erste bank der oesterreichischen sparkassen ag · this synthetic document was prepared on the...

56
ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG SYNTHETIC DOCUMENT for the admission to trading of the shares of Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG on the spot regulated market – International Shares Category operated by the Bucharest Stock Exchange 25 January 2008 This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal by CNVM on the opportunity, advantages or disadvantages, profit or risks entailed by the transactions with the shares issued by Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG.

Upload: others

Post on 27-Jul-2020

1 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

ERSTE BANK

DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG

SYNTHETIC DOCUMENT

for the admission to trading of the shares of

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG

on the spot regulated market – International Shares Category

operated by the Bucharest Stock Exchange

25 January 2008

This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and

does not represent a form of appraisal by CNVM on the opportunity, advantages or disadvantages,

profit or risks entailed by the transactions with the shares issued by Erste Bank der oesterreichischen

Sparkassen AG.

Page 2: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(�

----��������������&��������������##%�#����&#���.��������������&��������������##%�#����&#���.��������������&��������������##%�#����&#���.��������������&��������������##%�#����&#���.����

Page 3: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/�

�������������������� �%�����������"� �����%�����������"� �����%�����������"� �����%�����������"� ���� ����������������"����� ���������0������ ���1��������&%������ �����������������"����� ���������0������ ���1��������&%������ �����������������"����� ���������0������ ���1��������&%������ �����������������"����� ���������0������ ���1��������&%������ �

&���#�� ��� ������ ����� ��� ��%� �������#����� ��� ������ ����� �� � ��1���� �� � ���� ������2�&���#�� ��� ������ ����� ��� ��%� �������#����� ��� ������ ����� �� � ��1���� �� � ���� ������2�&���#�� ��� ������ ����� ��� ��%� �������#����� ��� ������ ����� �� � ��1���� �� � ���� ������2�&���#�� ��� ������ ����� ��� ��%� �������#����� ��� ������ ����� �� � ��1���� �� � ���� ������2�

� ������� �����"&#������� ������#�1��%���� ������%�� ������� �����"&#������� ������#�1��%���� ������%�� ������� �����"&#������� ������#�1��%���� ������%�� ������� �����"&#������� ������#�1��%���� ������%� ����������"� ����������%� ����������������������"� ����������%� ����������������������"� ����������%� ����������������������"� ����������%� ������������

� ���� ����������� ���##0� "����� ��%� ����"� �������0� �� �#%� ����� ������ ���� &��� � ���� ���� ����������� ���##0� "����� ��%� ����"� �������0� �� �#%� ����� ������ ���� &��� � ���� ���� ����������� ���##0� "����� ��%� ����"� �������0� �� �#%� ����� ������ ���� &��� � ���� ���� ����������� ���##0� "����� ��%� ����"� �������0� �� �#%� ����� ������ ���� &��� � ���

������� �� � ���� �������� ��� ������ ����� ��� ���� �"&���������� ��� ����� ���� ������ ������������� �� � ���� �������� ��� ������ ����� ��� ���� �"&���������� ��� ����� ���� ������ ������������� �� � ���� �������� ��� ������ ����� ��� ���� �"&���������� ��� ����� ���� ������ ������������� �� � ���� �������� ��� ������ ����� ��� ���� �"&���������� ��� ����� ���� ������ ������

���������� ������� ��� �������� ��� ��� ��%� ����� �"&��3"���� �� � ���� ������������ ������� ��� �������� ��� ��� ��%� ����� �"&��3"���� �� � ���� ������������ ������� ��� �������� ��� ��� ��%� ����� �"&��3"���� �� � ���� ������������ ������� ��� �������� ��� ��� ��%� ����� �"&��3"���� �� � ���� ���#���� ��� ���� ������#���� ��� ���� ������#���� ��� ���� ������#���� ��� ���� �����

������������%��������������� �4 ��� ����������� ��"�� ������� �����2������������%��������������� �4 ��� ����������� ��"�� ������� �����2������������%��������������� �4 ��� ����������� ��"�� ������� �����2������������%��������������� �4 ��� ����������� ��"�� ������� �����2����

����� �%�������� ���"� ���� ���� &���� ��������� &%� ������ ����� ���� ������������������

����������� !�56����������������������������������������6��������7��"����"����"����"��89���������������4 ��� ��������#������������

��� ��������� �������������##������������%�����������"���&%������������56������������������������69��� �����

�����������#� ������� ������%� ��� ���� ����� ���"#����� � ������ ��������� &%� ����

�"���������������'��������2 2�57�:��:��:��:�892�������%�����������"� ��������&�������������

�� � ����������� 4 ��� � ���� ���1������� ��� ���� ;�� ������ �����#� �������� <�4 � �� 2�

(=>?(++@0�����;�� ������� :��;��"#�������� 2��?(++A0��������1��5�9�� � 2�>�?(++/����@�

� �1�� &���(++/������� � �������;��"#������5�9�� � �,+=?(++@����(=� ���#�(++@2�������

����� �������� ��������&�#��%� ���� ���� ������ ������ ���������� �� � ����� �%��������

���"� ���2��� �����&��������������4 #��������������"���5��1��������� ��##��������&#��

����� �� � ���"��� ����� �"�� � ��� ���� ����9� ���� ������ ������ ���������� �� � ����� �%��������

���"� ��������� ������������4 ��� �������������� ������������ �����%������#���#%��� ��������

������ ���������"�� ������� �����2�

����� �%�����������"� ���� ���"#�� &�� ����� ��� �� � ������"������ �� � ���� ��� �� � "�������

�"� � ��%���� ������������"���������� ����� �����"&#������������A@0,@,0=A+�������� ����

�����������������������3"������������������� �����#B�;�� C�B�� 0��"#%������1���&%�

���� "�������D�������#�������� "������%�5D����E� �����"������9�57D� D� D� D� 89�4 ��� ��������

���=�*��"��%�(++A�5D�#���"� &���D� FG +)�+,�?+++�FH �?(++)9�57<������G�������"�<������G�������"�<������G�������"�<������G�������"�����

�� � ������ �������� � ������ �������� � ������ �������� � ������ ������892� ���� <������ G�������"�� �� � ������ ������� ���� &�� ��������� ��� ����

���� ����� ��� ������ ����� ���� 4 �##� &�� ������ ����� � "���� ��3"���� &%� ������ ����I��

�1������� ;�#������� ������� ���0� &"�� ��� ���� ������������� &%� ���������� ���� � �����

�%�����������"� ���2��

���� ������ ������ ���������� ��� ����� �%�����������"� ���� ���� &�������1����� &%� ������

����� ��� � ������ ��"����� ����������� ������2� ;�����"������ ���� ������&"����� ��� �����

�%�����������"� ���������1�#���������"���������������� �����������������������������%�

�"������ ������ ����� ���� ���� �'�#����#%� ���1����� ������� ��� �����&����2� � �������

���������� �� � ����� �%�������� ���"� ���� ��0� ��� ���##� &�� ��#���� "���� ��0� �� ���� ���� ���

��������������0�4 ������������ ������������������"�"��2�� � ������� �����&�����"���������

�� � ��1�� ��%� ������ ������ ��� �� � � ���� ��%� ��������������� ���� ���������� �� � �����

�%�������� ���"� ���� �� � ����������� 4 ��� � ���� �� ������� �� � �������� �� � �:�� ���0� ���

��1������� ���0���%��"�� ������� ���������������������������"#������&����#����"�������

��1����&�����"���������&%�����������2��

Page 4: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@�

����� ������ �� � ������ ����I�� 4 �&� ����0� ��%� 4 �&� ����� � ��������� ��� ���� �%��������

���"� ���������%�4 �&� �����������#%������������#%�#�������� �����������I�������%�������

4 �&������� ����������� �������%�����������"� ������������������������&%��������������� �

������%�����������"� ���2��

����� �%�������� ���"� ���� ���� &���� ��#�#%� ��������� �� � � ���� ���� ;�� ������ #�4 �

��3"���� ������������ ��������� ������������������������� ������:���������������������

���0� ��� � ����� ���� �"������ �� 0� �������� �##� ���� ������ ������ ����� ��1������� ����� �� �

��������� �� � ����������� 4 ��� � ��%� ��1���� ���� ��������� �� � �������� ��� ���� ������2� � �

� ������ �� � ��1���� ���� ��������0� ��1������� � "��� ��#%� �� � ������ �4 � � �'�� �������� ���

������ ����0� ���#"����� ���� � ������ ��� � ������ ��1�#1��2� �%� ��������� �� � �"������� ����

������� ���"#�� ���� &�� &����� ��#�#%� ��� ���� ������ ������ ���������� �� � ����� �%��������

���"� ���2�

� ������������"&#�����������������%������� �������� �������%�����������"� �������##�&��

������"��� ����� ��������������� &%�����������������%� ��� ������������������1��� �� ���%�

������ � ��������� �� � �"������� ������� ��� �� � ���� #���#��%� ��� �� � ��1���� ���� &%� �"���

������ �"��������#���&#����1���� ���������� �#���#�4 �2������������ ������� �#����������

��3"�������������%�������� ���"#������"#��4 ��� ������4 � ���1��������� �� � ����#���#0� ��'0�

&"������0���������#�������#���������������������"��������������������2��

������%�����������"� ������������&���������1����������������"�����������"� � ��%��� �

���� <������ G�������"�� �� � ������ ������� 5��� ��%� ������ ��� �� � ��%� ������ ���� 9� &%� ����

;�� ������ � ������#� ���"������� �� � ������� 5;�� 2� �� ����� � ������#�� �� : �#���#���

��&�#����9�57� :�� :�� :�� :�890�����D� 0������:�������%��������"������%����� ���%�J"����������2�

������%�����������"� ����������#%�&������#���4 ��� ������ :�����������:�2��

�1�#� #��&�#��%� ���##� ������� �� � ������ ����� ���� ���� �������� ����� ��1�� ������� ��� ����

��#����� �����#������� �� � ����� ���� ������ ������ ���#"���� �� � ����� �%�������� ���"� ����

���1��� �� � &�� � ��#������0� ���'���0� �����"����0� ������������� ��� ������������%2� �������

��� � ������� ��%� J"�����#� ������"���� ��#������ �� � ���� ������ ������ ���������� ��� �����

�%�������� ���"� ���0� ���� �#�������� � �%0� "����� ���� �������#� #����#������ ��� ���� ������

4 ����������#��� ����&��"���0�&����3"������� �&����������������������#������������%��������

���"� ���2��

����������I���������������� �������� �#������ ��� ������ ������#��������5 � �#�����������#9�

��� ���� : ������ ������ �'������� 5 "�����9� ��� � �� � ���� G���"�� ������ �'������� 5E����

;��"&#��92� �� �� ���"#�� ��� ���� #������� �� � ���� : ������ ������ �'������0� ������ ����� ���

�"&J������ ����������� ������#�������������3"���� ������������ "��������������'�������

�����������G��� ������������"#������5;���#4 ����G��� ��������90��"��"������ �4 �����

�������������� ��3"����� �� � ��#�� 5�9� ������3"�����#%������������ 4 �##�������"�#���������#�

������ ����0� 5��9� �� ���������� ������� ��� ���&#�� ���� 5���9� �������� ��� �������#����I�

� �������� ���� ��� ��1������ ������&"�����0� ���"����� ��� ��4 � ������0� �'������� ���

Page 5: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)�

�"&���������� ��� ���1������� ������0� � ������������ ��� �������#����I� ������0� �"&�������#�

� ������������� ��� �������#������ ���� ��#%� �"&#�����0� ��� ���4 �0� ���� ��� �� ��� ����

��������������� "���������%���������0�&"%F&����������� ����#�������� ����������������

��%���4 �������#���#%��� ���1�������������������#"������� �������������������������57 �� �� �� ��

���� ����� ��������� ����� ��������� ����� ��������� ����� �����892� ����� ��� ������ ��#���� ��3"���� ����� ��� ������ �� � ���������#�

��� � "��������� �� � ���� D� 2� ����� ������ ��#������ �� � 3"�����#%� �������0� ���"�#�

�������0� �������#����I� � �������� ���� �������� ��� ��4 ������F�������1�������� ������ ����

&�� ��"��� �� � ���� : ������ ������ �'������I�� 4 �&����� ��� 4 4 4 24 �����&����2��� ���� �� �

����������� !I��4 �&��������4 4 4 2�����&���2��0�&"���� ��������� ���������������%��������

���"� ���2�

���� ������&"����� ��� ����� �%�������� ���"� ���� � �%0� �� � �������� ����"� �������� ����

J"�����������0�&������������ �&%�#�4 2�G�������4 �� ���� ������ ���������������������%��������

���"� ����������3"�����&%�������������� ���� �#%�4 ��� ���%��"�� �������������2�

�#���� �����4 ���� ������0� ����������#� ���� ������ ����� ���1����� �� � ����� �%��������

���"� ������1��&�����'������������ ������"�����������#���������������#������� �����

��� ������ ����� ���� ���� ��������#� %����� ������ /�� ����� &��� (++A� ���� (++)� ���� ����

��"�#� ;������� �������0� ��� � ���� "��"������ �����#������� ��������#� ������ ����� ����

���� ��������#� ��#�� %���� ������ /+� ������ &��� (++>2� ����� ������ ��� ����� �%��������

���"� ���� 4 ����� ��� &����� �� � �����F����%� ��"����� ���� &���� ���"����#%� ������"����

���0� ��� ���� ��� ����������� ��� �4 ���� ���� �&#�� �� � ���������� ���� � ������ ������ &%� �����

������ ����%0� �� � ������ ��1�� &���� �� ������ 4 ����� 4 �"#�� ������� ���� ������"����

������ ������ �����"����� ��� � ��#������2� �"&J���� �� � ���� ���������0� ����������� �������

���"�����1�����������������"���%�������� �#����������0���� �������� ���������&�#��%0�����

�"�� �����2�

����� �%�������� ���"� ���� ��������� ������ ����� ����� ���0� ��� � �%� &�� ���� ��� �� � &�0�

7���4 ���F#������� ������ ����82� ���� ���4 ���F#������� ������ ����� ���������� �������

���#"�����������7�������82������������������#�������#������������������!��"�������� ����

�� � �����1�� ���� �� � ���� �������"��� ���������2� ���� ���4 ���F#������� ������ �����

�������������������%�����������"� �������#"����##�� �����������������������������#�������

��� � ���#"��� ������ ����� ���������������������!��"�I�� ����������0� &�#����� ��� �"������

�'����������� ����������0� �� ���� ������ ������0� ���� ���"#��� ��� ����������0� ��������#�

���������0� #�3"����%0� ���������0� ���4 �� 0� ����������� ���� ��1������ ��#��%� ���� ����

���"������� ���� � ������� �� � 4 ����� ������ ����� !��"�� ��������2� �%� ������ ���"��0�

���4 ���F#������� ������ ����� ��1�#1�� ���4 �� ���� "����4 �� ������ ��� � "�������������

&���"��� ���%���#���� �� ��1����0� ��� � ��������� � ����"� �������0� ����� � �%���� � �%�����

���"�� �� � ���� �"�"��2� D��4 ���F#������� ������ ����� ���� ���� �"��������� ��� �"�"���

������� ����2��

���"#�� ���� ��� � ���� ��� ������ ������ ��� "������������� ���"�0� ��� ���"#�� "����#%����

���"� ������� ���1�� ���������0� ���"�#� ���"#��� � �%� 1��%� � ������##%� ���� � ������

Page 6: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

A�

�����������0�&�#��1��0������ ���������'������2���������������������������0���� ������

�������"� ����%��&#�������0��� �"���������4 ���F#������������� �������������� �������2�

� � ����� �%�������� ���"� ���0� "�#���� �����4 ���� ���������� ��� ���� �����'�� � ����4 ����

��3"����0�������������� �K0��"������� ;������� ������"�����%�������"��������������������

��������������������"������������� ��������������%� ������"��"������ ����������%�

����&#������������"������ ��� � "���%�5����� ����� ����� ���� ���� ���� �90�������������� �

LM����� �� �E����M��"��0��MM��� ��#�1���M��"��0�� D��� ��"��������D�����0��;M��� �

��������M"��0�G<� ��� �G�#��� �L#��%0� ���� � �����������%1�%�0�;� � ������� �;�� ������

<�"0�� ;������� ��"#�������<�10��<� ��� ��#�1�������##�������������������� �7 ����##���8�

���� �N������� ������"�����%�������� ���������������� � �����2�

Page 7: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

>�

-��������������&��������������##%�#����&#���.-��������������&��������������##%�#����&#���.-��������������&��������������##%�#����&#���.-��������������&��������������##%�#����&#���.����

����

Page 8: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

,�

� �<��� D�� � ��� ��� �<��� D�� � ��� ��� �<��� D�� � ��� ��� �<��� D�� � ��� ������

� �<��� D�� � ��� ��� �<��� D�� � ��� ��� �<��� D�� � ��� ��� �<��� D�� � ��� �� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 ,,,,�

��D� �� � ���D� �� � ���D� �� � ���D� �� � � 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222���������

� � �� ; ��;���� � �� ; ��;���� � �� ; ��;���� � �� ; ��;����� D��;����� � M��� ;��� D��;����� � M��� ;��� D��;����� � M��� ;��� D��;����� � M��� ;����� : � !����� ���� ����� : � !����� ���� ����� : � !����� ���� ����� : � !����� ���� ��������� ��������� ��������� ��������� �

�; �� !�� � ��:��; �� !�� � ��:��; �� !�� � ��:��; �� !�� � ��:�222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 �)�)�)�)�

2222� M�� �� D� ;� �� � �� � ��M�� �� D� ;� �� � �� � ��M�� �� D� ;� �� � �� � ��M�� �� D� ;� �� � �� � ����� ����� � ��� ��; ���� ����� � ��� ��; ���� ����� � ��� ��; ���� ����� � ��� ��; �� !�� � ��:�� !�� � ��:�� !�� � ��:�� !�� � ��:� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 �,�,�,�,�

2� ;� �� � ��D� ;����M� !� ����� � ��� ��; �� !�� � ��:�22222222222222222222222222222222222222222222222 �,�

�2� <��� !�G;� �� ;� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 �,�

2222� � �� ;� �� D�� �� ;� �� D�� �� ;� �� D�� �� ;� �� D�;�M�D �� ;��;�< ��;�M�D �� ;��;�< ��;�M�D �� ;��;�< ��;�M�D �� ;��;�< �� !��� ��;����� � M�!;� !��� ��;����� � M�!;� !��� ��;����� � M�!;� !��� ��;����� � M�!;� GGGG 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(+(+(+(+�

2� ;�M��;�< �� !��� ��;����� � M�!;� GO��� �� ���2222222222222222222222222222222222222222222222222222222(+�

�2� ;�M��;�< �� !��� ��;����� � MO���� ;��� <�� !� � ��� ;G� ; �����; � ;�2222222222222222 (��

2� ;�M��;�< �� !��� �;�! < �� ;� � � ��<�! <�� ���;�222222222222222222222222222222222222222222222222222((�

2222� �;����� � M���;�� �����;����� � M���;�� �����;����� � M���;�� �����;����� � M���;�� ����;;������ ��G ;M �;;������ ��G ;M �;;������ ��G ;M �;;������ ��G ;M ���� � !��� � !��� � !��� � ! 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 (/(/(/(/�

2� � �;� � �� � 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(/�

�2� ��; ��!� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(/�

2� � M!;� � �22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(@�

�2� ��; � ;��� D��;����� � M�!;� G 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(@�

�2� "���������"��"�����������������!��"� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(@�

(2� � �4 ����"��"�����������������!��"� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222()�

�2� � �� ����� : �;: �H 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(A�

�2� "����� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(A�

(2� �����#��������������"����22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(>�

/2� �����������#��"������ 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222(=�

@2� ��������������2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/+�

D2� � ��; <� !;����� �� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/+�

�2� ����"���1��&"�� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/+�

(2� � ������ ������#������� ���� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 /��

!2� <�! �� � � � �� ;��; �� � �G;� ���� !�2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 /��

�2� ����"���1��&"�� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/(�

(2� ����������������������"����% 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222//�

/2� <�� &�����"#��� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222//�

@2� G�������#�#�4 ��"���&%���#�������"����%���������������������"����% 22222222222//�

)2� ;"#������������"���� ���"��������������������J"��� ���������1������������

����� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/@�

A2� �����������#�� ��������22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/)�

>2� �������� �����#B�;�� C�B2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/)�

,2� P���Q����R���#���$����"� ���������������#��� �222222222222222222222222222222222222222222222/)�

: 2: 2: 2: 2� � � �� <� ����D� � � � �� <� ����D� � � � �� <� ����D� � � � �� <� ����D� � <��� ����� ��� � ��� � <��� ����� ��� � ��� � <��� ����� ��� � ��� � <��� ����� ��� � ��� ���;�D� � <���;�D� � <���;�D� � <���;�D� � <�

� D� ;� �� �� D� ;� �� �� D� ;� �� �� D� ;� �� � 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/A/A/A/A�

Page 9: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

=�

2� ��#��������������#������� ����� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/A�

�2� ��#���������� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/A�

(2� ���� �������� ����������%������� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/>�

/2� �����#������� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 /,�

�2� M�� �D �� ;�� � ���;�� ����� ���G ���;����� � M�!;� GO��� �� ��� 222222222222222222222222/=�

�2� <�������4 �� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/=�

(2� H ��#�� �� ������ ��� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222/=�

/2� ;������#��'������� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @+�

2� �� ��� � �� D�����D� � <�;�� <��� �� �� � ��D� ;�����G�;� ���� ����/+ ���G�����;�

(++>�@+�

: 2: 2: 2: 2� � � !���� �0���G<� � ��� � !���� �0���G<� � ��� � !���� �0���G<� � ��� � !���� �0���G<� � ���� � ��� G�;: �� ��� � ��� G�;: �� ��� � ��� G�;: �� ��� � ��� G�;: �� � 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222@(@(@(@(�

2� � � !���� ���� ;�������;� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222@(�

�2� � G�;: �� ;� ��� ;�������;� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222@/�

2� ;�G;���� � �: ���� D������ G�;: �� ;� � ��� ;�� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222@/�

�2� ��G<� � ���22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @@�

�2� ��G<� � ������ M�� H � �;��G�G;� !; ���� � ��� � !���� ����� M�� G�� � �G< � �22222 @@�

D2� � � D<���� D�� ��;���� � ��;�< ����G ;�� ��; � � �� � � 222222222222222222222222222222222222222222@)�

: 2: 2: 2: 2� �� ;�� G� <0��� ;��� ;�� G� <0��� ;��� ;�� G� <0��� ;��� ;�� G� <0��� ;��� <��;����; � ;�� ��� <��;����; � ;�� ��� <��;����; � ;�� ��� <��;����; � ;�� � ���� ;��� <��;�O�;!����� ;��� <��;�O�;!����� ;��� <��;�O�;!����� ;��� <��;�O�;!���������

���� @A@A@A@A�

2� ;�!���;����� ;�� G� <� � ���� ;�� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @A�

�2� ��� ;���� � ��� � ��� � <��� ;�� G� <22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @A�

2� �;����� � M��� ;��� <��;���; � ;� 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222@>�

�2� �� ;��� <��;�I�;!��� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @,�

�2� : ������������ 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @,�

(2� ��1���������������� �#�3"���������������� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222 @=�

/2� �"&����������������2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 @=�

@2� �������#����O�� �������22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 )+�

)2� ;���� �����?��1���������������� 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 )+�

A2� ��������%������1��������3"��E�F�"���"#�� 22222222222222222222222222222222222222222222222222 )��

>2� � ������������������������ ��������#�����222222222222222222222222222222222222222222222222222222)(�

: 2: 2: 2: 2� ���� � <�� D� ;� � ���� � <�� D� ;� � ���� � <�� D� ;� � ���� � <�� D� ;� �� �� �� �� � 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 )@)@)@)@�

2� �� ��� ���� � ���G< � 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222)@�

�2� �: ��;�� � �� ��� ;� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222)@�

�2� �1����� 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222)@�

(2� "������2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222)@�

����

����

Page 10: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�+�

-��������������&��������������##%�#����&#���.-��������������&��������������##%�#����&#���.-��������������&��������������##%�#����&#���.-��������������&��������������##%�#����&#���.����

Page 11: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

���

��D��D��D��D� �� � �� �� � �� �� � �� �� � �����

H ����1��� "���� �� � ����� �%�������� ���"� ���0� ���� ��##�4 ���� ���� �� ���� �'����������

���##� ��1�� ���� � �������� ���1����� &�#�4 0� "�#���� �����4 ���� ���������� ��� "�#���� ����

�����'�������4 ������3"����S�

�� ������ � �� � �������� �� � �� ������ � �� � �������� �� � �� ������ � �� � �������� �� � �� ������ � �� � �������� �� �

�:��:��:��:�����

���##� � ���� ���� ��� ������� �� � �������� ��� ���� �������

���"��� &%� ������ ����� �� � ���� ����� ���"#����� � ������

���������&%������:��$������������#��������������%2�

�:��:��:��:����� ���##�� ���������"���������������'�������5;�� 2��"�������

: �#���� �"�"��T��90� ����3"������� � ��

/@�F�/A����#���� 20� �@��#���0��������(0������#������+(+=((0�

�"�"�����0� ;� � � 0� ������ ;�������� ���S�

*@+?�(/(,?(++)0�D����#�����?� S��>>>>>)@0�������##�� ���0�

���������� �� � ���� �����'�0� ���� ����� ���"#����� � ������

���������&%�����������%2�

�;�;�;�;���� ���##�� �������������� �����#B�;�� C�B�� 0���;�� ������

������� ������"����0� ����3"�������� ��� �"�������0� )� ;������

�#���&�����#1�20�;� F+/++�A��"�������2�

�����#� �������� <�4 � �� 2������#� �������� <�4 � �� 2������#� �������� <�4 � �� 2������#� �������� <�4 � �� 2�

(=>(=>(=>(=>?(?(?(?(++@++@++@++@����

���##� � ���� ���� <�4 � �� 2� (=>?(++@� ���������� ���� ������#�

� ������ ���� �������� &%� ���� G��#��� ���� ��� ;�� ����0�

�"&#�������� ������ ������#�!�E��������;�� �����F�D�����G����F

�� 2�)>�����(=�*"���(++@2�

�����#����������%�����#����������%�����#����������%�����#����������%���� ���##� � ���� ���� ;�� ������ �����#� ���������%� 5;�� 2�

����E����"#� �����#� � 90� ���� ;�� ������ ��� ������� &��%�

�� � �������������#����������� ����#�� ������� ����������������

���"���������� �������� ����������� ��������"#������ ������2�

� :�� :�� :�� :����� ���##�� ��������;�� ������� ������#����"��������� � �������

5;�� 2� �� ����� � ������#�� �� : �#���#��� ��&�#����90� ����

;�� ������ �"���1����%� ���� ���"#����%� �"������%� ��� ����

������#�� ���������#�2�

� :�� ;��"#����� � �� 2�� :�� ;��"#����� � �� 2�� :�� ;��"#����� � �� 2�� :�� ;��"#����� � �� 2�

�?(++A�?(++A�?(++A�?(++A����

���##� � ���� � :�� ;��"#������ �� 2� �?(++A� �� � ���"���� ��� �

����������� 4 ��� � ���"������0� ��� �����1��� &%� � :�� � �����

�� 2� (/?+=2+/2(++A��"&#������ 4 ��� � ���� � ������#�!�E����� ���

;�� ������� 2�/�(?+A2+@2(++A2�

�����������!��"�������������!��"�������������!��"�������������!��"�����

��"��O��!��"���"��O��!��"���"��O��!��"���"��O��!��"�����

���##� � ���� ������ ����� ��������� 4 ��� � ���� �����#�������

�"&�������������������������54 ��������������������3"��%�����

4 ����� ������ ����� !��"�� ���� �� ������������ ���#"����90�

���#"����� ���� ��1����� &����� �����#������� &%� ������ �����

Page 12: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�(�

!��"��"�������������"���1��&"��������� ���2�

� � � � ���� ���##�� ���������"������� ����2�

K0��"������� ;K0��"������� ;K0��"������� ;K0��"������� ;���� ���##� � ���� ���� #�4 �"#� �"�����%� ��� ���� � 0� ������"���� ���

���� ������ ��� ���� ������ ������ ��� �"������� ������ ��� ����

�������%� ������"��"���� �� � ���� �����%� ����&#������� ����

�"��������� � "���%�5����� ���������� ���� ���� ���� �92�

D� D� D� D� ���� ���##�� �������� "�������D�������#�������� "������%�5!��2�

U ���������������D����E� �����"������92��

����"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"�� ���� ���##� � ���� ���� ������ ���� &��4 ���� ������ ����� ���� ����

� �J����%� ��� ���� "������� ��1����� &����� ������� �� �

������ &���(A0�(++�0�4 �������� ������ ��������� � ��*��"��%�

(++(0� &����� �� � ������ ��##���S� 5�9� ���� J����� ����"���

��1�#��� ��������������#�����������������������"�������0���

"������ � ����� ��#��%� 5���#"����� ������������� ������� �����

�#������������90� ��F���������� #�3"����%� � ������ ���� ��� �

��� � ��� ���������� ��� ������#V� 5��9� �� J����� ���#%F4 �������

�%���� 0� ��������� �� � �������%� ��������#� ������"#����� ���

� �� &��� ��1����� &����� 4 ����� ���1����� �"������

� �������� �0� ���#"����� �����1������� �� � � ������ ���� �� �

�1�����"�� �� �� &����&���� ����&����"��V�����5���9��������F

�"�������������������#��&�#���������� �� &�����1�����&����2�

G"��"���� �� � ���� ����"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"�� 0� �� ����"���F� "���

M"�����&������"����!� &�� 5���� 7����������� ���%����������� ���%����������� ���%����������� ���%89� ���

1������4 ��� �������4 ����� ������������ � ����������#���������

����� �� &���������� �� ������������������� ���������#�����2�

� � ��������0� ��� �� � �� &��� ����"������ �����"�� ������"#�����

54 ����� � �%� &�� ���������� ���� � ���� ������ ������ ����� ���

��3"����� �� � &�� ������"�##%� ���������� &%� � �� &���� ��� �

���1����� �� � ���� ��������� �� ���%90� ���� �������� �

�� ���%� ���� ���� �"������%� �� � ���1���� ����������� ���?���

�����1���� �� � ���� � ������ ���� 5&%� ����������� ���

��� �1��������� �� &������������ ������ ����&����9��������

��������� � �� &��� ��1����� &���� ���� �� � ��3"���� ������

� �� &�����1�����&������� ��"����������������&"����� ��"�� �

����������� ��� ���� ��������� �� ���%� ������ ����2� ������

����������3"������� ���#�����#�����)����������2��������������

������#��� ���������������� ���%�5������/������� &���(++A�

�����#��))2A���������292��

Page 13: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�/�

�����#�G�������"�����#�G�������"�����#�G�������"�����#�G�������" �������� ���##�� ���� ����������#��"&#��������������������"�� ������(�

����� &��� �==>� &����� �� � 4 ����� ������ ����� ���� &��� �

��� ������ �����#%� �� � �������� �� � ���� � ������#� �������

5 � �#������ �����#9� ��� : ��0� �"�����E��� &%� ���� : ������

�������'������V����������#�G�������"��4 ����"&#�������� �(�

����� &��� �==>� &%� � ������ ��� �1��#�&#�� �� � ��������#�

��1������� �� � ����� ���%0� ����� ��� ������0� ��� ����

����3"����������������������� �: �����2�

<������ G�������"�<������ G�������"�<������ G�������"�<������ G�������"�� �� � ������� �� � ������� �� � ������� �� � ������

����������������������������

���##� � ���� ���� ��������"�� ��������� ���� ���� �"&#��� ������

���A@0,@,0=A+�����������������������������������3"��������

��� ������ �� �����#B� ;�� C�B� � � �"#%� �����1��� &%� ����

"������� D�������#� ������� "������%�

5D����E� �����"������9�4 ��� �����������=�*��"��%�(++A�5D�#��

�"� &���D� FG +)�+,�?+++�FH �?(++)9���� �������������

���������������������������/+������� &���(++)V�����<������

G�������"�� �� � ������ ������� 4 ��� �"&#������ �� � �+� *��"��%�

(++A�&%�� ����������1��#�&#���� ���������#���1��������� ����� �

���%0���������������0������������3"������������������������

!��&���(�0� F�+�+�: �����0� "�����2��

� �M�� �M�� �M�� �M�����

� ���������������� M�����##&���� ���������##������0�

"�����O�� ������#� ���1����� ��� ��������#� ���1����� ����

������ �������� �������#�� ������0����������%����������

�����������2�

G�������"���������1�G�������"���������1�G�������"���������1�G�������"���������1����� ���##�� ���������������1��� � 2�(++/?>�?���� �������������"��

�� �&���"&#������4 �������"��������������������� ������"&#���

��� ��� ������ �� � �������� ���� �� ������� �������1��

(++�?/@?�2�

G��G��G��G������ ���##� � ���� ���� G���"�� ������ �'������� 5E���S� �"�E��

����W������X�Y�G����92�

���������������������������� �##������������%�����������"���&%�����������0��2�2����"� &���

���/�A0(,,0=@)����������1������������������������������&���

�� �������&#��&�#�4 ���������������� � �� ; ��;����

� D��;����� � M��� ;����� : � !����� ���� ��������� �

�; �� !�� � ��:�������� ���������: �&�#�4 2�

: ��: ��: ��: ������ ���##� � ���� ���� : ������ ������ �'������� 5!��2� H ������

�Z���92�

Page 14: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�@�

-�����-�����-�����-��������������&��������������##%�#����&#���.���������&��������������##%�#����&#���.���������&��������������##%�#����&#���.���������&��������������##%�#����&#���.����

Page 15: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�)�

� � �� ; ��;���� � �� ; ��;���� � �� ; ��;���� � �� ; ��;����� D��;����� � M��� ;��� D��;����� � M��� ;��� D��;����� � M��� ;��� D��;����� � M��� ;����������� : � !����� ���� ���� : � !����� ���� ���� : � !����� ���� ���� : � !����� ���� ������������������������ ��� ��� ��� �

�; �� !�� � ��:��; �� !�� � ��:��; �� !�� � ��:��; �� !�� � ��:�����

����� �������������������� ��� ����������� ���� ���� ��##�4 ���� 5���� �"�����������#���#�����

������������: 2�������9S�

������������#������������#������������#������������#����

� ;� A/(0)>>0,=+� 5��'� �"������ ���� �����%F�4 � � � �##���� ��1��

�"������ ���� ��1���%F��1��� ���"����� ������ �"������ ��� �

�����%��"���9�

� "� &������������� "� &������������� "� &������������� "� &����������������

������ ����� ���� ���"��� /�A0(,,0=@)� 5������ �"������ ���� ��'���� �

� �##���� �4 � � �"������ ���� �����%F������ ���"����� ����� �"�����

��������%F��1�9�������2��

: �#"�����������: �#"�����������: �#"�����������: �#"��������������� �������������1���� ���� ���#�1�#"�2��

#�������������#�������������#�������������#����������������� ���� ������� ���� �"##%� ����0� �������%0� 1�����0� &������ �������

5�������%�������92�

##� ���� ������� ���� ������������ &%� �#�&�#� ������������� ��������� �

4 ��� � ���� �#������� �%���� � ��� � ���������������� M�����##&����

���������##������� 5� �M�92� ���� �����#��� ��� ������������ ��� ������

����� �'�#"��� ���� ������ ��� �������#����� �� � ��3"���� ����1��"�#�

������������������2�

6������� ������6� "����� "������� #�4 � ���� ������� ����� ���� ����

������������� � ������� ����� ������#���V�������0�&������ �����������

�4 ����&%�������������������������������������������0��������������

�� ���%����#��������������������5����� �����������O������9������4 ����

��� ���� &��������� ����"��0� 4 ����� ���� ������� ���� ����������� &%�

�#���������&��������%2�G���������4 ��������������������������������

�"��#���� &%� ����������� �� ������������ ��� ���� ��#�1����

�"�������?&��������� ���� 0� 4 ����� � ��������� ���� &���������

����"��� �� � 4 ����� ���� ������� ���� ��������� ����"��� ���� �#�������

�%���� 2�

�� ������##��������� ������##��������� ������##��������� ������##�������

����� ������������ ������������ ������������ ��������������� �++++A)(+���

��"���"�����%������"���"�����%������"���"�����%������"���"�����%����

����������������������������������������������"����� �� ;2�

���������"�����%����������"�����%����������"�����%����������"�����%�

����������������������������������������

������������������������ �����: �������������'��������� ��"��2�

������������������������ �����G���"���������'��������� �E����

M��"��2�

�� ��� ��1������� ���� ���� ������� �� � &�� ������� �� � ���� �:�� �� �

Page 16: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�A�

;�� ������<��2�

�������#����I��������#����I��������#����I��������#����I�

����������������������������

����� ���������������������� ����������������������##�4 ���S�

FFFF G����������������������� �1������������S�����������������#���

���� ��#���� �� � ������������ �� � ������#� ��� �'����������%�

� �������� ��� �������#����� ���� �� � ���� 1���� �� � �"�� �

� ������V�

FFFF ��1������ ������� ��� � #�3"�������� ��������S� ���� �

�������#���� ��� �����#��� �� � �����1�0� �� � ��#������ �� � ����

�"� &��� ��� ������� ��#�0� ��1������� ���� � ���� ������&"��&#��

����������� ������F�����3"��������������������� �������������

��#�3"���������������������� !V��

FFFF �"&���������� ������S� �##�4 � ���� �������#����� �� � �"&����&�0�

4 �������������� �����������0���%���4 #%����"��� ������� 5���

������ ��#����� ��������#� �����"� ����9� �� � 1��4 � ���

� ������������������'��������3"��%�3"������ ������������ !V�

FFFF ��##����� ������S� "����� �������� ����������0� ����

�������#������ �%����##�����&������������ � �����#��"���

5�����#��������9� �� � : ������ ���� ����#"������ ��� ����

� ������������������#����V�

FFFF ������#� ������S� �������#����� ��� ���"��� ��� �������#�����

4 ��� � �� � ���������� �������#����� �'�������� ��������

�������#��� 5�2� 2� (+[0� �+[0� )[� ��� ������ ����O�� ������

������#9���1��������#��������5�2� 2�&#��������������������������

� ���"���0� ������ ������ ������0� ���� ������ �� � ��3"���� ��

������#� �"���0� ���� ������ �� � ��� ���� �� ���1�������� ���

�������#����I�� ������92�

����������������������������������������������������������������������������

�������������������#%����������&#��4 ����"�����������������1�#�

��� ���� ���������� &������ ��� ����������� !2� �� ���� ������� ����

�#����%���� �������� ����������� �: �������G��0����#���� ������������

���������������&%�&��������%5�2�2��#�����������������������������

��������� ���&�������������"��92��

��#���&#��#�4 ��� � ��#���&#��#�4 ��� � ��#���&#��#�4 ��� � ��#���&#��#�4 ��� �

����������� ����������������� ����������������� ����������������� ����������

##������������ ����������������������������������1������&%�����

"�������#�4 ��������������#�������������������������������� !2�

����

Page 17: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�>�

-������������-������������-������������-��������������&��������������##%�#����&#���.��&��������������##%�#����&#���.��&��������������##%�#����&#���.��&��������������##%�#����&#���.����

Page 18: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�,�

2222 M�� �� D� ;� �� � �� � ��M�� �� D� ;� �� � �� � ��M�� �� D� ;� �� � �� � ��M�� �� D� ;� �� � �� � ����� ����� � ��� ��; ���� ����� � ��� ��; ���� ����� � ��� ��; ���� ����� � ��� ��; �� !�� � ��:�� !�� � ��:�� !�� � ��:�� !�� � ��:�����

����� �%�������� ���"� ���� ��� �������� � &%� ������ ����� �� � ����������� 4 ��� � ����

���#�������� ���� #������� ����##� ���� ������� �� � ���� �����������#��������������%� ��� ����

��������"#������ ���������������&%������:�2�

2 2 2 2 ;;;;� �� � ��D� ;����M� !�� �� � ��D� ;����M� !�� �� � ��D� ;����M� !�� �� � ��D� ;����M� !� ����� � ��� ������ � ��� ������ � ��� ������ � ��� �����; �� !�� � �; �� !�� � �; �� !�� � �; �� !�� � ��:��:��:��:�����

����������O������������� ���������� �� ��������� ����������� ��:������������3"��������

����������O����3"����������� ����� �J����%���� ���� ������������������ �����#B�;�� C�B�

� � 57�;�;�;�;892� �����##%0��������������3"�������A�2=[��������� ��;����� � ����;�� ������

��1���� ���0� ���� �"������� ����� ���� ;�������"������ ���� ��1�#��� ���� ���� ����

�����������#� D������� ����������� ������ �� ������� ��� ���� &���� &������ �� � �� �"&#���

��������������2� ����� �������� �������������� ��3"�������������� ���� �� � (������� &���

(++)0� ���� ������������ 4 ��� ��� �#����� �� � �(� � ���&��� (++A2� �����#%� ����������0� ������

����� #�"������ �� � ������ �� � ���� �� �#�%���� ����;� �� � �'������� ������ ������� �� ��;�

���� ���4 ���������������������2�����������4 ���������"��&%�� ��%��� �#�%��������;�

�����##�4 ���������������� ���������������������� ��;��� �A=2([2�

#���"��� ���� ������� ���� �#����%� #������ �� � ���� : ������ ������ �'������� 5������ �==>9�

��� �����G���"���������'�������5������(++(90���������������������� ����#%�������#�������

�� ������:���� ��������� ����&#�������;��� �#�%����4 �� ���4 ��4 � ���������� ���#������

������ ������ ������ ����� ������� 4 ����"�� ��������� ���������#� &"������ ���� �##%�

�����������4 ��� ���#������������#�������"���������;�� ����2�

D����"�� ��"�����0������������ ��������� ������������������������1������� �� �������

�� ��������������##�������#�������������&%���������#"������������=������� &���(++>2��

#�� 0����������������� ����#%�������#����������������������� ������:������� �#����4 ��� �������

����I���������%������������������������������ �������"�� �$����������"��������� �������

� ������2�

���� �� ������� �� � �������� �� � �:�� ����� ���� ��1�� ��� �� ����� �� � ���� �������#����

���"��"����������������0����������������� &�����4 ��� ����"&#������������5�'������������4 9�

������������%�������������"��������4 �"#��#������ ��� �����������������������������#����

���������������� ��������������������&��4 �����������#����������������������2�

�2�2�2�2 <<<<��� !�G;� �� ;���� !�G;� �� ;���� !�G;� �� ;���� !�G;� �� ;�����

���� �� ������� �� � �������� �� � �:�� ���##� &�� ������� ��� &%� 6��� ���������1�6� � �����

��#%� 5�2�2� ���� &%� 4 �%� ��� �� �"&#��� ������ ��� ���� ������92� ����� ;�� ������ #�4 0� �� �

���#������������#��������� ������:��"�"�##%���3"��������������������������"&#�����������

����������"����������"�������������1������������������#������� �����%0�4 �� ������� �� &���

����:�2�

Page 19: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

�=�

�"���� ������������������������������#����%�#�������� ��4 � ����������"#������ ����������

���� � � ���� &����� �� � ���� ���1������� �� � �����F&������ 7�����������8� ��� ������� ���

����������� �������&%�� :��;��"#�������� 2� �?(++A� 5���2�,=����������� 5/9� #������ �99�

4 ����� �� �#�� ���� ���� ���1������� ��� ���� G�������"�� �������1�� 5���2� @� ���������� 5(9�

#�������99���� ��#�� �&%�� :������������� 2�A//?(A2+@2(++>0�����������������������1���� �

��� �#%�4 ��� � ��������3"���� ����2�;��������� ��� $��� ����������� F� ��3"����� �� ��"&#����

����� �%�������� ���"� ���0� ��1�� ���� ������� ����������� 4 ��� � � :�� ���� ���� �����#�

���������%� �� � ����������� 4 ��� � ���#���&#�� #�4 � ���� ��#�� ��� ���#�������� ���� ����

��� ���������������������4 ��� ��:�2�

���� ��������� �� � ��� ��� ���� ������� �� � �������� �� � ���� �:�� ��#�#%� ������ 4 ��� � �:�O��

�"���#2���������� �&���� ��"�������� ����� �����:�O����� �������&������ 4 �##������1��

����#��������������������2�

Page 20: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(+�

2222 � �� ;� �� D� �� ;� �� D� �� ;� �� D� �� ;� �� D�;�M�D �� ;��;�< ��;�M�D �� ;��;�< ��;�M�D �� ;��;�< ��;�M�D �� ;��;�< �� !��� ��;����� � M�!;� !��� ��;����� � M�!;� !��� ��;����� � M�!;� !��� ��;����� � M�!;� GGGG����

�����������!��"������'�������� ����"� &��������������� �"�������������4 �������1������

��������#� �� � ��1����#%� ������� ������ ����� !��"�I�� &"������0� ���"#��� ��� ����������0�

��������#����������0�������������� ������&�#��%��� �� ���������������2��

���� ����� �������� #������ &�#�4 � ��#������ �� � ������ ����� !��"�I�� &"������� ���"#�� &��

�����"##%���������������������4 ��� ����������������� �������������������������%��������

���"� ���0��������� ���%���1���� ������������2�G��������1����1����������"#������������

���� #���� ��� ������ ������&��� &�#�4 � ��� ���� �'��"���1�2� ������ ����� ���� ������&��� ��#%�

������ ������ ��#������ �� � ���� &"������0� ����������0� ��������#� ���������� ��� ���������0� ���

4 ����� ��� ��� �"�����#%� �4 ���� ���� ����� ��� ���������� &����� � ������#2� ������ � �%� &��

���������#������������������������"�����#%����������������� �&��� ������#�������4 ��������

��������"�����#%��4 ���0���� ���%������������������"#����1��� ������#���1��������������� �

������ ����� !��"�I�� &"������0� ��������#� ��������0� ���"#��� ��� ����������0� ���������� ���

�&�#��%��� �� ���������������2������������� �4 �����������##�4 �������������������������������

�����������������������&�#��%�������������"���������������� ������������������������1��

�����2�

2 2 2 2 ;;;;�M��;�< �� !��� ��M��;�< �� !��� ��M��;�< �� !��� ��M��;�< �� !��� �����;����;����;����;�������� � M� � M� � M� � M�!!!!;� G;� G;� G;� GOOOO��� �� ������ �� ������ �� ������ �� �������

• ������ ��������#�����#���1�#��� ������� ������#��������������"������������4 �F

�"�� � ��� ���� "������� ������ %� ��"#�� ��1�� �� � ������#� ��1����� ������� �� � ������

�����!��"�I��&"������2�

• ����"#��� &%� �"���� ���� ��� ��"������������ � �%�#��� � �� � #������ ������'���� �������

�����!��"�I�����1���������������� �'�� "� ����&�&#��#��������1������ �&%�������

�����!��"�I�������� ������ ����������"���2�

• ���� ������������ �������� ��3"��������� � �%� ��3"���� ���������#� ����"����� ��� � �%�

�����#������������������##%������� �#����2�

• D"�"�����3"���������� �%����������������#��&�#���������?���"��'�������#�������"��

�� �"����������#��&�#����������� �%����1�� �� �&��������"#�� �� ��������������� �������

�����!��"�2�

• �����������!��"�I���&�#��%��� ����4 �� �%�&�������������&%��#�4 ������4 �� ��� �����

&������� � ������� �� � 4 ����� ��� ��������� ��� &%� ������"#����� �� � � ������ �"������

��3"������������?����������%������4 ��"���&#����3"���������������2�

• �����������!��"�� � �%� ���� &�� �&#�� �� � �����1�� ���� ���#� ��� ���4 �������� 4 ��#�� �

� ������ ���� &"������� �� � �����#� ���� �������� �"����0� ���� 4 ����� ��� �#���� ���

�'��������������&#����������� ������"�"��2�

• ������ ����� !��"�� ��"#�� &�� ��3"����� �� � 4 ����� ��4 �� ���� 1�#"�� ��� ����4 �##�

���"#��������� ����1��"����3"����������� �����&�#����������2�

Page 21: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(��

• ������ ����� !��"�� ��������� �� � ����#%� ��� ������1�� � ������� ��� � ��� ������

�������� #����� ������������#� ��������#� ������"������ ��� 4 �##� ��� ����&#������ #���#�

��� ��������V���������������!��"����������&#���� �� ����������������������"���� ����

��� �� � ��� ����� �������1�#%0� ��� � �%� #����� � ������ ������V� �#�� 0� ����������

��� ���������� �%�#������ ����"������������#�4 ����������� ����������������������

!��"�2�

• �������� ����� 1�#���#��%� � �%� ��1����#%� ������� ���� ���"#��� ��� ����������� ��� ������

�����!��"�2�

• D#"��"��������� ��"����������� �4 ����������������!��"��������������1��"�������

���"����'���������"#����1����#%����������������������������� ��#�4 2�

• ������ ����� !��"�I�� ����� � ������ ���� ����������� ���� ������"���� � �%� #��1�� ���

�'�������� �"���������������"������������������2�

• ���������������'������ �� � ����������������������#������������������ � ����&�������

&"������0��� �������"#����#���������� �#�%������"�0��� �#�%�������������� ������"���

��� 4 �##� ��� ��"��������%� ���#"��0� 4 ����� � �%� #���� �� � #�����0� �1��� ���"��� �����

� ������ ���� ������"���� ���� �������#� ������#�� ��1�� &��� � �"�� �� � �#���� ���

�������������������2�

• ;��������������#���������%���������#���"#����1����#%�������������������!��"�I��

�&�#��%� �� � �'��"��� ���� �������%2� ������ ����� !��"�� � �%� �#�� � ��1�� ������"#�%�

����"�������������������3"�#�������� �#�%���0�4 �����������3"������� �����#����������

������������4 �� 2�

• ������ ����� !��"�� ��� ����������#%� ���������� �� � �������������� ������ ������

������#��%��%���� �������������'�������� ����"� &�����������0��� �������"#����� �����

���#"������� �#�"��������������������%���� �2�

• ���������������"#���� ���������1�#"�������������������������� ���1����#%��� �����

������������#�����������������"#����������������2�

�2�2�2�2 ;;;;�M��;�< �� !��� ��M��;�< �� !��� ��M��;�< �� !��� ��M��;�< �� !��� �����;����;����;����;�������� � M � M � M � MOOOO���� ;��� <�� !� � ������ ;��� <�� !� � ������ ;��� <�� !� � ������ ;��� <�� !� � ��� ;G� ; �����; � ;�� ;G� ; �����; � ;�� ;G� ; �����; � ;�� ;G� ; �����; � ;�����

• ������������ �%�&����3"������� ����1������������#��"�������� ����"&#���&��������

���� ��1����� ������ !��"�� ���� ����"���1��&"��0� 4 ����� ��"#�� ���"#�� ���

��������������������� �����1��������������"��������� �� ���������1�����2�

• ������ ����I�� � �J��� �������#���� � �%� &�� �&#�� �� � ������#� �������#���� �������2�

��������##%0� �"�"��� ��#��� ��� ������&"������ ��� ������ ����� ������� &%� � �J���

�������#����� ��"#���������� ����� ��������������� ����������2� D"������ ���0� �"��

�� � 1����"�� �������0� ���� ������ ��� ���� ������� ��"#�� ���1�� �� � &�� 1�#���#�� �� � ����

�"�"��2�

Page 22: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

((�

2222 ;;;;�M��;�< �� !��� �;�!�M��;�< �� !��� �;�!�M��;�< �� !��� �;�!�M��;�< �� !��� �;�! < �� ;� � � ��<�! <�� < �� ;� � � ��<�! <�� < �� ;� � � ��<�! <�� < �� ;� � � ��<�! <�� ���;����;����;����;�����

• ������� �� � �'������0� ��� ���� ������"������ ��� ��4 � #�4 �� ��� ���"#������� �� � ����

��"��������� �4 ����������������!��"������������ �%���1����� ������#��� ��������

�������"#����������������2�

• ���� ���� ���� �� � ��������"���1��&"��� �� � ��� �#%� 4 ��� � � � ��� ��������� #�4 �

� �������1����#%��������������������#������������������"#��������������������������

�����!��"�2��

• ��������� ������ ��3"����� ���� ��� �#%���� 4 ��� � ��������� ���"#������� ��� ������ ���

����������#������� ������������F��� �#������4 ��� ����#���&#��#�4 ��������"#�������

��"#�� ��1����#%� ������� ������ ����� !��"�I�� &"������0� ���"#��� ��� ����������� ���

��������#����������2����

• ��#���&#�� &����"���%� #�4 �� �� � 1����"�� �����#� �"������� ��"������� � �%� #�� ���

�����������!��"�I���&�#��%��� ��&�������%� ������� �����"#�����������2����

• �� �#������ 4 ��� � ����F� ���%� #�"�������� ���� ����F��������� � ���������� �"#���

��1�#1��� ������������ ������ ��� � �������� ��� � ���F��� �#������ � �%� ��1�� ��1����

#���#��������"�������#������3"�����2�

• ������� �� � ����"� ��� ����������� #�4 �� � ����� #�� ��� ���� ����� ������ �����!��"��

� �%��������������������&�������������������2�

Page 23: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(/�

2222 �;����� � M���;�� �����;����� � M���;�� �����;����� � M���;�� �����;����� � M���;�� ����;;������ ��G ;;������ ��G ;;������ ��G ;;������ ��G ;M ���� � !;M ���� � !;M ���� � !;M ���� � !����

2 2 2 2 � �;� � �� �� �;� � �� �� �;� � �� �� �;� � �� � ����

�����������!��"�O�� "#��� ����������� ��� ���%0��������������� "�����O�� �#����� ��1�����

&���2� ������ ����� !��"�� ��� �� #������� �����#� &���� �� � ���� 7�'������� ��� ��������80�

4 ����� ���#"���� "������ ���� ��J������ �����#� ���� �������� �"����� \� ���� E����

;��"&#��0� �#�1����0��"����%0� �#�1����� ���� ;�� ����0� ��� 4 �##� ��� ������0� ���&��� ����

������2� �� ��� (�� ������ &��� (++>0� �����������!��"�� ���� �����'�� ���#%� �A� � �##����

�"���� ���2� ������ ����� !��"�� �"�����#%� ���#"���� @>� "������� ��1����� &����� 5����

6��1����� ����1����� ����1����� ����1����� ��������������69� ����� ���� ��3"����� "����� D;�� �� � &�� �����#������� ���� � ������ �����

!��"�I�����"#�����������"#������������ �� &��������� ���������"���1��&"��������� �4 �����

����������� ��#��� ������� �� � ������%� ��������� ��� �� � �3"��%� ������ ��� �##2� D�������#� ����

������������������������������!��"�����#"���������������������1����������2�

�����������!��"��4 ��������������#�������&����������"���� � "������5&%�����#�������9�

4 ��� �� ;�(++2A�&�##����������/+������� &���(++>0��� �����&�����������������#�����������

������1������������"��"������ ���������"���1��&"��2�

�����������!��"�����1��������"##����������&�������������������#����1����0����#"�����

�������� ������0� #������0� � �������� #������0� ��1���� ���� &������0� ���"������� ��������

���� ����1���1��� &"������� 5�� � ���� �4 � � ����"��� ���� ���� ���� �"���� ���90� ������#���

� ������ ���0����J�����������0�������������#��������������0������������������0�������#�

���� � ���%� � ������ ���1����0� �������� �'������0� #������0� ���������� ���� &����

���"�����2�

�� ����������� ��(0,++�&�������0������������!��"���� �#�%��������'�� ���#%�)(0+++�

����#�� ��� ��� (�� ������ &��� (++>� ���� ��� ������������ �� � � ��%� ��"������0� 4 ��� � ��

������"#������"���� ������'���������� ����������� ������#��������������"��������4 �##�

��������������� ������ �J�����������#����������������4 ��#�0��"�� ����� �4 �� ���0�<������

���������M���2�

�2�2�2�2 �����; ��!��; ��!��; ��!��; ��!� ����

�� ���� ��� �� ��� ���� ������#� �"&#��� ��������� ��� ���� ������� �� � �==>0� ������ ����� ���� ����

��##�4 ���� ��"�� ����� ����������S� 5�9� ���"����� �� � ����� &"������� ��������#�� �� � �����#�

&������V� 5��9� &"�#����� �� ������� &����� �� ������ ���� "������� ��1����� &����V� 5���9�

���������� �� ��� �� � ������ ��� @+� � �##���� ����#�� �� � �����#� �"����V� ���� 5�19�

������������������ "#��F������#�������&"������ ���#�����"���"�������#��"����2�

D�##�4 ���� �"������"#� �� �#�� ��������0� ���� ����� ����������� ��1�� &��� � ����F�"���� �� �

���#���������1�#"���������������������� ��������#�����4 �##�������������� ���������������

��1����� ���2��������������4 �����������##�4 ��������������S�5�9����"������� ����������#�

&�������&"������V� 5��9��������������������#��������������"�������� ������V����� 5���9�

��������������������%�4 �����������������!��"�2�

Page 24: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(@�

2222 ���� M!;� � � M!;� � � M!;� � � M!;� � �����

����������������������������������5 ���������##������9�����&#������"����� "�������#�4 �

����������� 4 ��� � ���� "������� �� ������� ;�������� 5D��� ��&"��9� ��� ���� : ������

�� � �����#� �"��� 5�����#��������� H ���9� "����� ���� ��� �� 6������ ����� ����

������������������ ����������� !6� 4 ��� � ���� ������������� �"� &��� //(+=� 2� ����

�����������������������������������!��&���(�0� �+�+�: �����0� "����������������#�������

�"� &������]@/)+�++F+2�

����;����Z�������������������F���������� ���������##������� 57������������������������������������89���������

���� ��� �� �� � 7������ ����� ���� ������������������ ���������� � !8� �� � @� � ���&��� �==>0�

��##�4 ���� ���� � ������ ��� !��������� ����� ���������##������� ���� ����������0� ����

������#������� "�������&���0�4 ��� ����������0���������� �#������� "�������&����������"�0�

��"�����������4 ��������"�����#%� ���� �������#������� "�������&����������"�� 5��"���S�

(++A� ��"�#� ;������� ��� ��#�1���� #������� ��������#� ������"�����92� ���� ������ 4 ���

����&#������ �� � �,�=� ��� �� : ���������������� 5������������ ��� ��1����� &���9� ���0� ��� ����

��� �� �"������0� 4 ��� ���� ������ ��1����� &���� �� � "������ 57�����8� � ����� 7�����8� ���

!��� ��92�

�2�2�2�2 �����; � ;��� D��; � ;��� D��; � ;��� D��; � ;��� D�����;����;����;����;�������� � M� � M� � M� � M�!!!!;� G;� G;� G;� G����

�2�2�2�2 "���������"��"�����������������!��"�"���������"��"�����������������!��"�"���������"��"�����������������!��"�"���������"��"�����������������!��"�����

�����������!��"���������������������������������� �J����%��4 ������������#��������F

��������#��"&����������������������������0����#"�����P���Q����R���#��0��2�2��� �����E����

;��"&#��� 57P���Q� ���R���#��P���Q� ���R���#��P���Q� ���R���#��P���Q� ���R���#��890� �#�1����Q� ������� _̂�0� �2�2� �� � ���� �#�1��� ;��"&#���

57�#�1����Q� ������� _̂��#�1����Q� ������� _̂��#�1����Q� ������� _̂��#�1����Q� ������� _̂�890� �;���� ����� �"����%� ;�2� �� � �"����%� 57������ ����������� ����������� ����������� �����

�"����%�"����%�"����%�"����%890� �;� �� �;�� ����0� ������ ` � ������� a�������� &����0� � 2� 2� �� �������� 57������������������������

��������������������������������������������890� ������������2� 20� � �1�� ������ � ���&��� 57��������������&����������������&����������������&����������������&��890� *��������

����� �� � ���� ������� 57������ ����� ������������ ����� ������������ ����� ������������ ����� ������890� ��#E&"����� ���������� ����� !�

57��#E&"����� �����������#E&"����� �����������#E&"����� �����������#E&"����� ���������890� ����#��� ���������� ��������������##������� ���&�"���

57����#��� �������������#��� �������������#��� �������������#��� ���������890� �;���F�G ;� : ���� M�����#��#��������##������� � 2& 2�2� 57������

�����1��������1��������1��������1���890� ��"���������� ���� Z���������������� ����������� ���������##������� 57����FFFF

��"�����������"�����������"�����������"���������890������������: ��������"��� !0���: F<�������!���##�������� &��` ���M!�

57��:��:��:��: FFFF<������<������<������<������890� ��� ;�� �� !� 57��� ;�� ���� ;�� ���� ;�� ���� ;�� �890� �FH ���&�"&���� !� 57����FFFF

H ���&�"&���H ���&�"&���H ���&�"&���H ���&�"&���89�����������2� �����/+������� &���(++>0��������� �7�����������������������������������������!��"�!��"�!��"�!��"�8�

�#�� � ���#"���� ���� @>� "������� ��1����� ������ �����#������� &%� ������ ����� "����� ����

����"���1��&"��������� ���2�

Page 25: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

()�

���� ��&#��&�#�4 ����1������� ��1��1��4 ��������� ������ ���� ���� ���� �������� ��&#��&�#�4 ����1������� ��1��1��4 ��������� ������ ���� ���� ���� �������� ��&#��&�#�4 ����1������� ��1��1��4 ��������� ������ ���� ���� ���� �������� ��&#��&�#�4 ����1������� ��1��1��4 ��������� ������ ���� ���� ���� ���� ������������������ ���� �� � ���� �� � ���� �� � ���� �

�������������/+��������������/+��������������/+��������������/+������� &��������� &��������� &��������� &���(++>S(++>S(++>S(++>S����

��"���S������������;��������������������3"���������(++>�

(2(2(2(2 � �4 ����"��"�����������������!��"�� �4 ����"��"�����������������!��"�� �4 ����"��"�����������������!��"�� �4 ����"��"�����������������!��"�����

������� ��������� ������ &���(++A0������"���1����%�����������������������1�������1�#�

���� �� � ��J"��� ���� ��� ������ ����I�� �������������#� ���"��"��� �� � ���#���� ���� !��"�I��

�����������#%� �'������� ����������� ��������2� ����"��� ���� �%���� ����� �'�������� ���

�����#� ���� �������� �"����� �1��� ������� %����0� ����!��"�� ���� �������� �� ���#�� �����

������������� �� � ���� ������#����� ���� ������������ ��������� ��4 ����� ���� � ����

�� ��������� ������ �������������� �������������������������"��"��������4 �##����&#��

���������"��� ���������������������F4 ������������F� �����������'��"����2��

������%��#�� ������4 �����������4 �!��"�����"��"���#������ �������4 ����"��"��#����"���� �

"�����0� 4 ����� ���������� �� ��4 � 6���������� ��#����6� ���� � �� ���������� "������ �

�������#�&���2�

����5�������1�9���#�������� ���%�4 �##���1���������������������1��%S��

b� D����#%0����4 �##���� &�����##�� �J�������������"���������������!��"��5�2� 2��������%0�

������� ������ ������ ���0����������������� ������ ���0��;?��#������1�#��� ����

���29V�

b� ������#%0� ��� 4 �##� � ������ ���� �4 � � ��1������#����� &"��������� �� � !��"�� #�1�#0�

!#�&�#� �������� 57!�!�!�!�89� ���� !��"�� ��������� ���� �1���� ���� ��������

57!�!�!�!�89V�

b� �����#%0����4 �##����1����������������"��"���5������� ���������9���������������#�����

!��"�����4 �##��������#���#��"���� ���&"��������2�

���� ��4 � !��"�� ���"��"��� 4 �##� &�� �� �#�� ������ �� � �4 � � ������2� G����� ���0� ����

7D���"�#���#����80�4 ������ �#�����&%������������*"���(++>�5��������������!��"������

Page 26: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(A�

"�����������1������4 �����������'�������#���#������%�7���������������������������������

����������� !89������������4 � 0�����7<���#�����������8����� �����#�������� ���%�����

���������#�������������� � "����������� �&����� �#���� �&%�� �� �(++,�5�"&J������ ������1�#�

&%� �������#����0� ���"#������ ���� ���� ������������� ��� ���� ��� � �����#� ��������� ��� ����

�� � �����#��"������: �����92�������� �� &������������"������������� �������������

������ ����� ���� ����������� �� � ���� � ���� � ������ ���� &����� ��� ���� ��4 � "�������

�"&������%� ������ ���� #���#� ����������2� ������ ���� �#���&��� � �#�%#�&��FM����0� G�����

�������������� ��� ����5�#�����������������: 2�&�#�4 92�

�2�2�2�2 ���� �� ����� : �;: �H � �� ����� : �;: �H � �� ����� : �;: �H � �� ����� : �;: �H �����

������ ����� !��"�O�� ����������� ���� ���������� �� � ��"�� ���� ��%� &"������� ���� ����S�

"�����0� �����#� ���� �������� �"����0� � ����������#� �"������� ��� � ��������� �����0�

4 ��� � ���� "������ ���� ���� �"������ �"&��1����� ���� � ��"�� &"������� �"&F���� ����� ��� �

���������#��������������"��������� �����"&��1����������������� ���������%2�������

������������4 ���0��##����"������������������������� &���(++>2�

�2�2�2�2 "����� "����� "����� "���������

���� "������ ���� ���� ���#"���� � ���� &������� ����1������ �� � "������ ���� ���������#�

����1������ ����"����� �� � �� ���"�F4 ���� &����2� �� ��� ��1����� ���� � ��"�� �"&F���� ����S�

��1����������0�;����#�������������0�<��������������0���� ������"�%������1���� ����

�������2�

• ���� ��1����� ������ ���� ���� ����� ������� ���� @>� "������� ��1����� &����� 4 ����

>+,� &�������� ����� 4 ���� �����#������� ��� �� ���"#�� ��� ������ � �� &������� �� � ����

����"���1��&"���5������������2�!2�������9���� ����4 ������������������#���#���#��

����� ��3"��%���������2���1�����&��������������� �J����%F�4 ����&%����������������

���#"���� �� � ���� ;����#� ���� ��������� ���� ���2� ������ ����� ���� ���� ��1�����

&����� ���������� �� � �"�� � ��%� ����������#� ���"��� ��� ��� � ��� ����"���

��1�#��� ���V� ���� ���J������� ��� �� "������� �������%� ����"��� �� ���F&�����

�������%V� ���� ���������������� ��� &"������� ��� � � ��������� ����������� ���� �����#�

���� ���������� &������V� ���� ��1�#��� ���� ��� ��� � ��� � ������ ����

������ ����������������#��%���� ����� ����������������������#��"�������2����%��#�� �

4 ���� ��������� �� � �� #����� �"� &��� ��� J����� ���J����� �� � ��� ������������ ����

������ ������������#��%������� �#���#���3"���� ����2�

• ����;����#�������������� ���� ���� ��� ��������##�����1������ �"������ ���� ��1�����

&��������� ������ � "��������#�������� ������#0�� �������������� �##������ ���"� F

��E��������������"���� ���2���������������##%0�������#"��������������O���@@F�������

&���������4 ������ ��������� "�����0�������������1�����&������ �J����%F�4 ����&%�

�����������5��#E&"��������������0�����#������������0���������������&"��F���"��F

� �"����#9� ���� ������ ����O�� "������� ���#� ������� ���� � �������� &"������0�

��1������ �����#� � ��������0� ���F������0� �"&�������� ���� ��� � �����#� ��"�����

Page 27: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(>�

�������0� �������%� � ������ ���� ���� &��������2� � �������� ��� ���� ��1���� ����

�"��� &"������0� ��� �#%� ���1���� &������� ���� ������#��� � ������ ���� �� � �����#�

�#�����0���� ��������#�������"������&"�����������#�� ����#"������ �������"&F���� ���2��

• ���� <����� ��������� "���� ���� �"&F���� ���� ���1��� ��� ������� 4 ��� � ���"�#�

��1��"��� �� � �'����� ��� � ;� �>)� � �##���� ���������� �� � ���� ��� ��1���#� ��� ������

����O�������� ������2� ���� ��������1�����1����������������1�����&%���� ��������

�������� ���� ���#� ������� ���� ���J���� ���������0� ���"��"���� ���������� ��� 4 �##� ���

�����������������0��'��������������0�����������������������1���1��2������#"������

�����������������1���� �����"���&"������0���� �#%����1����&�����������������#���

� ������ ���� ���� ������"�����#� �#�����2� ������ (++A0� ����� �"&F���� ���� �#�� �

���#"���� � � ������ ���������##������0� 4 ����� ������� ��� ��������1�� ��#"������

�������#����������#��������������0���1���� �������� ����1��������4 �##�����3"��� ����

�������#��������#����������1����2�

• ���� �������� ���� �1���� ���� �������� �"&F���� ���� ��� ������� �����F����%� ����

����������%�������������1�������� �: �����0�<�����0�� �4 �� �������������M���0����

4 �##� ��� �����F#��&�#��%� � ������ ���2� ����� �"&F���� ���� �#�� � ���#�� 4 ��� �

� ������ ���� ��� �����F#��&�#��%� ����� 5��������� ����� ���� #�3"����%� �����9� ���� ������

�����!��"�0� �������� �"�����%0� ���� �##� �#����� ���"��0� ��� � ���� ��1�#��� ���� ���

���"��"��� � ����"���0� ������"#��#%� �� � ��#������ �� � �����#� ���� �������� �"�������

� ������2�

(2(2(2(2 �����#��������������"���������#��������������"���������#��������������"���������#��������������"��������

�����##%0� ������ ����I�� �'������� ��� �� ������� ���������� ��� "�����I�� �����&�"�����

��"��������� ������#��"����0�4 ��� �������#����"#���������� ���������@+�� �##��������#�2�

����������0����������'���������������������������1�#��� ���0�����������������'�������

���� ��� �� � ������ �� � ��J������ �������� �� � �"����� 5���#"����� ���� ������� 4 �1�� ���

��"������������������ �� ������������� ���������������"��F���������"����������"������

��������#� � � ����������92� D�##�4 ���� ���� ������������ ��� �+� � �J��� ��3"��������� ���

�����#� ���� �������� �"����0� ���� ��� �� � ������ ��� ������ ����� ��4 � ��1���� �� �������

4 ��� �������#����"#�������������#%��(+�� �##��������#�2�����������I��#���F���� �����������

�&J����1�� ��� �� � ������� �� � ������ ������ ��� �)F(+� ���� ����2� �� � ����� ��"���%� ��� ����

�'���������� ��������0�����"���&��� ������������3"������������������������4 �� 2�

���������#��������������"��������� ���������1��������� �������##�4 �����"&F���� ����S�

• ����E����;��"&#����"&F���� �������#"����P���Q����R���#������������"&���������2�

������ ���� ���1���������� �� � (+++0� ���� ���� ��� ������ ��1����� &���� ���� &���� �� ��

"��1����#�&�������1������� ��)2/�� �##���������#0���������#����������������#�����V�

�����������������4 �������A/A�&�������2�P���Q����R���#��I�����1��������#"����"���

� ������ ���0� ���"������� �������0� ���������� ���� �������� �'������� ���#���2�

P���Q����R���#���������"����� �������� ��������������#�������&������� ����� �����

Page 28: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(,�

����#� ������� 4 ��� � �� � ������ ������ ��� (([� ��� (++A2� � � ���� �� ��� �����#� ����"����

P���Q����R���#���� ����������������� ����������������4 ������#� �����������������

���������#�#����������������� ������5��"����S������������ ��"�#�;�����0�E����

� ������#�����0�4 4 4 2��& 2�E92�

• ���� ;�� ����� �"&F���� ���� ��� ������� �;� ���� ���� �"&���������2� �;� ��� ����

#������� ��������#� ���1����� ���"�� �� � ;�� ����� 4 ��� � �����'�� ���#%� /2)� � �##����

�����#����������������"���� ������������������4 �������4 �������)(A�&�����������

���� ���&���(++>2� � ������������ �&������0��;�����#�� ������ � 2� ���� �#������0�����

������ � ������ ���� ���� ��� 4 �##� ����������� �� � ���� ��1�#������ ���"������ ����

&��������� � ������� 5��"���S� ������ ����� ��"�#� ;�����92� �;� ��� �#�� � �� �

�� ���������#�%�����������&�"�������#��1�2����������������������1�#��� ����

G������ � �� #�"������ "���� ��� �#������ ��� ���� ��3"�������� �� � ���"��� ����

�#���� ���� ��� �;O�� ���������� ���� �������������#� ���"��"���� �� � ������ ����I��

��������������� ��"##���������0�4 ��� ������ ������ �����������J������'��������� �&��

����#������� �(++>2�

• �����#�1����� �"&F���� ���� ��� ������� �#�1����Q� ������� _̂������ ���� �"&���������2�

�������� �����������1�����&�������1������ ��(2)�� �##�����#������5��"��#%�)+[����

�����#�1���������"#�����9�����"��������4 �������(>+�&�������2� � �(++A0����4 ���

���� � ������ #������ �� � �����#� ���� ����#� ��������0� ��� 4 �##� ��� ��� �����#� ���� ����#�

#����2� ����"��� ���� �"&���������0� �#�1����Q� ������� _̂�� �#�� � ���1����� ������

� ������ ��������#�������"����������"������� ����1����2�

• �����"����%��"&F���� �������#"����������������������������������"����%�����

���� �"&���������2� ������ ������"����%� ���� ���4 �� ���� � ���� ������ � #������� �����#�

&����4 ��� ���� ������ ����������1��� �+[����� ��������� �&��������� ������������ ����

&�#����� ������ ����#� �� � (++A� 5��"���S� ������ ����� ��"�#� ;�����0� �"��������

� ������#� ����0� 4 4 4 2� �& 2�"92� ������ ����� �"����%� ���1��� ����#%� =++0+++�

���1���� �"���� ���� �� � ���� ������4 ���� ���4 ���� ��� �,,� &�������2� �� �����������

4 ��� � ���%��� G����� ;�2� 5���� �"�������� ����� ������90� 4 ����� ��� �"��#���� 4 ����

� ������ &�����������"���� �� � �'������� ���� "����� ������ �"�#���� ��� �� ��������%�

������&"��������4 ���2�

• ������������"&F���� �������#"�����������������������������������������������

�"&���������2� �� ��� ���� ��� ���� #������� "��1����#� &����� �� � ������� ���1���� � ����

�����A>+0+++��#����������"�����������4 �������4 ���������A�&�������2������������

������� ���� ��"&#�F������ � ������ ������� �� � � ���� ���� ����� 5��"���S� �����������

��"�#� ;�����0� � ������#� ����� ��� ������0� 4 4 4 2��& 2��92� � � ��������� �� � ��

��� ��������1��������#������ &������� ���1����0� ������������������ ������&"���� ��

4 ���� ����%� ��� ����F&������� ����"���� �� � ���� ������ ��� ������ � ������ ���0� #����

���"�����0� ���"������� &��������0� #������� ���� �������� �"���2� ������ ���#� (++>0�

Page 29: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

(=�

���� �"&F���� ���� �#�� � ���#"���� ������� #"&� �������� � 2� 20� ���� ��� ���� #�������

����������������������� ������2�

• �������&��� �"&F���� ���� ���#"���� ��������������� �����������������&��0� ���� ���

���&��I���� �##���&�����4 ��� ���� ������������&%�����#������������&�"��([�5��"���S�

� ������#� ����� ��� ���&��0� 4 4 4 2�&�2%"92� ������ ����� ���&��� ���� ��� �� (A+0+++�

�#������ ��� � �� ���4 ���� ��� A+� &�������2� � �������� �� 4 ���� ������ ��� ��������#�

����"������� ����1������� ���&���� ������#������ ��F� �����������������#�����&���0�

������ ����� ���&��� ��� ������"#��#%� 4 �##� ������������ �� � ���� ����� � ��� ���&��2�

: �J1�����0���������������#���� ��� ��������������������� ������1�#����������������

������"���%2�

• ���� ������� �"&F���� ���� ���#"���� ���� ����������� ��� ����� G�������� 5��4 � *��

����������9�4 �����4 ����"##%���3"������� �*��"��%�(++>2�*��������������������"##�

���1���� &������� #������� �� � ���� ������� ���� 4 �##� �������� ��� �� "��1����#� &���0�

���"������� �&��� ��������������������#�&"������2��%������������(++A0���������#�

��������������&������ �"������� ����"���� ;��@/�� �##���2� �����*"���(++>0�����

�"� &����������������&���������� �"������� �(A���������'��������� ��������++�&%�

���� ���� ��� (++>2� � � ������������ ��� � ��1�#��� ���� ������� � 4 ��� ���� "�� �� �

�"������ ���� ��1�#��� ���� ��� ���� ��������"��"��0� ���� ����&#���� ���� ��� ���"��

���������� ���� ���� ��������� ������ �������� ��1�#��� ���� ��� *�� ������ ����2� � �

����� ���"� ����� ������ ���������������*�����������������'��������� ���������� ��

@� �������� �� � )� �������� �� � �����#� &"������0� �"�������� &%� �� &������ ���4 ���� &%�

(+�+����� ���������@++�&�������0���1�������##�� �J���������2�� ��������� ��"������

������1�#��� ������� ����&"��������� � ���� ������0�������������'������ �� ���1����

���������#�� ;�(/+�� �##�������� �����������������#��������&����"���#�(+�+2�

/2/2/2/2 � ����������#��"�������� ����������#��"�������� ����������#��"�������� ����������#��"�����������

���� �����������#� �"������� ���� ���� ��1���� ��� � �����#� #������� �� � �������� &����0�

#���������� ����������� ��1���������&������������������I��&���������� �<�����0�� �4 �

� ���� ���� ����� M���0� ������ ����� : ������ ���� ������ ����� ��#��0� �'�#"����� ����

�����"�%F��#����������F&����&"������2�

������ ����I�� <������ ������� ��� �� 4 ��#���#�� &������� ���������� ���"����� �� � ����

�"������ � � �����0� 4 ��� � �� ������ ��� ����1������ �'�������� ���� � #�1������� ����

��3"�������� �������0� ������ &������ ���"������0� ���"��"���� ������ ���� ��� � �����#�

�������%��� �����������������2������ �4 �� ��������������������� ����������0����J��������

������ �������0� � ���#%� ����"��� ���� ��3"�������� ��� ��&�� ���"������0� &����� ����

���"��"��� � �&#��������� ���"#����� ���� � � ������� ��� � ��3"��������0� #�1������� &"%�"��0�

�����������������������#������������1��%��� �������������������2����������M��� ��������

������������� �� � &"�#����� "�� �� ��1��������� ������� ������#��� ���� ��������� ���

����������%�������������1�������� �����Dc ������ ���%�� ������2�����: ������G������������

Page 30: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/+�

������������� �� � #������� �� � ��������#� ������"������ ���� ��1������� ��&����2�

����'�� ���#%�=A[����: �����I��#����&������ ���������� ������#������� ��������"���� ���

���"��2�

��������1��������������������#��"����������� ������������������� �&�#������"������#����

&����� ��� ���� ��� �� � ������ ���� �� � �����1�� ���� ��������� �����&#�� ���"�F4 ����

��1������������� ��� ���� ������� ������#��� ��� 4 �##� ��� �������������� ������� ����2� ����

�������������"����� ������� �������������������������� ��%���������%��������������4 �##����

��������������������� �������������%�� �����2��

@2@2@2@2 ������������������������������������������������������������

���� ��������� ������ ���� ���� ����� ������� ������ &������� ����1������ ����� �� � ����

3"�#��%�������������##���������� �&"�������#����0����#"��������F&��������"&���������0��F

&"������� ��� � �"&���������� ����� ���1���� � ��������0� ������������0� ������ ������

������#��%������������"���������1����2������������������������ �����#�� ����#"����

�����F���"�� ������� ���� #���� �#�� ��������� ���� ���F���� �������0� 4 ����� � ���� #���F���� �

����������F��F���������� �������������������"#��������������� ��������� �������"#2��

�%������������������F��� �������������&"��������������#�������'��������������"�F4 ����

���J����� �� � ������������������� ���� ���0� �����������!��"�� ������ �� � �� ���1�� ����

������F��F���������� ����&�#��%�����������"#���������������&"����������� ����2�

D2D2D2D2 ���� ��; <� !;����� �� ��; <� !;����� �� ��; <� !;����� �� ��; <� !;����� ������

�2�2�2�2 ����"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"�� ����

� � � (A� ������ &��� (++�0� ���� � �J����%� ��� ���� "������� ��1����� &����� ������� ���

������ ������##�����������"���1��&"��2���������"���1��&"������ ������ ��������� ���

*��"��%�(++(2�����������0��##����������1�����&�����4 ��������������������"���1��&"���

���� �����#������� ���� � ������ ����� !��"�I�� ��������#� ������ ����� �� � ����������� 4 ��� �

D;�2���������"���1��&"��0������ ��������#�������������J������ ����������������%�����

��F����������&��4 ����������1�����&����0����&������� ���������##���S�

• ���� J����� ����"��� ��1�#��� ���� ���� ������#�������� ��� ����������� �"�������0� ��

"������ � ����� ��#��%� 5���#"����� ������������� ������� ����� �#������������90� ��F

����������#�3"����%�� ������ ����������� � ����������������������#V��

• �� J����� ���#%F4 ������� �%���� 0� ��������� �� � �������%� ��������#� ������"#����� ���

� �� &��� ��1����� &����� 4 ����� ���1����� �"������ � �������� �0� ���#"�����

�����1��������� �� ������ ������ ��1�����"�� �� �� &����&���� ����&����"��V���� ��

• �������F�"�������������������#��&�#���������� �� &�����1�����&����2�

G"��"������ ���������"���1��&"��0�������"���F�"�� �M"�����&������"����!� &��5����

7����������� ���%����������� ���%����������� ���%����������� ���%89����1������4 ��� �������4 ����� ������������ � ����������#�������������

� �� &���� ���� �� � � ������� ���������� �� � ������ ��#�����2� � � ��������0� ��� �� � �� &���

Page 31: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/��

����"�����������"��������"#�����54 ������ �%�&���������������� ����������� ��������������

��3"����� �� � &�� ������"�##%� ��������� � &%� � �� &���� ��� � ���1����� �� � ���� ���������

�� ���%90� ���� ��������� �� ���%� ���� ���� �"������%� �� � ���1���� ����������� ���?���

�����1���� �� � ���� � ������ ���� 5&%� ����������� ��� ��� �1���� ���� � �� &���� ��� ����

� ������ ���� &����9� ��� ���� ��������� � �� &��� ��1����� &���� ���� �� � ��3"���� ������

� �� &�����1�����&������� ��"����������������&"����� ��"�� ����������������������������

�� ���%������� ����2�����������������3"������� ���#�����#�����)�[��������������������#�

�� ���������������� ���%�5������/������� &���(++A������#��))2A[92� ����������� �%�&��

�� � ���� ���� � ��� ��J�������� ��� #�3"����%0� ���� ��������� ��� #����0� ���� ���"� ������ ���

�"�������������#��� �0������������ ��������#��� ��������J������������3"��%2�����"������

��������������� ���%0�� �� &�����1�����&�������������������� �������&"����"����"��

�� � �� � �'�� "� � �"� "#���1�� �� �"��� ��� �2)[� ��� ���� � �� &��I�� ����F4 �������� �������

���� � ��� �� �� � ��� �0� ������ ����� �� � �� ���F�����#������� &����0� �#"�� >)[� ��� ����

� �� &��I�����������������F��'������������������"��������������#�%���2�

� ���� �� � �� &��� &���� ��� &����"��0� � �� &���� �"�������0� ����"��� ���� ���������

�� ���%0�������%� ��������##��� �"�����4 ����� ��"���� ����&%�����&����"���� �� &��0�

���#"����S��

5�9� �##����������5������������� �d������������� � 2���������� "��������������� ��9V��

5& 9� �##�� ������%��#��� ��&������� ��������&�#���������� �&�������������������V������

5�9� �##�� ������%��#��� ������ ��������"�����������"������0��

�'������� ������'����������������#�1������ �"���������4 ����� ����������������"����2��"���

�"������������#�� ��"&J������ ������"� "#���1��#�� ����� �� �� &���I��&#���������������������

�&�1�2�

(2(2(2(2 � ������ ������#������� ����� ������ ������#������� ����� ������ ������#������� ����� ������ ������#������� ��������

������/+������� &���(++>������������!��"���������������������� �� ������#����������0�

��������������������������������� ��� ������������%���"�������&"������2�� ���������0�����

������ ����� ���������� �������� ���� � �� � ���� �������%� ��"���� ��� &"������0� ������ ���� �� �

���������������������� �&%������������!��"��"�����4 �������%�� �� &�����������������

!��"��������%��&#����������������#�� ����� ������#���������������!��"�����������������

��� ����� �%�������� ���"� ���0� �'����� ���� ���� ����"���1��&"��� ������ ���� 5����

����"���1��&"����&�1�92�

!2!2!2!2 <<<<�! �� ��! �� ��! �� ��! �� � ���� � �� � �� � �� � �� ;��; �� � �;��; �� � �;��; �� � �;��; �� � �GGGG;� ���� !�;� ���� !�;� ���� !�;� ���� !�����

������������������%��� ����"� &������#���#�����"����4 �������1����������� �������"�������

�����������%�&�������&"������2���������������������������"�"�"�#�����&�������������

�����'������ ��� ���1������������������ ������� �������������#�����������������!��"�2��

���������������#�� ��"&J������ �������##�4 �����������������������S�

Page 32: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/(�

�2�2�2�2 ����"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"������"���1��&"�� ����

� �(++(���������������� �����������"���1��&"����� �����&����������������������� �����

4 ��� � ����� �J����%���� ���� "������� ��1�����&����2�H ��#�� �������� ��%��"��������� ����

����"���1��&"��� 4 ��� �� � ����&#��� � �� J����� ���#%F4 ������� �%���� � ��� 4 �##� ��� �� �����F

�"�������� ���� ��������#��&�#������ 5� ���#%� ��������9� ��� � �� &��� ��1����� &����0� ��� � �� �

����������� ���� !��"�O�� ������������ �� � ���� � �����0� ���� ����"���1��&"���

������ ������#�� ��##�4 ��������������������������� �� &���������"�������� �3"�#��%������

e�������������"������"�I�4 ����������� �������������� "��������������� ��2���������� ����

������ ����� �� � �����#������ ���� 7f "�#��%���� �����#8� 5��3"���� � "����� ���2� (@� ��� ����

"������� �������� ��9� ��� � ���� ����F4 �������� ������� 5��3"����� "����� ���2� ((� ��� ����

"��������������� ��9��������� �� &���������������"���1��&"��2��

� ���� ���������������������&���������� "�����������#��"��0�&��� ������ �����������

����!��"������ ���� "�������D�����#��� ��������� "������%� ��3"������ ���� ��"��� �� �

���� ������ ��������"���1��&"��� ������ ����� &���"��� ��� �� � �##����� ��������� ���� ���

����#��,����� �����������%2�� � �(��������(++>0� �����"���� ���"������������4 ����

����#"����� �� � ����� ������������� 4 ������� � �"������ �����#���������&#�2� � � ����� ��������0�

���� �"���� �� �"��� ������� ��� ����� ���� ������ ����� 4 ����� �������"��� ����

����"���1��&"��� ���� ���� ���� � ���� ����� �� � ��� �#������ 4 ��� � ����#�� ,�� ��� ���� ��

�����%0� &���"��0� �� ��� � ������ ������0� ���%� ���1���� &�������� �� � ����"� ���2� �����

��#����� �� � ������"#��� �� � ���� J����� ����"��� ��1�#��� ���� ��#��%� 4 ������ ����

����"���1��&"��� ��� 4 �##� ��� �� � ���� ���#%� 4 ������� �%���� � ���� ���� �����F�"��������

�%���� 2��

��4 �1��0� ���� �"���� �� �"��� �#�� � ��#�� ����� �������� �������� ��� ���� ������ �����

5����&#%��������������0��� �����&������������������ ����0�������1�����&����������� ������

�����������&#���� �"������ �������1�������� ������������#%� �� � ��������������� ���%0�

4 ����� ��� 3"�#������ ��� #������ ���0� &"�� �#�� � �� � ������ ����9� ��"#�� &�� �������#� "�����

��� ����������������2��

���� �"���� �� �"��� ��� � ���� ����"#���� ��%� �'�#����� �����3"������ ���� � ���� ���������

4 ����� ����� �� � &�� �� �#�� ������ &%� ������ ����� ���� ���� ������ �������� �� � ����

�����������2�;�����0��� ��������� �������%���������#"�������� �&�����4 ������ �������"���

�"#���0����������������4 �##���4 �&��������"������������"��������������������2�

���� �"���� �� �"��O�� ��������� ����� ���� ������� ���� �����#�������� ��� ���� f "�#��%����

�����#����������1�����&��������������������������O��&�#�����������%��2�

� � ����� &��� (++@0� ������ ����0� ��������� 4 ��� � ��� �� � ����� � �� &���� ��� ����

����"���1��&"��0� ��#��� �� � ���#�������� 4 ��� � ���� "������� ����#� �"��� ���� ��

���#������%� ��������� ����� ���� ����"���1��&"��� 3"�#������ ��� �� 6L"��� � �����#"��6�

5� �����9�4 ����������� �������������� "�����������#� ��2�

Page 33: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

//�

� �� �1�� &���(++)0���������#��������4 ���4 ��������� ��#�� ������ ��������"��#�� �����%�

����� ������ ���������"���1��&"��0������������� �&%�����������0������F����"���F�"���

M"�����&������"����!� &��������������������������������������2�� � �(��������(++>0�

�� � ����##�#� 4 ��� � ���� �&�1�� � ��������� �"#���� �� � ���� ��� ��������� �����������0� ����

�"���� ���"��� ������� ��4 �� ���� ��������1�� �"#���0� 4 ����� ��� #���##%� &������2� � � �����

�"#���0� 4 ����� 4 ��� 4 �#��� ��� &%� ����������� ��� &����� 1��%� ��1�"��&#�0� ���� �"���� ��

�"��������� ���������������"��#�� �����%� ����� �������� �1�� &���(++)�3"�#���������

�� L"��� � �����#"��� 5� �����9� 4 ������ ���� � ������� ��� ���� "������� ����#� ��2� ������

��������������������� ���� �#��������� �����4 ��� ��##������������������4 �##������ ������

����� ����2� ���� ���#�������� ���� ���� ������ /@� ����������� ���� #���� �� � ���� ���� �#�

�"��������������������L"��� � �����#"���5� �����9�&%�������� ����������"������������ �()�

� ���&��� (++>2� D��� ���� �"������ �������������� ����������� ����� ���#�������� ������"���

4 �##�&�������������� ���������&#�2� ##���������������� �� &����4 �##�3"�#��%���������"�����

����� ������������� ���������#�4 0��� �����������������5������������ �����: ���F�����#�4 �

��������"���������"���9������������#���#�������&��4 �������������������������������1��

�����������4 �##��� �#������&���"&J������ ����"���%�"���������F��"����"#��2�

(2(2(2(2 ����������������������"����%����������������������"����%����������������������"����%����������������������"����%����

� � ���� ��"������� ���� ��1��4 ��������� ���������� ��������&%� ������1���� ����� ��� ��4 #%�

�������� � � � �� &��� ������0� ���� �"������ � �� � ������� ���� ���������� ���� ���� �#�

��1�����������������"���#������4 ���� � ����#��,,�5(9���������������%����������"����%0�

��� ��� ���� �����"�� ��"&��� �&�"�� ���� ��� ����&�#��%� ��� �� � 7����� ���%� ���� "����4 ��

�#��� �80� �������� &%� ���� ;��"&#��� ��� �"����%� �� � ������ ����� �� � ��#������ �� � ����

��3"�����������G����&���0�4 ��� �������3"������ � "�������2�

�������1����������0��� �4 ���������������������������������� ��������������������%0�������##�

�������� ���� �� � ��������� ���� %��� &���� �����2� ������ ����� ����� ���� �'����� ����

�"���� ������������1������������� �&������ ������#���#�1������� �����������0��������##%����

������������3"�����������G����&������ �7"����4 ���#��� �8���1��� ������#����2�

/2/2/2/2 <�� &�����"#���<�� &�����"#���<�� &�����"#���<�� &�����"#��� ����

� � ����� &��� (++A� ���� �"��� ��� D����� � ������� ��� ���� �"������� �� � "�������

���� ������ ���� ������� ��� ������ ����� ���� ���"#� ���� ��� ���� �� � ��##��� 7<�� &���8�

��������� ��� ���� � F�� � ������� ���� ������ � ����� ���� ����� �� ������ �� � (++(� �� � ����

�� �"��� ��� � ;� />2>� � �##���� 4 ��� J"�������� ���� �����������2� ����������� ���� ��#��� ���

�����#� �������� ����� ��������� 4 ��� � ���� �"������ � �"��� ��� *"�����2� ������ ����� ����

�#����%������������ �"����������������� �������� �(++(2�

@2@2@2@2 G�������#�#�4 ��"���&%���#�������"����%���������������������"����%G�������#�#�4 ��"���&%���#�������"����%���������������������"����%G�������#�#�4 ��"���&%���#�������"����%���������������������"����%G�������#�#�4 ��"���&%���#�������"����%���������������������"����%����

��#������ �"����%� ���� &���� �"��� &%� ���� �"�������� ������ �##������ ����0� ��� ����

� �J����%� �������#�������G����&���0� �����"������� ������� �"������� �"&�������#�#������

Page 34: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/@�

��� �� ���"#�� ��� ���#������� &%���#�������"����%� �� � �������� ��� ���� 4 ���� ��� �"������ ���

G����&���I����������#������� �������������%����������/������� &����==>0����4 �##��������

��'F� ���� � ������� ������ /+� *"��� �==>� ���� ���� ������� ������ /�� *"#%� �==,2� ����

�"�������� ������ �##����� ����� ��#������ �"����%� 4 ��� ���#������ �� � ���� "���1������

�������� ������������� 4 ����� ����"����� #������ �"������� &%� G����&���0� ��� 4 �##� ���

"��������������� ���#�������� �G����&���I�����1���������������������������� ������2� �����

������"���������������������������"����������#�������"����%����������"��������������

4 ���������)+[�#��&#�� ������"�����������#��1���"����� �����"#�������� ����� ���������

&���� �� � ���� ��"��� ��� ������ ��������2� � � ���� �"#���� ��� ������0� 4 ��� � ����#� ���� &�������

������0� ����� ��� ��� ���%�� #���� &%� ����������� �%������ � ������ ��� #�4 ����� &�� ��������

��� ����2�������� ��������� �"�����3"����������� ���������������� D��/+�&�##���2�

��#�������"����%����������������� �������������"����%�����0������������"���#��&#�0����4 �##�

&��������#��� ���������������������"����%���������"���������� �G����&�����##�����������

��%� ������� �� � ���� ��������#� ������ ����� ��� G����&���� 4 ���� ���� ���"#�� ��� �������"��

��������1�����&%�G����&������ ���#�������"����%2�������������"�����#%��'�����������

��#�������"����%�4 �"#��������#����#�4 ��"���"���#����������&��4 ������#�������"����%�

���� �����"�������� ������ ��� ����#1����� � �� ����#�J"��� ���0� 4 ����� ��� ���� �'������� �� �

���"���������#������4 � �%����2���4 �1��0������������ ���������%������ �4 ������0���� ������ �

4 ���0��"�� ���#�4 ��"���4 �"#��&����#��2�

)2)2)2)2 ;"#���� ��� ���� �"���� �� �"��� ����������� ���� ��J"��� ���� ��� ��1����;"#���� ��� ���� �"���� �� �"��� ����������� ���� ��J"��� ���� ��� ��1����;"#���� ��� ���� �"���� �� �"��� ����������� ���� ��J"��� ���� ��� ��1����;"#���� ��� ���� �"���� �� �"��� ����������� ���� ��J"��� ���� ��� ��1����

��������������������������������������������������������

� � �� �"#���� �"&#������ �� � *��"��%� (++A0� ���� "������� �"���� �� �"��� ���� ���#�����

���������#�"����"����&%��� � "���������� ���������� ��������� �����������������������1�����

&����� �� � &�� �������%� �� � ����"� �������������� #�4 2� � ������ �������#�"���� ���#�� 4 ��� �

������������������������������"������� �"��#�����##%��������������1�����������������2������

�#�"������������#%�"����&%� ������� �������0�&"��&%� � ���� "��������������������"�����0�

���#"����� ������ ����2� ��������� �� � ���� �"#���� ��� ���� �"���� �� �"��� �� �������

������"����� � �%� ���� ��J"��� ���� ��������� ����� ��� �� ��1����� &���� "��#�����##%� ����

4 ����"�� ��1���� � ���� �#���#%� ����"#����� ���� ����������� ���� �"�� � ��J"��� ���� ���

��1����0� "�#���� �"�� � ��J"��� ���� ��� �������&#�0� �� � ������"#��� ��� ���� ������� ��� ��#%�

� ����������&J����1�#%�J"�������2�

� � �"&#��� ������ ����� "������� ����"� ��� ����������� �������������� ���"�� ����0� ��� ��

���"#����������#���� ������������0��������'�����������#%����"�%��� ������������������������

������"������ ��������� �� � ������� ���� ��������� ����� ��J"��� ���� �#�"��� "���� �� � ���� ����

��1����� &����0� &"�� ��������� ����� ����� �"#�����#�� ����1����� ���"���� ���� ��1��4 ���� �� �

4 ������� ����� ��J"��� ����� ��� ���� ���#���&#�� ��������� ������ ���� ��1����� &����� 4 ����

�&J����1�#%�J"�������0����#"�������1��4 �������������&�#��%��������"� ����� �������#��� ��

���������������������"���������������1�#%2���������"� ������������������������������1��

����"����� ����� ���%� �'����� "������� &����� �� � ����� �� ������1�� �����"��� ��4 �����

Page 35: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/)�

J"�������� �#��� �� � ���� &%� �"���� ���� �� � ����� ���"��� ���� ����� �� � ���� �&������ ��� �� �

������������ ����"����� ��� ���� �� �#��������� ��� ����� #���� ���� �"#���� &%� �� &���� ���%�

4 �##� ��#�� �"������ ����� ������ �� � ��#������ �� � ���� ���"�� ��� ��������� ����� ��J"��� ���� ����

��1�����&����2�

A2A2A2A2 �����������#�� �������������������#�� �������������������#�� �������������������#�� ������������

������0� ���� ��������� &������ �"&������%� ��� ������ ����0� ��� ��������� &%� �� #���#� ����"���

��1�#1������1���#��������2�������������#������3"������������������"��0�4 ����������#�����

�� � ���� ����#���� ��� ������������� �� � ���"������� ���� �"���� ��� ����"���0� ��1�� ��1����#%�

�����������������1�����������#�����������1�����������������������������"#������������

����� �� � (++A2� � 1���##0� ��4 �1��0� ������ ���"#�� &�� �� � ������"������� �� � ���������� ����

���� ��##�4 ���� %����2� ���� ������������� ���� ����1������ ��� ���� �������� ��1�#1��� �� � ����

��������#��������� ���������"�����������#�� ������"&J���������1������������&%����� "�������

D�������#�������� "������%2�

>2>2>2>2 �������� �����#B�;�� C�B�������� �����#B�;�� C�B�������� �����#B�;�� C�B�������� �����#B�;�� C�B����

��1���#�#�4 �"�������������������������;�4 ��������"#������ ������ ����������������� ���

�������'����� ��;��� ��===2�� �������"������������"����#�������&��������3"�������;0�

������ ����� �'�� ����� ������ ������������ ���� ���� �"�������� � �������� � �� � �#���0�

��� �#%����%���� �&%�4 ���������;�� ������!�1���� �������1������"����������� ���1�"��

����;��� ���#�������� ������#������������������������4 �����"���0���� ��������"��� ��� �����

��3"�������� �������� ����� ����� ���##� ���� ������� �� � "��"�� ����� ���� ������ ����0� ����

�'�� �#��&%����"��������������� ���"���������������##�����&��3"�#������������������2�

,2,2,2,2 P���Q����R���#���P���Q����R���#���P���Q����R���#���P���Q����R���#���$$$$����"� ���������������#��� �����"� ���������������#��� �����"� ���������������#��� �����"� ���������������#��� �����

� � (++A0� �� E��� � ����"� ��� ����������� ������������� ���������� #���#� �����������0�

������##%� �������� �� ��� �������� &���� ���� ����� �#�� � �������� P���Q� ���R���#��� ��� �����

�����0� ���##������� ���� ��������� ��� ��������� �������� ����� �� � ��#������ �� � � �����������

�"����������"������� � ���� �#�������� �����"��2� � � ����������� ������#�4 � �"���� ��� � ����

��� ������ ��#����� ������� 0� �� � ���� ��"���� ��� 4 ����� ����"� ���� 4 ���� ����"������ �� �

�����������0���������"� �������������������������������&������J�%��������&����������

��#��������������������� ����2�

Page 36: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/A�

: 2: 2: 2: 2 � � �� <� ���� D� � � � �� <� ���� D� � � � �� <� ���� D� � � � �� <� ���� D� � <� �� ����� ��� � �� � � <� �� ����� ��� � �� � � <� �� ����� ��� � �� � � <� �� ����� ��� � �� � ���;� D� � <���;� D� � <���;� D� � <���;� D� � <�

� D� ;� �� �� D� ;� �� �� D� ;� �� �� D� ;� �� � ����

�����������!��"�������3"������� ��"&#��� �������"��"������3"�����#%������������4 �##����

���"�#��"��������������#������� ����������� �������������������� �&"�������%���2�������

����O�� &"������� %���� ������������ �� � ���� ��#������ %���2� ������ ����� ��������� ����

�����#����������"�#���������#������� ��������4 �##��������"��"������3"�����#%���������

�� � ���� &����� ��� � ����������#� D�������#� ;��������� ���������� 56D;�D;�D;�D;�692� ��������##%0�

������ ����� ��� �#�� � ��3"����� �� � �������� "������#������� ��������#� ������ ����� "�����

"������� ! G2� ������ ����� !��"�� ��������� ���� ��������#� ������ ����� �� � �"��0� "�#����

�����4 ���� ���������� ��� ���� �����'�� �����4 ���� ��3"����2� D��� ������ ������ �� � ����

�1��#�&�#��%���������������!��"�O����������#������� �������� ������� �������� ������������

!��"�O���"������0�������������: 2�������2�

2 2 2 2���� ��#��������������#������� �������#��������������#������� �������#��������������#������� �������#��������������#������� ����� ����

���� ��������#� ����� ���1����� &�#�4 � ���� &���� ����1��� ���� � ������ ����� !��"�I��

�"�����������#���������������#������� ����0�4 �����4 ��������������� ������������4 ����

D;�2������ ������%��������������#"��0��� ����������0�@>���1�����&��������%��������(++A��

�� � 4 ����� ������ ����� !� ��#��� �� � ������%� ��������� ��� �� � ��������� &"�� �1��� 4 ����� ���

�'�������� ������#� "����� ���� ����"���1��&"��2� ���� �������� � %���� ���� ������ ������

���#"����&�#�4 ����#�������������������������������1�����#����������������� ������ ��

�=�5�� �#�%�����������90����4 �##�������������� �������������������������1��"�#����� ���� �

�����������������������#�����������D;��>�5D�������#�����"� ����S�����#��"��9��������1��

�������"�#���������&����������� ���*��"��%�(++>2��

�2�2�2�2 ��#�������������#�������������#�������������#���������������

���� �����/+� �����/+� �����/+� �����/+������� &�������� &�������� &�������� &������

�����/+� �����/+� �����/+� �����/+�*"��*"��*"��*"������ �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &������

�� �� ;�� �##������� ;�� �##������� ;�� �##������� ;�� �##��� ����(++>(++>(++>(++>����

5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����(++>(++>(++>(++>����

5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����(++A(++A(++A(++A����

5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����

(++)(++)(++)(++)����5555�"�����9�"�����9�"�����9�"�����9����

����

����� ����� ����� ��������� ���� ���� ���� ����

��������&�#������4 ��� �������#�&����� >0/��� A0>)/� >0/>,� (0>(,�

<����� ���� ��1������ ��� �������������"������

(�0(A��(�0@+)� �A0A�A� �A0,),�

<�����������1�������� ��"���� ���� �+>0(�,� �+@0/,=� =>0�+>� ,+0@�=�

;�������1�����������#�����������1������ 5/0/�@9� 5/0(/=9� 5/0�//9� 5(0,�>9�

��������������� A0/),� A0A,(� A0�,,� )0@(A�

� � ���� � �

D�������#��������$���������1�#"������"�������������#���� @0>)@� )0+@)� @0A,(� @0/>+�

D�������#��������$��1��#�&#��������#�� �)0>,@� �)0(++� �@0=(>� �@0)/>�

D�������#��������$���#���� �� ��"���%� �,0/=A� �,0�/=� �A0>++� �)0�((�

�1���� �����������"��������� ������� >0,>,� >0))A� >0/(=� >0+AA�

�3"��%� ��#������ �� � ���������������"�������������3"��%� /,@� /,=� /,/� ()A�

Page 37: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/>�

���� �����/+� �����/+� �����/+� �����/+������� &�������� &�������� &�������� &������

�����/+� �����/+� �����/+� �����/+�*"��*"��*"��*"������ �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &������

�� �� ;�� �##������� ;�� �##������� ;�� �##������� ;�� �##��� ����(++>(++>(++>(++>����

5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����(++>(++>(++>(++>����

5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����(++A(++A(++A(++A����

5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����

(++)(++)(++)(++)����5555�"�����9�"�����9�"�����9�"�����9����

����

������&#��������� A0(@A� A0)(,� A0+=(� �0=���

�����&#��������� (0(>/� (0()(� (0�A)� �0A,,�

��'�������� /A@� /@=� /�>� (A@�

� ������������ )0A)=� )0=+)� @0=)(� @0,)/�

����#�����������#�����������#�����������#����������� (++2)>((++2)>((++2)>((++2)>(���� �=>0/)/�=>0/)/�=>0/)/�=>0/)/���� �,�0>+/�,�0>+/�,�0>+/�,�0>+/���� �)(0A,��)(0A,��)(0A,��)(0A,�����

� � ���� � �

<��&�#�����������3"��%<��&�#�����������3"��%<��&�#�����������3"��%<��&�#�����������3"��%���� ���� ���� ���� ����

� �"�����4 ����� ��������������"������ @+0@++� @+0=,=� />0A,,� //0=���

� �"�����4 ����� ��"���� ���� =,0�,@� =/0(/)� =+0,@=� >(0>=/�

��&�����"��������� ����"�� (>0,/@� (=0�(,� (�0,�@� (�0(=��

��������#��&�#������������������������������������������ �0=@(� �0>+@� �0(++� �0/+@�

����4 �������G��1������� ,0/=A� ,0(A+� >0=(+� >0+)A�

� ��������1������� �0>/>� �0>@=� �0>,+� �0@=/�

��'�#��&�#������ /(+� (,A� (=�� �,,�

� �����#��&�#������ )0+(=� )0�)+� @0+@>� /0=>A�

�"&����������������#� )0@(/� )0@,@� )0(�+� @0(=+�

����#��3"��%� ��0/+>� ��0/A,� �+0=+@� A0/>=�

�������#����O��3"��%� ,0@/,� ,0@,/� >0=>=� @0+A)�

�������%����������� (0,A=� (0,,)� (0=()� (0/�@�

����#�����#�����#�����#�#��&�#�����������3"��%#��&�#�����������3"��%#��&�#�����������3"��%#��&�#�����������3"��%���� (++0)>((++0)>((++0)>((++0)>(���� �=>0/)/�=>0/)/�=>0/)/�=>0/)/���� �,�0>+/�,�0>+/�,�0>+/�,�0>+/���� �)(0A,��)(0A,��)(0A,��)(0A,�����

(2(2(2(2 ���� �������� ����������%������������ �������� ����������%������������ �������� ����������%������������ �������� ����������%������������

���� �� ������ ���� �������� �� ������ ���� �������� �� ������ ���� �������� �� ������ ���� ������%���������%���������%���������%�����������

D������������� ������D������������� ������D������������� ������D������������� ������������/+������� &��������/+������� &��������/+������� &��������/+������� &������

D���������'�� ������D���������'�� ������D���������'�� ������D���������'�� �������������������������� ����/+�*"���/+�*"���/+�*"���/+�*"�������

D�������%����������D�������%����������D�������%����������D�������%��������������/������� &��/������� &��/������� &��/������� &������

�� �� ;�� �##����(++>(++>(++>(++>����

5"��"��5"��"��5"��"��5"��"�����9���9���9���9����(++A(++A(++A(++A����

5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����(++>(++>(++>(++>����

5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����(++A(++A(++A(++A����

5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����(++A(++A(++A(++A����

5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����(++)(++)(++)(++)����

5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����

� � � � � � �

� ����������������� �� (0,@@2�� (2(A�0)� �0,)>2)� �0@,�2,� /0�,=2/� (0>=@2(�

;�������1�����������#�����������1������ 5//)2=9� 5//�2(9� 5(/=2/9� 5(�,2/9� 5@/=2�9� 5@(�2A9�

� �������������� ��5�9� @0)((2A� /0)��2�� (0==�2)� (0//+2>� @0=@,2=� @0/(=2@�

!�����#���� ���������1���'������� 5(0>+=2=9� 5(0�+@2/9� 5�0>=�2,9� 5�0/==2A9� 5(0=@)2/9� 5(0A>+2+9�

� ������������"#�� �0,�(2>� �0@+A2,� �0�==2>� =/�2�� (0++/2A� �0A)=2@�

G��F��'� ������� ���� �����������

�0/)+2>� �0+@A2(�=+(2=� >��2=� �0)((2(� �0((�2>�

G��������������������� �0+A+2/� ,�+2A� >+,2,� ))�2A� �0�,(2@� =(+2+�

� ����������������� ������%�� ����������������� ������%�� ����������������� ������%�� ����������������� ������%����������������������������������������� ,/>2=,/>2=,/>2=,/>2=���� A))2/A))2/A))2/A))2/���� )AA2+)AA2+)AA2+)AA2+ ���� @)(2A@)(2A@)(2A@)(2A���� =/(2(=/(2(=/(2(=/(2(���� >�A2>>�A2>>�A2>>�A2>����

� � � � � � �

����������������������� ;�5(9�

(2A=� (2(+��2,(� �2)@� /2�+� (2=,�

;��"����� ��3"��%�5;� �9�5/9��� �[�

�/2)� �/2/��/2,� �@2�� �/2>� �=2)�

�������� ��;�����5@9��� � )=2=� )=2=� )=2=� A+2�� )=2)� A�2>�

Page 38: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/,�

���� �� ������ ���� �������� �� ������ ���� �������� �� ������ ���� �������� �� ������ ���� ������%���������%���������%���������%�����������

D������������� ������D������������� ������D������������� ������D������������� ������������/+������� &��������/+������� &��������/+������� &��������/+������� &������

D���������'�� ������D���������'�� ������D���������'�� ������D���������'�� �������������������������� ����/+�*"���/+�*"���/+�*"���/+�*"�������

D�������%����������D�������%����������D�������%����������D�������%��������������/������� &��/������� &��/������� &��/������� &������

�� �� ;�� �##����(++>(++>(++>(++>����

5"��"��5"��"��5"��"��5"��"�����9���9���9���9����(++A(++A(++A(++A����

5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����(++>(++>(++>(++>����

5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����(++A(++A(++A(++A����

5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����(++A(++A(++A(++A����

5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����(++)(++)(++)(++)����

5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����[�

� ������������� ������5)9��� �[�

(2@� (2(�(2@� (2(� (2/� (2(�

;��"����� � ������5;� 95A9��� �[�

+0),� +0)@�+2A+� +2)>� +2)>� +2@,�

5�9�� � ��������� ����� �� ���#"���� ���� ��������� ����� �0� ���� ��� � ������� ����� �0� ���� �������� ���"#�� ��������� ������ ����"������&"������2�

5(9� �J"���������������"�F��F������������#����� �(++@2������������������������������#�"#�����"���������4 ���������1�������"� &��������������"������������������������2�

5/9� �������"����� ��3"��%������������� �������������������%������������'�������� ������%������������ ��1�������������#���I���3"��%2�

5@9� ���� ����� ����� �� ������ ��� ���� ������ ��� ���������� �'������� 5������#� ��� ���������1�� �'������9� ������������� ����� �� 5���� �"� � ��� ���� ��������� ����� �0� ���� ��� � ������� ����� �0� �������� ���"#�� ��������� ������ ����"������&"������92�

5)9� � ������������� ���������������������������������������� ������1���������������&�������������2�5A9� ;� ������������������������������������'�������� ������%���������������������������� ������1����������#�

������2�

/2/2/2/2 �����#������������#������������#������������#������� ��������

���� �����/+������� &�� �����/+������� &�� �����/+������� &�� �����/+������� &������ �����/+�*"��� �����/+�*"��� �����/+�*"��� �����/+�*"������� �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &������

�� �� ;�� �##���0��'�������������4 ��������������

(++>(++>(++>(++>����5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����

(++A(++A(++A(++A����5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����

(++>(++>(++>(++>����5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����

(++A(++A(++A(++A����5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����

(++A(++A(++A(++A����5�"5�"5�"5�"�����9�����9�����9�����9����

(++)(++)(++)(++)����5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����

� ���� � � � � �

�"&����&��������#� A/(� A�,� A/(� A�,� A/+� @,A�

�����#������1��� @0))@� @0((=� @0))@� @0((>� @0)�@� �0@A@�;��������������������������������1���

/0()(� (0(A,�/0(=>� �0=)A� (0,/)� (0��)�

�������#����O��3"��%� ,0@/,,0@/,,0@/,,0@/,���� >0��)>0��)>0��)>0��)���� ,0@,/,0@,/,0@,/,0@,/���� A0,+�A0,+�A0,+�A0,+����� >0=>=>0=>=>0=>=>0=>=���� @0@0@0@0+A)+A)+A)+A)����

�������%����������� (0,A=� (0(@=� (0,,)� (0�)@� (0=()� (0/�@�����#��3"��%�5���#"������ ������%����������9�

��0/+>� =0/A@���0/A,� ,0=))� �+0=+@� A0/>=�

����#��%&����������#� �0(/,� �0(A+� �0(/A� ,A)� �0(@=� =���

����#��"&������������&�� � � � � � �

����#����"������&�� � � � � � �����#�#���F���� �"����"������&��

� �� � � �

����#������#��������5�9�� � � � � � �

f "�#��%���������#����f "�#��%���������#����f "�#��%���������#����f "�#��%���������#���������� ������"��"������ ������� ������"��"������ ������� ������"��"������ ������� ������"��"������ ����� "������������������� "������������������� "������������������� "��������������� �� �� �� ��5(95(95(95(9���� ����#�� ����#�� ����#�� ����#�� ����#�� ����#��

���������#�5������9� )0=@(� ,0�>>� A0+(,� >0>)>� A0�,)� )0��(����������%&����������#�

�0(/,� �0(A+��0(/A� ,A)� �0(@=� =���

f "�#��%�����"��#�� �����%�������#�5�����(9�

@0���� /0,+)�

@0((A� /0(@)� /0,(+� /0/,�������F���� ��"&����������������#�5�����/9�

(A,� /+>�(A>� /+,� //�� //��

����#�3"�#��%����������#� �+0/(�� �(0(,=� �+0)((� ��0/�+� �+0//A� ,0,(@����"������������������� ����������(/�5�/9������(=�5�0(9��������

//�� (���

/(+� (+A� (()� (�/�

Page 39: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

/=�

���� �����/+������� &�� �����/+������� &�� �����/+������� &�� �����/+������� &������ �����/+�*"��� �����/+�*"��� �����/+�*"��� �����/+�*"������� �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &�� �����/������� &������

�� �� ;�� �##���0��'�������������4 ��������������

(++>(++>(++>(++>����5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����

(++A(++A(++A(++A����5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����

(++>(++>(++>(++>����5"��"�����95"��"�����95"��"�����95"��"�����9����

(++A(++A(++A(++A����5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�5"��"�����9�����

(++A(++A(++A(++A����5�"5�"5�"5�"�����9�����9�����9�����9����

(++)(++)(++)(++)����5�"�����95�"�����95�"�����95�"�����9����

"��������������� ���

����#��#���&#��3"�#��%����������#� =0==+� �(0+>,� �+0(+(� ��0�+@� �+0���� ,0A�������#�������#���3"���� ����

,0A)�� A0=/,�,0)((� A0>,/� >0=)(� A0/=+�

�"��#"��������#� �0//=� )0�@+� �0A,+� @0/(+� (0�)=� (0((��

�1���;������� �[� ��)0)� �>@0�� ��=2>� �A/2>� �(>2�� �/@2,����������#�5������9��������� �[�5(9�

A0(� �+0+�A2@� =2,� A2A� A2,�

��#1���%��������� �[�5/9� =0@� �@0/� =2,� �/2)� �+2/� ��2+�5�9� D��"��������&����������������#������� �������������������4 ����D;�2�5(9�� ���������������#�5������9���������� ������������������������#��� �����F4 ���������������5�"��"������ �����

"��������������� ��92�5/9� ������#1���%����������������������������"� ����������0������(����������/�������#��� �����F4 ���������������

5�"��"������ ����� "��������������� ��92��

�2�2�2�2 MMMM�� �D �� ;�� � ���;�� ��� �D �� ;�� � ���;�� ��� �D �� ;�� � ���;�� ��� �D �� ;�� � ���;�� ����� ���G ������ ���G ������ ���G ������ ���G ������;����;����;����;�������� � M� � M� � M� � M�!!!!;� G;� G;� G;� GOOOO��� �� ������ �� ������ �� ������ �� �������

�����������!��"�I��&"���������� ��������"#����������������������������������&%���������

��������� ��0���#�����#������������'�����#������������������������������������&�������

&"������� �� � ������#� ���� ������ ����� !��"�I�� ����������� �� � ������"#��2� ������ �����

!��"��&�#��1��������������##�4 ��������������1��&�������4 �##�&��������������#����1����

���� ���� ��1�#��� ���� ��� ���� &"������0� ���� ���"#��� ��� ����������� ���� ���� ��������#�

���������S�

�2�2�2�2 <�������4 ��<�������4 ��<�������4 ��<�������4 �� ����

� �� ��%���"������������������!��"������������� 0������#�#�������4 ������F�'�������J"���

����"�#�����%��������2�� ���1�#��������������� ������������ ������������������������� �

���� �������� ��� ���1�������� ��� ��1�� �#����%� ���1�����0� �������&#�� ����� ��� ��1��

������������#%��� �����&��������1���##�!�G����4 �� 0���� �� ����������&�������1��&����

��#� � �� � �������� ���������� ��1������� ���������� ����"��� ����1������ ���� ��� ��������2�

����� ��4 ���"#� ��� &�������� "����#���� �"������ ���4 �� � ������� ���� 4 �##� �"�#� �"�"���

���4 �� 2�H �����������1���##�#�������4 �� ������0������������!��"������������ �&�������

���� � ���� ���"�� �� � ���� �����#� �"���� ��2� ;����#� #������0� ������"#��#%� �� � ���� ���� � ���

����������#� � ��������0� ��� �'������ � �� � ��������� �����������#%� �� � �##� �"�� �����#� ����

���������"�������� ������2�

(2(2(2(2 H ��#�� �� ������ ���H ��#�� �� ������ ���H ��#�� �� ������ ���H ��#�� �� ������ �������

����� ����������4 ��#�� �� ������ �������1������� �������"���������������#�������������

�"����� ��� ���##� ��#���1�#%� �� �##2�!��4 �� � �� � 4 ��#�� � � ������ ���� �%����##%� ���"��� ��� ��

#����� ������ ��� ������ ��� ��1�#��� ���2� ������ �� � ��������� �'��������0� ������ �����

!��"�� �'������ ����� ��� ���� ���� 4 ��#�� � � ������ ���� ���1����� &������ ������������

���4 �� � 4 ���� �� ��"���%I�� ��� ���#� !�G� ���� ������� �������� �� #�1�#� ��� �&�"�� � ;�

�+0+++2� ���� E���� ;��"&#��0��"����%� ���� �#�1����� ���� ������������ ����� �������#�2�

Page 40: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@+�

�����������!��"��&�#��1��� �����4 ��#�� �� ������ �������1����� ������������#���F���� �

���4 �� ���������#��� ������'���������� ��������2������������� �"��#���������'�����������

��������������� �4 ��#�� �� ������ ��������1�������� ������ ����� ��"��� "�������� ������

������ ����#%��������� ������'���������� ��������2��

/2/2/2/2 ;������#��'�������;������#��'�������;������#��'�������;������#��'������� ����

;������#��'��������4 ��0���� �4 �##�������"���� �&�0�����%����4 �� ����1������������������

!��"�I��&"������2��������==>0��������������3"�������� �&�����������1�������&�"��� ;�

>�&�##�������� ������#��������������"����2������������!��"���'������ �� �������"������

�������%� ��� ���4 �� � ����"��� ��#������ ��3"��������� �� ������#� ���� �������� �"��������

4 �##� ��� ��"���������� �"����2� � � � ������� 4 ����� ��#�����#� ���� ������ ��� ������ ����

������0��%����##%���"�������������������������"#����� �J���������"������� ������� �����

������"�"��0������������!��"��������##%�#�� ����������1���� ����� 5����'�� �#������&%����

��3"�������� ��� �� ��������#�� ���������� ��� ������� ���� �� �������#� &���� �� � ���&��90�

4 ������� ��� ��� ��������� �� � ��� � ��� �"&�������#� ����"����� �� � � ������� 4 ��� � #�4 ���

��#�����#����������� ���������5����'�� �#������&%�������3"������������;��� �;�� ����92��

2222 ����� ��� � � � D� ���� D�� ��� � � � D� ���� D�� ��� � � � D� ���� D�� ��� � � � D� ���� D� � <� ;�� <��� �� � � <� ;�� <��� �� � � <� ;�� <��� �� � � <� ;�� <��� �� �� � �� D� ;� ���� G�;� ��� � �� D� ;� ���� G�;� ��� � �� D� ;� ���� G�;� ��� � �� D� ;� ���� G�;� �� �� ������ ������ ������ ���� /+/+/+/+ ���� �����G�����;��G�����;��G�����;��G�����;�

(++>(++>(++>(++>��������

#���"�������������3"�������������������##%�4 ��������"������"����������������%���S�����

������������� � ������%����������� �� �"����� �� �� ;�(>�2=� � �##���0� /2+[�������� ��������

���� ���1��"�� 3"������ 5� ;� (A/2=� � �##���9� �������� "���1�"��&#�� � ������ ����������2�

� ����������������� ������%��������������� ���������� ������3"����������(++>����� ;�,/>2=�

� �##����4 ���"��(>2=[���� �������� �������� ����������� ��������1��"��%���2�

�������� �����"��"����� ���� ��������� ������ ������ ��� � ;� /A2@� � �##���� ��� �;0� ����

�������������"#�������(,2=[��� �� ;��0,�(2>�� �##������� �������� �������� ������������

�������1��"��%���2�� ��������������� ���� � ������������ ��4 ��������� �J���������&"�����

����#�������� ���� �� ���1��� 3"�#��%� ��� ���4 �� 2� � � � ���� ����� �� ����0� �##� ��� ��������

�� ���1��S���������������� �����4 �&%�(,2,[����� �� ;�/0)��2��� �##������ �� ;�@0)((2A�

� �##���� 5�'�#"����� �;� "�� &%� =2)[92� � ��������� �'������� ����� &%� (=2�[� ���� � � ;�

2,104.3�� �##������ �� ;�2,709.9�� �##���2�

��������?����� ������� ����� ��������������� �*��"��%� �� ������� &���(++>���� ���������

)=2=[0�������� ��#�1�#������ �������� ����&#������������(++A������������������"��"�����

���� ��������� ������ ������ � ��������� �&�1�2� � ����� ���������� ���"#�� �������������

� �����#%����� �� ;�F,A2/�� �##������ �������������#�����(++A��� �� ;�F�//2/�� �##���2���������

������#%� ��#����� �� � ���� ����� �� ����������� �������� ���� �������&#�� 1�#"�� ��� �"���� ���

�����������������%���0��������##%���#������� ��;�5�� �����#�� ;�)>2>�� �##���92��

����#������ ������ �����1����"������������������������#�����������#������� �������������#��

���(++>�&%�/A2)[����� �� ;�)A2=�� �##���� �� �� ;�>2(�� �##���0����� ���#%��"�� �� �#�4 ���

Page 41: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@��

����� �� ���� � ��#��� ��� ���"������� �##������� ���� �1��#�&#�F���F��#�� ������#��� ����

���������#�4 ����F��4 ����� ����"�������������������1�#"��������#��2�

;��"����� ��3"��%�5;� �9����#��������� ��/2>[��1���##��� �(++A��� ��/2)[2���� �;� ��5;� ��

��J"����������� ���������������;��"���� �����#����������9�4 ����@2@[����������������#��

�� �(++>�5�/2,[�����D� (++A92��

��������� ���� ������ 5���� 9� �� � ���� ������ ������ 3"������� ��� (++>� 4 ��� ��� � ;� (2,+�

5��������S�� ;�(2A=9���� �������� �� ;�(2(+�5���� �������������9��� �������� ������������

�������1��"��%���2��

�� �������� �/������� &���(++A0�����#�������������&%��+2@[����� �� ;��,�2>�&�##�������

� ;� (++2A� &�##���2� �� ���� ��� �� ��� �� #����� ���� ��1������ �� � �"���� ���� �#�� &��� &%�

�+2@[����� �� ;�=>2��&�##������ �� ;��+>2(�&�##���������� �"�����4 ����� ��"���� ����&%�

,2�[����� �� ;�=+2,�&�##������ �� ;�=,2(�&�##���2��

�"���� ����������F��� �����#"����������4 ���3"���������5����������� ������0��������#"&�

�������0������������F�����"���������� a������������������F� ��������0�������9��������

��������#�����(++>0����������������� �5�� ���#�������� ������������9����#������� �A2([0���4 � �

���� �A2A[���������������(++A2��

���� ��#1���%� ����� � 4 ���� ��4 �� �� � =2@[� 5���� ��� (++AS� �+2/[90� &"�� ��� ������ 4 �##�

�&�1�� ���� ����"���%� � ���� "� � #�1�#� ��� ,[2� � � ����� �����'�0� ���� ��������� ��� ����

��#1���%���#�"#������������������ �����#����������*��"��%�(++>�#����� ������"���������

����F4 �������� ������� 5����������� 4 ��� � ������� ����90� �������##%� �� � ���� �����#� ����

������������#�&"��������2�

Page 42: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@(�

: 2: 2: 2: 2 � � !���� �0���G<� � ��� � !���� �0���G<� � ��� � !���� �0���G<� � ��� � !���� �0���G<� � ���� � ��� G�;: �� ��� � ��� G�;: �� ��� � ��� G�;: �� ��� � ��� G�;: �� � ����

����������0� �� � ����������� 4 ��� � "������� #�4 0� ���� �� �4 �F������ � &����� ��� ������� ���

�����"���1����%�������5 "����������9���� ����������� ����������5: �������92��

��%F��F��%�� ������ ���� ����������������� 1������ �� � ����������� ���������0� 4 �����

����������������������4 ��� ����������� ���������������������#���������� ������������������

�� �#�%���2� ���� ������� ���� ������ ��� ��������� � &%� ���� �"���1����%� ������ ���� ��

� �'�� "� � ������� ��� ��1�� %����� 5��4 �1��0� ���� � �� &���� � �%� &�� ��F�#�����92� ����

������� ���������������� ��&#���������� ��&�%������������������1����������������������

���� ������������#����I�� �������������� ������"���1����%������2�� �1�����#���0���������

���������������3"������������������������������"���1����%�������5�2� 2�������3"��������

����������#������������������0���1���� ������&�1�������������������#�0�����������������

���������������� �� �� &������������������ ���������92��

���� �"���1����%� ������ �"���1����� ����������� ���� �����0� &"�� ��� � �%� ���� ����1�#%�

������� �� � ���� � ������ ���� ��� �� ��� ���%2� �"���1������ ��� �'�������� &%� ����

�'�� ��������������"#�����������4 ������ "���&�����1�����&%������������ ���������2�

� � �� �� &�����������"���1����%�������� �%�&���#���������������� ������������'��������

��1�� %����V� ��4 �1��0� ��F�#������� ��� ���� ����&#�2� ���� "������� ������ ����������� ���

������������� ������ "#�����"��� �� &����������&��� ������������ ������������������

�"���1����%����������������� ����� ���%2��

�4 �F��������������� �� &������������"���1����%������������#������5���������9�&%�����

�������#������������������2�������� ����������$�����������#�������&%������� �#�%���

�"���#0� ��� ��3"����� &%� "������� #�4 2� ��� &���� ��� ���� �"���1����%� ������ ����� ����

��#�������&%������� �#�%����"���#������"##F��� ���� �#�%������������������"�#��������

� �� &���� �#����� � 5���������9� &%� ���� �������#����2� ��� �;���� Z��������������� ����F

�����G��1�������"������������������� ���������"��������F�������������� �� &�����������

�"���1����%������0�4 �� �4 ����������#�������&%������� �#�%����"���#2��4 � �� �� &����

��� ������ ����I�� �"���1����%� ������ ���� ������������1��� ��� � ������%� �������#����0�

4 ������������������ �����������#��������� ����� ������%��������#�������#���������� �����

�������#����� � ������� ���� �#������ �"��"���� �� � �� � ������ ��� ������ ����� !O�� � �J���

�������#���0�����;����Z�������������������F�����G��1�������"��2�

2 2 2 2 ���� � !���� �� � !���� �� � !���� �� � !���� ������� ;�������;�� ;�������;�� ;�������;�� ;�������;�����

� �� ��� �� ��� �� ��� �� ������ G�������G�������G�������G������� ���� ������� �����'�������� ������� �����'�������� ������� �����'�������� ������� �����'�������� ���� �������������#�� ����� ���5�� 9� /+�*"���(+�(��#���&��� ��#�%#�&��FM����� : ��������� ���5���"�%��� 9� /+�*"���(+�(�G�����M��&������� ��� &��� /+�*"���(+�(�G����������� ��� &��� /+�*"���(+�(�*��������M����%� ��� &��� /+�*"���(+�(����� ��� ���� ��� &��� /+�*"���(+�(����&����*"������ ��� &��� /+�*"���(+�(�������������#�� ��� &��� /+�*"���(+�(�D���E�������������� ��� &��� /+�*"���(+�(�

Page 43: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@/�

���� � �� &���� ��� ����������� ���� ������ ���� &�� ������� � ��� ������ ����I�� &"�������

�������S�!��&���(�0� F�+�+�: �����0� "�����2�

�2�2�2�2 ���� G�;: �� ;� � G�;: �� ;� � G�;: �� ;� � G�;: �� ;� ������ ;�������;� ;�������;� ;�������;� ;�������;��������

�����"������� �� &������������"���1����%�����������#������&�#�4 S�

� �� ��� �� ��� �� ��� �� ������ G�������G�������G�������G������� ���� G�������#�����1�������"������G�������#�����1�������"������G�������#�����1�������"������G�������#�����1�������"���������������������!��"������������!��"������������!��"������������!��"�����

������� ���� ������� ���� ������� ���� ������� ���������'���������'���������'���������'�������� ����

����E�M���#��� ����� ��� ���������� ����� ��������������G�������&���� !�

!�5�9�(+���

!�����H ����#��� D��������"�%������ ���

;������������� ��1�����%����: ������ !��(+�+�

��������*������ ����������"�%������ ���

������%����#�4 � !��(++,�

��������������������

��� &��� �"������4 �� ��� !��(++=�

�#���&��� �!g��#��� ��� &��5(9� �"������4 �� ��� !��(+�+�*������ ��� ��� &��� �� ���������� !� !��(++,��������2�� I� ��##� ��� &��� ;�������: ���F����� ��0��1���� ����

�������0�*G������������` ��� !��(+���

*����*�� ��������� ��� &��� ;��������� ����P���Q����R���#��� !��(+���!�&���#��L"��F�M����%�

��� &��� �������������������������"��"� �H ���� !��(+�+�

H �#��#� �;�������� ��� &��5(9� �"������� ��� !��(+�+�D���������;Z�#��� ��� &��� G"&#��� ���"������������'����"#������ !��(++=��"&����������� ��� &��� �� ��������&���������������� !�� !��(++,�!g��������������� �� �#�%���O��

������������1������� ���������������#��� �#�%����"���#�

� ?��

���������� �#�� �� �#�%���O��������������1��

: ���F����� ���������������#��� �#�%����"���#�

� ?��

#���D����� �� �#�%���O��������������1��

��� &���������������#��� �#�%����"���#�

� ?��

D���������<������� �� �#�%���O��������������1��

��� &���������������#��� �#�%����"���#�

� ?��

�����������1�#��� �� �#�%���O��������������1��

��� &���������������#��� �#�%����"���#�

� ?��

�����*���"� �� �#�%���O��������������1��

��� &���������������#��� �#�%����"���#�

� ?��

5�9� ��"�#�������#�� �������5�������%��������#����O�� ������9��������������� !�5(9� �������%��������#����O�������������1��

���� � �� &���� ��� ���� �"���1����%� ������ ���� &�� �������� ��� ������ ����I�� &"�������

�������S�!��&���(�0� F�+�+�: �����0� "�����2�

2222 ;;;;�G;���� � �: ���� D����G;���� � �: ���� D����G;���� � �: ���� D����G;���� � �: ���� D��������������� G�;: �� ;� � G�;: �� ;� � G�;: �� ;� � G�;: �� ;� � ��� ;�� ��� ;�� ��� ;�� ��� ;�� ����

G"��"���� �� � "������� #�4 0� ���� "���������������� ��� D������� ��� ��3"����� �� � ��������

������������1��0� 4 ����� � ������� ������ ����O�� ��� �#������ 4 ��� � �������� #���#�

��3"���� ����2������"������������������1�������#������&�#�4 S�

� �� ��� �� ��� �� ��� �� ������ G�������G�������G�������G������� ����;�&����������� �������������"���##��0��������� � �������������� ���!���&#��� ��������"���##��0�: ������������ � ���������������������� �"���##��0��� � ��������������1����������������M���E#� �"���##��0���"���������G����&����������

Page 44: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@@�

� �� ��� �� ��� �� ��� �� ������ G�������G�������G�������G������� ����M�� � "��#���"#�1��������&"�����5U �����#�����G����&�����9�

�����;�������"���##��0����"�%���"���������G����&����������M�� � "��#���"#�1��������&"�����5U �����#�����G����&�����9��

�2�2�2�2 �����G<� � ����G<� � ����G<� � ����G<� � �������

�� ��� /+� *"���(++>� �����������!��"������)�0>,,��� �#�%���0� ��� 4 ��� � �)0�(@�4 ����

�� �#�%������ "����������/A0AA@��"������ "�����2�������##�4 ������&#��#����������"� &���

����� �#�%������ �������%��##������������������������&�#�4 �5�� ��"##���� ���3"�1�#����9S�

� ���� ���� ���� �������� ����� ����� ����� ���������

�� �#�%����� �#�%����� �#�%����� �#�%������� /+�*"���(++>/+�*"���(++>/+�*"���(++>/+�*"���(++>���� /������� &���(/������� &���(/������� &���(/������� &���(++A++A++A++A���������������!��"�� )�0>,,� )+0�A@� "������ �)0�(@� �@0>+=�������������"���1��&"�����1�����&����� A0,,+� A0>+)�

�����������#� /A0AA@� /)0@))����������������� �����#B�;�� C�B� �/0+A,� �/0@=(���������������������#��� �+0>//� �+0,)A����������#�1�������������#��� @0,�A� @0>=>���������������������"����%� (0=+A� (0,,���������������������������� �0,�+� �0>)=�����������������������&��� =+=� ,>��������������������� ������� A/>� � 2�2����������������"&����������������������&��������������

�0>,)� >==�

�2�2�2�2 �����G<� � ������ M�� H � �;��G<� � ������ M�� H � �;��G<� � ������ M�� H � �;��G<� � ������ M�� H � �;��G�G;� !; ���� � ��� �G�G;� !; ���� � ��� �G�G;� !; ���� � ��� �G�G;� !; ���� � ��� � !���� ����� M�� G��� !���� ����� M�� G��� !���� ����� M�� G��� !���� ����� M�� G�� � �G< � �� �G< � �� �G< � �� �G< � �����

������ (++(0� ���� ������� ���� ������ ���� ���"�##%� ����#1��� �� � �� �#�� ���� �� �

�� �#�%����������4 ��������������� � ��56��� G��� G��� G��� G69�4 ��� ���������������������"���1����%�

�����2� ������������ G0��� �#�%��������������� ����������� �� &������������������

!��"�� ���� �����#��� �� � �"&����&�� ���� �� �������� �"� &��� ��� ������� ��� ������ ����� ��� ��

�����"��2��

#�� 0������������!��"����1�#����� �4 � �� ������ ���� ���������������#���� 56��� G��� G��� G��� G69�

�� � ��� � ��� �'��"��1��� ���� ���F������� ���� �� �#�%���� �� � ������ ����� !��"�� ���� �� �

��������� ������ � ���1������ ���� ��������������� 4 ��� � ���� ��� �� ��� ������ ����� !��"�2�

����� ������� G� (++(0� �� ����#� ��� =/>0,=�� �������� ���� @� ������� ��� ������ ����� �����

4 ����������� ����4 �����,=0A)/����������������##��"���������2� ������������ G�(++)0�

�������� ���� �� ����#� ��� =(=0)(�� ������� 4 ���� �������� 5��� 4 ����� �������� ���� >,+0,=(�

��������������##��"���������92��

� �������������#�%����(++A0�������#����=>A0/,=��������4 �����"&����&���"������������ G�

(++A������"��"���� �� ������'������������������"������������ G�(++(������������ G�

(++)2��

� �������������#�%����(++>0�AA/0/@=��������4 �����"&����&���4 �������������� �4 �������

������� G�(++A0�������������(@@0,)A��������4 �����'��������"������������ G�(++(�����

Page 45: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@)�

�������� ���� ,@0)))� ������� 4 ���� �'�������� "����� ���� ��� G� (++)2� � � ����#� ==(0>A+�

�������%�&�������������4 ��� ������ ���#�1�#"������ ;��0=,)0)(+�4 �����"&����&�� 2�

D2D2D2D2 � � D<���� D�� ��;���� � D<���� D�� ��;���� � D<���� D�� ��;���� � D<���� D�� ��;���� � ��;�< ����G ;�� ��� � ��;�< ����G ;�� ��� � ��;�< ����G ;�� ��� � ��;�< ����G ;�� ��; � � �� � ��; � � �� � ��; � � �� � ��; � � �� � ������

�������������������4 ���������%�����#�������������������� �������������������� �� &������

����������� ������������������"���1����%�������&��4 ����������������"������� �������

�����������������������1�����"��������?����������"����2�

�����������������������#�����������1�������� �� �� &������������������ ��������� �

���� #����� �� � � �� &���� ��� ���� �"���1����%� �����2� ���� ���#���&#�� ��������� ������ ����

������ ���� �� ���� �� � #���� 4 ��� � �%����#� � ������ ��������2� �� ������� ��#����� �� � �4 � �

� �� &������������"���1����%���������1����1������������� �������������� �(++A2������#��

�� � ������ ��#����� ����%� ������������� 4 ���� �"&#������ �� � ���� ����#������� D�������#�

������ �������������������!��"��������/������� &���(++A2��

Page 46: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@A�

: 2: 2: 2: 2 �� ;�� G� <0��� ;��� ;�� G� <0��� ;��� ;�� G� <0��� ;��� ;�� G� <0��� ;��� <��;����; � ;�� ��� <��;����; � ;�� ��� <��;����; � ;�� ��� <��;����; � ;�� � ���� ;��� <��;�O�;!����� ;��� <��;�O�;!����� ;��� <��;�O�;!����� ;��� <��;�O�;!�����������������

2 2 2 2 ;;;;�!���;����� ;�� G�!���;����� ;�� G�!���;����� ;�� G�!���;����� ;�� G� <� � ���� ;��� <� � ���� ;��� <� � ���� ;��� <� � ���� ;������

������(������ &���(++>0����������������������������#����������������� �"������� �� ;�

A/(0)>>0,=+�������������1��������� �/�A0(,,0=@)��������%���F����1�#"�0�1�����0�&������

������0���������"����� "�������#�4 2� ##����"���������������"##%�����2��

���������#���������������������������������'�#"�����������������������#������� ���3"����

����1��"�#�������������������2��

���� ������� ���� ����#%� ���������&#�� 4 ����"�� ���������� �����1�#� ��� ����������� ����

������ ���?��� ���� �"���1����%� �����2� ##� ���� ������� ���� ������������ &%� �#�&�#�

������������� ���������� 4 ��� � ���� �#������� �%���� � ��� � �M�2� ���#�� �� � ���� ������� 4 �##�

����������&��������������&%�&��������%2�

##�������������������#�������� �����: ��������� �����G��2�

�2�2�2�2 ��� ;���� � ��� � �� ��� ;���� � ��� � �� ��� ;���� � ��� � �� ��� ;���� � ��� � ��� � <��� ;�� G� <� � <��� ;�� G� <� � <��� ;�� G� <� � <��� ;�� G� <����

���� �������#����O� � �������� ��� ������ ����� ������� ��1���#� ����#"������ ����������� ���

5��������#9��"�"���������#����������S�

D����0� ���� �������#����� � ������� ����#1��� �� ����������#� ������#� ��������� &%� "�� ���

(@0+++0+++��������4 ��������##���#%�&�����������"���� ������'���������������������������

���1����&#��&������ ����" �������������������� ��'������2�

������0� ���� �������#����� � ������� �"��������� ����������� ���� ������ �� � ����#1�� $�

4 ��� ���������������������"���1����%�������$�������������#�������#����������"���������

��������� ������ �������� "����� ������� G�� ��� ������� "����� ���� ��� G�� ��� ������ �����

!��"�2� ���� ������� ���� ������ �"##%� "��#����� ����� �"�����������2� ���� ����������#�

������#��������������&����������##%���� �#�����4 ��� �/0�/=0+>�������������##��"����������

��� ��� /�� ����� &��� (++>2� � �4 � ������� 4 �##� ��#%� &�� ���"��� �"�� ��� ���� ����#1���

����������#�������#0����5�9�������#�����������������������'������������������������������

�������������"������������ G���������� ��"&����&��������4 �������0�4 ������� �&��� �������

���� ��#%� ������� �"����� ���� ��������1�� �'������� �������� ���� 5& 9� ���� ���"�������� ����

�����������������"##%�����2�G"��"������ � "�������#�4 0� ����������� ���������������� �

������������"� &��������4 �����������"�� ��"�����������������#�������#����������%���2�

�����0������������#������ ��������"�������������������� ������������ �����#1��$�4 ��� �

���� �������� ��� ���� �"���1����%� ������ $� �� ����������#� ������#� ��������� &%� "�� ���

�+0+++0+++� ������� ���� ���� �"������ ��� ��������� ������ �������� "����� ������� G�� ���

�����������!��"�2�

D���##%0� �����������#������ ��������"��������� ����������� ������������ �$�4 ��� �����

�������� ��� ���� �"���1����%� ������ $� ��������� ���� ������ ������#� &%� "�� �� � ,/0>�(0>A@�

������� "���#� )� *"#%� (+��� �������� ������&"������ �� � ���� � 54 ����"�� ���� �����&�#��%� ���

Page 47: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@>�

�'�#"����� ���� ����"���%� �"&������������������� ���� �������#����9������ ������ 54 ��� � ����

�����&�#��%�����'�#"�������������"���%��"&������������������������������#����92��

�����#��� ������ ������ �� � ������� G�� ���� ��� G�� ��� ����������� 5���#"����� �����#�� ���

���� �������#������ ��� ���� � �� &���� ��� ���� ������� ���� ������ ���� �"���1����%�

�����9��������#"������������"�����������#���������������#������� �������� ������������

: 2�����������%�����������"� ���2�

����������� ��"�"���������#������������ �%�&���������&���������������������������������2�

����������#"������� ���������#��������������������������������1�������� ������������%0�

���������������&������������2�

2222 ����;����;����;����;�������� � M��� ;��� <��;���; � M��� ;��� <��;���; � M��� ;��� <��;���; � M��� ;��� <��;���; � ;�� ;�� ;�� ;�����

���� ��&#�� &�#�4 � ���1����� �� � �1��1��4 � ��� ������ ����O�� �������#���� ���"��"��� &%�

��1�������%��������������������/+�*"���(++>2� ���������#���������������3"�����"�����

"�������#�4 ��� ������%�������������&�"���������������#���������1�������������%�����

&�#�4 �)[0����������� ������#������&�#�4 ����������##%�&������� �����������O���������&#��

����� ����S�

�������#�����������#�����������#�����������#�������� G�������������������G�������������������G�������������������G������������������������%��1�������%���%��1�������%���%��1�������%���%��1�������%����������;����Z�������������������F�����G��1�������"��� /+2A[������#�;������������������� ���� "������: ��������"���1�������"��!���������������G��1��������������"�����#���1�������5������#���9�

� ���������)2+[�@2=[�)=2)[�

���������− �����"�����#���1�������− G��1������1�������− ��1�����������− �� �#�%����

�@�2,[�>2,[�A2=[�/2+[�

�%��������%��������%��������%������� ���� "����������������#��"������� ���� � � ������ M�` ���#������ �������

)/2�[��@2@[��A2+[��@2+[�(2)[�

����������I��� �J��� �������#���0�����;����Z�������������������F�����G��1�������"��0�

��� �� ���1���� ��"�������� 4 ����� 4 ��� �������� &%� ���� ��������� ������ ��� ��� �;����

U ��������������� ����F����� ����#�1��4 �#�"������������0� �� ������#� ���� � ��� ��1�����

&���� ��#����� ��� ���%0� 4 ��� � ������� ��� ��� �=� ����� &��� (++/2� �"��� �%��� ���

��������� ������������1���������"�����������1���������� ��2�G"��"������ �������"������

�������0� ���� ��� �� ��� ��� �;���� Z��������������� ����F����� G��1�������"��� ���� �� �

�����"���� �����"�"���������������������� ������������������������������ �� ��������

����������������� ���� �������� � ���4 �#������������������������������!��"�����������

�� 2�

Page 48: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@,�

�2�2�2�2 ����� ;��� <��;�� ;��� <��;�� ;��� <��;�� ;��� <��;�IIII�;!����;!����;!����;!�������

���� �������#����I� ������� ���� ��1����� � &%� "������� #�4 � ���� &%� ���� �����#��� ���

�������������������������2�

##� �������#����� � "��0� "����� �3"�#� ����"� �������0� &�� �������� �3"�##%0� "�#���� ����

�������� � �������#����� ��1�� ���������� �� � "��3"�#� ������ ���V� � ���"���� ����������

�������#����I�������0��"�� ����������#��������������������'�#"���������"&����������������0�

������##%���3"�������������#����I�����#"����2�

�2�2�2�2���� : ������������: ������������: ������������: ����������������

����������������#���������#������ �����1������ ��������#����I�� ������2��

� �������#0��������#������ �%����������#"�������� ����������#����I�� �������&%������ �#��

� �J����%� ��� ���� 1����� ����� ��0� �� � ���� �1���� ����� ���� � �J����%� ��� ���� ������ ������#�

�������������3"������� ������1����� ���"��0�&%������ �#��� �J����%��������������������#�

�������0� "�#���� "������� #�4 � ��� ���� �����#��� ��� ������������ ��� ������ ����� ��3"���� ��

3"�#������� �J����%�1���2��

�������������#���&#��#���#����1������0���������#�� �J����%�������#�����>)[��������������

������#���������������������#����I�� �������54 ������ �%�����&�����"����&%����� ����#���

��� ����������� ��� ������ ����9� ��� ��3"����� ���� ���� ��##�4 ���� ������������ ����������

����#"�����S�

• ��������������&"��������"�����V�

• ��������� ��� ���� ������ ������#� 4 ��� � �� ��� "#�����"�� �'�#"����� ��� �"&����������

������V�

• �����1�#�����"����������������������#�������#V�

• ����������������������������#V�

• �'�#"���������"&������������������������1����&#��&����0���������������&����0�����

��������������������V�

• �����#"��������������� ���%0����������"���������������� ���%������#����%�&����

�����#1��V�

• ��������� ������ ��� ���� ��� ���%� ���� � �� ��� ���%� 4 ��� � #�� ����� #��&�#��%�

5!���##�������� ���&�����a����������"��9V�

• �����1�#������� �������������� �����V�

• �������������##������������������������� ���%V�����

• �����1�#��������������#����������� ������� ����������������������&"������2�

Page 49: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

@=�

� ���������0������������ ����#������ ����������0���� �J����%����>)[��������1������������� �

5������ ����� ��� ���1����� &%� #�4 9� �� � �J����%� ��� >)[���� ���� ������ ������#��������� ���

�"�� �� ������������3"���������������##�4 ��������#"�����S�

5�9 ����1����������������������� �������� �� &������������"���1����%������ �&������

�������������������������1������ V�����

5��9 ���� �� ���� ���� ��� ���� ����#��� ��� ����������� ��� ��������� ���� ���1������

���"#������ ���� �&�1�� ��������� ���������� � �J����%� ��3"���� ���� ���� ����

��1������������"���1����%�������� �� &���2�

�������#�����������"������ �������#�����4 ��� ��� ����������� �������#������'��������

�������� �������#��� 5�2� 2� (+[0� �+[0� )[� ��� ������ ����O�� ������ ������#9� ��1�� ������#�

������� 5�2� 2� &#������� ������� ���� �������� � ���"���0� ������ ������ ������0� ���� ������ �� �

��3"���� �� ������#� �"���0� ���� ������ �� � ��� ���� �� ���1�������� ��� �������#����I�

� ������92�

(2(2(2(2���� ��1�������1�������1�������1����� ����������� ������������ ������������ ������������ �#�3"�������#�3"�������#�3"�������#�3"������� ����������������������������������������

������������#������������#����� ������1����1������0���������� ������'��������������������

������&"��&#�� �������� 5��� �������� &%� ���� "������� ������ ����������� ��� ���� ����

"������� �� � �����#� ���9� ���� ���� ������&"������ ��� ��1������� ��� ����#1��� &%� ����

���"�#��������#����I�� ������2��

� � ����� ��� �����#"����� ��� ������ ����� ���� ������� ��� ������� ������ ���� ���������� ���

#��&�#�����������"��#�� �����%�������#�4 �##�&��������&"�������F������� ������������#����2�

/2/2/2/2 �"&�����������������"&�����������������"&�����������������"&��������������������

��#����� ��� ������� ��1�� �"&���������� ������� 5��E"��������9� �##�4 ���� ���� � �� �

�"&����&�0� 4 ������ �� � #���� ����� �� �4 � � 4 ����� ������0� ��%� ��4 #%� ���"��� �������

5���#"����� ���"������� ���1����&#�� ���� � ������0� ���"������� 4 ��� � 4 �������� �� � �"�������

������0� ���"������� 4 ��� � ������� �������������� ��� �������������� ������������9� �� � 1��4 � ���

� ����������� ������ �'������� �3"��%� 3"���� �� � ������ ����2� �"&���������� ������� ���

�������#����� ���� &�� ����#%� ������������ ���� � �%� &�� ������� 4 ������ ���� �"&����������

������2� ���� ������ ��������� �"&���������� ������� 4 �##� ���� ���#%� ��� 5�9� ���� ��������1��

�������#���� ����� ���� �'������� ���� �"&���������� ������0� ��� 5��9� ���� �"&���������� �������

�����'�#"����&%�������#"�������� ���� �������#����I� � ������� 5�� �����������%� �������%�

������#� ��������9� ��� �� ����#"����� ��� ���� ������� ���� ������ ���� ���� �"���1����%�

������ 5�� � ����� ��� ���� �'������� ��� �����1��� ��� ����������#� ������#0� 4 ����� ����

"����#%��������#"�������������������#����I�� ��������� ����1����92��"&�����������������

� �%��#�� �&���'�#"�����������#�����&%������� ��������"&����������������0������4 ��������

�����"&����&���&%����������������"�����5�� �"����4 �����9�4 �� �"������������ �����������

��4 ���������� ��������#����2����������������������#��������������"�� ��������������"�����

�����"##%��"&����"����������������������������"&����������������2��

Page 50: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)+�

@2@2@2@2 �������#����O�� ��������������#����O�� ��������������#����O�� ��������������#����O�� �����������

������ ����� � "��� ��#�� ��� #����� ���� �������#����I� � ������� ���� %���0� 4 ����� � "��� &��

��#�� 4 ������ ���� ������ ������ � ������ ��� ��%� &"������� %���� ���� � "��� ��1��� ���� ��%�

��������#����"������������� ���%�5�2�2�������&"���������������"�#�������0������1�#��������

�������� ��� ���� ������� ���� ������ ���� ���� �"���1����%� ������ ���� ���� ����������

&"������� %���� ���� �#������� ��� ���� ������������ �"������� ���� ���� �"������ &"�������

%���92��������#����O�� ����������������������������#���� �: �����2� ��#�����(����%��������

������� � "��� &�� ��1��� ���� ���� � ������� �� � &�� 1�#��#%� ��#�2� ���� ��1�������� �� � ��

�������#����� � ������� ���� �� � &�� �"&#������ $� ��������� 4 ��� � ���� ������� ��� ����

� ������� $� �� � ���� � ������#� *�"���#� ��� ���� : ������ !�E����� 5 � ��&#���� E"�� H ������

L���"��92� ���� ��1�������� ��� �#�� � �"&#������ �� � ������ ����� !I�� 4 �&����2� ����

�������#����I� ������ �� � ������������ �� � �������#����I� � �������� ���� �� � �'������� 1������

������� ��� ����������#� "���� ������� 5�9� ���� ������ �������� ��� ������ ������� 4 ��� � ����

������"������ ������������ � ������1�������� �� � ���� ��������1��� ���������� 5��9� &%�&#�������

������������� ���� � ���� ���"�����������"��� 4 ����� ���� ������������������� � ����"��� ����

�#��������%���� 0�� ����������&%����"�������?&������������� �4 ��� ��������������������

��� ���������� ���������������������2��������������� ���� �������#����� ������������ �� �

�������������� ������ �������������� �&�����������?&#���������� �������������������� �����

��1�������� "���#� ���� ����� ��� ���� �������#����O� � ������2� ���� �������#����I� � �������

������ �3"��"� ���3"���� ����2�

�����������������������0������������#������ �%��������##�����&������������ � �����#�

�"��� 5�����#��������9� �� � : ������ ���� ����#"������ ������� � &%� ���� �������#����I�

� ������2�

)2)2)2)2 ;���� �;���� �;���� �;���� �����?��1��������������������?��1��������������������?��1��������������������?��1��������������������

;���� ������ ��� ������� ��� �����&#�� ������� 5�9� �"��"���� �� � ���� ����#"����� ��� ����

�������#����I�� ��������� �������"��������������������������������������#���������������

5������� 4 ��� � �� � �J����%� ��� ��� #����� >)[� ��� ���� ������ ������#� �������� ��� ����

�������#����I�� ������9����5��9�&%����"�������&%��������������������4 � �������2�

G"��"���� �� � ���� "������ � ������ ����������� ��0� ������ ����� � �%� ��3"���� ���� �4 � �

���������#%��� �������##�4 ����#�� ���������"� �������S�

• "���� �����1�#� ��� ���� �������#����I� � ������0� ���� �� ������� ���� �'�������� �,�

� ����������#�� ������� �������#�����+[��������������������#0����#������������������

���� #������ �� � �� ���"#���� � � ������ 5�"�� � ��� ���� � ������#�������� ��� ���� : ������

������ �'������90� ��� ��� ���� ������� ���� ��������� �� � &�� ������� � �� � ������ �����

�� �#�%��������� �#�%�������������������#��������� ������0�������������"���������

���������� �����������O���4 � ��������5������������������#���� "��������'�����)[�

��� ������ ����O�� ������ ������#� ��� ���� �#���� ��� ��%� &"������� ��%V� ���� ����#"�����

� "��������� ������� ���� "� �������� �'�� "� ��������������9V�

Page 51: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)��

• ��� ����� 4 ����� ���� ������� ���� ��3"����� 4 ����"�� ��%� ���� ��� �������������� ���

4 ���������������������� ������ � �������&����V�

• �� ����1�����"&�������#0��� � ������#%��� ����������� ������ ������������5�"&J����

�� �����#�� �����������������#�����+[��������������������#9V�

• &%�4 �%����"��1����#��"���������5�2�2��"���������&%�� �����9V�

• ���������"�������������� ���%����� ������%��������#����V������

• ��� ����� ��� �� ����� ������ ��� ������� �� � ����������� 4 ��� � ���� �"#��� ���� ������#�

���������������1���&%������������#����I�� ������2�

� � ���� �������#����O� � ������� ��� /�� ��%� (++>0� ������ ����� !� 4 ��� �"��������� �� �

��3"�����4 � ��������"���#�/+�� �1�� &���(++,��� �������##�4 ��������"� �������S�

• ���� ���� �"������ ��� �������� �� � ���� �4 � � ������0� ���1����� ����� ���� �� �"��� ���

��������"������������������"����������������'�����)[��������������������#����

������������������%�����������������������������������������#���������� ;��+2++�

��������������������� ;��(+2++V�����

• ���� ��%� �"�����V� ���1����� ����� 5�9� ���� ��3"�������� ��� �����1��� &%� ����

�"���1����%������0�5��9������� �"��������������"��������5����� ������4 � ��������

��#�9�����������'������+�[��������������������#�����5���9�����������������������

����� ������ ��� ���� #���� ����� � ;� �+2++� ���� ���� ������� ����� � ;� �(+2++2� ������

����� !����� �� ��"&#��� � ������������1������#"�������� ����������� ���������0�

����������&"%F&����������� �&������� ����������#"��������������"��������������

������� 2� ������ ����� !� 4 ��� �#�� � �"��������� �� � 5�9� �������� �4 � � �������

��3"������"��"������ �������"���������������������� �1��������������'�������������

���"&#�����������0���� �5& 9������� ��4 � ���������� ���3"�����4 ����"����%��"������

�����1�#���������������#����I�� ������2��

���� ������� ���� &�� ���1������ ���� � �� ���������� �#���� ��� ������� 5�2� 2� ��� F1������

����������������90�&"����#%�4 ��� ����������������������������1����#������0��� ����������

���1������� ������1�#%� �������� ������ �������#����� 4 ����� ������� ���� ���� ���1�����0�

����������������"�� ��������#����2�

A2A2A2A2 ��������%������1��������3"��E���������%������1��������3"��E���������%������1��������3"��E���������%������1��������3"��E�FFFF�"���"#���"���"#���"���"#���"���"#������

����������� ����� "������������1��� ��0���� �������%������1���&�� ������3"�����4 ��� �

�� �������#���� ��� �� ���"�� ��� �������#����� ��� ��%� ������������ � ����������� ������� ���

�������� ����� �� ������� ��� ��������� ������##���� ��������� �1��� �� #������ ��� ���%2� ����

"������� �����1��� ��� ��������� �� ��&"���&#�� ����"� ������ ����� ��%� �������#�����

4 ������������������������ ��'�������� �������� �/+[��������1��������������������� ���%�

�������"������������##������������2�

Page 52: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)(�

������3"��������������������#�����&�#�4 �������������#��4 �##�"������� �����"� ��������

����������� �������%������1���&�� 2�� ������������������#�����&��4 ����(A[�����/+[0�

���� 1������ ������� �'�������� �� �������������� ��� (A[����� �" �������� "�#���� �'�#����#%�

#������&%����������1����� � �������"�������#�������2� #�� 0�����6�����1����3"�������6�

�����������##�������������4 �##���������������� �������%�&�� 0����������3"�������"#������

��1�� �������&#%� �'������� ���� �&�������� ��� ������#� ��� ���� ��� �� ��� ��3"����� ����

�������������2� ���� ���1������� ���������� ���� �"��������� ��� 1������ ������� �'��������

(A[� ��� ���� �� ��������� ��� ������ ����������� �#�� � ���#%� �� � ����� ����0� �'����� ����� �� �

��#��������&�������������������������"������������1��������������'��������/+[2�

#�� 0����������#������������"������������#����������%������������� �������������������

�� ���������4 �� ��4 � ���������##�������������&"����������� �J����%��������1�������������

������3"������� �� ������� �������%������1���&�� 0�������%�����������������������#�����

&%� ([� 4 ������ �(� � ������ ������ ��3"������ ���� ������##���� ��������2� ���� �����#��� ���

������������ � �%� ���1���� ���� �� �������#�� ���� �� ������##���� ��������� &�#�4 � ����

�������#����������� �&%�#�4 2����� ����#������ ����������������������������1�������������

�������#��������������"� �����������������##������������������#��������� ���� �������%�

������"��������� "������������1��� ������(+[��������1������������2�

����������������������� �������%�&�� �5�����1�#"����%�&�� ���� ������������3"�������������

������##������������9�� "���&�����#������3"�#��� ������1�������������������"���������#����

��'�� ��������� �� "���&�����#������3"�#��� ������������������������������������������ �&��

�����&%�����&�������"���������#�����(�� �����2�

G"��"���� �� � ���� "������� �3"��E�F� "�� ��� 5!���##��������F "����#"�������E90� ��

�������#������#���������#�������� �=+[���������������51�������������F1�����9�������

������#������������������������"����� "�������#�4 �4 ��� ���������������������� � "������

���� ��3"���� �� �3"��E�F�"�� ���� ��� ������� �������#����� ��� �� � �3"���&#�� �����2� ����

�3"��E�F�"�� ������ ��� ������#� ���� ���� #�� ����� �� � �� ���������� �����1��� &�� 2� ����

�3"��E�F�"�� ������ �� � &�� ����#1��� &%� ���� �������#����O� � ������2� ���� � ������%�

�������#�������������&�������#����� �&#���������3"��E�F�"���� ����"������������%�����

���� �����1�� ��� �3"���&#�� ��� ���������� ���� ������ ������0� &"�� 4 �##� ��1�� ���� ������ ���

���������J"�����#���1��4 ���� ���������������� ������� ���������2�H ������� �3"��E�F�"��

��##�4 �� �� �����1��� &�� 0� ���� �������������� �������� �� � ���� �����1��� &�� � ���##� &��

����"� ����� �&�������4 ���������&������������3"�����=+[����������������"&J������ �����

&�� 2�

>2>2>2>2 � ��������������������������������#������ ��������������������������������#������ ��������������������������������#������ ��������������������������������#���������

�����"��#������������#���#���������0�������#%������������#%0���3"���������##���������� �������

����� !0� ����� ������ ��������� ���� �&#����� �� � �����%� ���� D� ����� ���� : ������ ������

�'������� ��� 4 �##� ��� ������ ����� 4 ������ �4 � � ������ �'������� �������� ��%�� ��� ����

��3"������������������#������� �J����������#����2��"����� ��1����������� ����� ��'������0�

Page 53: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)/�

����������3"��������������3"������������������#0�����������������������1�������������

��#���������0��'�����������##��&�#�4 �)[0��+[0��)[0�(+[0�()[0�/+[0�/)[0�@+[0�@)[0�

)+[0�>)[����=+[2��

���������������&#������� ��"&#��� ���%��"�� ��1������ ������ ������#�!�E������������: ������

� �4 ������� 5 � ��&#���� E"�� H ������ L���"��9� 4 ������ �4 � � ������ �'������� �������� ���

&����� ��������� �������2� �%� ��#�1���� ������ ������ �� � �������� �� � ���� �������#�����

���"��"���� "���&���"&#������4 ����"����#�%2�

Page 54: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)@�

: 2: 2: 2: 2 ���� � <�� D� ;� � ���� � <�� D� ;� � ���� � <�� D� ;� � ���� � <�� D� ;� �� �� �� �� � ����

2 2 2 2 ����� ��� ���� � ���G< �� ��� ���� � ���G< �� ��� ���� � ���G< �� ��� ���� � ���G< � ����

��������� ������##�4 �������"� ������ �%�&��������������� ����4 �&�������������������

54 4 4 2�����&���2��9S�

5�9 ��"�����������#���������������#� ������ ��������������������!��"�������������

�����������������/+������� &���(++>V�

5& 9 "�����������#���������������#������� ��������������������!��"�����������������

%��������� �/������� &���(++AV�

5�9 "�����������#���������������#������� ��������������������!��"�����������������

%��������� �/������� &���(++)V����

5� 9 "�����������#���������������#������� ��������������������!��"�����������������

%��������� �/������� &���(++@V�����

5�9 ����#������ ������������������������V�

�2�2�2�2 �: ��;�� � ���: ��;�� � ���: ��;�� � ���: ��;�� � �� ��� ;�� ��� ;�� ��� ;�� ��� ;������

�2�2�2�2 �1����� �1����� �1����� �1���������

• � �� �� �� � h"��� L&C����� ` � �����i��h"��� L&C����� ` � �����i��h"��� L&C����� ` � �����i��h"��� L&C����� ` � �����i��0� ;�� ������ #�4 � ���� 0� ����3�������� ��� : ���������

�3"���0�@F,�� ���#������"#���"� 1�0� � ��������"��0�H ����H ���0�,�� �D#���0��������

�0��"��������+���@�0�;�� ����0�H �&S�4 4 4 2�"��2�� �

• H �#��������H �#��������H �#��������H �#��������0� "�������#�4 ����� 0�����3������� �������"&��������A0� F�+�+�: �����0�

"�����0�H �&S�4 4 4 24 �#�������2��� �

(2(2(2(2 "������ "������ "������ "����������

�����"�����������#���������������#������� �������������������������������������%�����

������/������� &���(++@0�(++)�����(++A0���� ������������������ ���1��&�����"������$�

����������&���&%����� "���������1���������� ���F�&%����������������������������������������� FFFFG�g�"���1��&���G�g�"���1��&���G�g�"���1��&���G�g�"���1��&��� �5����

�"������������%����������1����������� "���� ����������90�!��� � �#���"����������0� F

�+/+�: �����0� "�����0���������������� ������"�������������4 ��� ���������������� 2��

�����������������"����������������������������%���������� �/������� &���(++@0�(++)�

���� (++A� 4 ��� ��#������ H ���������#������ H ���������#������ H ���������#������ H ������������g�"���� !� &������g�"���� !� &������g�"���� !� &������g�"���� !� &�0� ;��������� �?D��%"��0� F�+/+�

: �����0� "�����0� �� � �� &��� ��� ���� "������� ��� &��� ��� ��������� ���"������2�

��#������ ���"��� �� � "�3"�#������ �"���� �������� �� � ����� ��� ���� �"������ �����#�������

��������#������� ����2�

� � ���� ���"�#� ������#� � ������� ��� ������ ����� �� � /�� ��%� (++>0� ���� �������#�����

����������������` �� �"���H ������������g�"�������##�������� 2& 2�2������` �� �"���H ������������g�"�������##�������� 2& 2�2������` �� �"���H ������������g�"�������##�������� 2& 2�2������` �� �"���H ������������g�"�������##�������� 2& 2�20�H ����� �������j��

�=0� L�F��4 ��� 5G�������� ,=90� F�((+� : �����0� "�����0� �� � �� &��� ��� ���� "�������

Page 55: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

))�

��� &��� ��� ��������� ���"������0� ��� ���� ������������ �"������ ��� ������ ����� ����

����%�����������/������� &���(++>2�����������FG�g�"���1��&����4 �##�������"���� �&��

��������"���%��"�����������������������������������2�

Page 56: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG · This Synthetic Document was prepared on the issuer's liability, has not been approved by CNVM and does not represent a form of appraisal

)A�