emisiÓn de bonos corporativos · caja los andes ha adoptado medidas como: descuento por planilla,...

EMISIÓN DE

BONOS CORPORATIVOS

Enero 2017Series AE y AH

Abril 2018

Asesores financieros y agentes colocadores

Importante

"LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN

CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU

ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS

RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.“

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida

para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la

Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos

valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ello.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de

que efectúe su inversión.

Este documento ha sido elaborado por Caja de Compensación de Asignación Familiar de Los Andes (en adelante, indistintamente el “Emisor”, “Caja Los Andes”, “CLA” o la

“Compañía”), en conjunto con Credicorp Capital S.A. Corredores de Bolsa y con Itaú Asesorías Financieras S.A. (en adelante, los “Asesores”), con el propósito de entregar

antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de

invertir en bonos de esta emisión.

En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la

obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asume ninguna responsabilidad en este sentido.

2

3

I. Caja Los Andes en una mirada

II. Atractivos de inversión

III. Resumen situación financiera

IV. La Emisión

V. Anexos

Diciembre de 2017Diciembre de 2010

4

Cartera administrada

Caja Los Andes en una mirada

Patrimonio

Número de afiliados

Participación de mercado(1)

Ranking N° de empresas afiliadas

Clasificación de riesgo

Fuente: Caja Los Andes, Feller Rate, ICR, Humphreys, SUSESO

(1) Medido en base al número total de afiliados

(2) Considera los créditos hipotecarios

$ 741 MMM $ 1.285 MMM(2)

$ 475 MMM $ 719 MMM

2.589.666 3.981.820

49% 58%

Feller Rate A+ ICR AA- /

Humphreys AA-

1°1°

5

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

6

Atractivos de inversión

Fuerte y activo gobierno

corporativo, respaldado por

CChC

Líder indiscutido de la industria

Sólida posición financiera mostrando

resiliencia en tiempos de crisis

Gestión de riesgo conservadora

1.

2.3.

4.

7

1. Sólido y activo gobierno corporativo

Directorio Caja Los Andes

Empresas Afiliadas

8

1. Activo gobierno corporativo

(1) Durante el mes de julio de 2017 se realizó el proceso de votación de Directores Laborales

Directorio de Caja Los Andes

Nombre

Estudios

Experiencia Representación

Daniel Hurtado Parot (Presidente)

Constructor Civil

Ex Presidente de CCHC

Más de 16 años en Brotec

Gastón Escala Aguirre (VP)

Ingeniero Civil

Ex Presidente de CCHC

Más de 15 años en Salfacorp

Ítalo Ozzano Cabezón

Ingeniero Civil

Gerente General Gerdau Chile

Más de 15 años en Gerdau Chile

Rodrigo Muñoz Vivaldi

Ingeniero Civil

Fundador de Capital Trust

Independiente

Guido Acuña García

Ingeniero Eléctrico

Jefe de Proyectos Sociedad de

Profesionales Atcofi Consultores

Empresas Afiliadas

Leontina Concha Pereira

Ingeniero Comercial

Socio Director MARSH Consultores

Más de 35 años de experiencia

Empresas Afiliadas

Daniel Ramos Palma

Contador Auditor

Jefe Recursos Humanos Sugal Chile

Más de 14 años en Sugal Chile

Empresas Afiliadas

3 Directores(1)

3 Directores(1)

+

1 Director

Independiente

PolíticasCompras,

Partes Relacionadas y Licitaciones

Cuenta Pública

Códigosde Buenas Prácticas y Conductas

Comités del Directorio

Comité de Compensaciones y Desarrollo

Organizacional (4 Directores)

Comité de Auditoría (4 Directores)

Comité de Productos y Beneficios Sociales

(5 Directores)

Comité de Infraestructura (3 Directores)

Comité de Riesgo y Finanzas (4 Directores)

Comité de Ética (2 Directores)

✓ En todos los comités participan el gerente general y fiscal, con excepción del

comité de auditoría.

✓ La administración esta compuesta por 10 miembros:

• Gerente general, fiscal y contralor dependientes del Directorio.

• 7 gerentes dependientes del gerente general.

Activa participación y administración

Estructura del Directorio

Caja Los Andes30,6%

La Araucana17,8%

Los Héroes41,1%

18 de Sept.8,9%

Gabriela Mistral1,6%

Caja Los Andes64,9%

La Araucana19,9%

Los Héroes6,3%

18 de Sept.5,8%


CAC 2011-2017

• Caja Los Andes : +5,9%

• Otras Cajas : -3,5%

N° de empresas

Caja Los Andes62,4%

La Araucana10,8%

Los Héroes4,7%

18 de Sept.13,3%


1°

(dic-2017)

CAC 2011-2017

• Caja Los Andes: +6,4%

• Otras Cajas : +0,1%

N° total de afiliados

Caja Los Andes57,7%

La Araucana

19,5%

Los Héroes13,6%

18 de Sept.6,4%


1°

(dic-2017)

2. Líder indiscutido de la industria

Su liderazgo en la industria se refleja en la continua preferencia de Empresas y Afiliados

CAC 2011-2017


• Otras Cajas : -0,5%

CAC 2011-2017


• Otras Cajas: +0,4%

9

N° de trabajadores

Fuente: SUSESO, SERNAC y Caja Los Andes

N° de pensionados

1°

(dic-2017) (dic-2017)

89.955

empresas6.895.499

afiliados

1.441.051

pensionados

5.454.448

trabajadores

Reconocimiento

Caja Los Andes fue

reconocida por el SERNAC

como la Caja de

Compensación con menor

tasa de reclamos en primer

semestre del año 2017

2. Líder indiscutido en la industria

Caja Los Andes es uno de los principales actores en créditos de consumo

10

Cartera de créditos de consumo en industria financiera(1)

5° lugar en stock

de cartera

Fuente SBIF para Bancos, SVS y Cajas de Chile para CCAF

(1) No considera montos de Tarjetas de Crédito, créditos hipotecarios y cartera extranjera

(2) Fuente crédito social de Gabriela Mistral: Cajas de Chile

(MMM$, a Dic-2017)

2.911

2.539

2.212

1.4801.263

1.112 1.022 971857 830

339 312107 81 46 30

BancoSantander

Banco deChile

BCI Banco delEstado

Caja LosAndes

ItaúCorpbanca

BancoFalabella

Coopeuch BBVA Scotiabank Caja LaAraucana

Caja LosHéroes

Caja 18 deSeptiembre

Capual Oriencoop Caja GabrielaMistral

(2)

0,85x 0,86x 0,80x0,93x 1,05x

1,20x1,06x 1,15x

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

475521

571 590624

660694 719

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

1,88x 1,95x2,11x

1,93x 1,92x1,73x

1,85x 1,78x

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Patrimonio

Mínimo

UF 12 MM(1)

Máx.

3,20x

3. Sólida posición financiera

11

Evolución patrimonio

Fuente: SVS, Caja Los Andes

(1) Equivalente a MM$ 321.578 al 31 de diciembre de 2017

(2) (Pasivo Exigible – Efectivo y Equivalentes al Efectivo) / Patrimonio

(3) Activos libres de prenda / pasivo exigible

Activos libres de prenda(3)

Razón de endeudamiento(2)

(MMM$)

Holgura en sus covenants

Min.

0,80x

1212

3. Sólida posición financiera

Perfil de vencimiento de deuda financiera (enero de 2018)(3)

60%

36%

4%

Prestamos bancos

Bonos corporativos

Otros

Fuentes de financiamiento

MM$ 963.458

(Dic-2017) (MM$)

Fuente: SVS, Caja Los Andes

(1) Préstamos bancarios incluye (i) Préstamos bancarios de corto plazo destinados para colocaciones de crédito social y (ii) Deudas con bancos por boletas de garantías

(2) Otros incluye (i) Obligaciones por leasing y (ii) Sobregiros contables en cuentas corrientes bancarias

(3) Perfil de vencimiento considera la colocación del bono serie AC por un monto de CLP 53.400 millones colocado el 11 de enero de 2018

Caja Los Andes cuenta con un perfil de amortizaciones estable, con vencimientos inferiores a la

recaudación mensual.

(1)

(2)

Próximos vencimientos de Bonos Corporativos 2018:

• BCAJ-J1215 MM$ 4.340 cupón junio

• BCAJ-Q0117 MM$ 7.896 cupón julio

Madurez Promedio (dic-2017):

• Activos financieros: 1,6 años

• Pasivos financieros: 2,0 años

Otras fuentes de financiamiento

• Línea comprometida por CLP 30 mil

millones a 2 años con Banco Estado

• A dic-2017 no se encuentra girada

Caja Los Andes ha logrado implementar un exitoso modelo de gestión del riesgo

13

4. Gestión de riesgos conservadora

Modelo y política de

gestión del riesgo

Medidas adoptadas para

mitigar el riesgo

Menores niveles de índice

de riesgo de la industria

▪ El Riesgo de Crédito se mide en base a la pérdida esperada.

▪ La política de créditos está basada en clasificaciones que entregan una probabilidad de riesgo futura para las distintas empresas,

trabajadores y pensionados.

Mitigadores

Diversificación

Exposición de corto

y largo plazo

▪ Caja Los Andes ha adoptado medidas como: Descuento por Planilla, Gestión de Cobranza

Interna y Externa, Gestión Seguros de Cesantía y Condonación Capital de Cartera

Castigada.

▪ Tanto el stock de cartera como las provisiones se encuentran diversificadas.

▪ Indicadores de exposición al riesgo de mercado dentro de los límites establecidos, tanto los

de corto como de largo plazo, al 31 de diciembre de 2017.

▪ Caja Los Andes cuenta con los menores niveles de índice de riesgo en comparación con compañías especializadas en el negocio y

con compañías de la industria bancaria.

14

4. Gestión de riesgos conservadora, índice de riesgo y mora

Fuente: Caja Los Andes

(1) Índice de riesgo = provisiones hasta 1 año / saldo total de cartera hasta 1 año

Evolución índice de riesgo(1)

Indicadores de mora

17,2%

10,6%

4,3%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

Dic' 16 Ene' 17 Feb' 17 Mar' 17 Abr' 17 May' 17 Jun' 17 Jul' 17 Ago' 17 Sep' 17 Oct' 17 Nov' 17 Dic' 17

Indice Mora % Mora +90 indice MORA +90 hasta 180 días

6,4% 6,5%6,6%

6,8%6,9%

7,1% 7,1% 7,1% 7,0%6,9% 6,8% 6,8%

6,7%

dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sept-17 oct-17 nov-17 dic-17

14,913,9 14,6

16,815,7

13,8 14,0 13,4 14,212,8 12,6

13,5

15,4 15,9 15,6

18,6

15,5 15,1 14,914,1

15,013,7 13,7

15,216,6

0,5%

0,7%

0,9%

1,1%

1,3%

1,5%

1,7%

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17

SALDO FINIQUITOS Relación finiquito/cartera

(1) Índice de recupero = porcentaje del monto original en mora que determinados meses después de entrar en mora (12, 24 o 36 meses), ha sido recuperado por la compañía 15

Evolución finiquitos (MMM$)

Índice acumulado de recupero de la pérdida(1)

4,2%

11,9%

19,6%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1 12 24 36

Meses de seguimiento

Recupero de la pérdida

Cobertura Neta 12

Meses proyectada

102%

Cobertura Neta 24

Meses proyectada

112%

Cobertura Neta 36

Meses proyectada

122%

12 meses recupero

4,2%

24 meses recupero

11,9%36 meses recupero

19,6%

Periodo recupero de pérdida

4. Gestión de riesgos conservadora, finiquitos y recupero

1,25% de la cartera de

crédito

1,27% de la cartera de

crédito1,24% de la cartera de

crédito

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

16

17

Cartera de crédito social(1) (MMM$)


Nota: CAC: Crecimiento anual compuesto

(1) Considera los créditos hipotecarios

1.092

1.181 1.185

1.285

2014 2015 2016 2017

CAC 2014 – 2017: 5,6%

286.974322.272 343.789 362.311

2014 2015 2016 2017

18

Principales resultados de Caja Los Andes

Excedentes antes de beneficios (MM$)

Evolución ingresos (MM$)

80.842 81.17666.595

52.476

2014 2015 2016 2017

Gasto en prestaciones adicionales (MM$)

46.464 45.450

32.83227.449

2014 2015 2016 2017

CAC ‘14 – ‘17: 8,1%


Nota: CAC: Crecimiento anual compuesto

▪ A partir de enero 2017, Caja Los Andes decidió mantener la categoría de mora más

conservadora en las operaciones de crédito de primera reprogramación.

▪ Esto no tiene una obligación normativa, pero forma parte de una estrategia de provisiones

más conservadora que ha tomado Caja Los Andes hasta observar una conducta de pago

adecuada en dicho segmento.

▪ Según la nueva circular SUSESO N° 3304, que entró en vigencia a contar de septiembre

2017, la liberación de provisiones ocurre luego de 3 meses para los afiliados vigentes y

luego de 6 meses para los desafiliados, por tanto, lo que Caja Los Andes hizo de manera

proactiva durante el primer semestre, pasó a ser normativo a contar del último

cuatrimestre de 2017.

▪ Dada la norma, el efecto será permanente. Sin embargo, también existirá un episodio de

liberación de provisiones, cuando el beneficiario demuestra conductas de pago

adecuadas. Esto no se vio reflejado en el primer semestre de 2017, por tratarse de

operaciones recientes.

Cambio en modelo de provisionesGasto en provisiones de deterioro de crédito (MM$)

33.610

55.180

71.944

105.469

2014 2015 2016 2017

Gastos de Administración

Mantenimiento de Infraestructura

Tecnología

Salarios y Beneficios del Personal

Provisión por Deterioro de Crédito

Costo Financiero

Prestaciones Adicionales

Evolución de resultados

2016 2017

Crédito Social

Seguros

Servicios a Entidades Seg. Social

Prestaciones Adicionales

Prestaciones Complementarias

Aporte de Pensionados y Otros

Ingresos Financieros

Gastos

Excedentes

Gastos en PP.AA.

Excedentes Antes de Beneficios


(MM$)

Ingresos

+ 7,6%

+ 35,0%

- 34,0%

+ 8,4%

- 30,9%

- 0,9%

- 4,8%

+ 2,7%

- 7,0%

+ 27,4%

+ 2,4%

+ 46,6%

+ 3,0%

- 16,4%

- 25,9%

- 21,2%

19

Crédito social85,0%

Seguros6,0%

Aporte pensionados

4,6%

Prest. adicionales2,1% Otros

2,3%

Prov. deterioro de crédito

30,1%

G. de personal25,5%

G. de admin.13,5%

Costos financieros

12,8%

Prest. adicionales

7,8%

Otros10,3%

Descomposición 2017

$362.311 MM

$337.284 MM

Ingresos

Gastos

66.596

32.832

33.764

-310.025

343.789

52.476

27.449

25.027

-337.284

362.311

- 16,4%

20

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

Principales características de la emisión

21

(1) Pasivo Exigible – Efectivo y Equivalentes al Efectivo / Patrimonio

(2) Libre de garantía implica libre de toda prenda, hipoteca o gravamen

Serie AE Serie AH

Nemotécnicos BCAJAE0418 BCAJAH0418

Moneda CLP UF

Monto máximo colocación $ 107.500.000.000 UF 4.000.000

Monto máximo conjunto Hasta UF 4.000.000, o su equivalente en pesos

Uso de fondos Refinanciamiento de pasivos contraídos para financiar el régimen de crédito social del Emisor

Plazo 5 años con 3 de gracia 7 años con 4 de gracia

Tasa de interés de carátula

anual5,10% 2,40%

Duration aproximado 4,0 años 5,5 años

Fecha Inicio devengo de

intereses5 de abril de 2018

Amortización de capital 5 de octubre de 2021 5 de octubre de 2022

Fecha de vencimiento 5 de abril de 2023 5 de abril de 2025

Fecha de inicio Rescate

AnticipadoNo contempla rescate anticipado

Período de intereses Semestrales

Clasificación de riesgo ICR AA-; Humphreys AA-

Covenants

Nivel de Endeudamiento(1) <= 3,2x

Activos Totales libres de garantía(2) / Pasivo Exigible >= 0,8x

Patrimonio Neto Total > UF 12.000.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Bonos actuales Nueva Serie 7/4

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Bonos actuales Nueva Serie 5/3

22

Perfil de amortización post emisión

Fuente: CCAF Los Andes

(1) Monto equivalente a UF 4.000.000

Perfil de amortización + bono a 5 años con 3 años de gracia (MM$)(1)

Perfil de amortización + bono a 7 años con 4 años de gracia (MM$)(1)

Calendario estimado de actividades(1)

23

Abril 2018

L M W J V

2 3 4 5 6

9 10 11 12 13

16 17 18 19 20

23 24 25 26 27

30

9 de abril − 11 de abril Reuniones con inversionistas

17 de abril − 18 de abril Construcción libro de órdenes

19 de abril Colocación

(1) Sujeto a confirmación

Datos de contacto

24

Caja Los AndesNombre Cargo Teléfono Mail

Luis Enrique Fischer Gerente Corporativo de Adm. y Finanzas +562 2510 0381 [email protected]

Cristián Wilton Gerente Control y Operaciones Financieras +562 2566 4175 [email protected]

Credicorp CapitalNombre Cargo Teléfono Mail

Finanzas Corporativas

Sergio Merino Managing Director +562 2 450 1622 [email protected]

Juan Benavides Gerente +562 2 450 1645 [email protected]

José Manuel Miquel Asociado +562 2 446 1737 [email protected]

Cristián Ochagavía Analista +562 2 446 1767 [email protected]

Mercado de Capitales Renta Fija

Gonzalo Covarrubias Managing Director +562 2 651 9341 [email protected]

Guido Riquelme Director de Sales Renta Fija +562 2 651 9341 [email protected]

Rafael Gaete Operador de Renta Fija +562 2 651 9336 [email protected]

Asesores financieros y agentes colocadores

ItaúNombre Cargo Teléfono Mail

Finanzas Corporativas

Carlos Maureira Gerente de Sindicación +562 2 686 0223 [email protected]

Rodrigo Jordán Gerente de Itaú Finanzas Corporativas +562 2 686 0173 [email protected]

Mercado de Capitales Renta Fija

Felipe Hurtado Gerente General Itaú Corredores de Bolsa +562 2 685 4608 [email protected]

Patricio Riff Gerente Renta Fija +562 2 974 4093 [email protected]

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

25

Entidades

ReguladorasContraloría General de

la República

Superintendencia de

Seguridad SocialSuperintendencia de

Valores y Seguros

Normativa Relevante para Inversionistas

2012 Circular 2.821.

Gestión del Riesgo

Operacional en las CCAF.

Circular 2.824. Cargas

máximas de servicio de los

créditos según ingreso.

Decreto 7. Reduce plazo

máximo de los créditos

sociales a 5 años.

Circular 2.825. Reglas de

clasificación de operaciones

refinanciadas y factor de

deterioro de los pensionados

al día.

Circular 2.869. Incorpora a los

pensionados de CAPREDENA

y DIPRECA a las CCAF.

Circular 2.824. Establece

TMC pensionados menor a

trabajadores.

2014 Ley N° 20.720.

Nueva Ley de Quiebras.

Dictamen Finiquitos

(Dirección del Trabajo):

Exigencia ratificación del

deudor autorización de

descuento de saldo de

deuda por término derelación laboral.

2003 Circular

2.052. Régimen de

crédito social.

2015 Circular 3.156.

Modifica las opciones de

financiamiento del crédito

social.

Circular 3.173. Afiliación y

desafiliación de empresas

pertenecientes a una Caja

de compensaciónintervenida.

2016 Circular 3225.

Castigo automático deuda

superior a 1 año, aplicación a

partir de enero 2017.

Circular 3220. Control Interno,

tendiente a fortalecer el

Gobierno Corporativo, con

aplicación en septiembre 2017.

Circular 3237. Relacionamiento con afiliado.

26

Marco regulatorio

Mejora en participación de mercado de Caja Los Andes

27

Fuente: SVS, SUSESO

(1) Fuente crédito social de Gabriela Mistral: Cajas de Chile

(2) Patrimonio de Caja Gabriela Mistral a septiembre de 2017

Participación de mercado según

patrimonio

Participación de mercado según crédito

social

2008

2017

Caja Los Andes56,9%

La Araucana20,0%

Los Héroes14,3%

18 de Sept.7,1%


Caja Los Andes61,9%

La Araucana16,0%

Los Héroes14,7%

18 de Sept.7,3%

Caja Los Andes68,5%La Araucana

8,1%

Los Héroes16,4%

18 de Sept.4,9%


Caja Los Andes se ha mantenido como líder de la industria, aumentando su participación de mercado

Participación de mercado según N° de

afiliados

Caja Los Andes48,7%

La Araucana19,5%

Los Héroes18,4%

18 de Sept.9,6%


Caja Los Andes57,7%

La Araucana19,5%

Los Héroes13,6%

18 de Sept.6,4%


(2)

Caja Los Andes62,0%

La Araucana16,3%

Los Héroes15,0%

18 de Sept.5,2%


(1)

Factores cálculo deterioro

28

✓ La política de créditos está basada en clasificaciones que

entregan una probabilidad de riesgo futura para las distintas

empresas, trabajadores y pensionados.

✓ Dependiendo de la clasificación asignada, se logra una

diferenciación relevante en el monto y plazo del crédito a

otorgar y otras condiciones como exigencia de aval.

✓ El monto promedio de las colocaciones es de $1.670.000

aproximadamente, durante el 2017.

✓ La cartera de colocaciones presenta una cobertura de

provisiones de un 102,3% sobre la pérdida real.

✓ La cartera reprogramada y repactada llega al 9,7% de la

cartera total con un riesgo del 23,8%.

Modelo de negocio de crédito

Mora % Provisión

ParticipaciónTrabajadores Pensionados

Al Día 1% 0% 81%

Hasta 1 mes 10% 10% 5%

2 meses 16% 16% 2%

3 meses 25% 25% 2%

4 meses 33% 33% 2%

5 meses 38% 38% 1%

6 meses 42% 42% 1%

7 – 12 meses 50% 50% 6%

Castigo mensual de créditos reemplaza a la banda I, que

provisiona al 100%

Stock banda I MM$73.942 a diciembre de 2017


El riesgo de crédito se mide en base a la pérdida esperada

(provisión)

Clasificación trabajador

Antigüedad

laboral

EdadRenta

líquida

Historial de

crédito

Morosidad

intercajas

Informes

comerciales

Clasificación

por scoring

del

trabajador

=

A, B ó C

Clasificación

por scoring

del trabajador

=

A, B ó C

Número de

trabajadoresInformes

comerciales

Antigüedad

Morosidad

cotizaciones

y/o planilla

Índice de

mora

Calificación

de la empresa

=

A, B ó C

Calificación

de la empresa

=

A, B ó C

Clasificación empresa

29

Política de crédito

Causales de Riesgo

Fin

iquito d

el tr

abaja

dor

Lic

encia

s

Médic

as

Perm

isos s

/goce

sueld

o

Dis

min

ució

n

de los

ing

reso

s

reale

s

Cam

bio

de tra

baja

dor

a e

mpre

sa n

o a

filia

da

Cam

bio

tra

baja

dor

dependie

nte

a

Independie

nte

o

pensio

nado

Quie

bre

de

Em

pre

sa o

apro

pia

ció

n

indebid

a

Desafilia

ció

n d

e e

mpre

sas

IR(1)

Mitigadores de riesgo

Gestión d

e C

obra

nza

Inte

rna y

Exte

rna

Gestión Inte

rcaja

Gestión S

eguro

s d

e

Cesantía

Genera

ció

n d

e

Canale

s

Virtu

ale

s

Condonació

n

Capital de C

art

era

Castigada

30

Principales mitigadores de riesgo

(1) Índice de riesgo

Descuento

por

Pla

nill

a

31

Diversificado stock de cartera y provisiones

Fuente: SVS, Caja Los Andes, omite banda I

Stock cartera Provisiones

Stock cartera Provisiones

(dic-17) (dic-17)

(dic-16) (dic-16)

Diversificado stock de cartera y provisiones

10%

7%

11%

3%

13%

4%1%16%

9%

4%

6%

17%

50%

0,3%5%1%8%

4%

0,2%

10%

6%

2%

4%

11%

10%

7%

10%

2%

13%

4%1%

15%

9%

4%

6%

18%

50%

0,4%4%1%7%

4%

0,2%

10%

5%

2%

4%

11%

Evolución exposición largo plazo (6 meses)

Exposición corto plazo (Dic-2017)Evolución exposición corto plazo (6 meses)

Exposición de

largo plazo

Exposición de

corto plazo

32

Exposición al riesgo de mercado


Indicadores de exposición al riesgo de mercado dentro de los límites establecidos

Exposición largo plazo (Dic-2017)

33

Índice de riesgo

Fuente: Caja Los Andes y SBIF

(1) Índice de riesgo = provisiones hasta 180 días / saldo total de cartera hasta 180 días

Menores niveles del índice de riesgo(1) (%) de la industria bancaria y otros comparables

Evolución riesgo industria bancaria y Caja Los Andes

Evolución riesgo división especializada y Caja Los Andes

9,41

7,536,49

6,236,05

5,35

6,37

4,98

5,93

3,59

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

Banco Estado Banco Ripley Banco Falabella Banco Santander Banco de Chile

Banco BBVA Scotiabank Banco BCI Itaú Corpbanca CLA

24,83

12,02

7,25

7,39

3,592,00

7,00

12,00

17,00

22,00

27,00Banefe CrediChile Nova Condell CLA

Brecha modelo de liquidez al 31 de diciembre de 2017

34

Las Brechas de Liquidez se calculan como la diferencia de Pasivos menos Activos para cada banda, y el límite establecido para cada

banda está determinado por un porcentaje del fondo social

Brechas de Liquidez


Caja Los Andes cuenta con amplia holgura en todas las bandas

(MM$)

emisiÓn de bonos corporativos · caja los andes ha adoptado medidas como: descuento por planilla,...

Documents