El Dinero y el Sistema Financiero

El Banco Central y La Poltica MonetariaTema 11 11 El Banco Central Europeo2

Fue en 1986 cuando Espaa se adhiri a la Comunidad EuropeaEsto supone una interrelacin entre nuestras instituciones nacionales y las comunitariasHay polticas que se deben desarrollar conjuntamenteEn particular, a partir de 1999 se pone en marcha la Poltica Monetaria Comn Es la puesta en marcha del uro1.1 El Eurosistema y el Sistema de Bancos centrales3

La autoridad monetaria en la UE es el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)Este est formado por el Banco Central Europeo (BCE) y por los Bancos Centrales Nacionales (BCN)

Sistema Europeo de Bancos CentralesBCE Bancos Centrales Nacionales

1.1 El Eurosistema y el Sistema de Bancos centrales4

1.1 El Eurosistema y el Sistema de Bancos centrales. Pases Miembros5

BelgicaAlemania GreciaEspaaFranciaItaliaChipreLuxemburgoHolandaMaltaAustriaPortugalEsloveniaEslovaquiaFinlandiaIrlanda1.1 El Eurosistema y el Sistema de Bancos centrales.6

Funciones del Banco de Espaa1.1 El Eurosistema y el Sistema de Bancos centrales.7

Objetivos estratgicos del Eurosistema

1.2 El Banco Central Europeo8

Tiene su sede en Francfort (es el sucesor natural del Bundesbank)

Funcin FundamentalMantener la estabilidad de precios1.2 El Banco Central Europeo. Instituciones9

Comit EjecutivoPresidente BCE + Vicepresidente+4 miembros elegidos por 1 ministrosConsejo deGobiernoLos 6 anteriores+Gobernadores de Bancos centrales zona uroConsejoGeneralPresidente BCE + Vicepresidente+Gobernadores de Bancos Centrales UEGestinCotidianaMxima instancia decisoriaCoordinacin y ayuda prximas ampliaciones1.3 El Banco de Espaa10

Entidad independiente que rige la poltica monetaria espaola desde 1994Forma Parte del SEBC

1.3 El Banco de Espaa11

Funciones del Banco de Espaa

2 Poltica Monetaria del BCE12

Objetivo ltimoPoltica MonetariaConjunto de medidas que las autoridades econmicas utilizan para controlar los cambios en la cantidad de dinero o en el Precio del Dinero (inters), con el fin de alcanzar determinados objetivos macroeconmicosEstabilidad de PreciosEs tu Turno

Ejerc: 2 Pag.: 233Ejerc: 3 y 4 Pag.: 235

132 Poltica Monetaria del BCE14

Objetivos IntermediosVariables que mantienen una relacin fiable y estable con los objetivos finales y cuyo control con los instrumentos monetarios resulta fundamental para alcanzar el objetivo2 Poltica Monetaria del BCE15Variables operativasLa cantidad de dinero M1 (M2, M3)El tipo de inters a c/pMetas del BCECrecimiento del IPC Armonizado entre 0% y 2%Crecimiento de la M3 un 4,5% anual2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria162.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria17Facilidades PermanentesObjetivoProporcionar y absorber liquidez a un daFacilidad Marginal de crditoFacilidad de depsitoPermite a las entidades financieras solicitar prstamos a un da a un tipo de intersPermite a las entidades financieras constituir de depsitos a un daTecho de los prstamos interbancariosSuelo de los depsitos interbancarios2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria18Operaciones de mercado abiertoObjetivosControlar los tipos de intersgestionar la liquidez de mercado y orientar la poltica monetaria19Operaciones simplesSwaps de divisasEmisin de certificados de deuda del BCEOperaciones temporales2.1 Los instrumentos de Poltica MonetariaOperaciones de mercado abiertoCaptacin de depsitos a plazo fijo20

Transaccin para comprar o vender activos mediante cesiones temporales de ttulos Son ttulos utilizados como garanta de operaciones a l/pDesarrollan polticas monetarias tanto expansivas como contractivasSe ejecutan mediante subastas estandar

Operaciones Temporales2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria21

Transaccin para compras o ventas simples de activos Desarrollan polticas monetarias tanto expansivas como contractivasSe ejecutan mediante subastas estndar sin periodicidad

Operaciones simples2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria22

Son emisiones de deuda para ajustar la posicin estructural del EurosistemaSolamente se puede sacar liquidez del sistemaDesarrolla polticas monetarias solo contractivasSe ejecutan de forma regular o noLos certificados tienen un plazo de vencimiento inferior al ao

Emisin de certificados de deuda del BCE2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria23

Se realizan de forma simultanea al contado o a plazosSon operaciones de compra o venta de uros contra divisasSirve para controlar la liquidez del mercado y los tipos de intersDesarrollan polticas monetarias tanto expansivas como contractivasNo tienen periodicidad y su vencimiento no est prefijadoSe ejecutan mediante subastas rpidas

Swaps de divisas2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria24

El Eurosistema propone a las entidades financieras que constituyan depsitos remunerados a plazo fijo en el banco central del estadoDesarrollan polticas monetarias solo contractivasNo tienen periodicidad y su vencimiento no est prefijadoSe ejecutan mediante subastas rpidas

Captacin de depsitos a plazo fijo2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria25El coeficiente de reservasConceptoConsiste en mantener unas reservas determinadas de las entidades financieras2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria26El coeficiente de reservasEl coeficiente es uniforme para todo la zona uroPuede haber variaciones segn pas y tipo de pasivoEstas reservas se depositan en cuentas del BCNEl coeficiente est fijado en el 2% y no varaPor tanto no se le puede considerar instrumento de poltica monetariaLa disminucin del coeficiente de reservas (r) aumenta el multiplicador del dinero bancario

2.1 Los instrumentos de Poltica Monetaria27Operaciones de poltica monetaria del EurosistemaTipo de operacinExpansContracFacilidades permanentesFacilidad marginal de crditoXFacilidad de depsitoXOperaciones de mercado abiertoOperaciones temporalesInyeccin de liquidezXAbsorcin de liquidezXOperaciones simplesInyeccin de liquidezXAbsorcin de liquidezXEmisin de certificados Absorcin de liquidezXSwaps de divisasInyeccin de liquidezXAbsorcin de liquidezXCaptacin de depsitos a plazo fijoAbsorcin de liquidez

XCoeficiente de reservasInyeccin de liquidezXAbsorcin de liquidezXEs tu Turno

Ejerc: 6 y 7 Pag.: 236

28Es tu Turno

Ejerc: 23 al 26 Pag.: 246

29Documento El BCE Sube los tipos (de inters)30PerjudicadosViviendaConsumoEmpresasTesoroBeneficiadosInflacinAhorradoresBolsa?Por qu?2.2 Tipos de Poltica Monetaria31Poltica Monetaria ExpansivaLa Poltica monetaria, como las dems polticas econmicas, trata de influir sobre los agregados econmicosSegn el objetivo a conseguir podemos aplicar:Poltica Monetaria Contractiva2.2 Tipos de Poltica Monetaria32Poltica Monetaria ExpansivaPara ello va intentar que aumente la Demanda AgregadaQue se produzca una expansin de la Renta-PIBObjetivoPIBEmpleo2.2 Tipos de Poltica Monetaria33Poltica Monetaria ExpansivaSi actuamos en el mercado monetario...M1iDmOmOmiM12.2 Tipos de Poltica Monetaria34Poltica Monetaria ExpansivaTendr efectos en el mercado de InversinIiIiI2.2 Tipos de Poltica Monetaria35Poltica Monetaria Expansiva... Y repercutir a su vez en el mercado agregadoYPDAOAYDAP2.2 Tipos de Poltica Monetaria36Poltica Monetaria ExpansivaEn conclusin: utilizamosOferta MonetariaPIBEmpleoFacilidades de crditoOperaciones de Mercado Abierto Inyeccin de LiquidezRebaja del coeficiente de reservasSi..2.2 Tipos de Poltica Monetaria37Poltica Monetaria ExpansivaEn conclusin: el proceso serEmpleoiOferta MonetariaSi..DAEs decirPIBY (la renta)Pero tambinInflacinIC2.2 Tipos de Poltica Monetaria38Poltica Monetaria ContractivaPara ello va intentar que disminuya la Demanda AgregadaQue se produzca una reduccin de la Renta-PIBObjetivoInflacin2.2 Tipos de Poltica Monetaria39Poltica Monetaria ContractivaSi actuamos en el mercado monetario...M1iDmOmOm

iM12.2 Tipos de Poltica Monetaria40Poltica Monetaria ContractivaTendr efectos en el mercado de InversinIiI

iI2.2 Tipos de Poltica Monetaria41Poltica Monetaria Contractiva... Y repercutir a su vez en el mercado agregadoYPDAOADA

PY2.2 Tipos de Poltica Monetaria42Poltica Monetaria ContractivaEn conclusin: utilizamosOferta MonetariaPIBEmpleoFacilidades de depsitoOperaciones de Mercado Abierto Sustraccin de LiquidezAumento del coeficiente de reservasSi..2.2 Tipos de Poltica Monetaria43Poltica Monetaria ContractivaEn conclusin: el proceso serEmpleoiOferta MonetariaSi..DAEs decirPIBY (la renta)Pero tambinInflacinICEs tu Turno

Ejerc: 27 Pag.: 247

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