Economía Venezolana 2013

Escenarios social, económico y político de Venezuela 14AFUDEIND. Caracas. Abril 10, 2013

Sary Levy Carciente

Elementos a considerar• Económicos

– Desempeño económico– Situación Fiscal, Deuda y Reservas– Balanza Comercial– Devaluación 2013– Eliminación del SITME– Creación del Sistema Complementario de

Administración de Divisas (SICAD) y el Órgano Superior para la Optimización del Sistema Cambiario (OSOSC)

– Modificación alícuota ante la Ley de Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Exorbitantes del Petróleo

Precio PetroleroGasto Público

Importaciones

Producción de Transables

Endeudamiento

Déficit Fiscal

Fuga de Capitales

InflaciónSobrevaluación

Devaluación

VENEZUELA. Circuito Perverso

0.57

0.64 0.70 0.75

1.321.60

1.922.15 2.15 2.15 2.15

2.15

3.60

4.30 4.30

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5.00

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7.00

Bs/US$

Deterioro del Valor del Bolivar del 1.005,56 %

VENEZUELA. Tipo de Cambio 1998-2013

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2009

2010

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2012

2013

TipoCambioInflación Anual

07.1994 – 04.1996 Control Cambiario

04.1996 – 02.2002 Sistema de Bandas

02.2002 – 02.2003 Flotación Cambiaria

02.2003 – hoy Control Cambiario

VENEZUELA. Tipo de Cambio. 1998-2013

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2010-2013 158.12

FUENTE: BIS.  http://www.bis.org/statistics/eer/index.htm   

Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real. Venezuela 1999-2012. (2010=100)

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FUENTE: ELABORACION PROPIA CON DATOS DE BCV

Indicador Cambiario: M2 /Reservas (Bs/US$) Venezuela. 1999-2012

FUENTE: BCV

Caída del superávit comercialSaldo negativo en Transacciones corrientes, de capital y

financieras de US$996millones

Exportaciones e Importaciones Totales (Bienes y Servicios)Miles de Millones US$. Venezuela 1999-2012

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19 21 24

1714

22

29

40

58

65

5352

63

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35

28 28 28

41

57

6772

97

60

68

95

98

IMPORTACIONES EXPORTACIONES

X Petroleras 93,569

Exportaciones e Importaciones de Bienes y Servicios según Sectores (Millones US$)

2012 2011 2010 2009 2008 2007 EXPORTACIONES DE BIENES FOB 97,340 92,811 65,745 57,603 95,021 69,980

Públicas 95,765 90,680 64,087 55,869 91,087 53,728Petroleras 93,569 88,132 62,317 54,201 89,034 51,664No Petroleras 2,196 2,548 1,770 1,668 2,053 2,064

Privadas 1,575 2,131 1,658 1,734 3,934 16,252Petroleras 0 0 0 0 0 10,988No Petroleras 1,575 2,131 1,658 1,734 3,934 5,264

EXPORTACIONES DE SERVICIOS 2,205 1,993 1,858 2,227 2,171 1,824Públicas 1,015 917 803 908 783 597

Petroleras 407 390 375 403 406 285No Petroleras 608 527 428 505 377 312

Privadas 1,190 1,076 1,055 1,319 1,388 1,227No Petroleras 1,190 1,076 1,055 1,319 1,388 1,227

IMPORTACIONES DE BIENES CIF 65,360 51,408 42,127 44,930 55,965 50,569Importaciones de Bienes Fob 59,339 46,813 38,539 41,192 51,490 47,252

Públicas 23,172 16,959 13,360 11,881 12,754 9,362Petroleras 11,795 6,015 5,593 4,493 4,262 3,463No Petroleras 11,377 10,944 7,767 7,388 8,492 5,899

Privadas 36,167 29,854 25,179 29,311 38,736 37,890Petroleras 0 0 0 0 0 253No Petroleras 36,167 29,854 25,179 29,311 38,736 37,637

Fletes y Seguros 6,021 4,595 3,588 3,738 4,475 3,317Públicas 2,889 2,027 1,625 1,370 1,468 741

Petroleras 1,472 746 695 559 541 285No Petroleras 1,417 1,281 930 811 927 456

Privadas 3,132 2,568 1,963 2,368 3,007 2,576Petroleras 0 0 0 0 0 19No Petroleras 3,132 2,568 1,963 2,368 3,007 2,557

IMPORTACIONES DE SERVICIOS 1/ 12,143 11,095 9,467 8,438 8,653 7,191Públicas 8,237 7,531 6,517 5,505 5,440 3,953

Petroleras 1,882 1,802 1,632 1,765 1,745 677No Petroleras 6,355 5,729 4,885 3,740 3,695 3,276

Privadas 3,906 3,564 2,950 2,933 3,213 3,238Petroleras 0 0 0 0 0 309No Petroleras 3,906 3,564 2,950 2,933 3,213 2,929

FUENTE: BCV

Dependencia Petrolera

0

20,000

40,000

60,000

80,000

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1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

      EXPORTACIONES DE BIENES FOB

Petroleras

No Petroleras

EXPORTACIONES DE BIENES SEGÚN SECTORES (MM US$)

Dependencia Externa

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INDICE VOLUMEN PROD IND MANF PRIV (1997=100) TENDENCIA INDICE PROD IND MANF PRIVFUENTE: BCV

Índice de Volumen de Producción de la Industria Manufacturera Privada. 1999-2012 (1997=100)

Producto: Petrolero, No Petrolero, TotalVariación (%)

CADIVI Concepto 2009 2010 2011 2012Importaciones 16276.40 19958.10 19532.90 18179.80Convenio ALADI 6070.40 4299.10 5327.50 5084.85Tarjetas de Crédito 3447.00 1476.90 2188.70 2786.79Inversión Extranjera 565.70 61.10 116.30 22.75Líneas Aéreas 960.80 1242.20 1273.40 1316.16Remesas a Familiares 559.80 771.30 754.90 874.38Efectivo para viajes 319.10 461.60 439.50 543.74Estudiantes 283.80 395.40 535.60 440.93Seguros y reaseguros 146.40 88.30 69.70 113.67Consulados y Embajadas 83.70 61.80 67.90 90.59Deuda Externa Privada 69.10 19.90 17.00 2.77Telecomunicaciones 43.30 107.70 242.90 223.98Casos especiales 73.20 138.30 260.50 612.51Jubilados 55.00 72.60 72.80 99.37Servicios 8.00 5.70 1.20 8.53Sucre 476.30 2753.65TOTAL CADIVI 28961.9 29161.00 31377.10 33154.27

SITME 5080.00 8777.00 9439.00TOTAL 28961.9 34241.00 40154.10 42593.27

Egreso Divisas (Millones US$)

SICAD: Sistema Complementario de Administración de Divisas

http://www.eluniversal.com/economia/130320/un-sistema-mas-estricto-para-acceder-a-las-divisas

Marzo 25, 2013. Convocatoria del Ministerio de Finanzas a la Primera Subasta de divisas por SICAD por US$ 200 millones

http://www.eluniversal.com/economia/130325/ministerio-de-finanzas-convoca-a-la-primera-subasta-de-divisas

Una vez culminado el proceso de verificación y validación de la documentación requerida por el Órgano Superior para la Optimización del Sistema Cambiario a las empresas participantes, el abono de las divisas se realizara a través del BCVA los proveedores de las empresas adjudicadas

Divisa a Subastar Dólar de los Estados Unidos de AméricaMonto a Subastar US$ 200.000.000,00Fecha de Pacto 26.03.2013Fecha Liquidación Bolívares Dentro de los cinco (5) días hábiles contados a partir 

del siguiente de la adjudicaciónMonto Mínimo Negociación US$ 30.000,00 y múltiplos 1.000,00Monto solicitado por participante No podrá exceder del 1% del monto total subastadoPrecio mínimo Postura de la divisa El tipo de cambio oficial vigente de 6.30 Bs/US$Participantes Autorizados Empresas Privadas del Sector Productivo Nacional 

debidamente registradas ante el RUSAD y activas ante el SENIAT

Ley de Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Exorbitantes del Petróleo

FUENTE: Gacetas Oficiales RBV

80US$/barril precio tope para cálculo y liquidación de Regalías, Impuesto de Extracción, Impuesto Registro de Exportación según LOH

15,379

20,471

18,523

14,860

21,366

24,208

30,368

37,440

34,286

43,127

35,830

30,332 29,892 29,890

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012FUENTE: BCV

Reservas Internacionales. Venezuela 1999-2012 (Millones US$)

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

Reservas Líquidas en MM$ Reservas No Líquidas en MM$

Reservas Internacionales: Operativas y no Operativas

FUENTE: BCV

TOTAL 2005-2012: US$51.382 Millones

FONDEN. Traspasos del BCV (Millones US$)

21

2012 Deuda Externa TOTAL /PIB [Pub.102.325 + Priv13.170]115.495 MMUS$ / 381.472 MMUS$ = 30.2%

Deuda de PDVSA asciende a unos 40.000MMUS$

Destacan: Deuda con el BCVCompromisos del Acuerdo del Fondo ChinoDeuda con CVGDeuda por Pasivos laborales Deuda con Proveedores Deuda por ExpropiacionesUtilidades no repatriadas

2011 Déficit Fiscal/ PIB = 11.6 %2012 Déficit Publico/ PIB = 17%

9.2% Gobierno Central + 6% PDVSA + 1%Otras Empresas Estado

Déficit & Deuda

Servicio de la Deuda

Servicio de la Deuda del 01/10/2011 al 31/12/2019 (Millones US$)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Deuda Interna Bruta TotalDeuda Externa Bruta Total

Fuente: Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas

Deuda Interna (Miles de Millones US$) Venezuela. 1998-2013

0

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20

30

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1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

56

11

1514 15 16 16 17 17

14

25

35 36

57

39

6.3Bs/US$

FUENTE: MPP Planificación y Finanzas

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

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FUENTE: BCV

Inflación. Tasa de Variación del IPC A.M.CVenezuela. 1999-2012

Escasez

Fuente: CENDAS, INE, BCV

Costo de Vida: Canasta Alimentaria y Familiar en US$

Salario Mínimo 2013 : 325 US$

Nota: sueldo minimo, promedio anual

Fuente: CENDAS e INE

Salario Mínimo Enero 2013 : 2.047,51Bs. a 4.30 Bs/US$ = 476US$a 6.30 Bs/US$ = 325US$

Costo de Vida: Canasta Alimentaria y Familiar

0

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2000

3000

4000

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1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Sueldo Minimo

INE-Alimentaria Normativa

CENDAS-Alimentaria

CENDAS-Basica Familiar

Nota: sueldo minimo, promedio anual

Medidas recientes: Impacto para el Gobierno

• Reduce parcialmente su déficit fiscal, por lo que le facilita atender sus compromisos en moneda nacional EN EL CORTO PLAZO

• Licua la Deuda Interna, reduciendo su peso en el producto EN EL CORTO PLAZO

• Reduce el nivel de producto interno en términos internacionales, por lo se incrementa el peso de la Deuda Externa/PIB con el consecuente impacto en los indicadores de Riesgo-País

• La modificación de contribuciones por precios extraordinarios y exorbitantes petroleros solo favorece al Fisco. No mejora posición reservas del BCV ni de PDVSA

• La creación del SICAD ofrece una válvula de escape a la presión por demanda de divisas de las personas jurídicas

Medidas recientes: Impacto para la Ciudadanía

• Reduce su capacidad adquisitiva y por tanto deteriora aun más su nivel de vida. A ello se suma la escasez y la falta de diversidad de productos.

• Incrementa el peso de sus compromisos en divisa (ej. hijos estudiando en el exterior, tratamientos médicos)

• La restricción de divisas afecta al sector importador, variable de la que cada vez es mas dependiente la economía para satisfacer la demanda interna.

• Las personas naturales no tienen acceso al SICAD

• La devaluación es el reconocimiento del fracaso de la política económica del gobierno

• Como medida aislada es insuficiente e inconveniente

• Para compensar el alto COSTO que la ciudadanía pagará, se requiere otro conjunto de políticas económicas que permitan el crecimiento y así abatir el flagelo de la inflación:– FISCAL: Controlar el déficit fiscal– MONETARIO: Controlar la inyección masiva de dinero– PRODUCCION: Estimular la oferta de bienes y servicios– EMPLEO: Estimular la productividad del trabajador– INSTITUCIONALIDAD: Reglas de Juego claras

Gracias por su atención

www.sarylevy.com