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Enfoque de tecnología en la Protección al Inversor
Ernesto Rivera PittiDirector Nacional de Gestión de Información y Tecnología
Comisión Nacional de ValoresRepública de Panamá
VIII Reunión de Responsables de Sistemas de InformaciónSanto Domingo, República Dominicana
11 al 14 de julio de 2006
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¿Qué involucra la protección al inversor?
• ¿Cuál es nuestro “mercado” objetivo?• ¿De qué lo vamos a proteger?• ¿Se puede proteger?• ¿Cómo lo protegeremos?• ¿Qué hemos hecho en Tecnología para
apoyar a Educación al Inversor?
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¿Razón de ser de los reguladores de valores?
• La misión de la CNV es:– “…fomentar y fortalecer las condiciones
propicias para el desarrollo de un mercado de valores en la República de Panamá, así como también orientar, supervisar y fiscalizar a todas las personas naturales o jurídicas cuya actividad está sujeta por mandato del Decreto Ley 1 de 99 a dicha Comisión”
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Mercado Objetivo
• Panameños• Extranjeros
Invierten en valores
Utilizan los servicios deIntermediación financiera
Transacciones por US$ 13 millardos desde Panamá
De una población de 3 millones de habitantes de los cuales posiblemente menos del 3% serían de algún modo inversionistas, pasamos a una población indeterminada de personas que están utilizando los servicios financieros desde Panamá.
Ahorristas del sistemade pensiones privadas
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¿De qué lo vamos a proteger?
Fraude contable
Lavado de dinero
Prácticas indebidasEstafadores
Informació
n
Privilegiada
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¿De qué lo vamos a proteger?
Fraude contable
Lavado de dinero
Prácticas indebidasEstafadores
Informació
n
Privilegiada
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¿Se puede proteger?
• Muchos inversionistas piensan que los reguladores pueden “protegerlos”de todas las situaciones …. Y NO TOMAN PREVISIONES.
• Pero cuando son víctimas se dan cuenta que muchas veces los recursos legales existentes no ofrecen garantía de recuperar lo perdido.
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¿Se puede proteger?
• Dependemos igualmente de instituciones de justicia que son lentas y poco eficientes, y en algunos casos poco efectivas.
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¿Se puede proteger?
• Los Reguladores si bien son “los defensores del inversionista”, se les hace imposible llenar las expectativasexageradas de protección que se tienen.
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¿Se puede proteger?
• Hay que llevar las expectativas del inversionista a la realidad de lo que significa protegerlo.
• Pero sobre todo explicar como inversionista que debe hacer él para colaborar en su protección.
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¿Se puede proteger?
• Ante esta situación ….¿que podemos hacer para brindar una adecuada protección al inversionista?
PREVENCIONvs.
INVESTIGACIÓN/SANCION
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¿Se puede proteger?
• Esto significa hacer una estrategia de prevención que permita que los inversionistas sean más conscientes y menos propensos a ser víctimas.
• Convertirnos en entes difusores de informacióny de contacto directo con el mercado y con un público que poco a poco está empezando a tomar consciencia, pero que todavía le hace falta.
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¿Se puede proteger?
PREVENCION
EDUCACIONDIVULGACION
SUPERVISION
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¿Se puede proteger?
•Hacer un análisis de riesgos de forma que se focalice el esfuerzo.
SUPERVISAR
•Tener información relevante accesible y oportuna•Presentar análisis de información que ayude en la toma de decisiones al inversionista.
DIVULGAR
•Que el inversionista conozca sus deberes y derechos•Que comprenda como utilizar la información a su mano para protegerse él y ayudarlo a protegerse
EDUCAR
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¿Cómo lo protegeremos?
• ¿Qué hacer cuando los presupuestos asignadosno alcanzan?– Presupuesto asignado de publicidad: US$ 10,000
anuales– Presupuesto de Tecnología promedio: US$ 30,000
anuales– Personal de Tecnología asignado en 2005: 0 (existen dos
plazas pero las mismas no pudieron ser llenadas por problemas ajenos a la Institución)
– Personal asignado a Supervisión de Intermediarios: 11 incluyendo a la Directora
– 2.8 Millones de dólares en el banco
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¿Cómo lo protegeremos?
Un público con expectativas de protección exageradas y en muchos casos con una pobre cultura bursátil que los hace presa fácil.
•Entonces tenemos:
Recursos insuficientes para lograr los objetivos correspondientes.
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Situación de la CNV
• Con este dilema resumo la situación que hemos experimentado en Panamá sobre todo en los últimos dos años.
• ¿Cómo se ha avanzado en la protección del inversor?
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Situación de la CNV
• Creación de la Unidad de Educación al Inversionista con personal tiempo parcial 2003.
• Inicio de varios proyectos para empezar a llegar a los inversionistas actuales, los potenciales y al público en general– Charlas– Concurso de monografía– Sitio Web– Acuerdo con el Ministerio de Educación para formar
educadores a nivel de enseñanza media– Programa de Radio– Programa de Televisión (en proyecto con la
Televisión Educativa SERTV)
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Situación de la CNV
• La CNV ha sido elegida como parte de un Plan Piloto de 5 instituciones, entre ellas la Autoridad del Canal de Panamá como institución modelo para un estudio sobre el tema de rendición de cuentas.
• Uso de Web para mostrar nuestro Anteproyecto de Presupuesto 2007 y permitir que el público en general pueda comentar sobre el mismo.
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Situación de la CNV
• ¿Qué se quiere transmitir al público?– El alcance real de los entes reguladores.– La responsabilidad de cada uno con respecto
a su dinero y como lo invierte.– Los recursos de información a los que tiene
acceso y como usarlos.– Cómo cuidarse a uno mismo.
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¿Pero, y la tecnología como fue aplicada?
• Dividamos la aplicación en dos áreas:– Externa: Que el público tiene acceso directo y
percibe su efecto.– Interna: Que tiene efectos indirectos y que se
maneja a lo interno de la CNV
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Sitio Web www.conaval.gob.pa– Inicio en 2001 como un sitio de referencia.– Información al público inversor como Hechos
de Importancia, Alertas al Inversionista y las actividades de educación.
– Reglamentación completa de la CNV.– Presentación del estado de los Casos
Judiciales que mantiene la CNV.– El perfil de TODOS los funcionarios de la
CNV, no solamente los directivos.
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Sitio Web www.conaval.gob.pa (cont.)– Los informes completos de viajes que
permiten al público inversionista y regulado conocer el uso de los recursos y lo tratado en los seminarios y conferencias a los que asiste el personal de la CNV.
– Información básica de análisis de datos de empresas con licencia.
– Formularios para facilitar trámites. Iniciativa Panamá Tramita (www.panamatramita.gob.pa)
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Transmisión en vivo vía WebCasting– Transmisión de eventos importantes
utilizando WebCasting. (Encuentro de Reguladores en Panamá, Charlas del Presidente del IIMV y del Superintendente de Valores y Seguros de Chile)
– Inicialmente se utilizó infraestructura de la Defensoría del Pueblo que tenía ya los equipos y el personal técnico (Video cámara, servidor de streaming).
– En proceso de compra y equipamiento de infraestructura propia.
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Videoteca:– Esfuerzo reciente por grabar y clasificar las
presentaciones en video.– Formar una videoteca con las presentaciones
propias y de personas externas de exposiciones organizadas por la CNV.
– Proyecto a mediano plazo: Un servidor de streaming que permita poner disponibles las presentaciones al público en general.
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Aplicación Externa de la Tecnología
• e-Books:– Incorporar el material bibliográfico producido
en la CNV en formatos tipo PDF’s que permitan su rápida difusión.
– Incorporar más títulos en este formato para su consulta expedita por parte del público en general.
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Consulta Pública de documentos:– Proyecto financiado por el BID en el 2003.– Será posible consultar documentos
archivados en la CNV a través de Internet.– Base de datos SQL Server con páginas
ASP.– Información sobre Estados Financieros y
Prospectos informativos.
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Centro Virtual de Capacitación:– A mediano plazo implementar un servidor
Moodle para coordinar cursos virtuales y seminarios enfocados a temas como:
• Responsabilidades del inversor• Recursos del inversor• Cómo evitar los fraudes• Qué información debe buscar como inversor• Estrategias de reducción de riesgos
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Aplicación Externa de la Tecnología
• Centro Virtual de Capacitación: (cont.)– Se implementarían cursos de tres tipos
• Totalmente individual• Dirigidos por un instructor• Semi presencial
– Se aprovecharían todos los recursos internos de la CNV (personal con experiencia en e-learning y en el mercado)
– En proceso de discusión y aprobación final por la CNV
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Aplicación Interna de la Tecnología
• Automatización de envío de boletines e información al mercado– Se utilizó el Phplist para centralizar la
remisión del Boletín Informativo y de otras notificaciones al mercado.
– Mejoró la eficiencia de la Unidad de Educación al Inversionista.
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Aplicación Interna de la Tecnología
• Creación del nuevo sitio Web– Se está utilizando el Content Management
System Joomla para crear una plataforma que permita una administración más eficiente del sitio Web.
– Incorporación de foros de discusión para consultas de acuerdos, wikis para temas diversos. Permitirá búsquedas extensivas en el sitio y el manejo de multilenguaje.
– En proceso de discusión y aprobación final por la CNV.
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Recomendaciones
• Software con licenciamiento libre.• Outsourcing en la medida que se pueda,
pero siempre teniendo talento en casa.• Enfocarse en proyectos que permitan o
brindar mejor la información o hacer el proceso más eficiente internamente.
• Ir paso a paso.