The Ecuadorian Economy

Pedro Romeropromero@usfq.edu.ec

Universidad San Francisco de QuitoQuito, March/ 11/ 2011

This talk is about...

• A macro-view of the main aggregate statistics from Ecuador

• My own explanations about the causes of the limited economic performance of Ecuador

Data sources

• Central Bank of Ecuador

• IMF

• Economist Intelligence Unit

• INEC, national institute for statistics and census

• World Development Indicators

• Cordes

• Fiscal Policy Observatory

Real GDP growth

GDP quarterly change

2009

Economic Structure

2010 Agriculture Industry Services

Employed 290500 628446 3’264000

Oil Price & GDP

Oil vs Non-Oil Value-added quarterly change

Constant prices, 2000.

Non-Oil GDP growth after dollarization

Factor Productivity

Recent oil trends...

Employment

Unemployment...

What happens if you study hard?

Oil vs non-Oil Trade Balance

Trade Partners

Remittances per Country of Origin

Net FDI per Country of Origin (US$ M)

2010-III q

Inflation: Tradable vs non-Tradable components

Monthly Inflation for a sub-set of countries

It isn’t just the central government

Non-FinancialPublic Sector

Non-financialGovernment-owned

Enterprises

Central Gov

Other GovernmentAgencies

Bede

IESS

Provincial govertments

Universities

Others

Fodesec

Central Gov

Small enterp

Tame

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Petroecuador

Flopec

Port Authorities

NFPS vs GDP

Doing Business

Institutional Quality

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Regulatory Quality

Institutional Quality

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Rule of Law

Why is Ecuador a stagnated economy?

• Proximate cause: Macroeconomic uncertainty, and microeconomic rigidities

• Ultimate cause: Institutional Uncertainty

• The consequence of all this is poverty...

What is institutional uncertainty?

• When any group of individuals are unable to interact and to carry on their activities; such as: economic, political, and religious, etc. Because their environment is unpredictable.

What are the causes of Institutional Uncertainty (in Ecuador)?

• Capture of the State

• Its regulatory or law-making power

• Its discretion to allocate fiscal funds (pork barrel)

• Opposing groups take turns in power behaving alike, but favoring different constituents with public funds

Gas/Transport/Cooking Gas

Martes 12 de enero del 2010Economía

Prisión de un año por gas en taxisQUITO

La Dirección Nacional de Hidrocarburos (DNH) advirtió ayer con sancionar con prisión hasta por un año a quienes sin autorización utilicen gas doméstico subsidiado en la combustión de los taxis.

Los únicos autorizados a usar el combustible son las unidades que instalaron equipos de conversión dual en sus unidades y pertenecen a la Federación de Taxis del Ecuador (Fedetaxis), informó el Ministerio de Recursos Naturales.

TARIFAS

MARTES 25/05/2010

Pasaje urbano no subirá, dice MinistraRedacción Guayaquil

El Gobierno Nacional se muestra estricto en su decisión de que los costos de los pasajes en el servicio de transportación urbana se mantengan inalterables. Bajo esta premisa sostiene desde hoy reuniones con dirigentes de ese sector.

Lunes 12 de abril del 2010Economía

Peso de tres años de los subsidios a combustibles es mayor que la deudaQUITO

El régimen pagó por subsidios a combustibles $ 10.096 millones en los tres años del gobierno de Rafael Correa. Equivale a la deuda externa pública del 2008 ($ 10.089 millones) y supera a la del 2009 ($ 7.392, luego de la declaratoria unilateral de la moratoria y posterior recompra).

Gas/Transport/Cooking Gas

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quant demanded

4) Scarcity: Carchi, buses overcapacity, fewer frequencies, border

smuggling

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Labor Productivity