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EMISION DE BONOS SURTIGAS S.A E.S.P

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EMISION DE BONOS SURTIGAS S.A E.S.P. RESEÑA HISTORICA. La empresa comenzó sus operaciones de transporte y distribución de gas propano en cilindros (GLP) y carrotanques en el año 1968 en las ciudades de Cartagena y Sincelejo. - PowerPoint PPT Presentation

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RESEÑA HISTORICA

Desde 1990 y gracias a los Programas de Masificación de Gas Natural los cuales estaban destinados a mejorar la oferta de energía a los usuarios residenciales, comerciales e industriales buscando la conservación y el uso racional de los recursos energéticos. Iniciamos una campaña agresiva de extensión del servicio en un gran numero de poblaciones en los departamentos de Bolívar, Sucre y Córdoba.

A finales de 1979 iniciamos la distribución de gas natural en la ciudad de Cartagena logrando hasta la fecha un cubrimiento del 84% en los 56 municipios atendidos con óptimos niveles de atención en los sectores residenciales y no residenciales.

La empresa comenzó sus operaciones de transporte y distribución de gas propano en cilindros (GLP) y carrotanques en el año 1968 en las ciudades de Cartagena y Sincelejo.

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Desde el año 1997 ampliamos nuestro mercado convirtiéndonos en distribuidores y en comercializadores de gas natural. Aprovechando nuestra experiencia y fortalezas, estamos en la búsqueda de ampliar la participación en nuevos negocios en el mercado nacional e internacional, relacionados con nuestra Misión y Visión.

A finales de 2001 obtuvimos la certificación para nuestro Sistema de Gestión de la Calidad bajo la norma ISO 9001 versión 2000.

RESEÑA HISTORICA

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71Municipios y corregimientos

Atendidos

BOLIVARBOLIVAR

SUCRESUCRE

CORDOBACORDOBA

MAGNITUDES ACTUALES

Corporacion Financiera del Valle
totalizar %
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SU

RTIG

AS

EN

C

IFR

AS

DESCRIPCION AGOSTO 2004 AGOSTO 2003

DEMANDA DE GAS NATURAL 322 MM3 317 MM3

No. USUARIOS 342.540 319.895

No. POBLACIONES ATENDIDAS 71 64

COBERTURA 82.5% 81.9%

No. DE EMPLEADOS 373 349

No. DE EMPLEADOS POR CADA 1.000 USUARIOS

1.08 1.09

Mts DE RED DE POLIETILENO CONSTRUIDA 6.601.925 6.384.625

Mts DE RED DE ACERO CONSTRUIDA 48.958 48.453

Corporacion Financiera del Valle
totalizar %
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TENDENCIA CARTERAPORCENTAJES

4,8 5 4

,98

4,7

3

4,6

3

4,2

9

3,6

3,5

3,5

3,3 3

,5

4,0

8

4,0

7

1,2

1

1,2

2

1,2

3

1,2

8

1,1

5

1,0

4

0,9

3

0,8

9

0,9 0,9

8

1,0

7

1,1

4

1,2

1

0

1

2

3

4

5

6ago-0

3

sep-0

3

oct

-03

nov-

03

dic

-03

ene-0

4

feb-0

4

mar-

04

abr-

04

may-

04

jun-0

4

jul-04

ago-0

4

% DINERO% USUARIOS

SU

RTIG

AS

EN

CIF

RA

S

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AD

MIN

ISTR

AC

ION

FIN

AN

CIE

RA

INDICADORES FINANCIEROS ago-04Nivel de endeudamiento 57%Margen EBITDA 21%Activos Totales (miles) 194.746.680Pasivos Totales (miles) 110.962.290Patrimonio (miles) 83.783.690

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EMPRESAS % DE PARTICIPACION

TRANSPORTADORAS

GBS 2.50%

GASODUCTO DEL TOLIMA 11.20%

TRANSOCCIDENTE 13.10%

DISTRIBUIDORAS

GASES DE OCCIDENTE 5.36%

GASES DEL NORTE DEL VALLE 67.86%

OTRAS

GNC 4.90%

MUNDOGAS 47.17%

METREX 9.30%

EXTRUCOL 10.00%

ENRED 60.04%

TOTAL

PORTAFOLIO DE INVERSIONES.

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ANALISIS DE LA DEUDA

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TIPO PRESTAMO MONTO PORCENTAJETASA EFECTIVA

PROMEDIO VIDA MEDIA

Cartera Ordinaria 10,166,666,667 16.38% 13.80% 1.8 Años

Tesoreria 51,900,000,000 83.62% 11.63% 3 Meses

TOTAL 62,066,666,667 100% 11.99%

BONOS 60,000,000,000 100% 13.47% 7 Años

PROYECCIONES IPC Vs DTF

INDICADOR 2,004 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2,010

DTF 8.6% 9.2% 9.7% 11.3% 11.3% 11.3% 11.3%

IPC 5.8% 5.5% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%

DTF - IPC 2.8% 3.7% 4.7% 6.3% 6.3% 6.3% 6.3%

CREDITOS Vs BONOS.

COMPOSICION DE LA DEUDA ANTES DE BONOS

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Entidad Monto MM Vencimiento Tasa de Interés

BONOS 60,000 Jun 25/ 2011 IPC + 7.4% CREDITO BANCARIO 2,900 Dic 04/2007 DTF + 4.6% t.a

TOTAL 62,900

COMPOSICION DE LA DEUDA DESPUES DE BONOS

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Junio 25 de 2011Fecha de Vencimiento:

Junio 25 de 2004Fecha de colocación:

Sustitución de PasivosDestinación:

AA+Calificación:

DECEVAL S.A. Depositario y administrador:

Trimestral vencidoPeriodicidad de pago de intereses:

Al vencimientoAmortización al capital:

IPC + 7.4Tasa:

7 añosPlazo:

$60.000 millonesMonto:

Bonos ordinariosClase de titulo:

CARACTERISTICAS DE LOS BONOS

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SOC. SERVICIOS FINANCIEROS

10%

OTROS8%

FONDOS DE PENSION Y CESANTIAS

53%

ENTIDADES ASEGURADORAS

12%

EST. DE CREDITO

17%

COLOCACION POR TIPO DE INVERSIONISTA

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PROCESO DE EMISION SURTIGAS S.A E.S.P

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CONTRATACION DE LA BANCA DE INVERSION

Aspectos importantes para la elección:-Que sea reconocida en el mercado.-Experiencia con empresas del sector.-Antecedentes de colocaciones exitosas.

El apoyo mas importante es es la etapa de mercadeo de los títulos y en la decisión de la fecha de emisión.

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CALIFICACION DE LA EMISION :

Definir si se va a calificar la emisión o si se califica la deuda corporativa.

Contratar a la calificadora de riesgos y definir la agenda de calificación para preparar toda la información. con la asesoría de la banca de inversión.

PUNTOS CLAVE PARA ESTA ETAPA:-Buen sistema de información.

-Gobernabilidad corporativa.

-Buenos resultados.

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TRAMITES LEGALES

Supervalores:Se hace todo lo relacionado con la autorización de la emisión. Un aspecto importante es la realización del PROSPECTO DE EMISION el cual es el documento clave para la supervalores por lo tanto son muy estrictos tanto en el fondo como en la forma. Se debe hacer muy bien ya que de esto depende la rapidez con que salga la resolución.

Desde que se hace la inscripción en la supervalores hay que comenzar a enviar información financiera trimestral.

Es clave comenzar a hacer el procedimiento para envío de información posterior a la emisión. Igualmente hacer una lista de chequeo con los compromisos.

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TRAMITES LEGALES

Deceval

-Contrato de administración de la emisión.

-Liquidación y pago de intereses periódicos.

Representantes Legales de los Tenedores de Bonos. -Fiduciaria reconocida en el mercado. -Con experiencia en este campo.

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MERCADEO

De acuerdo a las características de la emisión así serán las de los posibles inversionistas.

Este es el soporte mas importante que puede dar la banca de inversión.

Importancia del CODIGO DE BUEN GOBIERNO.

Es importante que la Alta Gerencia de la empresa este comprometida en esta etapa.

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EMISION DE BONOS SURTIGAS S.A E.S.PDESPUES DE LA COLOCACION

Una vez colocados los bonos quedan compromisos de envío de información.

-Supervalores de información financiera trimestral y de fin de ejercicio. Es importante tener un procedimiento estructurado y que las áreas involucradas estén preparadas.

-La revisoría fiscal debe estar al tanto de todos los procesos. Si no tiene experiencia con empresas que hayan hacho emisiones es bueno que se capaciten.

-Conocer el procedimiento de liquidación de intereses de Deceval.

-Enviar información oportuna a los inversionistas sobre la empresa.

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EMISION DE BONOS SURTIGAS S.A E.S.PCONCLUSIONES

No solo es para las “grandes ligas”.

No es indispensable ser calificación AAA.

Muy importante la Gobernabilidad corporativa.

La escogencia de una fecha oportuna es clave.

Un buen mercadeo es necesario.

Es una buena forma de captar recursos de los fondos de pensiones.