empresa agroindustral ladero peru

8/16/2019 Empresa Agroindustral Ladero Peru

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EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

1 INFORMACION GENERAL

a) Antecedentes -

Empresa Agroindustrial Laredo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) es una subsidiaria deManuelita Internacional S.A., entidad constituida en Colombia, quien posee el 64.21% del capitalsocial. El domicilio legal de la Compañía es Av. Trujillo s/n, distrito de Laredo, Provincia de Trujillo,departamento de La Libertad, en la costa norte de Perú. La Compañía forma parte de un grupoeconómico internacional compuesto por más de 20 empresas dedicadas a actividadesrelacionadas a la agroindustria en países como Brasil, Chile y Colombia.

La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de

Lima.

b) Actividad económica -

La Compañía tiene por objeto la producción y comercialización de azúcar y sus derivados(alcohol, melaza, bagazo y otros), a partir del cultivo e industrialización de caña de azúcar y lamolienda de caña de sembradores.

Al 31 de diciembre 2013, la Compañía cuenta con 10,202 hectáreas propias tituladas, de las cuales8,830 son cultivables y 7,558 están sembradas con caña de azúcar. Al 31 de diciembre de 2012, laCompañía cuenta con 10,243 hectáreas propias tituladas, de las cuales 8,855 cultivables y 7,292están sembradas con caña de azúcar. Cabe señalar que el área bruta está distribuida de lasiguiente manera:

•

5,986.97 hectáreas están ubicadas en La Libertad en las zonas de Laredo, Bambas,Galindo, Cerro Blanco, Quirihuac, Menocucho, El Cortijo, Trapiche, Virú, y Chiclin. (6,028.66hectáreas en 2011).

• 4,214.76 hectáreas están ubicadas en Alto Salaverry, distrito de Salaverry, La Libertad. (4,214.76hectáreas en 2011).

2 RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros individualesse muestran a continuación. Estas políticas se han aplicado uniformemente en los años presentados,a menos que se indique lo contrario.


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2.1. Bases de preparación

La Compañía ha preparado estos estados financieros individuales en cumplimiento de las disposicioneslegales vigentes para la preparación de información financiera y se hacen públicos en el plazo queestablecen los requerimientos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV, antes CONASEV).

Los estados financieros individuales de la Compañía han sido preparados de acuerdo con NormasInternacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International AccountingStandard Board (en adelante “IASB”), vigentes al 31 de diciembre de 2012.

La información contenida en estos estados financieros individuales es responsabilidad de la Gerencia dela Compañía, la que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios ycriterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.

Los estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico,excepto por el valor razonable del activo biológico y de los instrumentos financieros derivados.

La preparación de los estados financieros individuales de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos

estimados contables críticos. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso deaplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio ocomplejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financierosse describen en la Nota 4.

2.2. Cambios en políticas contables y revelaciones

Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la Compañía-

En la preparación y presentación de los estados financieros individuales adjuntos, por los añosterminados el 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Compañía ha observado elcumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas que le son aplicables al 31 diciembrede 2012.

Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de presentación delos estados financieros individuales

Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas internacionalmente por el IASB conaplicación para períodos que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estadosfinancieros individuales:

• NIIF 9, “Instrumentos financieros” cubre aspectos sobre la clasificación, medición yreconocimiento de los instrumentos financieros activos y de los pasivos financieros. Se emitió ennoviembre de 2009 y en octubre de 2010 y sustituye las secciones de la NIC 39 que tratan sobrela clasificación y medición de los instrumentos financieros. Esta norma requiere que los activosfinancieros se clasifiquen en dos categorías de medición: aquellos que se miden a valor razonabley aquellos que se miden a costo amortizado. En el caso de los pasivos financieros, la nuevanorma mantiene la mayor parte de los requerimientos contenidos en la NIC 39.

• NIIF 13, “Medición a valor razonable”, tiene el objetivo de mejorar la uniformidad y reducir lacomplejidad al dar una definición precisa de valor razonable y una sola fuente de medición delvalor razonable, y establecer requerimientos de exposición a ser usado dentro de todas las NIIF.Los requerimientos de esta norma que están ampliamente alineados con USGAAP, no amplían laaplicación contable del valor razonable sino que ofrece guías sobre cómo es que se debe aplicarcuando es ya requerida o permitida por otras normas dentro de las NIIF.

• Modificación a la NIC 32, “Instrumentos financieros, presentación sobre compensación de activosy pasivos”. Estas modificaciones son en la guía de aplicación de la NIC 32, ‘Instrumentos


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financieros: Presentación’, y aclaran algunos de los requerimientos para la compensación deactivos y pasivos financieros en el estado de situación financiera.

• Enmiendas a la NIC 1 - Presentación de elementos de otros resultados integrales. Efectiva paraperíodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012. Las enmiendas a la NIC 1mantiene la opción de presentar el estado de resultados y otros resultados integrales en un soloestado o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo la enmienda a la NIC 1requiere revelaciones adicionales que deben estar en la sección de otros resultados integrales detal manera que estos elementos se agrupen en dos categorías: (a) elementos que no seránreclasificados posteriormente al estado de resultados y (b) elementos que serán reclasificadosposteriormente al estado de resultados cuando ciertas condiciones específicas se cumplan.

• Enmiendas a NIIF Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011. Efectiva para periodos anualesque comienzan en o después del 1 de enero de 2013. Las enmiendas incluyen enmiendas a NIC16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación. Lasenmiendas a la NIC 16 aclaran que los repuestos, equipos auxiliares importantes y equipo demantenimiento permanente deben ser clasificados como propiedades, planta y equipos cuandocumplen las definiciones de NIC 16 o, en su defecto, inventarios. Las enmiendas a NIC 32aclaran que los impuestos a las ganancias diferidos relacionados con distribuciones a losposeedores de instrumentos de capital y costos de transacción de una transacción de capitaldeben ser contabilizadas de conformidad con NIC 12 Impuestos a las Ganancias. La gerenciaestima que la aplicación de estas enmiendas no tendrá un impacto significativo en los montos yrevelaciones en los estados financieros.

La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparación de susestados financieros individuales. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que aún noestán vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros individuales de laCompañía.

Otras modificaciones a las NIIF aplicables con posterioridad a la fecha de presentación de los estadosfinancieros individuales:

Enmiendas a NIIF: Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011

• NIC 1 Presentación de Estados Financieros – Aclaración de los requerimientos de informacióncomparativa -- La Compañía está en el proceso de evaluar el impacto de esta norma para lapreparación de sus estados financieros individuales.

• NIC 34 Información Financiera Intermedia – Presentación de Información Financiera einformación del segmento para los activos y pasivos totales -- La Compañía considera que estanorma no tendrá impacto sobre los estados financieros individuales de la Compañía, porque noemite información a periodos intermedios.

2.3. Información por segmentos

El Directorio es el órgano de la Compañía encargado de asignar sus recursos y de evaluar sudesempeño como una sola unidad operativa.

El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: azúcar y susderivados como alcohol, melaza y bagazo, siendo el principal segmento el de azúcar blanca refinadaque representa el 55% de los ingresos y que resulta de un único proceso productivo, el resto nosupera individualmente el 3% del total de ingresos, por lo que no constituyen segmentos reportables y,en consecuencia, tal información no es requerida para un adecuado entendimiento de las operacionesy el desempeño de la Compañía.


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2.4. Traducción de Moneda Extranjera

a) Moneda funcional y moneda de presentación -

Las partidas incluidas en los estados financieros individuales de la Compañía se expresan en la monedadel ambiente económico primario donde opera (moneda funcional). Los estados financieros individualesse presentan en nuevos soles, que corresponde a la moneda funcional y la moneda de presentación de laCompañía.

b) Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambiovigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuación en el caso de partidas que sonrevaluadas. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidación de estastransacciones y de la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambiode cierre del año, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en el patrimonioen transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.

Las ganancias y pérdidas en cambio relacionadas con préstamos y efectivo y equivalente de efectivo sepresentan en el estado de resultados en el rubro “Diferencia de cambio, neta”. Cualquier otra ganancia opérdida en cambio se presenta en el estado de resultados en el rubro “otras (pérdidas)/ganancias, neto”.

2.5. Activos financieros

La Compañía clasifica a la fecha del reconocimiento inicial sus activos financieros en las siguientescategorías: activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas, préstamos y cuentaspor cobrar, activos financieros disponibles para la venta y activos financieros mantenidos hasta suvencimiento. La clasificación depende del propósito para el cual el activo financiero se adquirió. Al 30 desetiembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Compañía sólo mantiene activos financieros en lacategoría de préstamos y cuentas por cobrar. Estos activos son reconocidos inicialmente a su valor

razonable y subsecuentemente medidos al costo amortizado menos cualquier estimación por deterioro.

i) Préstamos y cuentas por cobrar -

Corresponden a activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que nocotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a12 meses contados desde la fecha del balance general que se clasifican como activos no corrientes. Lospréstamos y cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrary en efectivo y equivalentes de efectivo en el estado individual de situación financiera.

2.6. Pasivos financieros - reconocimiento y medición

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar aempresas relacionadas, remuneraciones y participaciones por pagar y obligaciones financieras. Todos

los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan asu costo amortizado por el método de tasa efectiva de interés. El costo amortizado incorpora loscostos directamente atribuibles a la transacción, Las ganancias y pérdidas resultantes de la recompra,liquidación o cancelación de pasivos que devengan intereses se reconocen en el estado individual deresultados integrales.

Los pasivos financieros se dan de baja cuando se cancelan, se condonan o expiran. Cuando unpasivo financiero se sustituye por otro del mismo prestatario en condiciones significativamentediferentes, o cuando las condiciones de un pasivo financiero se modifican de manera importante elreemplazo o la modificación se reconoce como la baja del pasivo original y la contratación de un


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pasivo distinto, cualquier diferencia entre ambos se reconoce en el estado individual de resultadosintegrales.

2.7. Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y su valor neto es reportado en el estado de situaciónfinanciera cuando existe derecho legalmente exigible que permita compensarlos y existe la intención deliquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultáneamente.

2.8. Deterioro de activos financieros

La Compañía evalúa al final de cada período si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financieroo grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros, lapérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno omás eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida”) y si eseevento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo financieroo grupo de activos financieros que pueden ser estimados confiablemente.

Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor está atravesando dificultades financieras,tenga incumplimientos o retraso en el pago de intereses o del principal, exista posibilidad de caer eninsolvencia o enfrente algún tipo de reorganización financiera y cuando exista información verificable queindique que su generación de flujos de efectivo futuros podría disminuir.

Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se mide comola diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo futurosestimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido) descontados a latasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto dela pérdida se reconoce en el estado de resultados. Si un préstamo o una cuenta por cobrar devengaintereses a tasa variable, la tasa de descuento para medir la pérdida por deterioro es la tasa de interésefectiva actual determinada en función del contrato. De forma práctica, la Compañía puede medir eldeterioro sobre la base del valor razonable de un instrumento utilizando su precio de mercado, si éste es

verificable.

Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución serelaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho deterioro(como por ejemplo una mejora en el rating crediticio del deudor), la reversión de la pérdida por deterioropreviamente registrada se reconoce en el estado de resultados integrales.

2.9. Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha de suscripción del contrato yson subsecuentemente reconocidos a su valor razonable. El método para reconocer la ganancia opérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si sondesignados como instrumentos de cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida que se estácubriendo. La Compañía designa ciertos derivados como de:

a) cobertura del valor razonable de activos o pasivos reconocidos (cobertura de valor razonable);b) cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocidos o de una

transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); oc) cobertura de inversiones netas en una operación en el extranjero (cobertura de inversión neta).

La Compañía documenta, al inicio de la transacción, la relación entre los instrumentos de cobertura y laspartidas cubiertas, así como sus objetivos y estrategia de administración de riesgos que respaldan lastransacciones de cobertura. La Compañía además documenta su evaluación, tanto al inicio de lacobertura como a la fecha de cada balance posterior, sobre si los derivados usados en las transacciones


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de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los valores razonables o en los flujosde efectivo de las partidas cubiertas.

El valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se revela en la Nota 14. Los cambiosen la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 16. El total del valorrazonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo no corrientecuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se clasifica comoactivo o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses. Los derivados mantenidos paranegociación se clasifican como activos o pasivos corrientes.

31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 la Compañía cuenta con instrumentos derivadosdesignados como contabilidad de cobertura de flujos de efectivo.

Cobertura de flujos de efectivo -

La porción efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican comocoberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales. La ganancia o pérdidarelativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados en la cuenta ‘otras

(pérdidas)/ganancias, neto’. Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en losperíodos en los que las partidas cubiertas afectan resultados (por ejemplo, cuando da lugar la ventaproyectada cubierta).

Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o cuando una cobertura deja de cumplir con loscriterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimoniohasta ese momento permanecerá en el patrimonio y será revertida a resultados cuando la transacciónproyectada sea finalmente reconocida en el estado de resultados. Cuando una transacción proyectada nose espera que ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que se reportó en el patrimonio esinmediatamente transferida al estado de resultados, en la cuenta ‘otras (pérdidas)/ganancias, neto’.

2.10 Efectivo y equivalente de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, los

depósitos a la vista en bancos, otras inversiones altamente líquidas con vencimientos de tres meses omenos. En el estado individual de situación financiera, los sobregiros bancarios se muestran como partedel pasivo corriente.

2.11 Cuentas por cobrar comerciales y préstamos a sembradores

a) Cuentas por cobrar comerciales -

Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de azúcar y susderivados (alcohol, melaza, bagazo y otros) en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar enun año o menos (o durante el ciclo operativo normal del negocio si fuera mayor) se clasifica como activoscorrientes. De lo contrario, se presentan como activos no corrientes.

Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se

miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro.

b) Préstamos a sembradores -

Estos préstamos corresponden al efectivo entregado a sembradores a fin de financiar sus actividades decultivo de caña de azúcar para la posterior venta de su producción a la Compañía. Se reconoceninicialmente cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor del sembrador y se midenposteriormente al costo amortizado menos la provisión por deterioro (Nota 6).


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2.12 Existencias

Las existencias se valúan al costo o valor neto realizable, el que sea menor. El costo se determinausando el método promedio ponderado, excepto en el caso de existencias por recibir, que sedetermina usando el método de identificación especifica. El costo de los productos terminados y delos productos en proceso comprende el valor razonable de la caña de azúcar que se transfiere deactivo biológico al proceso productivo, costo de materia prima en caso de compra de caña de azúcar aterceros, mano de obra directa, otros costos indirectos y gastos generales de fabricación (sobre labase de la capacidad normal) que se incurren en el proceso de industrialización de los productos, yque excluye los gastos de financiamiento y las diferencias de cambio.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos loscostos estimados para terminar su producción y/o poner las existencias en condición de venta. Porlas reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye unaestimación para desvalorización de existencias con cargo a resultados integrales del ejercicio en queocurren tales reducciones.

2.13 Activo biológico

El activo biológico comprende las plantaciones de caña de azúcar.

El proceso biológico comienza con la adecuación y preparación de los terrenos agrícolas para lasiembra de semilla, continúa con el mantenimiento y fertilización, y termina con la cosecha de loscultivos en forma de caña de azúcar cortada, a partir de entonces el jugo extraído, el cual contiene lasacarosa, es incluido en el proceso de producción del azúcar.

El activo biológico se reconoce a su valor razonable, menos los costos estimados que se incurriríanhasta su punto de venta. El valor razonable es determinado usando el método del valor presente delos flujos netos de efectivo esperados de las plantaciones de caña de azúcar, descontando a una tasacorriente antes de impuestos, el valor razonable no incluye el terreno en el que el activo es plantado.

En coherencia con el proceso se calcula el valor razonable en función de los años de duración de la

planta viva que es aproximadamente 5 años.

Los precios son determinados en base al precio proyectado de la caña de azúcar en el mercadointernacional. Los costos de venta incluyen los costos de venta incrementales, incluyendo honorariosde tasadores y comisiones pagadas a agentes y distribuidores, así como el costo del alquiler implícitode los terrenos propios.

Los costos incurridos en la adecuación, preparación y siembra se capitalizan como activos biológicosy se incluyen en el costo de producción de acuerdo a lo siguiente:

Primer Corte 40%Segundo Corte 30%Tercer Corte 20%Cuarto Corte 10%

Los costos de mantenimiento, fertilizantes, agua, consumos, labores, etc. se reconocen en resultadosen cuanto se incurren.

Las ganancias o pérdidas surgidas por causa del reconocimiento inicial del activo biológico a su valorrazonable menos los costos estimados en el punto de venta, así como las surgidas por todos loscambios sucesivos en el valor razonable menos los costos estimados hasta el punto de su venta, sonregistradas en el estado de resultados integrales. El terreno agrícola relacionado se incluye comopropiedades, planta y equipo.


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2.14 Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se registran al costo y están presentados netos de su depreciaciónacumulada.

El costo de un elemento de propiedades, planta y equipo comprende su precio de compra o su costode fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costonecesario para poner el activo en condiciones de operación como lo anticipa la Gerencia. El precio decompra o el costo de construcción corresponden al total del importe pagado y el valor razonable decualquier otra contraprestación entregados por adquirir el activo.

Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activoseparado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futurospara la Compañía, y el costo de estos activos se pueda medir razonablemente. El valor en libros de laparte reemplazada es dado de baja. Otros desembolsos por mantenimiento y reparación se cargan alestado de resultados en el período en el que se incurren.

Las propiedades, planta y equipo en proceso de construcción o adquisición son presentados al costo,

menos cualquier pérdida por deterioro determinada. El costo de éstos activos en proceso incluyehonorarios profesionales y, para activos que califican, costos por préstamos obtenidos. Tales activosson posteriormente reclasificados a su categoría de propiedades, planta y equipos una vez concluidoel proceso de construcción o adquisición, y los mismos están listos para su uso previsto. Estos activosson depreciados a partir de ese momento de manera similar al resto de las propiedades, planta yequipo.

Mantenimientos y reparaciones mayores -

Los desembolsos por mantenimientos mayores comprenden el costo de reemplazo de partes de losactivos y los costos de reacondicionamiento que se realizan cada cierto número de años con el objetode mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con las especificaciones técnicas indicadaspor el proveedor del activo. El costo de mantenimientos mayores se capitaliza al reconocimiento inicialdel activo como un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo en el que

se requerirá un mantenimiento mayor.Depreciación -

Los terrenos agrícolas no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula desde la fecha enque se encuentran disponibles para su uso, sustancialmente por el método de línea recta para asignarsu costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil económica, como sigue:

Años

Edificios y otras construcciones entre 7 y 60Maquinarias y equipos entre 8 a 65Muebles y enseres entre 6 a 40Unidades de transporte entre 4 a 20

Los valores residuales, la vida útil económica de los activos y el método de depreciación aplicados serevisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera. Cualquiercambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.

Las partidas de propiedades, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando nose esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. El valor en libros de un activo secastiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimadode su valor recuperable (Nota 9). Las ganancias o pérdidas por la venta de activos corresponden a ladiferencia entre el valor de venta y sus valores en libros y se reconocen en ‘Otras(pérdidas)/ganancias, netos’ del estado individual de resultados integrales.


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2.15 Activos intangibles

Los activos intangibles se registran al costo de adquisición y están presentados netos deamortización. La amortización se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línearecta en base a la vida útil económica estimada de los activos representados por tasas deamortización equivalentes. La vida útil económica de estos activos ha sido estimada en períodos quevarían entre 5 y 10 años

2.16 Costos de endeudamiento

Los costos generales y específicos directamente atribuibles a la adquisición, construcción oproducción de activos calificados, es decir, activos que toman un período sustancial de tiempo paraestar listos para su uso o venta esperados, se atribuyen al costo de esos activos hasta que éstos seencuentren sustancialmente listos para su uso o venta esperados.

Cualquier ingreso obtenido de inversiones temporales de los fondos obtenidos que se encuentranpendientes de uso en activos calificados, se deduce de los costos de endeudamiento elegibles paracapitalización.

Otros costos de endeudamiento se reconocen en resultados en el período en el que se incurren.

2.17 Deterioro de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos ocircunstancias que indican que su valor en libros podría no recuperarse. Las pérdidas por deteriorocorresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valorrecuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se obtendría de suventa o su valor en uso. Para efectos de la evaluación por deterioro, los activos se agrupan a losniveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras deefectivo).

2.18 Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos deproveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivoscorrientes cuando su pago debe realizarse dentro de un año o menos (o en el ciclo operativo normaldel negocio si es mayor). De lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes.Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden alcosto amortizado usando el método de interés efectivo.

2.19 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en latransacción (costos de transacción). Estos préstamos se registran posteriormente a su costoamortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transacción) y elvalor de redención se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el

método de interés efectivo.

Los honorarios incurridos para obtener líneas de crédito se consideran como costos de transacción enla medida que sea probable que una parte o toda la línea será utilizada y resultará en la obtención depréstamos. En esos casos, los honorarios se difieren hasta que la utilización de la línea ocurra. Si noes probable utilizar una parte o toda la línea de crédito, los honorarios incurridos se reconocen comoun gasto pagado por anticipado vinculado al servicio por tener acceso a liquidez, que se amortiza enel período de vigencia de la línea de crédito.


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corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridadestributarias.

El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de lasdiferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en losestados financieros. Sin embargo, los impuestos diferidos pasivos no se reconocen si surgen delreconocimiento inicial de la plusvalía mercantil; el impuesto diferido no es contabilizado si surge delreconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación denegocios que a la fecha de la transacción no afecte ni la utilidad o pérdida contable o tributaria. Elimpuesto diferido es determinado usando las tasas impositivas (y legislación) vigente osustancialmente vigente a la fecha del balance general y que se espera sean aplicables cuando elimpuesto a la renta diferido se realice o pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que seproduzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecholegal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando

los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria yasea sobre la misma la entidad o sobre distintas entidades por las que existe intención y posibilidad deliquidar los saldos sobre bases netas.

2.24 Beneficios al personal

a) Participación en las utilidades -

La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por participación de los trabajadores en las utilidadesequivalente a 10% de materia imponible determinada de acuerdo con la legislación tributariavigente.

b) Gratificaciones -

La Compañía reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las basesde las disposiciones legales vigentes en el Perú; las gratificaciones corresponden a dosremuneraciones anuales que se pagan en julio y en diciembre de cada año.

c) Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía corresponde a susderechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene quedepositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo ynoviembre de cada año. La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente auna remuneración vigente a la fecha de su depósito. La Compañía no tiene obligaciones de pagoadicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tienederecho.

d) Vacaciones -

Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisión porla obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de servicios prestados porlos empleados se reconoce en la fecha del estado de situación financiera.


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2.25 Capital social y distribución de dividendos

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.

La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en losestados financieros en el período en los que los dividendos se aprueban por los accionistas de laCompañía.

2.26 Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, yrepresenta montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e impuestos alas ventas. La Compañía reconoce sus ingresos cuando se ha transferido al comprador los riesgos ybeneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes, éstos se pueden medirconfiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluyan a la entidad y cuando latransacción cumple con criterios específicos por cada una de las actividades de la Compañía, talcomo se describe líneas adelante. La Compañía basa sus estimados de devoluciones en resultadoshistóricos, tomando en consideración el tipo de cliente, tipo de transacción y los términos específicos

de cada contrato.

a) Venta de productos agrícolas -

Los ingresos provenientes de la venta de productos terminados agr ícolas y otros productos sonreconocidos cuando se cumplen todas las condiciones siguientes:

- la Compañía ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos derivados de lapropiedad de los productos agrícolas y/o bienes.

- la Compañía no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los productosagrícolas y/o bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene elcontrol efectivo sobre los mismos.

- es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción;y

- los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos confiabilidad.

a) Intereses -

Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compañía reciba losbeneficios económicos asociados con la transacción y que el importe de los ingresos puede sermedido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base periódica tomando comoreferencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de interés aplicable.

b) Costos y gastos -

El costo de ventas, que corresponde sustancialmente al costo de producción de la caña deazúcar que comercializa la Compañía, se registra en el resultado del ejercicio en la fecha de suentrega al cliente, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los otros costos ygastos se reconocen sobre la base del principio del devengado independientemente delmomento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo período en el que se reconocenlos ingresos con los que se relacionan.


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El cuadro a continuación resume el impacto del aumento/disminución del Mercado InternacionalN°11 del precio del azúcar en la utilidad después de impuestos y en el patrimonio. El análisis esbasado en el supuesto que el precio del Mercado Internacional N° 11 se hayaincrementado/reducido en 2% y que las otras variables hayan permanecido constantes.

iii) Riesgo de tasas de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo

El riesgo de tasa de interés para la Compañía surge de su endeudamiento a largo plazo. Lasobligaciones financieras a tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interéssobre flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas exponen a la Compañía alriesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus obligaciones financieras. Durante el2013 y 2012 el endeudamiento de la Compañía que devenga a tasa de interés variables es endólares estadounidenses.

La política de la Compañía es mantener financiamientos principalmente a tasas de interés fijas. Alrespecto la Gerencia de la Compañía considera que el riesgo del valor razonable de tasas deinterés no es significativo debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento nodifieren significativamente de la tasa de interés de mercado que se encuentra disponible para la

Compañía para instrumentos financieros similares. El endeudamiento de corto y largo plazo espactado principalmente a tasas fijas que representan el 34% de la deuda financiera total al 31 dediciembre de 2013.

Sobre la base de las diversas simulaciones la Compañía administra su riesgo de tasa de interésen sus flujos de efectivo usando permutas de tasas de interés (swaps de tasas de interés) queintercambian tasas de interés variable por tasas fijas. Tales swaps de tasas de interés tienen elefecto económico de convertir los endeudamientos de tasas variables a tasas fijas.

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes de efectivo, instrumentos financieros derivados ydepósitos en bancos e instituciones financieras, así como de la exposición al crédito de clientes,

incluyendo los saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a las entidadesrelacionadas. Respecto de bancos e instituciones financieras, sólo se acepta a instituciones quepresenten como mínimo una calificación independiente de riesgo de 'A'.

Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran concentradas principalmente en un solo clienteque representa el 95% de sus ventas; sin embargo, la Compañía considera que este riesgo estámitigado por la evaluación continua que efectúa sobre su historia de crédito y su condición financierapara cumplir con los pagos. Así también, la Compañía considera que el contrato que mantiene condicho cliente será renovado en períodos sucesivos

No se presentaron excesos en los límites de crédito durante el período de reporte y la gerencia noespera que la Compañía incurra en pérdida alguna por incumplimientos de las contrapartes.

c) Riesgo de liquidez

El área de Finanzas de la Compañía monitorea las proyecciones de necesidades de efectivo paraasegurar que se cuente con suficiente efectivo para cubrir las necesidades operativas y, al mismotiempo, mantener suficiente margen en las líneas de crédito no usadas de modo que la Compañía noincumpla con sus límites de endeudamiento o, de ser el caso, con covenants establecidos por algunode sus endeudamientos. Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamientode deuda de la Compañía, cumplimiento de covenants, cumplimiento con los ratios financieros metadel balance y, de ser aplicable, con los requisitos regulatorios externos o requerimientos legales, porejemplo, restricciones en el uso de moneda extranjera.


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A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros no derivados de la Compañíaclasificados según sus vencimientos contractuales:

Menos de Entre 1 Entre 21 año y 2 años y 5 años Total

S/. S/. S/. S/.Al 31de diciembre del 2013

Obligaciones financieras 38,946,253 29,009,069 38,312,068 106,267,390

Cuentas por pagar comerciales 13,783,915 13,783,915Otras cuentas por pagar a partesrelacionadas 74,007 74,007

Otras cuentas por pagar 4,619,190 4,619,190

Beneficios a los empleados 7,608,185 7,608,185

Total 65,031,550 29,009,069 38,312,068 132,352,687

Al 31 de diciembre de 2012

Obligaciones financieras 22,498,087 25,624,589 46,440,566 94,563,242

Cuentas por pagar comerciales 16,766,893 - - 16,766,893Otras cuentas por pagar a partesrelacionadas 106,426 - - 106,426

Otras cuentas por pagar 4,828,528 - - 4,828,528

Beneficios a los empleados 9,826,931 - - 9,826,931

Total 54,026,865 25,624,589 46,440,566 126,092,020

3.2 Administración del riesgo de la estructura del capital

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuarcomo empresas en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otrosgrupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.

La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calculadividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento

(incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. Elcapital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situación financiera masla deuda neta.

El ratio de apalancamiento fue como sigue:


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2013 2012S/. S/.

Obligaciones financieras 106,267,390 86,333,514

Menos: Efectivo y equivalente al efectivo (1,930,894) (2,187,451)Deuda neta 104,336,496 84,146,063

Total Patrimonio 549,380,806 544,361,086

Total Capital 653,717,303 628,507,149

Ratio apalancamiento 15.96% 13.39%

El aumento con respecto al 2012 se debe principalmente a la adquisición de nuevos préstamos y alfortalecimiento del patrimonio con los resultados del ejercicio.

3.3 Estimación del valor razonable de instrumentos financieros

El valor de los instrumentos financieros (Swap) es proporcionado por el emisor del instrumento, laCompañía, asimismo, determina el valor razonable a través de técnicas de valorización calculadocomo el valor presente de los flujos de efectivo estimados futuros sobre la base de curvas derendimiento observables.

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía (activosy pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no difieren significativamente de sus valoresrazonables debido a su vencimiento en el corto plazo.

En el caso de los pasivos financieros a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros essimilar a su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas vigentes en elmercado.

4 ESTIMADOS CONTABLES CRITICOS Y JUCIOS

La preparación de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia aplique juicios, estimados ysupuestos para determinar la cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de los activos ypasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos reportados deingresos y gastos por el periodo terminado al 31 de diciembre del 2013 y por el año terminados al 31de diciembre de 2012.

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experienciahistórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que seconsideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

4.1. Estimados y supuestos contables críticos

Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados

reales. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material alos saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación:

a) Valor razonable de los activos biológicos -

El modelo de flujos descontados utilizado por la Compañía para determinar el valor razonable delactivo biológico requiere la inclusión de supuestos muy subjetivos incluyendo información observabley no observable. Generalmente la estimación del valor razonable de los activos biológicos es basadaen modelos o datos que no son observables en el mercado, estos deben ser determinados en base a


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la mejor información disponible, por ejemplo información histórica de prácticas y resultados anteriores,información estadística, agrónoma y otras técnicas analíticas. Los supuestos claves incluyen preciosfuturos de mercado, rendimientos esperados en el punto de cosecha, ciclo de producción estimado,flujos de efectivo futuros, futuros costos de cosecha y una tasa de descuento estimada.

b) Vida útil y valor recuperable de propiedades, planta y equipo -

Las propiedades, planta y equipo se deprecian sistemáticamente a través de su vida útil económicamenos su valor residual, que debe ser revisada al final de cada año financiero. Un cambio en la vidaútil se contabiliza prospectivamente como un cambio en el estimado contable. La Compañía contrataperitos independientes para revisar periódicamente las vidas útiles económicas y el valor recuperablede sus activos.

c) Revisión de valores en libros y estimación por deterioro -

La Compañía estima que el valor de sus activos permanentes se recuperará en el curso normal desus operaciones. Su estimado se sustenta en supuestos sobre la cotización de mercado de sus

productos agrícolas y los niveles de producción. A la fecha de los estados financieros, lasproyecciones disponibles de estas variables muestran tendencias favorables a los intereses de laCompañía lo que sustenta la recuperación de sus activos permanentes.

d) Impuesto a la renta corriente y diferido -

La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos corrientes requiere de interpretaciones ala legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antesde tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aún cuando la Gerencia considera que susestimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con laadministración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro. La Compañíareconoce pasivos por las observaciones en auditorías tributarias cuando corresponde el pago deimpuestos adicionales, las diferencias impactan al impuesto a la renta corriente y diferido activo ypasivo en el período en el que se determina este hecho.

e) Valor razonable de instrumentos financieros derivados -

El valor razonable de los instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo sedetermina usando técnicas de valuación. La Compañía aplica su juicio para seleccionar diversosmétodos y aplica supuestos que principalmente se basan en las condiciones de mercado existentes ala fecha de cada estado de situación financiera.

f) Provisiones por adeudos laborales -

La Compañía revisa los pasivos contingentes e incluye provisiones en los estados financieros sobrelas cuales la probabilidad de pérdida es mayor al 50% a la fecha de elaboración de los estadosfinancieros y hasta la fecha de aprobación de los mismos. Asimismo, para registrar esta pérdida debepoder ser cuantificada confiablemente y que para satisfacerla vaya a ser requerida una salida de

recursos que incorporen los beneficios económicos de la Compañía.

4.2. Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables de la Compañía

a) Valor razonable de los activos biológicos -

El modelo de valuación y los supuestos utilizados son revisados trimestralmente y si es necesario sonajustados. Algunos juicios que se incorporan en la estimación del valor razonable


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- Horizonte de proyección: 5 años- Precios: precios nacionales de azúcar rubia- Costos: Los costos de cosecha fueron proyectados en una base de hectáreas cosechadas

proyectadas y los costos de cultivo en base a hectáreas cultivadas proyectadas.- Ingresos en base a las hectáreas cosechadas- Tasa de descuento a razón del 11.33%- Tasa por el valor de alquiler de la tierra del 5.2%

b) Quiebre de tasa en cálculo del impuesto a la renta diferido -

El impuesto a la renta diferido activo es revisado a cada fecha de reporte a fin de determinar larecuperabilidad de estos importes. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos no sondescontados.

La Compañía goza del beneficio tributario de aplicar a sus ganancias un impuesto del 15% hasta elaño 2021; a partir de esa fecha la tasa a aplicar será del 30%. En consecuencia, la estimación delimpuesto diferido activo o pasivo es calculada con la tasa que se espera revertir las diferenciastemporales. Para el caso del mayor valor por tasación de las tierras de cultivo producto de otorgar un

costo asumido en el primer año de adopción de NIIF, la tasa de impuestos aplicada es de 30%, estodebido que la Compañía no espera su realización en el corto ni mediano plazo.

c) Determinación de la moneda funcional -

La Gerencia revisa los factores que sustentan la determinación de su moneda funcional, de acuerdocon lo establecido en la NIC 21 - Los efectos de las fluctuaciones en los tipos de cambio de la monedaextranjera (NIC 21). Como resultado de esta evaluación, la Gerencia determinó que la moneda quemejor refleja el ambiente económico primario en el que opera es el nuevo sol. En consecuencia, al 31de diciembre de 2013 los estados financieros de la Compañía se expresan en esa moneda.

Un cambio de la moneda funcional será reconocido de forma prospectiva, conforme lo establecido enla NIC 21.

5 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses,tienen vencimiento corriente y devengan intereses a tasas de mercado en el caso las facturas queexceden los plazos de vencimiento.

Las cuentas por cobrar comerciales se concentran principalmente en un sólo cliente que representa el95% de sus ventas. Al cierre de cada ejercicio, las cuentas por cobrar comerciales incluyen saldosvencidos para los cuales no se han establecido estimaciones para deterioro de cuentas por cobrardado que la Gerencia de la Compañía consideran que tales importes aún siguen siendo recuperables.

La Compañía no posee garantías sobre estos saldos pendientes de cobro, los cuales, principalmente,se encuentran dentro de los plazos de vencimiento establecidos.


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El resumen de la antigüedad de estos saldos se presenta a continuación:

2013 2012

S/. S/.Dentro de los plazos de vencimiento 23,435,444 24,207,921

Vencidas hasta 30 días 3,057,692 154,987

Vencidas entre 31 días y 60 días 4,288,736.6 147,133

Vencidas entre 61 días y 180 días 453,695 661,271

Vencidas mayor de 365 días 128,029 117,349

Total 31,363,597 25,288,660

No Corriente (128,029) (117,349)

Corriente 31,235,568 25,171,311

El movimiento de la estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar fue como sigue:

2013 2012

S/. S/.

Saldos iniciales 155,433 162,661

Adiciones 551,402 -

Castigos - (7,228)

Saldos finales 706,835 155,433

La Compañía mantiene una estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar al nivel que laGerencia considera adecuado de acuerdo con el riesgo potencial de cuentas incobrables. La

antigüedad de las cuentas por cobrar y la situación de las entidades deudoras son constantementemonitoreadas para asegurar lo adecuado de la estimación para deterioro en los estados financieros.En consecuencia, la Gerencia de la Compañía considera que al 31 de diciembre de 2013 y 2012 laestimación para deterioro de otras cuentas por cobrar es adecuada para cubrir los riesgos deincobrabilidad a esas fechas.

6 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

El accionista principal de la Compañía es Manuelita Internacional S.A., perteneciente al grupo decompañía filiales poseído por Inversiones Manuelita.

Durante los años 2013 y 2012, la Compañía realizó las siguientes transacciones significativas conentidades relacionadas, en el curso normal de sus operaciones.

Producto de estas transacciones, y otras de menor importancia, se generaron los siguientes saldospor cobrar y por pagar al 31 de diciembre de 2013 y 2012:


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2013 2012S/. S/.

Cuentas por cobrar:

Agroexportaciones Manuelita S.A.C. 341,526 376,697

Aceites Manuelita S.A. - 4,698

Manuelita Corporativa S.A.S. 179,875 204,999

Manuelita S.A.A. 198,938 -

Total 720,339 586,394

Cuentas por pagar:

Manuelita Corporativa S.A.S. 72,951 66,691

Agroexportaciones Manuelita S.A.C. 1,056 39,734

Manuelita S.A.A. - 39,734

Total 74,007 146,160

Los saldos por cobrar y por pagar no están garantizados, se estiman serán cobrados y pagados enefectivo, no tienen vencimiento especifico y no generan intereses. No se han recibido ni otorgadogarantías sobre los saldos antes indicados.

Las cuentas por cobrar a Agro exportaciones Manuelita S.A.C. se originaron por servicios de cultivo decampo agrícola.

.

7 EXISTENCIASAl 31 de diciembre de 2013 y 2012 este rubro comprende:

2013 2012S/. S/.

Productos terminados 4,744,524 4,673,445

Productos en proceso 820,791 1,744,768

Suministros diversos 7,093,268 7,417,529

Sub productos y otros 36,168 109,623

Existencias por recibir 235,175 183,913

Total12,929,925 14,129,278


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El movimiento en la estimación para desvalorización de suministros diversos fue como sigue:

2013 2012

S/. S/.Saldos iniciales 1,770,988 1,304,347

Aumento - 466,641

Recupero -133,231 -

Saldos finales 1,637,757 1,770,988

En opinión de la Gerencia, esta estimación cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización al 31de diciembre de 2013 y 2012.


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8 ACTIVOS BIOLOGICOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, este rubro comprende:

2013 2012S/. S/.

Cultivo en proceso de caña de azucar 46,390,195 43,032,690

Valor razonable de los cultivos en proceso 21,658,781 17,919,494

Total 68,048,976 60,952,184

El valor razonable de los cultivos de caña de azúcar (activo biológico) ha sido determinado conformea los flujos de caja esperados y a los costos estimados proyectados hasta la fecha final del consumo,para lo cual la Gerencia preparó proyecciones de los ingresos y egresos en función a la producción yprecios de venta estimados de dichos cultivos y estableció los valores del costo de manera razonable.

A continuación se presenta la determinación de la utilidad estimada en la venta de caña de azúcar:

2013 2012S/. S/.

Valor de venta estimado 536,015,533 573,638,601

Costo de venta estimado (501,056,844) (546,371,531)

Utilidad estimada 34,958,690 27,267,070

Valor razonable de los cultivos en proceso 21,658,781 17,919,494

Durante el año 2013 la Compañía ha obtenido nueva información y en consecuencia ha realizadocambios al modelo y los supuestos utilizados los cuales son resumidos a continuación:

- Precios: anteriormente se consideraba el precio internacional de azúcar blanca para la proyecciónde ingresos debido a que la mayor parte de sus ventas corresponden a azúcar blanca refinada ysegún precios internacionales. La Compañía modificó este juicio y utilizó los precios nacionales deazúcar rubia a razón que, los costos de refinación no están incluidos en el modelo de cálculo.

- Costos: en el año 2013 se incluyeron las siguientes modificaciones

i) Exclusión de los costos por adecuación, preparación y siembra (APS).ii) Se considera un ratio de reconocimiento al sembrador sobre la base del 60%iii) Se diferenció la base de proyección. Los costos de cosecha fueron proyectados en una base

de hectáreas cosechadas proyectadas y los costos de cultivo en base a hectáreas cultivadasproyectadas.


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Al 01 de enero de 2012 391,722,401 104,342,677 113,716,296 8,584,227 1Al 31 de diciembre de 2012 398,562,713 107,436,222 117,628,367 6,303,992 1

Al 31 de diciembre de 2013 402,269,165 110,486,037 119,466,016 5,172,358 1


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Los préstamos bancarios están garantizados con terrenos y edificios por S/.117,261,283(S/.150,834,337 al 31 de diciembre de 2011) (Nota11).

La Compañía tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estánsujetos los diversos elementos de sus propiedades, planta y equipo, así como los posibles reclamosque se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren demanera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

La Gerencia de la Compañía considera que no hay situaciones que indiquen que existe un deterioroen el valor de sus propiedades, planta y equipo.

10 OBLIGACIONES FINANCIERAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 este rubro comprende:

Corriente No corriente2013 2012 2013 2012

S/. S/. S/. S/.Préstamos bancarios 34,200,297 16,111,503 63,243,253 59,777,664Arrendamientos financieros 4,610,456 5,828,158 2,721,003 4,616,189

Total 38,810,753 21,939,661 65,964,256 64,393,853


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El resumen de las condiciones de las obligaciones financieras antes indicadas es el siguiente:

Nombre de los acreedores Descripción2013 2012 20US$ US$ S

Préstamos:International Finance Corporation -IFC (a)

Préstamo obtenido en 2007 por US$18,000,000, a una tasa deinterés de 3.25% + LIBOR a 6 meses, con un período de graciade 3 años, con vencimientos semestrales hasta mayo de 2016.

11,314,286 13,200,000 31,634,

Banco de Crédito del Perú (b) Préstamo para capital de trabajo a una tasa de interés de 6.43%anual, con vencimientos hasta diciembre del 2015.

- - 21,300,

Banco de Crédito del Perú (b) Préstamo para capital de trabajo a una tasa de interés de 5.25%anual, con vencimientos hasta Junio de 2016.

11,354,663 15,500,000 31,747,

Scotiabank (b) Préstamo para la adquisición de terrenos a una tasa de interés de4.99% anual, con vencimientos trimestrales hasta mayo de2016.

764,083 1,048,791 2,136,

Banco de Crédito del Perú (b) Préstamo para capital de trabajo a una tasa de interés de 5.25%anual, con vencimientos hasta Febrero 2014

3,800,000 10,624,

Arrendamientos financieros (c):Banco Continental Arrendamiento financiero a una tasa de interés promedio anual

de 6.25 % con vencimientos mensuales hasta agosto 2012.- 37,272

Scotiabank Perú S.A.A. 9 Arrendamientos financiero a una tasa de interes promedioanual de 5% con vencimientos mensuales hasta Mayo 2014.

1,839,254 3,228,943 5,142,

Banco de Crédito del Perú Quince arrendamientos financieros a una tasa de interéspromedio anual de 7.5% anual, con vencimientos mensualeshasta junio de 2014.

782,870 827,255 2,188,

Total 26,055,156 33,842,262 104,775,


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(a) En garantía de estos préstamos, la Compañía ha otorgado hipoteca sobre predios agrícolas (Nota10).

(b) En garantía de este préstamo, la Compañía ha otorgado a favor de IFC hipoteca sobre los prediosLaredo Grande y Trapiche. En los términos, montos, rango y demás condiciones establecidas enel contrato. Según los contratos la Compañía está obligada a cumplir con ciertos requerimientosexigidos por las entidades financieras siendo las principales:

• Mantener durante la vigencia del contrato una ratio corriente de por lo menos 1.1.

• Mantener una relación entre total de pasivos y patrimonio no mayor a 1.0.

• Abstenerse de distribuir dividendos, sin previa autorización de los acreedores, cuando seencuentre incumpliendo cualquier obligación derivada del presente contrato.

• Abstenerse de suscribir contratos de arrendamiento de equipos, excepto que seanrelacionados a maquinaria y transporte agrícola y que no excedan US$4,000,000.

• Informar a los acreedores sobre cualquier hecho o circunstancia que pudiera afectarsignificativamente los resultados de la Compañía.

En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía ha cumplido con losrequerimientos exigidos según contrato.

2013 2012

S/. S/.

No mayor a 1 año 38,810,753 21,939,661

Entre1 y 5 años 65,964,256 64,393,853

Total 104,775,008 86,333,514

La Compañía tiene las siguientes líneas de crédito no utilizadas que ascienden a US$2,500,000 parael año 2012 y US$1,500,000 para el año 2011.

11 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en nuevos soles y dólares estadounidenses,son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas. Estas cuentaspor pagar se relacionan específicamente con la adquisición de compra de caña a sembradores,insumos para el cultivo, combustible y servicios.


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12 PROVISIONES

Al 31 de setiembre de 2013 y 2012 este rubro comprende:

2013 2012S/. S/.

Demandas laborales 11,892,423 16,981,661Procesos civiles 2,155,000 1,408,334

Total 14,047,423 18,389,994Parte no corriente (13,144,970) -

Parte corriente 902,453 18,389,994

La Compañía mantiene principalmente demandas laborales presentadas por trabajadores y extrabajadores provenientes del régimen de cooperativa que reclaman el pago de reintegros debeneficios sociales e intereses compensatorios. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legalesconsideraron la probabilidad que las demandas resulten desfavorables para la Compañía por lo quereconoció su mejor estimado del pasivo relacionado.

13 BENEFICIOS A EMPLEADOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 este rubro comprende:

2013 2012S/. S/.

Remuneraciones y vacaciones por pagar 2,278,201 3,817,491Participación de los trabajadores 3,777,055 5,425,320

Compensación por tiempo de servicio 453,557 467,436Aportes Provisionales y de seguridad social 892,683 116,684

7,401,496 9,826,931


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14 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Compañía utiliza contratos de cobertura swap para cubrir el riesgo de cambios en tasas de interés.En tal sentido, en mayo de 2007, la Compañía suscribió un contrato de cobertura con el IFC. La tasa

de interés pactada y vencimiento son como sigue:

Tasa de interés Vencimiento

- Préstamo subordinadode US$18,000,000 con el IFC 3.397% anual 15 de noviembre 2016

El préstamo subordinado fue reestructurado el 17 de noviembre de 2011, se cumplió el cronogramaoriginal y posteriormente se otorgó un período de gracia adicional de dos años desde noviembre 2011a noviembre 2013. El contrato SWAP fue modificado de acuerdo a las mismas condiciones delpréstamo subyacente.

Los importes nominales de los contratos de swaps de tasas de interés vigentes al 31 de diciembre de2013 ascienden a S/.34,174,800 (S/.33,673,200 al 31 de diciembre de 2012).

El valor razonable de instrumento ascendió al cierre del 2013 a S/.1,807,012 (S/.1,626,373 al cierredel ejercicio 2012). El efecto por fluctuación del valor es reconocido en otros resultados integrales yascendió a S/.28,904 neto del impuesto a la renta de S/.5,100. En el año 2012 se reconocióS/.124,640 neto del impuesto a la renta de S/.21,995.

Al 31 de diciembre de 2013, las tasas de interés fijas variaron entre 3.25% y 3.175% (entre 3.25% y3.175% al 31 de diciembre de 2011), la tasa de interés variable es el LIBOR.

15 PATRIMONIO

a) Capital emitido -

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el capital social está representado por 11,563.369 accionescomunes con un valor nominal de S/.16.56 cada una, autorizadas, emitidas y pagadas.

Las acciones comunes están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre de 2013 elvalor de mercado de estas acciones fue de S/.30 por acción (S/.32 al 31 de diciembre de 2012).

Manuelita Internacional S.A. es la accionista principal de la Compañía pues posee el 64.21% de lasacciones. Asimismo, la empresa Inversiones Manuelita S.A. (perteneciente al Grupo Manuelita) poseeun porcentaje de participación accionarial equivalente al 14.57% del capital de la Compañía.

b) Estructura de participación accionaria -

La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2012 y 2011 fue como sigue:

Participación Número de Total deindividual del capital accionistas participación% %

Hasta 1.00 450 11.94De 1.01 a 5.00 2 3.15De 5.01 a 10.00 1 6.13De 10.01 a 100.00 2 78.78Total 455 100.00


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c) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo comomínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que

alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas oreservas de libre disposición. La reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debeser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

Al 31 de marzo de 2013, la detracción de la reserva legal sobre la ganancia neta del ejercicio 2012 fueaprobada por la Junta General de Accionistas.

d) Resultados acumulados -

d.1) Marco regulatorio

De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945, que modificó la Ley del impuesto a lasganancias, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos ocualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto

cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a losinversionistas extranjeros.

d.2) Distribución de dividendos

Con fecha 21 de marzo de 2013, la Junta General de Accionistas acordó aprobar el pago dedividendos por los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2012 por S/.28,908,423. Eldividendo por acción ascendió a S/.2.50.

Con fecha 29 de marzo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó aprobar el pago dedividendos por los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2011 por S/.18,501,390. Eldividendo por acción ascendió a S/.1.60.

e) Otras reservas -

e.1) Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros derivados:

La Compañía registra los cambios en el valor razonable de sus instrumentos financieros derivadosen otras cuentas por pagar, teniendo como contrapartida el rubro de otras reservas de patrimonio.La Compañía ha designado el contrato swap suscrito con el IFC como de cobertura de flujos deefectivo, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de interés sobre ladeuda que mantiene.

e.2) Ganancia por el valor razonable activos biológicos:

Los cambios del valor razonable de los activos biológicos, tal como lo indica la Norma

Internacional de Contabilidad 41 – Agricultura, son reconocidos en los resultados del ejercicio,posteriormente, la Compañía transfiere el efecto resultante de resultados acumulados al rubro deotras reservas del patrimonio. En opinión de la Gerencia de la Compañía, estos saldos sepresentan como otras reservas del patrimonio por no ser de libre disponibilidad de los accionistashasta que se realicen las ganancias por los activos biológicos.


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e.3) Otras reservas:

En Junta General de Accionistas del 28 de marzo de 2006, se acordó incrementar la reservafacultativa por un monto de S/.7,882,350.

16 VENTAS

Para los años terminados el 31 de diciembre, las ventas incluyen los siguientes conceptos:

2013 2012S/. S/.

Ventas de azúcar 240,392,582 265,005,737Alcohol 12,935,860 13,540,219Melaza 3,939,365 7,519,962Bagazo 376,137 973,031Semilla de caña 267,844 971,500Otros 689 238

Total 257,912,477 288,010,687

17 COSTO DE VENTAS

El costo de venta comprende las siguientes partidas

2013 2012

S/. S/.

Inventario Inicial Productos Terminados 4,673,445 4,875,513Inventario Inicial Productos en Proceso 1,744,768 1,371,802Inventario Inicial de sub productos y otros 109,623 217,450Materias primas e insumos utilizados 134,146,267 160,210,421

Gastos de Personal 8,643,099 8,088,499Participación de los trabajadores 3,190,575 4,736,305Otros gastos de fabricación 37,556,330 35,638,731Inventario Final productos Terminados -4,744,523 -4,673,445Inventario Final productos Proceso -820,791 -1,744,768Inventario Final sub productos y otros -85,129 -109,623

184,413,664 208,610,884


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18 GASTOS DE ADMINISTRACION

Los gastos de venta comprenden las siguientes partidas:

2013 2012S/. S/.

Servicios prestados de terceros 8,413,320 9,787,135

Cargas de personal 8,857,629 8,884,941

Cargas diversas de gestión 1,358,499 1,978,281

Participación de los trabajadores 464,150 689,016

Provisiones 929,788 502,033

Depreciación y amortización 165,765 160,555

Tributos 479,539 403,844Otros 289,985 563,540

20,958,675 22,969,345

19 GASTOS FINANCIEROS

Para los años terminados el 31 de diciembre, los gastos financieros incluyen los siguientes conceptos:

2013 2012

S/. S/.Intereses sobre obligacionesfinancieras 4,750,925 4,296,950Otros gastos financieros 2,049,489 1,600,339

Total 6,800,414 5,897,289

20 IMPUESTO A LA RENTA

a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias

(i) Tasas del impuesto:

De conformidad con la Ley 27360 - Normas de Promoción del Sector Agrario y la Ley 28574 - Leyque precisa alcances de la Ley 27360, a partir de 2001 y hasta 2021, según ampliación del plazode vigencia tal como lo establece la Ley 28810 publicada el 21 de julio de 2006, la tasa deimpuesto a la renta para las empresas agroindustriales es de 15%, siempre que realicen susactividades fuera de la provincia de Lima y la provincia constitucional del Callao y cumplan otrosrequisitos de ley.


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Estas normas establecen los beneficios tributarios siguientes:

• Podrán depreciar, a razón de 20% anual, el monto de las inversiones en obras de

infraestructura hidráulica y obras de riesgo que realicen durante la vigencia de esta ley.• Exoneración del Impuesto Extraordinario de Solidaridad.

• Régimen de Salud Agrario para los trabajadores, en sustitución del régimen de prestación desalud, con lo cual se obtiene una reducción de la tasa de aportación a Essalud a 4%.

• En caso hayan obtenido pérdidas en el ejercicio gravable anterior o hayan iniciado susoperaciones en el ejercicio. podrán efectuar sus pagos a cuenta, aplicando una tasa de 1%sobre los ingresos netos obtenidos en cada mes, de conformidad con lo establecido en elnumeral 1 de la Décima Disposición Transitoria y Final de la Ley del Impuesto a la Renta.

Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%,sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyensumas cargadas a gastos e ingresos no declarados: esto es, gastos susceptibles de haberbeneficiado a los accionistas, participacioncitas, entre otros: gastos particulares ajenos al negocio:gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica.

(ii) Precios de transferencia:

Para propósitos de determinación del Impuesto a la Ganancia y del Impuesto General a las Ventasen Perú, las personas jurídicas que realicen transacciones con entidades relacionadas o consujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las referidas empresas, cuando elmonto de estas transacciones resulte mayor a S/.200,000, y (b) contar con un Estudio Técnico dePrecios de Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando elmonto de sus ingresos devengados superen los S/.6.000,000 y hubieran efectuado transaccionescon entidades relacionadas en un monto superior a S/.1,000,000.

Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos unatransacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.

La Compañía cuenta con el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente al 2011,y están realizando el respectivo estudio por el año 2012.

En opinión de la Gerencia, no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros al 31de diciembre de 2013 y 2012, en relación a los precios de transferencia.

(iii) Modificaciones significativas al Impuesto a las ganancias en Perú:

Al 31 de diciembre de 2013 no se han promulgado nuevas Normas que representen cambiosimportantes en el impuesto a las renta a partir del 1 de enero de 2013.


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b) El gasto por impuesto a las ganancias comprende -

2013 2012

S/. S/.Intereses sobre obligacionesfinancieras 4,750,925 4,296,950Otros gastos financieros 2,049,489 1,600,339

Total 6,800,414 5,897,289

c) El gasto por impuesto a las ganancias corriente corresponde al impuesto por pagar, calculadoaplicando una tasa de 15% sobre la renta gravable, después de deducir la participación de lostrabajadores, en un porcentaje de 10%.

d) Situación tributaria -

Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los años 2007 a 2011 y la que serápresentada por el ejercicio 2012, están pendientes de revisión por la administración tributaria, lacual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año depresentación de la declaración jurada de impuesto a las ganancias.

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normaslegales aplicables en cada año, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que serealicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuestoo recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados delejercicio en que estos se determinen. En opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidaciónadicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de2013 y 2012.

e) Impuesto a las ganancias por recuperar y por pagar

Los saldos deudores y acreedores con la Administración Tributaria relacionados con el impuesto alas ganancias son los siguientes:

2013 2012S/. S/.

Pagos a cuenta (6,462,501) (8,577,470)Determinación Impuesto a la renta anual 4,933,879 7,324,182Neto Por pagar (recuperar) pagar (1,528,622) (1,253,288)


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21 UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION COMUN

La ganancia neta básica y diluida por acción ha sido calculada dividiendo la ganancia neta delejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del número de acciones encirculación durante el ejercicio.

(a) El promedio ponderado del número de acciones en circulación durante los años 2013 y 2012, deS/.1.00 de valor nominal cada uno, fue 11,563,369.

(b) El cálculo de la ganancia neta por acción básica y diluida al 31 de diciembre de 2013 y 2012, sepresenta a continuación:

2013 2012

S/. S/.Ganancia neta del año (Numerador) 35,899,058 55,289,866Número de acciones (Denominador) 11,563,369 11,563,369

3.105 4.781

22 MEDIO AMBIENTE

La compañía continua con su plan de manejo ambiental, con programas de monitoreo y seguimientode las principales actividades de control correctivo y preventivo de sus aspectos ambientales,documentados en el Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) y en el Plan de AcciónCorrectivo (CAP, por sus siglas en inglés), que siguen la normatividad de Perú y las directivas delGrupo del Banco Mundial WBG y el IFC como un marco referencial, para minimizar los impactosambientales negativos que puedan generar sus actividades.

En octubre del 2013; la compañía conservó la certificación ambiental ISO 14001:2004 otorgada por lafirma Lloyds Register Quality Assurance (LRQA) y de esta manera se revalidó las buenas prácticasambientales que ha venido implementando. Asimismo; como resultado de la auditoria se pudo aprecialas fortalezas del sistema teniendo como unaclara evidencia la ausencia de no conformidadesdeterminadas por parte de la empresa certificadora.

Asimismo, como parte del seguimiento a la norma ISO 14001 y con el objetivo de asegurar la eficaciadel sistema ambiental se desarrollaron mejoras en los controles ambientales establecidos; como porejemplo, la estandarización de los controles aplicados al sistema de tratamiento de aguas residuales,la continua capacitación de sensibilización y capacitación del personal de fábrica y campo.

Otra de las controles ambientales establecidos ha sido elaborar y ejecutar los continuos monitoreosambientales requeridos por la normatividad ambiental y exigencias de la ISO 14001, por lo cual serealizó el monitoreo de calidad de aire en fábrica y campo, calidad de agua residuales, emisiones decalderas, ruido ambiental entre otros y cuyos resultados evidencian el cumplimiento a la normativaambiental.

Finalmente, en el marco de los compromisos ambientales y con la finalidad de controlarpermanentemente los aspectos significativos, la Compañía invierte en actividades de prevención ycontrol que se consideran necesarias, asignando recursos de su presupuesto operativo y deinversiones de capital.


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23 HECHOS POSTERIORES

No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos estadosfinancieros individuales y la fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente.

empresa agroindustral ladero peru

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