el mercado de valores - financoop
TRANSCRIPT
![Page 1: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/1.jpg)
El Mercado de Valores
Una oportunidad de inversión y financiamiento las Cooperativas
Paul McEvoyGerente General
![Page 2: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/2.jpg)
1 2 3 4
Estructura y Estadisticas del
Mercado
Alternativas de Inversión
Oportunidades de Financiamiento / Registro Especial
Bursatil
5
Servicios BVQVentajas del Mercado de Valores
![Page 3: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/3.jpg)
1. ESTRUCTURA Y ESTADISTICAS DEL
MERCADO
![Page 4: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/4.jpg)
MERCADO DE VALORES: PARTICIPANTES
GOBIERNO
GRANDES EMPRESAS e
IFIS (incl. Cooperativas)
PERSONAS
NATURALES
MERCADO DE
VALORES
FONDOS DE INVERSIÓN
INV. INSTITUCIONALES
PÚBLICOS Y PRIVADOS
PYMES
QUIENES SE FINANCIAN QUIENES INVIERTEN
![Page 5: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/5.jpg)
MERCADO DE VALORES: ESTRUCTURA
Casas de Valores (31)
• Calificadoras de Riesgo (6)
• Empresas Auditoras (87)
• Administradoras de Fondos (29)
• Rep. de Obligacionistas (26)
![Page 6: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/6.jpg)
1. Corretaje:
• Actúan a nombre de sus comitentes por mandato
• Actúan a través de Operadores
• Son responsables:
– de la identidad y capacidad de sus comitentes
– de la existencia e integridad de los valores
• Facilitan información actualizada
2. Banca de Inversión:
• Estructuración de emisiones
ROL DE LAS CASAS DE VALORES
![Page 7: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/7.jpg)
LAS CASAS DE VALORES
![Page 8: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/8.jpg)
ECUADOR: UN MERCADO DE RENTA FIJA
98% renta fija
2% renta variable
(acciones)
![Page 9: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/9.jpg)
MONTO NEGOCIADO EN EL MERCADO
BURSÁTIL: PUBLICO VS. PRIVADO
VARIABLE 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
TOTAL 1,809 2,527 2,905 2,409 1,793 3,787 3,725 7,555 5,053 8,320 6,622
PIB 51,008 61,763 65,520 69,555 79,277 87,925 95,130 101,726 99,290 98,614 100,472
% DEL PIB 4% 4% 4% 3% 2% 4% 4% 7% 5% 8% 7%
![Page 10: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/10.jpg)
LOS TÍTULOS MÁS NEGOCIADOS
![Page 11: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/11.jpg)
TIPOS DE VALORES
Plazo Rendimiento Garantía Propósito
Acciones mediano y largo plazo variable n/a propietario
Bonos de Estado mediano y largo plazo fijo soberana acreedor
Obligaciones mediano y largo plazo fijo general acreedor
Papel Comercial corto plazo fijo general acreedor
Titularizaciones mediano y largo plazo fijo específica acreedor
Notas de Crédito y TBC corto plazo fijo n/a pago de impuestos
Facturas Comerciales Neg. corto plazo fijo n/a acreedor
Valores Genéricos corto plazo fijo n/a acreedor
![Page 12: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/12.jpg)
EMISORES POR SECTOR
* Se consideran PYMES a las empresas que cuentan con un monto en ventas menor a USD 5.00
millones y hasta 199 trabajadores. Para no considerarse PYME es necesario que supere las 2
condiciones.
Total emisores inscritos a nivel nacional 282
PYMES 145
Grandes 107
Sector Financiero 30
Sector económico N°
Comercial 86
Industrial 83
Servicios 39
Agrícola, ganadero, pesquero y maderero 29
Financiero 26
Mutualistas y Cooperativas 8
Construcción 6
Inmobiliario 4
Energía y Minas 1
![Page 13: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/13.jpg)
2. OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA LAS COOPERATIVAS
![Page 14: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/14.jpg)
¿COMO INVERTIR?
![Page 15: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/15.jpg)
PAPEL COMERCIAL
TASA
(%)
PLAZO
(días)
TASA
(%)
PLAZO
(días)
TASA
(%)
PLAZO
(días)
TASA
(%)
PLAZO
(días)
AAA 5.28 222 6.32 229 4.14 218 3.61 278
AA 6.42 235 7.59 240 6.20 238 6.26 274
A 7.36 315 9.29 179 9.32 153 8.37 122
201820162015
PAPEL COMERCIAL NEGOCIADO A NIVEL NACIONAL
CALIFICACIÓN
2017
![Page 16: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/16.jpg)
FACTURAS COMERCIALES NEGOCIABLES
Enero 18 – junio 18
Valor efectivo negociado 103,384,106.92
# negociaciones 2,303
Rendimiento promedio % 7.81
Plazo promedio (días) 121
![Page 17: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/17.jpg)
OBLIGACIONES CORPORATIVAS
TASA
(%)
PLAZO
(años)
TASA
(%)
PLAZO
(años)
TASA
(%)
PLAZO
(años)
TASA
(%)
PLAZO
(años)
AAA 8.22 4.25 9.28 3.12 8.09 4.63 7.68 4.36
AA 8.68 5.35 9.38 3.94 8.66 4.02 8.69 3.70
A 9.39 4.41 9.61 3.93 9.10 5.69 #N/A #N/A
OBLIGACIONES NEGOCIADAS A NIVEL NACIONAL
CALIFICACIÓN
201820162015 2017
![Page 18: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/18.jpg)
TITULARIZACIONES
TASA
(%)
PLAZO
(años)
TASA
(%)
PLAZO
(años)
TASA
(%)
PLAZO
(años)
TASA
(%)
PLAZO
(años)
AAA 7.75 3.64 8.11 7.44 7.66 8.89 8.37 3.47
AA 8.24 2.24 8.53 1.09 #N/A #N/A 9.31 4.19
A #N/A #N/A 8.87 14.42 #N/A #N/A #N/A #N/A
TITULARIZACIONES NEGOCIADAS A NIVEL NACIONAL
CALIFICACIÓN
2015 2016 20182017
![Page 19: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/19.jpg)
3. OPORTUNIDADES DE FINANCIAMIENTO PARA
LAS COOPERATIVAS
![Page 20: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/20.jpg)
MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO EN BOLSA
Activo
Titularizaciones
Notas de crédito
Pasivo
Obligaciones
Genéricos (CDP)
Renta
varia
ble
Renta
FIJ
A
![Page 21: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/21.jpg)
¿COMO FINANCIARSE?
![Page 22: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/22.jpg)
REGISTRO ESPECIAL BURSÁTIL (REB)
• Un segmento permanente del mercado bursátil
• Especializado en PYMES y organizaciones de la EPS (Cooperativas de ahorro y crédito)
• Permite emitir valores
• Sin costo de Inscripción en el Catastro Publico
• Sin costo de listarse en Bolsa
• Comisión de Piso de Bolsa del 0.045% (descuento del 50%)
• Calificación de Riesgos opcional
![Page 23: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/23.jpg)
• Cooperativas de ahorro y crédito
• Asociaciones Mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda
• Cooperativas no financieras pertenecientes al nivel 2
• Valores de deuda: Obligaciones, Certificados de Deposito a Plazo
• Facturas Comerciales Negociables
REGISTRO ESPECIAL BURSÁTIL
![Page 24: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/24.jpg)
TITULARIZACIÓN (POR MERCADO ORDINARIO)
• Es el proceso mediante el cual se emiten valores susceptibles de ser colocados ynegociados libremente en el mercado bursátil, emitidos con cargo a un patrimonioautónomo
• Los títulos que se emitan como consecuencia de procesos de titularización seránconsiderados valores
![Page 25: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/25.jpg)
PROCESO DE TITULARIZACIÓN
Patrimonio
Activo
Generadores
Flujos
Fideicomiso Inversionistas
Retorno para los
inversionistasPagos
7
6
Recursos5 Precio valores4
Emisión y colocación
valores 3
Transferencia
activo 2
Administración1
Fiduciaria
![Page 26: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/26.jpg)
EJEMPLOS DE TITULARIZACIONES
Monto: 4.000.000
Tipo: Titularización de cartera de consumo
Calificación: AA
Monto: 5.800.000
Tipo: Titularización de cartera de vivienda
Calificación: AAA
![Page 27: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/27.jpg)
FACTURAS COMERCIALES NEGOCIABLES
• Es una forma de convertir ventas a crédito, en ventas a contado
• Solamente para bienes (no servicios)
• Es un mecanismo para obtener dinero de forma rápida y a tasas muy
competitivas
• No es un préstamo bancario o cooperativo, por tanto no implica
endeudamiento y no requiere garantías
• Es una herramienta efectiva para conseguir capital de trabajo
• Mejora el ciclo de cobranza y los niveles de seguridad, dado que la
negociación se da en un mercado regulado
![Page 28: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/28.jpg)
4. VENTAJAS DEL MERCADO DE
VALORES
![Page 29: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/29.jpg)
Costos competitivos / rendimientos
atractivos
Fortalece la estructura financiera
Fortalece el gobierno
corporativo
Flexibiliza las fuentes de
financiamiento y alternativas de
inversion
Imagen y proyección internacional
![Page 30: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/30.jpg)
Costos / rendimientos atractivos
• Colocar excedentes de liquidez a corto plazo con
buenos retornos
• Oportunidades de trading en un portafolio
• Levantar recursos a costos competitivos a través
del REB
![Page 31: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/31.jpg)
Flexibilidad
• Diversificar el riesgo en un portafolio de
inversiones
• Diversificar las fuentes de financiación
• Financiamiento sostenible (Bonos Verdes)
![Page 32: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/32.jpg)
Fortalece el gobierno corporativo
• Listarse en Bolsa conduce a mejores practicas
de gobierno corporativo
• Transparencia en la información
• Contribuye a eficiencias y la sostenibilidad del
negocio
![Page 33: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/33.jpg)
Imagen y proyección internacional
• Cotizar en Bolsa constituye un poderoso atractivo
que puede ser empleado para:
– Reconocimiento al grado de madurez de la
organización y de liderazgo de sus directivos
– Respaldar todas aquellas estrategias destinadas
a fortalecer la competitividad
– Facilitar alianzas, fusiones y adquisiciones
– Facilitar relaciones con organismos
internacionales
![Page 34: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/34.jpg)
Beneficios Tributarios: Exenciones IR
• Los rendimientos obtenidos por inversiones de renta fija que
permanezcan en posesión y sean emitidos del tendedor por lo
menos 360 días
• Los rendimientos financieros originados en la deuda pública
ecuatoriana
• ISD: Los pagos efectuados al exterior de los rendimientos
financieros, ganancias de capital y capital de aquellas inversiones
provenientes del exterior que hayan permanecido 360 días en el país
(que no se envíen a paraísos fiscales)
![Page 35: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/35.jpg)
5. SERVICIOS BVQ
![Page 36: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/36.jpg)
Asesoría Legal
Capacitación
Información Bursátil
Soluciones Informáticas
Atención personalizada
SERVICIOS
![Page 37: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/37.jpg)
SICAV: Administración de Portafolios de Inversiones
Valoración
automática diaria
Estado de cuenta y
liquidezOptimización de tiempo en
procesos internos
Entre las principales características
del módulo de portafolio podemos
detallar las siguientes:
• Valoración diaria automática
• Devengos de capital e interés
automáticos
• Estado de cuenta de
portafolio
• Estado de Liquidez
![Page 38: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/38.jpg)
SICAV: Contabilidad de Inversiones
Entre las principales características
del módulo de Contabilidad de
inversiones podemos detallar las
siguientes:
• Balance General
• Libro diario contable
• Comprobantes Contables
• Cuentas por cobrar y por pagar
• Estado de resultados
• Estado de Liquidez
Balances
ContablesProcesos
automáticos
Generación de
archivos txt
Optimización de
tiempo en procesos
internos
![Page 39: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/39.jpg)
CONTÁCTENSE CON UNA CASA DE VALORES
![Page 40: El Mercado de Valores - Financoop](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062702/62b7270f3daa494c204326a5/html5/thumbnails/40.jpg)
www.bolsadequito.com