ester fandino

INSTITUTO DE LAS AMERICAS l 2008

12 y 13 de agosto de 2008 Hotel Four Seasons, Buenos Aires, Argentina

Mesa Redonda sobre:Energía y el Mercado de Bonos de Carbono en el Cono Sur

Sector Eléctrico

Dónde deja el Dilema del Suministro de Gas alSector Eléctrico en la Región?

Una discusión sobras las posibilidades para la diversificacióny alternativas para la electricidad

Ester B. Fandiño


• Consultora Privada• Secretaria Ejecutiva del CACIER

Presentación de caso

1. América del Sur


Cordillera de los Andes

SelvaAmazónica

Ríos caudalosos

PantanosPantanos

Población en la periferia de la

región


1. América del Sur


Fuentes de energía para la generación en la Región LAC


Situación medioambiental

•LAC compared with the average emission worldwide and OCED


Interconexiones: Gasoductos y Electroductos

AR

BR

CH

UR

PA

BO

PE

EQ

COVE GU

SU GF

Curitiba

AR

BR

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COVE GU

SU GF

Curitiba


2. El dilema de la Argentina



Argentina – debilidades (i)

• Matriz energética con alta dependencia de los hidrocarburos; -incluída la generación de energía eléctrica

• La crisis del gas en la Argentina tiene su origen estructural en la realidad objetiva de que se trata de un país con gas y no gasífero. Sus cuencas productivas representan el 32% de las cuencas sedimentarias y de aquéllas, sólo el 30% puede calificarse como cuencas de “bajo y mediano riesgo” para la exploración. El rol del gas de Bolivia en la reforma de los ´90s.

• Las restricciones del abastecimiento actual desde Bolivia a pesar de los contratos firmados, el rol de Bolivia en los ´90s.

• En la actualidad y producto de la depresión de los precios internos, sus reservas probadas son declinantes y la producción está estancada. Los problemas del abastecimiento presente.


Situación medioambiental


Argentina – debilidades (ii)

• El congelamiento de las tarifas a usuarios finales y la dependencia de la importación de energía (hidrocarburos, especialmente) han generado un impacto relevante en el superávit fiscal, especialmente impactado por el subsidio a la generación, que necesita ser superado

• El PE deberá encarar el sinceramiento de los precios, -aún de la demanda actual atendida-. Moderar el impacto inflacionario

• La disrupción del plexo normativo de la reforma ´90s y la renegociación inconclusa de los contratos han generado un ambiente de poco interés para los inversores y de baja rentabilidad aún para los proyectos del Estado Nacional


Argentina – fortalezas (i)

• Importante infraestructura de integración energética con todos los países limítrofes

• Alta complementariedad de las cuencas hidráulicas de la región y de las curvas de demanda de los sistemas eléctricos –habilitan el uso de reservas de fuente extraterritorial- Las “heridas” recientes y la prioridad de la demanda interna

• Experiencia en la estructuración de acuerdos contractuales de diversas índole, incluyendo a diversos agentes y con participación de los Estados y de los despachos nacionales

• Existencia de nuevos proyectos binacionales a desarrollar. Ejemplos: Garabí, Corpus

• Existencia de un sistema de transporte AT y troncal y una planificación consensuada de su expansión (Plan Federal del Transporte). Cobertura de la demanda “casi” total.

• Buen diseño institucional a reanimar


Argentina – fortalezas (ii)

Diversidad y calidad de recursos para la generación eléctrica tanto en hidroelectricidad como en ERNC*

Mercados provinciales estructurados mediante legislación local que permite la convocatoria a inversores de generación distribuída en el área del OR

Un campo importante para trabajar en intensidad energética

Estos atributos permiten encarar la planificación eficiente del abastecimiento energético para sostener el crecimiento de la actividad con racionalidad económica. Las soluciones deben provenir de las Políticas Públicas.


Las Soluciones desde la Política Públicas (i)

• Incorporar las reservas de gas probables a probadas (50% de estas), mediante el reconocimiento de precios de referencia internacionales, como para incentivar la inversión privada en las cuencas argentinas

• Incentivar, con eficiencia, la instalación de generación proveniente de ERNC como generación distribuida de los sistemas provinciales, para descomprimir el compromiso de su sistema interconectado central

• Apostar por la integración regional –expansión de mínimo costo,aprovechando infraestructura existente, sinergias y complementariedades de los mercados de oferta y demanda


Las Soluciones desde la Política Públicas (ii)

• Administrar el corto plazo de manera solidaria con los sistemas chilenos y uruguayos, vinculándonos a compromisos de aparición de nuevas oferta e inversiones. Eliminar las barreras al programa “Energía Plus”

• Utilizar la infraestructura de interconexión existente –en el corto plazo a partir de la producción de las nuevas reservas y utilizar el recurso GNL como combustible complementario. Analizar el flujo desde Chile y Uruguay en función de las ventajas del transporte

• Incentivar los swaps de energéticos para desarrollar los cuantiosos recursos energéticos inventariados.

• Recuperar la credibilidad del largo plazo, mediante el incentivo a regular por proyectos mediante contratos claros y con instancias arbitrales que aporten a la mitigación del “riesgo argentino” y sus costos derivados


El Impacto Regional

• Probablemente el estado de necesidad energética que le tocaráenfrentar a la Argentina en el corto plazo puede ser una oportunidad para la definición de reglas de juego para el comercio bilateral o multilateral en el MERCOSUR-ambos ligados a nuevas inversiones”

• Probablemente, Chile será el gran incentivador del uso de la infraestructura de integración energética existente en el Cono Sur de la región mediante “swaps” que comercialicen la nueva energía la realización de inversión a ser utilizadas como “swaps”.

• Habilitar el uso de infraestructura nacional para la comercialización de terceros paises.

• La Planificación Regional.


La Recomendación…

• Recuperar la credibilidad del largo plazo, mediante el incentivo a regular por proyectos mediante contratos claros y con instancias arbitrales que aporten a la eliminación del “riesgo argentino”

La crisis reseñada, podrá convertirse en una oportunidad de mejores prácticas


Keynotes para la investigación

• El riesgo de los contratos incompletos

• La instancia arbitral.

• Las potencialidad de los contratos privados de largo plazo para regulación de monopolios: el caso de los ferrocarriles y de las aerolíneas en los Estados Unidos.


Roles: Estados & Inversores

• No ser excluyente excluyente respecto del menú de combinaciones mediante las cuales se pueden ejecutar las inversiones y el financiamiento de proyectos eficientes

• Las soluciones para el comercio bi o multilateral requerirán de acuerdos Estado/s-Estado/s y se podrá convocar a privados bajo diferentes modalidades contractuales

• El argumento determinante del modelo de negocio a adoptar deberá estar definida por la menor tasa de interés que soporta al proyecto

• El rol de la banca multilateral: como financista y/o mitigador de riesgos


3. Proyectos MDL en Mercados ProvincialesNEUQUEN



Argentina… Estudio de caso: Neuquén

El sector eléctrico y las energías renovables:Extraordinario Potencial de Renovables

Barreras naturales para la obtención de Certificados de Carbono a partir de proyectos renovables:

Bajas emisiones GEI La expansión respaldada en proyectos hidroeléctricos y GNTarifas bajas que desalientan la remuneración de las tecnologías de renovables/dificultades para los subsidiosBaja rentabilidad en Bonos respecto de inversiones equivalentes en proyectos en otros países



EntoncesEntonces……

¿Cómo incentivar las iniciativas MDLs en el sector eléctrico argentino?

Identificar sinergias en un menú de proyectos que optimice los resultados de carbono a obtener, necesariamente en un espacio territorial con unidad jurisdiccionalMejorando la regulación que asegure el negocio vinculado al proyectoMejorando los aspectos institucionales que eviten los riesgos sobreestimados



El objetivo clave del estudio es el de identificar varios proyectos de manera

conjunta, aunque de diferentes segmentos de la industria eléctrica

(transporte o generación) y de distintas tecnologías de generación

(minihidráulica, solar, eólica, geotermia), de manera que su construcción

y puesta en marcha optimice los réditos ambientales y de funcionamiento

de un área territorial –o sub-región eléctrica concreta.


Ubicación geográfica


Centrales Hidroeléctricasen etapas de proyecto

Fuente: Catálogo de Aprovechamientos hidroeléctricos - Gerencia de Ingeniería y Planeamiento. Área Planificación Técnicamayo 2007


Distribución de la velocidaddel viento en m/seg a 50 mde altura sobre el suelo.



Proyectos Identificados. Comentarios:

Ninguno de estos proyectos, analizados de manera independiente, serían acreedores a créditos de carbono importantes.Se complementa una importante infraestructura de transporte de energía al sistema interconectado En general, la nueva oferta de renovables – considerada como generación distribuida, en el sistema de distribución del OR-desplazará la generación aislada (combustibles líquidos) y la máquina más costosa y contaminante del sistema interconectadoEl subsistema eléctrico así determinado optimiza el despacho y la reducción de emisiones y será exportador de ERNC al sistema interconectado


Muchas Gracias !!!

Ester B. Fandiño, Consultora Privada

Secretaria Ejecutiva del CACIER

E-mail: [email protected]

ester fandino

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