가치투자tv 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월...

19
네오팜 높은 성장성과 치열한 경쟁 2020년 1월 22일 가치투자TV 기업분석 리포트 2019년 3분기 9 {m! H GBPm "e p Ā z 0| y$» E¼æ; 'Ç Â\` àÿ ®ò¦·2% + E¼æ» ËüF4 ( «Èò]$; yÄòÔ kõ=] Ā 0¡ Có í4; Ô,ÿ Ï'ǽ »?¼h% D} | [Y» ó#Z ½ö B¤ÿ ©]4 Á¹ Á=] Ā z y$4 |ò$ Á; 0¡ Cö »FÇ·Z òò2 Þä ± »F; =] Ā z y$; ½Ç è ÷& á÷¡ PT 0¹ |ó ·Z 254 è Â.¼ Á]i ¼ 0¡ èÂô ¼ Á:6 :63T; ½Ç ½ nº¡ Aò0 ³ó »?¾ ¼oZ öB 0¡ Có ]_ |N» í4ª «Èÿ ]_ ?ö` 4× Á=] Ā +WoZ z y$` -Z éË 0¡ èÂòDTF + è !&¡ Cö z y$ª y$` Ãó z½¸ Ró "¯¡F v Ç Ú¿¼ ·h vÇ Ú¿Å» ÓÂ\ZF ®ô ]; ¹ XLb=] Ā z y$» |0x Ål â; 2|0 ¤ý3 Â\À=] ¨` N )(..» Â\; Ô3 +|0 â` õò¢ (8â» Â\Z 4%ò¦=] Ò )(() )(. )(., )(..» â` õó âÀ=] Ā +Uð » â» C{|» ?³; 2²3À=] Ï4% wH^% ¶ O ̬ Ā PZ /òÔ ; ó 2¤!030Ð Â\À=] xS; xF» "¯e PZ î0ö K =] 9 Z- Youtube 가치투자TV [ 슈퍼스톡을 찾아서 ] 한쪽 보고서 대박 주식를 위한 업종 & 실적 분석 슈퍼스톡을 찾아서 - The 꼼꼼한 기업분석 - Youtube 가치투자TV

Upload: others

Post on 16-Jul-2020

1 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

네오팜높은 성장성과 치열한 경쟁

2020년 1월 22일

가치투자TV 기업분석 리포트

2019년 3분기

9� !� � � B � �

� � � � � � � %� � � 4�( � ] � � ] �� � 4 � � � ? %� � �[ � � � � 4� � � ] ��

� 4� � � � � � � � � � ] �� � � � � � � � � �2 4� � � ] � � � � � � 3 �

� � � � ? � � � � �] � � 4 � �] �? �4 � � ] �

�� � � � � � � � � � � � � � � � � �

� � � � � � � � ] � � ] �

� � � � �2 � 3� ] �

� �) (. . � � �+ � � �( � �4 ] ��

�) ( ()� �) (. � �) (. ,� �) (. . � � � ] �

� � � � �2 3 ] � 4%� %� � � �

� � � �2 3 � ] � � � � � � ]

9� �

Youtube 가치투자TV [ 슈퍼스톡을 찾아서 ] 한쪽 보고서

대박 주식를 위한 업종 & 실적 분석

슈퍼스톡을 찾아서- The 꼼꼼한 기업분석 -

� �� Youtube 가치투자TV

Page 2: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

네오팜 (092730)• 현재주가: 44,450원 • 시가총액: 3,649억원 영유아 피부보호제와 퍼스널 스킨케어 제품 우위성을 확보한 기업

� ) (. 0 ) ( 0 ) (0 0 �� 평점

: � . ) 2/ ), .)� � �y � � � � � m%�y � � w� � �

,

A?:( :A� )1 ) 2- ) 00 ,

A?:� . 2. - 2/ 1 )-

� � �g � � m�

.

A?=8� . 0. 1. 1/ 1- 2- ,, .

) 0 0 , 1 .

) -. ./ , ), .

8 (B RL . 0 0 . ) . -/ .

)) , 1 / / ,/

f � �

.

↓ ) ) ,- )) .

w ) ) , ) 0) ) ,. .

: B -, ,, . 0 1oe� � � � � � � h� �g %� � 1 � � i� � s

� o � � �x � � � � �2, %� �n � � �� h� � 2 �. � ↓ � � � h� � �↓ �g

-

) ,1 1 -2 - 1 ,

) 1 / . / -

t / 2 0 1 21 0 /,

↓ � � � %�u � ↑ � ug� � ↑ � 2 �, y � �a �u� ��y

.

m ↑ / -1 - 0, .

↑ ) 21 ) 22 ) 0 ,

한줄 평가 � � � � %� � � � � � � �g � ↓ �b � �c � y� � � k � �

위험 요인 k � � y� � � � � � � � � � � � � � 2 �. � , � ↓ � � � � �

�R � � � S

, ( ( . . .

368% 368% � I637 637 617 ] 687 753

%,-- %,2) 1 , 0. - 2 . ,0 1 )- , ), ,/

� � l 2 �k fb

y � �

r � �-0 %� � � ( �32 2

� � %� %� %� %� %� %� 4� 4

그렇다. 아니다. ⇨

� � � � �9 � 4� 4

그렇다. 아니다. ⇨ 영유아와 병의원 전용 제품 등은 높은 신뢰성 유지

� � 4� � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨ 막대한 시설 투자는 불필요

� �‘ � � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨ 그냥 제품을 바꾸면 된다. 그때 그때 다양한 상품으로 써볼 수 있다.

� � � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨ 화장품은 사실상 무한 경쟁이고, 언제 타사 신제품에 의해 밀릴지 모른다.

4� � � � %� � %� %� � %� � 4

그렇다. 아니다. ⇨

� 4� � � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨

� � � � � � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨

� 4� � � �4 � [ � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨

?

� � � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨

� �4 � � � � �4 � � ’ � 4

그렇다. 아니다. ⇨

� %� � %� � � � 4� �] � � �‘ �4[ � 4

그렇다. 아니다. ⇨ 영유아제품은 쉽게 바꾸진 않겠으나 그렇다고 안 바꿀 강력한 이유도 없다.

�[ � � � � � � � � �4 � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨

4� � �8 � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨ ]

,

� � � � �6� � � � � 4

그렇다. 아니다. ⇨ 시장은 성장하는데 경쟁도 치열해진다.

Youtube 가치투자TV [ 슈퍼스톡을 찾아서 ] 한쪽 보고서

� �� Youtube 가치투자TV

Page 3: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

제1부 산업 및 업황 분석9� � � � C� R � �

9� � �

Y � � � � '� � �· � � '� �u � � '�

� � � �· � �u � � � �

9� � � � �

� 5�s � � � � � � � � � � � �u ��

d'� �u � � � � �n )��

� �- '� �. ��

� � '� '� '� � � � � � � � � )�

9� � � �

� � ��

� � e �/. � � � '��

� � � � � �~ )��

�5� '� dU u '�u � � � � ��

���

'� � � �t � � � � � '��

� r�0 � o�1). � �u �s � � � � ��

5� � '� � � � � �h � ���

U 5��

� u � f � U� � ��

� � � � � � � ��

[출처: 코트라, 글,. 82품 산1백0, 2018].

� �� Youtube 가치투자TV

Page 4: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

9� � � � � %� �

�m � � � � � � ��

V,2 � n �,'-/. � � � � �, / � '� � � � � � f

� � � � � � � ��

�5� � � �

5�-+-, � �1)0 � � '�f � � � � �~ )��

5�-+,/ �, � OJ QO � � OJ QO ,4)2, %'�- � H L ,/)44 %'�. �AJKQHK O� 4)/4 %'� � �

9Q HH� S H %'� A9 %'�7HKH Q O %� � � �u ’ � � � �

� � � � �~ � �u �

��

� -+ %'� ,.)4 %'� ,.), %� ��

� � � � �~ � � � � � � �33 '� �

,- � ��

� � � � � � � �.+ � �

9� � � �

�9� � � � � �

F� � � � �G�

& ↑ � � � � �m � � � � � � �y �↑ ��

& y �d o� � � � � d �s � � � � � � � ��

F� � o� � �G��

& � 3� � � � h� ��

& a � � � ��

& � m� � � � � � � � � � ��

& � � � � m% � � n � � � ��

& y �c �y � y � n � � � � �

9� � � �

F� �G�

Y � � ��

e�,+ � 5� '� '� '� '� '� '� '� '� 69'� '� � � ��

'� '� � � � %� � � ��

Y � � � � � � f� ��

BD � �if� � if � � � )��

� �,0T-+ �

F� �G��

� �· ��

� � � l’��

'� '� '� '� '� � � � l

[출처: 코트라, 글,. 82품 산1백0, 2018].

� �� Youtube 가치투자TV

Page 5: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

F� �G��

'� � � �-++- �. � �

� '� '� � � l � � � � � ��

-+,3 �u �-'+++ � � ��

-+,4 � �- �-++ � � � � �-'-++ � � ��

� � � '� '� � � � ��

� � u � � Y � � �h � � � � ��

,4 �4 � %� � � �

'� � � � �~ � � � � f'� �-+,3 �-+ � � ��

-+,4 �u � � � � � � � �

F� �G��

� � l5� '� '�

9� �

� � ��

� � t � �f � � � �f � � �if �

� � h � )���

� � o�h � u � � � ��

� 9� � � � � � � )��

u � u� � � � t% � u� � � � � t% �

� � � ��

� EOE'� % � &/ '� &04 '� &-+ '�· &.. '� u � �,2

O (/ %�u �

0� � � � �) ( �1

u/

·4

,4

-,

/2

0� � � � �) ( �1

3

1

� '�: 7 '� � %/3

.3

0� � � � �) ( �1

u0

-2

� %.4

-4

[ 내수와 수출 ]

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E

내수 수출 매출총액

, , ,

))

,0 .

),

) (

,.0) 0,( .)0)

.,

) ,

,((

.

(

))

(

) (

),

,0 .

))

, , ,

0� � � ��� %� �1

수출7%

내수93%

9� � � C� %� %� P

))2 )2 ) ) )2 ) )2 ) )2 ) , )2 ) - )2 ) . )2 ) / )2 ) 0 )2 ) 1 )2 ) 2 )2 ��

y ���� 3� CD

52,10050,800

29,100

33,100

26,900

14,000

6,3006,5005,6005,340

10,100

(

(

0 (

,0 ,, )), ,((

) (

) 0

(.)

(( 00,

.)

(

,

.0 (

(

0. .

)

(0 ,

) .

(0 ,(.( ,

(

10,100

5,340 5,600 6,500 6,300

14,000

26,900

33,100

29,100

50,80052,100

� �� Youtube 가치투자TV

Page 6: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

9� � � �R � 9�637� E�9�] � � �R �

9�753� E� 9�7542� E� 9� � E�

9� � � R�

-+,3 �,, � � � �

� � � � � � � '�,4 � u � 8� '� � � �

s � � %� � � � � ��

BM LL� � �, � � � � � 9� � '� �u )��

-+,3 � o�.++ � � � � �- � �

� � � u � � � � � ��

-+,3 �,- � � � � �, � � � � ·� � � ��

� � � � '� � � )�

9� �O �

u � �

u � �· � ��

� � � '� � � �A � � u � � � ��

-+,4 �, u � � � �(-+ � � � �· )�

� � �,4 �- u� �/T0� �. u� �-T.� � � � ��

,4 � � � � � � � ��

� � �

�h � � � � � � � � � � � � ��

/+ � � � a � � �u � � � )��

r� � � � � � � u � �h � � � �e ��

fu � � � �f � �

9� � � �

� �� Youtube 가치투자TV

Page 7: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

9� �( � � [

) ) ), ) ) )2 ) ), ) )2 ) ), ) )2 ) , ), ) , )2 ) - ), ) - )2 ) . ), ) . )2 ) / ), ) / )2 ) 0 ), ) 0 )2 ) 1 ), ) 1 )2 ) 2 ), ) 2 )2 ��

.% , %,,% ,%(, % ., %

,%.% . % . %() %, % %(. ,% (

%%00,

,%0.

%

( % ( % ,

) %(

%

) %0

%.

)%,,

%

%(

) %(

) %

(% ,

)0%(

.%(,

,0%.

,)%, %

,%

,0%(

,)%(

% ,

� ���� 3�E Y IL� CD

B �

� � �

) 1� � �↑ � �= � � %� �↑ � �↓ � OYYV3((TL[ Y ( L ( LV Y ( Y TL[ ( )( ALV Y DPL[ 5 LV Y = 42/1

) 1� � �↑ � �=== � s � � � � �p � � OYYV3((TL[ Y ( L ( LV Y ( Y TL[ ( )( ALV Y DPL[ 5V L4 LV Y = 42/1- O Y8RPVC]VL4 L 7]C]VL4PS L L OBY Y9 YL4 L O:T 9 YL4 L OALV Y IT4YPYRL L OCL Y4 L O6 L 8 4 L O=T Y ]8 YL= 4 8BA C LT4 1 21/) & -I.&-, &2. &// L /L1-0.

%� � � ↓ � � �,%).) � OYYV3(([[[ YOLI (TL[ ( YP RLDPL[ OYSR5P T 4 10/ -

• 15/1: 아토팜 리얼베리어 출시

• 15/6: 덴마크 레오파마 스킨케어 브랜드 '릴리비오' 공급 계약

• 16/5: 중국 판매법인 Neopharm(Huzhou)Trade Co.,Ltd 신규 출자• 11/5: 가족용 보습제

Derma-B 출시

• 17/9: 피부장벽 전문 더모코스메틱 브랜드 리얼베리어 출시

• 18/11: 중국 시장 본격 진출

• 19/5: 유상증자 (746,124주)

• 19/10: 태국 진출

9�(0 �, � � � �

))2 )2 ) )2 ) , )2 ) . )2 ) 0 )2 ) 2 )2 ��

6 � l � 6 � w 6 � w 6 �

% %(

.% , %( .% %) .% (%, .% % (. .% %) .% %0 . .% )%) .% % ( .% %

%) .%)0

(

( , ( , ( , ( , ( , ( , ( , ( , ( ,

,(

, . . . . . . . . . (

)))

) , )00 )0 . ((

.

0

,

00. . 9�753 � � %� �

) - )2 ) . ), ) . )2 ) / ), ) / )2 ) 0 ), ) 0 )2 ) 1 ), ) 1 )2 ) 2 ), ) 2 )2 ��

A?: �y %� � ) � ↓� � 3�E Y IL� CD

( 0(

(( , (( (

( (

0 ,

((

() 0

( 0

(0) )

)( . )( ,

)) . ) )) . ))

) ) ,) )

( ( (

(

( ,

( )

(,(

)()( .

) )

),

) ,), . ),

)) .

(. . (

� �� Youtube 가치투자TV

Page 8: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

) � � 2� �

� � �] �S � �

R(

1 ,(

], (

]/) ,,

]0 -.

� C� �] �S � �

�.)

C1 ((

] C, 1

] C/) 1

] C0 (/

제 2 부 실적 분석

-)- G� � � � � � � �

-).* G� � � �

� C� � E� s � �

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

b R G���� 1�G

52,10050,800

29,100

33,100

26,900

14,000

6,3006,5005,6005,340

10,100

)0( (

) . 0

10 )

-1 -,-- -), 0)

, )( (

( 1

)/ (

))0 11- 0

/( (, 0

. .

( ,

)0 .

- ,

/1. )

. ) ,

,1/ /

, (

)1 -

/

)1 -)/. 0).-

),,

10,100

5,340 5,600 6,500 6,300

14,000

26,900

33,100

29,100

50,80052,100

� � � E� s � �

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

b G���� 1�G

52,10050,800

29,100

33,100

26,900

14,000

6,3006,5005,6005,340

10,100

)0 ,

), 0

)(. .

-1 1,-- -), 0)

, )( (

) )

,

)// 1

) /1- 0

/( (, 0

. .

( ,

)0 .

- ,

) ,

/1. -

. (

,1. 1

, (

)1 -

/

)1 -)/. 0).-

),,),(

10,100

5,340 5,600 6,500 6,300

14,000

26,900

33,100

29,100

50,80052,100

� C� � � s �

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

222.8

285.0304.3 299.6 298.4 307.1

331.8373.4

446.9

548.0

997.7

33.4 27.8 22.6 34.6 35.5 32.252.4 45.9 63.1

91.8115.9

256.2

312.8 326.9 334.2 333.9 339.2384.2

421.3

510.0

639.8

1,113.6

5%� � 5%� � 5%� �

� � � � s �

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

222.8

285.0304.3 299.6 298.4 307.1

331.8374.4

456.2

563.5

1,016.4

33.4 27.8 22.6 34.6 35.5 32.252.4 45.8 63.0

91.6115.5

256.2

312.8 326.9 334.2 333.9 339.2384.2

420.2

519.2

655.1

1,131.9

� � Youtube 가치투자TV

Page 9: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

�] �59 � � � G� � O �%� O �)(( � �] E� � � � � P 3

) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b t � S 7<>t S Gt P� S ��� 1�A FEF C�G

)(( (

) ( )) . (

)-/)., 0

)1, )

)(( )

1 0

-0 ).-

// 0

1 /

)(( ( 10 )(()(0 .

))- /) , /

) 1),( (

),. 0)-, (

).) .

)/, (

)0- )

�] �59 � � � G� �-O � �%�-O �)(( � �] E� � � � � P 3

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

)(( ()(( .

) . 1) . 1

)/. 1

) .

)/- )

)

( -)/

./ (0, -

,- 1

,1( ,-) -

- .

.(.)1 (

.,0

.0- ,

)(( ()(1 - ) ( 0) , .

) . /)- 1

).0 )/1 /)0, ) )0( 0)0, /(( (

) (1 -

,, .-/ 0

/(0 .

1/ ,(

,( /

b t �,S 7<>t ,S Gt P�,S �� 1�A FEF C�G

G���� 1�A FEF C�G

� � � � ]� � � � ”*��n (� � � � (� � � �l � � � n� � �r � � � � (� � � � ] � �

� � ] � � � � ”*� � � � � � ”*��

� � � � � � � � � n� � � � (� � � � ”*��

� �6� � � � � � �8� � � �

� 6� � � �÷� � ]�e � � � n(� � %�l � 6� v � � � � ]� � � �G � � � � � n(� n � � *

6�O �P , 6�O �P 6�O �P ( 6�O �P

매출 연복합성장률 (%) (0% ).%./ ) %, ) % /

순이익 연복합성장률 (%) )%, .%/) )% 0 (%,/

EPS 연복합성장률(%) (%,. %0 (%) ).%/(

� C� � E�] � �-O �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

) ,

( 0

. )

%(

1 1

% , .

) )

)

1 0

( )

, /

)- /

, /

)/ 0

0

, / , ,

) ,

0

- -0 (

, 0

1 - )( 1 /

) .

1

. 0

,

%) 0

)

0. - / 0 . .

- , , 0 - ( , 1

/ /.

b �,S � �,S � �R � 1�A FEF C�G

� � 2�] E� � �

� C� �] E�59 � � �

) ( % ) ( % 0 ) ((% ) ((% 0 ) ()% ) ()% 0 ) ( % ) ( % 0 ) ( % ) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b t � R 7<>t R

)(( (

) 0 %( .

)(( ( 0 /

)/ )0/

.1 1)(-

0) -

1 0-(

)/

00 , )), -),. 0

)/, ( )-()1/ / )10 0

-( 1 -( 1

,1 /

.,

,.

,)1 /,.)

.(( ( . /

/ - ,/.( )

01- ,

1.1 ,) ()- (

) (.( )

) )1( 0) /

) 0) -

) -, 1

)(( ( 11 . 1/ / 11 )(( )(1 ))) 1 )), / ) - 0 ))1 / ))1 / ) / ) ))1 ( ) - , ) ) ( ) . , ),) ) )-( 1 )-0 )/ )1) )1/ )., - .. 0, , 1) 0. ) 1 ). - / ( . )

0/ ) ,(/ 1 , / - ,,0 / ,/( --(. 0

- 1 (

� � � E�] � �-O �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

) ,

( 0

. )

%(

1 1

% , .

) )

)

)( -

. /

. )

). -

-

), (

0 (

, , ,

)( .

0- .

, 0

1 - )( 1 /

) .

1

. 0

,

%) 0

) 1

0. .

/ 0 . /- . , 1 , 0 - )

/ 0- 1

b t �,S � �,S � �R � 1�A FEF C�G

� � 2� � � �� Youtube 가치투자TV

Page 10: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

G

� � �] � � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b � � � � 1�A FEF C�G ( � �

/ - / / 0 /, / /, / 1 / 1 / . /, /- /- . /- 1 /- . /, 1 /, . / . / 0 / . / / ( /) ,

� �] E�] � � �-O �s

2014.09월 2015.06월 2016.03월 2016.12월 2017.09월 2018.06월 2019.03월

/1/

/-

.1/

..

..(

-/)

- .

,1/,..

, ),, (, (1

.(

(1)0

-.,

0)()1)0)..)-1),-) ,) ))))(-)(,)))))))(1,0/,/,.1.

매출원가(별도) 매출액(수익)(별도). (분석: Youtube 가치투자TV)

/)-* G� � � (�] � � � � %

� � 7 + �

G � � � � ]r � � (� � �0, � � �l ]� ”*�

G � � � ” � � � i� � � � � � × � � � � ’ � � ”*�

G � � � � � � � ] � � � ”*

/).* G� � � r �

� �] E� � [� �s � �

2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월

매출액(수익)(별도) A. 판매비와관리비(별도)A. 매출 대비 판관비율(%, 별도) (분석: Youtube 가치투자TV)

0.*,

01*3

05*51.*,1.*0

11*.

3,*5

31*4

2.*-

4.*-

14*,

334.8

289.3

248.2223.7

167.3

129.0137.1134.0

102.7118.4

81.3

796.5

633.0

496.9

430.2

319.5

233.7

193.5176.8165.3

144.3140.2

14*,

4.*-

2.*-

31*4

3,*5

11*.

1.*0 1.*,05*5

01*3

0.*,

� � � � � � s

2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월

A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용A. 연구개발비 A. 각종 상각비용 *급여 및 운영비는 제외 (분석: Youtube 가치투자TV)

5.83.33.61.74.74.1544.78.72.3

- -.))-)0 /), 0( 0-)/ ./)

102.097.481.0

53.048.535.136.240.8

26.418.821.0

334.8

289.3

248.2

223.7

167.3

129.0137.1134.0

102.7118.4

81.381.3

118.4102.7

134.0 137.1129.0

167.3

223.7

248.2

289.3

334.8

� C� � � � � s

2010.09월 2012.09월 2014.09월 2016.09월 2018.09월

판매비와관리비(연결) 마케팅비용(연결)연구개발비(연결) 각종상각비용(연결) * 급여 및 운영비는 제외 (분석: Youtube 가치투자TV)

31.329.524.616.9

23.418.925.827.522.331.4

- -.))-)0 /), 0( 0-)/ ./

103.798.3

81.9

53.048.535.136.240.8

26.418.8

341.7

295.2

257.0

223.7

167.3

129.0137.1134.0

102.7118.4118.4

102.7

134.0 137.1129.0

167.3

223.7

257.0

295.2

341.7

C� �] E� � [� �s � �

2010.09월 2012.09월 2014.09월 2016.09월 2018.09월

매출액(수익)(연결) 판매비와관리비(연결)A. 매출 대비 판관비율(%, 연결). (분석: Youtube 가치투자TV)

, 1

,. 0

-) .- (- ,--

/( 1

/- 0

. )

0 )

341.7

295.2

257.0

223.7

167.3

129.0137.1134.0

102.7118.4

796.1

631.4

497.7

430.2

319.5

233.7

193.5176.8165.3

144.3

0 )

. )

/- 0

/( 1

--- , - ( -) .

,. 0

, 1

� � � � r � � i� ] � !� � � � � � � � � n� ” � e � ”*�

� ’ (� � � ]� � ” (� � � � � � ]� � � � � n� � ”*�

� �l � s � � r ]� � � � � n� � � � � � � � �r � ”*

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 11: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

G

/)/* G� � �

� � G�

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

)0

)1 -

) )(

) 1

)/ ,

)0 1

(

/

- )

. ,- .

/0 ) / 1 0 )

1 - 1 1 , 1 ,

)0

)1 -

) )(

) 1

)/ ,

)0 1

(

/ ., .

1

./ ) / ( /

0 1 0 - 0 / 1 (

� ��) � � � 1�A FEF C�G

� � �7� �)� r �7� �)� ]�)� r �

7 + ��

� � � � p �l � � � r � � � � (��

i� � � � � � � r ]� � � � � i� n� ”*�

G � � �., � � � �1 � � �-1 � � � ”*�

� � G� �s

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

, 0-( (

-1 - -1 (

/( (. .

/, -

0- ,

1- 0 )((

)(0 (

) 0) /

),.

).( /).0

)// 1

)1- 1(,

( 0

,

, 0-( (

-1 - -1 (

/( (. .

/, -

0- ,

1- 0)(( )() /

)), 1))0 1

),( ,

)-, 0). -

)/ (

)1) .)10 (

), 1

( 1

%�� 1�A FEF C�G

/)0* �G� � � � � � %

� � � � � � �s

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

%, 1

% )% 1

% (

%)/ .

%)- 1

(

% )

.

%(

%. )

) -

, 1, /

,

, .0)

).1

5%� 5%�R

� � � � � � � � �s

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

%)

%

%.%.

%,%,

%)%)

-

%)

((((((

%

((( (((((((((( ( (

%(

( (

%( )%( ,

( (

) )

- ,

, )

( (

%( )

IY uRR V R �

� � � � � � s

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

- - - /,

,-, )

,, /-, -1 1

0) 1 0. 1

)() )(. .

) ) -) )

) / ( ), 0

)-0 ( )., ()/ .

)0 ,

%)- 1 %). / %)/ %)/ / %)/ .% 0 % ) % . % (

%- 1 %- 1 %, % 1 %( %) . % , % ) % ( % - % 1 %, 1

, 0-( (

-1 - -1 (/( (

. ./, -

0- ,1- 0 )((

)(0 (

) 0) /

),.

).( /).0

)// 1

)1- 1(,

( 0

,

R R � 1�A FEF C�G

� C� � � � � G� �s

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

- - - /,

,-, )

,, /-, -1 -

// , 0) (1 / 10 )

))- .) - )

) ) () . 0

)- /)-0 ().. /

)0( (

%)- 1 %). / %)/ %)/ / %)/ .% 0 % ) % . % (

%- 1 %- 1 %, ) % 0 %( %) . % , % ) % 1 % , % 1 %, 1

, 0-( (

-1 - -1 (/( (

. ./, -

0- ,1- 0 )(( )() /

)), 1))0 1

),( ,

)-, 0). -

)/ (

)1) .)10 (

), 1

( 1

R R � 1�A FEF C�G

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 12: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

G

�:85 � � � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

= 7 �R � �( � � � 1�A FEF C�G

)( 1)( (

)) -)) )

), )

1 -

)) ,

) 1) 1

)1 ,(

) / ) -

/ ( / .

0 -( (

0 0

)( )( )

) .

)( -

)

)-). (

) () /

, ,

- (

. -- / -

. (. /

)/ / )0 (

/)1* G� � � 6� � � �

/)2* G� � 6� � � � � 7 [ [ %� � %

� � %�7� + *������& � � � � �

� � � *�

� � n� � � � � � � � � �

� � � � � ”*��

(� ]� � �- � � � � � � �

i� ”� �- � ”*�

�-1 � � � �l � ”*�

6� %�7� + �7� �[� �[�

��

�7� + 6�� �1 � � � � ”*�

�7� + ��

� n� � � � � � � � � �

”*� (� � �] n� � � � ” � � � ”�

� ”*�

� � � � � � � ”*�

� e � ” � � � � i� n� ” �

n(� ]� � � �d n� ” � ”*�

]�- ”� � � � ”� � � n� ” � ”*�

�7� + �7� %+ ��

� �.]� � �-,, � �- �. � ” �

� ” � ”*��

� � (� ]� � ]� � ” � �

� “� ”*

�:85 � � � � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

= 7 �R � � %�� 1�A FEF C�G

) )() )-

) )

) )- ) ).

) ,) (

) ) ) )

) ( ) )

) ), ) ),

) )1

) ,

) )/ ) ).

) ) ,

) ) ) ))

( .1

( /( // ( /0

( 0-

( 1)

( 1/

) (, ) (-

( 1-

( 1(

( 1.( 10 ( 10 ( 1. ( 10 ( 11

( 1- ( 1

( 0)

( /)

0 0

)( )( )

) .

)( -

)

)-). (

) () /

, ,

- (

. -- / -

. (. /

)/ / )0 (

G

�:85� G� � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

8.3 8.3

10.3 10.1

13.6

10.5

13.2

15.316.0

21.021.7

23.4 23.4

25.0

26.525.7 25.3

26.026.7

17.7 18.0

0 0

)( )( )

) .

)( -

)

)-)- 1

( )( .

) (

,

- 1- - (

- 1. -

)/ ,)0 (

= 7 �R = 7 �R (, � � � 1�A FEF C�G

/)3* G� � 6� � ? %� � %

�:874� � � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

( 1

1 )

1

,

1

, 0,- 1

,0 1

-/ 0

/) ./ -

/( /

/- 1

0- 1

)(. -

01 ,0. 0

)(, /

1, -

0/ ,

1,

= :6� (, � � � 1�A FEF C�G

� � ? � � RSPN� N�?NT R � IOLRI % � � � � �

� � � � � � � � n� �

� � ”*�

: � � � �­ �d � � �r � � � �

�r � � ”*�

� � � � � � � � � ”*�

� � � � (� � � � � � � s � �

i� � � ”*�

? 7 A C :F%+ ��

~ �-1 � � n�-, � � � ”*

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 13: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

G

� � E� � S � S� � �s

) 0% 0 ) ( % 0 ) ((% 0 ) ()% 0 ) ( % 0 ) ( % 0 ) (,% 0 ) ( % 0 ) (.% 0 ) (/% 0 ) (0% 0 ��

� ����� 1�A FEF C�G

)0 ,

), 0

)(. .

-1 1

,-

- -

), 0

)

, )) )

. /

-

,

)) /

( 0

, --

)- ,)-

) ), )

)

), 0

- -

,-

-1 1

)(. .

), 0

)0 ,

�] �S � v [� � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

, (

( )

)0 (

) 0

) -

) -

/ /

)

). .

)/ 0

)1 /)1 )

)/ /

), 0

)/). /

)-

). 1

) (

) /

)- -

b �V � � , � � � 1�A FEF C�G

� � � � � � � � � � ”*��

l � � � � � ”� � � � � ”*�

� �7� � � � �� � � � �

� �. ]� �l � � n(�0 � � � �l

� ”n� � � ”*

( 6� � 6� � � 6� �

� �� 5

5.*, 2/0*3 2*5

� � �

� � � � � = % � � � ”*��

� � � � � �” � � � � � �

� ”*�

� ] ” � � � � � � e (� � n �

� � i� � � � ” � ”*��

- � � � � � � � ÷� � �1,, �

� � ” � ”*�

� � � ”� � n� � (� �

�~ �1 � ” � � ]� � � � � � ”*�

� � � � � � ] � ”*

� � � s

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

)./ )/) )/ )/1)1) )0. )1/

),

,1 -/

01)

, -)

01,)0

,. ,./

-)(

--(

0/ 0, 0 0 0 0 0- 00 00 0. 0- 0- 0- 01 1( )(( )(, )(, )(, )(, )(,

)-)0,

)-. ), )-)/0 )/0

,-

00 (( ).

01,)) ,),

, ,

-). -)

0--

00/

19 27

74 69 74 77 78

38 38 37 37 36 36 36 38 41 39 39 39 29 39

���� 1�A FEF C�G

� � � � � � � � ’ � ]� � n(� � �

”*�

� � ” � (� � � � v � ]� � ”

� ”*�

� � � ��

� �e 6� �8� �8� �8� *��

� 6� �8� �8� �8� ��

� �6� �] � n(� � ] � �

/)4* G� � 6� � � %

/)5* G� � 6� � � � � � � � %

/)-,* G� � 6� � � � � %

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 14: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

� � �] �] I � [� -O �s �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b b R ��� 1�A FEF C�G

)(,)(.)(.

1,

/)/,/-/-

-)

-.-.

,1

,

,/

-)

,/

,

--.

1

/1/

/-

.1/

..

.

.(

-/)

- .

,1/

,..

, ),, (, (1

.(

(1)0

-.,1

. - -

,

,/

-)

,/

,

,1

-. -.

-)

/- /- /,/)

1,

)(. )(. )(,

� � �] I � -O � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

0 (1

/ )

0 ))0 0

/ ,/ .- / ..

1 (

)( (/

0 ..

/ /

0 )

1 /

/ )0

/ ./

0 (

0 10

/ (

. -/

/ ))

/ .

b � � � 1�A FEF C�G�e �o � 1�A FEF C�G

, � � 2� �

0)-* � 6� u (� n (�

� �

u �7� + u*��� 2 � � (�0 � � %�

� u� �- � � � � � � � �

n �7� + n %� 2 � � (�0 � � %�

n � ” � � �t � �l � � n � � � � � � � n(� �l �

� � � � � e � � � � � ”*�

�7� ]+ � 4 � � %�

�t � � � � � n� � ”*�

� � � �‘i� n� (� � ” � � �l �a ” � e � ”*

� � �] � -O � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

0

-

) 0

.

) .

)

, , , ,

) /) -

1 0

) 1

) -

-.

(

) .

.1

b / � � � 1�A FEF C�G

� � �] �] � -O �s �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b G b ��� 1�A FEF C�G

(

(

.

-

)

)0

0

(

),

(

1

)(

)

)

)))(

(

)(

.

0

)(

)1

)0

)..)-1

),-

) ,

) )

)))(-)(,

)))))))(

1,

0/,/,

.1.

.

)(

(

)())

)

)

)(

1

(

),

(

0

)0

)

-

.

(

(

� � � � -O � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

/ 1

1 (

1 /

0 10 - 0 -

1

)) 1

), (

)( .

1 /

)))) -

))

1 0

)

)) ,

)( (

0 /

)( 1

)) /

� � � 1�A FEF C�G�e �o � 1�A FEF C�G

� � �] � � -O �s �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b ��� 1�A FEF C�G

.0.1

0(

..

-.

-(

-1

,0

,,)

,,

,(

)

-

,,

0

11(

/1/

/-

.1/

..

.

.(

-/)

- .

,1/

,..

, ),, (, (1

.(

(1)0

-.,

( 1 1

0

, ,

-

)

,(

,,,)

,

,0

-1

-(

-.

..

0(

.1 .0

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 15: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

0). � s

� � �] E� � -O �s �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b ��� 1�A FEF C�G

1,1-

.

.1

.

-1

-

--)

-1

1.

,0

-.

,,

(

--

,(/

,

/1/

/-

.1/

..

.

.(

-/)

- .

,1/

,..

, ),, (, (1

.(

(

1)0-.

,

,

/,(

--

(

,,

-.

,0

.1

-1

-) -

-

-1

.

.1

.

1- 1,

�] �S � � G2� �? � C� �-O � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

)0 (

),

/ /

) /

)/

0

)) )

) ,

))

.. 0

) .

)(1 0

. )

1 0 )( ()( ,

1 )

) .

)) 0

(/%

( %

.%.

( %.

(.%)

/%)

((%(

( %

((%

%.%)

()%.

( %0%.

,%0

0%. 0%.( %)

/%

((%,

( %

b �V � b �V � ��� 1�A FEF C�G

� C� �] E� � -O �s �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

b ��� 1�A FEF C�G

0,0.

-0

.0

.)-0

,

--)

-1

)

0

-(

-.

,,

(

--

,(

/

,

/1.

/,1

.1-

..

. )

.(

-/

- .

,10

,./

,,, (, (1

.(

(

1)0-.

,

,

/

,(

--

(

,,

-.

-(

0

)

-1

-) -

,

-0.)

.0

-0

0.0,

� � �7� n u) �

� n� � � � � � � (�

� � � (� n � � � � � ”*�

� ÷� � ’ � �t � ]� n(� � �

� ]� � u � ”*�

� n � u � �v � � � � � � (�

� � � � � � � n u) � � �

n� � ”*�

� � ] � � � �v � ] � � � ”*��

� � � � � ] ” (�

n � u � � � ]� e (�

� � � � � ” � � ”*�

�l l � � � ]]� (��

� � � � � � � � � ” � � � �

”*��

� � � � � ] n� ” (��

� � % � � ”� ’� i�

� � � � � i� ”*

0)/* CE% � =CE% � s

R � 59 � �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

/,

1)0 1(1 0.) 0 0)/

--)

0./

) )0

) ),) 1(

) ,,0 ) ,0.) ,00

) //)

()) 1(0

).

) .-0

) 11

)-

, ,,, , , ,

.(-

,-/

-11

/ ./10

) ( 0) (0-

) --) )-

) -,1

) .//) /-.

) 0 ,

(.())/

)/

,,

7<> � 68<> ����� 1�A FEF C�G

� � CE]� � � �l (� ] ]� ”*�

=CE% � + � (� � �-

� ”*�

� =CE]� CE ”� i� ” � � � � � � � n�

� ” � ”*� � u � n� � ” � � � ”*

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 16: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

1)-* � �t � s� �1 %

� E� � � C �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

)-- )) 1 )) /) 0

1-0 -

-(( .

0.

00 -

유동자산 비유동자산 (분석: Youtube 가치투자TV)

1).* �t �T *� � %

� � � � C � �/ /

] I I1 ,

/0 (

, 1

� � � � C �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

/-0,-

1(..

-(,

/,,

)/

0

) /

,/,1,0/

현금및현금성자산 단기금융자산 매출채권및기타채권 재고자산 (분석: Youtube 가치투자TV)

- � � 2� �

� E� � � �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

)/)-. ,) - )) 1 /

)0/

)- .

1-1 .

,10 /

0, )

0( ,

)1. 1)0- /

유동자산 비유동자산 (분석: Youtube 가치투자TV)

� � � � �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

.0-.,)0(

)(,

/)-),,

1

/,,

)/

0

) /

/0-

1,.,..-

10

현금및현금성자산 단기금융자산 매출채권및기타채권 재고자산 (분석: Youtube 가치투자TV)

� � � � � �/ )

] I I)( 1

// 1

, )

� ��� Youtube 가치투자TV

Page 17: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

2)-* �t

. � � 2� �

� � � � C �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

/))) 1

.

) () ()) /

/ 0

1 0

)( /)(, )

0, 00/ -

0 ,

0. 0

)) ,

/

/( .

)/ ,

A. 투자자산 A. 유형자산 A. 무형자산 A. 투자부동산 (분석: Youtube 가치투자TV)

1)0* �t � %

� � � � �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

/))) 1

.

) () ()) /

/ 0

1 0

)( /)(, )

0, /0/ -

0 ,

0. 0

1 ,0 -

), -

/( .

)/ ,

투자자산 유형자산 무형자산 투자부동산 (분석: Youtube 가치투자TV)

� � � � C �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

, /. -

)

/ 0

))) )

0-

.( (

0 )

유동부채 비유동부채 (분석: Youtube 가치투자TV)

� � � � �s

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

, /. -

)

/ 0

) .1

))( 0

0- )

-1 1

0 (1 0

0

유동부채 비유동부채 (분석: Youtube 가치투자TV)

1)/* � � n� ]9

� �S � � � � � s

2014.09월 2015.06월 2016.03월 2016.12월 2017.09월 2018.06월 2019.03월

매출액(수익)(별도) 당기순이익(지분적용) 현금및현금성자산(별도) (분석: Youtube 가치투자TV)

11

/.0

,. ),) /./

, ),. ,. //.-

0 0-- ,

0(

0 01 .1 0.. .

0

)0().. /)-0)- /

) . 0) )) - )))- .10 )1 /

0)// ,-1 --,,, /, ),-,- /- -

/1. -

/-

.1/.. ,

..(

-/)

- - -

,1. 1,..

, ( -, ., (, (1

-1 .

)1 -1)0 ,

-./

- - - / , ,- , ) ,, / -, -1 -// , 0)

1 / 10 )))- .) - ) ) ) ) . 0

)- / )-0 ).. /)0(

/-.

0 , 1))1 -

-1 .

1, ( , ( , ., ( -

,..,1. 1

- - -

-/).(

... ,

.1/

/-

/1. -

�] � � � � S � �� �

R)0

]/0

0

% � %

5(2.5*. 04,*-

� �� Youtube 가치투자TV

Page 18: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

� � G�

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

, )

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ) ( / ( . ( . ( , ( ,

, )

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( - ( - ( - ( ( ( ( / ( . ( . ( - ( ,

� � � 1�A FEF C�G ( � � � 1�A FEF C�G

� � G�

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

),1 (

(1 (

, 0 (-(( (

(0 (

, (

( �e � � 1�A FEF C�G

6� (� (�

� �

�7� + �

�7� � �� � + �

� � � � � � � % �0, � �

n(�/, � � ]� (�-, � � a � ”*�

�7� �+� �

� �- � � ”*��

- � � � � � � � � � � ”*�

� � � � � ”�0 1 � � (� � �

”n� � � ’”*

2)/* 6� (� (�

� � G

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

)( -

)- )

( .

)- )- 0

1

)1 .

) , )

( ) )

) 0 ) 0

)0 /

, (

). / ).

,,

) 0)) ,

)( -

)- )

( .

)- )- 0

1

)1 .

) , )

( . ) -

), ) ), )

)1 )

, /

)/ ). 0

(- )

) ))) .

� ( � � � 1�A FEF C�G

2 .* �t

� C� � � � s �

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

) 0))( 0 ( -()( -

,

/0 .

. 0

, .

-

매입채무및기타채무 단기차입금 단기사채 유동성장기부채단기금융부채 단기충당부채 (분석: Youtube 가치투자TV)

� � � � � s �

2014.09월 2015.09월 2016.09월 2017.09월 2018.09월 2019.09월

) 0))( 0( /( ( -()( -

, ,

/0

. /

, -

-- 0

). -

매입채무및기타채무 단기차입금 단기사채 유동성장기부채단기금융부채 단기충당부채 (분석: Youtube 가치투자TV)

� �� Youtube 가치투자TV

Page 19: 가치투자TV 기업분석 리포트 · 2020-02-23 · 2009.09월 2011.09월 2013.09월 2015.09월 2017.09월 2019.09월 A. 판매비와관리비(별도) A. 마케팅비용 A. 연구개발비

G

G

�956�

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

( / ( /

( -

(

( .

( ,

( - ( -

( /

) )

)

) )

)

( 1

( 0

) (

) (

)

) (

)

) -

<79 <79�(%,� � � 1�A FEF C�G

�59 �95:� �

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

7<> � O<7=

)1 (

-

/ 1

) 0

/ /1 .

- .

( ,

)- ,

) 1- )

,) -

- 0-,

/- 1

,, -

)(

-

,) /,( 1

,,

)/))/

(.(

) 0 ,) /-.

) .//

) -,1

) )-) --

) (0-) ( 0

/10/ .

-11

,-/

.(-

, ,, ,,,,

,( 1 ,) /

-

)(

,, -

/- 1

-, - 0

,) -

- )) 1

- ,)

( ,

- .

1 ./ /

) 0

/ 1

-

)1 (

�:85 95:�

) ( % 0 ) (,% ) (,% 0 ) ( % ) ( % 0 ) (.% ) (.% 0 ) (/% ) (/% 0 ) (0% ) (0% 0 ��

( ( (

( )

(

( )

(

(

( ,

( 0

( 1

( 1

) (

( 0

( /

( 1

( 1

)

( 1

( /

) (

= 7 <7= T �= 7�43�(, = 7 <7= T �= 72(,= 7 <7=�(� � � 1�A FEF C�G

/ � � 2� � �

3 -* CE% �C

� � CE%�7� + ��

CE � i�- � � � � � ] (� �

- � � ”*� � ]� CE ”�” � � s � �

� ”*�

CE]�~ � ] � � � � � � ”*�

] C %�7� ]+ CE

3).* � ] � � ]9�6�C >

� � C >7 %+C �

C � � � � � � � ] �e � ’ � �

� e n� ”n� � � ”*��

G � �C > � �- ”� � n(�-*1 � ”*� � � �

�. � ”*

3)/* � � � � ]96� +C �

� � � � � � � % � � n(�

� -+C %�7� CE+ ]�

� ]� � � � �- � � � � ] (�

n� ”*�

� ]]� � � � � � �- � � � (� �

u � �d ”*��

+C � � � � � � � � ] �d ”*�

(� ]�-1 � n� � ]]� n� ” (�-1 � � �

� ]]� � +C � ]i� ”*�

i� (�C � (� +C � ]i� n(� � �] ]�

] �] � ”*�

(� ]�-1 � � � � � ”n� ”*�

� �/ ”� �a � (�. ”� � ” � n(�- ”� � ] ]� ” �

� � � � � (� � � � ”*

�9 �4215�(, �421 314 �7 �( � �9 E� R 8 �4215�(, � � � E� R %

� ��� Youtube 가치투자TV