El gigante de la inversin Oaktree aterriza en Espaa

El gigante de la inversin Oaktree aterriza en Espaa

24.08.2010 Enrique Calatrava 1

Pese a ser poco conocida, sus inversiones mueven miles de millones de dlares en todo el mundo. Oaktree Capital, una de las mayores firmas de inversin del mundo, acaba de cerrar el fichaje del ex vicepresidente y principal artfice de la reestructuracin de La Seda de Barcelona, Carlos Gila, para crecer en la Pennsula Ibrica.

Howard S. Marks, presidente de Oaktree Capital, de visita en Madrid

Oaktree, que conoce ya el pas en virtud de su participacin del 24% en Campofro, donde es el primer accionista individual tras la fusin de la crnica con Smithfield, no se haba decidido hasta ahora a contar con una presencia estable en la zona.

Con una estrategia multipolar, que va desde inversiones en bonos de alta rentabilidad (high yield) al sector inmobiliario, pasando por las emisiones de deuda convertible o el capital riesgo, la firma ha focalizado en los ltimos tres aos fuertes inversiones en comprar deuda y capital de compaas con problemas a ambos lados del Atlntico.

As, hace tan slo unas semanas se hizo con un 20% de la deuda de Panrico, convirtindose en el primer acreedor individual, tras comprar, con un fuerte descuento, parte del pasivo del fabricante de bollera a entidades financieras como Caja Madrid.

La operacin se produjo tras la salida del fondo britnico Apax Partners del capital del grupo barcelons, ante la elevada deuda de 605 millones de euros que arrastraba y los problemas con los bancos para refinanciar su deuda. Una operacin que finalmente se ha producido mediante un canje de deuda por acciones y una reduccin significativa del pasivo.

La Seda de BarcelonaOaktree tambin ha controlado en los ltimos meses parte de la deuda de otra compaa espaola: La Seda de Barcelona, empresa que ha completado una ampliacin de capital para dejar atrs una de sus peores crisis.

Precisamente, Carlos Gila, nombrado vicepresidente del fabricante de envases de PET tras el cese de Rafael Espaol como presidente, ha sido el encargado de llevar a cabo una refinanciacin de la deuda de la catalana, y la venta de numerosos activos para evitar el concurso. Un trabajo que no ha pasado desapercibido para los directivos de Oaktree, que han decidido incorporar al espaol a su equipo como asesor para sus inversiones en otras compaas, en especial en aqullas ms endeudadas, que abundan en uno de los pases al que ms est costando salir de la crisis.

Adems de en La Seda, Carlos Gila, que dirige la firma de consultora Gila&co, cuenta con experiencia como gestor de otras empresas en problemas desde los aos noventa, algunas de ellas participadas por fondos de capital riesgo. Ex consejero de Ebro Puleva, en su currculum consta la presidencia de la pblica Alycesa, propietaria de Aceites Coosur, y la direccin de Sintel, ex filial extinguida de Telefnica.

Un gigante de la inversinCon sede en EEUU, Oaktree cuenta con oficinas propias en Frncfort, Londres y Pars. En Europa estn ubicados el 15% de sus inversores institucionales. Adems, tiene presencia en Amsterdam y Luxemburgo.

En capital riesgo, su estrategia es parecida a la de otros fondos distressed americanos como H.I.G. y Sun Capital. sta ltima firma acaba de hacerse con la juguetera alicantina Famosa, tambin con problemas de balance.

Otras firmas espaolas compiten en este sector, como Thesan Capital, que es accionista de referencia de Ezentis (antigua Avnzit), de su filial audiovisual Vrtice 360 y de la cadena de reparacin de vehculos Aurgi.

Fundada en 1995 por Howard S. Marks, catalogado por Forbes como uno de los 400 estadounidenses ms ricos con una fortuna de unos 1.400 millones de dlares (tras vender parte de la firma a Goldman Sachs), Oaktree gestiona un fondo de 10.000 millones de dlares, el mayor del mundo dedicado a invertir en sociedades con problemas. De acuerdo con Wikipedia, entre otras empresas en Europa, Oaktree participa en la empresa alemana de paquetera Nordania; el productor de helados europeo con base en Reino Unido R & R Ice Cream y en Sky Holding, que opera en el sector areo.

Hay muchas compaas buenas por comprar con malos balances, dijo Howard Marks, en una entrevista con EXPANSIN hace un ao en Madrid, donde viaj para pronunciar una conferencia. Ahora, trata de demostrarlo.

Las credencialesFirma multinacional - Con 600 empleados, en su mayora ejecutivos financieros, Oaktree figura entre las 25 mayores gestoras de inversin del mundo en activos alternativos, como el capital riesgo (inversin en firmas no cotizadas).

El fichaje - La firma americana ha fichado a Carlos Gila, ex vicepresidente de La Seda de Barcelona, y experto en reestructurar empresas, como asesor para Espaa.

Las inversiones - Oaktree Capital ya tiene presencia en empresas espaolas, en virtud del 20% de la deuda del fabricante de bollera cataln Panrico que controla. Tambin es el primer accionista individual de Campofro, tras la fusin con la americana Smithfield.

El fundador - Howard S. Marks, fundador y presidente de Oaktree, es una de las voces ms autorizadas de la comunidad financiera de Wall Street.

El xito de la firma, lanzada en 1995, le ha hecho uno de los financieros ms ricos de EEUU, segn Forbes.