factores exógenos factores micro factores macro apreciación cambiaria de brasil crece relevancia...

Un nuevo contexto para el sector automotriz argentino Las perspectivas del mercado interno

Dante E. SicaBuenos Aires, 15 de Abril de 2009

XIX Convención Nacional

Índice General

Situación Global :: ¿Se aceleran las tendencias de largo plazo?

Situación Productiva :: ¿Qué ocurre con la oferta?

Ya ajustaron los stocks

Nueva configuración productiva

Brasil ayuda pero se pierden destinos

No perder de vista el desafío de la competitividad

El Mercado Interno :: ¿Cuál es la situación de la demanda?

¿Qué estáocurriendo en el mercado local?

Comportamientos particulares

¿Cuáles son los factores determinantes del consumo?

¿Cuál es la política del sector público?

Perspectivas 2009 y conclusiones

Mercados en recesión

Restricciones crediticias

Reducción de mercados. Menor

confianza

Mayor proteccionismo

El contexto global ::

Los driversdel nuevo escenario internacional

El mayor dinamismo pasa por los emergentes

En los países desarrollados la mejor defensa es el ataque

Pérdida de competitividad en largo plazo

Programas de fomento a las ventas, principalmente con orientación medioambiental

Asistencia a empresas en situación crítica

Dificultades para ajuste en la cadena de valor, especialmente el autopartismo (500 empresas en riesgo alto en EE.UU.)

Economías menos castigadas.

Consolidación de nuevos global players (China, India, Rusia, Brasil, etc.).

El mercado interno chino superará al norteamericano. Continuarála reorganización interna en China términos de principales firmas.

Programas generalizados de fomento a las ventas.

Mayor potencialidad de largo plazo por escasa densidad vehículos/ habitante.

Ajustes de capacidad instalada por regiones y mayor racionalidad de

inversiones

Cambios de liderazgo de marcas. Mayor impulso de firmas asiáticas, entre ellas

chinas

Mayor dinamismo de segmentos económicos y pequeños.

Seguirán las fusiones y adquisiciones, aunque con nuevos jugadores globales

Trabajo conjunto interfirmaspara uso compartido de plataformas, piezas y

tecnología

Contexto Global

Motorizaciones alternativas. Evolución tecnológica de autopartes. Objetivos

ambientales.

El contexto global :: La producción de vehículos cae de manera generalizada, aunque con mayor impacto en los países desarrollados…

Evolución de la producción de Vehículos Livianos en países centrales. Variación % interanual

Evolución de la producción de vehículos Livianos en países en desarrollo. Variación % interanual

-23,6%

-4,0%

-8,4%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago

-08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

Argentina

Brasil

México

-48,0%-39,2%

-55,7%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago

-08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

UE3 (Al, It, UK)

USA

J apón

Nota: * Los datos de Francia consideran sólo la producción de las marcas francesas.

** Datos al 1 bimestre de 2009

Variación interanual de la producción de Vehículos Livianos en países seleccionados

El contexto global ::

…como consecuencia de la retracción en las ventas…

Variación de las ventas de vehículos livianos en países seleccionados.

La caída de las ventas a nivel internacional superaría el 10% en el 2009.

País Estimación 2009 Fuente

Brasil Entre +3% y -15% Fenabrave y terminales

México -25% AMDA

Chile -41% Fuentes sectoriales

Venezuela -34% Fadam

Escenario 2009 en ventas, países relevantes para Argentina

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-60% -40% -20% 0% 20% 40%

2008 vs 2007

1bim

/09

vs 1

bim

/08

Venezuela

España

Sudafrica

USA

Italia

UK

Mexico

Alemania

FranciaArgentina

Brasil

J apón

China (1trim)

Ventas totales

Ventas de Livianos

Oferta

GeneralesSujetos a requisitos

ambientalesGenerales

Sujetos a requisitos

ambientales

Estados Unidos x

Canadá xEuropa Austria x

Alemania x x x España x x Francia x x Grecia x

Italia x x

Portugal x

Rumania x

China x x xRusia x xTurquía x

México xBrasil x

Fondos/ Reducción/ Exención de impuestos

País / Bloque

Reducción/ Exención de impuestos

Subsidio directo

Demanda

El contexto global :: Ante esto, desde el sector público se tomaron medidas a partir de distintos enfoques

En general, necesidad de estimular demanda de vehículos nuevos. En países desarrollados, los programas suelen incluir préstamos o entrega de dinero a tasas subsidiadas para canje de vehículos viejos, lo que estimula la confianza del consumidor y consigue mejoras medioambientales. En países emergentes, se tiende a promocionar descuentos impositivos sin imposición de requisitos medioambientales.

Apoyo del Gobierno norteamericano a automotrices (GM, Chrysler). Posible bancarrota controlada.

-53,8%

-26,2%

0,1%19,4%35,3%

21,9%

-19,9%

-4,0%-2,2%

32,5%

45,7%40,6%

4,4%

-8,2% -0,8%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago

-08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

Var % Prod.

Var % Vtas.

Var % Patent.

Var

a/a

El contexto regional :: En Brasil, el impacto de la crisis fue menor como consecuencia de las medidas implementadas…

Variación % interanual de producción, ventas y patentamientos en Brasil desde 2008

o Reducción IPI

o Prog. Apoyo Ventaso Prórroga reducción IPI

Producción Patentam.

1º Trim 2008 792.916 647.9501º Trim 2009 660.010 668.262Var. % -16,8% 3,1%

El contexto regional ::

…lo que permite una frenar la caída en las ventas

Producción y Ventas de vehículos de Brasil. En miles de unidades

896

2.070

1.357

2.9713.220

728

1.943

1.257

2.444

2.781

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.50019

8319

8419

8519

8619

8719

8819

8919

9019

9119

9219

9319

9419

9519

9619

9719

9819

9920

0020

0120

0220

0320

0420

0520

0620

0720

08

Producción

Ventas

Perspectivas 2009

Ventas: escenario de elevada dispersión de estimaciones. Variación prevista: entre 0% y -5%.

Producción: caída podría llegar al 15%, ubicándose en torno a 2,8 millones.

Principales variables a monitorear:

Niveles de stock: el brusco ajuste realizado en la producción, y la casi simultánea recuperación de las ventas internas, logróbajar los elevados stocks. En concesionarias, se pasó de 210 mil unidades de stock en septiembre, a 169 mil en enero de 2009.

Prórroga de la reducción/exención del IPI: su extensión amortigua el impacto. No obstante, teniendo en cuenta el adelanto de ventas en el primer trimestre, se espera que el efecto marginal sea cada vez menor, pudiendo existir meses con caídas interanuales.

Tipo de cambio: más devaluado que en 2008. Luego de tocar un piso de R$ 1,6 por dólar, actualmente se ubica en torno a R$2,22. Esto podría afectar más que proporcionalmente a los vehículos importados, entre ellos los argentinos.

Condiciones de venta: se reducen los plazos de financiamiento a 60 meses, cuando habían llegado a 72 meses.

Índice General






No perder de vista el desafío de la competitividad







169,6

260,4319,8

432,3

544,6597,1

124,571,5

0

100

200

300

400

500

600

700

2003 2004 2005 2006 2007 2008 3m08 3m09

Argentina | Producción ::

La producción argentina se “reanuda” tras las paradas de planta…

Producción de vehículos. En unidades

Producción mensuales de vehículos. En unidades y variación interanual

+9.6%

-42.5%

38,2

%

26,1

%

42,9

%

16,5

%

12,7

%

22,8

%

141,8

%

-5,2

%

31,5

%

7,7

%

8,5

%

5,1

%

-47,3

%

-23,5

%

-55,7

%

17.057

53.52959.437

33.641

51.249

62.944

14.903

37.904

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

Ene-

07

Feb-

07

Mar

-07

Abr

-07

May

-07

Jun-

07

Jul-

07

Ago

-07

Sep-

07

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago

-08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

Var a/ a (eje der) Producción (eje izq)

Producción Var. vs 1ºT09

1ºTrim 09 71.527 -

1ºTrim 08 124.456 -42,5%

1ºTrim 07 97.435 -26,6%

1ºTrim 06 77.038 -7,2%

Luego de paradas de planta más extensas que lo habitual, la producción alcanzó en marzo el nivel más elevado desde diciembre pasado.

1.563

6.181

10.656

1.352

14.861

27.805

18.319

28.958

14.761

174

1.769

3.858

9.023

10.329

10.534

10.625

11.889

13.326

0 5.000 10.000 15.00020.000 25.00030.000 35.000

Iveco

Mercedes Benz

Volkswagen

Fiat

Renault

PSA

Ford

General Motors

Toyota

1Trim08 1Trim09

Producción de Vehículos por marca. En unidades


…con fuertes ajustes en casi todas las terminales

Hilux (-4,4%)SW4 (-36,6%)

Corsa (-54,9%)

Ranger (-52,7%)Focus (-26,6%)

307 (-87,2%)C4 (-63%)

Clio (-62,1%)Kangoo (-26,9%) Symbol

Siena (+535%)Palio

Suran (-63,1%)Polo y Caddy

Fox

Sprinter (-73,6%)


Se ajustaron los stocks y se definen nuevos niveles de producción

Stock de vehículos en las terminales (en miles de unidades) y Stock final/Ventas del mes (internas+exportaciones)

11,2 13

,8

19,7 21

,8

14,9 16,4

10,8 14

,5

20,2

20,2

26,7 29

,3 32,0

28,2

19,4

21,9

0,3

0,6

1,0

0,5

0,30,5

0,3

0,4

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

Ene-

07Fe

b-07

Mar

-07

Abr-

07M

ay-0

7Ju

n-07

Jul-

07Ag

o-07

Sep-

07O

ct-0

7N

ov-0

7Di

c-07

Ene-

08Fe

b-08

Mar

-08

Abr-

08M

ay-0

8Ju

n-08

Jul-

08Ag

o-08

Sep-

08O

ct-0

8N

ov-0

8Di

c-08

Ene-

09Fe

b-09

Mar

-09

0

5

10

15

20

25

30

35

Mile

s de

uni

dade

s

Stock final Stock final/ Ventas del mes

Presiones de

demanda

Aumentos en plazos de entrega

Conflicto Gobierno-

Campo

Estallido de Crisis Global

Caída de demanda y

exceso de stocks

Paradas de planta y ajustes de producción

146.320181.581

236.789

316.410351.092

68.61737.486

0

50.000100.000

150.000200.000

250.000

300.000350.000

400.000

2004 2005 2006 2007 2008 3m08 3m09

Argentina | Exportaciones ::

La caída de las exportaciones se atenúa…

Exportaciones de vehículos. En miles de unidades

Exportaciones mensuales de vehículos. En unidades y variación interanual

+11%

-45.4%

93,1

%

41,6

%

48,2

%

23,2

%

105,7

%

8,6

%

69,0

%

14,7

%

57,6

%

-8,0

%

12,7

%

-24,6

%

-16,2

%

16,5

%

-63,4

%

30,5

%

9.955

35.145

20.476

41.49739.063

8.190

20.739

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Ene-

07

Feb-

07

Mar

-07

Abr

-07

May

-07

Jun-

07

Jul-

07

Ago

-07

Sep-

07

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago

-08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Exportaciones (var a/ a) (eje der)

Exportaciones (unidades) (eje izq)

Exportaciones Var. vs 1ºT09

1ºTrim 09 37.486 -

1ºTrim 08 68.497 -45,3%

1ºTrim 07 52.858 -29,1%

1ºTrim 06 37.505 -0,1%

En marzo, las exportaciones volvieron a superar las 20 mil unidades y tuvieron la menor caída interanual de los últimos 5 meses.

Exportaciones de vehículos por regiones. 1 trim 2009

Brasil (-37,3%)Part en expo: 3m08: 71,3%

3m09: 81,8%

México (-42,7%)Part en expo: 3m08: 10,1%

3m09: 10,6%

Resto Norte América (-100%)Part en expo: 3m08: 0,01%

3m09: 0,00%

Europa (-91,9%)Part en expo: 3m08: 4,5%

3m09: 0,7%

África (-92,5%)Part en expo: 3m08: 1,1%

3m09: 0,1%Oceanía (-70,7%)Part en expo: 3m08: 0,4%

3m09: 0,2%

Asia (-89,2%)Part en expo: 3m08: 0,7%

3m09: 0,1%

Resto de Latam(-59,2%)Part en expo: 3m08: 7,7%

3m09: 5,7%

Chile (-90,4%)Part en expo: 3m08: 4,3%

3m09: 0,8%

Los mercados de extrazona, en especial Europa, Asia y Africa se desploman.

En América Latina es notoria la caída en ventas a Chile, que ya se manifestaba desde antes de la crisis.

Se reduce la diversificación que se había venido logrando en los últimos años.


…pero se reduce el acceso a varios destinos


La baja de exportaciones a Brasil muestra una pérdida de inserción…

Exportaciones de vehículos argentinos a Brasil y part. % en patentamientos en Brasil.

7,6

%

5,5

%

7,2

%

11,3

%

9,7

%

11,6

%

6,7

%

8,4

%

9,5

%

9,5

%

11,4

%

11,5

%

4,9

%

3,4

%

3,2

%

6,5

%

3,3

%

30.59727.440

6.28214.42811.164

5.087

17.669

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

Ene-

07Fe

b-07

Mar

-07

Abr

-07

May

-07

Jun-

07

Jul-

07Ago

-07

Sep-

07O

ct-0

7

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08

Feb-

08M

ar-0

8Abr

-08

May

-08

Jun-

08Ju

l-08

Ago

-08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09Fe

b-09

Mar

-09

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%Part. % en patent. brasileros

Expo a Brasil

AñoProm.

MensualPart. %

2001 9.951 4,5%

2002 5.344 4,4%

2003 2.989 2,5%

2004 3.690 2,8%

2005 5.328 3,7%

2006 9.363 5,8%

2007 16.372 8,0%

2008 20.890 8,9%

2008 (3m) 16.287 7,5%

2009 (3m) 10.218 4,6%

Factores exógeno

s

Factores exógeno

s

Factores micro

Factores micro

Factores macroFactores macro

• Apreciación cambiaria de Brasil

• Crece relevancia de países emergentes para atracción de inversiones

• Demanda externa en crecimiento

• Reducción paulatina de capacidad ociosa en terminales

• Asignaciones de modelos orientados principalmente a la exportación

• Sector autopartista que invierte e incrementa producción pero a ritmo inferior a la actividad terminal. Limitaciones de capacidad instalada, oferta incompleta y problemas de financiamiento

• Creciente limitaciones en provisión de insumos básicos

• Contexto productivo favorable aunque pérdida gradual de efectos de devaluación

• Crecimiento del mercado doméstico.

• Restricciones de mano obra en cantidad y calidad. Salarios en crecimiento superan costo regional.

• Energía a menor precio que la región, pero con problemas de disponibilidad.

Ciclo 2003-2008Ciclo 2003-2008

Comentarios parciales :: Antes de la crisis ya existían dificultades de competitividad que se acrecientan con el nuevo contexto

• A Brasil se le suma México como competidor en asignaciones de modelos.

• Riesgo en asignaciones post-2013

• Bajo grado de articulación en la cadena de valor. Dificultades de “gobernanza”

•Necesidad de aumentar capacidad y adaptación tecnológica en el autopartismo.

• Incertidumbre sobre precios de insumos básicos

• Incertidumbre sobre escenario macro a futuro

• Falta de infraestructura adecuada que asegure maximizar la operatividad industrial

• Escasa competitividad salarial

Temas clave post-crisis

Temas clave post-crisis

• Devaluación mayor en Brasil y Méx.

• Eventuales restricciones de inversiones

• Caída de demanda externa

• Ajuste a nuevos niveles de producción de vehículos y de autopartes

• Asignaciones 2008-2012 firmes pero con posibles retrasos

• Problemas en autopartistas por dificultades de flexibilidad

• Capacidad instalada disponible en productores de insumos básicos.

• Continúa la pérdida de competitividad.

• Mercado interno en caída

• Incrementos salariales mayores a la región, aún en contexto restrictivo

Impacto de la crisisImpacto de la crisis

FACTORES DERIVADOS DEL ESCENARIO GLOBAL

Contexto internacional del sector automotriz con incertidumbre, menor demanda y restricciones crediticias.

Esto obliga a mayor flexibilidad productiva (nuevo ritmo de producción y mayor capacidad ociosa). A su vez, obliga a acentuar el trabajo conjunto al interior de la cadena de valor.

LOS DILEMAS PARA ARGENTINA

Este contexto internacional no debe ser excusa para evitar medidas de ajuste y perder el foco central de búsqueda continua de mayor competitividad.

Ya antes de la crisis se percibía una pérdida gradual de competitividad que se acentúa en el nuevo marco internacional y regional.

Posibles impactos:

Coyunturalmente, ajuste reciente de producción para reducir stocks y adecuación a nuevo ritmo de producción. Desafío de la capacidad instalada ociosa

Las decisiones de asignaciones para el período 2008-2012 están aseguradas, aunque podrán estar expuestas a posibles postergaciones. No obstante, el ciclo post 2013 empieza a verse amenazado.

Modelo exportador pero con pérdida de destinos. Se dificulta el acceso a algunos mercados que ya mostraban menor dinamismo antes de la crisis.

Continúa debilitándose el entramado autopartista local, con menores perspectivas de inversiones.

Comentarios parciales :: La solución a las dificultades de la crisis no debe dejar de lado el problema de fondo en materia de competitividad

Índice General






El gran deber: No olvidarse del problema ex-ante “La pérdida de competitividad”







Argentina | Patentamientos :: La caída de los patentamientos de vehículos en el primer trimestre llegó a 12,7%...

Patentamientos de vehículos. En miles de unidades25%

16% 23%

38%

24%

22%

4%

37%

16%

15%

3%

-6%

-6%

-13%

-19%

-14%

-16% -7%

44,347,1

82,6

24,5

19,9

41,2

39,1

73,985,8

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Ene-0

7

Feb-0

7

Mar

-07

Abr-

07

May

-07

Jun-0

7

Jul-

07

Ago

-07

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7

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-0

8

Feb-0

8

Mar

-08

Abr-

08

May

-08

Jun-0

8

Jul-

08

Ago

-08

Sep-0

8

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-0

9

Feb-0

9

Mar

-09

-50%

-40%-30%

-20%-10%

0%

10%20%

30%40%

50%Var.% a/ a (eje der.) Patentamientos (eje izq.)

143289

383 451568 611

177 154

0

200

400

600

800

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2008

3m

2009

3m

Patentamientos mensuales de vehículos. En unidades y variación interanual

+7.6%

-12.7%

Fuente: abeceb.com en base a ACARA Nota: se consideran todo tipo de vehículos automotores

Patentam. Var. vs 1ºT09

1ºTrim 09 154.225 -

1ºTrim 08 176.565 -12,7%

1ºTrim 07 168.772 -8,6%

1ºTrim 06 138.803 11,1%

Los patentamientos de 2008 se ubican entre los niveles de 2006 y de 2007

-3,8%

-1,4%

4,6% 3,1%

-19,4%

-5,3%

-20,2%-22,6%

-5,8%

15,0%

-12,6% -13,9%

-6,9%

-25%

-20%

-15%-10%

-5%

0%

5%10%

15%

20%

Ago-

08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

6d A

br-0

9

Prom. diario

Patent. totales

Argentina | Patentamientos ::

…y se plantea el interrogante: ¿estamos llegando al piso de ventas?”

Patentamientos. Promedios diarios en unidades

PromDiariosAutos -17,1%Utilitarios -30,7%Pesados -55,5%

Fuente: abeceb.com en base a ACARA

3.75

2

2.15

3

2.24

9

2.38

9

2.44

2

1.84

7

3.90

0

2.45

9

2.70

5

2.78

1

2.55

4

1.77

6

3.69

6

1.90

5

1.96

2

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

Ene-

07

Feb-

07

Mar

-07

Abr-

07

May

-07

Jun-

07

Jul-

07

Ago-

07

Sep-

07

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr-

08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago-

08

Sep-

08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

6d a

br

Patentamientos. Tasa de var interanual

Prom 2.273Prom 2.570

Índice General







El Mercado Interno :: ¿y con la demanda?






0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

-6.000 -5.000 -4.000 -3.000 -2.000 -1.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000

1 trim 2009

1 trim 2008

Fiat

Toyota

Renault

FordPSA

VW

MB

Chevrolet

Toyota

PSA

Ford Renault

VW

MB

Fiat

Honda

Honda

Chevrolet

Argentina | Comportamientos particulares ::

Los cambios por marcas: caídas en niveles casi generalizadas

Fuente: abeceb.com en base a ACARA Nota: se consideran todo tipo de vehículos automotores

Relación entre variación absoluta en los patentamientos y share de mercado por marca. 1º trimestres de 2008 y de 2009

Patentamientos. Var interanual absoluta

Shar

e de

mer

cado

.

-5,6%

-1,1%

-0,2%

3,5%

10,3%

13,9%

16,9%

18,9%

19,3%

24,2%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Toyota

VW

Honda

MB

Ford

Resto

Chevrolet

Fiat

Renault

PSA

Aportes a la caída. 1Trim09 vs 1Trim08

Grupo I: Sólo 2 marcas incrementaron sus ventas en términos absolutos tanto en el primer trimestre de 2008 como en elde 2009 (Toyota y Honda)

Grupo II: caída absoluta en 1er trimestre de 2008 y crecimiento abs. en 2009 (VW)

Grupo III: crecimiento absoluto en 1er trimestre de 2008 pero caída en igual período de 2009 (resto de marcas)

3m09 3m08 Var %

Seg Bajo 82.707 87.412 -5,4%

Seg Medio 32.819 40.666 -19,3%

Seg Alto 4.289 4.667 -8,1%

Pick-ups 11.192 15.124 -26,0%

Utilitarios 10.246 12.098 -15,3%

Minibuses 572 732 -21,9%

Pesados de Carga 5.353 8.867 -39,6%

Pesados de Pasajeros 1.153 1.154 -0,1%

5.894 5.845 0,8%

154.225 176.565 -12,7%Total

SUV

Aut

omóv

iles

Com

Li

vian

osCom

Pe

sado

s

Argentina | Comportamientos particulares :: Comportamiento por segmentos: mayor impacto en comercial liviano y pesados de carga

Patentamientos por segmento. En unidades

Fuente: abeceb.com en base a ACARA

Gama Baja (43,4%)

Gama Media (31,5%)

ComLivianos (18,1%)

Gama Alta (2,8%)

Ven

tas

Tot

ales

1 t

rim

200

9 (1

54.2

25 u

nida

des)

100

%

Argentina | Comportamientos particulares ::

Los vehículos argentinos pierden terreno

2008 (1 Trim) 2009 (1 Trim)

Brasil 63%

Argentina 36%

México 0%

Resto 1%

Brasil 60%

Argentina 36%

México 2%

Resto 3%

Brasil 46%

Argentina 42%

México 10%

Resto 1%

Brasil 47%

Argentina 39%

México 13%

Resto 1%

Brasil 28%

Argentina 56%

México 1%

Resto 15%

Brasil 25%

Argentina 54%

México 3%

Resto 17%

México gana participación en los modelos de alta gama (1% en 1T08 vs 7% en 1T09). Sin embargo el segmento sigue dominado por vehículos de extrazona: 99% en 1T08 vs 91% en 1T09).

BR 48%AR 41%

MX 4% RST 8,7%

BR 47%AR 38%

MX 6% RST 9%Estructura de ventas totales

Argentina | Comportamientos particulares :: La caída en las venta de nuevos y usados tiene impactos dispares entre provincias

Santiago del EsteroTierra del FuegoRío NegroNeuquén

Capital FederalCórdobaEntre RíosMisionesMendozaTucumánLa PampaSanta FeJ ujuy

Santa CruzSan LuisLa RiojaChubutSan J uanCorrientesCatamarcaSalta

Buenos AiresChacoFormosa

Las vtas de 0km caen más que las de usados y ambas más que el promedio

Las vtas de 0km caen más que las de usados y ambas menos que el promedio

Caídas superiores a la media en vtas de 0km y usados

Caídas inferiores a la media en vtas de 0km y usados

Argentina | Comportamientos particulares :: En el mercado de usados se generó una sobreoferta que se empieza a corregir con menores precios

AñoTransferencias

usadosPatent. 0

km.2007 1.370.173 566.5552008 1.409.486 610.782

En general las ventas de usados tienen menor volatilidad que los 0km, tanto en años de crecimiento como en los que empieza un ciclo recesivo.

No obstante, en el primer trimestre fue a la inversa (-12,7% vs -13,5%)

33,9%

25,7%

-12,7%

16,6%7,8%

-13,5%

11,9%11,4%18,4%

2,9%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2005 2006 2007 2008 1ºT 09

Var. Patentam. 0km Var.Transferencias Usados

La toma de usados en concesionarias y, en menor medida, la opción de aspirar directamente al 0km por el Plan Oficial, generaron un sobre-stock de usados tanto en las redes como entre particulares.

En este sentido es esperable una caída adicional en sus precios.

Sumado esto a que las concesionarias agotan sus márgenes para bajar precios de 0 km, resulta esperable que en los próximos meses se vea finalmente el mayor impacto en las ventas de 0km que en las de usados.

Las dificultades de financiamiento para la venta de usados son críticas (elevadas tasas de créditos personales).

Tiende a incrementarse la comercialización de usados fuera de las concesionarias.

Índice General













Crisis de confianza

Restricción crediticia

Alternativas de financiamiento

Poder adquisitivo

37,5

44,4

55,0

61,059,9

46,6 45,5

20,6

38,8

47,4

52,7

37,2

39,5

46,1

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

Mar

-06

May

-06

Jul-

06

Sep-

06

Nov

-06

Ene-

07

Mar

-07

May

-07

Jul-

07

Sep-

07

Nov

-07

Ene-

08

Mar

-08

May

-08

Jul-

08

Sep-

08

Nov

-08

Ene-

09

Mar

-09

ICC Nivel Nacional

ICC Bs. Durables

Argentina | Los determinantes de las ventas ::

La crisis de confianza afecta las decisiones de compra…

La incertidumbre y volatilidad del mercado marcan un nuevo ordenamiento de los determinantes de la demanda.

Ganan relevancia el contexto macroeconómico y la disponibilidad de unidades en stock, así como la posibilidad de entregar el usado en parte de pago.

El contexto macroeconómico afecta principalmente a los potenciales compradores que tienen menos capacidad de ahorro.

Índice de confianza del consumidor (UTDT).

-46.9%

Crisis de confianza



Poder adquisitivo

24,81

11,2

14,112,6

16,5

36,64

24,42

27,58

23,53

28,51

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Ene-0

5

Mar

-05

May

-05

Jul-

05

Sep-0

5

Nov

-05

Ene-0

6

Mar

-06

May

-06

Jul-

06

Sep-0

6

Nov

-06

Ene-0

7

Mar

-07

May

-07

Jul-

07

Sep-0

7

Nov

-07

Ene-0

8

Mar

-08

May

-08

Jul-

08

Sep-0

8

Nov

-08

Ene-0

9

Tasa Prendarios

Tasa Personales

3.772

4.847

6.625

7.474

7.210

5,9%

6,1%

6,6%6,9%

6,6%

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000En

e-07

Feb-

07M

ar-0

7Abr

-07

May

-07

Jun-

07Ju

l-07

Ago

-07

Sep-

07O

ct-0

7Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08Fe

b-08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08Ju

l-08

Ago

-08

Sep-

08O

ct-0

8Nov

-08

Dic

-08

Ene-

09Fe

b-09

Mar

-09

5,2%

5,4%

5,6%

5,8%

6,0%

6,2%

6,4%

6,6%

6,8%

7,0%

7,2%

Stock de créditos prendarios

Stock de cred prend / Stock total de crédito

Tasas de interés seleccionadas. En %

Argentina | Los determinantes de las ventas ::

…en un contexto de crecientes restricciones al crédito

Stock de créditos prendarios. En millones de $ y %

+13.6pp

+11.8pp

-5.2%

Las condiciones de extensión de crédito son crecientemente restrictivas, y siguen aumentando las tasas de interés.

Afecta tanto a la comercialización de vehículos nuevos como usados.

Argentina | Los determinantes de las ventas :: Esto reduce la participación del financiamiento en las decisiones de compra…

El financiamiento pierde relevancia debido a las crecientes restricciones al crédito. En 2008 se financió el 29% de las ventas pero en el primer bimestre sólo alcanza al 22%

En este contexto ganan participación los Planes de Ahorro como alternativa de acceso a la compra.

De los 25.128 vehículos vendidos durante el 1º Bim. de 2009 mediante algún tipo de financiación, 13.312 corresponden a Planes de Ahorro.

7,7%

8,0% 8,8%

7,4%

6,3% 8,0%

7,4% 8,9%

9,2%

10,1%

11,1%

11,9%

11,8%

13,4% 16,7%

16,9%

11,2%

12,9%

23,6%

22,2%

23,1%

21,2%

17,1% 21,1%

19,3%

19,9%

20,6%

20,7%

18,1%

18,0%

18,6%

19,5%

18,6%

16,5%

9,5% 12,2%

25,1%

20,7%

33,4%35,3%

30,4%

26,7%

31,3%

23,4%

30,7%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Sep-0

7

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-0

8

Feb-0

8

Mar

-08

Abr-

08

May

-08

Jun-0

8

Jul-

08

Ago

-08

Sep-0

8

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-0

9

Feb-0

9

Planes de ahorro Resto (Bancos/ Cautivas/ Privados)

% Patentamientos financiados

Evolución de ventas mediante financiación. En % sobre total patentado

Crisis de confianza



Poder adquisitivo

21.374 27.664 28.25049.742 55.22926.528 28.171 22.056

24.85135.516

17.64021.227 22.547

35.05434.671

10.506 16.150

22.08328.133

11.712 17.012

21.630

31.314

29.03231.485 31.806

54.310

73.937

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

2004 2005 2006 2007 2008

Mercedes-Benz Chrysler Citroën

Fiat Ford General Motors

Peugeot Renault Volkswagen

Argentina | Los determinantes de las ventas :: …cediendo terrenos ante los Planes de ahorro, que además ofrecen un refugio ante la inflación.

Evolución anual de la Suscripción a Planes de Ahorro por marca

Ford13,4%

General Motors13,0%

Peugeot10,6%

Mercedes-Benz0,5%

Citroën2,1%

Fiat20,8%

Volkswagen27,8%

Renault11,8%

Share de Suscripción a Planes de Ahorro por marca. Año 2008

El aumento de la proporción de ventas mediante planes de ahorro (del plan oficial, pero principalmente de los ofrecidos por las terminales), se debe a que es visto como única alternativas viable de financiar la compra del vehículo.

En períodos de alta inflación la utilización de este recurso suma otra ventaja, ya que actúa como refugio ante la pérdida de poder adquisitivo.

+51.642

+24.1%

+49.8%+6.6%

Nota: con flechas se exponen las variaciones del share respecto a 2007

Crisis de confianza



Poder adquisitivo

Se estima que el número de vehículos patentados en 2009 por Planes de Ahorro llegaría al menos a 67.000

Argentina | Los determinantes de las ventas :: La lectura que se hace de los precios también estáexpuesta a modificaciones producto de la crisis…

Vs. otros vehículos del

segmento

Vs. mismo modelo en otro

concesionario

Vs. mismo modelo en otro

período

En este aspecto el mercado muestra alta homogeneidad.

El cliente llega cada vez más informado al salón (publicidad, internet)

La fuerte depreciación del peso, junto con los descuentos de terminales y concesionarios, influyen fuertemente en las decisiones intertemporales de compra.

A fin de 2008 y hasta marzo se vieron políticas agresivas de descuento desde las terminales.

En varios casos no se buscaba sólo bajar los stocks, sino también ganar share en el mercado.

Fuente: abeceb.com – Encuesta a Concesionarias

Crisis de confianza



Poder adquisitivoTendencias actuales en la información brindada por los precios

Din

amis

mo

+

-

24,828,028,4

37,7

27,2

22,119,317,2

29,0

34,235,0

49,4

29,6 32,6

25,4

21,521,5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

May

-01

Ago

-01

Nov

-01

Feb-0

2

May

-02

Ago

-02

Nov

-02

Feb-0

3

May

-03

Ago

-03

Nov

-03

Feb-0

4

May

-04

Ago

-04

Nov

-04

Feb-0

5

May

-05

Ago

-05

Nov

-05

Feb-0

6

May

-06

Ago

-06

Nov

-06

Feb-0

7

May

-07

Ago

-07

Nov

-07

Feb-0

8

May

-08

Ago

-08

Nov

-08

Feb-0

9

Meses de salarios Brutos

Meses de Ahorro

3 salarios menos

Fuente: abeceb.com

Argentina | Los determinantes de las ventas :: Al contrario de la crisis de fines de 2001, los vehículos se abaratan en términos de salarios

Entre Diciembre de 2001 y Septiembre de 2002 los salarios quedaron inmóviles en pesos, y los precios de vehículos tuvieron fuertes aumentos, dificultando la compra de vehículos.

En el contexto actual los salarios reales aún muestran mejoras (cada vez más leves) y los precios de vehículos caen por las bonificaciones de terminales y concesionarios.

Cantidad de salarios necesarios para la adquisición de un vehículo. En meses. En %

(en $) (en US$)

Nivel General -1,6 -7,8 Automoviles -2,1 -8,3

Utilitarios Chicos 0,0 -6,3

Pick-ups 0,4 -5,9 SUV 4,6 -2,0

RubroMar/09 vs Dic/08

Crisis de confianza



Poder adquisitivo

+21 salarios

Índice General






El gran deber: No olvidarse del problema ex-ante “La pérdida de

competitividad”


¿Qué está ocurriendo en el mercado local?





Primeros números del Plan: Se estima que a fines de marzo existen 15 mil carpetas encaminadas. Por el momento habría cerca de 3 mil unidades aprobados por la ANSES para ser entregados.

Canibalización: La última flexibilización del Plan incluye al 88,5%de los automóviles vendidos en el país. Esto podría causar que gran parte de las ventas de 2009 se canalicen por este medio en detrimento de los canales convencionales. Si fuese así, el éxito del plan no implicaría una gran cantidad de ventas adicionales a las esperables sin plan.

Impacto en la producción: Es esperable que el impacto del Plan sea significativamente mayor en el aspecto comercial del negocio local que en el productivo. Se reparte el peso de los vehículos del plan principalmente entre nacionales y brasileros, por lo que parte del esfuerzo del programa entonces, sería capitalizado por las filiales brasileras de las terminales.

Efecto sobre las expectativas: Si bien inmediatamente después de anunciado el Plan aumentaronsignificativamente las visitas a los salones de ventas de las concesionarias, con el paso del tiempo y las demoras en la implementación este efecto se habría diluido.

Disponibilidad de fondos: Una de las dudas que aún persisten en la implementación del Programa radica en la velocidad con la que la ANSES podrá “desarmar” las inversiones financieras que le transfirieron las AFJ P para disponer de los fondos y asignarlos efectivamente a todos los programas en que los tiene comprometidos.

Argentina :: Planes anticrisis

Plan de financiamiento para estimular ventas: algunas consideraciones

Índice General












El impacto en el mercado de usados


Forecast Principales Variables del Sector Automotriz argentino (en unidades)

Argentina | Proyecciones 2009 :: El escenario que se vislumbra en las principales variables del sector terminal es restrictivo…

Esc. Base. Supuestos Escenario más probable hoy

Mercado interno:

Variables Macro en fase recesiva (PBI +0.5%, Desempleo en aumento, Salarios reales con reducciones)

Los patentamientos enfrentan un 2º Semestre aún más difícil que el 1º Semestre, y el impacto del Plan en los patentamientos del año es medio.

Mercado externo:

Brasil: caída leve de las ventas (-5%) gracias al efecto de prórroga del IPI. Leve pérdida de inserción de vehículos importados, entre ellos argentinos.

México: caída de las ventas cercana al 25%, con pérdida de inserción de vehículos importados.

Chile: de las ventas cercana al 40%, con pérdida de inserción de vehículos argentinos.

Venezuela: Mercado en caída, sumado a una brusca restricción a importaciones de vehículos.

Europa: Severa reducción de demanda de vehículos de producción argentina.

-11,1%-27,7%-28,8%312.000254.000250.000351.092Exportaciones

-19,8%-23,0%-26,3%490.000470.000450.000610.782Patentamientos

-14,9%-26,0%-29,7%508.000442.000420.000597.086Producción

PositivoBaseNegativoPositivoBaseNegativo

2009 (e)2009 (e)

2008

-11,1%-27,7%-28,8%312.000254.000250.000351.092Exportaciones

-19,8%-23,0%-26,3%490.000470.000450.000610.782Patentamientos

-14,9%-26,0%-29,7%508.000442.000420.000597.086Producción

PositivoBaseNegativoPositivoBaseNegativo

2009 (e)2009 (e)

2008

32,6 37

,1

31,3

27,1

11,9

24,0

47,2 50,7 58

,2

47,6

47,2

37,5

34,9

0

1020

30

40

5060

70

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ene-

Abr

08

Ene-

Abr

09

(e)

May

-Dic

08

May

-Dic

09

Mile

s de

veh

ícul

os

37,2

38,2

25,4

28,3

14,1 21

,7

45,4 49,8

41,5

23,8

52,5

43,8

0102030

405060

1997

1998

1999

2000

2001

2002

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2004

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-43%

Argentina | Proyecciones 2009 :: …esperándose una mayor corrección en las ventas, que ya fue anticipada por las terminales en la producción

Evolución del promedio mensual de Patentamientos, en miles de vehículos

-16.6%

-18,2%

-26,0%

Evolución del promedio mensual de Producción, en miles de vehículos

Para lo que resta del año se espera una aceleración de la contracción en las ventas internas de vehículos.

Las mayores caídas se esperan en los meses cercanos a las elecciones de junio.

Sin embargo, las entregas de vehículos adquiridos mediante el Plan Oficial podrían amortiguar la caída.

Patentamientos: para alcanzar las 470 mil unidades vendidas, la caída en los 8 últimos meses de 2009 rondaría 26%.

Producción: para alcanzar las 442 mil unidades, la caída en los 9 últimos meses

de 2009 no superaría el 17%.

La caída en la producción de vehículos durante el 1ºTrim. 09 alcanzó el 43%.

Esto se debió a una fuerte reducción de stocks de las terminales, que finalizó durante Marzo.

Actualmente, las terminales están testeando nuevos niveles de producción, atentas a lo que suceda con la demanda interna y externa.

Un nuevo contexto para el sector automotriz argentino Las perspectivas del mercado interno

Dante E. SicaBuenos Aires, 15 de Abril de 2009

XIX Convención Nacional

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