elcio a.bento tendÊncia para o mercado trigo analista de mercado Élcio a. bento...
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Elcio A.Bento
TENDÊNCIA PARA O MERCADO
TRIGO
Analista de MercadoÉlcio A. Bento
Elcio A.Bento
Evolução da produção brasileira de trigo;
ESTRUTURA DA APRESENTAÇÃO
As variáveis formadoras de preços;
O Mercado internacional;
O MERCOSUL;
Mercado Doméstico.
A PRODUÇÃO BRASILEIRA DE TRIGO
0
1000
2000
3000
4000
5000
600060
/64
62/6
7
64/6
9
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1
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3
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5
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7
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9
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1
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3
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5
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7
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9
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1
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5
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7
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9
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1
98/0
3
00/0
5
02/0
7
04/0
8
0
500
1000
1500
2000
2500RM Area Produção
DL 210
Fonte: Conab, Safras
TRIGO NO BRASIL (MÉDIA MÓVEL 5 ANOS)
TRIGO EM US$/TONELADA
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
55019
72
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
EUA (CBOT) Brasil (PR)
Mudançana
Formaçãode
Preço
TRIGO: FORMAÇÃO DE PREÇOS NO BRASIL
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1995 JU
L
1996 JU
L
1997 JU
L
1998 JU
L
1999 JU
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2000 JU
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2001 JU
L
2002 JU
L
2003 JU
L
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2005 JU
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2011 JU
L
0,70
1,20
1,70
2,20
2,70
3,20
3,70
4,20
4,70
5,20
5,70CBOT US$/Bushel Paraná R$ T Câmbio (R$/US$)
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
2006
AB
R
jul/0
6
OU
T
2007
AB
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7
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T
2008
AB
R
jul/0
8
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T
2009
AB
R
jul/0
9
OU
T
2010
AB
R
jul/1
0
OU
T
2011
AB
R
jul/1
1
OU
T
2012
Paraná PÃO: MIN.
2011/12: R$ 150 milhões: PEP / PROP
GOVERNO
Fonte: Conab Elaboração: Safras
100685.159207.46624.713452.980TOTAL
0,1352352SC
0,1744134610MS
11,075.13915.67948058.980SP
23,3159.9431.10017.051141.791RS
65,5448.982190.2027.181251.599PR
% TOTALOpçãoAg. FamiliarAGFUF
ESTOQUES PÚBLICOS
Fonte: Conab Elaboração: Safras
100685.159207.46624.713452.980TOTAL
0,1352352SC
0,1744134610MS
11,075.13915.67948058.980SP
23,3159.9431.10017.051141.791RS
65,5448.982190.2027.181251.599PR
% TOTALOpçãoAg. FamiliarAGFUF
ESTOQUES PÚBLICOS
BRASIL: INTERVENÇÃO GOVERNAMENTAL
Em mil toneladas Oferta (a) Demanda (b) Safra (c) % a/c % b/c
2004/05 1.790 434 5.840 31 7
2005/06 1.950 1.184 4.400 44 27
2006/07 2.250 0 0
2007/08 1.490 426 3.900 38 11
2008/09 2.530 1.113 6.000 42 19
2009/10 4.861 3.327 5.000 97 67
2010/11 2.100 1.783 6.002 35 30
PEP
Elcio A.Bento
MERCADO
INTERNACIONAL
Produção: Milhões de toneladas
PAÍSES 2010/11 2011/12 Diferença TOTAL 648 681 + 33 UE 135 136 + 1 China 115 117 + 2 EX-URSS 81 110 +29 INDIA 81 86 + 5 EUA: 60 55 - 5 CANADÁ 23 24 +1 O. MÉDIO: 40 39 - 1 ARGENTINA 15 13 - 2
Outros (111) 97 100 + 3
A PRODUÇÃO INTERNACIONAL DE TRIGO
POR PAÍSES
Fonte:USDA
Exportações concentradas:
Milhões t. 2011/12 (% do total)
TOTAL 137 2010/11 2011/12
EUA: 34 24 19 União Européia: 21 18 12 Canadá: 18 13 13Austrália: 16 12 14 Ex-URSS: 16 12 25 Argentina: 7 5 5
Outros 14 16 11 TOTAL 137 100 100
O COMÉRCIO INTERNACIONAL DE TRIGO
Importações pulverizadas:
EX: 2011/12 Milhões de toneladas (% do total)
TOTAL 134 100
Egito: 10,5 7,8 Brasil: 7,0 5,2
Indonésia: 6,7 5,0 Argélia: 6,1 4,6 Japão: 5,8 4,3
Outros 98 73
O COMÉRCIO INTERNACIONAL DE TRIGO
27%
TRIGO: OFERTA E DEMANDA MUNDIAL
(jun/mai)
Est. Inicial (1º jun)
Produção
Importação
Oferta Total
Ração
Exportação
Demanda
Estoques
Estoque/Consumo (%)
Fonte:USDA
07/08
133
612
113
858
99
117
731
127
21
09/10
167
684
134
985
116
136
784
201
31
10/11
201
649
130
979
112
131
783
196
30
11/12
196
683
134
1.013
126
137
811
203
30
A-B
-5
+35
+4
+34
+14
+6
+27
+6
+127
+53
-6
-1
Cons. Ind./Semente 515 533 539 547 +7
EM: MILHÕES DE TONELADAS
PREÇOS X ESTOQUES/CONSUMO
302
209
344
107
170
3030
31
21
36
25
80
105
130
155
180
205
230
255
280
305
330
355
38089-9
0
90-9
1
91-9
2
92-9
3
93-9
4
94-9
5
95-9
6
96-9
7
97-9
8
98-9
9
99-0
0
00-0
1
01-0
2
02-0
3
03-0
4
04-0
5
05-0
6
06-0
7
07-0
8
08-0
9
09-1
0
10-1
1
11/1
2
15
18
21
24
27
30
33
36
39
Kansas Golfo do México US$/T E/C (%)
Fonte:USDA/Kansas
CBOT: CENTS/BUSHEL
Fator Rússia
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
2,2
2,4
dez-
00
abr-
01
ago-
01de
z-01
abr-
02
ago-
02
dez-
02
abr-
03
ago-
03de
z-03
abr-
04
ago-
04
dez-
04
abr-
05ag
o-05
dez-
05
abr-
06
ago-
06
dez-
06
abr-
07ag
o-07
dez-
07
abr-
08
ago-
08
dez-
08
abr-
09ag
o-09
dez-
09
abr-
10
ago-
10
dez-
10ab
r-11
ago-
11
dez-
11
Trigo/Milho Média (trigo/Milho)
Bolsa de Chicago (Relação de preços (US$/t))
250,00
350,00
450,00
550,00
650,00
750,00
850,00
950,00
1050,00
1150,00
1250,004/
jan
1/m
ar
26/a
br
21/ju
n
16/a
go
18/o
ut
13/d
ez
7/fe
v
2/m
ai
27/ju
n
22/a
go
17/o
ut
12/d
ez
6/fe
v
3/ab
r
29/m
ai
24/ju
l
18/s
et
13/n
ov
8/ja
n
4/m
ar
29/a
br
24/ju
n
19/a
go
14/o
ut
9/de
z
3/fe
v
31/m
ar
26/m
ai
21/ju
l
15/s
et
9/no
v
12/ja
n
9/m
ar
4/m
ai
29/ju
n
20/s
et
15/m
ar
31/m
ai
26/ju
l
20/s
et
-65000
-45000
-25000
-5000
15000
35000
55000
Comprados-Vendidos Trigo (CBOT)
Ex-URSS
POSIÇÃO DOS ESPECULADORES EM CHICAGO
Origem de 90% das aquisições
externas de trigo.
Argentina: Seca e redução da produtividade. - Produção: 13 milhões t (15 milhões)- Exportação: 7,0 ( 7,85)
Uruguai: Safra e exportações recordes. - Produção: 1,8 milhões t (1,2 milhões)- Exportação: 1,3 ( 0,8)
Paraguai: Produção: 1,10 milhões t (1,15 milhões)- Exportação: 0,8 ( 0,9)
TRIGO: MERCOSUL (Exceto Brasil)
Est. Inicial (1º Dez.)
Produção
Oferta Total
Ração
Exportação
Demanda
Estoques (30 Nov.)
Fonte:Safras
10/11
1.519
17.350
18.869
670
9.550
16.900
1.969
11/12
1.969
15.900
17.869
620
9.100
16.405
1.464
A-B
+450
-1.450
-1.000
-50
-450
-495
-505
Cons. Moagem 6.680 6.685 +5
EM: MIL TONELADAS
MERCADO INTERNO
TRIGO: SAFRA BRASILEIRA
Área em 1000 ha, Produção em 1000 t
6.0025.110-152.2552.226-1 BRA
7060-151513-15 GO
9075-171916-17 MG
150135-105045-10 SP
27028041101144 SC
7060-144034-14 MS
1.9002.1001185098015 RS
3.4522.400-301.1711.024-13 PR
(b)(a)a/bba a/b
%%UF
10-1111-1210-1111-12
ProduçãoÁrea
6.0025.110-152.2552.226-1 BRA
7060-151513-15 GO
9075-171916-17 MG
150135-105045-10 SP
27028041101144 SC
7060-144034-14 MS
1.9002.1001185098015 RS
3.4522.400-301.1711.024-13 PR
(b)(a)a/bba a/b
%%UF
10-1111-1210-1111-12
ProduçãoÁrea
BRASIL: OFERTA E DEMANDA
(jun/mai)
Est. Inicial (1º jun)
Produção
Importação
Oferta Total
Consumo
Demanda
Estoques
10/11
1.724
6.002
6.869
14.595
10.200
13.350
1.245
Exportação 2.520
Ração/Semente 630
11/12
1.245
5.510
6.750
13.055
10.250
11.870
1.285
1.000
620
10013.105.0005.110.0006.750.000950.0005.800.0001.245.000SOMA
0,00000000PI
0,0000000000AP
0,002602602600000TO
0,019399399390000AC
0,022.9682.9682.9680000RR
0,057.1817.1817.1810000RO
0,0811.09511.0959.2671.82800MT
0,1013.01213.01213.0120000DF
0,4659.86259.8622.97056.891AM
0,5876.40076.4001.11875.28200AL
0,6078.37660.00018.37618.3760000GO
0,7497.17097.1700097.17000MA
0,87114.044114.0442.684111.36000SE
0,89116.610116.6103.868112.74200RN
0,90118.164118.16422.42695.73800ES
1,11145.75860.00043.70910.20233.50742.048MS
1,38180.822180.8222.600178.22200PB
1,42186.089186.089369185.72000PA
3,26427.24275.000349.83089.657260.1722.413MG
3,97519.686519.68653.308466.37800PE
4,17547.068547.06826.603520.46500BA
5,31695.413695.41327.778667.63500CE
5,43712.228712.228190.204522.02400RJ
5,45713.620280.000395.955251.638144.31737.664SC
10,621.392.295135.0001.227.295001.227.29530.000SP
24,753.243.0592.100.000574.61885.153489.465568.441RS
27,823.645.6402.400.000681.206127.418553.788564.434PR
%Oferta TotalProduçãoImportaçãoFarinha Grão 10/11 ESTOQUES
OFERTA DE TRIGO (2011/12)
10013.105.0005.110.0006.750.000950.0005.800.0001.245.000SOMA
0,00000000PI
0,0000000000AP
0,002602602600000TO
0,019399399390000AC
0,022.9682.9682.9680000RR
0,057.1817.1817.1810000RO
0,0811.09511.0959.2671.82800MT
0,1013.01213.01213.0120000DF
0,4659.86259.8622.97056.891AM
0,5876.40076.4001.11875.28200AL
0,6078.37660.00018.37618.3760000GO
0,7497.17097.1700097.17000MA
0,87114.044114.0442.684111.36000SE
0,89116.610116.6103.868112.74200RN
0,90118.164118.16422.42695.73800ES
1,11145.75860.00043.70910.20233.50742.048MS
1,38180.822180.8222.600178.22200PB
1,42186.089186.089369185.72000PA
3,26427.24275.000349.83089.657260.1722.413MG
3,97519.686519.68653.308466.37800PE
4,17547.068547.06826.603520.46500BA
5,31695.413695.41327.778667.63500CE
5,43712.228712.228190.204522.02400RJ
5,45713.620280.000395.955251.638144.31737.664SC
10,621.392.295135.0001.227.295001.227.29530.000SP
24,753.243.0592.100.000574.61885.153489.465568.441RS
27,823.645.6402.400.000681.206127.418553.788564.434PR
%Oferta TotalProduçãoImportaçãoFarinha Grão 10/11 ESTOQUES
OFERTA DE TRIGO (2011/12)
10011.820.000620.0001.000.00010.200.000SOMA
0,116.679000016.679RR
0,224.390000024.390AC
0,226.244000026.244AP
0,446.379000046.379TO
0,669.895000069.895SE
0,777.695000077.695RO
0,9107.1240000107.124AL
0,9107.8480000107.848PI
1,0123.9258.2671386114.273MS
1,1129.6580000129.658PB
1,2139.4000000139.400MT
1,3149.1680000149.168DF
1,3149.3360000149.336RN
1,4165.7090000165.709AM
1,9219.6730000219.673MA
1,9221.4910000221.491ES
2,4282.9093.44400279.465GO
3,0353.5870001353.586PA
3,4402.6580000402.658CE
3,5407.92417.91114.931375.082SC
3,5418.3880000418.388PE
4,2495.5050000495.505BA
8,3983.5460000983.546RJ
8,71.025.5431.37801.024.165MG
11,61.374.978310.000394.301670.677PR
13,51.595.710275.556571.438748.716RS
22,92.704.6373.44417.9422.683.250SP
% Dem.DemandaRação/SementeExportaçãoConsumo
DEMANDA DE TRIGO (2011/12)
10011.820.000620.0001.000.00010.200.000SOMA
0,116.679000016.679RR
0,224.390000024.390AC
0,226.244000026.244AP
0,446.379000046.379TO
0,669.895000069.895SE
0,777.695000077.695RO
0,9107.1240000107.124AL
0,9107.8480000107.848PI
1,0123.9258.2671386114.273MS
1,1129.6580000129.658PB
1,2139.4000000139.400MT
1,3149.1680000149.168DF
1,3149.3360000149.336RN
1,4165.7090000165.709AM
1,9219.6730000219.673MA
1,9221.4910000221.491ES
2,4282.9093.44400279.465GO
3,0353.5870001353.586PA
3,4402.6580000402.658CE
3,5407.92417.91114.931375.082SC
3,5418.3880000418.388PE
4,2495.5050000495.505BA
8,3983.5460000983.546RJ
8,71.025.5431.37801.024.165MG
11,61.374.978310.000394.301670.677PR
13,51.595.710275.556571.438748.716RS
22,92.704.6373.44417.9422.683.250SP
% Dem.DemandaRação/SementeExportaçãoConsumo
DEMANDA DE TRIGO (2011/12)
FLUXO DE COMERCIALIZAÇÃO
EX: 2011/12
FLUXO DE COMERCIALIZAÇÃO
1.647
2.270
306
292
101
51
51
44
22
SUPERÁVIT DÉFICIT
1.312
598
271
341
167
128
122
108
106
103
71
46
33
31
26
23
18
A FORMAÇÃO DE PREÇOS NO MERCADO BRASILEIRO
BOLSAS
PILARES PARA A FORMAÇÃO DE PREÇOS
TRIGO - CUSTO DE IMPORTAÇÃO (US$/T) 25-nov
SUDESTE: CIF SÃO PAULO/SP
ORIGENS Argent. Uruguai Paraguai EUA EUA
TIPO Hard Hard Hard Hard Soft
1. FOB 235 215 210 278 238
2. Frete Marítimo 23 23 53 38 38
3. CUSTO (1+2) 258 238 263 316 276
4.Seguro - 0,3% (3) 0,77 0,71 0,79 0,95 0,83
5.TEC - 10% (3) 0 0 0 32 28
6. PORTO (SANTOS) 259 239 264 349 304
7.Custo de Internação 13 14 13 23 22
8. Despesas Internas 13 13 0 14 13
9. POSTO MOINHO (6+7+8) 285 266 277 385 340
10.Trigo Brasileiro 286 286 286 286 286
11.Margem Importado (%) -0,1 -7,5 -3,2 25,8 15,9
12. Câmbio (R$/US$) R$ 1,8920
CIF SÃO PAULO (R$/T) 540 503 524 728 643
PARIDADE FOB PARANÁ 456 420 440 640 556
* Referências Nominais de Preços
A FORMAÇÃO DE PREÇOS NO MERCADO BRASILEIRO
ARGENTINA
1 - FOB
2 - Frete
3 = (1+2)
Despesas Internas
CIF Moinho
235
23
258
13
285
Internação 13
4 – Seguro: 0,3% (3) 0.77
Porto (Santos) 259
Câmbio (R$/US$) 1,8920
CIF Moinho 540
Paridade FOB PR 456
23
258
13
285
13
0.77
259
2,00
571
346
US$/T
R$/T
Câmbio
235
1,50
428
486
23
323
13
351
13
0.97
324
300
1,8920
663
577
Externo
23
223
13
250
13
0.67
224
200
1,8920
474
391
