avec une baissesupplémentaire de 18% sur le mois, le pétrole abandonne près de la moitié de sa valeur en dollars sur l'année. Le prix du baril a ainsi atteint un point basde 5 ans car la production de pétrole ne s'ajuste pas à une demande plus faible que prévue (notamment venant de Chine). Deuxièmement, nous avonsassisté au retour du risque de « Grexit » c'est-à-dire de sortie de la Grèce de la zone euro car des élections législatives anticipées ont été programmées le25 janvier prochain.Du côté des Banques Centrales, la Réserve Fédérale indique qu'elle devrait normaliser sa politique monétaire en 2015 grâce à une croissance économiqueaux USA de +5% au T3 2014 tandis que la BCE évoque de plus en plus un programme d'achat d'obligations de dettes souveraines pour éviter la déflation. L'indice de taux Euro MTS 3-5 ans progresse de 0.2% (+5.9% en 2014) tandis que l'Eonia affiche une performance de 0% sur le mois et + 0.1% en 2014.

CACEIS BANK FRANCE

1 mois Depuis le 1 an 3 ans 5 ans 10 ansDurée

PERFORMANCES ET INDICATEURS DE RISQUE

Depuis le 28/11/2014 31/12/2013 31/12/2013 30/12/2011 31/12/2009

Performance du FCPE 0.01% 0.27% 0.27% 1.09% 2.62% -

Performance de l'indice de référence 0.00% 0.10% 0.10% 0.43% 1.76% -

Écart de performance 0.01% 0.17% 0.17% 0.66% 0.86% -

Performance annualisée NS NS NS 0.36% 0.52% -

Volatilité du FCPE NS NS 0.01% 0.03% 0.05% -

Volatilité de l'indice de référence NS NS 0.02% 0.02% 0.05% -

Indice de référence : EONIA capitalisé

Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Leschiffres des performances citées ont trait aux périodes écoulées.

PERFORMANCE (BASE 100)

Code ISIN Nom de la valeur Poids

PRINCIPAUX OPCVM

FR0007075122 NATIXIS TRESORERIE PART I C 50.00% FR0010885236 NATIXIS TRESORERIE PLUS IC 35.09% FR0010831693 NATIXIS CASH EURIBOR I 15.02% Total 100.11%

Part I 23.04118

Natixis Asset Management Société Anonyme au capital de 50 434 604,76 euros Agrée en qualité de Société de Gestion de Portefeuille sous le numéro GP 90009 en date du 22 mai 1990 Immatriculée au RCS Paris B 329 450 738 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 Natixis Interépargne Société Anonyme au capital de 8 890 784 euros Teneur de compte conservateur de parts Numéro de déclarant : 14948 YE Immatriculée au RCS Paris B 692 012 669 30, avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris

fcpe natixis es monetaire - … · prÉsentation des intervenants 2 fcpe natixis es monetaire...

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